Хэштег #финансы | Тинькофф Инвестиции Пульс

«Предел риска» (2011): один вечер, который решил судьбу банка Почти весь фильм — 24 часа в офисе инвестиционного банка в разгар кризиса 2008 года. Ночью младший аналитик находит то, о чём молчало всё начальство: риски по активам зашли так далеко, что завтра компания может исчезнуть. Дальше — серия решений под давлением: продать всё, пока не поздно, объяснить это как-то иначе или слить проблему на рынок. Каждый на своём уровне выбирает, чем готов пожертвовать: репутацией, людьми или собой. Почему стоит посмотреть, если интересуешься финансами: Наглядно показывает, как работает риск-менеджмент на грани — и что бывает, когда о рисках узнают слишком поздно. Отличная иллюстрация того, как принимаются решения под давлением: быстро, без полной картины и с ценой для людей. Напоминает про горизонт планирования: когда все думают только о «сейчас», первым делом страдает то, что должно было работать долго. Мои выводы для инвестора: дисциплина и заранее просчитанный риск дешевле любого «спасения в последний момент». Отличный фильм для вечера с блокнотом.

Что-то потянуло нас в последнее время на ВДНХ. Много весьма интересных павильонов, о которых и не знал. Так как давно запланировали, что ребенок пойдет по направлению биологии/химии (в приоритете МГУ и факультет биоинженерии и биоинформатики), то сегодня пошли в музей биотеха (бывший павильон Хлопок). В целом, неплохо, если бы не толпы детей 6-7 лет, которых сюда силой притащили родители ради олимпиады «Парки, усадьбы» и что-то там еще. После посещения задумался: а какие компании в России работают в сфере биотехнологий и можно ли в них инвестировать? Вопрос не праздный, ведь через 5 лет ребенку поступать в университет, а через 10 лет начинать активную карьеру. Куда идти после ВУЗа? Сегодня биотехнологии это не только лекарства и вакцины. Новые материалы (от одежды до строительства), искусственное мясо, растениеводство и животноводство, клонирование, химическое производство, удобрения - это все тоже часть биотехнологий. И на рынке достаточно компаний, в которые можно вложиться. 1️⃣ Медицина и разработка лекарств. Генетико Фармсинтез Артген Озон Промомед 📍Тут все по-классике: новые лекарства, генетические тесты, фармакология. 2️⃣ Растениеводство и животноводство. Русагро Инарктика Черкизово 📍Полный спектр: растения, животные, рыба 😃 3️⃣ Нефтехимия и производство удобрений. Казаньоргсинтез Куйбышевазот Фосагро Акрон СИБУР (только облигации) 📍Это не совсем классические биотехнологии, но, уверен, все эти компании так или иначе имеют наработки в этой сфере. Ведь все прекрасно понимают: ископаемые ресурсы не вечны, и рано или поздно придется перейти на возобновляемое производство. Вы что-то держите из этих бумаг? Или раньше держали? У меня в портфеле из акций только Фосагро и Куйбышевазот. Был недолгое время Генетико, но разочаровался в компании. Из облигаций много кого держу: и СИБУР, и Черкизово, и Инарктику, и Акрон. Но вот из фармы никого нет. Не знаю почему, но как-то не очень доверяю русским фармкомпаниям. Подписывайтесь, чтобы не пропустить мои публикации 📝 🦊

📊 Индекс страха и жадности российского рынка: 75 — КРАЙНЯЯ ЖАДНОСТЬ [График 1] [График 2] Рынок рублёвых акций задыхается от оптимизма. Ещё три месяца назад индекс показывал 41 (страх), к 20 октября разогнался до годового максимума 92, затем откатился к 70 и снова упёрся в верхнюю зону. За год диапазон — от 0 (24 июня) до 92. Что за спиной этих 75: ▪️ Импульс рынка — 100. IMOEX на +8,8% выше своей полугодовой средней — жадность в чистом виде. ▪️ Годовой диапазон — 93. Бумаги в среднем стоят на 45% пути между годовым минимумом и максимумом. ▪️ Ширина рынка — 84. Растут не два тяжеловеса, а 77% бумаг индекса — это здоровый, но разогретый аппетит к риску. ▪️ Тяга к защите — 73. Акции обгоняют гособлигации, деньги идут в риск. ▪️ Волатильность — 27. Единственная «страховая» компонента: RVI выше своей средней, что намекает — под спокойной поверхностью что-то дёргается. Как читать: крайняя жадность — зона, где исторически рынки перегреваются. Это не сигнал продавать завтра, но повод пересмотреть риски и не докупать на пике эмоций. Баффет бы напомнил: бойтесь, когда другие жадничают. ⚠️ Индекс отражает настроения рынка, а не прогноз. Не является инвестиционной рекомендацией. Нюанс: единого «официального» индекса для российского рынка не существует — разные калькуляторы дают около 63–75 в ноябре, потому что считают по разным наборам компонентов. График построен по данным dva4you; альтернативные расчёты — у TradeAlmanac и Investmint.

