Хэштег #alteryx | Тинькофф Инвестиции Пульс

Bending Spoons приобретет $VMEO за 1,38 млрд $ наличными. Согласно условиям соглашения, акционеры Vimeo получат $7,85 за акцию. Сделка, единогласно одобренная Советом директоров Vimeo, как ожидается, будет закрыта в четвертом квартале 2025 года при условии одобрения акционерами и получения разрешений регулирующих органов. После завершения Vimeo станет частной компанией, и ее акции больше не будут котироваться на публичных биржах. Похоже еще одна акция {$VMEO} испарится из 💼 как и эти три : $AYX , $GTHX , $Blue.

{$AYX} Реализация стратегии и подспудное закрытие убытков на примере компании . Имеем краткосрочно неудачное положение вещей: - 34 акции переехали из Альфы в Тиньков, при средней цене покупки в 71$, общие затраты - 2414$ - на момент продажи в октябре - 35$, новых затрат нет, вырученное - 1190$ - «убыток» в 1224$ который сальдирует доходные сделки по году На вырученные деньги купил 65 «заблокированных» акций в среднем по 8$ и осталось что-то около 670$ «на всякое» Спустя полгода положение вещей следующее: - на OTC акция стоит 14,9$ что дает бумажную прибыль в ~100% хоть сейчас, но прибыль мнимая. Фактически всего +520$ и тотал: 2414-670-65*14,9=704$ убытка если все продать прямо сейчас. - натурально акция стоит 48$ (investing.com) и тотал меняется драматически: 2414-670-65*48=-1376$, итого бумажная прибыль составляет 1376$, если акции разблокируют или я их переведу. - если держать бумагу три и более лет не будет налогообложения на сделку по продаже. Сухой остаток: - выдалась очередная возможность дешево купить у нетерпеливых или «всёпропальщиков» - если ничего не изменится и OTC останется единственной возможностью торговать, цена медленно «нормализуется» к объективной из-за неизбежности и из-за того, что терпеливые даром не отдают - если все изменится, то вот прибыль на «ровном месте» из-за моей способности принимать риски - если все ухудшится, то уже есть за что заплатить большую комиссию на перевод бумаг в незаблокированную юрисдикцию Такой вот и терпение неизбежно вознаграждается.

, Inc. (NYSE: {$MDLA} ) сегодня объявила о запуске двух новых платформ: Medallia Developer Platform и Medallia Go , готовой платформы взаимодействия с клиентами для среднего бизнеса. размерные бренды, которые доступны сейчас для избранных отраслей. Директор по продуктам Medallia Сарика Ханна представила новые платформы в своем технологическом выступлении на мероприятии Experience 21 . Medallia осознала необходимость дать возможность брендам среднего размера конкурировать с более крупными корпорациями с целыми отделами, которые занимаются пониманием и оптимизацией полного обслуживания клиентов. После успешного пилотного тестирования комплексного решения с более чем 100 брендами гостиничного бизнеса Medallia Go, как правило, становится доступным для компаний, занимающихся управлением недвижимостью и гостиничного бизнеса, с будущим расширением, включающим индивидуальные предложения для дополнительных отраслей, таких как кредитные союзы, деловые и профессиональные услуги и здравоохранение. «Мы рады инвестировать в платформу Medallia Go как способ по-настоящему отточить нашу основную цель как компании: достижение максимально возможного уровня удовлетворенности гостей», - сказала Таня Стройниг, главный операционный директор Prestige Hotels and Resorts. «В Prestige обеспечение превосходного обслуживания гостей с индивидуальным подходом по-прежнему находится на переднем крае всего, что мы делаем, и теперь, благодаря нашему партнерству с Medallia, мы сможем улавливать отзывы и тенденции гостей, чтобы гарантировать, что мы соблюдаем и превышаем наши ожидания гостей “. Medallia Go предлагает мощные инструменты, в том числе возможности обратной связи с клиентами в реальном времени, отраслевые тесты, машинное обучение и текстовую аналитику, персонализированные информационные панели и отчеты, а также интеграцию с социальными сетями, которые упрощают взаимодействие с защитниками бренда. Ханна заявила: «Мы с нетерпением ждем возможности представить Medallia Go, нашу новую технологическую платформу, разработанную для создания равных условий для брендов, стремящихся обеспечить высокое качество обслуживания клиентов. Предлагая сравнительную аналитику и другие эффективные инструменты, Medallia Go позволяет брендам раскрыть «секретный соус», который направлен на создание значимого клиентского опыта и поиск способов быстрого улучшения ». 📌 {$AYX} представляет инновации в области автоматизации аналитики, обработки данных и облачной аналитики на конференции Global Inspire Глобальная конференция клиентов демонстрирует достижения в области облачных технологий, машинного обучения и искусственного интеллекта для ускорения автоматизации и повышения квалификации сотрудников📌

