Хэштег #p_s | Тинькофф Инвестиции Пульс

ЗНАЯ ЭТИ МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ, УВЕЛИЧЬ СВОЙ ДОХОД В 5-10 РАЗ! 📈💰 Привет, инвестор! 👋 Знаешь, как профессионалы быстро оценивают компанию? Они смотрят на мультипликаторы — это как «коэффициенты полезности» акции. Зная их, ты сможешь находить недооцененные компании и избегать переоцененных! 🔍 Простыми словами: Мультипликатор — это соотношение цены акции (или всей компании) к её финансовому показателю (прибыль, выручка и т.д.). Вот 3 ОСНОВНЫХ мультипликатора, которые изменят твой взгляд на инвестиции: 1. P/E (Цена / Прибыль) 🏆 · Что это: Самый популярный мультипликатор. Показывает, за сколько лет компания окупит свою стоимость своей прибылью. · Формула: Цена акции / Прибыль на акцию (EPS). · Влияние: Низкий P/E может означать, что компания недооценена. Высокий — что инвесторы верят в её бурный рост. Но сравнивай компании одной отрасли! ⚠️ · Пример: Акция «Альфы» стоит 1000 ₽, а прибыль на акцию — 100 ₽. P/E = 1000 / 100 = 10. Это значит, что цена акции равна прибыли за 10 лет. 2. P/S (Цена / Выручка) 🛒 · Что это: Показывает, сколько инвесторы готовы платить за 1 рубль выручки компании. Особенно полезен для стартапов или компаний без прибыли. · Формула: Капитализация компании / Годовая выручка. · Влияние: Низкий P/S может указывать на потенциал роста. Слишком высокий — на «перегрев» акций. · Пример: Капитализация «Беты» — 500 млрд ₽, её годовая выручка — 100 млрд ₽. P/S = 500 / 100 = 5. 3. EV/EBITDA 🏭 · Что это: Более сложный, но точный показатель. Сравнивает стоимость всей компании (долг + акции) с её операционной прибылью (EBITDA). Учитывает долг! · Формула: (Рыночная капитализация + Долг - Деньги) / EBITDA. · Влияние: Помогает сравнивать компании с разной долговой нагрузкой. Чем мультипликатор ниже, тем потенциально привлекательнее компания. · Пример: Компанию «Гамма» хотят купить. Её стоимость (EV) — 200 млрд ₽, а годовая операционная прибыль (EBITDA) — 40 млррд ₽. EV/EBITDA = 200 / 40 = 5. Запоминаем: Мультипликаторы — не волшебная таблетка, а инструмент для сравнения! 📊 Сравнивай компании внутри одной отрасли и смотри на динамику показателей за годы. А теперь вопрос тебе: 👉 Какой мультипликатор для тебя был самым загадочным до этого поста? Или, может, у тебя есть любимый показатель для оценки акций? Пиши в комментариях! 🗣️ Ставь лайк, если узнал что-то новое! 👍 Подпишись на канал, чтобы не пропустить разбор конкретных компаний и кейсов! 🔔

Разбор мультипликаторов. Коэффициент P/S или соотношение «Цена акции/Выручка» Как считать? И для чего нужно? В предыдущих постах мы разбирали, что такое P/E или соотношение «Цена/Прибыль». Здесь речь пойдет о соотношении P/S или «Цена акции/Выручка». P/S - Price/Sales или Price/Revenues - этот показатель помогает нам посчитать сколько инвестор платит за один рубль дохода. Запоминаем: чем ниже показатель p/s, тем лучше, и тем меньше мы платим за каждый рубль дохода. В идеале этот показатель не должен быть больше 2. Если оценивать компанию по данному показателю, то нужно закладывать длительный период (например, прошлый год). P/S, как и P/E, хорошо подходит для сравнения компаний из ОДНОЙ ОТРАСЛИ (напр., банк с банком; ритейл с ритейлом; застройщик с застройщиком и др.). Сравнение компаний из разных отраслей по этому показателю - некорректно. Это не даст вам объективно ценной информации о том, стоит ли покупать ту или иную компанию. Полезно знать: если P/S компании постоянно снижается, но при этом прибыль и объемы продаж растут, то это говорит о том, что выручка компании растет быстрее, чем цена ее акций (значит, акции будут догонять выручку). Такое отставание не может продолжаться долго, рано или поздно цена акции будет стремиться устранить недооценку. И наоборот: Если прибыльность компании остается на прежнем уровне, а P/S постоянно растет, то рост цены такой акции может быть неоправданным и ненадежным. Цена акции в таком случае, скорее всего, не удержится и будет падать. Акции компании считаются более привлекательными, когда значение P/S близко к единице. Формула расчета P/S = рыночная капитализация (Market Cap) / объем продаж (выручка) (Sales, Revenues), где: Market Cap - это произведение рыночной цены акции на общее число акций, торгующихся на рынке. Например, рыночная капитализация на данный момент составляет: 247 руб. * 22 586 948 000 шт. = 5 578 976 156 000 руб. При определении рыночной капитализации обыкновенные и привилегированные акции считаются вместе. Объем продаж (выручка, sales, revenue) - это денежные средства, получаемые от реализации товаров и услуг. Размер выручки нужно искать в финансовом отчете компании. Например, на скрине 1 мы видим, что выручка за 2021 г. составила 9 435 143 млн. руб. Давайте теперь посчитаем P/S на примере (на основе более актуальных, имеющихся в открытом доступе данных). Считаем сначала рыночную капитализацию. У всего акций в обращении - 98 938 645 шт. Текущая рыночная цена акции (приблизительно) = 5870 руб. Рыночная капитализация = 98 938 645 * 5870 = 580 769 846 150 руб. Теперь определяем объем выручки. Согласно годовому отчету по результатам 2021 г. (см. скрин 2) общий объем выручки составил 1 856 079 млн. руб. На практике в отчетах цифры приводятся к общему числителю и знаменателю до млн руб., числа для расчета сокращаются. Итого получаем: P/S = 580769 млн руб. / 1856079 млн. руб. = 0,312901013372814. Сокращаем для удобства до 0,31. Итак, актуальный на данный момент P/S у ПАО «Магнит» равен 0,31. Этот показатель меньше 1. Следовательно, акции компании привлекательны к покупке в среднесрок/долгосрок, поскольку цена будет стремиться устранять недооценку. Помним: акции компании считаются привлекательными, когда значение P/S близко к единице или меньше единицы. Данные можно и не считать, если вам не принципиальна точность. В на странице акции в разделе «Показатели» (см. пример со скрина 3 на стр. {$YNDX} ) можно посмотреть уже посчитанные цифры. Только тут нужно учитывать, что данные у приложения обновляются с задержкой, следовательно они не точны и отражают только приблизительные значения. Плюсы и минусы оценки компаний только по показателю P/S см. в комментариях к посту 👇