Как правильно читать квартальные отчеты и не верить на слово менеджменту 🙈 Большинство инвесторов смотрят на чистую прибыль в заголовке отчета и принимают решения на эмоциях. Это главная ловушка. Менеджмент умеет «рисовать» красивую отчетность по МСФО с помощью разовых факторов, переоценки активов или изменения оборотного капитала. В РуИнвест Аналитикс мы смотрим глубже. Вот чек-лист из 3 шагов, как проверять бизнес на прочность по его же отчетам: 1. Операционный денежный поток (CFO) против Чистой прибыли. 🤑 Если чистая прибыль растет, а операционный денежный поток падает или уходит в минус — это тревожный сигнал. Компания «зарабатывает» на бумаге, но живые деньги из бизнеса не поступают (скрытые кассовые разрывы или затоваривание складов). 2. Качество выручки. 🪙 Разберите структуру доходов. Рост идет за счет основного бизнеса или за счет разовой продажи дочерней структуры / переоценки валюты? Убирайте разовые косты и доходы, чтобы увидеть реальное ядро компании. 3. Нагрузка по оборотному капиталу. 💰 Смотрите на рост дебиторской задолженности. Если выручка растет на 30%, а дебиторка — на 60%, клиенты не платят живыми деньгами. Компания кредитует покупателей за свой счет, что скоро ударит по ликвидности. Вывод простой: рынок оценивает ожидания, а реальность диктуют цифры в отчете о движении денежных средств. Не читайте пресс-релизы менеджмента — читайте первичные таблицы. 📌 Материалы по текущим кейсам и разборам российских компаний публикуем в канале. Такой формат дает чистую пользу, сразу позиционирует канал как инструмент для серьезной аналитики и привлекает осознанную аудиторию, которая умеет считать деньги. Какой конкретный кейс или тему разберем в следующем посте — российские акции с сильным денежным потоком или методику оценки долговой нагрузки? 🙋‍♀️

Метод без мечты. Глава 4: как проверить эмитента за 5 минут Облигация — это долг конкретной компании. Прежде чем дать в долг, проверяют заёмщика: пяти строк отчётности хватает, чтобы не купить чужой дефолт под 40% годовых. Пять строк (без бухгалтерского образования): 1. Долг к денежному потоку. Сколько лет операционного потока нужно, чтобы вернуть весь долг. До 2-3 — спокойно; 4+ — ставка на рефинансирование. Пример: Инарктика — акция $AQUA 336,9 ₽; облигация $RU000A10DHV3 — 1 002,8 ₽, доходность 17,53%. Операционный поток отрицательный, долг растёт: строка 1 не пройдена; 17,5% — цена этого риска, а не обещание. 2. Покрытие процентов. Операционная прибыль против процентов к уплате. Ниже 1,5-2 — компания работает на банк. Убыток не приговор, если есть поддержка (строка 5), но без неё — красный флаг. Пример: КАМАЗ $RU000A10CQ93 и Мэйл.Ру Финанс $RU000A10G635 убыточны, но с господдержкой — убыток не приговор, пока поддержка реальна. 3. Ликвидность против ближайших платежей. Деньги + открытые линии против погашений и оферт на 12 месяцев. «Мало относительно общего долга» — не ответ; ответ — «откуда деньги в дату платежа». Пример: Полипласт — юаневый выпуск $RU000A10C8A4, январское погашение ~6 млрд + оферта до 2 млрд при краткосрочном долге >120 млрд. 4. График погашений. Ближайшая оферта, погашение, амортизация. Эти даты записываются в календарь до покупки, а не после. Пример: Балтийский лизинг $RU000A108777 — амортизация возвращает тело быстрее; оферта = ваша дата выхода. 