Хэштег #ev_ebitda | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

ЗНАЯ ЭТИ МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ, УВЕЛИЧЬ СВОЙ ДОХОД В 5-10 РАЗ! 📈💰 Привет, инвестор! 👋 Знаешь, как профессионалы быстро оценивают компанию? Они смотрят на мультипликаторы — это как «коэффициенты полезности» акции. Зная их, ты сможешь находить недооцененные компании и избегать переоцененных! 🔍 Простыми словами: Мультипликатор — это соотношение цены акции (или всей компании) к её финансовому показателю (прибыль, выручка и т.д.). Вот 3 ОСНОВНЫХ мультипликатора, которые изменят твой взгляд на инвестиции: 1. P/E (Цена / Прибыль) 🏆 · Что это: Самый популярный мультипликатор. Показывает, за сколько лет компания окупит свою стоимость своей прибылью. · Формула: Цена акции / Прибыль на акцию (EPS). · Влияние: Низкий P/E может означать, что компания недооценена. Высокий — что инвесторы верят в её бурный рост. Но сравнивай компании одной отрасли! ⚠️ · Пример: Акция «Альфы» стоит 1000 ₽, а прибыль на акцию — 100 ₽. P/E = 1000 / 100 = 10. Это значит, что цена акции равна прибыли за 10 лет. 2. P/S (Цена / Выручка) 🛒 · Что это: Показывает, сколько инвесторы готовы платить за 1 рубль выручки компании. Особенно полезен для стартапов или компаний без прибыли. · Формула: Капитализация компании / Годовая выручка. · Влияние: Низкий P/S может указывать на потенциал роста. Слишком высокий — на «перегрев» акций. · Пример: Капитализация «Беты» — 500 млрд ₽, её годовая выручка — 100 млрд ₽. P/S = 500 / 100 = 5. 3. EV/EBITDA 🏭 · Что это: Более сложный, но точный показатель. Сравнивает стоимость всей компании (долг + акции) с её операционной прибылью (EBITDA). Учитывает долг! · Формула: (Рыночная капитализация + Долг - Деньги) / EBITDA. · Влияние: Помогает сравнивать компании с разной долговой нагрузкой. Чем мультипликатор ниже, тем потенциально привлекательнее компания. · Пример: Компанию «Гамма» хотят купить. Её стоимость (EV) — 200 млрд ₽, а годовая операционная прибыль (EBITDA) — 40 млррд ₽. EV/EBITDA = 200 / 40 = 5. Запоминаем: Мультипликаторы — не волшебная таблетка, а инструмент для сравнения! 📊 Сравнивай компании внутри одной отрасли и смотри на динамику показателей за годы. А теперь вопрос тебе: 👉 Какой мультипликатор для тебя был самым загадочным до этого поста? Или, может, у тебя есть любимый показатель для оценки акций? Пиши в комментариях! 🗣️ Ставь лайк, если узнал что-то новое! 👍 Подпишись на канал, чтобы не пропустить разбор конкретных компаний и кейсов! 🔔

Хэдхантер. Акции роста. Но будет ли рост? Хэдхантер опубликовал прекрасный отчет. Выросли выручка, EBITDA, чистая прибыль, рентабельность на высочайшем уровне, чистый долг на около нулевом уровне Правда, темпы роста серьезно снизились + дивидендов в текущем году скорее всего не будет (они уже с лихвой были выплачены в 2024 г.), но компания продолжает с высокой энергией генерировать деньги. Практически монополия на российском рынке. Очевидная история роста. И, как и во всех историях роста, всегда стоит один и тот же вопрос – сколько стоит этот рост? То есть как не переплатить за рост? На тему разумной платы за рост могу привести вот такой интересный пример. Я веду ряд своих табличек по доходностям компаний с 31.12.2013 г. И вот представим себе, что инвестор в этот день чуть более 11 лет назад выбрал две компании 1. Новатэк – очевидная компания роста, с прекрасными перспективами, с отличной стратегией развития, впереди Ямал СПГ, Арктиггаз, Арктиг СПГ2, рост добычи 2. Интер РАО – занудная скучная компания с ростом выручки в 8% в год, рентабельностью операционной прибыли в 3%, которая платит мало дивидендов и не имеет перспектив взрывного роста бизнеса На акции какой компании вы бы поставили свои деньги в те далекие годы? На первый взгляд, выбор очевиден Но вот реальность – с тех пор за 11 с небольшим лет акции Интер РАО с учетом реинвестирования дивидендов (с учетом налога в 9% в 2014 г. и 13% в последующие годы) принесли инвестору среднегодовую прибыль в 19% сложных годовых, а Новатэк 15% сложных годовых 1 000 000 руб., вложенный в Интер РАО, превратился в 6,5 млн руб. 1 000 000 руб., вложенный в Новатэк, превратился в 4,8 млн руб. Почему? Конечно, на Новатэк серьезное влияние оказали санкции, SDN-листы и прочее. Это очевидно (на Интер РАО , кстати тоже оказали). Но есть и еще одна более важная причина – цена покупки акций Дело в том, что Интер РАО тогда продавался феноменально дешево: P/Bv = 0,2х, EV/EBITDA = 1,7х, а Новатэк довольно дорого: P/Bv = 3,4х, EV/EBITDA = 9,4х, P/E = 35х. Понятно, что высокие мультипликаторы газовой компании оправдывались отличными перспективами роста бизнеса. Но в итоге не оправдались. Да, виноваты санкции и недружественные недрузья, но мы же инвесторы, мы приходим на рынок зарабатывать деньги. Если упростить, то заложенные в оценку Новатэка высокие темпы роста не оправдались В итоге медленно растущее на уровне инфляции Интер РАО принесло инвесторам больше денег просто потому, что его акции продавались по действительно бросовой цене (при этом Интер РАО – это не банкрот, не пустышка, это крепкий надежный бизнес, просто без каких-то ошеломительных перспектив роста) А теперь собственно вопрос про Хэдхантер. Это отличная компания, крепкий бизнес, почти монополия, денежная машина, но оправдает ли заложенный в нее потенциальный будущий рост бизнеса его текущую оценку? EV/EBITDA = 7,3х, при том, что в 2024 г. была заработана рекордная EBITDA (+27%) P/E = 9,2х, при том, что в 2024 г. чистая прибыль приросла более, чем в 2 раза Покупать или нет, решать только вам &Золотой ключик

Что такое EV (Enterprise value)? Давайте представим ситуацию: вы выплачиваете ипотеку (как компания инвестируете в новые мощности), и на это уходит 50 000 рублей в месяц. Ваша новая квартира еще строится, поэтому вам приходится снимать жилье за 30 000 рублей (компания платит проценты по долгам). Семейный бюджет испытывает напряжение (акции не растут или падают). Но вот строительство заканчивается (вводится в строй новый ГОК). Вы переселяетесь в собственную квартиру, и у вас высвобождается 30 000 рублей. Теперь вы можете потратить эти деньги на: • Потребление (выплатить дивиденды акционерам). • Новую ипотеку для покупки еще одной квартиры (M&A сделки). А если вы полностью погасите ипотеку, то получите дополнительные 80 000 рублей ежемесячно (увеличится FCF), что благоприятно отразится на вашем настроении (рост акций) и настроении вашей семьи (акционеров). В итоге, терпение и усилия оправдались: у вас своя квартира и отсутствие долгов. Конечно, бывают и неудачные примеры: деньги вложены, а квартира осталась недостроенной (проект не оправдал ожиданий), что оставляет вас в сложном положении. Вот мы и вывели, что EV это: стоимость компании с учётом её долговых обязательств. EV помогает понять, сколько реально стоит компания, учитывая все её активы и долги. Попросту говоря сколько бы вы заплатили на самом деле денег, купи вы компанию целиком (ведь вы покупаете ее с долгом). Это знание нам поможет в дальнейшем, когда будем знакомиться с мультипликатором EV/Ebitda Кстати, посчитайте ev Мечела))) приплюсуйте к капитализации долг (кэша там почти нет, можно не вычитать) . Вот так дорого стоит эта компания.

🤔Друзья, хочу сделать подборку постов, посвящённых обучению. 🔥Пост №18. 🔥 🔸Часть №2.🔹 🏆Коэффициент EV/EBITDA: оценка рентабельности и стоимости компании🏆 💛Как интерпретировать коэффициент EV/EBITDA? 🔸1) Значение коэффициента EV/EBITDA играет важную роль при анализе компании: 🔸2) Низкий коэффициент EV/EBITDA (ниже среднего для отрасли) может указывать на то, что компания недооценена, и ее акции могут быть переоценены. 🔸3) Высокий коэффициент EV/EBITDA (выше среднего для отрасли) может свидетельствовать о том, что инвесторы переоценивают компанию, и ее акции могут быть переоценены. 🔸4) Когда у компании отрицательная EBITDA (убыточность), коэффициент EV/EBITDA не применим, так как деление на ноль или отрицательное значение EBITDA будет некорректным. ❗️❗️❗️Важно также учитывать масштабы и отраслевые особенности компании при интерпретации коэффициента. 💛Ограничения коэффициента EV/EBITDA: ❗️Необходимо заметить, что коэффициент EV/EBITDA, как и любой другой финансовый показатель, имеет свои ограничения: 🔸1) Не учитывает различные факторы: EV/EBITDA не учитывает изменения в рабочем капитале, инвестиции в капитальные расходы и изменения в чистом долге, что может быть важным при анализе компании. 🔸2) Не подходит для всех отраслей: В некоторых отраслях, где амортизация или начисление отчислений имеют особенно высокое значение, коэффициент EV/EBITDA может дать искаженную картину. 🔸3) Не учитывает риск: Показатель EBITDA не учитывает степень финансового риска компании, который может влиять на ее стоимость. 💛Заключение: 🔸Коэффициент EV/EBITDA - это мощный инструмент для оценки рентабельности и стоимости компании. Он позволяет анализировать компании на более объективных основаниях, исключая влияние структуры капитала и финансовых расходов. 🔸Однако, при использовании этого показателя необходимо учитывать его ограничения и дополнять его другими аспектами анализа компании, чтобы получить более полное представление о ее финансовом состоянии и перспективах. 💛Спасибо, что дочитали до конца, ждите ещё один пост на данную тему. Был бы рад обратной связи в комментариях.😉 Пишите, какие темы вы бы ещё хотели разобрать.🤔

