Хэштег #авторское | Тинькофф Инвестиции Пульс

Сегодня сводку писать не о чем - на рынок завезли немного коррекционки. Тогда поговорим о компании Мосбиржа , с тем же прицелом, что и вчера - покупаем под дивы или нет. Сильные/слабые стороны бизнеса, перспективы. Постараюсь материал поменьше, чем про Сбер, т.к. судя по всему вышло слишком много, а чем материал больше, тем читателей меньше :). Через 2 недели закрытие реестра под выплату дивидендов, выплата к текущим котировкам 5.3% годовых. Доходность к текущей цене низкая. Вызвано это достаточно сильным ростом котировок за последний год, ценник ставит рекорды за всё время. Такой рост цены связан скорее всего с инвестиционным бумом, инвестиции сфера развивающаяся, становится больше инвесторов, трейдеров, народ несёт деньги, т.к. держать что-то на вкладах сбера под 3% бессмысленно. Почему "скорее всего" - потому, что вклад обычных инвесторов в прибыль мосбиржи небольшая. Встречал оценку, что миллионы новых инвесторов выразились всего лишь в +5% прибыли мосбиржи, это немного. Но такое ощущение, что бумагу тарят так, как будто наплыв инвесторов создаёт гигантские дополнительные прибыли. Плюсы компании: * в любой ситуации на рынке получает прибыль, в худшее время на рынке - ещё больше прибыли, т.к. сделок больше обычного * монополист, хотя есть ожидания возможного обострения конкуренции с СПб биржей * выраженных капексов и инвест программы у компании быть не может * чистая прибыль от души распределяется акционерам * важная вещь - получает профит от роста ключевой ставки (рост процентных доходов) * на текущий момент активно работают: новые инструменты по акциям США, расширения таймингов торгов (сегодня как раз на смарте есть картинка туалета, оборудованного компьютером с кучей мониторов) Минусы: * есть опасения, что крупные брокеры смогут проводить сделки минуя комиссию мосбиржи. часто встречаю информацию о таком негативе, но лично мне неизвестно, могут ли брокеры проводить сделки внутри себя и не оповещать мосбиржу об этом * компания всего достигла, ей некуда расти. прирост новых инвесторов/трейдеров не оказывает существенного влияния на прибыль * всё ещё слабо понятно, чем обернутся перспективы будущих ограничений для инвесторов Ещё из откровенно напрягающего - по сегодняшнему отчёту у компании рост расходов на персонал за первый квартал. На 2000 человек персонала дополнительные расходы 600кк рублей. Мосбиржу, по крайней мере раньше, упрекали за гигантские премии менеджменту, похоже проблема не ушла, но достоверных сведений о структуре этих расходов у меня нет. Я совершенно не против больших зарплат менеджмента, но получается странная картина, операционные доходы за 1й квартал относительно 1го квартала предыдущего года выросли на примерно 850кк рублей, и условно почти весь прирост прибыли отдали на премии. В чём смысл тогда такого бизнеса? Особенно миноритарию? Что имеем в сумме. Бизнес понятный, монополист, прямых угроз бизнесу нет. Расти компании особо некуда. На ближайший год-два имеет хорошие возможности нарастить прибыль за счёт роста ключевой. В сумме имеем безопасный бизнес, который будет немного расти в прибыли. Рассчитывать на бурный рост не стоит, тогда может быть дивиденды? Текущая доходность 5.3% из-за рекордных котировок - дорого для компании, у которой нет прямых перспектив к росту. Вывод - дорого. Для себя вижу рациональную стоимость акции в 120 рублей. Если материал полезен - проходите в профиль и подписывайтесь).

Новый ETF на мосбирже его суть: вложение в развитые экономики за исключением США. Детали: 18 стран, включены крупнейшие компании. В топ-5 стран входят Япония, Великобритания, Швейцария, Франция и Канада. Более прокаченные/опытные инвесторы могут словить определённого рода скепсис, поскольку за последние лет 15 почти все развитые экономики растут очень медленно. За исключением рынка США, в который вкладывается весь инвесторский мир. Раз такое дело, чем может пригодиться этот фонд? Из описания финекса следует пояснение: "В последние 10 лет американские акции показали отличные результаты в сравнении с остальными развитыми рынками, но так было не всегда. В 1980-1990 гг. и в 2000-2010 гг. развитые рынки опережали США по доходности". Дополнительно, такие титаны, как: BlackRock, Vanguard, Invesco, BoFa, UBS считают, что в ближайшие 10 лет развитые рынки без США будут обгонять американский рынок. Важная деталь - сильная диверсификация по лучшим валютам мира, кроме доллара. За последний год можно было ни единожды почувствовать, что такая вещь совсем не лишняя - эмиссия доллара привела к ослаблению его позиций относительно других сильных валют. Нам отсюда не слишком это хорошо видно, рубль слабеет к доллару практически в любых обстоятельствах :). И совсем не лишним будет заметить то, что вкладываясь только в США получаем страновой риск. Движение BLM и последующие волнения могли привести к гражданской войне в США, вместе с которой возможны абсолютно любые сценарии и большинство из них крайне негативны для инвесторов. Представляете себе инвестора, который 90% держит в рынке США и 10% в РФ? И в какой-то из дней инвестор узнаёт, что в США объявили коммунизм и всё отжали, и у инвестора осталась лишь одна десятая портфеля. Не напоминает чего?) В идеале иметь портфель распределённый по разным странам. Благо сейчас появились в доступе на СПб бирже и японские и немецкие акции, теперь к полезной движухе присоединился и FXDM. Из минусов, классика: конская комиссия на обслуживание фонда: 0.9% годовых. Возьмём ожидания BlackRock по росту развитых экономик без США: 7.5% годовых. 0.9% к 7.5% составляют 12%. Другими словами с такой комиссией придётся отдавать 12% от роста активов в управляющую компанию (или отдавать часть тела, т.к. не каждый год будет показывать рост). Пока что в российских етфах плата за желание пользоваться пассивными инвестициями очень высока. Насколько проблемна комиссия и перевешивают ли её плюсы фонда - вопрос лично каждого. Одно известно точно - на мосбирже появился весьма интересный инструмент.

