Хэштег #опиф_алёнка_капитал | Тинькофф Инвестиции Пульс

(июнь 2026): продали два актива ($AFKS + $T) и переложился в энергосети и Сургут-преф 📉 Рынок обвалился — активы фонда просели вслед Почти все бумаги фонда потеряли за июнь 10–25% (НоваБев −21,5%, Юнипро −20,2%, НЛМК −19,2%, Селигдар −17,5%, РусГидро −17,2%). СЧА на конец июня — 990,161 млн ₽ (примерно −12% за месяц). Фонд остался практически полностью в акциях и отыгрывал падение перестановками внутри портфеля. 🏆 ТОП10 активов на 30.06.2026 • РусГидро — 9,263% (было 6,92%, стал №1); • Башнефть пр. — 8,746%; • АЛРОСА — 8,641%; • Эн+ — 8,223%; • НоваБев — 7,405%; • Юнипро — 7,268%; • Селигдар — 7,088%; • Россети Волга — 6,862%; • Циан — 6,096%; • ЮМГ (ЕМС) — 5,497%. 🔴 Полностью закрытые позиции (~245 млн ₽ продаж) • АФК Система — 9,911% → 0% (~112 млн ₽, был активом №1!); • Т-Технологии — 9,322% → 0% (~105 млн ₽, был №2!); • Интер РАО — 1,684% → 0% (~19 млн ₽); • $RNFT РуссНефть — 1,148% → 0% (~13 млн ₽). То есть фонд вынес из портфеля две самые крупные и самые ликвидные позиции — почти 19% активов — и переложил в менее очевидные истории. 🟢 Реальные покупки (по росту количества акций, не доли) • $SNGSP Сургутнефтегаз пр. — увеличен в ~4 раза (8 → 33 млн ₽, +2,62 п.п.); • $NLMK НЛМК — увеличен в ~3 раза (15 → 38 млн ₽, +2,51 п.п.); • $HYDR РусГидро — докуплен на ~40% по количеству, вышел на 1-е место; • $SNGS Сургутнефтегаз об. — +54% к количеству (24 → 33 млн ₽); • $VSEH ВИ.РУ (Все инструменты) — +27% (45 → 52 млн ₽); • $MRKC Россети Центр (РоссЦентр) — +79% (9 → 14 млн ₽). Плюс новые позиции: $MRKV Россети Волга (67,9 млн ₽), $CNRU Циан (60,4 млн ₽), $MRKU Россети Урал (19,2 млн ₽), $MSRS Россети МР (15,8 млн ₽), микро-$DOMRF Дом.РФ. 🧮 Важно: не всё, что «сократилось», — продажа На падающем рынке доля бумаги в СЧА падает даже без единой продажи. • $UPRO Юнипро, $BELU НоваБев, $ENPG Эн+ — количество почти не менялось, они просто рухнули в цене на 12–21%. Это переоценка, а не выход; • реальные же продажи (кол-во вниз) — только $UGLD ЮГК (−40% позиции), $SELG Селигдар и $BANEP Башнефть (немного) и полностью закрытые четыре бумаги выше. 💱 Главный сюжет — валютная ставка через Сургут-преф $SNGSP увеличен в 4 раза именно сейчас — и это не случайно. У Сургутнефтегаза огромная «кубышка» в долларах, а дивиденды по префам взлетают при ослаблении рубля (валютная переоценка депозитов). Рубль как раз развернулся (с 72 к 78 за доллар), и управляющий делает ставку на продолжение. Это та же идея, что я вижу и в других фондах: в июне завёл юаневые ОФЗ, а я сам держу валютную экспозицию в . Ставка на слабый рубль формируется у нескольких управляющих сразу. 💼 Про облигации — формально выросли, по факту всё ещё ноль Доля облигаций и эквивалентов: 0,32% → 1,52%. Технически «выросла», но фонд по-прежнему на ~98,5% в акциях — защитной подушки как не было, так и нет. 🧠 Главный вывод по июню Фонд в июне переложился в глубоко упавшие энергосети ($HYDR, Россети) плюс сделал валютную ставку через $SNGSP. Никакой обороны — чистая ставка «купить дёшево + отыграть на развороте рубля». Смелый ход в разгар падения.

: в мае фонд сильно перетряхнул портфель Фонд полностью вышел из Русагро, Совкомбанка и Дом.РФ — это были крупные позиции на конец апреля. Вместо них в портфеле появилась новая ставка: $AFKS АФК Система сразу стала крупнейшим активом фонда с долей 9,911% СЧА. СЧА фонда на конец мая — 1 131,640 млн ₽. ТОП-10 активов фонда на конец мая • АФК Система — 9,911%; • Т-Технологии — 9,322%; • Башнефть ап — 9,246%; • Эн+ — 8,723%; • АЛРОСА — 8,468%; • Селигдар — 8,270%; • НоваБев — 8,008%; • Юнипро — 7,967%; • РусГидро — 6,916%; • Юнайтед Медикал Груп — 5,613%. Главные закрытия месяца Фонд полностью закрыл сразу несколько крупных позиций: • $AGRO Русагро: 8,398% → 0%; • $SVCB Совкомбанк: 8,293% → 0%; • $DOMRF Дом.РФ: 7,791% → 0%; • $FEES ФСК-Россети: 1,097% → 0%; • $NVTK Новатэк: 0,944% → 0%. Три главных закрытия — Русагро, Совкомбанк и Дом.РФ — вместе занимали почти 24,5% СЧА на конец апреля. Поэтому это не косметическая ребалансировка, а реальная смена идей. Новые позиции • $AFKS АФК Система — 9,911%, около 112,16 млн ₽; • $SNGS Сургутнефтегаз — 2,157%, около 24,41 млн ₽; • $IRAO Интер РАО — 1,684%, около 19,06 млн ₽; • $MRKC Россети Центр — 0,817%, около 9,25 млн ₽; • $SNGSP Сургутнефтегаз пр. — 0,709%, около 8,03 млн ₽. Главная новая идея месяца — не Сургутнефтегаз и не Интер РАО, а именно $AFKS АФК Система: позиция открыта сразу почти на 10% СЧА и стала топ-1 активом фонда. Сильнее всего фонд нарастил: • $AFKS АФК Система: +9,911 п.п.; • $ALRS АЛРОСА: +7,535 п.п.; • $T Т-Технологии: +3,998 п.п.; • $HYDR РусГидро: +2,851 п.п.; • $NLMK НЛМК: +1,005 п.п.; • $VSEH ВсеИнструменты.ру: +0,925 п.п. Сильнее всего фонд сократил: • $AGRO Русагро: −8,398 п.п.; • $SVCB Совкомбанк: −8,293 п.п.; • $DOMRF Дом.РФ: −7,791 п.п.; • $UGLD Южуралзолото: −4,181 п.п.; • $SELG Селигдар: −0,583 п.п. Доля облигаций и эквивалентов снизилась. Если считать остаток до 100% после акций, на конец мая это около 0,54% СЧА. Детали — на скриншотах.