5. Кто стоит за компанией. Четыре конкретных пункта: — Поддержка: государство или материнская структура уже помогали деньгами (докапитализация, субсидии, гарантии), а не словами — проверяем историю, а не обещания. — Рейтинг и тренд: понижение или прогноз «негативный» за 12 месяцев = предупреждение; ниже инвестиционного уровня без поддержки = высокий риск. — Концентрация: один клиент >30-40% выручки = риск; топ-10 >90% = экстремум. — Структура: офшорная держава, частая смена владельцев, связанные сделки = негатив. Пример: Бизнес Альянс $RU000A107QL2 — топ-10 клиентов >90% портфеля: потеря одного клиента = потеря компании. Правило: любой негативный пункт строки 5 — отказ от бумаги. Поддержка, рейтинг и концентрация — это то, что спасает в стрессе; без них облигация есть ставка на удачу, а удача в доходности не оплачивается. Красные флаги (любой = пересмотр, а не «посмотрим»): техническая ошибка платежа, задержка отчётности, уголовное дело против менеджмента, валютный долг без валютной выручки, отрицательный операционный поток. Пример: Самолёт ($SMLT) — повторные «технические» ошибки платежа; Селигдар $RU000A10C5K9 — уголовное дело при долге в золоте. Правило: пять строк — фильтр, а не приговор. Прошла — записываем условие выхода и кап доли до покупки. Не прошла — проходим мимо, даже если доходность 40%: доходность есть цена риска, а не обещание. Вечером: возьмите одну бумагу, которую держите или хотите купить, и выпишите пять строк по последней отчётности. Если строка не пройдена или есть красный флаг — запишите условие выхода сегодня, пока позиция около номинала: выход дешевле всего около нуля. Сохрани, чтобы проверить свои бумаги по пяти строкам; лайк, если фильтр полезен. Признавайтесь: какая ваша бумага не проходит хотя бы одну строку? Пишите тикер — разберём в комментариях. В среду Глава 5: паспорт облигации — где в бумаге записаны ваши даты выхода (оферта, амортизация, колл) и как читать их до покупки. Глава 4 серии «Метод без мечты». Предыдущая: спецвыпуск — где деньги ждут покупок (11.11.). Следующая: Глава 5 — паспорт облигации (18.11.). Не инвестиционная рекомендация: решения и ответственность ваши. Рынок — это всегда риск.

🐟🚀 ВОСКРЕСЕНЬЕ, А НА МОСБИРЖЕ РАСТУТ РЫБА, НАПИТКИ И ТРУБЫ! Кто сказал, что выходные — не время для инвесторов? 😄 📅 15 ноября. Пока кто-то планирует воскресный обед, российский рынок продолжает торговаться: сегодня дополнительная сессия с 09:50 до 19:00 мск. И начало дня — преимущественно зелёное! 🌿 📈 1. САМЫЙ НЕОБЫЧНЫЙ СПИСОК ЛИДЕРОВ По данным утреннего обзора «Финама» (около 11:15 мск): 🐟 («Инарктика») — примерно +3,1%. 🥂 («НоваБев») — +2,9%. 🏭 (ТМК) — около +2,1%. 🌱 («ФосАгро») — около +1,8%. ⚡ («Мосэнерго») — +1,2%. 🛢 («Транснефть», прив.) — +1,1%. Кажется, у инвесторов сегодня готов целый воскресный набор: рыба, напитки, промышленность и удобрения для дачи. 😄 На открытии индекс Мосбиржи поднимался до 2516,55 пункта, а около 11:15 держался возле 2513 пунктов. Все проценты выше — утренний срез, а не итог торгов. 📉 2. НО НЕ ВСЕ В ЗЕЛЁНОМ утром теряла около 0,8%. После резких скачков последних недель это ещё одно напоминание: даже на растущем рынке отдельные акции могут корректироваться. 🏦 3. А ЧТО С ГОЛУБЫМИ ФИШКАМИ? и — слежу за прибыльностью банков и дивидендными ожиданиями. , и — за нефтегазом. Здесь важнее не только настроение на бирже, но и цена нефти, курс рубля и будущие денежные потоки. Кстати, основную сессию пятницы индекс завершил на 2511,42 пункта — примерно +1,9% за неделю. Неплохой результат после нервного начала ноября! 