📉 Уральская сталь: что творится с облигациями

ПИК выкупают с биржи по 551,4 ₽ за акцию — миноритариям указали на выход · Мегановости 1️⃣ Московская биржа MOEX с 20 октября приостановит торги акциями ПИК PIKK после того, как эмитент получил требование о принудительном выкупе. Мажоритарный владелец, АО "Недвижимые активы", контролирует более 98% акций и выкупит оставшиеся по цене 551,4 ₽ за акцию, дата фиксации реестра — 20 октября. Совет директоров ПИК в тот же день вынес на внеочередное собрание акционеров вопрос о делистинге и прекращении статуса публичной компании, итоги голосования пока не раскрыты. Ранее биржа сообщала, что 15 октября станет последним днем торгов акциями ПИК в режиме Т+1. Принудительный выкуп по фиксированной цене вместе с делистингом закрывает миноритариям путь остаться акционерами компании на вторичном рынке. 2️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEX во вторник, 13 октября, вырос на 1%, до 2418,82 пункта — максимального значения на закрытии с 19 июня, индекс РТС поднялся на 1,1%, до 908,55 пункта. Рост обеспечили заявления Трампа о переговорах по Украине и дизельная сделка России и США, объем торгов акциями составил 105,37 млрд ₽. Лидерами роста стали Северсталь CHMF , прибавившая 5,8%, и Ростелеком RTKM с ростом на 5,2%, а хуже рынка торговались нефтяники после закрытия реестров под дивиденды. Курс доллара, установленный ЦБ на 14 октября, составил 83,8675 ₽. Рост почти исключительно на геополитических ожиданиях при слабой реакции нефтяных акций показывает, что рынок торгует перспективой сделок, а не фундаментальными показателями сырьевого сектора. 3️⃣ АФК Система AFKS 13 октября продала Альфа-банку 4,85% в сети клиник "Медси", сумма сделки не раскрывается. После новости акции АФК Системы на Московской бирже выросли на 5,06%, до 7,74 ₽. Холдинг сохраняет 90,64% "Медси", остальные 4,51% контролирует менеджмент сети. Аналитики BGP Capital оценили проданный пакет в 4-5 млрд ₽, а гендиректор Центральной поликлиники на Ленинградском проспекте — в 3,5 млрд ₽. Рост акций на новости о продаже лишь 4,85% показывает, что рынок давно недооценивал непубличный актив АФК Системы в виде "Медси". 4️⃣ Циан CNRU назвал "незначительными" возможные расходы на перенос сервисов и данных в другие дата-центры после сбоя, вызванного инцидентом на площадке партнера с 8 октября. Компания говорит, что ситуация не повлияла на бизнес-модель и финансовое положение, ключевые сервисы восстановлены, часть компонентов донастраивается. Инфраструктура Циан распределена между несколькими партнерскими площадками с переключением между ними, компания также разворачивает дополнительный резервный узел. Сбой стал следствием атак дронов 8-11 октября на три дата-центра Яндекса в Рязанской, Калужской и Владимирской областях. Публичная оценка ущерба как незначительного выглядит попыткой Циан дистанцироваться от репутационных рисков чужой инфраструктуры. 5️⃣ Оборот маркетплейса М.Видео MVID за девять месяцев 2026 года вырос втрое, до 22,8 млрд ₽, с 7,55 млрд ₽ год назад. Число SKU выросло в 7 раз, до 1 млн, а количество продавцов на платформе превысило 15 тысяч. Сильнее всего выросли непрофильные для электроники категории — мебель почти в 15,5 раза, одежда и товары для животных — в 9,5 раза, а крупная бытовая техника остается крупнейшей категорией по обороту. Компания с конца апреля перестраивается в мультикатегорийный маркетплейс, опираясь на собственные магазины и сеть партнерских пунктов выдачи. Трехкратный рост оборота за счет непрофильных категорий показывает, что стратегия ухода от чистой электроники уже дает измеримый результат. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅ #мегановости #новости #пик #афксистема #мвидео #циан #мосбиржа #делистинг

