Хэштег #watchlist | Тинькофф Инвестиции Пульс

Дно в черной металлургии сформировано? Когда ждать дивиденды ? В краткосрочной перспективе риски еще сохраняются, но постепенно набирать позицию в черной металлургии можно, усредняться - нужно, продавать - нельзя. В целом из позитива - наблюдается рост цен 25% на металлопродукцию с начала года. Вопрос только в скорости роста при наступлении благоприятной ситуации для металлургов. Выбор между НЛМК, и . Кто будет быстрее - это качественный прогноз показателей в будущем. По ситуации на текущий момент мой фаворит - НЛМК, за последнее полугодие сработавший лучше своих конкурентов. В Северстали образовался долг, она дороже по показателю EV/EBITDA. ММК дешевле, но у нее и кэша меньше на 40 млрд., в прошлом был менее рентабелен и объемы производства были меньше. Запас прочности у НЛМК больше. Возврат к дивидендным выплатам - это вопрос времени. Когда пойдут первые новости, зайти по хорошей цене будет тяжело. Поэтому рационально начинать уже сейчас, если вы уже видите предпосылки. Если цена пойдет ниже, можно купить еще дешевле, средняя цена входа в актив имеет значение, разворот и лучшую цену угадать невозможно. Главные драйверы для сектора - продолжение снижения ключевой ставки, рост внутренного спроса, а восстановление цен на сталь уже началось. В заключение обратимся к истории дивидендных выплат - у НЛМК и Северстали дивдоходность была выше, все три компании в лучшие годы были дойными коровами с двухзначными доходностями. Все выходили из пауз в текущем кризисе, и вернулись в нее. Платят только из свободного денежного потока. Многие пишут про отрицательный денежный поток в НЛМК, и лишь не многие корректируют его на изменения в оборотном капитале. Как правильно, каждый решает сам - в этом и есть прелесть фондового рынка. Только на практике будет известно кто оказался точнее. Дивидендам за 2026 быть или не быть - вот в чем вопрос. И за ответы в комментарии плюс 5% годовых в ваш портфель! P.S. ответ на вопрос из прошлого поста - считаю, что НЛМК не лишний среди дивидендных компании моего и ожидаю скорый возврат к диввыплатам.

📌 Watchlist на неделю (Часть 2): Отскоки, сырье и спекуляции Продолжаем разбор идей. В первой части говорили про «тяжеловесов», теперь переходим к более волатильным и техничным историям. 1. (Озон) Ситуация: сильно просел на новостях от ЦБ (запрет скидок). Лидер по оттокам. План: возможно, негатив уже в цене. Уровень 3700 интересен для набора (усреднение на 3670). Цели: 3725, 3762, 3820. Среднесрочно верю в возврат к 4000. Технически вышли из локального даунтренда. 2. / (Мечел) Идея: как и отмечал на прошлой неделе, интерес спекулянтов растет. Приближается сезон угольщиков. •Обычка: в восходящем канале (сжатие). При пробое 73 цель — 73.5, основная — 75.25, оптимистичная — 78. •Префы: пробили восходящий треугольник. От 69.5 или на пробое 70.5 идем к 72.5 и 74.5. 3. (Русагро) Контекст: бумагу сильно укатали (более -23% с августа) на новостях об аресте собственника. Сейчас идет активный откуп. План: предстоит борьба за уровень 120. В случае пробития — цель 122.8, амбициозная — 128. Фундаментально сильный бизнес в защитном секторе. 4. (Эталон) Ситуация: как и весь сектор, финансово пока не блещет, но бумагу так сильно укатали после редомициляции, что отскок напрашивается. План: боковик 39.5–40.1. При пробое 40.1 можем вернуться к 41.1. Недвижимость на «мирной» повестке может вести себя лучше рынка. 5. (Распадская) Драйвер: позитив на новостях о переводе акций в РФ (шанс на дивиденды). Приближается сезон угольщиков. План: сейчас боковик 170–173. Набор от 170 выглядит интересно. Сопротивление — долгосрочная линия тренда на 174.1. При пробое идем на 176.3 и 180. 6 (Русснефть) Идея: ликвидная бумага для активной торговли. План: пробовать от круглого уровня с целью к линии долгосрочного даунтренда (101.15), далее 102–103. Другие идеи: • (Интер РАО): сезонность (зима). От 2.9 идем к 2.95 и 3.0. • (Совкомбанк): вышли из даунтренда. Набор от 13. • (HeadHunter): пробили треугольник. Цель 3000. • (ОВК): бычий треугольник с уровнем 30.42. При пробое — полет к 31.18. Помните, что рынок все остается крайне новостным, поэтому торгуйте в соответствии с движением индекса

