23 июля: рынок считает цену ИИ

15 октября: рекордное падение поставок смартфонов −22%, PPI США +6,3% г/г, МЭА ускоряет выпуск дизеля из резервов Поставки смартфонов в III квартале, по предварительным расчётам IDC, рухнули на 22% г/г — до 255,3 млн штук. Это худшее падение за всю историю наблюдений компании. Виновник — кризис на рынке памяти, разогнанный бумом ИИ: расходы на чипы памяти с прошлого года выросли примерно на 350%, рост цен дошёл до прилавков, и покупатели дольше пользуются старыми устройствами. «Худшее ещё впереди, рынок ещё не достиг дна», — предупреждает IDC и ждёт восстановления не раньше 2028 года. ПК повторили траекторию: минус 20,1% г/г, до 62,7 млн штук, второе снижение подряд. Акции живут той же историей: обвал ИИ-сектора, по данным Reuters, углубляется вместе с долговыми опасениями, а новая волна распродаж грозит стереть около $2 трлн капитализации американских чиповых компаний. Сентябрьская статистика США вышла горячей. Индекс цен производителей прибавил 6,3% г/г — крупнейший прирост за четыре с половиной года, фиксирует Reuters. Розничные продажи превзошли ожидания: плюс 0,8% м/м, во многом за счёт подорожавшего бензина; базовый показатель вырос лишь на 0,1%. Заявки на пособие по безработице — 199 тыс., увольнения остаются редкими. Дизель — главная тема нефтяного рынка. Страны МЭА решили ускорить высвобождение остатка обещанных в марте запасов: из более чем 400 млн баррелей на рынок уже поступило 330 млн, теперь агентство выпустит оставшиеся сто миллионов — и «в ближайшее время» свыше 20 млн баррелей дизельного топлива. Brent — $104,57. Российский дизель движется следом за договорённостями президентов России и США от 9 октября: компании, по словам вице-премьера Новака, готовы к отгрузке «прям немедленно в любой момент», сами процедуры займут две-три недели, коммерческие контракты пока заключаются. Российская сводка компактна. Нефтегазовые налоги октября, по прогнозу, вырастут на 10% г/г — примерно до 1 трлн рублей. Минэнерго на «Российской энергетической неделе» оценило сальдированный убыток угольных компаний по итогам 2026 года в 324 млрд рублей; убыточными к концу года могут оказаться около 70% из них. Правительство направляет свыше 5 млрд рублей на обслуживание госфонда зерна и 1,725 млрд — региональным центрам поддержки экспорта. Турист из Китая, по медианной оценке АТОР, тратит на поездку по России около 150 тыс. рублей. Вылов лососевых упал до многолетнего минимума — около 100 тыс. тонн, и к концу сентября оптовые цены на горбушу и кету почти удвоились в годовом выражении. Операторы «большой четвёрки» дали крупнейшим банкам отсрочку по немаркированным звонкам: МТС не будет блокировать вызовы с 15 октября. Из любопытного. Ozon учредил две страховые компании — «Озон Страхование» и «Озон страхование жизни» — и сможет выпускать страховые продукты самостоятельно. МВФ предупреждает о замедлении Азии: плюс 4,8% в 2026 году и 4,4% в 2027-м. ВВП Британии в августе прибавил 0,1% — лучше прогнозов. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #экономика #смартфоны [#ПК](/social/hashtag/ПК) #IDC #память #обвал #акции #долг #PPI #США

14 октября: Китай отчитался о рекордном экспорте (+36,3% г/г), МЭА ухудшило прогноз спроса на нефть Китайская таможня отчиталась за сентябрь: экспорт вырос на 36,3% г/г и составил рекордные $447,18 млрд, импорт прибавил 31%. Для мировой торговли сейчас именно китайский поток задаёт тон. МЭА в октябрьском докладе ухудшило прогноз мирового спроса на нефть в 2026 году на 2,62 млн барр./сутки; российская нефтяная выручка за сентябрь всё равно выросла на $3,58 млрд за месяц, а поставки дизеля за рубеж упали на 13% г/г. Деньги идут через цену, не через объём. На годовых собраниях МВФ в Бангкоке Кристалина Георгиева заявила, что рост ВВП сам по себе госдолг США не сократит — нужна фискальная консолидация. В тот же день Минюст США оштрафовал Bank of America на сумму свыше $1,2 млрд за недостаточный контроль подозрительных операций. Мировые поставки смартфонов в третьем квартале просели на 20% г/г — минимум за 14 лет по данным Counterpoint Research, российская отрасль просит правительство снизить техсбор. Российская повестка компактнее. Средняя порция готовой еды за год сократилась на 10,3% — до 266 г. Выпуск лососёвой икры за январь–август рухнул на 68,4%, заменителей — вырос на 28,9%. Капвложения во втором квартале прибавили 1,5% кв/кв после минус 4,2% в первом, прогноз на год — минус 5,4%. «Газпромнефть» в Тюменской области сняла лимиты на топливо, «Роснефть» в Карелии подняла лимит на АИ-92 до 50 л. МСП получат кредиты до 84 млрд рублей с поручительствами. Грузы по СМП за год прибавили 20%. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #экономика #Китай #экспорт #рекорд #МЭА #нефть #спрос #дизель #Георгиева #МВФ

