Привет 👋 Коротко о Башнефти $BANE

📈 **ФосАгро и США. Акции взлетели на словах о поставках. Можно ли ожидать прибыль?** 21 октября акции ФосАгро PHOR прибавляли в моменте 3,2% после заявления Владимира Путина на встрече со Стивом Уиткоффом. Россия готова увеличить поставки минеральных удобрений в США и рынок мгновенно увидел в этом позитив для одного из крупнейших российских производителей фосфорной продукции. Разберём, что должно произойти для появления дополнительной прибыли. 🕵️‍♂️ Американский рынок действительно заслуживает внимания. В 2016-2025 годах США импортировали в среднем почти 3 млн тонн фосфорных удобрений ежегодно. Российские поставщики потеряли часть позиций после введения торговых ограничений. Спрос существует и многое решит экономика поставок. У сегодняшней новости есть важная деталь. Новые контракты, объёмы отгрузок и изменения пошлин пока не объявлены. В США сохраняются компенсационные пошлины на российские фосфорные удобрения. Летом власти временно приостановили часть сборов для Марокко. Российская продукция под это решение не попала. 📊 Финансовая картина компании добавляет интриги. За первое полугодие 2026 года выручка ФосАгро сократилась примерно на 6% до 281,4 млрд рублей, а чистая прибыль упала на 75% до 18,7 млрд. На результат давили выросшие расходы на сырьё. Затраты на серу и серную кислоту во втором квартале удвоились год к году. Дополнительный экспорт будет ценен при достаточной прибыли с каждой тонны. **Как логично можно оценить американское направление:** ✅ Какие будут торговые условия? Появятся ли официальные решения по пошлинам, способные улучшить конкурентоспособность российских удобрений в США? Без изменений правил потенциал новых продаж может оказаться ограниченным. ✅ Проверить реальные объёмы...назовут ли производители покупателей, сроки и тоннаж контрактов? Только подтверждённые поставки позволят оценивать влияние новости на выручку. ✅ Оценить экспортную маржу. Сколько будущей выручки поглотят логистика, пошлины, сырьё и валютные колебания? Рост поставок имеет смысл сопоставлять с дополнительными затратами. ✅ Отследить свободный денежный поток. Сколько средств останется после вложений в производство и обслуживание долга? Именно эта величина играет ключевую роль в дивидендной политике ФосАгро. ✅ Изучить ближайшую отчётность. Вроде сегодня совет директоров рассматривает результаты по МСФО за девять месяцев 2026 года. Важно увидеть, восстановилась ли маржинальность после сложного первого полугодия. Главные мысли для акционеров связаны с последовательностью событий. Сначала рынку нужны понятные торговые правила и подтверждённые заказы, затем улучшение финансовых показателей. Без этой цепочки биржевой оптимизм может оказаться краткосрочным. При благоприятном сценарии новые продажи поддержат загрузку мощностей и денежный поток, хотя сроки эффекта пока неизвестны. 👨‍💼 **Вывод...**информационный катализатор уже появился, а дальнейшая оценка компании зависит от экспортной маржи, себестоимости и свободного денежного потока. Результаты за девять месяцев способны дать более надёжную опору для оценки перспектив, чем сегодняшняя реакция котировок. 💭 **Как вы считаете, что сильнее подтолкнёт ФосАгро к устойчивому росту...реальное смягчение американских пошлин или восстановление прибыльности на действующих рынках?** Если такой разбор полезен, то поставьте лайк. По реакции я пойму, стоит ли чаще разбирать различные компании нашего рынка. **❤️ Всем добра и разумных решений!** #компании_отчеты_разборы 👈 всё самое интересное про компании в одном месте #фосагро #новости @T-Investments Всё написанное выше не ИИР

📘 **Случайная прогулка по Уолл-стрит. Почему простая стратегия часто побеждает сложную?** Бертон Малкиел в книге Случайная прогулка по Уолл-стрит объясняет, почему инвесторам настолько трудно стабильно обгонять рынок. Его подход строится на широкой диверсификации, низких издержках, регулярных вложениях и дисциплине. Книга полезна тем, кто хочет создавать капитал без постоянной торговли. 📊 **Почему предсказывать рынок так сложно?** Котировки учитывают отчёты компаний, прогнозы и ожидания по экономике. Новое событие способно изменить цену в любую сторону, поэтому краткосрочные прогнозы остаются ненадёжными. Профессиональным управляющим тоже трудно регулярно опережать индекс, особенно после комиссий и расходов на сделки. 💰 **Что Малкиел предлагает инвестору?** Основа его подхода в индексных фондах, которые позволяют владеть долями множества компаний сразу. Широкий фонд распределяет риск отдельных компаний, стран и отраслей. Рыночные падения остаются возможными, а распределение вложений помогает ограничивать риски отдельных активов. Отдельное внимание автор уделяет комиссиям. Инвестор может выбирать инструменты с разумными расходами и ограничивать частоту операций. Даже небольшая ежегодная комиссия на длинной дистанции уменьшает сумму, которая продолжает участвовать в сложном проценте. ⏳ **Сила времени и сложного процента** Представим первоначальные 10000 рублей с условной доходностью 7% в год. Через 30 лет сумма вырастет примерно до 76100 рублей без дополнительных пополнений. Это математическая иллюстрация, в которой отсутствуют налоги, комиссии и инфляция. Реальная доходность по годам меняется и заранее неизвестна. Регулярные взносы усиливают эффект накопления на длинном горизонте. **Чек-лист инвестора по Малкиелу** ☑️ Создана финансовая подушка, чтобы непредвиденные расходы не вынуждали продавать активы во время просадки. ☑️ Определены срок инвестирования, финансовая цель и допустимое снижение стоимости портфеля. ☑️ Основу вложений составляют доступные недорогие фонды с понятным составом активов и достаточной диверсификацией. ☑️ Доли акций и облигаций соответствуют горизонту и готовности переносить колебания рынка. ☑️ Инвестиции пополняются регулярно, а решение о покупке не зависит от очередного громкого прогноза. ☑️ Учтены комиссии, налоги и валютные риски, которые непосредственно влияют на конечный результат. ☑️ Портфель периодически проверяется и возвращается к целевым пропорциям, когда распределение заметно изменилось. 🧠 **Главный урок книги** Даже опытные инвесторы подвержены страху, азарту и излишней уверенности. Попытки поймать идеальный момент входа могут обернуться пропуском сильных рыночных дней, а покупки вслед за ажиотажем увеличивают риск разочарования. Малкиел предлагает определить правила и корректировать их при изменении жизненных целей. 📌 **Мой вывод.** Для большинства частных инвесторов широкий рынок с низкими издержками и понятной системой пополнений выглядит разумной отправной точкой. Но я ни в коем случае не агетирую за это направление. Я за самостоятельную торговлю, а торговля это тоже инвестиции. Разница только в величине временных промежутков между сделками. А подход в этой книге на мой взгляд чисто для супер лентвых инвесторов. 💬 **Что, на ваш взгляд, сложнее всего в долгосрочном инвестировании: спокойно переживать просадки, регулярно пополнять портфель или удерживаться от поиска идеальной точки входа? ** Если такой разбор полезен, то поставьте лайк. По реакции я пойму, стоит ли чаще делать разборы инвестиционной литературы. **❤️ Всем добра и разумных решений!** #полезные_книги_инвестора 👈 все полезности в одном месте #обучение #книги @T-Investments Всё написанное выше не ИИР