📝 Watchlist на неделю (Часть 1): «Мирная повестка» и Лидеры Начинаем торговую неделю. Прежде чем переходить к бумагам, взглянем на Индекс . Прошлая неделя завершилась мощным бычьим аккордом. Рынок позитивно отреагировал на новости об отставке Ермака и переговорах делегаций США и Украины. Витков (советник Трампа) заявил о визите в Москву 2 декабря — это сильный сигнал. Ожидания: жду позитивного открытия в понедельник. Но не стоит ждать «быстрого мира». Процесс будет сложным, и скромный рост рынка (по сравнению с 2024 годом) это подтверждает. Разбираем ключевые идеи. (ВТБ) Драйвер: лидер по чистым притокам денег за месяц. Показал силу на выходных (+2% на рекордных оборотах), пробив локальный даунтренд. План: работаем от уровня 74 руб. (который мы пробили). Цели: 75, 75.5, 76 и 76.5 руб. при сохранении геополитического позитива. (Газпром) Техника: сформировали «треугольник» с уровнем 130 руб. План: при пробое 130 жду движение к 130.7 и 132. Риск: возле 132.5 проходит долгосрочное медвежье сопротивление (с апреля 2025). Там я бы аккуратно фиксировался. (Новатэк) Техника: локальный аптренд. Торгуемся у сильного уровня 1200. План: набор позиции интересен от поддержек 1180–1173. Цели: 1200, 1215, 1220 и 1240. Для текущей геополитики цены адекватные. (ЭсЭфАй) Ситуация: после фиксации на супер-дивидендах и продаже Европлана в бумаге остались крупные объемы. Сформирован локальный аптренд. План: бьемся за уровень 1670. На пробое цель — 1700, в перспективе 1800 (особенно если утвердят дивы 900+ руб.). (СПБ Биржа) Техника: стоим на сильном круглом уровне 265. На выходных бумага росла на >2%. План: в рамках восходящего канала цель — 270. При пробое идем на 276. (Яндекс) Фундаментал: качественная история, к которой возвращается интерес в период неопределенности. Техника: пробили и закрепились над уровнем 4200. План: набор от 4200 с целями 4280, 4350, 4450. (Аэрофлот) Идея: главный бенефициар разрядки. Рост на выходных >2%. План: пробили 58.5. Первую цель ставлю в районе 60 руб. Дальше смотрим по рынку. (Продолжение с идеями по Озону, Мечелу и второму эшелону — в следующем посте).

Несколько мыслей и картинок на конец недели. 🔴S&P корректируется, пришел на уровень 4410 по фьючерсу. Тут я ожидаю, что дальнейшее снижение пока будет достаточно маловероятным. По опционному анализу тут сильная поддержка. Но, это все вероятности. Мы все еще в восходящем канале, который начался с октября 22 года. По Насдак аналогичная картина. 🔴Возьмите на вооружение пару индикаторов, которые отображают общий сентимент. Я использую PCR - соотношение путов/колов и breadth - долю акций, упавших ниже различных MA. В текущий момент PCR близок к 1.3 - уровень отскока по истории. Так же количество акций, упавших ниже 20DMA и 5DMA тоже в зоне отскока. 🔴Продолжаем смотреть за идеями из , надо учитывать общий сентимент. При этом появилось достаточно много интересных идей на отскок, тот же $MSFT. Но пока не подтверждается отскок на индексах - мы наблюдатели. 🔴Комментаторы рынка быстро переобулись - все покупали просадки, а сейчас продают отскоки. "Investors have shifted their trading behavior from a BTD “Buy the dip” market to STR “Sell the Rally” market. This is a new change in tone and sentiment. This is something that I have not said often..." (Scott Rubner из Голдмана) Лично я на это не обращаю внимания, по этим комментариям нельзя принимать решение. С точки зрения макро ничего не поменялось - добавились только новости по Китаю. 🔴Нашел картинку сезонности. Впереди сентябрь, исторически худший месяц для Nasdaq. За долгие годы медианная доходность индекса в сентябре составляет минус 1,21% 🔴Нашел интересную корреляцию по золоту к доходности переменных бондов. В обозримом будущем, если считать, что инфляция будет падать, то золото должно падать.