Хэштег #цикличность | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Фосагро (PHOR) — мировой лидер в агрохимии Фосагро — крупнейший в Европе и один из ведущих в мире производитель фосфорных удобрений. Это ставка на глобальный продовольственный тренд: чтобы накормить растущее население, нужны удобрения. ✅ Ключевые драйверы: * Лидерство и вертикальная интеграция. Контролирует полную цепочку: от собственных месторождений апатитовой руды до производства удобрений. Это даёт низкую себестоимость. * Глобальный спрос. Продукция критически важна для сельского хозяйства во всём мире. Основные рынки экспорта — Азия и Латинская Америка. * Дивидендная щедрость. Компания придерживается политики высоких выплат (обычно 50% от FCF). Дивидендная доходность исторически может достигать 15-20%. * Экологическое преимущество. Удобрения Фосагро имеют низкое содержание вредных примесей, что соответствует «зелёному» тренду в агротехнике. ⚠️ Существенные риски: * Высокая цикличность и волатильность. Выручка и прибыль напрямую зависят от мировых цен на удобрения, которые могут сильно колебаться. * Логистические и валютные риски. Санкции усложнили логистику и расчёты, выросли затраты на транспортировку в Азию. * Политическое регулирование. Государство может вводить экспортные пошлины на удобрения (как это уже было) для сдерживания цен внутри страны, что снижает прибыль. * Волатильность дивидендов. Из-за зависимости от конъюнктуры рынка размер выплат может резко меняться год от года. 📌 Вывод: Это циклическая дивидендная история с высоким риском и высоким потенциалом доходности. Не подходит для консервативного ядра портфеля. * Место в портфеле: Может рассматриваться как спекулятивная часть (3-7%) для диверсификации в сырьевой сектор, но не вместо стабильных ОФЗ или Транснефти. * Лучшая точка входа: На глубоких просадках, когда цены на удобрения на минимумах, а дивидендная доходность зашкаливает. * Кому подходит: Инвесторам, понимающим цикличность бизнеса и готовым к резким колебаниям стоимости акций и размера выплат ради высокого потенциального дохода .

Часть вторая. Вероятные проигравшие. Однако новости о вакцинах сильно ударили по некоторым спекулянтам вирусом. Акции служб доставки еды Delivery Hero и HelloFresh скорректировались до 20% в ответ на новость. Потому что, как только все рестораны, бары и пабы будут открыты, продажи традиционных служб доставки также упадут. Акции американской компании Peloton отреагировали на новости о вакцинах совсем не дружелюбно. Группа, специализирующаяся на продаже оборудования для фитнеса, ранее получала большие доходы от запретов и принудительного закрытия фитнес-студий. Как только спортивные центры, вероятно, откроют свои двери навсегда, продажи тренажёров также упадут. Подобных потерь продаж следует опасаться у различных производителей защитных костюмов и масок. Например, акции американского специалиста по гигиене Alpha Pro Tec падали более чем на 25% из-за новостей о вакцинах. Несмотря на то, что в настоящее время на мировых фондовых рынках происходит огромная ротация секторов, частным инвесторам следует следовать этому крайне выборочно, поскольку новая нормальность после пандемии будет явно отличаться от старой нормы до кризиса. Например, вирусный кризис привел к тому, что многие цифровые приложения, которые не пользовались спросом, теперь стали почти само собой разумеющимся. Пандемия COVID-19 не обязательно ускорила процесс развития технологий, а скорее ускорила цифровую трансформацию общества и экономики. Finanzen.net

Последние объявления о вакцинах от фармацевтического гиганта Moderna и BioNTech в сотрудничестве с Pfizer поставили акции некоторых проигравших от коронавируса в режим реального ралли, в то время как акции спекулянтов снизились. Объявление вакцины оказывает непосредственное влияние на экономически чувствительных секторах и акциях от туризма, гостиниц, авиации, нефтяных и газовых секторов. Котировки акций таких компаний, как TUI, Carnival {$CCL} , Lufthansa и Total {$TOT} , резко выросли в результате новостей о вакцинах. Акции туроператора TUI и круизной компании Carnival выросли в цене почти на 70% за очень короткое время. Хотя новость об эффективной вакцине дает новый импульс той или иной компании, которая оказалась в стороне от пандемии, новая иммунная сыворотка не сможет творить чудеса на рынках. Соответственно, не обязательно ожидать, что проигравшие от пандемии автоматически окажутся среди победителей после короны. Часть первая. Вероятные победители. Даже с вакцинами люди не перестанут покупать различные товары на Amazon , Alibaba , eBay или Zalando. Хотя многие потребители, вероятно, снова будут делать покупки в центрах города и в магазинах, большая тенденция в отношении покупок в Интернете не будет прервана. Соответственно, компании, работающие в этой области, в будущем будут продолжать получать выгоду от того факта, что все большая часть розничных продаж переносится в Интернет. Другие компании, которым не нужно особо беспокоиться, несмотря на вакцину, - это различные поставщики ИТ-услуг и услуг связи, и все они извлекают выгоду из продолжающейся тенденции домашнего офиса. Так называемые акции для работы из дома, такие как TeamViewer , Microsoft , Slack и Zoom , скорее всего, продолжат пользоваться большой популярностью после пандемии. Предыдущие этапы блокировки убедительно доказали, что многие компании хорошо функционируют даже без постоянного присутствия сотрудников в офисе. Поэтому технические решения компаний, работающих на дому, вероятно, будут использоваться различными способами даже после пандемии. Помимо электронной коммерции и акций домашнего офиса, вероятно, останутся в моде компании из индустрии цифровых развлечений и цифровых платежных систем. Услуги и предложения классических спекулянтов пандемии, таких как Sony , Nintendo , Activision Blizzard , Walt Disney и Netflix , по всей вероятности, также пользуются большим спросом в мире после короны. Похожая ситуация, скорее всего, будет с сервисами PayPal , MasterCard и Visa . Тенденция к безналичным платежам усилилась пандемией короны, и эта тенденция, вероятно, также не будет смягчена вакциной. Finanzen.net