Наткнулся на очередной материал тинькофф журнала на тему разваливания причин иметь своё авто по экономическим причинам. Материал тут: Внимание обращаю на эту тему регулярно, т.к. иногда задумываюсь стоит ли экономить около 2х часов времени в общественном транспорте в будни за счёт авто. Стоит это того или нет. Беру самую дешёвую опцию по ссылке - солярис, в опциях отключён кредит/скидка на авто, выходные данные такие: 956к стоимость покупки, 1 112 630 стоимость 3х лет владения. Как может владение бюджетным авто быть дороже, чем само авто - добро пожаловать в калькулятор и прочие материалы на эту тему. Здесь нет места спорам на тему "а я возьму б/у, а я буду ездить всего 5к км за год, буду сам делать ТО и мыть машину" и др., но и не буду вставлять обратные уточнения - а давайте прикинем сколько потеряли за 3 года по причине отсутствия до 2кк денег в инвестициях, да хотя бы даже на вкладах. Поэтому возьмём просто приведённые данные выше. Также не будем обсуждать вопрос "без машины никак", просто примерно прикинув, что большинство машин в крупных городах (с развитой системой общественного транспорта) нужны только затем, чтобы возить жопу от и до работы (и, конечно, понимая то, что есть достаточно случаев, где без авто действительно намного хуже). Также опустим слабоумные доводы вида "надо просто больше зарабатывать!) я вот тут в Москве зарабатываю 500к и ничего не делаю, странно, что у вас не так". Итого имеем средний расход почти в 31к рублей ежемесячно. Теперь накидаю простой калькулятор доходности, где 31к = ежемесячный взнос и заложу весьма консервативную доходность для длительного срока в 5% выше инфляции. Т.е. условно, если мы отказываемся от авто и эти деньги инвестируем, то что получается: Результаты 10 лет: капитал 5.2кк, ежемесячный пассивный доход под 5% годовых 22к рублей. Результаты 20 лет: капитал 13.2кк, ежемесячный пассивный доход 55к рублей. Такие результаты удивляют больше всего в плане того, что это всего лишь базовая модель авто. Глянуть на дороги - сплошные мерсы, бмв, дорогие джипы, ауди и другие понторезки. Если подставить данные за toyota camry, то аналогичные данные: Результаты 10 лет: капитал 6.5кк, ежемесячный пассивный доход под 5% годовых 27к рублей. Результаты 20 лет: капитал 18.6кк, ежемесячный пассивный доход 77.7к рублей. Вряд ли кого-то можно удивить тем, что содержание машины это дорого. Но тем, что машина уничтожает ваше финансовое будущее - вполне :).

Сегодня ничего определённо интересного на рынке, тогда поговорим о просмотре своего портфеля. Недавно осмотрел каждую позицию в портфелях на предмет ключевых новостей и текущих трендов. Обратил внимание, что последний раз такое делал месяца 2 назад. Сделал вывод о том, что действительно, делать это частно не только не нужно, но и бессмысленно. Одна из профессиональных деформаций в сфере инвестирования, это определённый постоянный позитив и отсутствие действий. Что весьма полезно, т.к. гарантированный способ накосячить в портфеле - делать сделки чаще. Смотреть чаще тоже смысла не имеет, наилучший подход к акциям, это купил и забыл, конечно, для случая, когда сами компании фундаментально сильные. Для среднесрочных сделок, такое не подходит. Новичкам ещё полезно будет знать, что чем чаще смотришь в свой портфель, тем больше нервов. Это проходит со временем. К текущему моменту всё сильнее уверяюсь в том, что отбор компаний это слабо работающая тема. Например, в коронакризис было 99% уверенности, что стройке хана, т.к. это наиболее слабая облась для кризисных явлений. Шанс того, что у нас сделают адекватную поддержку своей экономике и не нефтянке - такого я не ожидал. Поэтому я спокойно зафиксировал прибыль, однако потом появилась разумная программа поддержки стройки через льготную ипотеку. Вместе с ней не загнулись металлурги, в том числе из-за подобной программы в Китае. Т.е. исторически в кризис загибается стройка и циклическая область металлургии за ней, металлурги легчайше складываются в 3 раза в свой "не сезон". Аналогично по теме авто - хайп по тесле, автопроизводители должны были иметь долгосрочную просадку, что неплохо было заметно по форду, однако и тут хайп разломал стандартный ход событий. Ну а раз нельзя прогнозировать, то собственно, с чем воевать? Воевать с ветряными мельницами можно, но время не бесконечное. Затраты должны быть оправданы или нет. В связи с этим вижу то, что лучше не бесконечно и бессмысленно анализировать бизнесы, бесконечно и бессмысленно смотреть отчётность, и пытаться подгадать с акциями, а создать структуру портфеля из етфов и время от времени докупать просадки рынка. Это будет и эффективно и малозатратно по времени. Это позволит растить капитал и не терять сотни часов времени на отслеживание ситуации. Именно отбор акций с целью пассивного дохода нужен уже с капиталом, тогда же можно использовать стандартные запевы про "насколько важна диверсификация". А пока нет нужного капитала, вижу простым и эффективным забить на бумаги и инвестировать в индексы.

