Сегодня рынок не может игнорировать волну дефолтов по

ИНФЛЯЦИЯ +0,96%, А РЫНОК ЗА НЕДЕЛЮ +1,9%. Вот что инвесторы могли пропустить Эта неделя получилась намного сильнее, чем кажется по новостному фону. Индекс Мосбиржи завершил пятницу на 2321 пункте и прибавил за неделю около 1,9%. Brent — около $105. Но главное произошло в среду. Росстат показал недельную инфляцию сразу +0,96%. Казалось бы, идеальный повод снова продавать акции. Но рынок не рухнул. И для меня именно это — главный сигнал недели. 1. Плохая инфляция перестала автоматически означать распродажу Да, почти весь скачок объясняется октябрьской индексацией тарифов. Но сам факт остаётся: рынок получил очень неприятную цифру — и всё равно закончил неделю ростом. При этом итоговая инфляция за сентябрь составила гораздо более спокойные +0,35%, годовая — около 6,35%. То есть инвесторы начали отделять разовый тарифный скачок от устойчивого роста цен. И это важно перед следующим заседанием ЦБ. 2. Сбер показал, почему сейчас опасно смотреть только на индекс $SBER за 9 месяцев заработал 1,5 трлн ₽ чистой прибыли, +18,2% год к году. Только за сентябрь — 168,5 млрд ₽. ROE остаётся около 23%. И вот это сейчас мне нравится в рынке больше всего: сильный бизнес продолжает зарабатывать даже при ставке 14%. Рынок снова начинает смотреть не только на ЦБ, но и на реальные результаты компаний. 3. Вернулась дивидендная тема Совет директоров LKOH рекомендовал дивиденд 535 ₽ на акцию. Доходность — около 9–10% к цене перед объявлением. На фоне высокой ставки дивидендная доходность сама по себе уже не выглядит фантастической. Но если к ней добавляется потенциальное снижение ставки в будущем, качественные дивидендные компании становятся намного интереснее. 4. А пятница показала настоящий stock picking Среди лидеров были PLZL, X5, GAZP и PHOR . А YDEX в пятницу падал почти на 5% после новых сообщений об атаках на инфраструктуру компании. Это очень показательный рынок. Уже недостаточно сказать: «Я bullish по России». Нужно выбирать конкретные компании с конкретными драйверами. Что важно на следующей неделе? ПОНЕДЕЛЬНИК, 12 ОКТЯБРЯ ЦБ публикует данные по внешней торговле России за август. Плюс рынок будет переваривать дивидендные отсечки по NVTK, T и GMKN . А для SIBN и TATN понедельник станет важным днём дивидендного календаря. То есть уже первая сессия недели может дать повышенную волатильность внутри отдельных бумаг. СРЕДА, 14 ОКТЯБРЯ Вот этот день для меня интереснее. ЦБ выпускает сразу большой пакет: — «О чём говорят тренды»; — мониторинг предприятий; — новый макроэкономический опрос; — оценки трендовой инфляции. Мы получим более чистый ответ на вопрос: действительно ли инфляция снова ускоряется или +0,96% было в основном разовым тарифным эффектом? ЧЕТВЕРГ, 15 ОКТЯБРЯ ЦБ публикует оценку платёжного баланса за январь–август. При Brent выше $100 эти данные особенно интересны для рубля и экспортёров. Общую силу движения рынка продолжу оценивать через MOEX . А что по индексу? Теперь для меня есть три уровня. 2300 — должен стать поддержкой, а не очередным уровнем, вокруг которого рынок ходит туда-сюда. 2350 — ближайшая серьёзная проверка покупателей. Выше 2350 — снова открывается сценарий 2400+. Возврат ниже 2280–2300 будет означать, что импульс этой недели начал выдыхаться. Но главный вывод у меня другой. Неделю назад рынок боялся высокой инфляции. На этой неделе он получил +0,96% — и вырос. Когда рынок перестаёт падать на плохой новости, я начинаю внимательно смотреть на него. Потому что разворот часто начинается не с появления идеальных новостей. Он начинается тогда, когда плохие новости перестают работать. И следующая неделя покажет, был ли это случайный отскок — или настроение действительно меняется. Что увидим раньше: 2400 или снова 2250? #инвестиции #акции #мосбиржа #российскийрынок #инфляция #дивиденды #ставка #нефть #аналитика #инвестидеи