🤔Друзья, хочу сделать подборку постов, посвящённых обучению. 🔥Пост №18. 🔥 🔸Часть №1.🔹 🏆Коэффициент EV/EBITDA: оценка рентабельности и стоимости компании🏆 👍Давайте начнем: 🔥Коэффициент EV/EBITDA: оценка рентабельности и стоимости компании🔥 🔥В мире финансов и инвестиций существует множество показателей, которые помогают анализировать компании и принимать обоснованные решения при инвестировании. Один из таких ключевых показателей - коэффициент EV/EBITDA. 🔥Этот показатель является мощным инструментом для оценки рентабельности и стоимости компании и широко используется инвесторами, финансовыми аналитиками и исследователями. 🔹Что такое коэффициент EV/EBITDA? 🔹EV/EBITDA (сокращение от англ. Enterprise Value to Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) представляет собой соотношение между стоимостью компании (EV) и операционной прибылью до учета процентов, налогов, амортизации и начисления отчислений (EBITDA). 💛Для лучшего понимания этого показателя давайте рассмотрим его компоненты отдельно: 🔹Enterprise Value (EV) - это общая стоимость компании на рынке. Он рассчитывается путем сложения рыночной капитализации компании (общее количество акций, умноженное на текущую цену акций) и общего долга компании (короткосрочные и долгосрочные обязательства, включая лизинги и др.). 🔹EBITDA - это аббревиатура для Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (прибыль до учета процентов, налогов, амортизации и начисления отчислений). Это показатель позволяет оценить операционную прибыль компании, исключая влияние различных факторов, таких как структура капитала, амортизация и налогообложение. 🤔Зачем нужен коэффициент EV/EBITDA? Коэффициент EV/EBITDA является одним из самых универсальных показателей для оценки финансовой производительности компании. 💛Он имеет ряд преимуществ: 🔔1.Игнорирует структуру капитала: В отличие от показателей, зависящих от структуры капитала, таких как P/E (Price-to-Earnings), коэффициент EV/EBITDA исключает влияние долга и финансовых расходов. Это позволяет сравнивать компании с различными уровнями задолженности на более объективных основаниях. 🔔2.Учитывает денежные потоки: EBITDA отражает операционную прибыль компании до учета амортизации и начисления процентов, что делает его хорошим показателем для анализа денежных потоков, генерируемых компанией. 🔔3.Применим в различных отраслях: Коэффициент EV/EBITDA позволяет сравнивать компании из разных отраслей, где могут существовать различные уровни амортизации и структуры капитала. 🤔Как рассчитать коэффициент EV/EBITDA? Рассчитать коэффициент EV/EBITDA довольно просто. Для этого нам понадобятся данные о рыночной капитализации компании и EBITDA. 🤔Формула для расчета: EV/EBITDA = Enterprise Value (EV) / EBITDA Где: 🔹Enterprise Value (EV) = Рыночная капитализация + Общий долг - Денежные эквиваленты 🔹EBITDA = Прибыль до учета процентов, налогов, амортизации и начисления отчислений. Например, предположим, у компании XYZ есть рыночная капитализация в размере 100 млн. долларов, общий долг 20 млн. долларов и денежные эквиваленты 10 млн. долларов. Операционная прибыль до учета процентов, налогов, амортизации и начисления отчислений (EBITDA) составляет 30 млн. долларов. 🔹EV = 100 млн. + 20 млн. - 10 млн. = 110 млн. долларов Таким образом, коэффициент EV/EBITDA будет: EV/EBITDA = 110 млн. / 30 млн. = 3.67 🔹Теперь, когда мы понимаем, что такое коэффициент EV/EBITDA и как его рассчитать, давайте рассмотрим его интерпретацию и использование. 💛Спасибо, что дочитали до конца, ждите ещё один пост на данную тему. Был бы рад обратной связи в комментариях.😉 Пишите, какие темы вы бы ещё хотели разобрать.🤔