Хэштег #chf | Тинькофф Инвестиции Пульс

10 мая: рынок растет, но неделя проверит слабые места Закрытие 8 мая выглядит почти парадоксально: S&P 500 поднялся до 7 398,93 пункта, Nasdaq Composite — до 26 247,08 пункта, оба индекса обновили исторические максимумы. Обычно это читается как чистый спрос на риск. Сейчас ситуация жестче: предварительный индекс потребительских настроений Университета Мичигана в мае опустился до 48,2 пункта и, по сообщениям Reuters, стал новым минимумом за всю историю ряда. Значит, неделя 11-15 мая начинается не с простого вывода «рынок снова покупает рост». Скорее это проверка: смогут ли дорогие акции удержать импульс, если статистика по ценам и розничному спросу покажет, что домохозяйства уже сильнее реагируют на топливо, тарифы и дорогие деньги. Валютный фильтр. В исходном отчете валюты сравниваются по двум признакам: движение к доллару США с 1 апреля и диапазон колебаний 4-8 мая. В этой сетке бразильский реал и норвежская крона выглядят самыми сильными по импульсу: BRL дает +4,8%, NOK — +4,7%. Но у BRL шире недельный диапазон, 1,15% против 0,7% у NOK, поэтому рост там менее спокойный. Австралийский доллар прибавляет +3,9% при диапазоне 1,21%. Его поддерживает не только сырьевая история: Резервный банк Австралии 5 мая повысил целевую ставку на 25 базисных пунктов, до 4,35%. Швейцарский франк и китайский юань движутся слабее, зато выглядят устойчивее: CHF дает +1,7% при диапазоне 0,8%, CNY — +1,1% при диапазоне 0,43%. Рубль в таком сравнении лучше не смешивать с остальными валютами. Европейский центральный банк не публикует репрезентативный справочный курс EUR/RUB с 2022 года, поэтому прямой расчет через ту же базу был бы некорректным. Акции. Блок JBI, CRCT, GPK, LFVN и YRD стоит читать как список для дополнительной проверки, а не как готовую инвестиционную идею. В отчете прямо указано, что фильтр «низкая цена, близость к 52-недельному минимуму и приемлемая отчетность» сейчас дает узкие совпадения, а не идеальные варианты. Самая понятная линия в этой части — различать дешевые бумаги и устойчивые бизнесы. Например, Cricut за первый квартал 2026 года показала чистую прибыль 20,3 млн долларов, операционный денежный поток 26,9 млн долларов, около 256 млн долларов денежных средств и отсутствие долга. Это не отменяет рыночного риска, но дает фактическую основу для дальнейшей проверки. Yiren Digital, наоборот, в отчете отмечена как более агрессивная история: цена низкая, но прибыльность за 2025 год резко просела. Календарь решит тон недели. 12 мая выходит апрельский индекс потребительских цен США (CPI), 13 мая — индекс цен производителей (PPI), 14 мая — апрельский отчет по розничным продажам. Если инфляционные данные не дадут нового неприятного сюрприза, у сырьевых валют останется шанс удержать преимущество против доллара. Если цены снова окажутся горячими, рынок быстро вернется к защитной логике: доллар и франк получат больше внимания, а акции у максимумов станут чувствительнее к любому разочарованию. Итог на неделю простой: рекордные индексы показывают аппетит к риску, но валюты и календарь говорят о более узком отборе. Сильнее выглядят не те активы, где история звучит ярче, а те, где можно отдельно проверить импульс, устойчивость и денежный поток. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений.

🇺🇸Индекс доллара США: почему за ним все следят? В одном из постов мы разбирали основные фондовые индексы США, отметив, что они в какой-то степени являются «маяками» для компаний, частных инвесторов, банков и целых государств. Но есть на рынке индикатор, заслуживающий не меньшего внимания – это индекс доллара США. Индекс доллара США ( USDX, DXY) — это расчетный показатель рыночной стоимости доллара США относительно «корзины» других валют 🧮 Как рассчитывается индекс? Индекс доллара США рассчитывается как средневзвешенное геометрическое значение стоимости доллара относительно следующих валют: 🔹Евро ( ) - вес 57,6% 🔹Японская иена ( ) - вес 13,6% 🔹Фунт стерлингов ( ) - вес 11,9% 🔹Канадский доллар ( ) - вес 9,1% 🔹Шведская крона ( ) - вес 4,2% 🔹Швейцарский франк ( ) - вес 3,6% Почему именно эти страны? Они - крупные экономические партнеры США, но фиксированные удельные веса не отражают динамику данных торговых отношений. Также расчет не учитывает торговые отношения с Китаем и другими крупными участниками мировой торговли, что является несомненным минусом. Как понимать изменение Индекса доллара США? 📍Рост индекса говорит об увеличении ценности доллара по сравнению с «корзиной» валют, т.е. об его укреплении 📍Снижение индекса свидетельствует о том, что доллар стал слабее 📍Если значение индекса больше 100, то сила доллара увеличилась на соответствующую величину 📍При снижении цены доллара индекс уменьшается Причем статистически замечено, что возрастание индекса доллара на 10% отображает вливание в данную валюту приблизительно 1 трлн долл. США. ❗️Динамику индекса нельзя трактовать однозначно Например, доллар США может укрепляться как при экономическом росте в США, так и во время мировой рецессии. Суть в том, что доллар – мировая резервная валюта, ее роль в экономике уникальна. Мотивы покупки доллара могут быть различны: желание заработать или же «припарковать» деньги в относительно безопасный актив. Индекс доллара США и динамика инвестиционных инструментов 🔸Облигации: повышение доходности гособлигаций США сопровождается ростом индекса DXY, поскольку инвесторы начинают выходить из более рисковых активов других стран, чтобы вложить средства в американские гособлигации. 🔸Акции: если доллар укрепляется, компании-экспортеры недополучают выручку, вынуждены поднимать цены, как итог – потеря конкурентных преимуществ. Рост индекса указывает на ослаблении фондового рынка США, следовательно, DXY в основном двигается противоположно индексу S&P500. 🔸Сырьевые товары: здесь наблюдается обратная зависимость. За ростом доллара обычно следует снижение цен на сырьевые товары, за снижение доллара - рост цен на сырьевых рынках. 📈 Значение DXY сегодня За последний год доллар значительно вырос относительно большинства валют. Индекс доллара вырос с уровня 93 до 110, то есть укрепился более чем на 15%. Недавно он доходил до уровня 114. Основная причина – ужесточение денежно-кредитной политики ФРС. {$USDRUB}

