Итоги инвестиций 2025: пенсионный портфель и акции-локомотивы Т‑Банк

Войти

. Пенсионер Посмотрим подробнее на мои результаты за 2025 год. Начнем с пенсионной части портфеля. В данной части портфеля собраны акции стабильных, крепких компаний с хорошим фундаменталом. ▪️ и — гиганты нашего рынка, которые способны стабильно и регулярно генерировать кэш и продолжать расти, хоть масштаб уже и ограничивает рост. ▪️ и поймали в этом году черного лебедя в виде SDN-санкций. Планирую избавляться от Лукойла. Международный бизнес отжимают, отчет за 2-е полугодие 2025 года будет хуже, чем за 1-е полугодие и, как следствие, дивиденды будут меньше, если вообще будут, что в свою очередь, сильно расстроит дивидендных наркоманов и они зальют котировки. Жду удобного момента на выход — очередное «мироралли», внезапный рост котировок нефти, сделка с международными активами, девальвация — что-то подобное. Роснефть скорее всего продолжу держать и ждать запуска ВостокОйла, но это не точно. ▪️ и должны дать заработать на увеличении добычи и соответственно перевалки нефти. ▪️ все еще продолжают показывать отличные операционные показатели и надеюсь снижение ставки поможет. ▪️ платит отличные дивиденды, хоть и в долг и при этом все еще пытается расти. ▪️Потенциал практически весь растворился в осеннем росте котировок в момент, когда брокеры и инвестдома распробовали вкус прибыли в сетевых компаниях. Думаю еще год/два тут можно будет заработать больше чем в ОФЗ. ▪️С все и так вроде понятно — золото все еще на хаях и чем дольше оно там, тем больше зарабатывает компания, девальвация тоже может помочь еще подрасти Полюсу. ▪️ и — самые высокомаржинальные бизнесы на нашем рынке, и оба имеют общий риск — повышение налогов, точнее отмена государством льготных условий. Если котировки Хэдхантера за год показали отрицательную динамику, что соответствует бизнес показателям, то котировки Мать и Дитя чуть ли не удвоились за год. Доля пенсионной части держится стабильно в районе 58-60% от портфеля и планирую ее таковой и сохранять. С момента формирования и начала ведения данной части портфеля он показывает 16% отдачи на вложения, при том, что последние два года наш индекс находится в красной зоне. Не так и плохо, но хотелось бы лучше, будем дальше работать. Продолжаем богатеть! Не ИИР.

Мои итоги инвестиций 2025 года. Венчур Переходим к пока самой грустной части портфеля - венчур. Напомню, что данная часть портфеля задумана как собрание небольших растущих компаний, которые способны кратно расти на условном горизонте в 5 лет. Как видим первый год вышел комом. Еще летом данная часть портфеля занимала долю в 9%, а на начало 2026 года уже только чуть более 6%. Взглянем на компании: ▪️ASTR , DIAS , POSI , DATA , IVAT - ITшка не выполнившая свои гайденсы, и соответственно, разочаровавшая своих инвесторов, купивших акции по высоким мультипликаторам. Да, я тоже повелся. Подождем отчетов за 2025 и будем думать что делать дальше. ▪️WUSH собрал в 2025 полный комплект из не самой благоприятной погоды, давления со стороны ДКП и жесткой конкуренции с Юрент. Как итог - год провален. ▪️AQUA все еще пытается восстановиться после мора биомассы, цены на рыбу не растут как могли бы, хотя заходишь в магазин и так уже не кажется. ▪️Фарма - луч света в этой тьме. OZPH и PRMD продолжают показывать хорошие результаты, что отражают котировки. Ждем реализации всех планов компаний. Вместо выводов: нужно сокращать кол-во позиций - 40 компаний не дадут желаемой альфы к рынку, стратегия будет менее долгосрочной, но основа все еще фундаментал. Продолжаем богатеть! Не ИИР. @Stuffy_invest

Мои итоги инвестиций 2025 года. Ковбой Переходим к ковбойской части портфеля, в которой собраны более рискованные идеи и идет более активная торговля. Сразу хотелось бы отметить, что за год было еще 30+ закрытых сделок, какие-то в убыток, какие-то в плюс, суммарный итог по которым чуть более 10%, что уже учтено в итоговой отдаче на вложения. Далее пробежимся по тем позициям, которые были на начало 2026 года в данной части портфеля: ▪️Начнем с главного разочарования года — MGNT . Как и многие инвесторы, слишком рано поверил в дно по Магниту и начал набирать и теперь сижу с убытком. Но идея не отменилась пока в Магните, будем надеяться на хороший отчет за 1-е полугодие 2026 года и верить в возрождение компании. ▪️ NVTK — один из главных миркоинов нашего рынка. Несмотря на многочисленные санкции Новатэк продолжает платить дивиденды и целом неплохо держится, но конъюнктура не в пользу него: низкие цены на нефть догонят чуть позже, будущий профицит СПГ кажется будет расти быстрее спроса, ну и отказ ЕС от российского газа еще впереди. ▪️ LENT — радость и гордость, жаль я в начале 2025 года продал 25% позы. Компания выкатила в конце 2025 года новую стратегию «по захвату мира», которая явно еще не целиком отразилась в котировках по состоянию на начало января 2026. ▪️ OZON брал после редомицеляции по 3800р, страшновато было тогда брать большую долю — все ждали пролива из Евроклира, но компании удалось недопустить пролива за счет объявления дивидендов и байбека. ▪️ABRD — скорее можно уже признать ошибкой, был расчет на рост бизнес показателей за счет импотртозамещения, но пока мы этого не видим. Посмотрим отчет за 2025 год и будем решать, что делать с позой. ▪️ SVCB , VTBR , RTKM , RENI , MTSS и MBNK — это все общая ставка на снижение ключевой ставки. В ВТБ зашит еще опцион на дивидендный сюрприз, а в Ростелекоме опцион на IPO дочек. ▪️Валютные облигации, SNGSP и PHOR — ставка на девальвацию. Валютные облигации будут переоценивать вместе с валютой, Сургут-преф с задержкой в год, а Фосагро еще будет зависеть от цен на удобрения. ▪️Северсталь, НЛМК и ММК — ошибки — слишком рано я поставил на разворот цикла в черной металлургии. Результат на табло. ▪️ЮГК — тоже скорее ошибка, нужно было по 0.66р выходить в безубытке еще полгода назад, а не сидеть в токсичном активе. ▪️В Новабеве ждем IPO Винлаба и удвоения выручки через 2 года. ▪️Русагро — супер-ковбойская идея, в которой можно как иксануть и обнулиться, но кажется, что все самое плохое с компанией уже произошло в 2025 и шансов иксануть чуточку больше, чем обнулиться. Как видим удачные ковбойские идеи пока нивелируются не менее ковбойскими ошибками. Будем дальше работать. Продолжаем богатеть! Не ИИР. @Stuffy_invest