5 ДНЕЙ РОСТА ПОДРЯД. Но сегодня рынок впервые начал сомневаться — что дальше? Российский рынок подошёл к очень интересной точке. С 29 сентября индекс Мосбиржи прибавил около 3,4%, вернул 2300 и рос пять торговых дней подряд. Сегодня утром движение продолжилось: индекс поднимался выше 2325 пунктов. Но затем картина изменилась. Brent снова ушла ниже $100, и индекс начал терять позиции. И вот теперь начинается настоящий тест: 2300 действительно превратились в поддержку — или мы увидели просто сильный отскок? 1. Сегодня рынок уже не растёт одной массой В начале основной сессии среди лидеров были банки. Особенно сильно выглядел VTBR, прибавлявший почти 2%. Продолжаю внимательно смотреть и на SBER и T . Если финансовый сектор сможет сохранять относительную силу даже при слабом индексе, рынок явно продолжает играть будущую траекторию ставки. 2. Brent снова ниже $100 — и это важно Последние недели рынок привык к нефти выше $100. Сегодня давление на Brent усилилось. И если нефть закрепится ниже этой отметки, российскому рынку придётся искать другие драйверы. Именно поэтому я сейчас меньше смотрю на сам баррель и больше — на внутренние сектора. 3. Металлурги сегодня дают противоположный сигнал Слабее рынка выглядят CHMF и NLMK . После новостей о возможной корректировке налога на сверхдоходы сектор получил некоторое облегчение, но инвесторы пока не готовы активно покупать всю металлургию. Продолжаю наблюдать за RUAL и GMKN . Если эти бумаги начнут расти вместе с банками и IT — это будет намного сильнее очередного нефтяного ралли. 4. Growth пока тоже неоднороден Сегодня я бы отдельно следила за OZON и YDEX . Почему? Потому что если рынок действительно готов идти на 2350–2400, рост должен постепенно расширяться на компании, которые чувствительны к внутреннему спросу и стоимости капитала. А SMLT остаётся для меня одним из наиболее очевидных индикаторов отношения рынка к ставке. 5. Завтра будет главный тест недели 7 октября в 19:00 Росстат публикует свежую недельную инфляцию. И именно здесь рынок может получить следующий сильный триггер. Если инфляция снова замедлится, ожидания дальнейшего снижения ставки получат поддержку. Если цены продолжат ускоряться — рынок может начать закладывать более долгий период ставки 14%. Поэтому завтра важна будет не только сама цифра. Ещё важнее — реакция рынка на неё. Что по уровням? Для меня сейчас карта такая: 2350 — следующий уровень, который нужно взять покупателям. 2300 — теперь главная проверка на прочность. Ниже 2280 — импульс последних пяти дней начинает заметно слабеть. 2250 — возвращение сюда практически полностью отменит позитивный сигнал последних сессий. Отдельно слежу за защитным спросом через PLZL, за настроением авиасектора через AFLT, а общую активность инвесторов — через MOEX . Главный вопрос сейчас После пяти дней роста большинство уже снова начало смотреть вверх. И именно в этот момент рынок становится особенно интересным. Потому что настоящий сильный тренд определяется не тем, насколько быстро индекс растёт на хороших новостях. А тем, насколько мало он падает, когда появляется плохая новость. Сегодня падение нефти — первая проверка. Завтра инфляция — вторая. Если после них 2300 останутся поддержкой, сценарий 2350–2400 станет намного убедительнее. Что увидим раньше — 2350 или снова 2250? #инвестиции #акции #мосбиржа #российскийрынок #инфляция #ставка #нефть #аналитика #портфель #инвестидеи

2300 СНОВА РЯДОМ. Эта неделя покажет, готов ли российский рынок наконец выйти из боковика Понедельник начинается неплохо. Утром индекс Мосбиржи прибавлял около 0,6% и поднимался к 2290 пунктам. То есть до ключевых 2300 снова осталось совсем немного. Brent — около $101–102, рубль немного слабеет к юаню. Но после нескольких недель боковика один хороший понедельник ещё ничего не решает. На этой неделе рынок получит сразу несколько поводов выбрать направление. Что интересно уже сегодня Среди лидеров утра — AFLT , SIBN и HYDR . И мне здесь нравится не столько размер роста, сколько сама структура. Деньги идут не только в классический нефтегаз или банки. Если рост начнёт расширяться по секторам — это будет намного более сильным сигналом, чем очередной локальный скачок индекса. СРЕДА, 7 ОКТЯБРЯ — первый главный тест В 19:00 Росстат публикует недельную инфляцию за 29 сентября – 5 октября. А в 16:00 ЦБ даст свежие данные по международным резервам. После ускорения недельной инфляции в конце сентября эта цифра особенно важна. Слабая инфляция снова усилит ожидания дальнейшего снижения ставки. И здесь в первую очередь смотрю на SBER, T и VTBR . ЧЕТВЕРГ, 8 ОКТЯБРЯ — смотрим, куда реально идут деньги Банк России выпустит сразу два интересных документа: — мониторинг отраслевых финансовых потоков; — обзор рисков финансовых рынков. Они помогут понять, где экономика продолжает охлаждаться и какие риски сейчас больше всего беспокоят регулятора. Для сырьевой части рынка в фокусе у меня LKOH, NVTK и GMKN . ПЯТНИЦА, 9 ОКТЯБРЯ — ещё важнее ЦБ публикует материал по денежно-кредитным условиям и трансмиссии ДКП. А Росстат — уже полноценный индекс потребительских цен за сентябрь. Вот эта комбинация может серьёзно изменить ожидания по ставке перед следующим заседанием ЦБ. Если инфляция окажется спокойнее ожиданий, рынок снова начнёт искать компании, которые сильнее остальных выигрывают от удешевления денег. Поэтому отдельно наблюдаю за YDEX, OZON и SMLT . А что с самим индексом? Здесь карта сейчас максимально простая. 2300 — главное сопротивление. Закрепление выше открывает дорогу к 2350–2400. 2250–2260 — зона, которую последние недели довольно активно выкупают. Ниже 2230 — снова появляется риск движения к 2200. Общую активность участников рынка продолжаю отслеживать через MOEX . Но есть ещё один сигнал, который мне сейчас кажется особенно интересным. За прошлую неделю индекс почти не изменился. При этом отдельные акции двигались на ±7%. То есть зарабатывать сейчас всё меньше получается через идею «просто купить рынок». Начинается рынок выбора конкретных компаний. И именно поэтому на этой неделе я буду смотреть не только на то, возьмём ли мы 2300. Мне важнее увидеть, какие бумаги начнут расти раньше индекса и удержат рост после выхода инфляции. Именно там потенциально могут появиться следующие лидеры. Сохраняйте календарь — 7–9 октября могут наконец вывести рынок из боковика. Как думаете, что увидим раньше: 2350 или 2200? #инвестиции #акции #мосбиржа #российскийрынок #календарьинвестора #инфляция #ставка #нефть #аналитика #инвестидеи