Модельные портфели Т-Банк — доходность, сделки и итоги года - TiDi_Bonds

🟦 TIBONDS | ОБЗОР РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ | ЖУРНАЛ №06-2026 Тема номера АВТОРСКИЕ МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ ОБЛИГАЦИЙ UP И HOLD-LIMIT ПОМОГАЮТ ДОХОДНОСТИ НАБРАТЬ ВЫСОТУ И НЕ УПАСТЬ Что покупать и сколько брать? Рассказываем, как на эти два главных вопроса отвечают оценки TIBONDS, и показываем портфель, который по ним собрал ИИ. 👉 В НОМЕРЕ 01 • Неделя в цифрах / Ставку сохранили, прогноз подняли. Рубль окреп на 3,7% 02 • Новые выпуски разместились / Башкортостану срезали премию, Сегежа собрала около 1% 03 • Изменения рейтингов / Фордевинд поднялся до BBB-, РЕГИОН-ПРОДУКТ в дефолте 04 • Авторские методики оценки / UP и Hold-Limit помогают выбрать выпуск и его долю 05 • Портфель от ИИ / 37 эмитентов по UP и Hold-Limit, доходность 21,3% 06 • Первичка на следующей неделе / Европлан с каскадом амортизации, ЭкоНива с премией 07 • TIBONDS на связи / Сайт, каналы, авторы и страегии автоследования Часть 6️⃣ Первичка на следующей неделе Европлан с каскадом амортизации, ЭкоНива с премией ⭐️ЛК Европлан Рыночная премия к КБД и сложный каскад амортизаций на всём сроке. На эффективную доходность амортизации не влияют, пока цена равна номиналу, а вот дюрацию сокращают заметно. ⭐️Цифра брокер Купон в долларах на уровне эмитентов AA-AAA для ruBBB выглядит очень слабо. ⭐️СФО Совком Взыскания Ориентиры как у других недавних СФО. Рейтинги одинаковые, но мы делаем поправку на банк партнёр и при прочих равных выберем Сбер, Альфа-Банк и Т-Банк. ⭐️Воксис Купон на старте даёт доходность выше, чем в среднем по другим выпускам эмитента и по рынку в его рейтинге. ⭐️ЮГК Доходности квазивалютных облигаций сейчас выше средних за год. У индекса юаневых облигаций 9,7% против 7,8% в среднем с января, поэтому 10% годовых не выглядят завышенными. ⭐️ЭкоНива Стартовые ориентиры интересны и во флоатере, и в фиксе, ведь на вторичке выпуски эмитента давно торгуются крепко, с доходностями ниже новых. В фиксе главный вопрос в том, нужен ли вам выпуск на три года. Если да, стоит участвовать в сборе. ⭐️Борец Капитал Флоатер даёт рыночную для своего рейтинга премию к КС, а в фиксе премия к КБД на старте повышенная. Есть смысл присмотреться. ⭐️ВТБ-Лизинг Потенциал есть, так как близкие по сроку выпуски эмитента торгуются с более низкими спредами. Скорее всего, на сборе купон снизят до нейтральной оценки. #журнал_TIBONDS Журнал готовят для вас @TiDi_Bonds и @TiMiX Наш закрытый канал в Пульсе @TIBONDS даёт доступ к расширенному функционалу на сайте tibonds.ru Наши стратегии автоследования TIBONDS Classic UP TIBONDS TIBONDS Classic2

🟦 TIBONDS | ОБЗОР РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ | ЖУРНАЛ №06-2026 Тема номера АВТОРСКИЕ МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ ОБЛИГАЦИЙ UP И HOLD-LIMIT ПОМОГАЮТ ДОХОДНОСТИ НАБРАТЬ ВЫСОТУ И НЕ УПАСТЬ Что покупать и сколько брать? Рассказываем, как на эти два главных вопроса отвечают оценки TIBONDS, и показываем портфель, который по ним собрал ИИ. 👉 В НОМЕРЕ 01 • Неделя в цифрах / Ставку сохранили, прогноз подняли. Рубль окреп на 3,7% 02 • Новые выпуски разместились / Башкортостану срезали премию, Сегежа собрала около 1% 03 • Изменения рейтингов / Фордевинд поднялся до BBB-, РЕГИОН-ПРОДУКТ в дефолте 04 • Авторские методики оценки / UP и Hold-Limit помогают выбрать выпуск и его долю 05 • Портфель от ИИ / 37 эмитентов по UP и Hold-Limit, доходность 21,3% 06 • Первичка на следующей неделе / Европлан с каскадом амортизации, ЭкоНива с премией 07 • TIBONDS на связи / Сайт, каналы, авторы и страегии автоследования Часть 1️⃣ СТАВКУ НЕ ТРОНУЛИ, ПРОГНОЗ ПОДНЯЛИ ⏸️ Банк России оставил ключевую на 14%, но сдвинул вверх всю траекторию. Средняя ставка в 2027 году теперь прогнозируется на уровне 12,5 - 13,5% вместо 10,5 - 12,5% в июле. Короткие ОФЗ ответили ростом доходностей. 💬 «Нам потребуется более продолжительный период умеренно жёстких денежно-кредитных условий» Эльвира Набиуллина, 23 октября Рынок услышал. Трёхмесячная точка КБД выросла за неделю на 118 б.п., годовая на 44 б.п., до 14,2%. Снижение ставки теперь закладывают медленнее. Почти половина движения пришлась на пятницу. Доходности в середине кривой, от двух до пяти лет, наоборот снизились на 5 - 22 б.п. RGBI за неделю прибавил 0,2%, до 111,89 пункта. ВЫСОКОДОХОДНЫЕ ВЫРВАЛИСЬ ВПЕРЁД 📈 Индексы облигаций с рейтингом BBB и высокодоходных прибавили за неделю 1,6 - 1,7%, почти вчетверо больше корпоративного рынка в целом. Рубль укрепился к доллару на 3,7%, недельная инфляция замедлилась до 0,05% РИСК СНОВА В ЦЕНЕ 📊 Корпоративный индекс вырос на 0,43%, его доходность снизилась на 11 б.п., до 16,62%. Сильнее всего сжались премии в рейтинге A, где доходность индекса опустилась на45 б.п., до 24,54%. Высокодоходный сегмент растёт вторую неделю подряд. Например, у АПРИ после подтверждения рейтинга большинство выпусков прибавили 2 - 5% (далее в номере). Неделю почти не заметили юаневые облигации +0,11%, а индекс сектора устойчивого развития к пятнице даже подешевел на 0,35%. #журнал_TIBONDS Журнал готовят для вас @TiDi_Bonds и @TiMiX Наш закрытый канал в Пульсе @TIBONDS даёт доступ к расширенному функционалу на сайте tibonds.ru Наши стратегии автоследования TIBONDS Classic UP TIBONDS TIBONDS Classic2