Сегодня скучный день на бирже, ничего значимого. Тогда можем поговорить про завтрашнее заседание ЦБ по ключевой ставке. На текущий момент имеем повышенный уровень инфляции около 4.9%, что ощутимо выше целевых 4%. Текущая реальная ставка отрицательная, поскольку инфляция выше ключевой ставки. Если ранее ЦБ заявлял, что рассматривает понижение ставки для поддержания экономики, то теперь это делать на мой взгляд опасно. Разгон инфляции не нужен, банки живут спокойно, бизнесу, что "при смерти", от -0.25% ставки лучше не станет. Другой момент, что наблюдается в мировой экономике: рост базовых цен на зерновые культуры, рост цен на металлы. Из-за роста которых инфляция будет разгоняться независимо от доходов населения. И никуда не делся фактор того, что всё больше среди населения становится понятно, что хранить свои сбережения в рублях нерационально, что создаёт отличную базу для дальнейшего роста курса {$USDRUB} . И это не где-то там далеко, обороты на СПб бирже уже больше московской. Вместе с девальвацией станет дороже импорт (опять). Тем самым, для разгона инфляции всё есть. В этом случае выглядит недружественным совет МВФ снизить ставку ещё на 0.5%. Теоретически правильно ставку поднять заранее, однако, как обычно, у ЦБ намного больше информации по текущему состоянию экономики, им виднее. Поскольку ЦБ весьма консервативен, ожидаю решения: ставку оставить, риторика про снижение ставки или станет ещё осторожнее или исчезнет. С очень небольшой вероятностью увеличение ставки на 0.25%.

Заметка про ситуацию с GameStop, весьма подробно историю можно посмотреть в других источниках. Вкратце: умирающий бизнес с долгосрочным трендом на снижение, и хеджфонд, который имел эти акции в шорте (ставка на снижение). Реддит и один популярный блоггер с ютуба разогнали цену акций. Блоггер на камеру выкупил товары в магазине (диски), на реддите сообщество занялось разгоном. В итоге масса частных инвесторов купила бумагу. Судя по резкому росту цены бумаги, был шорт сквиз (ситуация, когда надо срочно закрывать шорты -> закрытие = покупка -> цена повышается, что вызывает закрытие шортов другими инвесторами/фондами -> в результате рост цены по траектории полёта ракеты). Соответственно, хэдж фонд, державший шорт, по разным оценкам получил убытки на несколько миллиардов долларов. По одному из источников, рост акций составил уже 3300% за год (не проверял). Фактически реализовали "го в лонг, шортисты сами себя не вынесут". В итоге, на закрытии шортов весь праздник оплатил этот фонд. Так, конечно, делать нельзя. Такие разгоны должны заканчиваться расследованием SEC. Собственно, как и деятельность клоунов из РДВ (кстати, по которым информация, что главный находится в Канаде и под следствием здесь, так что будьте внимательны, если всерьёз читаете то, что они пишут). Раньше казалось, что нет таких дураков, которые следуют их сигналам за платную подписку, пока на смартлабе не прочитал "я купил по их рекомендациям ХХХ неликвид на 600 тысяч рублей и сижу в просадке почему-то". Меня позабавило то, что они кидают даже своих платных пользователей. Мне не нравится фраза "дураки и деньги должны расставаться", однако оно работает именно так. Если вы следуете чьим-то сигналам, закрытым группам, "грамотно инвестируете в IPO" от тревел блоггера 😂 и т.п. - глубоко задумайтесь, по правильному пути ли вы идёте. Такие вещи должны обязательно преследоваться по закону, т.к. все эти разгоны и хайпы рождают абсолютно непредсказуемое поведение на рынке. Оно и так слабопредсказуемо, однако при полной потере связи с реальностью, такой рынок не нужен в принципе. Проще в казино сходить тогда, смысл будет тот же. Однако, есть и положительный момент. Состоит он в том, что регулярно по статистике можно видеть, что физики как бы на рынке ничего не решают, решают фонды и крупные институциональные инвесторы. Для примера: Сбербанк - голубая фишка, ей владеет масса частных инвесторов, так сколько в % соотношении бумагами владеют частные инвесторы? На деле всего 4.2%. После хайпа с GameStop может наметиться тенденция на изменения.

Зачем нужен трекинг? Получил обратную связь про посты с трекингом: "Зачем это надо, когда жить то?". Рассмотрю подробнее. Трекинг вкратце - запись о своих мыслях, действиях, анализ. Входные данные понятны - время ограничено и постоянно нужно выбирать что делать нужно, а что нет. Для объяснения зачем нужен трекинг, возьму такой пример. Инвестор купил акцию X, затем прошло полгода, она выросла, и она была продана с доходом +25% за полгода. Предположим, трекинг не ведётся. Прошло немного времени и инвестор задумался, +25% за полгода, это +50% за год - как минимум очень достойный результат. И задаётся вопросом - как это повторить. Но поскольку, трекинга не было, инвестор не знает: 1) когда решил купить 2) под какие основания и идеи 3) почему решил купить на столько-то денег 4) почему решил выйти 5) какие были первоначальные планы 6) какие были переживания/негативные новости 7) какие новые данные инвестор узнал уже после покупки 8) и другие значимые детали Проблема в том, что без трекинга все эти пункты недоступны. Нет трекинга - нет возможности сделать анализ. Время идёт и мало что остаётся в памяти, особенно если бумаг много. А зачем нужен анализ? Если инвестор провернул эти +50% годовых, но не смог сделать никаких выводов, то это игра в казино, вырастет/не вырастет, а не осознанный подход к своим действиям. Как этот инвестор повторит успех, если в результате не может сказать, как он это сделал? Для этого и нужен трекинг, чтобы знать ответ на этот вопрос (или быть ближе к ответу). Трекинг - замечательная вещь для контроля и анализа области, в который вы хотите успеха. Вещь эта, конечно, местами скучная, но очень результативная.