Поставщик программного обеспечения и облачных решений Splunk ( {$SPLK} ) согласился приобрести TruSTAR из Сан-Франциско. Условия сделки не разглашаются. TruSTAR - это облачная компания по обеспечению безопасности, которая предлагает платформу аналитики, ориентированную на данные. Этот шаг поможет расширить свой портфель решений безопасности в облаке. Это еще больше расширит возможности защиты, позволяя клиентам эффективно обнаруживать угрозы и быстрее и автономно реагировать на них. Старший вице-президент Splunk Сендур Селлакумар сказал: «Мы очень рады включить платформу TruSTAR, ориентированную на данные в наши предложения по обеспечению безопасности, поскольку Splunk продолжает предоставлять лучшие в своем классе возможности безопасности для наших клиентов». 🟢После объявления о приобретении аналитик Иттай Кидрон присвоил компании рейтинг «Покупать» и целевую цену на уровне $203 . Кидрон сказал: «Мы считаем, что это приобретение в сочетании с решениями Splunk для мониторинга основных журналов и производительности расширяет возможности обнаружения и реагирования и может позволить клиентам использовать данные из сторонних источников информации об угрозах, чтобы сократить среднее время на устранение неполадок и проблемы с безопасностью». Он также добавил: «Добавление TruSTAR может ускорить усилия Splunk по конкуренции с новыми поставщиками решений XDR, которые все чаще рассматриваются как альтернатива решениям SIEM. В целом мы рассматриваем приобретение как дополнительный позитив». 🟡Остальные участники рынка осторожно оптимистично смотрят на акции с консенсус-прогнозом «Покупать». Это основано на 12 покупках против 9 удержаний. Средняя целевая цена для аналитиков в $188,88 📈🟢 Аналитик Raymond James Брайан Джезуале повысил рейтинг Cognex до “Активная покупка” с “лучше рынка” с целевой ценой $120 по сравнению со $100 ранее. 📈🟢 Аналитик Credit Suisse Эшли Сюй повысила рейтинг Baozun с нейтрального до “лучше рынка” с целевой ценой $41. 📈🟢 - Аналитик Argus Джон Сташак повысил оценку Tyson Foods до уровня “покупать” с “удерживать” с целевой ценой $92. 📉🟢 {$AYX} - Аналитик Piper Sandler Брент Брейселин снизил целевую цену до $105 со 120 и сохраняет рейтинг «перевес» по акциям. Наряду с несколькими другими разработками новых продуктов на своей конференции виртуальных пользователей Inspire, Alteryx существенно снизила целевую маржу свободного денежного потока до 20-25% с 30-35% в 2019 году с учетом более высоких затрат на хостинг, связанных с переходом на облако, сообщает аналитик в исследовательской записке. 📉Аналитик Barclays Тим Лонг снизил целевую цену компании на Apple до $134 с 138 и сохраняет рейтинг равного веса по акциям. Аналитик «в целом положительно» оценивает бизнес Apple в сфере услуг, но ожидает, что рост подразделения замедлится в ближайшие пару лет после очень сильного 2021 финансового года. Он моделирует рост установленной базы на 3% и рост выручки на пользователя на 10% в течение след. 1-2 лет. В долгосрочной перспективе Лонг видит риски, связанные с ценообразованием в App Store и Google TAC. Министерство юстиции подает в суд на Google ( ) из-за TAC, и это как «значимый долгосрочный риск, который находится вне контроля Apple», - сообщает Лонг в исследовательской записке. 📉🟡 - Аналитик Redburn Чарльз Колдикотт понизил рейтинг Ferrari с “Покупать” до “нейтрального”. Бывший генеральный директор TikTok Кевин Майер рассматривается как претендент на пост главы совместного предприятия AT&T WarnerMedia и Discovery ( {$DISCA} {$DISCB} {$DISCK} ), сообщает The New York Post Лидия Мойнихан со ссылкой на источники.

