Хэштег #нефтегазовыедоходы | Тинькофф Инвестиции Пульс

На утро 23 октября 2026 года Банк России в рамках бюджетного правила покупает иностранную валюту (юани) и золото, но делает это не для себя, а по поручению Минфина для пополнения Фонда национального благосостояния (ФНБ). При этом сам регулятор параллельно продаёт золото из международных резервов. 💱 Что именно покупает ЦБ Юани на внутреннем рынке. Ежедневно с расчётами на текущую дату ЦБ приобретает на Московской бирже юани примерно на 12,0–12,1 млрд рублей в день. Валюта и золото по бюджетному правилу. С 7 октября по 6 ноября Минфин направил на эти цели 279,42 млрд рублей (по 12,7 млрд рублей в день). С учётом собственных операций ЦБ чистый объём покупок составляет 12,12 млрд рублей в день. 🤔 Почему ЦБ это делает Избыточные нефтегазовые доходы. Бюджетное правило обязывает направлять в ФНБ дополнительные нефтегазовые доходы, когда фактическая цена нефти выше базовой. В октябре Минфин ожидает профицит в 289,46 млрд рублей, скорректированный до 279,42 млрд с учётом сентябрьских отклонений. Рекордный объём покупок. Текущий уровень (12,12 млрд руб./день) — максимум с января 2022 года. В сентябре он составлял 1,92 млрд, в августе — 5,9 млрд. Рост более чем в 6 раз создаёт дополнительный спрос на валюту и ограничивает укрепление рубля. Продажа золота — отдельная история. Параллельно ЦБ продаёт золото из резервов десятый месяц подряд. В сентябре продано 6,2 тонны, запасы упали до 72,8 млн унций (минимум с конца 2019 года). Это операция по управлению резервами, не связанная с бюджетным правилом. 💎 Итог ЦБ выступает агентом Минфина: покупает юани и золото для ФНБ за счёт сверхдоходов от нефти, одновременно сокращая собственные золотые резервы.

21 октября: Силуанов возвращает себе пост вице-премьера, октябрь сулит казне триллион от нефти и газа, золотодобытчикам готовят налог на сверхдоходы Антон Силуанов снова станет вице-премьером, сохранив за собой Минфин. Госдума согласует назначение сегодня; вместе с ним вице-премьерских постов ждут глава Минтранса Андрей Никитин и губернатор Приморья Олег Кожемяко. Минфином Силуанов руководит с 2011 года; до 2020-го он уже совмещал этот пост с вице-премьерским. Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков сообщил о расширении полномочий нового вице-премьера. Работы заметно прибавится. Проект бюджета на 2027 год, внесённый в Госдуму в конце сентября, предусматривает по разделу «Национальная оборона» свыше 17 трлн рублей; плановый дефицит — около 2% ВВП, и его Силуанов на этой неделе публично называл небольшим. Октябрь для нефтегазовых доходов складывается лучше сентября: по расчёту Reuters, доходы составят около 1 трлн рублей, на 10% больше, чем год назад. Сентябрь принёс казне 452,4 млрд и минус 22% год к году. Нефть тем временем дорогая: Brent минувшую неделю держалась в коридоре $106–111 за баррель на фоне эскалации на Ближнем Востоке. Золотодобытчиков ждёт разовый налог на сверхдоходы за 2026 год: подготовленный Минфином законопроект со ставкой 20% уже внесён в Госдуму. Счётная палата сочла ставку заниженной, спикер Володин поддержал повышение. Повод простой — высокие мировые цены на металл. Мэрия Москвы подсчитала инвестиции резидентов особой экономической зоны «Технополис Москва»: в микроэлектронику за январь–июнь направлено 157,5 млрд рублей, рост в 11,7 раза. Из мирового. Франция оценивает ущерб от октябрьских беспорядков: страховщики говорят о возможных €1,2 млрд, а Financial Times сравнивает такие потери с природными катастрофами; правительство называет сотни миллионов евро. К протестам, намеченным на 24 октября, власти стягивают силы безопасности. Глава Ryanair Майкл О'Лири предупредил, что в 2027 году европейские авиабилеты могут подорожать до 20%; это, по его словам, самое крупное повышение за историю отрасли. Причина — подскочившая из-за конфликта на Ближнем Востоке цена авиатоплива. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. -премьер

