Хэштег #espo | Тинькофф Инвестиции Пульс

Актуальное состояние Тепловой карты рынка 🌤 по индексам и секторам Не забудьте лайкнуть и подписаться, вы получите доступ к: ♻️ ежедневным отчётам по сделкам инсайдеров ♻️ ТОПу кандидатов на шорт-сквиз ♻️ подборкам перспективных акций {$USDRUB}

🛢 Нефть 💧Чёрное золото 🥇 Добыча нефти в России не снизилась существенно ни после вступления в силу эмбарго ЕС на нефть (с 5 декабря 2022 г.), ни эмбарго на нефтепродукты (с 5 февраля 2023 г.), т.к. компании перенаправили нефть в Азию и могут дополнительно переориентировать часть нефтепродуктов в виде экспорта сырой нефти. В этой статье мы рассмотрим, как это повлияет на цены на нефть и нефтяные компании. Морской экспорт нефти в ЕС снизился с 0,5 млн барр./сутки (мбс) в ноябре 2022 г. до 0,1 мбс в январе-феврале 2023 г. (после эмбарго ЕС на нефть с 5 декабря 2022 г.), то есть на 0,4 мбс. Экспорт по трубопроводу «Дружба» должен снизиться с 0,8 мбс в 2022 г. до 0,3 мбс в 2023 г., то есть на 0,5 мбс. Всего экспорт в ЕС сократился примерно на 0,9 мбс с ноября 2022 г. (до эмбарго) по февраль 2023 г. В это время морской экспорт в Азию (и в неизвестном направлении) вырос с 2,5 мбс в ноябре 2022 г. до 3,2 мбс в январе-феврале 2023 г. (+0,7 мбс) и до 3,4 мбс на неделе до 17 февраля (+0,9 мбс). Общий прирост поставок в Азию составил около 0,9 мбс (по последним данным) относительно уровня до эмбарго и компенсировал снижение экспорта в Европу. При снижении экспорта нефтепродуктов дополнительно может вырасти морской экспорт нефти По нашей оценке, российских танкеров и «теневого флота» хватит для того, чтобы сохранять морской экспорт примерно на текущем уровне. По данным Bloomberg, в феврале около 36% танкеров с российской нефтью были европейскими. При этом они, вероятно, могут перевозить российскую нефть, пока цена ниже «потолка». Также для экспорта российской нефти компании используют перевалку с танкера на танкер в море, объем которой в январе 2023 года составил около 0,45 мбс. Перенаправить нефть в Азию легче, чем нефтепродукты, из-за большего количества танкеров для нефти (т.к. для нефтепродуктов нужны специальные танкеры). Также азиатские страны (например, Китай) могут перерабатывать больше российской нефти и экспортировать нефтепродукты из нее в Европу. Поэтому экспорт сырой нефти по морю может еще вырасти (примерно до 3,7-3,8 мбс) за счет нефти, которая ранее шла на переработку. А снижение добычи на 0,5 мбс (с 10,9 мбс в январе до 10,4 мбс в марте), о котором заявил А. Новак, вероятно, произойдет за счет снижения переработки и экспорта нефтепродуктов. Низкие цены на российскую нефть компенсируются высокими объемами экспорта Таким образом, с учетом высокого объема экспорта нефти из России (примерно на уровне 2021 года) и ожидаемой рецессии в США мы не ждем дефицита на рынке нефти в этом году. Это негативно влияет на цены на нефть (ждем среднюю цену Brent на уровне $80/барр. в 2023 г.). Российская нефть Urals также продается с дисконтом к Brent (ожидаем снижения дисконта до $17/барр. к концу года). Что касается компаний, то низкие цены на российскую нефть компенсируются высоким объемом экспорта. От перенаправления поставок выигрывают те, у кого более существенный экспорт в Азию («Роснефть» и кто поставляет нефть сорта «Роснефть», а также «Газпром нефть» и «Лукойл» , которая идет по и торгуется с меньшей скидкой к {$BRH2} {$BRH3} Brent, чем . 📰Риа новости - одна из крупнейших российских нефтяных и газодобывающих компаний . На экспорт уходит 75% выручки, значительный объем экспорта более 15-20% выручки идет в Белоруссию.Основным драйвером роста выручки у компании являются цены на нефть и газ, а также валютный курс. - Российская нефтяная компания. “Середняк” среди российских нефтяников. Высокая доля экспорта (примерно 55-60%)