📝 Компания Alteryx, Inc. (NYSE: {$AYX}) отчиталась 4 мая за 1 квартал 2021 года. ⚙️ Alteryx - лидер в области автоматизации аналитических процессов, компания автоматизирует аналитику, обработку данных и процессы для ускорения бизнес-результатов. Компания упрощает и автоматизирует бизнес процессы по работе с большим объемом данных и экономит время на подготовку и анализ. Программное обеспечение Alteryx предназначено для того, чтобы сделать расширенную аналитику доступной любому специалисту по обработке данных. Т.к. делать это можно достаточно просто, без написания кода, через графический интерфейс благодаря их платформе APA (Analytic Process Automation). По сути, это инструмент для продвинутых пользователей и аналитиков, чтобы они сами могли работать с данными. 🌐 Компания работает практически во всех экономических сегментах, где необходимо анализировать большое количество данных и обслуживает порядка 38% — 760 компаний из списка Global 2000 (2000 крупнейших компаний мира) в 90 странах. Что с отчетом 🟢 Выручка компании за первый квартал в размере 118,8 миллиона долларов превысила консенсус-прогноз аналитиков в размере около 106 миллионов долларов. 🟢 Скорректированный убыток компании в размере 0,08 доллара на акцию за квартал легко превзошел консенсус-прогноз Уолл-стрит в размере 0,23 доллара на акцию. 💬 «Alteryx уверенно начинает год с результатами за первый квартал, опережающими ожидания, поскольку мы видим, что наши усилия по преобразованию набирают силу», - сказал в пресс-релизе генеральный директор Марк Андерсон. 📊 Компания завершила квартал с 7214 клиентами, что на 12% больше по сравнению с кварталом прошлого года, и достигла годовой регулярной выручки в размере 512,7 млн долларов, что на 27% больше, чем годом ранее. Инвесторы были впечатлены ростом выручки и прибыли за квартал, но даже с учетом сегодняшнего скачка цен на акции акции Alteryx по-прежнему упали на 25% за последние 12 месяцев. Прогнозы Руководство выпустило прогноз на второй квартал с доходом в диапазоне от 111 до 114 миллионов долларов. В среднем это будет на 17% больше, чем в прошлом году. Кроме того, компания ожидает скорректированный убыток на акцию в диапазоне от 0,24 до 0,27 доллара, что будет значительным снижением скорректированной прибыли в 0,02 доллара на акцию в соотв. квартале прошлого года. 🚩Следующие несколько лет выручка компании будет расти темпами 15-20% в год. В 2021 году ожидается скорректированная прибыль около 0.02 $ на акцию. В 2022 0.48$. А в 2023 году 1.34$. Таким образом, даже форвардный P/E 2023 года по текущим ценам акций составит 58. P/S около 10.7, что по прежнему много, но ниже значений, которые компания показывала ранее. Также стоит отметить, что выручка стала расти медленнее чем активы, и эффективность Revenue/Assets (ROA нельзя посчитать из-за отсутствия прибыли) падает. 🟢 Из плюсов можно отметить рост клиентской базы, рост выручки, большое количество кэша на счетах, рост доли компании на рынке. 🔴 К минусам можно отнести очень высокую цену, даже с учетом темпов роста в 15-20% в год по выручке, компания все еще не кажется дешевой. Также к минусам можно отнести, что компания пока не имеет стабильной прибыли. Alteryx - это интересный бизнес, но очень дорогой, пока не имею этих акций в своем портфеле и не покупаю по текущим ценам. Хотя, текущая цена технически выглядит неплохо и у бумаг есть шансы на рост, последние несколько лет акции Alteryx крайне волатильны. Если вы давно хотели увидеть AYX в своем портфеле, возможно, сейчас неплохой момент для входа. Только стоит помнить, что Alteryx пока история с большой долей риска.

Посмотрев на рынок и инвесторов со стороны я подумал, интересно, какие акции самые популярные среди российских инвесторов ⁉️ Топ 5 самых популярных акций выделил я для себя 🤔 1️⃣ хайповал я на этой компании сделал +30% Но сейчас 😅 возможно, как и большинство инвесторов я в минусе по этой компании Но так как доля меньше 1% то меня это не напрягает, но если в будущем полетим в туристический космос, эти акции у меня будут 😀 2️⃣ {$PLTR} Сделали крутую программу для госструктур США Но ❗ компания, как и пока убыточная И большие деньги в эту компанию вкладывать не стоит Я вообще в нее не инвестировал 😅 Но она на слуху 3️⃣ {$AYX} Заходил в эту компанию спекулятивно, хотя компания то хорошая была И чистая прибыль даже в 2018 и 2019 году была, все было замечательно А что в 2020 случилось ⁉️ 4️⃣ В эту компанию, я без раздумий могу добавлять в свой инвестиционный портфель Компания замечательная, что тут сказать? по справедливой стоимости я выделил для себя цену в $51 У каждого справедливая стоимость своя 💲 5️⃣ По финансовым показателям компания отличная, не посмотришь НО ❗ почему она не растет толком? ▪️ Конкурентам проигрывает в развитии ▪️ В 2020 году показала спад по выручке и прибыли, хотя наоборот другие компании, работающие в интернете показывали рост 🚀 ▪️ И правительство Китая давит Наверное, стоило добавить и компанию {$GTHX} Но это в следующий раз 😉