📆 4. ЧТО МОЖЕТ БЫТЬ ИНТЕРЕСНО С ПОНЕДЕЛЬНИКА? • 16 ноября — совет директоров («Европлан») должен рассмотреть дивидендный вопрос. Рассмотрение ещё не означает объявленную выплату. • На неделе ждём новых корпоративных отчётов и комментариев по результатам компаний. • Вокруг возможных международных переговоров тоже много ожиданий. Но рыночный оптимизм — ещё не реальные договорённости. 💰 5. А Я ПРОДОЛЖАЮ СОБИРАТЬ КУПОННУЮ «ЗАРПЛАТУ» Акции пока не докупаю. Мой текущий ориентир по портфелю облигаций — 21 000 ₽ купонами в месяц после налога. 🎯 Цель — 30 000 ₽ в месяц. Уже 70% пути! Продолжаю реинвестировать выплаты и держать часть капитала в ликвидных инструментах. Купоны не гарантированы, поэтому следить за качеством эмитентов важнее, чем искать самый высокий процент. ☀️ ВОСКРЕСНЫЙ ВОПРОС: какой актив вы бы добавили в портфель на 5 лет — дивидендные акции, облигации, золото или фонд денежного рынка? 👇 Напишите ваш вариант и почему. В комментариях часто рождаются интересные идеи! 💚 Подписывайтесь: ежедневно обсуждаем рынок, а ещё я публично иду к цели 30 000 ₽ ежемесячных купонов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🦍 СВЕЧНОЕ ПОГЛОЩЕНИЕ: КАК ПОЙМАТЬ РАЗВОРОТ ОТ СИЛЬНОГО УРОВНЯ? 🔍 Иногда для поиска хорошей точки входа не нужны десятки индикаторов, сложные алгоритмы и нагромождение линий на графике. Достаточно внимательно читать поведение цены. Сегодня разберём один из известных паттернов Price Action - свечное поглощение. Это простой, но интересный торговый сигнал, который может помочь заметить изменение баланса сил между покупателями и продавцами. ⚡️ В чём суть стратегии? Свечное поглощение - это комбинация из двух японских свечей, при которой тело второй свечи перекрывает тело предыдущей. Такая картина может указывать на то, что инициатива переходит от одной стороны рынка к другой. 👇 Существует два основных вида поглощения: 🐂 Бычье поглощение - Формируется после снижения цены. Сначала появляется медвежья свеча, а за ней следует сильная растущая свеча, тело которой перекрывает тело предыдущей. Это говорит о том, что покупатели начинают перехватывать инициативу у продавцов. Особенно интересен такой сигнал вблизи сильного уровня поддержки. 🐻 Медвежье поглощение - Возникает после продолжительного роста цены. За растущей свечой следует мощная падающая свеча, тело которой перекрывает тело предыдущей. В такой ситуации продавцы могут перехватить контроль над рынком. Наибольший интерес представляет появление этого паттерна возле сопротивления. 📊 Как торговать этот сетап? ⤵️ Здесь главное правило: не стоит искать поглощения где попало. Сам по себе паттерн ещё не является гарантией разворота. Намного интереснее он становится в сочетании с ключевыми уровнями. 1️⃣ Сделка в Short (на снижение) : Дожидаемся, когда цена после продолжительного роста подходит к значимому уровню сопротивления. Затем наблюдаем за реакцией рынка. Если возле уровня формируется медвежье поглощение, это может быть признаком ослабления покупателей и усиления продавцов. После закрытия сигнальной свечи можно рассматривать вход в Short, предварительно определив стоп-лосс и потенциальную цель движения. 