Хэштег #канеман | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

💔 Почему потеря бьёт сильнее, чем выигрыш 💰 Ты можешь заработать +10% — и просто спокойно улыбнуться. Но стоит потерять те же 10%, и настроение рушится, будто это конец света. Почему боль от убытка ощущается сильнее радости от прибыли? 🧠 Психология денег Этим вопросом задался лауреат Нобелевской премии Даниэль Канеман. Вместе с Амосом Тверски он доказал: мы — не рациональные машины, а эмоциональные инвесторы. Их теория перспектив показала, что при принятии решений люди переоценивают возможные потери и недооценивают потенциальную выгоду. Иными словами, потерять 1000 рублей ощущается примерно вдвое больнее, чем получить 1000 рублей радости. 📉 Эффект неприятия потерь Этот феномен получил название loss aversion — неприятие потерь. Он объясняет, почему инвесторы цепляются за убыточные активы, надеясь на чудесное восстановление, и слишком рано продают растущие. Мозг не выносит сам факт фиксации убытка — даже если это часть стратегии. 💡 Как противостоять эмоциям Первое — заранее продумывай сценарии: где выйдешь, где усреднишься, где просто подождёшь. Тогда решения будут исходить не из страха, а из плана. Второе — веди журнал сделок. Отмечай не только неудачи, но и удачные решения. Это помогает мозгу помнить, что рост и прибыль — такие же реальные, как потери. И третье — не путай движение с результатом. Иногда лучший поступок на рынке — ничего не делать. 🔥 Канеман писал: «Жизнь не справедлива, и люди не рациональны. Но, понимая свои искажения, мы можем действовать умнее». Вот с этого и начинается взрослая инвестиционная психология — не с графиков, а с честности с самим собой. А у тебя было так, что убыток запомнился сильнее, чем прибыль? Напиши в комментариях 💬 Поставь лайк 👍, если тоже ловил себя на этом эффекте.

По многочисленным просьбам повторяем пост, который по непонятной причине исчез из канала: наверное, происки врагов Канемана! Канеман. “Думай медленно… Решай быстро” Читаем книги за вас Вы, что, за меня есть будете? — Ага! (Вовка) Книга о том, как работает человеческое мышление. Автор получил Нобелевскую премию по экономике за научные исследования. Доказал, что любой человек ошибается в условиях неопределенности, что люди считают себя рациональными, но это не так. О чем теория перспектив Канемана? Мы не любим и боимся потерь больше, чем такой же выгоды. Автор называет это “неприятием потерь”. Книгу легко читать, особенно о том, как и почему люди так думают. Мы совсем не рациональны, каждый со своими слабостями и предубеждениями. Это надо понять и осознать! И только тогда это спасет вас от боли! Наш разум состоит из двух частей 1. Мы действуем автоматически, не думаем над обычными действиями, когда дышим, пьем, едим и даже ведем автомобиль. Все, что на автомате – это уже делали наши родители и предки. 2. Если принятие решений сложное, требует усилий и внимания, то мы ленимся. По умолчанию пытаемся принимать решения на автомате, из-за этого случаются ошибки в решениях. В книге показаны эксперименты с реакциям на проблемы, рассматривается работа мозга на примерах, которые доказывают, несколько мы не логичны. Если ближе к нашей теме, торговле на фондовом рынке: почти никто из спекулянтов не может регулярно обыгрывать рынок. Когда мы ловим удачу за хвост, мы путаем ее с профессионализмом. Экспертное мнение не стоит ничего, если оно не доказано статистикой на больших числах. Только дисциплина и научный подход помогут в инвестировании. Инвесторы не готовы принять риски, любят рассуждать задним числом и боятся убытков. Идеально было бы полностью исключить человеческий фактор в принятии решений. Я, конечно, пытался спекулировать, когда посчитал, что у меня достаточно опыта для этого. Модель была простая: я на основании опыта принимал решения, а мой помощник делал сделки. Договор был прост - я не вмешиваюсь в закрытие, не важно, в плюс или минус. Да, было несколько лет супер прибыльной торговли, пока я не вмешался… Кому интересно, чем все закончилось поставьте + плюсик в комментах. Очень похоже на историю с одним весьма известным фондом. Итак, какие выводы из книги: - В теории все круто и работает, но как только идешь в реальную жизнь реализовать “эту свою модель”, все рушится. - Если вы прочитали эту книгу, вы не станете крутым инвестором! Но! Вы не совершите глупых ошибок, о которых прочтете книге. Кстати, вы не один раз узнаете себя, читая эту книгу 🤣😎 - Вы точно остановитесь и подумаете – а там ли я нахожусь, то ли я делаю? - Вы увидите себя в зеркале и будете намного осторожнее!!! - Вы перестанете читать и слушать всевозможных гуру технического и фундаментальные анализа. Или, по крайней мере, начнете подвергать их слова сомнению. @ifitpro

Канеман. “Думай медленно… Решай быстро” Читаем книги за вас Вы, что, за меня есть будете? — Ага! (Вовка) Книга о том, как работает человеческое мышление. Автор получил Нобелевскую премию по экономике за научные исследования. Доказал, что любой человек ошибается в условиях неопределенности, что люди считают себя рациональными, но это не так. О чем теория перспектив Канемана? Мы не любим и боимся потерь больше, чем такой же выгоды. Автор называет это “неприятием потерь”. Книгу легко читать, особенно о том, как и почему люди так думают. Мы совсем не рациональны, каждый со своими слабостями и предубеждениями. Это надо понять и осознать! И только тогда это спасет вас от боли! Наш разум состоит из двух частей 1. Мы действуем автоматически, не думаем над обычными действиями, когда дышим, пьем, едим и даже ведем автомобиль. Все, что на автомате – это уже делали наши родители и предки. 2. Если принятие решений сложное, требует усилий и внимания, то мы ленимся. По умолчанию пытаемся принимать решения на автомате, из-за этого случаются ошибки в решениях. В книге показаны эксперименты с реакциям на проблемы, рассматривается работа мозга на примерах, которые доказывают, несколько мы не логичны. Если ближе к нашей теме, торговле на фондовом рынке: почти никто из спекулянтов не может регулярно обыгрывать рынок. Когда мы ловим удачу за хвост, мы путаем ее с профессионализмом. Экспертное мнение не стоит ничего, если оно не доказано статистикой на больших числах. Только дисциплина и научный подход помогут в инвестировании. Инвесторы не готовы принять риски, любят рассуждать задним числом и боятся убытков. Идеально было бы полностью исключить человеческий фактор в принятии решений. Я, конечно, пытался спекулировать, когда посчитал, что у меня достаточно опыта для этого. Модель была простая: я на основании опыта принимал решения, а мой помощник делал сделки. Договор был прост - я не вмешиваюсь в закрытие, не важно, в плюс или минус. Да, было несколько лет супер прибыльной торговли, пока я не вмешался… Кому интересно, чем все закончилось поставьте + плюсик в комментах. Очень похоже на историю с одним весьма известным фондом. Итак, какие выводы из книги: - В теории все круто и работает, но как только идешь в реальную жизнь реализовать “эту свою модель”, все рушится. - Если вы прочитали эту книгу, вы не станете крутым инвестором! Но! Вы не совершите глупых ошибок, о которых прочтете в книге. Кстати, вы не один раз узнаете себя, читая эту книгу 🤣😎 - Вы точно остановитесь и подумаете – а там ли я нахожусь, то ли я делаю? - Вы увидите себя в зеркале и будете намного осторожнее!!! - Вы перестанете читать и слушать всевозможных гуру технического и фундаментальные анализа. Или, по крайней мере, начнете подвергать их слова сомнению. @ifitpro

Немного об ощущении справедливости. Часть II Резкое повышение цены гипотетического дефицитного товара на 25% канадские граждане оценили как несправедливое: баланс рыночных сил и невидимая рука рынка не стали высомыми аргументами в пользу вздорожания. Не изменило их мнение и добавление в изобилии товаров-аналогов: например, других сортов яблок. То же и с аукционом: опрошенные не сочли справедливым, что право на редкий и ценный товар достанется тому, кто заплатит больше. Даже если речь шла не о продукте первой необходимости, а всего лишь о модном сувенире на Рождество, 74% респондентов по-прежнему назвали такой подход несправедливым. Однако особенно показателен следующий пример. Представьте себе футбольную команду, продающую билеты на крупную игру. Игра эта, по определению, событие редкое, и количество мест на зрелище ограничено. Билеты можно продать тремя способами: через аукцион, лотерею (когда билеты продадут везунчикам) и — обычную очередь. Какой вариант выбрали бы вы, в плане справедливости? Так вот, опрошенные канадцы большинством голосов посчитали аукцион... наименее справедливой опцией. Ну а самым справедливым способом распределения благ — опять же подавляющим большинством голосов — была признана старая добрая очередь! Вот так: раньше добежал до кассы — больше прав, по мнению большинства, у покупателя на вожделенный товар. Нам уже давно говорят, что "невидимая рука рынка" это та сила, которая позволила капиталистическому способу хозяйствования достичь в мире таких успехов; социализм же прочно ассоциируется с дефицитом и очередями. Однако ещё в середине 1980-х американские же учёные выяснили: очередь, с точки зрения человеческой природы, — наиболее естественный способ распределения ограниченных, дефицитных ресурсов. То есть очередь — не ущербная "совковая", тупиковая идея. Это в определённых обстоятельствах — общечеловеческая норма. Разумеется, блага распределены в мире неравномерно — и всегда так будет. Поэтому на любом этапе развития человечества везунчик-гегемон будет наслаждаться изобилием. Вероятно, всегда основным механизмом контроля и перетока ключевых ресурсов будет выступать — в той или иной форме — рынок. И разумеется, рынок же будет объявлен — как и сейчас — не следствием, но причиной этого изобилия. Рынок — причина изобилия? В свете данного исследования — подзабытой классики — мне это объяснение представляется сомнительным. Не то чтобы мнение большинства определяло, работает ли рыночная экономика или нет. Но очевидно, что большинство отнюдь не столь "заточено" под рыночные отношения, как предполагали Адам Смит, Айн Рэнд и вслед за ними традиционные экономисты, — даже в благополучной Америке. Выходит, рыночные колёса приводятся в движение меньшинством. Кем? Думаю, теми, кто традиционно "владел миром", да теми, кто готов брать на себя риск ради высокой прибыли. Но это не приверженность рынку делает их влиятельными и преуспевающими, — это глобальный процесс перетока ресурсов делает в целом рентабельным их рискованное предпринимательство. И это механизм, лежащий в основе успешных инвестиций.

Немного об ощущении справедливости. Часть I 1985 году трое учёных провели одно исследование. В то время канадское правительство поддерживало безработных выпускников университетов, подкидывая им работёнку: нужно было обзванивать всех подряд и собирать статистику мнений населения по разным социально-значимым вопросам. Телефонные опросы проводились ежедневно, и учёные таким образом каждый день получали срез общественного мнения по какому-то новому вопросу. Вскоре исследовательская группа уже во всю подкидывала народу свои собственные вопросы — те, которые касались непосредственно предмета их научного интереса. Так зарождалось новое междисциплинарное научное направление — поведенческая экономика. В те годы между экономистами и психологами шла война. Экономисты отталкивались от классического тезиса Адама Смита, что каждый индивидуум в своей экономической деятельности исходит из собственных интересов и в своих расчётах исключительно рационален. Для мэйнстримовских экономистов этот старинный тезис стал постулатом, который они защищали с пеной у рта. Защищали от психологов. Психологию тогда считали за науку примерно настолько, насколько сейчас медициной считают гомеопатию. Логика в этом была: для науки принципиально важен эксперимент, причём не абы какой, а дающий результат, измеряемый числами. Истинно-научный эксперимент можно когда и где угодно повторить, получив в тех же условиях, в идеале, то же самое число. Психологи традиционно под этот строгий стандарт не подходили, и полноценными учёными их не считали. Однако психология не стояла на месте, и исследователи уже активно применяли научные методы, ставя эксперименты с численным результатом. Экономисты по-прежнему не спешили принимать результаты таких экспериментов всерьёз, но положение дел должно было в конце концов измениться... Кто же эти трое учёных, составлявших исследовательскую группу? Их звали Ричард Талер (Richard Thaler), экономист, в то время ассоциированный профессор Корнеллского университета; Джек Нетш (Jack Knetsch), экономист из канадского государственного исследовательского университета Саймона Фрейзера, и небезызвестный нынче психолог Даниэль Канеман (Daniel Kahneman), будущий лауреат премии по экономике памяти Нобеля за исследования в области поведенческой экономики (да и вообще, вместе с другим впоследствии знаменитым учёным — Амосом Тверски — основоположник этого направления). В какой-то момент исследователей заинтересовало восприятие людьми справедливости. Справедливость — универсальная человеческая ценность. Однако, с точки зрения науки, термин был более чем "размытым", так что Канеман, Нетш и Талер задумали открыть "правила справедливости", как её понимают люди. Для этого они предложили своим респондентам ряд ситуаций с готовыми решениями и попросили оценить, справедливы эти решения или нет. В основном приводились примеры ситуаций, связанных с повышением цены вследствие дефицита, — как распределить редкий товар: смириться ли с повышением цены в магазине, устроить ли аукцион... Окончание следует.

💸 Как инвестировать в кризис ☝️ 🚸 Переходим от ощущений к расчёту 🧮 1️⃣ — Как люди принимают решения в стрессе 2️⃣ — Как работают механизмы когнитивной легкости 3️⃣ — Что такое иллюзия значимости и чем она вредна 4️⃣ — Что спасает от ошибок в инвестировании 🤓 Действия людей в стрессовых ситуациях объясняются тремя стратегиями поведения: 🥊«бей», 🏃«беги» или 🫵 «замри». Выбор, как лучше поступить, часто делается неосознанно, инстинктивно, а не на основе анализа происходящего. Неудивительно, что такие решения могут привести к разочарованию. А в случае с инвестициями — еще и к потере денег. Многие понимают это. Однако инвестиции на ощущениях остаются частым явлением, особенно среди новичков. 📝 Но есть способ даже в стрессе действовать максимально эффективно. Для этого нужно заранее продумать алгоритм решения задачи и упаковать его в 🔖 чек-лист, который всегда будет под рукой. Именно этим мы и займемся в курсе. 🗣️ А начнем с изучения психологических феноменов, которые мешают 🐹 инвесторам принимать верные решения. 👁️ Посмотрите на эту оптическую иллюзию Мюллера-Лайера. Какой из отрезков короче? Думаете, верхний? 🧠 Такую подсказку дает нам ленивый мозг, который стремится ответить быстро, не напрягаясь. Но если подключить медленное, аналитическое мышление, мы увидим, что отрезки одинаковой длины. 👀 Продолжайте смотреть на картинку. Сейчас вы знаете, что отрезки одинаковые, но все равно думаете, что один длиннее другого. Дело в том, что, получив факты об ошибочности своих расчетов, мозг начинает вас обманывать, чтобы оставаться в зоне комфорта. Начинают работать механизмы когнитивной легкости — запоминаются только те события, которые соответствуют твердым убеждениям. Чаще всего эти убеждения основаны на советах, слухах и домыслах самых разных людей: от соседа по даче до коллеги инвестора. ☢️ Чем опасна иллюзия значимости? Такое коллективное мнение якобы разбирающихся Даниэль — психолог, получивший в 2002 году Нобелевскую премию по экономике, называет иллюзией значимости. Если все вокруг говорят, как будут развиваться события, и верят во что-то, даже самое невероятное, у человека возникает иллюзия значимости — субъективная уверенность инвестора, основанная на ощущении, а не суждении. В случае, если сделанные таким образом прогнозы сбываются, появляется еще одна пагубная иллюзия: инвестор начинает верить, что умеет прогнозировать движение рынка. Проиллюстрировать эту иллюзию можно примером из книги Канемана «Думай медленно… Решай быстро». В нем он рассказывает, что руководители инвестиционного банка, пригласившие его провести семинар, в итоге узнали, что, поощряя лучших портфельных управляющих, они поощряют везение, а не умение. Воодушевленные удачной инвестицией могут продолжить действовать, основываясь на ощущениях, а не на анализе. К примеру, чем руководствуются люди, вкладывающие сбережения в биткоин? Мир переходит на «цифру», криптовалюты «выигрывают» у золота, биткоин растет... Все это – общие идеи, а не расчеты. ❓Как избежать ошибок Для того чтобы действовать взвешенно и разумно, необходимо подключать медленное мышление. Это не так-то просто. Оно ленивое и быстро устает, ему нужен стимул. Таким стимулом может стать любой метод анализа цен: • 📊 Технический анализ — посмотрите скользящие средние, уровни поддержки и сопротивления • 📖 Источник фундаментальной аналитики — изучите выводы аналитических обзоров • 📜 Анализ на основе исторических данных — рассчитайте среднегодовой темп роста интересующего вас актива, исходя из текущего и прошлого значения. Даже те, кто пока не владеет такими 🛠️инструментами, могут обезопасить себя от ошибок, сделанных под влиянием когнитивных искажений. Для этого достаточно помнить об их существовании и заставлять мозг внимательнее и вдумчивее решать задачи. 📂 В следующей части Вы узнаете о том, что еще можно противопоставить механизмам 🪬 когнитивной легкости.