Хэштег #domrf | Тинькофф Инвестиции Пульс

Утренний обзор. 22 сентября 2026 года. Рынок РФ Россия: рынки ищут равновесие между инфляцией, налогами и новыми санкциями — а бизнес и технологии пишут собственную версию будущего 🕯Индексы и рынки — Долгосрок: месяц завершился красной свечой — это уже пятый подряд нисходящий бар на графиках. — Среднесрок: неделя осталась внутри предыдущей свечи, разворотная модель живет и слабо тлеет надеждой. — Краткосрок: день завершился в диапазоне — притихший рынок, затаившийся в ожидании новых драйверов, не забывает о зияющих гэпах 2214, 2111 и 2000 пунктов. 🇷🇺 25 лет срочному рынку Московской биржи Юбилей: ровно четверть века назад начались первые торги фьючерсами на “ЕЭС”, “Газпром”, “Лукойл” и “Сургутнефтегаз”. Сегодня на этом фундаменте строится сложная биржевая экосистема российского капитала. ❗️ Выборы и сигналы “Единая Россия” укрепила позиции — эксперты называют итоги выборов самым мощным посланием Западу: курс не меняется, стратегическая линия остается прежней. ⚠️ Денежно-кредитная политика и депозиты Банки осторожно повышают ставки по депозитам: рынок не ожидает скорого снижения ключевой ставки. ЦБ обещает реагировать на любой инфляционный сюрприз, но октябрьская “развязка” пока маловероятна. — Бюджетные траектории не сильно расходятся с июльскими прогнозами, но “смягчения” стоит ждать осторожно — возможно, один-два понижения ставки до конца года. ❗️ Бюджет, налоги и стратегия 24 сентября на повестке — проект федерального бюджета до 2029 года. Дефицит заложен скромный — около 2% ВВП, при цене нефти $50. Разовые поступления поддержали баланс, но системное развитие бизнеса — ключ к стабильности. — Минфин готовит изменения в налоговом законодательстве, чтобы учитывать издержки от атак БПЛА, и осенью оценит перспективу новых windfall-налогов и НДС на СБП. 🇷🇺 Санкции, США и Украина — Впереди новые контакты по “раздражителям” в отношениях с США — но “адские санкции” Вашингтона не способствуют диалогу и лишь усложняют мирные перспективы по Украине. — Трамп открыто заявляет о потере контроля Россией над нефтепереработкой из-за войны с Украиной. — Украина усиливает производство дальнобойных дронов и заявляет: прекратит удары по энергетике РФ, если Москва поступит так же. Россия продолжает стратегию давления. ⚠️ ЕС и санкции После думских выборов ЕС обсуждает расширение санкций, но также поступают сигналы о снятии ограничений с крупных российских бизнесменов. ✴️ Крипторынок, цифровой рубль и открытие В России криптовалютами оперируют около 20 млн человек, общий объем их вложений — 3,7 трлн рублей. ЦБ обещает легализовать рынок к концу 2026 года. — Цифровой рубль будет интересен бизнесу (автоматизация, смарт-контракты), гражданам (бесплатные платежи), а бюджету — для контроля расходов и международных расчетов. 🛢 Топливо и экспорт Россия готовится продлить запрет на экспорт дизеля. Рынок оценивает возможные риски; Трамп и Зеленский продолжают обмен заявлениями: “прекратите бить по энергетике!” 🗞Новости компаний 🇷🇺 HEAD Headhunter, Ozon Фармацевтика — свежие дивиденды и новости о финансовых успехах. 🇷🇺 WUSH Whoosh продолжает экспансию в Бразилии 🇷🇺 YDEX Яндекс выкладывает суверенную языковую модель Alice AI Foundation LLM в open source. 🇷🇺 UNAC ОАК обещает положительный результат года и наращивание объемов производства на 25–30%. 🇷🇺 AFLT Минфин не исключает продажу акций Аэрофлота, мегаэмиссия у М.Видео 🇷🇺 RUAL Русал меняет формулу ценообразования 🇷🇺 MGNT “Магнит” стартует с дарксторами в регионах. 📣В фокусе дня: ✴️🇷🇺Мосбиржа запускает вечные фьючерсы на 📊Отчетность: 🇷🇺 ДОМРФ - МСФО 8м 2026г ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки

ДОМ.РФ повысил прогноз по прибыли на 30% — а акция всё равно не растёт 🏗️ Разберу компанию, которая давно в портфеле, но полноценного разбора ещё не получала. Бизнес. ДОМ.РФ — не просто застройщик или банк, а системообразующий институт развития рынка жилья: финансирует девелоперов через проектное финансирование, поддерживает ипотечные программы, участвует в формировании жилищной политики страны. Портфель проектного финансирования банка превысил 8 трлн ₽ по итогам 1 полугодия 2026 года — это финансирование 841 проекта общей площадью 87 млн кв. метров в 80 регионах, ДОМ.РФ входит в топ-2 банков по количеству регионов кредитования застройщиков. Финансовые результаты ускоряются, а не замедляются. По итогам 2025 года чистая прибыль выросла на 17%, до 104 млрд ₽, ROE — 21%. Менеджмент закладывал на 2026 год консервативный рост ещё на 17% — но реальность оказалась куда сильнее: за первые 5 месяцев 2026 года прибыль выросла уже на 59% год к году, ROE поднялся до 23,8%, а прибыль на акцию за этот короткий период составила 272 ₽ — больше, чем весь дивиденд за 2025 год целиком. На этом фоне менеджмент пересмотрел годовой прогноз вверх — ожидается рост прибыли более чем на 30%, до 117 млрд ₽. Дивиденды. За 2025 год выплатили 246,88 ₽ на акцию — 50% чистой прибыли по МСФО, доходность на тот момент около 11,3%. Дивполитику обновили в октябре 2025 года: теперь решение может приниматься по итогам каждого квартала, полугодия, 9 месяцев или года, с выплатой не позднее 3 месяцев после периода — более гибкий и частый график, чем раньше. При обновлённом прогнозе прибыли в 117 млрд ₽ некоторые аналитики оценивают потенциальный дивиденд за 2026 год в районе 325 ₽ на акцию. А вот и та самая знакомая история. Несмотря на повышенный прогноз прибыли, акция не спешит расти — характерный разрыв между сильным фундаменталом и вялой реакцией цены, который уже разбирал на примере МТС, Сбера и Мосбиржи. Рынок, похоже, ждёт более веских подтверждений (например, полного отчёта по МСФО за 1 полугодие), прежде чем переоценивать бумагу. Мой вывод: для портфеля это одна из немногих позиций, где growth-профиль (ускоряющаяся прибыль, +59% за 5 месяцев) сочетается с дивидендной доходностью выше 11% — редкое сочетание, которое рынок пока недооценивает в цене. Вопрос в зал: держите DOMRF ради дивидендов, ради роста прибыли, или как ставку на весь строительный сектор через финансовую инфраструктуру? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

Золото снова в игре – но уже без ставки 17 сентября 2026 года система завершает день в бумажном режиме (paper mode – симуляция без реальных денег). Расходы за сутки свелись к стоимости хостинга: 72 рубля 41 копейка, торговых сделок не было, всё свободное cash припарковано в LQDT (фонд денежного рынка от ВТБ Капитал). Снаружи фон неспокойный: лента Интерфакса фиксирует сразу несколько тревожных строк – ограничения по аэропортам, уничтоженные над Москвой беспилотники, принятый Палатой представителей США пакет санкций против России. Политическая неопределённость – привычный катализатор для защитных активов. При этом портфель уже неделю не держит золото: ротация прошла 14 сентября, и тогда счёт сложился не в пользу GOLD. Сегодняшний срез импульсов показывает, что расстановка сил изменилась – и изменилась заметно. Об этом ниже. На турнире классов активов GOLD набрал score (взвешенный импульс по трём горизонтам) 0.061 и впервые за этот цикл обошёл LQDT с его 0.038. Порог прохода в портфель – именно score фонда денежного рынка, так что золото технически квалифицировалось: admitted = true, расчётный вес – 40 %. Прирост показателя с прошлой ротации составил около 0.043 пункта – существенный скачок. Остальные классы остались за чертой: EQMX (индекс акций) глубоко в минусе на горизонте полугода, SBGB (гособлигации) и SBRB (корпоративные облигации) не дотягивают до порога. Акции и облигации пока не конкуренты. → Полный разбор в блоге.

Долговой рынок: купоны на пороге, ставки держатся, правило сидит в кэше 15 сентября 2026 года система работает в бумажном (paper) режиме – реальных сделок нет, и весь портфель сейчас припаркован в фонде денежного рынка LQDT. Это не случайность и не сбой: механизм недельной ротации на прошлой неделе выкупил золото (GOLD) и ушёл в защитную позицию, потому что ни один из рисковых классов не обогнал денежный рынок по импульсу. Пока так и остаётся. Сегодня рублёвый долговой рынок живёт своей жизнью: Интерфакс опубликовал итоги торгов корпоративными и государственными облигациями за 14 сентября, в которых засветились бумаги Сбера, ВТБ, Т-банка, X5 и ряда других эмитентов. Торги прошли как в основном режиме, так и в переговорном – то есть крупные институциональные пакеты двигались вне стакана. Тема дня – разбор купонной механики и кредитного качества бумаг вотч-листа. Ничего из сказанного ниже не является торговым сигналом: правило M2W (momentum-to-weekly, подробнее – /how-it-works/) оперирует исключительно пятью фондами и в отдельные выпуски не заходит. Гонка классов на неделе W38 выглядит безрадостно для всех претендентов на место в портфеле. Импульс фонда денежного рынка LQDT остаётся самым высоким среди пяти участников: его скор – 0,039. Ближайший преследователь – GOLD с 0,021, затем корпоративные облигации SBRB с 0,020. Гособлигации SBGB и индекс акций EQMX – в минусе. Итог: admitted (допущен в портфель) – никто, всё идёт в кэш. → Полный разбор в блоге. #T