2️⃣ Сделка в Long (на рост) : Здесь всё работает наоборот. Ждём, когда цена после снижения подходит к сильной зоне поддержки. Если в этой области появляется бычье поглощение, это может свидетельствовать о том, что покупатели начинают возвращать инициативу. После подтверждения сигнала можно рассматривать вход в Long с заранее определёнными риском и целями. 📈 На что ещё обратить внимание? Есть несколько нюансов, которые способны существенно повлиять на качество торгового сигнала: 🔹 Таймфрейм. На старших таймфреймах свечные модели обычно имеют больший аналитический вес, чем на младших. 🔹 Объём торгов. Повышенный объём относительно среднего во время формирования поглощения может дополнительно подтвердить активность участников рынка. 🔹 Расположение. Поглощение возле сильной поддержки или сопротивления гораздо интереснее аналогичной фигуры посреди хаотичного движения цены. 🔹 Подтверждение. Не стоит торопиться с входом. Иногда полезно дождаться следующей свечи, ретеста уровня или других признаков подтверждения. ❗️ Главное, что нужно запомнить: свечное поглощение не предсказывает будущее и не гарантирует разворот. Это лишь один из элементов анализа, который нужно рассматривать в контексте общей рыночной картины. 🎯 Учитесь не просто находить красивые свечные формации, а понимать, почему они появляются именно в этой точке графика. В этом и заключается настоящий смысл Price Action.

Всем привет 👋 На очереди обновление в портфелях. Делюсь со всеми как я сейчас выстраиваю стратегию. Для тех кто в танке, о чем писал ранее, главная цель сделать ежемесячный доход по купонным выплатам более ровным. Для этого наращиваю объемы дальних выпусков. Следующий ориентир по позициям будет таким: 1250,1250,850,850,850,850. В планах двукратно увеличить позиции по январским и февральским выпускам с низким купоном. Скорее всего это получится довольно быстро, буквально через пару шагов, примерно к концу следующего года. Ещё одно важное изменение, глобальная перестановка, все ОФЗ теперь на трансформированном ИИС‑3. Это часть долгосрочной стратегии. Почему выбрал именно его? На ИИС‑3 работают сразу два вычета, можно вернуть налог с пополнений и не платить НДФЛ с инвестиционного дохода при закрытии счёта (в пределах 30 млн рублей прибыли). При этом пополнять счёт можно без ограничений по сумме. А поскольку у меня был ИИС‑1, срок его владения частично засчитывается в срок ИИС‑3, так что «возраст» счёта уже почти 4 года (хотя формально зачитывается до 3 лет). Посмотрим что из этого получится через пару лет ✌️ При перераспределении часть позиций удалось переложить в другие выпуски. Например, выпуск 26245 направил в 26250. Выпуск 26238 пока держу на стопе, он постепенно становится майским выпуском с низким купоном, а июньскую часть буду добирать за счёт 26250. Некоторые позиции были «убыточными», за счет этого обнулил налоговую базу к концу года, это тоже своеобразный плюс 👍 На данный момент состав облигационного портфеля ОФЗ (шт.): 1️⃣ 26233 1050/1050 ✅ Расчёт: (янв) (июл), купон 6,1% 2️⃣ 26240 1050/1050 ✅ Расчёт: (фев) (авг), купон 7% 3️⃣ 26244 800/800 ✅ Расчёт: (мрт) (сен), купон 11,25% 4️⃣ 26252 800/800 ✅ Расчёт: (апр) (окт), купон 12,5% 5️⃣ 26247 800/800 ✅ Расчёт: (май) (ноя), купон 12,25% 6️⃣ 26250 300/300 ✅ Расчёт: (июн) (дек), купон 12% 6️⃣ 26238 700/700 ✅ ⛔️ Расчёт: (июн) (дек), купон 7,1% Дисклеймер: это не инвестиционная рекомендация, а лишь описание моих личных решений. Проводите собственный анализ перед сделками. Более подробную информацию могу подсказать в комментариях.