📉 **Просадка Мега Облигаций: что случилось, как восстанавливаемся и что мы изменили** Разбираем честно, с цифрами. Что произошло С 14 сентября по 1 октября стоимость стратегии Мега Облигации снизилась на 3,6%. Индекс корпоративных облигаций RUCBITR1Y за те же дни потерял 0,9%. То есть дело не в рынке целиком — просадку дали несколько конкретных эмитентов из девелопмента, лизинга и каршеринга. Самый громкий случай — ГК Самолёт. В конце сентября компания допустила технический дефолт по одному из выпусков: деньги инвесторам пришли на день позже срока. Цены облигаций Самолёта упали почти на треть, а 8 октября АКРА понизила рейтинг компании с A- до BBB с негативным прогнозом. Как восстанавливаемся К 12 октября стратегия отыграла около четверти просадки — за 11 дней. Работают три вещи: — купоны: они продолжают приходить, просадка их не отменяет; — отскок цен: часть бумаг рынок распродал на эмоциях, и они уже возвращаются; — замена проблемного на надёжное. 9 октября, на следующий день после понижения рейтинга, стратегия продала RU000A104JQ3 Самолёта целиком и переложила деньги в выпуски более надёжных эмитентов. Какие решения мы приняли Первые четыре решения работали ещё до дна просадки — поэтому она оказалась неглубокой. Последние два добавили по её итогам. 1. Ежедневная проверка надёжности каждого эмитента. Мы не ждём рейтинговое агентство, а сами смотрим отчётность, новости и поведение цены. Проблемных эмитентов этой просадки мы пометили как «избегать» ещё 19 сентября — за 12 дней до дна. 2. По эмитенту с такой пометкой стратегия не покупает новые бумаги и не докупает старые, даже если они подешевели. 3. Ограничение доли одного эмитента: как бы хорошо ни выглядела бумага, слишком много в одну корзину стратегия не положит. 4. Продажа при понижении рейтинга ниже допустимого уровня — именно это правило продало Самолёт. 5. Рейтинги агентств теперь проверяются каждый час в торговое время, а не раз в сутки. 6. Отдельный сторож следит за просадкой всего портфеля и сразу будит нас, если она растёт. С чем сравнить Прошлая заметная просадка была в декабре 2025 года, из-за Уральской стали. Тогда стратегия теряла около 7–10% за три недели, хотя рынок в те же дни рос, а новый максимум вернулся только к концу марта — через три месяца. Эта история закончилась хорошо: $RU000A1066A1 Уральской стали погашен по номиналу 27 апреля, дефолта не было. Нынешняя просадка в два-три раза мельче, а четверть уже отыграна за полторы недели. Какие уроки мы извлекли 1. Рейтинг опаздывает. Цепочка почти всегда одна: слабая отчётность → падение цены → и только потом понижение рейтинга. Поэтому смотреть на эмитента нужно самим и каждый день. 2. Подешевевшая бумага проблемного эмитента — не скидка, а предупреждение. В декабре стратегия докупала падающее, сейчас — нет. 3. Концентрация опасна даже в хороших бумагах. Ограничение доли одного эмитента — не перестраховка, а страховка. 4. Никаких бессрочных исключений. После декабря мы почти ничего не изменили в системе — это была ошибка. В этот раз изменения внедрены до того, как просадка стала глубокой. Просадки в облигациях бывают у всех — важно, насколько они глубокие и что ты делаешь после. Мы показываем и то, и другое. #облигации #МегаОблигации #автоследование #риск