Продолжаю итоги года, часть 2. Часть 1: В первой части поговорили о финансовых результатах. Во второй части поговорим о результатах в инвестициях. Выделяю состав инвестиционного отчёта с универсальными пунктами: Отдельный раздел, это не численная часть - что получилось/не получилось, приобретённый опыт, развитие стратегии инвестирования, сколько прочитано. трекинг инвестиций - сделки, аналитика по своим сделкам, основания для покупок и продаж. Трекинг подобных вещей позволяет анализировать слабые места и что можно с ними сделать. Численная часть: 1) доход по аналитике брокера / своей аналитике с учётом налогов 2) прибыль среднесрочных/короткосрочных сделок 3) доходность среднесрочных/короткосрочных сделок к среднему капиталу 4) доходность счёта с учётом пополнений (т.е. с расчётом среднего капитала, который получается из базы и каждого пополнения, помноженного на количество дней в капитале) Данные пункты считаются для каждого отдельного инвестиционного счёта. Специфичные пункты для ИИС: доходность с учётом получаемого вычета на взносы; и план по наполнению ИИС (т.е. удалось ли инвестировать столько средств, сколько планировалось). Для ИИС последний пункт определяет размер получаемого вычета. Последующие пункты, по всем счетам в сумме: 5) суммарный доход с вычетом всех налогов и комиссий 6) доходность с учётом среднего капитала 7) сумма всех полученных купонов и дивидендов 8) доход всех полученных купонов и дивидендов в среднем к месяцу 9) доходность дивидендов/купонов к среднему капиталу 10) составляющая месячного дохода от дивидендов/купонов к плановому (финансовая защита, независимость, свобода и т.д.) 11) источники дивидендов в валюте (рублёвые, валютные) Пункты 7-10 актуальны для адептов ранней пенсии. 11) все налоги (кроме заранее точно неизвестного налога по дивидендам США) 12) все комиссии брокера за год - надо считать по своим записям 13) суммарный капитал на конец года 14) доходность с учётом будущего налогового вычета 15) немного аналитики на тему обогнали счета индекс или нет. Каждый из моих счетов обогнал сипу в этом году. 16) валютная составляющая портфель - в процентном соотношении каждая валюта 17) рублёвая инфляция за год 18) состав портфеля по типам активов (акции, облигации, фонды, валюта и другие) 19) сколько уникальных позиций на всех счетах 20) список областей, куда инвестировано и процентное соотношение (например, энергетика N%, финансовый сектор N%) Почти каждый из пунктов представляет собой информацию, о которой можно глубоко задуматься :). И особенно хорошо, когда есть данные за предыдущие года и можно смотреть изменения.

Итоги года, часть 1. Ежегодно подвожу итоги периода. В них есть 4 раздела: - выполнение целей за год - значимые события за год - финансовые итоги - результат инвестиций Зачем это писать? Запись и анализ результатов - мощная тема, позволяющая находить ошибки, неточности, проблемы планирования, позволяет поменять стратегию относительно некоторых вещей. В каком-то роде это проявления трекинга - запись происходящего с последующим анализом. Ведение финансового бюджета в том числе является трекингом, и кто ведёт его, понимает насколько это значимо. Если хочется больше успеха в жизни и бОльшего добиться - трекинг для этого золотая тема. По разделу выполнение целей и значимых событий - всё слишком индивидуально для каждого человека. По финансам и инвестициям мой отчёт крайне замороченный и сложный, его заполнение длится около 15 часов. Разбирать его полную форму не буду - индивидуальных частей там слишком много. Но общие части разобрать можно. По составу финансового отчёта, если выделять части, которые встретятся наверняка: 1) факт развития трекинга финансов - что регулярно отмечается, регулируется, что упрощается/усложняется. Отражает качество управления темой. Если трекинга нет - повод завести хотя бы на уровне контроля трат. 2) ведение счетов по отдельным целевым категориям, например, это может быть счёт на ремонт, на квартиру, на машину и т.п. 3) успешность пополнения ИИС (если есть) 4) ведение кредитов (если есть) 5) возвращённые налоги (если было) 6) состояние резервов 7) источники дохода 8) результаты ведения бюджета 9) эффективность отложений в процентах. Например, за год заработана сумма Х, сколько от суммы удалось отложить/инвестировать 10) сколько отложено за год численно 11) доходы к месяцу с учётом всех видов заработка 12) индивидуальные пункты и выводы Как можно заметить, даже общий список весьма обширен и является хорошей базой для анализа того, что получилось и что можно улучшить в будущем. Если есть записи по предыдущим годам - можно сравнить их. Часто это также представляет из себя базу того, что можно назвать успехом. Важно время от времени напоминать себе о том, что движение по выбранному пути успешно и правильно. В части 2 поговорим о результатах в инвестициях.