💰 **Газпром пересчитает бюджет 20 октября. Появится ли пространство для дивидендов?** У Газпрома GAZP впереди важное решение, которое способно изменить ожидания инвесторов на ближайшие кварталы. 20 октября совет директоров рассмотрит корректировку инвестпрограммы и бюджета на 2026 год. Акционерам важно понять, сколько денег останется после вложений на сокращение долга и возможные выплаты. 💪 Масштаб решения серьёзный. На 2026 год для головной компании утвердили финансирование инвестпрограммы в размере 1,1 трлн рублей, что на 515 млрд меньше уровня 2025 года. Оценка капитальных вложений всей группы при этом достигала примерно 2,7 трлн рублей. Это разные масштабы бизнеса, требующие раздельной оценки. Важно понять, какой именно план обновят и насколько изменится реальный график расходов. 🤔 Почему бюджет заслуживает внимания именно сейчас? За первое полугодие Газпром получил 5,3 трлн рублей выручки и около 1,98 трлн рублей EBITDA. Капитальные вложения сократились на 30% до 833 млрд рублей. Скорректированный на изменение краткосрочных депозитов свободный денежный поток достиг 634 млрд рублей, увеличившись в 2,2 раза. При этом скорректированный чистый долг составляет около 6,06 трлн рублей, а его отношение к EBITDA снизилось до 1,81. **Мой чек-лист к решению совета директоров выглядит так:** ✅ Масштаб корректировки Сколько Газпром собирается потратить до конца года и какие расходы сдвинутся на следующие периоды? Перенос платежей может поддержать текущий денежный поток, сохранив будущие обязательства. ✅ Восточные маршруты В повестке отдельно указаны газотранспортная инфраструктура, снабжение и газификация Восточной Сибири и Дальнего Востока. Важны сроки и будущая загрузка мощностей. ✅ Источники финансирования Хватит ли операционных поступлений для запланированных строек, обслуживания долга и текущих обязательств? Новые кредиты повлияют на стоимость долга. ✅ Эффективность проектов Какие направления получат приоритет, какую отдачу ожидает руководство и как быстро новые мощности смогут приносить деньги? Объём затрат приобретает смысл только вместе с их окупаемостью. ✅ Запас для акционеров Как новые параметры бюджета изменят потенциал свободного денежного потока в 2026-2027 годах? По нему можно оценить перспективы дивидендов. ⚠️ **Главная мысль** для меня связана с качеством экономии. Сокращение инвестиций выглядит позитивно, когда компания сохраняет окупаемые проекты и высвобождает реальные деньги. Увеличение расходов также может создать стоимость, если дополнительные вложения обеспечены понятным спросом и убедительной доходностью. В обоих случаях определяющими станут сроки, долговая нагрузка и исполнение бюджета. Дивидендная интрига сохраняется. Политика Газпрома ориентирована на 50% скорректированной чистой прибыли. При коэффициенте чистый долг/EBITDA выше 2,5 совет директоров вправе рекомендовать меньшие выплаты. Полугодовой показатель 1,81 выглядит обнадёживающе, хотя за 2025 год акционеры остались без дивидендов. Само решение по инвестпрограмме ещё не означает возобновления выплат. 👨‍💼 **Мой вывод** 20 октября важнее всего увидеть, насколько новые расходы согласуются с денежными возможностями Газпрома. Чем прозрачнее распределение капитала и прогноз свободных средств, тем больше оснований для предметной оценки акций на 2027 год. 💭 **Какой результат заседания вы сочтёте лучшим для Газпрома...заметное снижение расходов ради финансового запаса или сохранение масштабных инвестиций в восточное направление ради будущих доходов? Пишите, обсудим вместе!** Если такой разбор полезен, то поставьте лайк. По реакции я пойму, стоит ли чаще разбирать различные компании нашего рынка. **❤️ Всем добра и разумных решений!** #компании_отчеты_разборы 👈 всё самое интересное про компании в одном месте #газпром #дивиденды @T-Investments Всё написанное выше не ИИР