{$AYX} 💡 Что в итоге делать с Alteryx? Фундаментальный анализ показал, что Alteryx представляет собой компанию со слабо диверсифицированным бизнесом, выручка которого напрямую зависит от подписки на аналитическую платформу. У программы есть ряд преимуществ перед аналогами, однако сам по себе рынок присутствия очень конкурентен. Это является главной причиной, способной затормозить рост объема клиентов и выручки. Кто-то причисляет Alteryx к компаниям будущего, но мы бы не стали давать столь высокую оценку. Компания сейчас находится в стадии неопределенности: корпоративных новостей нет, а выводы о тенденциях по клиентам делать рано. Если новый квартал покажет значительный прирост потребителей, акции пойдут в рост, если этого не случится, скорее всего, продолжится боковик, поскольку сейчас котировки и так на довольно низких уровнях. Финансовый анализ показал "молодость" компании: у alteryx высокий уровень задолженности и большие траты на маркетинг, что способствует стабильному росту выручки, но плохой генерации чистой прибыли. Рентабельность также на низком уровне. Анализ ценной бумаги показал высокую среднюю доходность при низком уровне волатильности. При этом остаётся большой потенциал роста из-за просадки в 2020 году. Технический анализ показал, что акции Alteryx находятся в боковике. Однако, вполне вероятно скорый разворот в восходящую сторону и достижение долгосрочной линии тренда. ⭐️ Рейтинг - 3,3 🏛 Независимость - 2,5 👩‍🎓 Работа для акционеров - 3,7 📶 Стратегия - 2,7 🧮 Финансовое состояние - 3,1 📈 Котировки - 4,3

{$AYX} 💡 💹 Сильные стороны компании и позитивные факторы для нее: ♻️ Популярность. Несмотря на турбулентность с поиском новых клиентов в последнее время Alteryx на сегодняшний день собрал большой портфель клиентов и значительно потеснил Excel. Среди наиболее известных компаний, пользующихся услугами Alteryx: Coca-Cola, Ikea, Bayer, Netflix, Chevron, Abbot, Audi, Visa, Microsoft. ⚔️ Накопительный эффект. С каждым новым клиентом популярность аналитической программы Alteryx и количество персонала, способного работать с ней, растут. Если так пойдет и дальше, Alteryx APA может стать такой же популярной программой, как и набор Office (Word, Excel и тд). 💬 Код. Популярности программы содействует ее широкий функционал. Как мы уже говорили, в Alteryx APA можно программировать, а также автоматически визуально оформлять аналитические данные. 💠 Обновления. Alteryx постоянно совершенствует свою платформу, создавая вокруг нее некую экосистему. Это уже не просто только программа, компания предложила ряд продуктов, способствующих быстрому развертыванию всего спектра услуг и налаживанию взаимодействия между различными подразделениями клиентских компаний. В условиях, когда потребители — крупные компании, это необходимо. Мы писали об этих продуктах здесь. 📆 Долгосрочный характер сотрудничества. От услуг компании сложно быстро отказаться, ведь внедрение платформы требует обучения персонала и налаживания взаимодействия между различными подразделениями. Причем программа позволяет увеличить эффективность работы, где-то оптимизировать затраты на персонал. Соответственно, в большинстве случаев выгодней продолжать платить за подписку, чем сворачивать все и начинать как-то работать заново. Это будет способствовать удержанию клиентов. 🏴‍☠️ Покупка других игроков. Alteryx развивается и начинает поглощать новые проекты. Например, в 2019г было приобретено сразу 2 компании: Feature Labs (занимается развитием машинного обучения, что необходимо для развития автоматизации и нивелирования рутинных операций клиентов) и ClearStory Data (занимается аналитикой данных, ряд процессов был интегрирован в Alteryx APA). 🤝 Взаимодействия с клиентами. Во-первых, Alteryx предоставляет техподдержку, которая всегда готова объяснить, куда нажать, чтобы что-то получить (если примитивно объяснять). Кроме того, заметно, что компания хочет продолжить рост на направлении платного обучения. ClearStory Data предлагала определенные способы обучения по вебинарам. Также стратегия компании отмечает, что нужно работать на данном треке. 😋 M&A. У компании небольшая капитализация ($5,83 млрд. на сегодня), а также она наделала много проблем Microsoft в плане захвата доли рынка, принадлежавшей Excel. В этой связи сама Microsoft или какая-нибудь другая компания может рассматривать возможность покупки Alteryx. Особенно, учитывая, что сейчас котировки последней на минимуме. 🤝 Партнерства. Alteryx стремится сотрудничать с консалтинговыми и аудиторскими фирмами, чтобы они использовали ПО компании в своей деятельности. Например, PwC теперь имеет статус "глобального элитного партнера", а HCL America Solutions — элитного партнера. 📈 Восстановление экономики. На десерт скажем об этом, поскольку с восстановлением экономики экономическая активность будет повышаться, вырастет совокупный спрос, в компании придет больше денег. Соответственно, кто-то наконец раскошелется на подписку, у кого-то будут настолько хорошие результаты, что он не пожалеет денег на их красивую аналитику и так далее. Считаем, что спрос на услуги Alteryx возрастет.