- фонд на видеоигры. Цвет пока желтый. Цели 73.48$. 81.81, при прорыве белой линии наверх. Подбор на 67.7$ и 62.03$. Расширяющиеся формация тут не очень хорошо выглядит, но ожидаю из нее выхода наверх. В долгосрок. Думаю в районе 23-24 года жду на 132$. Так как раз будет расцвет текущего поколения консолей и игр на них. Плюс формирование основ AAA игр на мобильных девайсах. Это я к чему? Теперь и не квалы могут купить почти всю игровую индустрию в одном фонде. - по сути копия ESPO. Я бы конечно сделал круче фонд для геймеров и лучше знаю эту индустрию, чем рядовой управляющий на зарплате. (Снизил бы AMD и NVIDIA до 2% каждую. Больше взял бы CD RED, добавил бы производителей VR устройств, Funko.) В 2015 году в мире, по данным Statista, насчитывалось чуть менее 2 млрд пользователей видеоигр. Ожидается, что к 2023 году их число пробьет отметку в 3 млрд. Среднестатистический геймер в 2018 году тратил на игры 492 долл. США (Statista) — неудивительно, что игровая индустрия стоит миллиарды. Игровая индустрия в 2020 году оценивалась в 174 млрд долл. США. В следующие 5 лет прогнозируется ее удвоение. (Я жду 3 кратный рост) Возраст среднестатического геймера — 34 года, доля 20-30 летних составляет 30%, более 10% приходится на людей старше 50 лет. Лидер по выручке от видеоигр — рынок Китая, где киберспорт получил признание на официальном уровне и станет медальным видом спорта на Азиатских играх 2022. По прогнозам эксертов, к концу 2021 года объем китайского игрового рынка достигнет 35 млрд долл., а численность игроков — 650 млн человек, что в 2 раза больше населения США. По данным New Zoo глобальная аудитория киберспортивных соревнований постоянно растет и в 2021 году составит 474 миллиона зрителей, а к 2024-му достигнет 577,2 млн. По их же прогнозу мировая выручка от киберспорта превысит 1 млрд долл. в 2021 году (+14,5% против 2020 г.). Исследовательская компания NewZoo оценила долю рынка консольных игр в 32% (47,9 млрд долл.) в 2019 году. Консоли занимают второе место по доле на рынке, следуя за сегментом мобильных игр, доля которого оценивается в 45%. Новое поколение геймеров все чаще предпочитает смартфоны игровым консолям, что может замедлить рост рынка, однако пока эти тенденции не проявляются. Согласно новым отчетам Niko Partners, к 2025 году игровой рынок Китая достигнет объема в 55 млрд долл. и привлечет более 781 млн игроков. При этом число игроков в Китае неуклонно растет - в 2021 году превысило 650 млн человек, что в 2 раза больше населения США. Центром индустрии видеоигр является Азиатско-Тихоокеанский регион. По оценкам Statista, в 2020 году в регионе насчитывалось более 1,5 млрд игроков, которые принесли компаниям 78,3 млрд долл. США. Это почти вдвое превышает доход, полученный индустрией в Северной Америке. Естественно, в новом фонде (FXES) доля компаний из Азиатско-Тихоокеанского региона составляет около половины. Ожидается, что среднегодовой темп роста игровой индустрии в Китае превысит 6% в ближайшие 5 лет и обгонит по этому показателю Японию, Германию, Великобританию и даже США. Не индивидуальная инвест. рекомендация.

🔹 Инвестиции в киберспорт / Инструменты для инвестирования в данном секторе 🔹 Сегодня поговорим о ставшей довольно популярной отрасли для инвестиций сегодня - киберспорт. Через какие инструменты можно инвестировать в данный сектор? Как заработать на росте данной индустрии? Постараемся разобраться. 1️⃣ Инвестиции через ЕТФ VanEck Vectors Video Gaming and eSports ETF - стремится максимально точно воспроизвести, без учета комиссий и расходов, цену и доходность MVIS Global Video Gaming and eSports Index , который предназначен для отслеживания общей эффективности компаний, занимающихся разработкой видеоигр, киберспорта и сопутствующего оборудования и программного обеспечения. Комиссия фонда - 0,55% Стоимость 1 акции ~ 66,16$ Доходность ETF за 1 год в $ - (69,07%) Среднегодовая доходность за весь период в $ - (38,83%) Индекс-ориентир: Global Video Gaming and eSports Index Страна регистрации фонда: США 2️⃣ Инвестиции с помощью акций 🔸 Activision Blizzard {$ATVI} - американская компания, одна из крупнейших в сфере компьютерных игр и развлечений со штаб-квартирой в Санта-Монике, Калифорния. Была основана в 2008 году в результате слияния Vivendi Games и Activision. На данный момент Activision Blizzard состоит из пяти подразделений: Activision, Blizzard Entertainment, Major League Gaming, Activision Blizzard Studios и King Digital Entertainment. Оценка стоимости P/E - 31,39 P/B - 4,73 P/S - 8,46 Рентабельность ROA - 9,93 % ROE - 15,37 % ROS - 26,96 % Debt/Equity (Долг / Капитал) - 23,52% Операционная рентабельность - 35,12% 🔹 Tencent - крупнейший китайский инвестиционный холдинг, куда входит десятки компаний. Часть из них связана сферой видеоигр. Этот холдинг является владельцем самой крупной киберспортивной лиги League of Legengs Championship Series. В него входят и компании-разработчики видеоигр, и PR-компании, и социальные сети. Самая большая социальная сеть WeChat принадлежит именно Tencent. Кстати, помимо всего прочего, холдинг владеет 7% Mail.ru. Оценка стоимости P/E - 28,95 P/B - 5,96 P/S - 9,62 Рентабельность ROA - 14,00 % ROE - 32,76 % ROS - 33,22 % Debt/Equity (Долг / Капитал) - 37,28% Операционная рентабельность - 26,19% ❇️ Мобильные игры продолжают доминировать в доходах отрасли и обеспечивают наибольший рост по сегментам (по сравнению с ПК и консолями). Высокий спрос на продажи консолей следующего поколения в 2021 году должен создать в целом благоприятный фон для индустрии видеоигр. В настоящее время мы видим риски «возвращения к нормальной жизни» и риски оценки для компаний, занимающихся видеоиграми, но скорее всего долгосрочные тенденции все еще сохранятся в отношении потребительского спроса на интерактивные цифровые развлечения. Если было интересно и полезно, подпишись и поставь лайк 🙂

