Хэштег #ресо | Тинькофф Инвестиции Пульс

🩸 Страховщики РФ: кого можно купить на бирже, а кого — только облигации их «дочек» Российские страховщики собрали 4 трлн рублей премий. Чистая прибыль сектора — 502,3 млрд. Ты оплатил этот банкет своими взносами. А теперь смотрим, кто из них делится, кто просто доит, и — самое главное — кого вообще можно купить на бирже. 🟢 КОГО МОЖНО КУПИТЬ НАПРЯМУЮ Ренессанс Страхование ($RENI). Единственный публичный страховщик на Мосбирже. ROE 27,9% — один из лучших на рынке. Прибыль 11 млрд за 2025. Менеджмент рекомендовал дивиденды 5,9 руб. Совет директоров отменил — сумма отмены 3,3 млрд. Вместо этого — байбэк на 5 млрд рублей. Итог 1П 2026: чистый убыток 1,4 млрд впервые за годы. Зато байбэк жирный. Акционеры — в недоумении, менеджмент — молодцы. Росгосстрах ($RGSS). Торгуется на Мосбирже. Тикер RGSS, ISIN RU0008010855. Классика советского страхования, которая до сих пор жива. Прибыль на акцию за последние 12 месяцев — 0,0132 рубля. Да, ты не ослышался. Это не доходность, это слёзы. 🔴 КОГО НЕЛЬЗЯ КУПИТЬ НАПРЯМУЮ — НО ЕСТЬ ЛАЗ РЕСО-Гарантия. Основана в 1991 братьями Саркисовыми. Собрала 159,9 млрд. ROE 13%. Платит дивиденды — 20+ млрд за 2024. Единственный крупный страховщик, который реально делится. НО — акции не обращаются на бирже. В 2020 году компания лишилась статуса публичной именно потому, что её бумаги не торгуются. Хочешь купить — ищи вне биржи. Удачи. НО ЕСТЬ ЛАЗ: облигации ООО «РЕСО-Лизинг». Это лизинговая «дочка» группы «РЕСО», и её бумаги торгуются на Мосбирже. Группа «РЕСО» — диверсифицированный холдинг с активами в страховании, медицине, лизинге и девелопменте. Хочешь прикоснуться к их денежному потоку — покупай облигации лизинговой дочки. Что там есть: РЕСО-Лизинг БО-П-29 (RU000A10E1Z4). Купон 14,5% годовых. Погашение 04.11.2035. Оферта 16.12.2027. Рейтинг выпуска — ruAA- от «Эксперт РА». РЕСО-Лизинг БО-02П-05 (RU000A1075J3). Плавающий купон. Доходность к оферте — 18,29% на 14 месяцев. Оферта 01.11.2027. Выплаты 4 раза в год. Рейтинг эмитента — ruAA- (стабильный) от «Эксперт РА» и AA-(RU) от АКРА. Рейтинг ruAA- — это высокий уровень кредитоспособности. Не «мусор», не «спекулятивный». Это надёжный заёмщик с понятным бизнесом и платежеспособностью. РЕСО-Лизинг своевременно и в полном объёме исполняет обязательства по купонам — это подтверждается раскрытиями. 💸 АЛЬТЕРНАТИВА: ОБЛИГАЦИИ РЕНЕССАНСА Помимо акций, у Ренессанса есть биржевые облигации (RU000A100X69). Хочешь доход — но не хочешь акционерных драм с отменёнными дивидендами? Бери бонды. Скучно, но предсказуемо. 🏥 ЧТО ЕЩЁ НЕ ТОРГУЕТСЯ АльфаСтрахование. ROE 34%. Собрали 229 млрд. Чистая прибыль — 35,7 млрд. Печатный станок, а не страховая. Дивиденды? Платили 5,6 млрд, payout ratio упал со 100% до 65%. ROE 34% — а тебе фиг с маслом. Акции не торгуются на бирже. Существует код ALFS/04, но это внутренняя регистрация. Купить нельзя. СОГАЗ. Доля 17%+ в non-life. Активы 716,3 млрд, капитал 349,8 млрд. ROE 15%. Страхует «Газпром». Им всё равно на миноритариев. У них труба. Акции когда-то торговались, но сейчас — нет. Купить нельзя. Ингосстрах. Основан в 1947. Собрал 209,6 млрд. Прибыль 10+ млрд. Акционеры решили: 100% прибыли оставить в компании. Собственный капитал 165,5 млрд. Денег как у дурака фантиков. Но тебе — ничего. Акции не обращаются на биржевом рынке. Купить нельзя. Совкомбанк Страхование. Чистая прибыль 33,4 млрд — рост 87%. ROE с 6% до 20%. Тёмная лошадка. Не публичная компания — акций в свободном обращении нет. Но! Совкомбанк ($SVCB) — публичный, и его «дочка» «Совкомбанк Страхование Жизни» выкупает акции материнского банка на 2 млрд рублей в квартал. Хочешь прикоснуться — покупай Совкомбанк. 🎯 ИТОГ Можно купить напрямую: Ренессанс ($RENI), Росгосстрах ($RGSS). Можно купить через «дочек»: облигации РЕСО-Лизинга (RU000A10E1Z4, RU000A1075J3) — купоны 14,5%–18,29%, рейтинг ruAA-. Облигации Ренессанса (RU000A100X69). Совкомбанк ($SVCB) — как прокси к их страховому бизнесу.

