Аналитика SBER и DOMRF: прибыль и ROE, расчетные дивиденды ≈44 руб. и ≈343 руб., но растущие риски и снижение покрытия резервов требуют внимания инвесторов. Пост опубликовал ValueVector 2026-11-03 17:48

Войти

рисков Объединяю эти два банка в один пост, так как $SBER и $DOMRF демонстрируют выдающуюся устойчивость к внешним рискам и радуют инвесторов высокой дивидендной доходностью с растущей прибылью. По итогам 9 месяцев чистая прибыль $SBER выросла на 17% г/г, а $DOMRF на 39% г/г. Хватит ли сил поддерживать такой темп до конца года и в 2027-м? На мой взгляд, скорее нет, но катастрофы не жду - темпы роста постепенно замедлятся примерно до уровня инфляции. ROE у $SBER вырос с 23,7% до 24%, а стоимость риска снизилась с 1,5% до 1,1%. У $DOMRF ROE поднялся с 21% до 23,6%, стоимость риска незначительно выросла с 0,6% до 0,7%. При этом в отчёте Сбера внимательные инвесторы заметят нотки растущих рисков: покрытие резервами обесцененных кредитов снижается с 105,6% в 2025 году до 98,4% за первое полугодие 2026-го и 97,6% сейчас. Пока всё под контролем, но риск-метрики стоит отслеживать, благо банки отчитываются ежемесячно. Исходя из текущих темпов, расчётный форвардный дивиденд для $SBER составляет 44 рубля на акцию (14,8% доходности), для $DOMRF - 343 рубля (16,1%). Но в реальности закладывал бы чуть меньше на фоне замедления роста прибыли в четвёртом квартале и более высокой базы конца 2025 года: 310-320 рублей для $DOMRF и 42-43 рубля для $SBER. Разница в доходности небольшая, оба банка смотрятся интересно, но риски в экономике и особенно в строительном секторе нарастают, а столь высокой процентной маржи в 2027 году мы, вероятно, уже не увидим. ‼️В профиле мы ежедневно торгуем в плюс и сегодня как раз опубликовали новые сделки ➕ 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏠 LSRG - операционные результаты за III квартал и просадка спроса $LSR представила операционные результаты за III квартал и 9 месяцев 2026 года. После фееричного II квартала, когда росли и контракты в кв.м., и выручка, и цена метра, наступило отрезвление. Заключено новых контрактов на 130 тыс. кв. м (-11% г/г) на 37 млрд рублей (-5,1% г/г), средняя цена квадратного метра - 284,6 тыс. рублей (+6,5% г/г). За 9 месяцев: 372 тыс. кв. м (-7% г/г), 105 млрд рублей (-1,9% г/г), цена метра 282,3 тыс. рублей (+5,5% г/г). Цена метра выросла год к году, но относительно II квартала снизилась с 306,4 тыс. рублей. Изменение семейной ипотеки с 1 октября подстегнуло спрос в сентябре - заёмщики старались успеть до вступления изменений, из-за чего доля контрактов с ипотекой составила 64% против 51% годом ранее. При этом спрос явно просел, а доля рассрочек снизилась - именно они завышали стоимость метра в прошлом году. Механика рассрочки от застройщика хитрая: покупатель вносит первый взнос 5-10%, платит около 1% от стоимости жилья вместо деления суммы на срок стройки, а за несколько месяцев до ввода либо доплачивает остаток, либо оформляет ипотеку. Главное - застройщик закладывает в цену такой рассрочки повышенную стоимость жилья, отсюда и рост цен в прошлом году. Ещё один риск для покупателя - если ключевая ставка останется высокой к моменту ввода дома, платежи по ипотеке станут неподъёмными. В IV квартале ожидаю провал. Не является инвестиционной рекомендацией. ‼️В профиле мы ежедневно торгуем в плюс и сегодня как раз опубликовали новые сделки ➕ 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! #новости #акции #недвижимость #макро #рынок

🏦 $SBER и $DOMRF - устойчивость на фоне растущих

🏦 и - устойчивость на фоне растущих