Хэштег #dhr | Тинькофф Инвестиции Пульс

Доброго и продуктивного утра! 🇺🇲 S&P500 без изменений. 🇨🇳 Китай падает на 1,7% Bitcoin с вечера в плюсе почти на 4% (43500). 🇷🇺 IMOEX - 3181. Рынок продолжает расти и пытается преодолеть верхнюю границу бокового движения, но объем торгов не подтверждает эту динамику, что указывает на консолидацию. Для того, чтобы пробить уровень 3200, нужны значимые положительные новости. {$USDRUB} - 89₽. Рубль пока не чувствует поддержки от сырьевого фактора (повышение цен на нефть). Я думаю, что будет устойчивость около 90₽, а после потенциал для роста. 🛢Нефть - 82,3$. Цена нефти сбавила, после сильного подъема и проверки уровня сопротивления на ЕМА 200. Уровень на 84$ является серьезным барьером для дальнейшего роста. Наблюдаем.. 🇺🇲 Сегодня днем представят отчеты , и #GM. После закрытия рынка: Alphabet, Microsoft, Starbucks, AMD. Будет очень захватывающе Надеемся на хорошие результаты, а не на плохие … 🇷🇺 По РФ - ничего особенного. По {$SPBE} без комментариев. Думаю основные новости и главные события ещё впереди. Мнение остаётся тоже. Будьте осторожны. Всем хорошего дня❤️ @mavrodytrade Поставь, если понравилось- 👍 👆А чтобы не упускать такие идеи смотри в профиле!👆 mavrodytrade

📌Thermo Fisher Scientific разбор (Часть 4) 3️⃣ Финансовые показатели Последнее десятилетие CAGR роста выручки составил 13% (c 2011 по 2021) чистой прибыли 19,2%. Напомним, что в 2021 году выручка выросла до 39,21 b$ (+22% г/г), чистая прибыль достигла 7,7 b$ (+21% г/г), а EPS за счёт обратного выкупа увеличился до 25,13 $ (+28% г/г). Расходы на НИОКР выросли на 19% г/г до 1,4 b$ (3,6% от выручки). За последние 5 лет затраты на R&D увеличились на 58,5%. Продажи, связанные с covid-19, положительно повлияли на доходы эмитента, но в целом вклад коронавируса оценивается в 5% роста, тогда как увеличение выручки от основного бизнеса составило 17%. При этом омикрон благоприятно сказался на продажах в Q4, поскольку правительство США обязало крупных работодателей еженедельно проводить тестирование подчинённых и в целом люди стали чаще тестироваться, что привело к росту доходов от продуктов covid-19 на 19,5% кв/кв (до 2,45 b$). В следующие несколько лет рост замедлится, но всё равно останется привлекательным для долгосрочных инвесторов. На предстоящий год компания прогнозирует увеличение выручки до 42 b$ (+7% г/г; +1,5 b$ к предыдущему прогнозу), однако предполагается снижение EPS на 10% г/г до 22,43 $ (ранее ожидалось падение до 21,36 $). Руководство в перспективе 3+ лет ожидает увеличение выручки на 8% ежегодно. Консенсус прогноз аналитиков на период с 2022 по 2025 предполагает CAGR доходов в 7%, чистой прибыли 5,5%. Thermo Fisher не отличается высокой дивдоходностью по сравнению с отраслью и ближайшими конкурентами: 0,2% у TMO против 0,3% по отрасли, 0,61% у Agilent (#A), 0,31% Danaher (). Однако эмитент стабильно повышает дивиденды. Они наращиваются 4 года и не снижаются с 2012, когда и начались выплаты. В добавок к этому компания производит обратный выкуп. В течение 2021 года buyback составил 2 b$ (0,8% от рыночной капитализации). За последние 5 лет совокупная доходность обратного выкупа составила 3%, а совет директоров в сентябре прошлого года одобрил программу байбека на 3 b$ в течении 2022. Риски 👎 1️⃣ Высокая оценка отрасли и конкуренция Отрасль «Life Sciences» по основным мультипликаторам оценена значительно выше рынка. Среднее P/E 37.9 против 16.2 по S&P500, P/S 5.7 против 2.9, P/B 3.1 против 2. В этом плане Thermo Fisher является компанией стоимости в отрасли, однако при остывании всего рынка представители этой индустрии одними из первых начнут снижаться из-за высокой оценки. При этом форвардные показатели TMO приближены к мультипликаторам ближайших конкурентов: 📍 TMO: FWD P/E 28.6 (отрасль 27.8), FWD EV/S 5.75 (отрасль 4.7), FWD EV/EBITDA 20.7 (отрасль 13.8) 📍 DHR: FWD P/E 30.3, FWD EV/S 6.1, FWD EV/EBITDA 19.7 📍A: FWD P/E 31, FWD EV/S 5.75, FWD EV/EBITDA 21.4 Наиболее схожей по всем метрикам является Danaher. Её рыночная доля на рынке биотехнологических реагентов и наборов по итогам прошлого года составила 4,3% и ожидается, что к 2024 году доля увеличится до 6,1%. DHR также активно проводит M&A сделки. До 2025 года среднегодовой темп роста доходов и прибыли составит 6,2% и 6,5% соответственно (у TMO 7% и 5,8%). Среди конкурентов также необходимо выделить Agilent Technologies с рыночной долей рынка в 1,6%. К 2024 году предполагается увеличение до 2,2%. Ожидаемы среднегодовые темпы роста выручки и EPS на ближайшие три года: 6,9 и 14,2%. 🔜Продолжение