Обновляю формат сводок, поскольку есть определённые нюансы, которые стали понятны к текущему моменту. Минусы текущего формата: 1) на отслеживание всех причин роста любых бумаг уходит слишком много времени; 2) рынок у нас всё ещё "ходит под стол": слишком много инсайдерских игр, разгонов; 3) интереснее писать о конкретных событиях, чем понемногу о каждом. По первому пункту - при неявных причинах роста, приходится перебирать слишком много источников, уходит много времени. Неприятно то, что часто нет смысла - просто в очередной раз кто-то разгоняет неликвид, или забивает толпу своих подписчиков на убой в какую-то бумагу и т.п. Т.е. времени тратится много, толку нет ни мне ни читателям. Если неликвид выстреливает на неожиданной новости - это тоже бессмысленно разбирать, раз в год и палка стреляет. По второму - во многом уважаю текущую команду ЦБ, но их постоянный продолб - это работа с инсайдерами. Летающие туда-сюда котировки без причин, резкие разгоны, резкий рост цен на акций за несколько недель до выхода позитивной новости. Деятельность всяких телеграм каналов манипуляторов. Где реакция на это ЦБ и работа с этим? По телегам - не вижу смысла почти в каждой сводке отмечать, кого из неликвидов разгоняют на этот раз. Понятно, почему телеги разгоняют неликвиды - сдвинуть глыбы типа сбера или газпрома не так то просто, зато всякий шлак - запросто. Надо только написать пару позитивных постов про целевую бумагу, намеренно не говоря о слабых моментах. В своих целях пользуются тем, что много неопытных инвесторов ведутся на эти сказки. По третьему - время от времени бывают интересные события, которые интереснее разбирать комплексно, но формат сводки съедает весь объём, т.к. много чего происходит постоянно. Лучше разобрать конкретное событие подробно, а незначительное оставить за кадром. Тем самым, как я вижу формат лучше: 1) выбирать только часть событий, действительно или важных или интересных. Если событие есть, но не важное - спокойно игнорировать. Комментировать только важное - будет меньше бумаг в сводках, но подробнее. 2) если в конкретной торговой сессии ничего не произошло - то не делать сводку. Так будет больше времени писать аналитические материалы, про финансовую и инвесторскую грамотность. И, действительно, если ничего интересного не произошло - зачем писать о том, что ничего не произошло?) Время дорого и мне и читателям. Хорошо тут то, что идёт эволюция: формат проходит серию проб и ошибок, чтобы стать лучше. По формату сводок оставляю по США и по российскому рынку сводку за неделю.

"Зачем вам это инвестирование?" Прокомментирую одного из "гуру", который выдал примерно такую мысль: "Зачем вам это инвестирование? Вы со своими двумя миллионами 20 лет сидеть будете". Полагаю, что идея была в том, чтобы из 2кк натрейдить 20кк, затем уже инвестировать. Разберём подробнее эти утверждения. По трейдингу - тут скорее всего читателям и так понятно, что методики для гарантированного увеличения капитала в 10 раз (с 2кк до 20кк) за обозримо короткий срок нет, да и не в короткий срок, тоже нет. Однако другой момент интереснее - ведь, действительно, сколько "сидеть" в инвестициях, чтобы чего-то добиться? Допустим, инвестор имеет капитал в 2кк, имеет навыки работать с индексами, учитывает налоги, вычеты, грамотно управляет комиссиями и имеет 10% средней доходности в год. Также полагаю, что если удалось скопить 2кк капитала, то, вероятно, для инвестора не будет проблемой вносить 25к рублей ежемесячно. Для упрощения: 10% доходности с учётом инфляции. Здесь я намеренно упрощаю часть моментов, чтобы сохранить ключевую идею. Чего будем добиваться? Весьма сложно сказать, сколько нужно человеку в среднем для нормальной жизни. Допустим, если не жировать, не ездить бесконечно в путешествия, пользоваться общественным транспортом (без авто), сидеть на андроидах (без айфонов), т.е. в целом быть весьма экономным, то 30-40к хватает на всё. Тогда допустим, что усреднённому коню в вакууме для нормальной жизни надо 35к ежемесячно. 35к примерно в 3 раза больше прожиточного минимума и больше медианной зарплаты по стране (~30к рублей), так что можно предположить, что значение вполне работоспособное. Тогда входные данные: 2кк начальный капитал, 10% доходности (откуда берутся 10% - писал ранее пост), 300к довложения в год (25к х 12 месяцев). Цель: 35к пассивного дохода в месяц. Итак, через сколько лет надо инвестировать, чтобы получить искомый пассивный доход? Рост капитала беру 10%, пассивный доход в 7%. Ответ - 6 с небольшим лет. Расчёт в скриншотах. Какие выводы можно сделать? 1) Если не строить воздушные замки по типу "я хочу получать дивидендами 250к в месяц", а брать именно приземлённые и реальные цели - то, как ни странно, их можно осилить. 2) Надо ли 20 лет, чтобы чего-то добиться? Опять же нет, но ради интереса, за 20 лет капитал составит 30кк, а доход в месяц 178к рублей. 3) За 6 лет можно добиться умеренных результатов Примечательно, что те, кто пойдёт по пути трейдера в 95% и более случаев - проиграет. Кто намеренно идёт по спокойному и долгому пути инвестирования - получает результат. 6 лет - обозримое будущее? Для долгосрочного инвестора однозначно. Наверняка появится вопрос - что если нет стартового капитала, то как будет выглядеть расчёт? В данном случае, 35к пассивного дохода будет между 11 и 12 годами инвестирования. Долго? Возможно, однако если к деньгам относиться как к стратегическим и длинным, то инвестирование может продолжаться и 20 и 30 и 40 лет, и даже по выходу на свою инвесторскую пенсию, можно бороться дальше. Если смотреть на ситуацию так, то эти 11-12 лет уже не выглядят такими долгими. В будущем будем говорить подробно о каждом моменте. Здесь главная и простая идея: результат в инвестициях вполне достижим.

Новогоднее послание Подходит к концу этот безумный год. Коронавирус показал, как мир может измениться в одно мгновение - исчез авиатранспорт, закрыты границы. Часть бизнесов закрылась, люди теряли работу. Наличие намордника на лице уже не вызывает дискомфорта. Государства массово поддерживали экономику, кто мог позволить - печатал и раздавал деньги. Вирус унёс к моменту 1.8кк жизней. "Этот год был тяжёлый для братских народов" вещали тогда, когда не знали что придёт 2020й год. Можно жаловаться на ситуацию - но смысла в этом нет, т.к. пользы не будет. Можно считать, что вокруг всё плохо и всё против вас, но помните, что занимая пассивную позицию - вы складываете лапки и сделать из этой позиции ничего будет нельзя. Лучше другая позиция - активная, развитие/стремление вопреки плохой ситуации. Какие выводы напрашиваются за этот год: * здоровье не продаётся в магазине - за ним надо следить; * финансовая подушка безопасности редко но метко работает; * ситуация постоянно меняется - и надо быть готовым к изменениям в жизни, быть в тонусе. Что до инвестирования, то этот год показал нам коронакризис, который уничтожал рынок в марте этого года. Пожар залили деньгами, но здесь интереснее то, что это было отличным экзаменом для инвесторов - сможешь или нет перенести такую просадку. SP500 снизился почти на 40%, ещё немного оставалось до кризиса 2008 года. Кто не смог и распродавал - это тоже опыт, это не значит, что надо бросать инвестирование - только лишь то, что надо иметь больше хэджирующих частей портфеля (облигации, золото, валюта), чтобы просадка акций не вызвала сильного снижения портфеля. Весьма забавным оказалось то, что при таком чудовищном снижении ВВП мира - SP500 спокойно прибавил 15% за год. В последние дни уходящего года можно подвести свои итоги - чему удалось научиться, что удалось сделать, что из планов исполнилось, если не исполнилось - то что надо сделать, чтобы получилось, что получилось в инвестировании/трейдинге, в профессиональном плане. Самоанализ и подведение итогов, самокритика - это то, что делает нас лучше, умнее и опытнее. Не пренебрегайте :). С наступающим Новым Годом!

Материал новичкам, кто вне инвестиций и хотел бы знать основы. Пункты и ответы не исчерпывающие, их задача познакомить с понятиями. Акция - ценная бумага, представляющая собой право собственности определённой компании. Облигация - форма займа компании. Облигации предполагают выплату купонов, сами купоны - определённый процент от номинала облигации. Облигации чем-то похожи на вклады, но их кажущаяся простота обманчива. Дивиденды - выплата инвесторам, которые имели акции на определённую дату - дату отсечки. Брокер - посредник между фондовым рынком и частным инвестором. Налоги - с прибыли платятся налоги со всех видов доходов на бирже. Комиссии - за покупку/продажу акций, месячное обслуживание, депозитарные комиссии: представляет собой всё то, что получает брокер в виде прибыли. Активные инвестиции - выбор бумаг, составление портфеля, отслеживание рынка. Индекс акций - условный портфель с бумагами с определёнными долями. Считается по-разному для разных индексов. Чаще всего это набор бумаг отражающий определённую часть экономики. Пассивные инвестиции - покупка только индексов акций. Минимум действий и отслеживания рынка. Трейдинг - активная торговля с короткими сделками. Отличается от инвестирования очень высокой активностью. Также отличается тем, что шансы на успех близки к нулю. Доходность рынка. Подробно рассмотрел в этом посте: Первые шаги в инвестировании. Нужно создать заявку у выбранного брокера, вам открывают счёт, далее заводите деньги, покупаете бумаги. Есть простой способ зарабатывать на фондовом рынке? Нет. Что такое плечи? Плечи - займ у брокера с целью провести сделку на капитал, бОльший, чем есть в моменте. Например, плечо 10 при доступном капитале в условные 1000 рублей, позволяет купить бумаг на 10к рублей. Шорт - способ заработать на падении цены акции. Шорт, как и плечи, не считаю инвесторской темой. Инвестирование это просто? Нет. Школьная программа это тоже просто, но изучать её надо 10 лет. С инвестированием похожая ситуация: контента очень много. Что нужно для заработка на бирже? Быть умнее большинства участников рынка и опытнее (оба фактора в плане инвестирования), быть усидчивым, терпеливым и постоянно учиться. Как всегда - вопросы в комментариях.

Зачем нужны сводки, часть 2. Ссылка на первую часть: Был проведён эксперимент, в общих чертах испытуемым давали две колоды карт, из которых была задача вытаскивать красные карты. Вроде как задача на чистую случайность и смысла не имеет, однако были дополнительные детали. Попробовав обе стопки, испытуемые со временем подсознательно выбирали одну из колод из которых они доставали карты, т.е. выбор происходил, но объяснить его они не могли. И из которой действительно красных карт выпадало больше. Ответ был в том, что в одной из колод их просто было больше, и подсознание поняло это и на уровне интуиции человек выбирал правильное, хотя осознания причин ещё не приходило. Причём тут сводки? При том, что при наблюдении за рынком, в том числе за сводками, со временем эта интуиция вырабатывается, причинно-следственные связи складываются. Несколько раз встречал информацию на тему сколько нужно времени для развития этой интуиции. Чаще встречал срок - около трёх лет. Моя интуиция в этом плане начала себя проявлять на опыте около полутора лет. Информации по этой теме крайне мало, да и непонятно как это можно изучить. Такая интуиция не позволит просто так переигрывать рынок, но как минимум она позволит видеть то, что обычно называют "верняк". Т.е. темы, в которые можно инвестировать с наименьшим шансом ошибиться. Также из наблюдений этих случаев на весь год 6-8 штук. Примеров такого "верняка" в этом году было достаточно - заморский нефтегаз 1.5 месяца назад, ММК месяц назад, Алроса полгода назад. Это случаи, которыми сам воспользовался. Но чтобы эти случаи увидеть и распознать как раз и нужно быть регулярно в курсе событий. А тайминг входа частично определяется интуицией. Помимо подсознательной темы ещё есть обучение. Например, вы не владеете отраслью металлургов, но можете быть просто в курсе, что у Русала были серьёзные санкции ранее, и вас уже может не удивить недавний пролив на 10+% на очередном обострении ситуации. Также можно усвоить, что на опасении на очередных санкциях в первую очередь проливают: курс рубля к доллару, Сбербанк, Газпром, Лукойл (откуда в первую очередь бежит иностранный капитал). Или что текущий менеджмент Газпрома скорее построит газопровод до Юпитера, похоронив деньги в нужных подрядчиках, чем будет стараться стать привлекательным бизнесом для миноритарных акционеров. И таких связок достаточно много. Чем лучше их знаете/понимаете и больше опыта - тем безопаснее и прибыльнее ваши инвестиции. Выводы по сводкам: 👉 Это простой и быстрый способ оставаться в курсе событий; 👉 Сводки позволяют не следить за бесконечным потоком новостей; 👉 Сводки позволяют концентрироваться только на важном, игнорируя незначимые события; 👉 Это возможность понимать основные причинно-следственные связи в основных бизнесах и соответственно лучше понимать основные факторы, способные двигать котировки; 👉 Это один из способов развивать интуицию в инвестировании; 👉 И главное - сумма по всем пунктам даёт возможность эффективнее действовать на фондовом рынке.

Зачем нужны сводки? Начнём с очевидных моментов. Сводка - краткая информация о значимых движения на рынке. Она позволяет за 3-4 минуты быть в теме самого главного на рынке. Чем это хорошо? Хорошо тем, что не надо отслеживать время от времени котировки, читать новости (коих просто миллиард), не надо процеживать информацию, т.к. из 100% информации значимой хорошо если процентов 5. Т.е. сводка экономит время и позволяет заниматься чем-то другим. Может и я бы и сам перешёл на чтение сводок, но пока все сводки, что я видел выполнены или непрофессионально с лютыми ошибками или в клоунской манере. Теперь обратимся к моменту - надо ли отслеживать новости, чтобы мгновенно что-то сделать по рынку. Здесь всё просто - если вы трейдер и сидите за терминалом сутками, то да. Моя аудитория - инвесторы, здесь нет терминала 24/7 и нет необходимости биться с трейдерами. Соответственно, если вы идёте по пути инвестора - вам нет смысла отслеживать новости постоянно. Быть в курсе важно, но срочно потреблять новости - нет. Дополнительно, обычно значимая новость обрастает деталями позже. Поэтому для инвестора полезно получить уже проверенную новость. Одна из моих мотиваций к созданию сводок - дать возможность бОльшему количеству людей зарабатывать инвестициями. Большинство инвесторов работают и не имеют свободного времени на хорошее отслеживание. И один из моментов, которые позволят лучше понимать рынок - как раз сводки. Помимо сводок будем говорить на все значимые темы в инвестировании с главным прицелом - увеличить вашу эффективность инвестиций. Итак, промежуточный вывод - сводка позволяет за минимум времени оставаться в курсе. И определились, что инвестору не надо мгновенно получать новости, сводки достаточны. Есть ли что-то ещё? Есть. Ещё более крутое и значимое, о котором поговорим во второй части.

О ближайшем заседании ЦБ РФ по ключевой ставке. ЦБ в этом году полюбил магическое заклинание "мы видим пространство для снижения ключевой ставки", фраза видимо настолько понравилась, что звучала отовсюду. Однако, рост инфляционных ожиданий, рост цены валюты и соответственно последующий рост всего импорта, рост цен на продукты и другие факторы в итоге это "пространство" съели. Инфляция к началу декабря составила 4.6%, т.е. выше таргета по инфляции в 4%. Возможный разгон инфляции также предсказывался ЦБ и давалась оценка, что дезинфляционные факторы среднесрочно важнее. Сейчас инфляция выше прогнозов, и считаю, что это не даст ЦБ снизить ставку на ближайшем заседании. Текущая ключевая ставка 4.25%. Из интересных нюансов - могу ошибаться, но я не видел от ЦБ логической связки: очень тяжелый год для предпринимателей + серая наличка как минимум сильно придавлена + поднятие налогов с недвижимости (рост кадастровой стоимости почти до рыночной) + поднятие акцизов на нефтянку + ввод эскроу счетов (осложнение бизнеса строителей) + повышение НДС + рост валюты (дороже средства производства) + рост энерготарифов и другие замечательные вещи. А что это в сумме? В сумме производить что-либо у нас стало намного дороже, рентабельность бизнеса снизилась. И логично, что вместо закрытия бизнеса, все эти проблемы извне просто переложены в цену. А значит у нас наблюдается ещё один серьёзный повод для инфляции - и ЦБ, похоже, это пропустил (если ЦБ такое высказывал - просьба поделиться источником). ЦБ снизил ставку для разгона экономики, а в итоге локально мы имеем реальную отрицательную ставку (ставка ниже инфляции), что является показанием к разгону инфляции уже из-за действий ЦБ. Другой момент - надо понимать, что низкая ставка делает рубль крайне рискованной валютой. Зачем хранить что-то в рублях при вкладах в 3-4%, тогда как у рубля риск раз в 5-10 лет сложиться вполовину относительно доллара? Низкая ставка даёт повод утекать капиталу и ЦБ сам не так давно отметил, что больше половины покупок у российских инвесторов - иностранные бумаги. Ещё один аргумент против - низкая ставка от ЦБ это признание тенденции к ослаблению рубля к доллару, т.е. ЦБ с этим делать ничего не собирается, а значит население будет постоянно беднеть - будет дороже техника, средства производства, дороже поездки за границу. Вместе с этим не будет шансов слезть с нефтяной иглы. Сегодня на пресс-конференции было обозначено, что Россия слезает с нефтяной иглы, однако что-то подобное я слышал и в 2015/2016 году, когда нефть ровно также сильно просела и доходы бюджета снизились. Затем нефть выросла и имеем ту же сильно зависимую от нефти экономику. ЦБ, конечно, тут не определяющий, и не несёт ответственности за то, что низкая цена на нефть убивает сразу всю экономику и за то, что за почти 30 лет существования государства от нефти не удалось уйти. Слишком низкая ключевая ставка провоцирует рубль снижаться, на ровном месте растут прибыли от нефтянки, и государству не надо меняться и думать о нуждах бизнеса, когда "всё и так есть".

