Хэштег #коршуновский | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Прогнозы и комментарии 🎰 Весь рост индекса МосБиржи — на слабом рубле 🔎 Акции в фокусе • (+21,5%). Акции вышли на второе место по обороту торгов на всем рынке, показав мощнейший рост. Причем это ускорение произошло уже после и без того аномально сильного растущего тренда. Ранее появилась новость, что транспортная группа совместно с РЖД приступила к разработке проекта строительства дополнительного железнодорожного пути, соединяющего станции Владивосток и Владивостокский морской торговый порт ( , входит в ), что позволит увеличить количество обрабатываемых контейнерных поездов в порту на 40%. Текущая оценка бумаг выглядит спекулятивно раздутой, риски отката высокие. За 4 месяца капитализация взлетела в 4 раза. Вслед за ДВМП ралли наблюдается и в НМТП, а также всем транспортном секторе. • -ао (+6,2%), -ап (+8,9%), (+61,6%), Кузбасс (+4,2%), ГОК (+5,2%). Резкий рост спроса отмечается в Мечеле и его дочках. Подъем в материнской компании выглядит фундаментально оправданным, учитывая слабость рубля и конъюнктуру на рынке угля, а вот импульсы в дочках отчасти могут быть спекулятивными. • -ао (+2,1%), -ап (+1,5%). Опубликован отчет по РСБУ за II квартал. Исторически сложилось, что выручка и чистая прибыль по РСБУ составляют около 85% от прибыли по МСФО. Несмотря на снижение операционной прибыли на 25% кв/кв, рентабельность остается на достойном уровне. Чистая прибыль в $0,97 млрд значительно превысила средний показатель за 5 лет ($0,60 млрд), даже если дело в валютных разницах или других неденежных факторах. Мы считаем, что рост цен на нефть и ослабление рубля с начала июля улучшают перспективы российских нефтяников в III квартале. Результаты Татнефти по российским стандартам интересны, так как компания в рамках дивидендной политики направляет на выплаты 50% от большего из чистой прибыли по и МСФО. За I полугодие заработано 128,1 млрд руб. прибыли, что в пересчете на потенциальные дивиденды соответствует примерно 27,5 руб. на акцию. Дивдоходность за полугодие — 5%. Если прибыль по МСФО за I полугодие будет выше, то ориентир по дивидендам также может сместиться вверх • биржа (-0,6%). Вышел отчет по оборотам за июль. Общий объем торгов на рынках биржи вырос на 37% г/г и составил 103,7 трлн руб. В июле положительную динамику продемонстрировали рынок акций (рост в 2,5 раза), рынок облигаций (рост в 2,3 раза), валютный рынок (рост на 58%). Отчет позитивен для комиссионных доходов и подтверждает наш положительный взгляд на акции Московской биржи. • ГМК (-2,6%). Опубликованы финансовые результаты за I полугодие 2023 г. по МСФО. Цифры по выручке и EBITDA оказались чуть ниже наших ожиданий и прогнозов рынка. Однако позитивные данные по свободному денежному потоку могут обеспечить промежуточную дивдоходность в размере 4–5%. По оценкам аналитиков БКС Мир инвестиций, за весь 2023 г. дивдоходность может составить около 9–10% с учетом слабого рубля и постепенного высвобождения оборотного капитала. Среди прочих новостей компании можно отметить, что Норникель пока не планирует повторить опыт Магнита с выкупом АДР у нерезидентов. Также ГМК намерен выплатить по windfall tax порядка $94 млн. 🗓️События сегодня • опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал и I полугодие 2023 г. Подробный прогноз здесь. • опубликует финансовые результаты по за II квартал 2023 г. • Минфин опубликует отчет по нефтегазовым доходам в июле и укажет сумму валютных операций по бюджетному правилу. 🗞️ Bcs