25 августа: тарифы дошли до клюшек, война — до цен

13 ноября: Nvidia без Хуанга, Mercedes без новых вложений, биткоин ниже 70 тысяч Затяжная история вокруг Nvidia завершилась отставкой: в четверг Дженсон Хуанг сложил полномочия президента, генерального директора и члена совета директоров, решение вступило в силу немедленно. Коллетт Кресс, финансовый директор компании с 2013 года, взяла руководство на себя во временном статусе, а квартальный отчёт Nvidia выйдет уже на следующей неделе. История продолжается за пределами компании: китайские ИИ-разработчики, сообщает Reuters, спешно бронируют мощности на чипах Nvidia в зарубежных дата-центрах, а Министерство торговли США дорабатывает правило об ограничении удалённого доступа к передовым чипам. Декабрь стал общим сроком для мировых центробанков. Банк Англии 5 ноября поднял ставку с 3,75 до 4% — первое повышение более чем за три года — и обозначил следующий шаг уже в декабре; после сильной статистики рынок оценивает его вероятность примерно в три четверти. Большинство экономистов в опросе Reuters ждёт от ЕЦБ последнего повышения депозитной ставки, до 2,75%, при инфляции вдвое выше цели, хотя дверь для ещё одного шага не закрыта. Индийский регулятор получил свой аргумент: октябрьская инфляция дошла до 6,09% годовых и пробила верхнюю границу коридора, декабрьское повышение аналитики называют базовым сценарием. Британская статистика заслуживает отдельного абзаца: ВВП за третий квартал вырос на 0,7%, до 1,9% в годовом выражении, и вклад ИИ-отраслей читается в национальных счетах напрямую — производство компьютеров прибавило 4,6% за квартал, программирование и консалтинг 4,4%. По оценке статистического ведомства, этот сегмент стал крупнейшим источником роста за год. Вычислительная мощность перестала быть абстракцией: у одних она измеряется процентами ВВП, у других — забронированными дата-центрами, у третьих — отставкой основателя. Европа показала два лица. Панъевропейский STOXX 600 на этой неделе обновлял исторический максимум в районе 665 пунктов на сильной квартальной отчётности, а Mercedes-Benz остановил все новые вложения в немецкие заводы: переговоры с IG Metall о снижении затрат зашли в тупик, и всерьёз обсуждается закрытие площадок. Испания подсчитывает итоги первой с 2012 года всеобщей забастовки: профсоюзы говорили о четырёх миллионах участников, полиция задержала около 115 человек, но BBVA оценивает потери лишь в 0,1% ВВП — стачка впервые прошла в эпоху удалённой работы, до внеочередных выборов 29 ноября остаётся две с лишним недели. Автопрому досталась и хорошая новость: ЕС и Британия, по данным FT, отложат 10-процентный тариф на британские электромобили, который задел бы, по оценке ACEA, 82% ожидаемых продаж 2027 года; вопрос может прозвучать на саммите 20 ноября при годовой автоторговле в 80 миллиардов евро. Утро пятницы добавило резких красок: биткоин впервые с августа опустился ниже 70 тысяч долларов, потеряв около семи процентов за сутки, ликвидации плечевых позиций превысили миллиард долларов. США начали 2027 бюджетный год с рекордного для октября дефицита в 404 миллиарда — на 42% больше прошлогоднего. Неделя сводится к цене вычислений: в Британии она вписана в цифры ВВП, в Китае — в спешно арендованных дата-центрах, в Nvidia — в отставке основателя. Декабрьские решения центробанков подскажут, во что обходятся деньги. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #экономика #Nvidia #ДженсонХуанг #КоллеттКресс #акции #США #Китай #чипы #датацентры #экспортныйконтроль

12 ноября: рекордный рост Британии на ИИ, всеобщая забастовка в Испании и вопрос об отстранении главы Nvidia Британия дала неожиданно сильную статистику: ВВП в третьем квартале вырос на 0,7% против 0,5% во втором — темп, которого не было больше двух лет. Вклад дали отрасли, связанные с искусственным интеллектом, прежде всего ИТ-консалтинг и производство компьютеров; CNBC приводит оценку, что технологии стали для экономики «дополнительным двигателем роста». Сильные данные меняют ожидания по Банку Англии: рынок видит высокий шанс нового повышения ключевой ставки на декабрьском заседании. Главным минусом дня стала Nvidia. Публикации о личной жизни основателя и главы компании Дженсона Хуанга переросли в корпоративный кризис: совет директоров, по данным WSJ, готовит вопрос об отстранении руководителя. Акции потеряли почти семь процентов, вслед за ними дешевели китайские технологические бумаги — Alibaba и Tencent. Европа на этом фоне обновила исторический максимум панъевропейского индекса STOXX 600: поддержку оказали сильные корпоративные отчёты и дешевеющая нефть, Brent опустилась ниже 92 долларов за баррель. Reuters сообщил в четверг, что китайские ИИ-компании спешно резервируют вычислительные мощности на чипах Nvidia в зарубежных дата-центрах. Прямые поставки передовых процессоров в Китай ограничены, и аренда мощностей долго оставалась обходным путём; теперь в США обсуждают правила, которые закроют и её. Китайской ИИ-отрасли грозит дефицит вычислений, и запасы делаются уже сейчас. Испания пережила первую с 2012 года всеобщую забастовку. Причиной стал жилищный кризис: профсоюзы собрали, по своим оценкам, миллионы участников, митинги прошли в Мадриде, Барселоне и десятках других городов за три недели до внеочередных выборов. Часть акций обернулась столкновениями с полицией и задержаниями; требования забастовщиков — сдержать рост арендной платы и ограничить выселения. Инфляция в Индии в октябре дошла до 6,09% годовых — максимум за два года и уровень выше шестипроцентного потолка Резервного банка; продовольствие подорожало на 8,94%. Аргументов для жёсткой политики у регулятора прибавилось. В еврозоне опрос Reuters показал, что большинство экономистов ждёт от ЕЦБ повышения депозитной ставки до 2,75% на декабрьском заседании, которое закроет цикл ужесточения. Автопром получил передышку: ЕС и Британия, по данным FT, отложат 10-процентный тариф на британские электромобили, вступление которого было назначено на 1 января 2027 года. День прошёл вокруг одной темы — вычислительной мощности: Британия конвертирует её в рост ВВП, Китай запасает, а у Nvidia она обернулась кризисом руководства. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #экономика #Британия #ВВП #БанкАнглии #ставки #Nvidia #ДженсонХуанг #акции #Alibaba #Tencent