Решил к текущему моменту перестать писать рубрику "сводка по США". Написание такой рубрики тяжеловесно по времени и малоэффективно. Ранее высказывал сомнения, а теперь, анализируя комментарии/лайки/вопросы - вижу, что рубрика по США востребована слабо относительно той же Мосбиржи. Время тут определяет - как выходила эта сводка, люди уже спят, т.к. поздний вечер, а как появляется время в следующем дне - Спб биржа уже запущена и сводка устаревает. И более грозное - в связи с тем, что рынки США закрываются в 24 часа по МСК - то сводка должна выпускаться после событий. Соответственно мне нужно свой каждый поздний вечер на это отдавать. И после нескольких недель такого труда, я понимаю, что тяжело вывезти эту рубрику, а сама рубрика не востребована. Как и у большинства инвесторов, свободное время в будни у меня исчисляется несколькими часами. Также я обратил внимание на то, что после написания рубрик не остаётся ни сил, ни времени, ни желания писать на другие темы. У меня есть список актуальных тем вне сводок - и для новичков, и по наблюдениям за рынком и о том, что в целом, сейчас интересно. Так что с одной стороны сводок будет меньше, но с другой - будет больше уникальных авторских постов. Забавно, что у меня банально нет времени, чтобы написать зачем вообще нужны сводки, хотя там есть один неочевидный момент, и его стоимость на вес золота. Теперь будет возможность об этом рассказать. По США оставлю недельную сводку и, вероятно, изредка в качестве сводки по США буду писать об уникальных ситуациях, например, как в этом году пролили Интел. Т.к. такие ситуации порождают особые возможности на рынке.

Финансовая грамотность. Канал (как ни странно) называется "Разумные финансы". Основной упор будет на инвестиции, однако не забывая важную базу - о том, что такое разумные финансы в целом и про элементы финансовой грамотности. Может со временем напишу книгу, т.к. опыта в теме финансов более 6 лет, и 5 лет я веду финансовый учёт всех своих расходов. Что такое финансовая грамотность в целом? В целом, это правильное отношение к деньгам и методы работы с финансами. Тема очень многогранная со своими сложными моментами, однако буду писать об этом так, чтобы было понятно всем. Зачем вообще нужна финансовая грамотность? Самый важный результат финансовой грамотности — иметь больше свободных денег и намного меньше зависеть от финансовой темы вообще, а при достойной борьбе от финансов не зависеть совершенно. Иметь больше свободных денег крайне важно для инвестиций — по сути, мы инвестируем именно свободные деньги — те, что остались после всех необходимых трат. Считаю, что эта тема обязательна для всех, кто инвестирует. К чему приводит неразумное отношение к финансам? Пример — человек, отработавший всю жизнь за среднюю зарплату, выходит на пенсию, за жизнь ничего не скоплено и единственный доход — пенсия. Надо ли говорить, что государственная пенсия всегда будет нищенская? И отсутствие накоплений по жизни это катастрофа для поздней части жизни? Это всё понятно, однако большинство наших сограждан идёт по этому пути и не задумываются о будущем. Хоть это и негативный пример — но негативная мотивация тоже крутая штука. Позитивный пример — тот же человек, но в этот раз он откладывал часть зарплаты, инвестировал, не тратил деньги на всякую дрянь. К пенсии он скопил достаточно капитала, чтобы иметь 3-4 государственные пенсии. Если взять среднюю пенсию в 15к, то пенсия из примера будет 45-60к без учёта государственной. Возможно такое? От 25 до 65, как минимум 40 лет пути, от 45 до 65 - 20 лет пути. Этого достаточно, чтобы накопить на свою пенсию. Для реализации позитивного примера нужно немногое — финансовая грамотность и инвестиционная грамотность. Нельзя сказать, что это простые темы, однако они обязательны для финансового успеха. Представляете ли вы человека из позитивного примера, который смог бы пройти такой же путь, но одновременно был бы неграмотным в этом плане? Это невозможно. Для меня финансовая грамотность стоит на таком же значимом месте, как уметь читать, писать и иметь знания о мироустройстве. Без знаний по финансовой грамотности успех в теме финансов, как и инвестиций, невозможен. Тема многогранная, сегодня мы обратились к тому, зачем это нужно и что можно получить с этими знаниями. И получили немного мотивации :). Дальше — больше, пишите в комментариях интересующие вас вопросы по финансовой теме — что вам было бы интересно к освящению в первую очередь.