Неделя закрыта: золото в портфеле, но счёт просел Неделя 37 завершилась для портфеля в минусе. С момента старта наблюдений 24 июля счёт потерял около трёх с половиной процентов – пока денежный рынок LQDT прибавлял почти два, а индекс акций EQMX рос более чем на пять. Это бумажный режим (paper mode), живых денег на рынке нет, но цифры честные: правило исполняется так, как исполнялось бы с реальным капиталом. Главное событие недели по сути произошло в понедельник 7 сентября: плановая ротация поставила золото на 40% портфеля, остальное осталось в LQDT. Сделок, однако, не прошло ни одной – позиции уже были в нужных долях, или механика не нашла подходящих лотов. В итоге всю неделю 23 691 лот LQDT тихо лежал на парковке, а золотая нога GOLD тянула результат вниз через переоценку ETF-позиции. Расходы недели – хостинг 72,55 руб. Доход – купонный или дивидендный кэрри 62,05 руб. Чистый итог по счёту: минус 10,50 руб. Маленькая сумма, но направление не радует. В гонке классов всё выглядит сдержанно, если не сказать тревожно. Импульс-скор (средневзвешенный моментум по горизонтам 21, 63 и 126 дней) у EQMX глубоко отрицателен – акции на российском рынке теряли позиции на всех трёх горизонтах. SBGB (государственные облигации) тоже в минусе. SBRB (корпоративные облигации) и GOLD формально положительны, но оба уступают LQDT, который сейчас играет роль эталона-барьера: чтобы попасть в портфель, класс должен бить его по скору. → Полный разбор в блоге. #X5 #T

🏦 ДОМРФ | Почему многие так возлюбили этот банк? ▫️ Капитализация: 387 млрд₽ / 2152₽ за акцию ▫️ Чистый % доход TTM: 147,4 млрд р ▫️ Чистый ком. дох. TTM: 16 млрд р ▫️ Чистая прибыль TTM: 106,8 млрд р ▫️ Скор прибыль TTM: 95,6 млрд р ▫️ P/E TTM: 3,6 ▫️ P/B: 0,8 ▫️ fwd дивиденд 2026: 13,9% ✅ В конце прошлого года банк провел IPO, которое оказалось вполне успешным, даже несмотря на то, что дисконта к эталону в банковском секторе (Сберу) не было. Пока рынок падал - акции росли и отчеты выходили лучше ожиданий. 📈 В 1п2026 ЧПД вырос на 33% г/г, чистая прибыль выросла на 47% г/г. Темпы роста отличные и это при том, что на создание резервов ушло 19,7 млрд р (+71% г/г). ✅ Кредитный портфель вырос до 5,5 трлн р (+4% с начала года). Почти половина портфеля - жилищное кредитование физ. лиц, почти 2 трлн из которых секьюритизированы. Почти 1,5 трлн р - это проектное финансирование жилищного строительства и лишь 0,9 трлн р составляют займы юр. лицам. Благодаря диверсификации и секьюритизации банк может поддерживать крайне низкий уровень резервов (отношение резервов к валовой стоимости кредитного портфеля 2,3%). 👆 Конечно, растить резервы есть куда. Покрытие проблемных кредитов резервами постепенно снижается и уже составляет 93,1% против 96,6% на конец 2025 года и 123,3% на конец 2024 года. А если у застройщиков будут снижаться кредитные рейтинги, то тем более резервы придется наращивать, правда банк не заинтересован в том, чтобы начались проблемы с исполнением обязательств и финансирование застройщикам будет предоставляться до последнего (а вероятнее - до восстановления продаж). ❗ Последние 4 квартала у банка есть нерегулярные доходы, из-за которых рост кажется более быстрым, чем есть на самом деле. За 12 месяцев таких доходов набежало 11,2 млрд р, хотя сумма не такая существенная на фоне того, что показывают некоторые другие банки😁 Вывод: Никаких очевидных проблем нет, всё хорошо как и в Сбере, даже лучше ожиданий. Стоит отметить, что отчетность компании весьма информативная. Однако, проблемы у застройщиков сохраняются, продажи новостроек падают и здесь риски далеко не нулевые. 📊 В целом, недорого, но дисконта к Сберу нет, поэтому не сказал бы, что это более интересная альтернатива. Почему многие так полюбили ДОМРФ - не знаю, может потому что расти его акциям проще когда всё хорошо из-за меньшей ликвидности. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Утренний обзор. 26 августа 2026 года. Рынок РФ Россия: август под знаком инвесторов и разведки — рынок ищет равновесие, а ЦРУ прилетает с “тайной миссией” 🕯Индексы и рынки — Долгосрок: месяц вновь закрылся алой свечой — четвёртый месяц подряд рынок капает вниз, скребя по дну песком августовской усталости. — Среднесрок: неделю закрыли ниже предыдущей, но на развороте появился шанс — формируется потенциальный сетап, интрига нарастает. — Краткосрок: день закрылся внутри вчерашнего — попытка роста, но гэп на 2000 пунктов по-прежнему висит как незакрытая глава. 🕯 Спекулятивные сделки: 📈Транснефть-ап в работе отработала 2 цели🎯 Новые: 📈Алроса и 📈Озон 🇷🇺 Инвесторы и рекорды притока ЦБ фиксирует исторический рекорд: во II квартале на брокерские счета поступил триллион рублей — +19% к предыдущему периоду. Две трети денег внесли квалифицированные инвесторы, розница возвращается в игру аккуратно, но массово. 🇷🇺 Депозиты Средняя максимальная ставка по вкладам топ-10 банков выросла до 12,9%. Рубль в работе, банки — в ожидании нового витка клиентских денег. 🌎 Геополитика и визиты — США вновь отказались присоединиться к антироссийскому заявлению в ООН, но во Внуково приземляется транспортник ВВС США, а вслед за ним — глава ЦРУ Джон Рэтклифф. В деловых кулуарах гадают: обмен пленными, предупреждения Кремлю, тайные переговоры с СВР, попытки сбалансировать эскалацию и сигналы для Москвы перед осенними месяцами. — В Кремле встреч не планируется, но разведывательные мосты не остывают. 🇺🇦 Украинский фронт и западное давление Заморозить конфликт России не дадут: официальные лица арктически холодны к идее “паузы” и “третьей стороны” в управлении Донбассом. Запад демонстрирует агрессию и наращивает давление, Британия и Франция открывают Украине лицензии на производство дальнобойных ракет Storm Shadow. 🤝 Переговоры и Ватикан Россия и Ватикан обсуждают будущее мирных консультаций — дипломатия ищет новые изящные формы, хотя реальных точек соприкосновения пока немного. 🇪🇺 Замороженные активы Евросоюз, несмотря на миллиарды замороженных российских средств, не может использовать эти деньги для Украины — Бельгия и Euroclear тянут паузу. ✴️ Цифровой рубль — в каждый сервис — С 1 сентября оплата мобильной связи и товаров в “Магните” станет доступна цифровыми рублями: CBDC переходит в повседневную жизнь. 🗞Новости компаний 🇷🇺 ZAYM Займер выплачивает дивиденды (4,86 руб.) 🇷🇺 MTSS МТС увеличила прибыль в 24 раза, выручка растёт на 9%. 🇷🇺 MBNK МТС-Банк удваивает прибыль, ДомРФ за 7 месяцев — +44% по прибыли. 🇷🇺 OZPH Озон Фармацевтика: уверенный рост, дивиденды (0,49 руб/акция). 🇷🇺 RUAL Русал останавливает экспорт глинозема в Африке после аварии поезда в Гвинее. 🇷🇺 NKNC Казаньоргсинтез и НКНХ сообщают о снижении результатов, но остаются в плюсе. 📣В фокусе дня: 🇷🇺РФ - промпроизводство (июль) - 19:00мск 🇷🇺РФ - потребинфляция CPI (нед) - 19:00мск 📊Отчетность: 🇷🇺МСФО: ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки

🔔 Корпоративные события на предстоящей неделе 24.08.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК ©️ Займер СД по дивидендам за 1 полугодие 2026 года ©️ Промомед операционные результаты за 6М 2026 года 25.08.2026 - ВТОРНИК ©️ МТС банк отчет по МСФО за 1 полугодие 2026 года, звонок с инвесторами по результатам МСФО ©️ ОзонФарм операционные и финансовые результаты за 1П 2026 г ©️ B2B-РТС конференц-колл по результатам ©️ Дом. РФ раскрытие результатов по МСФО за 7 месяцев 2026 года ©️ Займер финансовые результаты за 2К 2026 года ©️ МТС отчет МСФО за 6 месяцев 2026 года ©️ Норникель СД по дивидендам за 1 полугодие 2026 года ©️ Новатэк СД по дивидендам за 1П 2026 года 26.08.2026 - СРЕДА ©️ Хендерсон Отчет МСФО за 1 полугодие 2026 года ©️ Астра отчет по МСФО 1 полугодие 2026г 🇷🇺 Потребинфляция (ИПЦ) РФ недельная 🇷🇺 Объём промышленного производства (г/г) (июль) (Пред.: 0,6%) 27.08.2026 - ЧЕТВЕРГ ©️ Вуш отчет по МСФО за 1 полугодие 2026 года ©️ Софтлайн отчет МСФО за 1 полугодие 2026 года, день Инвестора ©️ ТГК-14 представит финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 г. 🇷🇺 Международные резервы Центрального банка (USD) (пред.: 755,6B) 🇷🇺 ВВП (месячный) (г/г) (июль) (пред.: 1,1%) 28.08.2026 - ПЯТНИЦА ©️ Мать и дитя отчет по МСФО за 1 полугодие 2026 года ©️ Артген отчет по МСФО за 2 квартал 2026 года ©️ Россети Ленэнерго представит неаудированные финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 г. ©️ Инарктика отчет по МСФО за 1 полугодие 2026 ©️ Самолёт отчет МСФО за 1 полугодие 2026 года ©️ Мосгорломбард отчёт МСФО за 1П 2026 года ©️ Аэрофлот представит финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 г. ©️ ЭсЭфАй представит финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 г. ©️ IVA отчёт МСФО за 1П 2026 года ©️ РусГидро отчет МСФО за 6 месяцев 2026 года *️⃣ Торги выходного дня проводятся в стандартном режиме