11 ноября: третий «горячий» CPI подряд, CoreWeave вернул аппетит к ИИ-акциям, Китай пообещал поддержку экономике Американская инфляция продолжает задавать тон глобальным рынкам. Октябрьский индекс потребительских цен США, опубликованный во вторник, прибавил 0,4% за месяц при ожидаемых 0,3% — третье подряд значение выше прогнозов; базовая инфляция выросла на 0,3%. Годовой цифры в отчёте снова нет: сбор статистики осенью шёл вразнобой из-за приостановки работы правительства, последняя официальная годовая оценка — 3,7% в сентябре. Рынок отработал быстро: S&P 500 снизился на 0,7%, Nasdaq — на 0,9%, доходность десятилетних казначейских облигаций вернулась к 5%, золото потеряло почти 3% и подошло к отметке в 4 тысячи долларов за унцию. Заседание ФРС 8–9 декабря почти не оставляет альтернативы: повышение ставки учтено рынком полностью — по данным CME FedWatch, сразу после отчёта вероятность оценивалась в 88%, к утру среды дошла до 100%. Кристофер Уоллер ещё до публикации допускал обсуждение шага сразу в полпункта, Остин Гулзби назвал данные «на грани тревожных». Goldman Sachs добавил в прогноз повышение марта 2027 года — прежде банк считал декабрь финалом цикла, а Bank of America увидела в отчёте «открытую дверь» для пятидесяти базисных пунктов. Осторожные голоса тоже есть: Morgan Stanley считает полупроцентный шаг «слишком далеко идущим», Deutsche Bank перенесла ожидаемое повышение на январь. Технологический сектор в среду получил передышку. CoreWeave, сдающая в аренду облачные мощности для ИИ, отчиталась за третий квартал лучше ожиданий: выручка — $3,66 млрд с ростом на 168% за год, портфель заказов достиг $132,5 млрд, прогноз выручки на 2026 год поднят до $13,3 млрд, выход на прибыльность намечен на 2028-й. Акции компании на премаркете дорожали на 11–16%, бумаги Nvidia прибавляли более 5%, вслед выросли фьючерсы на американские индексы и азиатские полупроводниковые компании. Примечательна сама реакция: ещё на прошлой неделе акции CoreWeave теряли около 45% за месяц на страхах «пузыря ИИ», и первый сильный отчёт быстро развернул разговор об устойчивости спроса на вычислительные мощности. Крипторынок продолжает переваривать взлом Binance. ФБР официально приписало кражу $6,3 млрд северокорейской группе TraderTraitor, связанной с Lazarus; Пхеньян отвергает причастность. Клиенты вывели с биржи $3,6 млрд, выводы средств уже возобновлены, а конкуренты после крупнейшего инцидента в истории индустрии ужесточают требования к безопасности. Центробанки расходятся в темпах. Банк Японии в конце октября сохранил ставку на уровне 1,25%, впервые заявил о достижении двухпроцентной ценовой цели после десятилетий борьбы с дефляцией и намекнул на скорое ужесточение — рынки ждут следующего повышения в декабре, до 1,5%. В опубликованных во вторник мнениях членов совета одни призывают поднимать ставку «без колебаний», другие указывают на вялое потребление. Главный экономист ЕЦБ Филип Лейн описал обратный риск для еврозоны: заголовочная инфляция может снижаться вместе с ценами на энергию, но базовая способна ускориться из-за переноса прошлых скачков цен в зарплаты. Народный банк Китая в среду обнародовал отчёт за третий квартал: политика останется «умеренно мягкой», обещано усиление поддержки внутреннего спроса, технологических инвестиций и инфраструктуры при низких ставках заимствования и стабильном юане; ключевой проблемой назван разрыв между сильным предложением и слабым спросом. Германия получила повод для оптимизма: Совет экономических экспертов при вручении канцлеру Фридриху Мерцу годового доклада существенно пересмотрел прогнозы роста вверх — по словам самого Мерца, до примерно 1% на 2027 год.