Хэштег #черная_металлургия | Тинькофф Инвестиции Пульс

Анализ мирового рынка металлов: рекордный рост и структурные изменения Мировой рынок металлов в 2026 году переживает фундаментальную трансформацию. Индекс цен на металлы и минералы Всемирного банка, по прогнозам, вырастет на 17% в 2026 году и достигнет исторического максимума. По оценкам ВБ, цены на чёрные и цветные металлы могут вырасти на 19% в текущем году. Ключевые драйверы роста: · Перебои с поставками: военный конфликт на Ближнем Востоке, закрытие Ормузского пролива и сокращение производства алюминия в регионе на 3–3,5 млн т в год. Производство базовых металлов сократилось в 1-м квартале 2026 г. год к году. · Зелёный переход и цифровизация: спрос на медь и алюминий поддерживают электромобили, обновление электросетей, ВИЭ-проекты и строительство дата-центров для ИИ. · Ограничения предложения: Китай приближается к своему потолку производства алюминия в 45 млн т; перебои на крупных рудниках в Индонезии и Конго сдерживают рост добычи меди. Перспективы по ключевым металлам: · Медь: ожидается дефицит до 600 тыс. т, прогноз цен — $10 500–13 000 за тонну. Котировки уже достигали $14 000. · Алюминий: LME-цены достигали 4-летнего максимума 787,5 за тонну. Поддержку оказывают сокращение производства на Ближнем Востоке и снижение запасов. · Олово: лучший результат в 1-м полугодии 2026 г. — рост на 27% с начала года. · Сталь (чёрные металлы): мировое производство в январе–феврале 2026 г. сократилось на 1,5%. Китай — главный драйвер спада, Индия показывает уверенный рост (+9,7%). · Редкоземельные металлы: рынок фрагментирован, цены на лёгкие и тяжёлые РЗМ движутся в противоположных направлениях на фоне слабого спроса. К 2030–2035 гг. объём рынка может вырасти до –13 млрд. Риски: Всемирный банк прогнозирует снижение цен на 7% в 2027 г. по мере нормализации поставок. Дополнительные факторы неопределённости — торговая напряжённость, монетарная политика ФРС и замедление роста в крупных экономиках. Вывод: 2026 год становится поворотным для металлургической отрасли. Структурный дефицит, геополитика и энергопереход создают новый ценовой баланс. Инвесторам стоит внимательно следить за сегментами с наиболее напряжённым балансом спроса и предложения. 10 хештегов:

🤔НЛМК - Темная лошадка ❗️Северсталь и ММК заслуживают похвалы за открытость. Они публикуют подробную отчетность, включая даже негативные показатели. НЛМК, напротив, после 2022 года перешел к минимальному раскрытию информации — теперь выпускает лишь формальные финансовые отчеты согласно стандартам МСФО и РСБУ. Объяснить такую позицию легко: компания имеет зарубежные активы и вынуждена соблюдать осторожность, чтобы избежать возможных санкционных рисков. Итак, будем анализировать имеющееся. Рассмотрим отчёт по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за 2024 год. ✅ Выручка увеличилась незначительно: всего на 4,9% относительно предыдущего периода. Такая динамика характерна и для других производителей стали. Причина кроется в слабом спросе на внутренний рынок металла, цены остаются под давлением. Без оживления строительной отрасли рассчитывать на значительный рост нельзя, однако строительная активность замедляется до тех пор, пока процентная ставка Центрального банка не пойдет вниз. ✅ Операционная прибыль упала на 9,5%, причиной стало четырехкратное увеличение расходов на экспортные пошлины. ✅ Денежный поток от основной деятельности уменьшился на 12,1% г/г. Одной из причин стала необходимость накопления запасов сырья и денежных средств для покрытия кредиторской задолженности. ✅ Чистая прибыль показала значительное снижение — минус 41,8% г/г. Однако, если учесть продажу зарубежных активов в предыдущем периоде, падение составит умеренные 18,5%. Для компаний чёрной металлургии этот показатель вторичен, поскольку гораздо важнее свободный денежный поток, используемый для выплат дивидендов акционерам. ⚠️ Свободный денежный поток резко упал на 45% г/г. Причиной этому послужил значительный рост капиталовложений — +42% г/г. 💰 У компании остаётся отрицательная величина чистого долга, что благоприятно сказывается на её устойчивости. Отношение свободного денежного потока к стоимости акций (FCF yield) составляет около 8,8%. Такой дивиденд был бы возможен теоретически, но пока компания решила отказаться от выплаты. Показатель небольшой, но важно помнить, что циклическое дно рынка близкое, и возможно, первое полугодие текущего года вовсе не принесет положительной динамики по свободному денежному потоку. 📌 За исключением низкой прозрачности, НЛМК демонстрирует схожий профиль с конкурентами: растет объем инвестиций, сохраняется отрицательное значение чистого долга, а свободные денежные средства испытывают серьёзное давление. Если верить в восстановление сектора черной металлургии, бумаги НЛМК могут рассматриваться как перспективные.

