Стратегия ОФЗ: лестница доходности с фиксацией 14–15% годовых

Войти

. Исходя из текущей ситуации — жесткая ДКП ЦБ, пик или плато по ключевой ставке, приемлемые цены на нефть и высокий спрос на надежные инструменты, — лучшая стратегия в сегменте ОФЗ сейчас называется «Лестница доходности с фиксацией». Цель — не угадать будущее снижение ставки, а уже сейчас зафиксировать аномально высокую безрисковую доходность (выше 14%) на годы вперед, исключив процентный риск. 🧠 Логика стратегии Рынок закладывает начало цикла снижения ставки, но точные сроки неизвестны. Пытаться поймать момент роста тела облигаций — это спекуляция. Мы же строим лестницу из облигаций с разным сроком погашения, чтобы: 1. Ежегодно получать живой денежный поток из погашаемых номиналов. 2. Зафиксировать доходность к погашению на уровне 14,5–15,5% годовых вне зависимости от того, что будет со ставкой завтра. 3. Снизить волатильность портфеля благодаря короткой и средней дюрации (чувствительности к изменению ставок). 📊 Распределение портфеля и конкретные выпуски 1. Якорь (40%) — Короткая фиксация на 1 год Берем флоатер (ОФЗ с переменным купоном), привязанный к ставке RUONIA. Это замена депозита и защита на случай, если ЦБ неожиданно поднимет ставку, а не снизит. · ОФЗ 29025 (SU29025RMFS2) — флоатер с погашением в июле 2027 года (дюрация около 1 года). Купон плавает вслед за ставкой ЦБ. Сейчас его доходность составляет около 14,8–15% годовых. Идеально для размещения "подушки безопасности". 2. Лестница №1 (40%) — Фиксация на 3–5 лет Здесь мы фиксируем высокий постоянный купон на среднем горизонте, когда ставка в экономике уже начнет снижаться. · ОФЗ 26243 (SU26243RMFS4) — погашение в мае 2029 года (3 года). Постоянный купон около 15,3% (один из последних классических выпусков с высоким купоном до изменения политики Минфина). Текущая доходность к погашению — ~14,7%. Отличная золотая середина с минимальным дисконтом по номиналу. 3. Лестница №2 (20%) — Ставка на снижение ставки (опциональный риск) Умеренная спекулятивная часть на случай, если ЦБ намекнет на смягчение политики летом. Берем длинную ОФЗ с самым большим дисконтом. · ОФЗ 26245 (SU26245RMFS1) — погашение в 2036 году (10 лет). Текущая цена всего около 56% от номинала. Если инфляция упадет и ставки пойдут вниз, переоценка этого тела может принести до 30–50% сверх купона за горизонте года-двух. Но и просадка может быть глубокой, поэтому доля ограничена. 💎 Резюме Консервативный портфель ОФЗ, который дает среднюю доходность к погашению около 14,5–15% годовых и при этом регулярно высвобождает наличные (через погашение флоатера и коротких бумаг), которые можно реинвестировать, если ставки останутся высокими, или потратить.

🌍 Главные мировые новости к утру 22 октября 2026 года 🇷🇺 Россия и СНГ Президент Владимир Путин провёл трёхчасовые переговоры в Санкт-Петербурге со спецпосланником США Стивом Уиткоффом. Обсуждались украинское урегулирование и гуманитарные вопросы, включая возможный обмен заключёнными . Москва заявила о готовности возобновить трёхсторонние переговоры с США и Украиной в середине ноября для обсуждения постконфликтной безопасности . В ночь на 22 октября Московский регион атаковали 630 беспилотников . В Калининграде разбился Су-30, пилот катапультировался . 🇺🇸 США и Америка Госдепартамент распорядился о выезде «неэкстренных» сотрудников и их семей из Саудовской Аравии из-за участившихся атак хуситов . Фондовые рынки США закрылись ростом (S&P 500 +0,59%, Nasdaq +1,05%), однако фьючерсы утром резко упали на фоне эскалации на Ближнем Востоке . Канада объявила о пакете поддержки промышленности на 8,7 млрд канадских долларов в ответ на тарифы США . 🇪🇺 Европа ЕС подтвердил курс на сохранение санкций против России, Норвегия присоединилась к 21-му пакету ограничений . Британия, Франция, Германия и Польша начали первые учения по развёртыванию войск на Украине после возможного прекращения огня . В Греции около 10 000 человек вышли на акции за повышение зарплат и доступность образования . Во Франции проходят протесты, Макрон пообещал не допустить беспорядков в субботу . 🌍 Ближний Восток Аэропорт Даммама в Саудовской Аравии подвергся атаке: 1 погибший, 8 раненых . ПВО Саудовской Аравии сбила дрон над нефтяным месторождением Шайба, погибли двое иностранных рабочих . Хуситы усилили удары по аэропорту и нефтяному терминалу в йеменской провинции Хадрамаут . Президент Египта заявил, что страна будет защищать территорию Саудовской Аравии, но не нападать на Йемен . 🌏 Азия Китай активировал экстренные меры из-за супертайфуна «Champi», приближающегося к побережью провинции Фуцзянь . Азиатские фондовые рынки снижаются на фоне опасений по поводу ближневосточной напряжённости и отчётности технологических компаний . В Индонезии полиция назвала 11 корпораций подозреваемыми по делу о лесных пожарах . Сингапур и ОАЭ объявили о начале переговоров по соглашению об экономическом партнёрстве . 🌍 Африка ВОЗ предупредила о риске трансграничного распространения лихорадки Эбола из ДРК, где зафиксировано почти 9 700 подтверждённых случаев и более 4 600 смертей . Нигерия подтвердила первый случай заражения . Пять стран Западной Африки собрались в Абиджане для усиления морской безопасности в Гвинейском заливе . В Ливии в ДТП погибли пять человек . #МировыеНовости #Утро2026 #Геополитика #Россия #США #Европа #БлижнийВосток #Азия #Африка #Эбола

Стратегия на офз