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Дроны за последнюю неделю атаковали три дата-центра Яндекса YDEX в Рязанской, Калужской и Владимирской областях, и после атаки 11 октября объект во Владимирской области остановил работу. Сбой задел Такси, Лавку, Музыку, Алису, Директ, Почту и Телемост, а по Яндекс Пэй поступило более 16 тысяч жалоб на Downdetector. Акции компании 12 октября упали почти на 6%, до 3,25 тыс ₽, сроки восстановления мощностей компания не называет. Третья атака за неделю без сроков восстановления превращает инфраструктурный риск Яндекса в системную угрозу для его сервисов. 2️⃣ Европейский союз 12 октября включил девелопера "Самолет" SMLT и его гендиректора Анну Акиньшину в санкционный список — за использование северокорейских рабочих на стройках во Владивостоке, что Брюссель считает нарушением санкций ООН против КНДР. Санкции означают запрет отношений с ЕС и заморозку активов, закрывая европейский рынок для компании. С 13 октября Мосбиржа MOEX также переводит все 15 выпусков облигаций "Самолета" в третий, некотируемый уровень листинга из-за отсутствия рейтингов двух агентств, и 12 октября акции подешевели почти на 2%. Санкции ЕС и понижение уровня листинга в один день показывают, что проблемы "Самолета" множатся не только внутри России. 3️⃣ Рекламная группа "Игроник" основателя Никиты Пипко консолидирует активы в холдинг "КИТ1217" — потенциального эмитента будущего IPO на Мосбирже, сроки Пипко оценивает в 6-18 месяцев с подготовкой с 2027 года. Планируется продать 20-25% акций, возможна и pre-IPO продажа части пакета институциональным инвесторам. Прогноз EBITDA "Игроника" за 2026 год — около 2,7 млрд ₽, индикативная оценка консультантов — более 15 млрд ₽, выручка выросла в 6 раз за 4 года. Оценка выше 15 млрд ₽ при шестикратном росте выручки делает "КИТ1217" одним из самых быстрорастущих кандидатов в очереди на IPO Мосбиржи. 4️⃣ ФАС возбудила дела об административных правонарушениях против структур ПИК PIKK и оператора "Ловител" — за ограничение доступа интернет-провайдеров к жилым домам. Ведомство уже обязывало ПИК открыть доступ, но провайдеры снова сообщили о новых препятствиях — теперь об ограничении доступа к точкам ввода кабеля. Должностным лицам грозят штрафы 20-50 тыс ₽ или дисквалификация до 3 лет, "Ловител" — штраф 1-15% от выручки, ПИК заявил, что исполнил предписания ФАС. Повторное дело после уже выполненных предписаний показывает, что конфликт интересов домовых сетей и девелопера так и не решен. 5️⃣ Замглавы ЦБ Алексей Заботкин заявил в Госдуме, что замедление инфляции в России прервалось во II полугодии 2026 года из-за временной потери мощностей на фоне атак БПЛА. ЦБ в сентябрьском консенсус-прогнозе повысил оценку инфляции с 6,2% до 6,6%, а прогноз роста ВВП понизил с 1,3% до 1,2%. Заботкин добавил, что ключевое условие для снижения ставки в 2027 году — сокращение структурного дефицита бюджета. Ключевая ставка сохраняется на уровне 14%, следующее заседание — 23 октября. Увязка смягчения ставки с бюджетным дефицитом означает, что решение по ставке в 2027 году зависит не только от динамики цен, но и от бюджетной политики правительства. 6️⃣ Индекс МосБиржи IMOEXF в понедельник, 12 октября, закрыл сессию ростом на 3,1%, до 2393,83 пункта, индекс РТС поднялся на 4,3%, до 898,65 пункта. Рост обеспечили новости о договоренности России и США по поставкам дизеля и восстановление цен на нефть — декабрьский Brent поднимался выше 106,7$ за баррель. Лидерами роста стали VK VKCO , прибавивший 10,5%, и Роснефть ROSN , подорожавшая на 9,3%, а хуже рынка торговался Яндекс YDEX , потерявший 0,7% на фоне новой атаки на его дата-центр. В этот же день ЕС ввел санкции против 826 юрлиц и 743 физлиц, связанных с ВПК России. Рост индекса на фоне дизельной сделки показывает, что рынок торгует конкретными шагами в переговорах, а не только их анонсами. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅ #мегановости #новости #яндекс #самолет #ipo #пик #цб #мосбиржа