Стальные компании Великобритании предупреждают о приближении кризиса Как сообщает агентство Reuters, группа лобби британской сталелитейной промышленности предупредила в понедельник 11 октября о надвигающемся кризисе из-за резкого роста оптовых цен на энергоносители, который может привести к дорогостоящим остановкам предприятий, вызвать выбросы и посеять хаос в цепочках поставок. Нехватка природного газа в Европе привела к резкому росту цен на электроэнергию и газ, вызвав резкий рост цен, которые платят люди, отапливающие свои дома, или крупные предприятия тяжелой промышленности, выплавляющие сталь. «Эти необычайно высокие цены на электроэнергию приводят к уменьшению или уничтожению прибыли и, следовательно, к меньшему объему реинвестирования», - говорится в информационном документе UK Steel, лоббирующем интересы британской сталелитейной промышленности. «С приближением зимы спрос на газ и электроэнергию вырастет, а цены могут вырасти, что сделает невозможным производство стали с прибылью». UK Steel заявила, что некоторым предприятиям, возможно, придется закрыть производство «на все более продолжительные периоды, что скажется не только на отдельных компаниях, но и на поставках стали в британской экономике и рабочих местах Великобритании». Внезапные остановки могут привести к повреждению оборудования, увеличению затрат и, в конечном итоге, к «ухудшению экологических показателей с более высокими выбросами», говорится в сообщении. UK Steel обратилась к правительству с просьбой о помощи. В воскресенье министр бизнеса Кваси Квартенг заявил, что правительство работает над тем, как поддержать энергоемкие отрасли, пострадавшие от роста цен на газ, назвав это «критической ситуацией».

Китай нарастил долю 10 крупнейших сталелитейных компаний в общем производстве до 43% Согласно расчетам S&P Global Platts, доля производства сырой стали в десятке ведущих сталелитейных компаний Китая увеличилась примерно до 43% от общего производства стали в стране на конец сентября, что на 4% больше, чем в начале 2021 года. Рост произошел после того, как в конце сентября крупный производитель стали Ansteel приобрел сталелитейную компанию Ben Gang, базирующуюся в провинции Ляонин на северо-востоке Китая. Китай поставил цель увеличить отношение производства сырой стали 10 ведущих производителей стали к общему объему производства в Китае до 60% к 2025 году. Последнее приобретение приблизило отрасль к этой цели, которая также направлена на предоставление стране более широких возможностей на переговорах. по ценам на сырье. В последние несколько месяцев в отрасли наблюдается рост числа сделок по слиянию и поглощению среди основных производителей стали в стране. Целевые показатели отрасли в Китае также способствовали консолидации, и некоторые источники на рынке ожидают, что в ближайшие три-четыре года консолидация будет набирать обороты. В рамках последней такой разработки частная компания Rizhao Iron & Steel со штаб-квартирой в провинции Шаньдун на востоке Китая завершила сделку по приобретению Yingkou Medium Plate Co в конце сентября. В результате поглощения компания Rizhao Iron & Steel стала девятым крупнейшим производителем стали в Китае с двенадцатого места по объему производства. Некоторые источники на рынке сообщили, что Fangda Iron & Steel, также являющаяся частной сталелитейной компанией, связалась с Anyang Iron & Steel в провинции Хэнань, чтобы изучить соглашения о сотрудничестве, и ожидала, что вскоре она превзойдет Rizhao Iron & Steel с точки зрения производства. В августе китайская Anshan Iron & Steel’s завершила слияние с Benxi Iron & Steel в результате сделки, которая столкнулась с несколькими препятствиями с 2005 года. Эта сделка сделала Anshan Iron вторым по величине производителем стали в Китае и третьим по величине в мире. Согласно расчетам Platts, основанным на данных о выпуске, после слияния компаний Anshan Iron и Benxi Iron совокупное производство стали пятью ведущими производителями стали в Китае составит около 27% от общего объема производства стали в стране.