{$AYX} 💡 📛 Проблемы компании, риски и негативные факторы для Alteryx: ♨️ Ожидания инвесторов. Alteryx — молодая компания, многие вкладываются в нее в надежде на быстрый рост выручки и прибыли. 4кв 2020г показал, что компания может расти медленнее ожиданий публики. Этим и объясняется падение котировок: многие инвесторы вышли из капитала, поскольку получили четкий сигнал, что, возможно, запал компании снижается и дальше будет все сложнее находить новых клиентов. 💸 Рост расходов. В финансовом анализе мы отметили, что у компании страдает контроль издержек. Вернее, дело не столько в контроле, сколько в постоянном увеличении трат на разработки, наем новых специалистов, экспансии на новых рынках, в том числе за пределами США. В своем отчете Alteryx прямо отмечает, что дальше расходы будут только расти, а значит, убыточный результат 2020г может повториться. ⚔️ Excel. Alteryx изначально позиционировался как программа, которая преодолела недостатки Excel и сделала работу с данными удобнее. Это правда, однако не стоит забывать, что Excel до сих пор самая популярная и интуитивно понятная программа. Для работы с Alteryx нужно обладать большим уровнем навыков, что затрудняет широкое распространение программы. В то же время недавно Excel создал новый режим работы — Power Query. Благодаря нему можно автоматизировать значительное количество ручных операций. Иными словами, Excel почувствовал конкуренцию и начал работать над новинками. Если последнему удастся хотя бы стать равным по удобству Alteryx, будет однозначно понятно, что Alteryx не сможет совершить революцию и отправить своего конкурента в анналы истории. ⚖️ Высокая зависимость от подписки на программу. Половина выручки Alteryx приходится на аналитическую программу, которую мы описали в обзоре бизнеса. Другая половина выручки приходится на тех поддержку и обновления. Соответственно, отказ одного клиента от услуг компании снижает выручку сразу в двух сегментах (без подписки на программу не нужна и тех поддержка). Кроме того, появление пиратских версий программы традиционно представляет сильную угрозу (правда, мы не знаем, существует ли такое). 🌐 Издержки по удержанию клиентов. У компании уже достаточно большой клиентский портфель. Однако что будет, если какая-то его часть откажется от продления подписки или будет в ультимативном порядке требовать более хороших условий? Мы считаем, что такой сценарий вполне вероятен, и со временем Alteryx придется предоставлять скидки и снижать цены для удержания клиентов. 🔊 Позитивный фон и сезонность. Компания подвержена сезонности, поскольку обычно подписки покупаются в конце года перед началом нового финансового периода. В то же время Alteryx ощущает рост спроса, когда проводит масштабные пиар-компании, например, конференции с пользователями. Из-за ковида они были отменены, что уменьшило спрос ввиду отсутствия всплесков позитивного новостного фона вокруг компании. 📉 Распродажа акций менеджментом. Мы уже говорили, что все акции, полученные как вознаграждение, менеджмент компании сразу продает. Причем объемы продажи такие, что это сильно влияет на цену. Либо компании нужно что-то с этим делать (уменьшать вознаграждение в акциях), либо менеджмент не верит в Alteryx. ⚛️ Друзья, данный список не является исчерпывающим, так что если вы знаете какие-то другие слабые стороны компании, пишите об этом в комментарии!

{$AYX} 💡 #Ч2 ❗️Финансовый анализ❗️Часть 2 🧮 📌Growth of assets 201️⃣7️⃣: 161,56% 201️⃣8️⃣: 112,13% 201️⃣9️⃣: 117,15% 202️⃣0️⃣: 9,16% 📌ROA 201️⃣7️⃣: (-9,04)% 201️⃣8️⃣: 6,55% 201️⃣9️⃣: 3,87% 202️⃣0️⃣: (-0,28)% Рентабельность активов пока находится на низких уровнях. Отрицательные значения прошедшего года вызваны отрицательной EBITDA. Компания работает неэффективно. 📌Growth of equity 201️⃣8️⃣: 96,62% 201️⃣9️⃣: 40,78% 202️⃣0️⃣: 12,21% 📌ROE 201️⃣8️⃣: 0,86% 201️⃣9️⃣: 6,37% 202️⃣0️⃣: (-5,17)% У рентабельности капитала была положительная динамика, но убыток за 2020 нарушил её. 📌DSO (в днях) 201️⃣7️⃣: 138 201️⃣8️⃣: 137 201️⃣9️⃣: 113 202️⃣0️⃣: 101 Оборачиваемость дебиторской задолженности имеет положительную динамику на протяжении всех 4-х лет. Как мы сказали в 1 части, спрос на услуги Alteryx растет. Тут мы видим, что кол-во дней, за которые покупатели расплачиваются с компанией сокращается, что означает налаживание более устойчивых связей с текущими клиентами. 📌FCF ($ млн.) 201️⃣8️⃣: (-204) 201️⃣9️⃣: (-361) 202️⃣0️⃣: 3,53 Хотя и 2020 стал убыточным для Alteryx, она смогла сгенерировать положительный денежный поток. Мы не уверены, что за 2021 FCF также будет положительным, а также судя по долговой нагрузке, до дивидендов ещё далеко и новые займы будет брать сложнее. 📌WACC=2,34% WACC выше чем в среднем по американскому фондовому рынку, однако ниже ROA, что говорит об общей неэффективности работы компании. Опять же, мы связываем это с "молодостью" компании и большими затратами на развитие бренда. 📌Q ratio=12,02 Коэффициент Тобина показывает, что капитализация Alteryx в 12 раз выше её балансовой стоимости. У компании ещё пока что маленькая капитализация для сектора, в котором она работает, однако такое соотношение является завышенным, на наш взгляд. Для сравнения у близлежащих компаний в секторе это соотношение составляет 4,7-8,7.

{$AYX} 💡 #Ч1 ❗️Финансовый анализ ❗️ Часть 1 📊 📌NWC ($млн.) 201️⃣7️⃣: 111 201️⃣8️⃣: 337 201️⃣9️⃣: 725 202️⃣0️⃣: 704 Net working capital ведёт себя хаотично, что говорит о нестабильном использовании рабочего капитала и неэффективности в финансировании текущей деятельности. 📌Current ratio 201️⃣7️⃣: 1,85 201️⃣8️⃣: 3,71 201️⃣9️⃣: 3,94 202️⃣0️⃣: 3,63 Ликвидность компании пока остаётся на очень высоком уровне, что присуще молодым компаниям. Тем не менее хаотичная динамика нам также не нравится. 📌Quick ratio 201️⃣7️⃣: 1,71 201️⃣8️⃣: 3,41 201️⃣9️⃣: 3,71 202️⃣0️⃣: 3,33 Коэффициент быстрой ликвидности слишком высокий даже для молодой компании. Alteryx имеет много ликвидных активов, которые можно было бы потратить на те же материалы, основные средства или нематериальные активы. 📌Debt ratio 201️⃣7️⃣: 0,47 201️⃣8️⃣: 0,51 201️⃣9️⃣: 0,68 202️⃣0️⃣: 0,67 Общая задолженность компании в структуре активов увеличивается, но пока что находится на разумных уровнях. 📌Net debt/EBITDA 201️⃣7️⃣: 8,41 201️⃣8️⃣: 2,39 201️⃣9️⃣: 6,24 202️⃣0️⃣: 68,13 Мультипликатор показывает чрезвычайно высокие значения за последний год из-за отрицательной операционной прибыли. Тем не менее в предыдущие 3 года компания также была финансовой неустойчивой. Таковой она стала после выпуска конвертируемых облигаций, которые сильно обременили Alteryx. 📌Revenue ($млн.) 201️⃣7️⃣: 131,61 201️⃣8️⃣: 253,57 201️⃣9️⃣: 417,91 202️⃣0️⃣: 495,31 📌Growth of revenue 201️⃣7️⃣: 53,41% 201️⃣8️⃣: 92,67% 201️⃣9️⃣: 64,81% 202️⃣0️⃣: 18,52% Хоть в последние годы рост выручки и замедлился, он всё равно показывает высокие темпы. Это говорит о растущем спросе на продукцию Alteryx. 📌Net income ($млн.) 201️⃣7️⃣: (-17,50) 201️⃣8️⃣: 2,59 201️⃣9️⃣: 27,08 202️⃣0️⃣: (-24,65) 📌Growth of net income 201️⃣7️⃣: 27,86% 201️⃣8️⃣: 100,00% 201️⃣9️⃣: 947,14% 202️⃣0️⃣: (-191,01)% 📌Profit margin on sales 201️⃣7️⃣: (-13,30)% 201️⃣8️⃣: 1,02% 201️⃣9️⃣: 6,48% 202️⃣0️⃣: (-4,98)% А вот чистая прибыль ведёт себя очень хаотично. 2020 год компания закончила с убытком. Причём убыток был уже на стадии операционной прибыли. Также обратите на % маржинальности. Alteryx пока не до их оптимизации, так как важнее создавать всё больший спрос для молодой компании и увеличивать выручку. Более 50% операционных затрат до сих пор идут на маркетинг, на развитие бренда.

{$AYX} 💡 👩‍🎓 Несмотря на то, что платформа устроена по принципу самообслуживания (аналитик работает с ней сам), компания имеет службу поддержки, которая может 5 дней в неделю осуществлять тех поддержку аналитических отделов компаний. Мы точно не нашли, но кажется, это платная функция. Кроме того, Alteryx позволяет пройти обучение по работе с платформой. На сайте есть бесплатные онлайн-курсы, однако компания также предоставляет платные очные и онлайн-варианты обучения для аналитических отделов компаний. 🤝 Количество клиентов компании — важная метрика, поскольку именно от роста количества клиентов зависит рост выручки. Компания относит к клиентам только те фирмы, которые оплатили подписку (бесплатные версии не считаются за клиентов). Соответственно цифры такие: 1кв 2019г - 4,97 тыс. 3кв 2019г - 5,61 тыс. 1кв 2020г - 6,44 тыс. 3кв 2020г - 6,96 тыс. 4кв 2020г - 7,08 тыс. Иными словами, в 3 и 4кв 2020г. рост замедлялся. Важны будут цифры за 1кв 2021г.: либо рост вообще остановится, либо тенденция изменится. 📝 Предоставление доступа к платформе осуществляется по подписке. Причем сначала выдается пробная версия бесплатно, а затем она становится платной. Подписка покупается, обычно, на 1 или 3 года с оплатой в начале периода. Соответственно, выручка формируется от подписки, а также от обновлений и техподдержки. Однако есть нюанс: поскольку оплата производится в начале периода, в отчетности могут быть провалы, если, условно, 40% клиентов заключат контракт в начале года (сразу поступит много денег в этом квартале, а в других потом будет снижение). Чтобы видеть реальный доход от подписки, компания считает годовой периодический доход — стоимость всех активных подписок на конец соответствующего периода (сюда не включаются нерегулярные платежи): 1кв 2019г - $281,9 млн. 3кв 2019г - $326,3 млн. 1кв 2020г - $404,9 млн. 3кв 2020г - $449,5 млн. 4кв 2020г - $492,6 млн. То же самое: видно замедление роста показателя, хоть и не такое сильное, как роста числа новых подписчиков. 📌 Выручка от подписки (в $млн., в % к общей). Здесь есть проблема, компания начала дифференцировать выручку на 2 вида только с 2019, поэтому данные за 2018 год не дают понять, сколько из них реально пришлось на саму подписку, а сколько на сопутствующие услуги: 2018 - $253,6 (100%); 2019 - $229,2 (54,8%); 2020 - $237,0 (47,8%). 📌 Выручка от сопутствующих услуг — обновления, техподдержка, обучение и т.д. (в $млн., в % к общей): 2018 - no data; 2019 - $188,7 (45%); 2020 - $258,3 (52%). Из чего видно, что сопутствующие услуги перепрыгнули доходы от продаж подписок, что не совсем хорошо, поскольку инвесторы пока ожидали от компании продолжения роста именно за счет подписок. ⚛️ На следующей неделе перейдем

{$AYX} 💡 Сразу скажем, что бизнес компании, по сути не делится на сегменты, поскольку целиком и полностью построен вокруг платформы — Alteryx APA (автоматизация аналитических процессов). Что это такое? Все мы знакомы с программой Excel. В ней все компании традиционно ведут различные учеты, считают экономические показатели и так далее. Чтобы потом визуализировать полученные данные, нужно их специально обрабатывать, строить графики и диаграммы. Ситуация осложняется тем, что, например, для визуализации постоянно обновляющихся данных (продажи, выручка) сложно настроить автоматическое изменение таких графиков на стороннем ресурсе. Вообще, все операции: внесение и изменение данных, скачивание разных файлов из облака или дата-центра, их обработка, визуализация, рассылка в соответствующие отделы, создание отчетов и так далее, — все это делается людьми, аналитиками. Очевидно, что в век технологий и развития робототехники это, по сути своей, вчерашний век. Как вы уже догадались, программа Alteryx, некий отдаленный аналог Excel, позволяет единовременно настроить огромное количество логических операций через интуитивно понятный интерфейс и значительно упростить аналитическую работу. Вы просто выбираете нужный инструмент в программе и указываете, что нужно сделать до и после, откуда брать информацию, как и кому ее представлять на выходе. Как всегда, прикрепляем короткое видео, которое даст вам визуальное представление о предмете. В Alteryx можно одновременно работать с таблицами, языками программирования и привычными "перетаскиваниями" нужных функций, которые автоматически оформляются в программу. Кроме того, платформа способна собирать данные из десятков источников, в том числе из облачных сервисов, баз данных, облачных приложений для анализа данных, а также из Facebook и Twitter. 📌 Платформа Alteryx разделяется на несколько частей, на которых предлагаем остановиться подробней: 🔷 Alteryx Designer — основной продукт компании, который представляет собой все то, что мы описали выше (сама программа). 🔷 Alteryx Server — программа, позволяющая совместно использовать дизайнер и гарантирующая безопасность данных (особенно актуально для крупных компаний). Кроме того, ввиду серьезной нагрузки на компьютер при аналитике с Alteryx компания предлагает функцию переноса выполняемых операций на собственные сервера, дающие большую вычислительную мощность и не напрягая компьютер аналитика. К программе может быть даже подключен системный администратор, который будет предоставлять доступ к приложению и конкретным данным только определенной группе сотрудников. Контролируется это через встроенную систему аутентификации работников. 🔷 Alteryx Connect — что-то вроде базы данных для компании. Можно настроить ее так, чтобы всю информатику на предприятии переносить в приложение, что потом значительно упростит работу аналитиков по поиску и получению необходимой информации. Приложение также способно подстраиваться под термины, используемые в конкретной компании для ускорения процессов взаимодействия. 🔷 Alteryx Promote — строит прогностические модели на основе полученных данных. 🔷 Alteryx Analytics Hub — очень похож по функционалу на Alteryx Server, но уже не для отдела, а для целой большой организации с филиалами в разных городах, например, Hub позволяет настраивать контроль и доступ через администратора, а также запрашивать информацию у других подразделений в рамках этой программы. 🔷 Alteryx Intelligence Suite — дополнение к дизайнеру, высший пилотаж, использующий ИИ и машинное обучение. Программа, например, способна анализировать посты в Твиттер для идентификации положительно или негативного настроения/отношения пользователя. ⚛️ Завтра расскажем еще немного о бизнесе и осветим основные бизнес-метрики компании 👉

{$AYX} 💡 Друзья, в опросе большинство высказалось за Alteryx, поэтому рассмотрим данную компанию. Просим наших подписчиков, голосовавших за другие конторы, не расстраиваться, мы включим их в следующее голосование. Alteryx — компания с двумя классами акций, поэтому нам пришлось попотеть, пока мы не полностью не разобрались с акционерным капиталом. 🧮 Акции класса А дают 1 голос на 1 акцию, класса B — 10 голосов на акцию. В вопросе дивидендов акции обоих типов равны в правах. Конвертировать можно только акции класса B в акции класса A, наоборот нельзя. Конвертация производится по курсу 1:1. Три случая, когда есть основания для конвертации: • Владелец акций класса B сам захотел этого; • 66,67% голосов только от акций класса B подано за то, чтобы конвертировать абсолютно все акции класса B в класс А; • Общее количество акций класса B стало меньше, чем 10% от суммы акций класса А и В. Данная структура характерна для российских технологических компаний — Qiwi, Яндекса, Mail Group. Как видите, теперь нам попалась такая же компания из США. Самый крупный владелец пакета акций класса В — Dean A. Stoecker, у него 92% акций этого класса и 53,8% голосов на ГОСА. Еще 3 менеджера из действующего СД владеют суммарно 2,3% акций класса В. 📌 Структура акционерного капитала (всего 58,860,094 — акций класса А; 8,003,746 — акций класса B) и изменения в портфелях институционалов за год: • 7.96% - The Vanguard Group (⤴️ +0,5%) • 7.84% - Capital Research & Management (⤴️ +0,002%) • 6.51% - Brown Capital Management LLC (⤴️ +0,001%) • 6.17% - Capital Research & Management (⤴️ +0,9%) • 5.71% - Bares Capital Management, Inc (⤴️ +1,05%) • 5.27% - Coatue Management LLC (⤴️ +5,3%) • 4.09% - BlackRock Fund Advisors (⤴️ +0,009%) • 2.21% - Alkeon Capital Management LLC (⤴️ +0,0...%) • 2.20% - Franklin Advisers, Inc. (⤴️ +0,0...%) • 2.15% - Abdiel Capital Advisors LP (⤵️ -1,25%) 🧮 Итого: 9 на 1 (9 - нарастили долю, 1 - сократили). Как видите, институционалы единодушны в своей стратегии. Они активно закупали акции компании. Все портят менеджеры: они активно сливают акции. Почему — остается вопросом. Видимо, они монетизируют (продают) акции, полученные как вознаграждение за свою работу. ⚛️ Завтра начнем обзор бизнеса компании.