Решил поменять некоторые плановые показатели портфеля с целью сделать его более устойчивым к возможной коррекции рынков: 1. "Максимально заложенная просадка" рынка в расчёте использования защитных активов, значение увеличено с 15% до 30%; 2. Изменены плановые доли групп активов: ☔️ "Защитные активы" - плановая доля увеличена с 20% до 33%; 🚂 "ETF" - плановая доля снижена с 60% до 34%; 📈 "Акции" - плановая доля увеличена с 20% до 33%. 3. В группу "Защитные активы" добавлен новый актив - (FinEx Еврооблигации рос. компаний (USD)). Доли внутри группы поделил поровну, по 25% у , , , . 4. В группу единичных акций планирую докупать только активы стоимости, с низким PE, высокой див. доходностью и низким Payout Ratio. В результате я получаю что-то вроде всепогодного портфеля. Надеюсь, что такое распределение будет хорошим балансом между доходностью и низким риском. Поживу пока так, а там посмотрим. В результате изменения плановых долей групп активов, в портфеле случился довольно сильный перекос (у группы ETF превышение плана 17750 рублей). Продавать ничего не планирую, буду корректировать за счёт регулярных недельных пополнений. Единственная планируемая продажа - (на данный момент профит по активу 7%) , планирую скинуть её сразу после отчёта, т.к. она одна занимает слишком большую долю портфеля, плюс присутствует в ETF и {$VTBE} значительный объём. ℹ️ Для вновь прибывающих: здесь я веду публичный инвестиционный портфель, чётко придерживаясь стратегии с плавающей долей защитных активов. Описание стратегии и Excel таблицу с формулами и моими результатами вы можете найти в моём Пульсе (пост от 30.12.2020 г.), либо в шапке профиля.

Воскресные 💰 Стоимость портфеля на 10.01.2020 г. составляет 72,226.02 рубля. 💵 Пополнения по плану, 3000 рублей. 📈 Прирост стоимости за неделю составил 936.63 рубля (1.37%) 📈 Прирост стоимости всё время составил 7,113.84 рубля (10.93%) ⚖ Отклонения долей групп активов от запланированных: ⚖ ☔ Защитные активы ➖ 2,195.63 руб (план 19.21 %, факт 16%) 🚂 ETF ➖ 11,670.07 руб (план 60%, факт 44%) 📈 Акции ➕ 13,865.70 руб (план 20.79%, факт 40%) На этой неделе всё штатно, небольшой рост. Из покупок только докупил в группу Защитных активов Швейцарские франки на синем брокере. Кроме того, в понедельник вышел из на фоне новости о делистинге других китайских компаний, но увидел что сильной просадки новость не вызвала и зашёл обратно. Только комиссию заплатил, будет мне уроком не дёргаться лишний раз. Вообще, слишком гладкий рост на рынках последний месяц-полтора. Начинаю опасаться коррекции, а потому ставлю для себя на первый квартал 2021 года (или до наступления значительной коррекции) — не допускать дефицита группы "Защитные активы". Любой минус от плана по этой группе гасить буду в первоочередном порядке. Соответственно, дефицит сейчас по ним составляет 2195 рублей, значит следующая неделя также будет посвящена покупке этой группы, а именно Казначейским облигациям США и продолжу пополнять . Кроме того, если рост рынков продолжится, рассмотрю возможность повышения доли защитных активов за счёт других групп. ℹ️ Для вновь прибывающих: здесь я веду публичный инвестиционный портфель, чётко придерживаясь стратегии с плавающей долей защитных активов. Описание стратегии и Excel таблицу с формулами и моими результатами вы можете найти в моём Пульсе (пост от 30.12.2020 г.), либо в закрепе канала.