9 октября: нефтегазовые доходы России за девять месяцев упали на 17%, Греф назвал экономику «переохлаждённой», однокомнатная в Сан-Франциско сдаётся за 4,4 тысячи долларов Нефтегазовые доходы бюджета за январь–сентябрь составили 5,47 трлн рублей — на 17% меньше, чем годом ранее; один только сентябрь принёс 452,4 млрд, минус 22% к прошлому году. Нефть при этом дорогая: средняя цена Urals в сентябре, по оценке Минэкономразвития, — 92,08 доллара за баррель. Минфин уже урезал годовую оценку нефтегазовых доходов на 1,3 трлн рублей — до 7,58 трлн. С добычей картина жёстче. По оценкам ОПЕК, в августе она опустилась до 8,72 млн баррелей в сутки — заметно ниже квоты ОПЕК+, а МЭА называет текущий уровень самым низким за 17 лет. Заводы, повреждённые атаками беспилотников, снижают выпуск, Новороссийск работает не на полную мощность. Дорогой рубль добавляет проблем: в январе–августе он был в среднем на 9% крепче к доллару, чем годом ранее, и рублёвая цена барреля отстаёт от долларовой. Герман Греф ещё в начале сентября, на Восточном экономическом форуме, заявил: ситуация в экономике — уже не охлаждение, а «переохлаждение»; ВВП за первое полугодие вырос на 0,6% при потенциале, который ЦБ оценивает в 1,5–2,5%. Перелома, по его словам, не случится, пока рыночные ставки не «нормализуются» до 10–12%; бизнесу при этом нужна поддержка и стимулирование инвестиций. Безработица, по Росстату, держится на исторических минимумах — около 2,2%. Своя головная боль и у Евросоюза. Лишь каждый четвёртый стратегический проект по критическому сырью идёт по графику — такие подсчёты приводит Politico; остальным мешают нехватка финансирования, долгие согласования и протесты. С энергией жёстче: газ, по словам главы Еврокомиссии Урсулы фон дер Ляйен, подорожал с конца февраля на 140%, запасы к отопительному сезону — минимальные с 2011 года, цены — почти четырёхлетние максимумы. Аналитики IEEFA допускают зимний дефицит до 14 млрд кубометров. Еврокомиссия на этой неделе представила пакет мер по сдерживанию цен — отказавшись от российского газа, Брюссель теперь расплачивается за ближневосточный кризис. Сан-Франциско переживает другую крайность. Средняя однокомнатная квартира там сдаётся за 4,4 тысячи долларов в месяц — дороже на четверть, чем год назад, и почти втрое выше среднего по США, пишет The Guardian. Сильнее всего аренда взлетела вокруг офисов OpenAI и Anthropic: зарплаты ИИ-отрасли таковы, что учителя и медсёстры уезжают за 60–90 миль от города. Мэр уже объявил «чрезвычайную ситуацию с арендой», а Рэй Далио назвал рынок ИИ «классическим пузырём», которому грозит разрыв, если ставки продолжат расти. Общий счёт дня: нефть дорогая, а доходы падают; ставки высокие, а рост стоит; ИИ перегрет, и арендаторы бегут. Российские частные инвесторы отвечают по-своему: в сентябре они вложили в ценные бумаги 237 млрд рублей, из которых 210,6 млрд — в облигации; чаще всего в сделках, по данным Мосбиржи, фигурировали бумаги АПРИ и «Глоракс». — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений.