Хэштег #palladium | Тинькофф Инвестиции Пульс

Анализ сделки длиною 10 месяцев! ⚡️ Покупали с вами палладий и прочие металлы с апреля 2025 года. С тех пор активы подросли. В моменте была выполнена цель 2119, что эквивалентно 126.07% от профита. Но даже по текущим профит более 90%. 🥇 Почему так произошло? Стояли в боковике в октября 2023. Что послужилосильным рычагом к росту. Вылет из зоны в 2025 году лишь усилил предположения👍 Сейчас жду продолжение роста до 2119 НЕ ИИР! Работаем🫱🏻‍🫲🏿 $PDM5 $PDU5

Последние новости/что происходит на рынке Софтлайн опубликовал умеренно позитивные результаты - существенно хуже гайданса но с ускорением роста оборота до +9% и EBITDA до +13% в 4м квартале (против +3% и +4% в 3м квартале). Параллельно компания продолжает выкупать акции (уже 12.6 млн акций на балансе). Конечно если бы компания решила их погасить - был бы большой позитив и переоценка. Но пока что-то не хотят. Параллельно Софтлайн размещают облигации; интерес будет зависеть от итогового решения по купонной доходности Вышли оборотно-сальдовые ведомости по банкам за декабрь. Нам главное что все хорошо в Озон Банке и Т (которые держим в портфеле), но и в некоторых других именах все хорошо - том же Дом РФ (писали тут о позитивном взгляде, но жаль что не взяли) или Совкомбанк или МТС Банк; у ВТБ кстати не очень почему-то вышло, может 500 млрд руб. благодаря каким-то one-off в небанковском бизнесе заработали, посмотрим.. T решил купить 100% Точки у своего СП с мажоритарным акционером через допку. Т для целей сделки будет оценен с премией к рыночной цене (что позитивно), а сама Точка оценена в 1-1.5x капитала. Верим что бизнес - наверно хороший и сделка синергетичная, но в целом структура когда кто-то покупается на СП с мажоритарным акционером, а потом перепродается по более высокой цене в головной банк, нам скорее не нравится. В мире принято что условия сделок понятным образом показываются, а также показываются pro-forma расчет - как поменяется прибыль на акцию такой сделки - вырастет или нет, хотелось бы такого и тут. Кроме того в результате сделки сформируется казначеский пакет на этом СП, судьба его пока непонятна (а казначейские пакеты как мы помним - редко гасятся и частенько идут на мотивацию). Метрики точки за 2025 тоже увидеть не удалось. Металлы снова начали расти после небольшого отката; ориентируемся на динамический расчет потенциалов и совершаем сделки в этой связи (у некоторых компаний будут отличные отчеты 2025) Заботкин вышел с комментарием что рост цен ускорился, но это не обязательно инфляция, может быть разовый характер повышения НДС. При этом инфляционные ожидания - пиковые. В целом сохраняют прогноз на этот год 4-5%. Говорят что важно не текущее заседание а траектория в целом снижения ставок. В этом плане есть оптимизм что ориентируемся на ранее озвученные прогнозы ЦБ по снижению ставки (а это на секундочку 14% в среднем за год или около 12% на конец года) На фоне низкой нефти нефтегазовые доходы бюджета упали практически в 2x раза год к году Бюджет вероятно будет дефицитным выше плана АКРА уже прогнозирует более высокий дефицит - около 2.2-2.7% ВВП Возможное решение - либо снова рост налогов либо изменение бюджетного правила Пока тем не менее доллар бурит дно (от части на обесценении по отношении к реальным активам металлам), испытываем боль по валютной позиции Самолет обратился за помощью к государству, акции и бонды распродали на этом. В целом это как-будто и логично. Текущая ставка вместе с бюджетной экономией убивают много игроков На самом деле то, что компания обратилась - еще не значит что она околобанкрот Если РЖД долги реструктурируют, почему и тут не попросить.. Идут трех-сторонние мирные переговоры в Абу-Даби (скорее бы уже договорились)