▪ПАО «РКК „Энергия“ приостановила эмиссию ценных бумаг эмитента. Дата, с которой приостановлена эмиссия ценных бумаг: 04.12.2023. Лицо, принявшее решение о приостановлении эмиссии ценных бумаг (Банк России, регистрирующая организация): Банк России. ▪ФАС возбудила дело против Сбербанка и его страховой из-за антиконкурентного соглашения. По мнению ФАС России, предложение ПАО Сбербанк и ООО СК «Сбербанк страхование жизни» получить кредит на более выгодных условиях только в случае приобретения дополнительных услуг у определенного банком страховщика ограничивает остальных участников рынка и граждан. Такие действия лишают страховщиков возможности предоставить клиентам свои услуги и влияют на общие условия их обращения. Ведомство усматривает в действиях банка и страховщика признаки заключения антиконкурентного соглашения. В случае установления вины компаниям грозят оборотные штрафы от суммы выручки на рынке в соответствии с КоАП РФ. ▪Минфин РФ: изменения в условиях выдачи льготной ипотеки. Министерство предлагает снизить максимальный размер кредита в рамках льготных программ для Москвы, Санкт-Петербурга, Московской и Ленинградской областей с 12 до 6 млн рублей и повысить размер минимального первоначального взноса до 30%. Плюс снизить на 0,5 процентного пункта предельную величину субсидий, получаемых банками, кредитующими в рамках этих госпрограмм. Теперь клиент сможет взять только один льготный кредит и только по одной льготной ипотечной программе. Минфин также ввел ограничение по размеру предельной долговой нагрузки (ПДН) заемщика, который с учетом выдачи ему льготного кредита не должен превышать 50%, а также введение требования к уровню дохода граждан, которым доступны льготные кредиты. ▪Еще одна компания рассматривает выход на IPO. Это - Лизинговая компания (ЛК) «РЕСО-Лизинг». Об этом рассказала председатель совета директоров ЛК, председатель правления банка «РЕСО Кредит» Мария Селютина. ▪Нефтяные компании получат 192,7 млрд рублей в качестве выплат из бюджета РФ по топливному демпферу за октябрь, сообщается в материалах о формировании и использовании дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета, размещенных на сайте Минфина РФ. ▪Из-за существенного изменения условий деятельности предприятий Группы «ЛУКОЙЛ» на территории Болгарии начата работа по пересмотру стратегии по данному активу. Будут проанализированы различные опции с привлечением международных консультантов, включая продажу бизнеса. ▪ С 7 декабря Минфин РФ уменьшит ежедневные покупки валюты/золота по бюджетному правилу в 2,5 раза до 11,7 млрд руб {$USDRUB} {$GDZ3} ▪Парадокс в РЖД перевозках заметила консалтинговая компания Neft Research: рост числа полувагонов на сети РЖД (с 605 тыс. в январе до 616 тыс. на 1 ноября 2023 года) приводит к замедлению перевозки угля и способствует увеличению ставок аренды на эти вагоны. В общей сложности парк вагонов всех типов вырос более чем на 37 тыс. единиц, до 1,3 млн, что является историческим максимумом. При этом угольщики жалуются на дефицит полувагонов, что, в свою очередь, «разгоняет» стоимость пользования ими, отмечают аналитики Neft Research. ▪ВТБ радует хорошими новостями: на фоне увеличения объемов расчетов между Индией и Россией банк расширяет свой индийский филиал, при этом его доналоговая прибыль ожидается выше прогнозируемых ранее 2 миллионов долларов, сообщила РИА Новости руководитель департамента развития международных расчетов – старший вице-президент ВТБ Ольга Баша. Она пояснила, что расчеты в рупиях через инфраструктуру ВТБ выросли «ориентировочно в 4 раза». Не забывайте подписываться! Будете в курсе всех интересных событий, влияющих на фондовый рынок.