MEPS о новых стальных мощностях в мире в сентябре 2021 года Как сообщает британское аналитическое агентство MEPS International Ltd., в сентябре 2021 г. в мире продолжали вводится новые стальные мощности. Вот, что отмечает агентство: В Европе подразделение Special Profile компании British Steel объявило, что построит новый сервисный центр на своей площадке в Скиннингроув в Северном Йоркшире. Объект стоимостью £26 мон. будет включать в себя различные услуги по переработке сырья, расширяя диапазон профилей компании с добавленной стоимостью. В настоящее время его планируется открыть в августе 2023 года. Производитель сортового проката Elbe-Stahlwerke Feralpi планирует увеличить производственные мощности на своем предприятии в Ризе в Германии до 1,2 миллиона тонн в год. Это будет достигнуто за счет установки на площадке второго прокатного стана. ThyssenKrupp заказал новую линию отжига и нанесения покрытия на ленту из электротехнической стали, которая будет установлена на своем предприятии в Бохуме. При вводе в эксплуатацию в 2024 году установка будет способна перерабатывать до 200 000 тонн электрической ленты без ориентированной зернистости в год. Она будет питаться от двойного реверсивного стана, который компания недавно объявила о строительстве в Бохуме. Новый 50-тонный конвертер AOD введен в эксплуатацию на заводе немецкого производителя стали BGH Edelstahlwerke во Фрайтале. Установка является частью инвестиций в размере €15 млн., направленных на увеличение производства на площадке на 120 000 тонн в год. Aperam подтверждает, что недавно она ввела в эксплуатацию новую линию отжига и травления на своем заводе в Генке, Бельгия. Она будет обрабатывать аустенитные и ферритные марки. Первоначально об установке этого оборудования было объявлено в 2018 году, но строительство было отложено из-за воздействия коронавируса. Компания также модернизирует преобразователь AOD, работающий на этом объекте. В Северной Америке компания Nucor одобрила строительство нового мини-завода по производству плоского проката, ориентированного на клиентов в регионах Среднего Запада и Северо-Востока США. Ожидается, что завод стоимостью $3 млрд. будет иметь годовую производственную мощность до трех миллионов коротких тонн после ввода в эксплуатацию в 2024 году. Последующая переработка будет включать стан холодной прокатки и две линии цинкования. На стадии рассмотрения находятся участки Greenfield в Огайо, Пенсильвании и Западной Вирджинии. US Steel объявила, что планирует построить новый мини-завод мощностью 3 млн. тонн в год. Компания находится в процессе выбора площадки для объекта стоимостью $3 млрд. Ожидается, что строительство начнется в первой половине следующего года. И в Азии японская компания Kobe Steel намерена инвестировать $135 млн. в реконструкцию толстолистового стана на своем сталелитейном заводе в Какогаве. Новое оборудование значительно повысит жесткость поставляемого материала по сравнению с существующим заводом. Работы запланированы на вторую половину 2023 года.

ЕС и США по-прежнему расходятся по поводу решения по пошлинам на сталь #ЕС Как сообщает агентство Bloomberg, Европейский Союз и США по-прежнему расходятся в споре по поводу тарифов на металлы эпохи Трампа и ждут, когда Вашингтон предоставит более подробную информацию о предлагаемых квотах, поскольку крайний срок для достижения соглашения приближается. Стороны обсудили это во вторник 28 сентября и стремятся найти решение, заявили официальные лица ЕС репортерам в кулуарах первого заседания Совета по торговле и технологиям США и ЕС в Питтсбурге в среду, отказавшись назвать свое имя из-за правил блока. Бывший президент Дональд Трамп ввел так называемые тарифы раздела 232 на импорт стали и алюминия из других стран в 2018 году, обозначив конкуренцию на металлах из ЕС как угрозу национальной безопасности компании Китая. Брюссель принял ответные меры, нацелив на импорт Америки €2,8 млрд. ($3,3 млрд.), введя пошлины на некоторые товары крупных брендов. По словам официальных лиц, тарифы не были частью обсуждений в среду, но переговоры по этому вопросу не проходят в вакууме. Комиссар ЕС по торговле Валдис Домбровскис заявил во вторник, что соглашение будет необходимо уже к началу ноября, чтобы оно могло пройти через внутренние процедуры принятия решений к сроку до 1 декабря. «В некотором смысле время уходит», - сказал он в эфире Bloomberg Television. Во вторник он встретился с торговым представителем США Кэтрин Тай и министром торговли Джиной Раймондо. Выступая во вторник в Экономическом клубе Вашингтона, Раймондо сказала, что урегулирование тарифного спора является одним из ее главных приоритетов, и что пошлины «создали огромную напряженность» с ЕС. «Президент Трамп и последняя администрация плохо относились к нашим союзникам. Я должен восполнить это, вы должны сгладить это, чтобы вернуть доверие », - сказал Раймондо. Ранее в сентябре США представили ЕС первоначальное предложение, которое включает систему тарифных ставок и квот, по словам человека, знакомого с ситуацией, который попросил не называть его имени, поскольку обсуждения носят частный характер. Квоты тарифных ставок позволяют странам экспортировать определенные количества продукта в другие страны по более низким ставкам пошлин, но при поставках, превышающих заранее установленный порог, взимаются более высокие пошлины. Официальные лица заявили 29 сентября, что ЕС ожидает дополнительной информации о квотах.