Большой разбор игрового сектора. Часть 4 (Компании Европы и пр.) Вчера мы с вами начали изучать игровой сектор. Последними, на изучение к нам попадают компании, располагающиеся в Европе. Их не так много, но очень интересные. CD Project Red Крупнейший европейский разработчик компьютерных игр. Самый популярный продукт - ролевая игра «Ведьмак». Вторым крупным проектом польских разработчиков стал «Cyberpunk 2077» Однако, с релизом игры было ряд трудностей. Из плюсов можно заметить комплексный и педантичный подход к разработке игр. Выручка компании лишь в 2020 году начала выправляться. С 2015 года сложилась в два раза к 2018 г. Прибыль повторяет динамику и за 2020 год добавляет больше 50%. 📈 акции торгуются на Варшавской фондовой бирже ❗️не доступно неквалифицированным инвесторам Playtika Динамично-развивающаяся израильская компания, специализирующаяся на разработке условно-бесплатных мобильных игр. К ее разработкам относятся игры в жанре «казино». Компания активно занимается покупкой перспективных проектов, а уже в 2021 году был зафиксирован рост числа активных пользователей до 35 млн человек в месяц. За последний год выручка увеличилась на 21%. Однако, за счет сильного роста операционных расходов, прибыль сократилась в 6 раз. 📈 акции торгуются на бирже NASDAQ ❗️не доступно неквалифицированным инвесторам UbiSoft $UBIP Французский разработчик и издатель компьютерных игр. Наиболее популярные франшизы: Assassin's Creed, Tom Clancy's и Far Cry. Все тайтлы компании пользуются спросом и приносят ощутимую прибыль компании. 2020-й год стал не самым лучшим для UbiSoft. Выручка сократилась на 13,6%, а вот операционные расходы остались на уровне прошлого года. Из-за этого компания получила убыток по операционной деятельности, впервые с 2017 года. UbiSoft яркий пример того, что мало выпускать популярные игры, но надо в то же время справляться с выросшей нагрузкой и поднимать маржинальность. 📈 акции торгуются на бирже Euronext (Франция) ❗️не доступно неквалифицированным инвесторам Mail Ru Group {$MAIL} Наконец, единственный российский представитель в списке - Mail. Все игровые продукты сегодня объединены под брендом MY.GAMES, включающим более 150 игр для ПК и мобильных устройств. Компания постоянно совершает покупки перспективных команд и проектов, дабы расширить свою экосистему. Большой упор разработчики делают на мобильный сегмент. Одной из самых популярных мобильных игр стала Hustle Castle, с ежемесячной выручкой в 3 млрд рублей. 📈 депозитарные расписки торгуются на Московской бирже ❗️доступно неквалифицированным инвесторам Для тех инвесторов, которые не хотят разбираться какая компания надежней и перспективнее, создано несколько ETF фондов, базовый актив которых - акции на компании игрового сектора. И о них, далее. ETF VanEck Vectors Video Gaming and eSports Это американский фонд, который специализируется на отслеживании индекса видеоигр и киберспорта MVIS (MVESPOTR), а также компаний, разработчиков видеоигр, оборудования и программного обеспечения. В составе имеет 25 компаний, а первые 10 набирают вес 62% и состоят в основном из компаний торгующихся на бирже США. Подробнее о фонде и его составе можете прочитать на их сайте. ETFMG Video Game Tech Похожий на предыдущего представителя фонд, который состоит из акций 72 предприятий из данной сферы. Отличие в более широкой диверсификации и отслеживании индекса EEFund Video Game Tech™ Index. Подробнее о фонде и его составе можете прочитать на их сайте. Это не полный список компаний, которые стоит рассматривать, но наиболее понятный и перспективный. Далее, подведем итог и выберем несколько представителей, которых я добавлю в портфель.