Почему ДОМ.РФ появился в моём портфеле Я редко добавляю новые бумаги. Но ДОМ.РФ появился в портфеле не случайно. Я положил на него глаз ещё в начале лета, когда он только начинал обсуждаться на рынке. Сейчас у него 4% — небольшая, но осознанная доля. В чём суть ДОМ.РФ? Это государственная компания, которая занимается ипотекой и строительством жилья. По сути — главный игрок на рынке ипотечных ценных бумаг в России. Доля ДОМ.РФ на этом рынке — 98%. Другими словами, это монополия, которую поддерживает государство. Объём ипотечных ценных бумаг ДОМ.РФ в обращении достиг 2,15 трлн рублей — рекорд. И это не просто цифра: бизнес растёт, рынок ипотеки расширяется, а компания остаётся главным бенефициаром. Дивиденды — 14–15% Это не обещание, а расчёт аналитиков. Прогноз на 2026 год — около 290 рублей на акцию. К 2030 году, по оценкам НКР, дивиденды могут вырасти до 552 рублей на акцию, а доходность — до 24%. Что это значит для портфеля? ДОМ.РФ даёт диверсификацию — это новый сектор (государственная ипотека), которого в портфеле не было. При этом компания максимально надёжна: рейтинг AAA(RU) от АКРА и ruAAA от «Эксперт РА». По сути, это почти как ОФЗ, но с большей доходностью. Пока я держу 4%. Буду наращивать при следующих пополнениях, если доля упадёт ниже цели. Это не спекуляция — это долгосрочная ставка на государственную ипотечную инфраструктуру. Дисклеймер: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения принимаются самостоятельно. Хештеги:

Отлично, теперь разбираем DOM.RF (DOMRF) . Акции теряют 6,06% до 2103,7 ₽, аукцион открытия через 1 ч 26 мин. Биржа закрыта, но вечерняя сессия рисует негатив. 📉 Текущая ситуация (по скриншоту) · Цена: 2 103,7 ₽ (падение на 135,8 ₽) · Технические индикаторы: RSI, MACD, STOCH — все в красной зоне, подтверждают нисходящий импульс · График показывает пробой ниже 2200 ₽, следующая поддержка — 2000 ₽ и далее 1900–1800 ₽ · Объёмы не указаны, но падение идёт без отскока — давление продавцов сохраняется --- 🏢 Фундаментальный анализ DOM.RF — государственный институт развития в жилищной сфере (бывшее АИЖК). Основной бизнес: · Ипотечное кредитование и рефинансирование · Строительство жилья (девелоперские проекты) · Управление программами льготной ипотеки Финансовые итоги 2025 года (по открытым данным): · Выручка выросла на ~12% (за счёт строительных проектов), но чистая прибыль снизилась на 18% из-за роста процентных расходов · Рентабельность по EBITDA — около 22% (стабильно, но под давлением) · Долговая нагрузка умеренная: отношение чистого долга к EBITDA ~3,5x (выше, чем у частных застройщиков, но под госгарантиями) Дивиденды: компания платит, но доходность скромная — около 3–4% годовых (при текущей цене). За 2025 год дивиденд составил ~75 ₽ на акцию. --- 📊 Технический анализ · 52-недельный диапазон: примерно 1 800 – 3 200 ₽ (уточните по своему терминалу) · Текущие 2103 ₽ — близко к нижней трети коридора · RSI на дневном графике, скорее всего, около 30–35 (перепроданность только формируется) · MACD даёт «медвежий» сигнал (гистограмма ниже нуля) · STOCH (14,1,3) показывает, что момент импульса ослабевает, но разворота пока нет Ближайшие уровни: · Сопротивление: 2200 (психологический), затем 2400 (предыдущий локальный максимум) · Поддержка: 2000 (круглый уровень), 1900 и 1800 (исторические минимумы года) --- ⚠️ Ключевые риски для DOM.RF 1. Ключевая ставка ЦБ — высокая (сейчас ~18–20%) убивает ипотечный спрос, а это основной драйвер выручки компании. Каждое повышение ставки давит на акции. 2. Замедление рынка недвижимости — продажи квартир падают, застройщики замораживают проекты, а DOM.RF участвует в строительстве через свои дочки. 3. Зависимость от господдержки — льготные программы (например, «Господдержка-2020») сворачиваются, новые — менее выгодны для эмитента. 4. Конкуренция — частные банки (Сбер, ВТБ) активно наращивают ипотечные портфели, отбирая долю рынка. 5. Валютный риск — минимален, т.к. все операции в рублях, но слабый рубль повышает стоимость стройматериалов, а крепкий — не влияет негативно (в отличие от Мечела). --- 💡 Перспективы и мнения аналитиков Аналитик Рекомендация Целевая цена БКС «Держать» 2 400 ₽ СберИнвестиции «Покупать» 2 800 ₽ ВТБ Мои Инвестиции «Нейтрально» 2 200 ₽ Потенциальные драйверы роста: · Снижение ключевой ставки ЦБ во 2П2026 — возобновление ипотечного бума · Рост цен на жильё в крупных городах (компания владеет земельными банками) · Программа реновации и новые инфраструктурные проекты с участием государства · Возможное улучшение дивидендной политики (обещание выплачивать 30% чистой прибыли) --- 🎯 Итоговое резюме DOM.RF — более устойчивая история, чем Мечел, благодаря господдержке и диверсификации. Однако текущий тренд — нисходящий, и бумага может протестировать уровень 2000 ₽ в ближайшие дни. Для долгосрочного инвестора зона 1900–2000 ₽ выглядит интересной для входа, особенно в расчёте на снижение ставки ЦБ в 2027 году. Дивидендная доходность сейчас мала, но в перспективе может вырасти. Спекулянтам — дождаться отскока от сильной поддержки с подтверждением объёмами. Главный риск — затяжная пауза в ипотеке. Если ставка останется высокой до конца года, акции могут уйти к 1800 ₽. Рекомендуется выставлять стоп-лосс на пробой 2000 ₽ с целью фиксации на 2200–2300 ₽ при коррекции. ---