13 октября: МВФ поднял прогноз роста мировой экономики до 3,1%, по России — снизил до 0,9%; в четверг стартует блокировка немаркированных звонков Во вторник в Бангкоке МВФ представил октябрьский выпуск «Перспективы развития мировой экономики». Прогноз роста на 2026 год поднят с 3,0% до 3,1%, на 2027-й оставлен на уровне 3,4%. Инфляция в 2026 году оценивается фондом в 4,7%. Опорой фонд называет инвестиционный бум вокруг ИИ, и концентрация растёт: в апреле 95% мирового прироста давали 54 экономики, теперь всего 32. Баррель в 2026-м, по сценарию фонда, стоит в среднем 95,74 доллара. Нобелевская премия по экономике накануне досталась Роберту Холлу и Майклу Вудфорду — за микроэкономические основы макроэкономической стабилизации. По России прогноз понижен на 0,2 п.п., до 0,9% на 2026 и 2027 годы. Дорогие сырьевые товары, отмечает фонд, поддерживают активность, но совокупный экспорт нефти сокращается из-за повреждений нефтяной инфраструктуры. В понедельник в Госдуме выступал зампредседателя ЦБ Алексей Заботкин: во втором полугодии, по его словам, прервалось замедление инфляции — после атак беспилотников временно выбыли производственные и логистические мощности. Сентябрьский консенсус-прогноз ЦБ ухудшился: инфляция 6,6% на конец года против прежних 6,2%, рост ВВП 1,2% против 1,3%; Минэкономразвития ждёт 6,8% инфляции на конец года. Российский рынок жилья ушёл в скидки. Ими, по оценкам RedCat и LEGENDA, размечены 40% лотов по стране и 44% в Московском регионе — рекордная для России доля. В III квартале в массовых новостройках старой Москвы, по подсчётам «Метриума», заключено 3,4 тыс. договоров долевого участия — на 51,2% меньше год к году, минимум с 2017 года; метр за год подорожал на 18,7%, до 438,6 тыс. рублей. ФАС завела дела против группы ПИК и её провайдера «Ловител»: по версии антимонопольной службы, тот остался в домах застройщика фактически единственным интернет-провайдером. Оператору при этом грозит оборотный штраф до 15% выручки. С четверга, 15 октября, вызовы юридических лиц без маркировки перестанут доходить до абонентов: операторы «большой четвёрки» разослали банкам уведомления. Договоры на разметку подписали 95% банков, сообщает МТС; не подписавшие 5% обеспечивают большую часть доходов банковского рынка. Разметка стоит в среднем 30 копеек за попытку вызова, причём платить приходится даже без соединения. Евросоюз и Китай закрыли гибридный спор: с декабря в ЕС вводится квота на 350 тыс. подключаемых гибридов в год, сверхквотные машины останутся в европейских портах. Экспорт гибридов из КНР за первое полугодие вырос втрое к прошлому году, до 6,7 млрд евро; Еврокомиссия рассчитывает, что доля китайских машин на рынке союза упадёт с 6% до 3%. Машины китайских брендов, собираемые внутри ЕС — например, в Венгрии, — под квоту не подпадают. Долговая нагрузка ИИ-отрасли растёт, но темп заимствований уже сбился. С начала года сектор привлёк 466 млрд долларов займов — в четыре раза больше, чем за тот же период прошлого года, однако сентябрь дал лишь 23 млрд, меньше половины августовского уровня. Банки между тем обсуждают новые пакеты: порядка 60 млрд долларов для Broadcom и OpenAI и ещё около 40 млрд — на чипы Nvidia для SpaceX; данные приводит FT со ссылкой на Morgan Stanley. Октябрьский отчёт МВФ называется «Resilience Under Strain» — «устойчивость под давлением». В этом режиме, по базовому сценарию, мировая экономика останется минимум до весны — разблокировку Ормузского пролива базовый сценарий отводит на март 2027 года. Годовые собрания фонда и Всемирного банка продолжаются в Бангкоке. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #экономика #МВФ #прогноз #рост #инфляция #Бангкок #Нобель #Холл #Вудфорд #стабилизация