ОБЛИГАЦИИ: СТАБИЛЬНЫЙ ФОН РАСПОЛАГАЕТ К ПОКУПКАМ. ТОП-5 РЕКОМЕНДАЦИЙ НЕДЕЛИ 🔸️ ГК-БО-П11 Группа объединяет ряд ведущих российских девелоперских компаний полного цикла, возводит объекты недвижимости в Москве, Московской и Ленинградской областях. Компания стремительно развивается и наращивает финансовые показатели. 🔸️ Финанс 001Р-01 Крупный российский ритейлер, управляющий сетью одноименных гипермаркетов и динамично развивающейся сетью дискаунтеров «ДА!» общей торговой площадью более 620 тыс. кв.м. Выпуск 001Р-01 предполагает премию по доходности к остальным бумагам этого же эмитента, что делает его интересной идеей. 🔸️ финанс 001Р-02 Региональный девелопер, входит в топ-20 застройщиков по объему текущего строительства. Компания обладает сильным бизнес-профилем, высокой рентабельностью, низкой долговой нагрузкой и комфортным графиком погашения долга. 🔸️ 001Р-02 Международный банк экономического развития. Осуществляет целевую поддержку экспортно-импортных операций в странах-членах Банка путем предоставления кредитов и участия в синдицированных сделках. Основа кредитоспособности: сильные баланс и капитал, а также поддержка акционеров. 🔸️ Лизинг БО-П-11 Компания является крупным игроком на российском лизинговом рынке. Бизнес эмитента характеризуется сильной рыночной позицией, высокой достаточностью капитала, хорошим качеством лизингового портфеля и комфортной ликвидной позицией. 💡 Neotorg

🥇 ТОП-5 рублевых облигаций ✈️ Самолет ГК-БО-П11 Группа объединяет ряд ведущих российских девелоперских компаний полного цикла, возводит объекты недвижимости в Москве, Московской и Ленинградской областях. Компания стремительно развивается и наращивает финансовые показатели. В январе 2023 г. АКРА повысило кредитный рейтинг до «А(RU)», со «стабильным» прогнозом. 001Р-02 Международный банк экономического развития, крупнейшим акционером которого является Российская Федерация. Банк осуществляет целевую поддержку экспортно-импортных операций в странах-членах Банка путем предоставления кредитов и участия в синдицированных сделках. Основа кредитоспособности: сильные баланс и капитал, а также поддержка акционеров. Обладает максимальным рейтингом AAA(RU) по национальной шкале от АКРА. Финанс 001Р-01 🏬 Крупный российский ритейлер, управляющий сетью одноименных гипермаркетов и динамично развивающейся сетью дискаунтеров «ДА!» общей торговой площадью более 620 тыс. кв.м. Рейтинг эмитента ruA- «стабильный» от агентства Эксперт РА. Свежий выпуск 001Р-01 предполагает премию по доходности к остальным бумагам этого же эмитента, что делает его интересной идеей. Кумулятивная доходность может составить 8,5% за полгода. Подробнее о выпуске здесь. финанс 001Р-02 Региональный девелопер, входит в топ-20 застройщиков по объему текущего строительства. Обладает диверсифицированным портфелем проектов с земельным банком почти 6,5 тыс. кв. м. Компания обладает сильным бизнес-профилем, высокой рентабельностью, низкой долговой нагрузкой и комфортным графиком погашения долга. Входит в перечень системообразующих предприятий. Рейтинг A-(RU) от агентства АКРА (подтвержден 3 марта 2022 г). Лизинг БО-П-11 🚗 Компания является крупным игроком на российском лизинговом рынке. Бизнес эмитента характеризуется сильной рыночной позицией, высокой достаточностью капитала, хорошим качеством лизингового портфеля и комфортной ликвидной позицией. Рейтинг ruA+ «стабильный» от агентства Эксперт РА подтвержден 26 апреля 2022 г. 💵Сейчас у вас есть возможность опробовать премиальный сервис от Тинькофф бесплатно 🍀 {$RU000A104V26} {$RU000A101HU5}