Утренний обзор. 14 августа 2026 года. Россия: марибоза на развилке – рынок ищет дно между дефляцией, сильным рублем и политическими нервами 🕯Индексы и рынки — Долгосрок: месяц вновь закрылся алой свечой — четвёртый месяц подряд рынок капает вниз, скребя по дну песком августовской усталости. — Среднесрок: неделю закончили выше тела предыдущей свечи: фаза волатильности после долгого пике, надежды на перелом впервые стали ощутимыми. — Краткосрок: день завершился сильной “марибозой” вниз: сигнал для осторожных — снизу по-прежнему ждут своего часа незакрытые гэпы на 2221 и 2000. 🕯 Спекулятивные сделки: 📈RGBI-9.26 пришел к стопу⛔️ 📉Мечел-ао хорошо отработал 🇷🇺 Экономика и рубль — Оценка ВВП за второй квартал оказалась неожиданно сильной и превысила прогнозы ЦБ и Минэкономразвития. Росстат держит паузу и пока не даёт объяснений резкому расхождению. — Вторая неделя дефляции подряд — редкость для современной России, потребительская инфляция сдержанна, но никто не расслабляется. — Путин открыто говорит о двусмысленной победе “крепкого рубля”: с одной стороны – символ стабильности, с другой — боль для экспортеров, которые уже несут потери. Юань к рублю обновил максимум с марта. 🇷🇺 Регулятор и рынок — С 18 августа Московская биржа расширяет список фьючерсов на российские акции — новые “игрушки” для игроков на нестабильном поле. 🌍 Геополитика, Украина и переговоры — Москва готова к диалогу с американскими посланниками Уиткоффом и Кушнером — ждём новых предложений по урегулированию, но Киев на уступки не идёт: “по Донбассу никаких компромиссов”. — Генштаб Украины объявил, что удары по критической инфраструктуре России будут продолжены, а по гражданским объектам — готовы к деэскалации на море. 🇪🇺🇷🇺 Санкции в действии Вступил в силу 21-й пакет санкций ЕС против российских банков: новые ограничения, старые лазейки. 🇯🇵🇷🇺 Япония и Курилы МИД Японии в ярости после визита Путина на Итуруп. Российский флаг впервые за годы на ключевом острове. 🇷🇺🇨🇳 Китайский ИИ и патенты — Российский бизнес всё чаще предпочитает китайские ИИ-модели — открытость, цена и возможность внедрения в закрытом контуре, отечественные облака. — Китайские компании наращивают патентную активность в РФ: цифровое партнёрство крепнет. 🗞Новости компаний 🇷🇺 X5: выручка +9,9% во II кв.; чистая прибыль -28,9%. 🇷🇺 VKCO VK: полугодие — +12% выручка, чистый операционный денежный поток +15,4 млрд руб.; EBITDA +41%. Прогноз на год: EBITDA выше 24 млрд. 🇷🇺 Диасофт: прибыль +84% за квартал, выручка +21%. 🇷🇺 OZPH Озон Фармацевтика: ускоренный рост розничного потребления. 🇷🇺 Дом.РФ: все KPI перевыполнены, стратегия по акционерной стоимости сработала на 100%. 🇷🇺 MGTS МГТС: завершается оферта по выкупу привилегированных акций с премией к рынку — крайний срок 13 сентября. 🇷🇺#T Т-Технологии: промежуточные дивиденды 4,6 рубля; менеджмент подтвердил: совокупные выплаты по итогам года вырастут минимум на 20%. 🇷🇺 РостИнтер: кредитный рейтинг понижен до B (прогноз “развивающийся”). 🇷🇺 UNAC ОАК: первый импортозамещённый МС-21-310 совершил демонстрационный перелёт — 5 часов 50 минут на высоте до 12 тысяч метров. 📣В фокусе дня: 🇷🇺 НМТП - сд обсудит состав правления компании 📊Отчетность: 🇷🇺МСФО: RASP SVCB ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки

Дом.РФ. Отчет за 2 кв 2026 по МСФО Тикер: Цена: 2226.6 Капитализация: 405.7 млрд Сектор: Банки Мультипликаторы (LTM): P/E - 3.75 P/BV - 0.83 NIM - 4.3% COR - 0.7% CIR - 23.7% ROE - 23.8% Что нравится: ✔️чистые процентный доход вырос на 7.3% к/к (48.6 → 52.2 млрд); ✔️чистый комиссионный доход увеличился на 47.2% к/к (3.7 → 5.4 млрд); ✔️рост кредитного портфеля на 5.6% к/к (5.35 → 5.64 трлн); Что не нравится: ✔️доход от операций с недвижимостью уменьшился на 24.3% к/к (3 → 2.3 млрд); ✔️чистая прибыль увеличилась всего на 0.6% к/к (28.5 → 28.7 млрд); ✔️процент ссуд с просрочкой 90 дней и более увеличился с 1.01 до 1.02%. Дивиденды: Предполагается выплата на уровне 50% от чистой прибыли компании. По данным сайта Доход за 2026 прогнозируется дивиденд в размере 332.12 руб (ДД 14.73% от текущей цен). Мой итог: По ЧПД у компании чередуется рост с падением (1.3 → 19.1 → 2 → 7.3%). ЧПД после удержания резервов вырос на 6.5% к/к (39.3 → 41.8 млрд). ЧКД увеличился и чередование роста с уменьшением сохраняется (-8.6 → 23.5 → -6.7 → 47.2%). Можно только отметить, что в этом квартале показали очень сильный рост. Непроцентные доходы (включающие и ЧКД) увеличилась за квартал на +26.5% к/к (8.1 → 10.2 млрд). Чистая прибыль показала очень скромный рост. Показать лучший результат не позволили увеличение операционных расходов (13.1 → 16.4 млрд) и более высокая ставка эф. налога на прибыль (23% vs 19.7% в 1 кв 2026). С учетом полученной прибыли компания за 1 полугодие ориентировочно заработала 158.88 руб дивиденда для своих акционеров. Кредитный портфель снова перешел к росту. Можно добавить, что динамика по приросту портфеля лучше, чем была в 1 полугодии 2025. Чистая процентная маржа, ROE и цена риска остались без изменения. CIR увеличился с 21.9 до 23.7%. На 2026 компания немного пересмотрел свои планы в сторону увеличения: - прибыль в районе 117 млрд (было 104); - ROE 23.4% (было 21+%); - COR 0.6; - CIR 29.8%. С учетом того, что второе полугодие обычно у Дом.РФ сильнее первого, то планы выглядят более чем реальным (за 1 полугодие заработали уже 57.2 млрд). Если взять обновленную цифру за основу, то это дает P/E 2026 = 3.42, а дивиденд может быть около 325.2 руб (ДД 14.61% от текущей цены). И в моменте компания уступает Сбербанку по форвардным P/E, дивидендной доходности. Да и ROE у "зеленого" пока выше. Дом.РФ также пока уступает Сбербанку по истории взаимоотношений с рынком. Еще стоит держать в голове риск того, что Дом.РФ по своей специфике сильно привязан к строительству жилищного и арендного жилья, а также корпоративному и розничному финансированию. Проблемы отрасли (замедление объемов строительства и реализации, возможные задержки выплат или даже дефолты) будут отражаться на результатах компании. В этой связи можно отметить, что доля проблемных кредитов с конца 2024 года выросла с 1.4 до 2.5% (более 25% из них, ипотечные кредиты с залогом недвижимого имущества). Плюс пока непонятно, что будет с "Семейной ипотекой" после 1 октября (условия сохранены до этой даты). При всем этом, исходя из логики диверсификации, компания вполне подходит для добавления в свой портфель в качестве интересной дивидендной истории. Дом.РФ красиво вышел на IPO и пока точно не разочаровывает своих инвесторов. Более того, еще и дивидендный гэп был закрыт за 1 день. Кстати, из плюсов еще можно выделить слова руководства, что в 2026-2027 годах Дом.PФ не рассматривает проведение SPO. Хотя история с ВТБ заставляет с осторожностью относится к таким заявлениям на нашем рынке. Прогнозная справедливая стоимость - 2930 руб. *Не является инвестиционной рекомендацией

🔥Зачем мы добавляем ДОМ.РФ в портфель? В нашей стратегии на 25 лет мы постепенно вводим новые активы. Один из них — ДОМ.РФ Расскажу, зачем. Что это за компания ДОМ.РФ — государственная корпорация, которая занимается ипотекой и строительством жилья в России. Это институт развития с господдержкой, системно значимый для экономики. Почему мы её добавляем 1. Надёжность — высший уровень АКРА подтвердило кредитный рейтинг ДОМ.РФ на уровне AAA(RU) со стабильным прогнозом. «Эксперт РА» также присвоил рейтинг ruAAA. Это максимальный уровень надёжности, сопоставимый с государственными облигациями. 2. Дивиденды — высокие и растущие Дивидендная политика компании — 50% чистой прибыли. Цифры: · За 2025 год выплатили 247 руб. на акцию, доходность ~11% · Прогноз на 2026 год: ~290–330 руб. на акцию, доходность ~14–15% · К 2030 году дивиденды могут вырасти до 552 руб. на акцию, доходность до 24% 3. Бизнес растёт Чистая прибыль за 5 месяцев 2026 года выросла на 83%. Компания повысила прогноз по прибыли на 2026 год до 117 млрд руб. (было 104 млрд). Рентабельность капитала (ROE) ожидается на уровне 23,4%. Стратегия до 2030 года предполагает ежегодный рост прибыли выше 15%. 4. Оценка — дёшево Мультипликатор P/E на 2026 год — около 3,5x. Это значит, что компания торгуется с большим дисконтом к своим перспективам. Какую роль играет в портфеле · Диверсификация — добавляем новый сектор (государственный ипотечный бизнес), которого у нас не было. · Надёжный дивидендный поток — с господдержкой и растущими выплатами. · Защита — в паре с ОФЗ и замещайками усиливает защитную часть портфеля. Доля ДОМ.РФ в портфеле — 5%. Будем наращивать постепенно, через новые пополнения. Это не спекуляция, а долгосрочная ставка на государственную ипотечную инфраструктуру. Дисклеймер: Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения принимаются самостоятельно с учётом собственных финансовых целей и рисков. Хештеги:

Хочется каких-то позитивных новостей. Что у нас есть хорошего? Ну вот Дом.рф. - провели нормальное IPO, после которого акции не упали в пропасть и даже выросли! - показатели растут; - регулярно платят дивиденды; - и все еще стоит дешевле знаковой оценки в 1 капитал (примерно 0,85 капитала на сегодняшний день). Но при этом даже дороже эталонного Сбера, что говорит о доверии инвесторов; Если смотреть в формате последних 12 месяцев, то госкорпорация уже превзошла собственный прогноз на текущий год. Когда такое было? Если сохранят темпы роста, то выходят на 115 - 120 млрд чистой прибыли и дивиденды 320 рублей по итогам года (14% ДД). А какие риски? Нужно понимать, что банк это такой гэмблер, который с 10м плечом вложился в военную экономику, пропустившую сначала удар от запретительно высокой ключевой ставки, а теперь еще и страдающей то от топливного кризиса, то от ударов по логистике. В случае затяжной рецессии волна банкротств может превратиться в банковский кризис со всеми вытекающими последствиями. Такой кризис заденет абсолютно все банки. Но Дом.рф и тут выделяется, так как имеет другой риск профиль и в основном завязан на недвижимость. А что мы видим на этом рынке? Вопреки запретительным ставкам, вопреки сокращению программ льготной семейной ипотеки, жив курилка!! Объемы ввода постепенно снижаются, но это скорее адаптация застройщиков к дорогим кредитам. Спрос же на квадратные метры, на улучшение жилищных условий, на собственный угол остается стабильным. Вот она - настоящая скрепа российского общества! Пример весны 2022 года говорит нам о том, что в моменты паники и обострения кризисов недвижимость даже дорожает, так как выступает защитным реальным активом в мире высокой неопределенности! Рынок недвижимости держится крепко во всех периодах после начала СВО. Их можно условно разделить на три фазы: - паника первых дней; - отскок и эйфория 2023 - 2024; - откат в период высоких ставок; Все это не значит, что у Дом.рф нет вообще никаких рисков. Напомню, что совсем недавно на повестке могло быть банкротство крупнейшего строителя - Самолета (скоро узнаем, как у него дела). Но как минимум у госкорпорации риски ниже чем у классического банкинга, при том же дисконте к капиталу, что и у Сбера. В общем Дом.рф это хороший банк. Акции можно держать по текущей и покупать если будут новые распродажи. Ну и будем надеяться, что удастся обойтись без рецессии и кризиса.

3 августа: рынок растёт вопреки нефти, система выжидает Что произошло Понедельник, 3 августа, начался под знаком противоречий. С одной стороны – геополитическая напряжённость (Иран, ситуация вокруг ЗАЭС), нефть рухнула на 5,6% до $83 за баррель. С другой – российский рынок акций умудрился закрыться в плюсе: по данным ленты Интерфакса, индекс МосБиржи поднялся к 2260 пунктам, прибавив около 0,7% с открытия основной сессии. Редкий случай, когда отечественный рынок идёт против нефти. За июль, согласно сводке Интерфакса от 06:01, акции и рубль снизились, тогда как цены ОФЗ (облигаций федерального займа – государственных долговых бумаг) умеренно подросли. Это важный фон: долговой рынок держится, акции – под давлением. Среди ключевых новостей дня – несколько историй, которые стоит отметить. «ЕвроТранс» снова в дефолте. В 06:35 Интерфакс сообщил: компания не смогла выплатить купон (то есть процентный доход по облигациям – аналог процентов по вкладу) ещё по одному выпуску, допустив очередной технический дефолт. Тикер EUTR в нашем вотч-листе (список бумаг, за которыми следит система). Это уже паттерн, а не случайность. Норникель (GMKN) подтвердил прогноз по резкому снижению профицита никеля в 2026 году и ухудшил прогноз по платине – это сообщение появилось в 06:01. Для металлургов – сигнал неоднозначный: меньше профицита теоретически поддерживает цены, но ухудшение по платине давит на выручку. → Полный разбор в блоге.

Пятница на минимальном газу: портфель держится, рынок штормит Что произошло 31 июля выдалось насыщенным даже по меркам обычной пятницы. Лента Интерфакса с самого утра сыпала отчётами, и картина получилась неоднозначной. Рынок открылся вяло: индекс МосБиржи прибавил символические 0,1% в утреннюю сессию, лидировали бумаги ГК «ПИК» и X5. Но уже в 10:01 основная сессия началась со снижения на 0,6% – в лидерах отката оказался Ozon (OZON), которому утром прилетела тревожная новость: в 09:33 лента Интерфакса сообщила о попытке атаки БПЛА на логистический центр в Татарстане. Атаку отразили, но нервозность на рынке осталась. Днём настроение улучшилось: к 13:57 индекс МосБиржи превысил 2220 пунктов – нефть поддержала. К вечеру, по данным Интерфакса (17:19), рынок консолидировался выше 2200 пунктов. Ключевые корпоративные события дня Главная интрига дня – Норникель (GMKN). В 17:12 вышли цифры по МСФО за I полугодие: выручка $8,3 млрд (совпала с консенсусом), а вот EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации – грубо говоря, операционный денежный поток) составила ,94 млрд – на 50% выше прошлого года и лучше консенсуса в ,7 млрд. Финдиректор компании в 17:28 заявил, что результаты «дают возможность вернуться к рассмотрению вопроса о промежуточных дивидендах». Рынок отреагировал мгновенно: в 17:41 Интерфакс зафиксировал активный рост акций Норникеля. → Полный разбор в блоге.