" P/S " простыми словами. Цена/Выручка (Price/Sales Ratio, P/S) оценивает компанию по объему продаж и дает представление о том, сколько инвестор платит за 1 рубль (доллар) ее выручки. Рассчитывается данный показатель как: P/S = Рыночная стоимость компании/Объем продаж Что касается применения данного коэффициента, то есть мнение, что мультипликатор P/S больше подходит для оценки сервисных компаний, например, телекоммуникационных, в то время как коэффициент P/E является универсальным и может применяться для оценки компаний из любой отрасли. Такой точки зрения, в частности, придерживается автор книги «Инвестиционная оценка» Асват Дамодаран. Как оценивать мультипликатор P/S Показатель P/S хорошо подходит для оценки компаний крупной капитализации и хуже – для компаний сферы услуг, например, банков, страховых компаний, так как они не имеют объема продаж в прямом смысле этого слова. Значение показателя P/S < 2 можно считать нормой. Чем ниже P/S, тем лучше, и тем меньше инвестор платит за каждый доллар, получаемый компанией с продаж. Значение P/S < 1 говорит о возможности купить этот доллар продаж со скидкой. При инвестировании стоит обращать внимание не только на прошлые показатели. Дело в том, что рынок не стоит на месте, и если компания показывает прекрасные результаты сегодня, это вовсе не значит, что она будет и дальше развиваться в этом направлении. Поэтому при анализе необходимо учитывать наличие у компании определенной стратегии по увеличению объема продаж.Анализировать показатель P/S следует в динамике, т.е. за несколько лет. Постоянное снижение этого показателя при растущих объемах продаж и увеличением прибыли компании означает, что выручка компании растет куда более стремительными темпами, чем цена ее акций. Долго такое длиться не может и цена акций должна будет подтянуться вслед за объемами продаж. Принято считать, что если P/S равен значению близкому к единице, то такая акция теоретически является очень привлекательной для покупки. Если P/S постоянно увеличивается, а уровень прибыльности остается на прежнем уровне, то рост цены такой акции в дальнейшем может не оправдать надежд инвесторов. Для лучшего понимания мультипликатора P/S рассмотрим пример. Сравним его для российских компаний «Роснефть» и «Лукойл» Лукойл: Капитализация 4 035 Выручка 8256 Коэффициент 0,48 Роснефть: Капитализация 4 399 Выручка 8593 Коэффициент 0,51 Таким образом, на конец июня 2019 г. коэффициент P/S у «Роснефти» был равен 0,51, а у «Лукойла» – 0,48. Получив данные результаты, можно сказать, что за 1 рубль выручки инвестор компании «Роснефть» платил на 03 копейки больше, чем инвестор компании «Лукойл». Соответственно, не имея больше никаких данных, логично будет сделать выбор в пользу компании Лукойл. Однако инвестору следует помнить, что прошлая выручка не гарантирует будущей прибыли. У компании с низким P/S должна быть стратегия роста продаж и увеличения прибыли. Преимущества мультипликатора P/S Ключевое преимущество мультипликатора P/S заключается в том, что он, в отличие от коэффициента P/E, может быть рассчитан для всех компаний. Потому как выручка не может быть отрицательной. Чего не скажешь о чистой прибыли, используемой для расчета Р/Е. И в случае, когда оцениваемая компания или ее аналоги несут убытки, мультипликатор P/S незаменим. Другим позитивным моментом является то, что колебания выручки меньше, чем прибыли, и показателем объемом продаж сложней манипулировать, чем чистой прибылью. В результате P/S позволяет объективно соотносить различные компании, не зависимо от применяемых ими методов бухгалтерского учета. Однако при всех достоинствах коэффициента P/S важно учитывать, что объем продаж — лишь один из факторов, влияющих на прибыль. А компании с одинаковыми продажами могут иметь совершенно разную прибыльность, и в результате будут стоить по-разному. Потому как именно прибыль, а не выручка определяет стоимость актива на рынке.