Динамика рынка в моменте (фьючерсы): 📉 S&P 500: -0.43% ( 4193 п.) 📉 Nasdaq: -0.22% ( 14123 п.) 📉 Dow Jones: -0.58% ( 33497 п.) 🌕 Золото: +0.97% ($1789) ⚫️ Нефть марки Brent: -0.89% ($71.67) 🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.23% (1.502%/год.) Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете корректируются. После последнего заседания ФРС на рынке наблюдается интересная активность: инвесторы закрывают некоторые из доминирующих в текущем году рефляционных сделок, а высокотехнологичный индекс Nasdaq поднялся до рекордного уровня. Сырьевые товары снижаются: нефть падает, золото упало до отметки ниже $1800 за унцию. Тем временем фьючерсы на сою практически нивелировали свою прибыль за 2021 год, цены на кукурузу, пиломатериалы, платину и никель также снижаются. Федеральный резерв осознает, что, возможно, придется повысить ставки раньше, чем ожидалось, чтобы справиться с растущей инфляцией. Европейские фондовые индексы торгуются в основном в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в зеленой зоне. 🔴 Президент США Байден подписал в четверг законопроект о признании 19 июня национальным праздником после того, как предложение было принято Сенатом единогласно и одобрено Палатой представителей. Что это означает для бирж? Потребовалось 15 лет, чтобы основные биржи США признали выходным День Мартина Лютера Кинга-младшего, который был последним федеральным праздником, принятым в 1983 году. Однако многие ожидают более быстрого принятия решений на этот раз. SIFMA и CME Group уже включили новый праздничный день в свое расписание на следующий год, в то время как Нью-Йоркская фондовая биржа и Nasdaq будут ориентироваться на участников финансовой индустрии при принятии решения. 🟢 Верховный суд в четверг 7 голосами против 2 вынес заключение в поддержку закона о доступном медицинском обслуживании, что позволило миллионам граждан сохранить свое страховое покрытие в условиях пандемии коронавируса. Согласно отчету Министерства здравоохранения и социальных служб в прошлом месяце, 31 млн американцев имели медицинское страхование в соответствии с законом о доступном медицинском обслуживании, в том числе 11.3 млн человек были зарегистрированы по программе Obamacare и 14.8 млн человек получили покрытие в соответствии с расширенным законом Medicaid. Еще 1.2 млн американцев выбрали полисы в текущем году во время специального периода регистрации, который Байден начал в середине февраля, чтобы увеличить число застрахованных граждан. 🔴 Акции L Brands #LB снизились на 5% в четверг вслед за падением на широком рынке. Бренд нижнего белья решил отказаться от супермоделей «Ангелов», чтобы стать ведущим «защитником» прав и возможностей женщин. В новую команду, получившую название VS Collective, войдут такие женщины, как актриса Приянка Чопра Джонас и трансгендерная модель Валентина Сампайо, а также звезда футбола и активистка кампании за гендерное равенство Меган Рапино. 🟢 В четверг двухпартийная группа сенаторов США предложила налоговую льготу в размере 25% для инвестиций в производство полупроводников, поскольку Конгресс работает над увеличением производства микросхем в США. Министр торговли США Джина Раймондо заявила в прошлом месяце, что финансирование может привести к строительству от 7 до 10 новых заводов по производству полупроводников в США. 🟢 Представители компании Danaher Corp. заявили о покупке за $9.6 млрд производителя биологических компонентов для вакцин и других лекарств Aldevron LLC, который также является главным партнером компании Moderna. 💎 Волатильность на рынке резко выросла, помимо бурной реакции инвесторов на комментарии ФРС стоит учитывать, что сегодня экспирируется большой объем деривативных контрактов, что традиционно приводит к не самым адекватным движениям. Мы считаем коррекцию временной, но адекватно можно будет оценить ситуацию скорее уже на следующей неделе.