Хэштег #pre_ipo | Тинькофф Инвестиции Пульс

Давайте начнем неделю с разоблачения очередного скама, выходящего за рамки разумного) Сеть из 3 (!) ресторанов meat_coin привлекает деньги инвесторов по оценке 2.4 млрд руб. (!) По 800 млн рублей за ресторан, Карл! (это еще круче чем Евротрансовская оценка на размещении >2 млрд руб. за заправку) Как часто бывает в таких случаях, инвесторам даже не дают возможность ознакомиться с отчетностью компании - неясно например сколько на ней долга, какая чистая прибыль и т.п. Практически единственное, что по фактическим финансам есть - это выручка и EBITDA рентабельность 2024, + оценка по которой компания привлекает деньги Инвесторам не говорится, что и эти три ресторана контролируются не на 100% (а на 51-75%) Если исходить из этих цифр и предположить нулевой долг, компания поднимает деньги по оценке 24x (!) EBITDA; а c учетом доли владения еще больше (30x+ вероятно). Дороже чем Яндекс и Озон вместе взятые! Инвестировать в такое разумеется не надо👆

💡Цифровые привычки. Новое pre-IPO. Компания продлевает сбор заявок на pre-IPO: заявки будут принимать до 4 марта 2025 года включительно. В чем причина? Pre-IPO - этот инструмент для рынка достаточно новый, не все технологии подачи заявок должным образом отработаны, и обозначенного первоначально периода размещения оказалось недостаточно. Не все брокеры успели подключиться к этой сделке, поэтому сроки пришлось увеличить. Так же хорошо, что к сделке присоединились и новые брокеры: Совкомбанк, Синара, КитФинанс. На момент продления, спрос был покрыт более чем на 50% от целевого объема размещения. 💡Цифровые привычки. Что это за компания? В Группе компаний - 3 компании разработчика ПО. Основную выручку приносят разработки и продажа лицензированных продуктов для банков и финтеха. Цифровые привычки работают с крупными банками и ключевыми клиентами Группы - разрабатывает системное ПО, в числе клиентов компании банки из топ-5. «Финейтив» предлагает 5 коробочных продуктов для банков 2-3 эшелона. «Платформа КИН» - разрабатывает ПО для формирования и управления проектными командами в IT. 💡Параметры размещения. Подробности : и , Площадка - MOEX Start от Мосбиржи. Старт - 28 января. Сбор заявок до 4 марта 2025 года включительно. Выпуск для квал. инвесторов. Приобрести можно в приложениях брокеров Сбер Инвестиции, ВТБ Брокер, Солид Брокер, БКС, Совкомбанк, Синара, КитФинанс и на инвестиционной платформе Zapusk. Тикер – DGTL ISIN — RU000A10AAH3 Цена размещения – 30 руб. за акцию. Компания рассчитывает привлечь по текущей цене от 600 млн до 900 млн. Есть локап-период. Все акционеры, действующие к старту pre-IPO, не продают свои акции до момента выхода компании на IPO + 6 месяцев. 💡Финансовые показатели компании: Выручка в 2024 г. – 1,4 млрд руб. (+76%) Чистая прибыль в 2024 г. – 427 млн (рост в 2,5 раза) Рентабельность по EBITDA - ок. 40%. Портфель контрактов - около 6 млрд руб. Объем подписанных контрактов с исполнением в 2025-2027 гг - 9,2 млрд. Финансовая отчётность радует, есть высокий шанс, что прогнозы компании будут реализованы. К 2027 году выручка по подписанным контрактам может составить около 4,2 млрд рублей, а потенциал новых тендеров ещё 7,9 млрд рублей. То есть можно ожидать роста выручки компании в 3-8,6 раз. 🌲Оценка компании. По разным методикам недооценка стоимости акций может достигать около 30% . То есть сейчас можно купить акции растущей компании с хорошим дисконтом. 💡Дивидендная политика. Цифровые планируют выплачивать дивиденды в будущем. И дивиденды могут быть вполне приличными. Пока на дивиденды будет выделяться не более 5 % прибыли. Через 6 мес после IPO будут выплачены дивиденды. В 2028 году они могут составить около 60 % от нераспределеной прибыли. А это около 2-2,5 млрд рублей. То есть див доходность может составить 36-46%. Приятный бонус. 👍 💡Интересно ли это pre-IPO? Компания недорогая, дисконт около 30%. Быстрорастущая - темпы роста финансовых показателей впечатляют. Дивиденды - будут, но не сразу. Но уже можно спрогнозировать их размер. Есть оферта ( Пут-опцион) - обязательство эмитента выкупить акции у инвесторов с фиксированной доходностью 10% годовых, если АО «Цифровые привычки» не выйдет на IPO до 31 декабря 2027 года. Ну то есть заработать всё равно получится, даже при самом негативном сценарии. Мне это размещение нравится, нравится что компания идёт на контакт и общается с инвесторами. Думаю, что имеет смысл поучаствовать в этом размещении. Заодно можно посмотреть как работает площадка MOEX Start от Мосбиржи. Успешных инвестиций.

ГК «Цифровые привычки» анонсирует старт размещения акций в рамках pre-IPO 💪 Про ГК «Цифровые привычки» я вам рассказывала ещё осенью.( ) Если говорить кратко, то данная компания предлагает свои услуги в области цифровых решений. Она ориентирована на финтех-сектор, банки, страховые компании. Кроме того, группа занимается индивидуальной разработкой, консалтинговыми услугами и интеграцией, а также подбором IT-специалистов. На данный момент клиентами компании уже являются Сбер, ВТБ, Альфа и BК, но этот список далеко не полный. Теперь про само Pre-IPO ✍️ Старт размещения и условия Размещение стартует сегодня, с ожидаемой ценой не выше 30 руб. за акцию. Компания рассчитывает привлечь средства в диапазоне 600-900 млн рублей. В рамках размещения будет предложено до 30 млн обыкновенных акций, что составляет до 17% уставного капитала Группы. Итоговая цена будет определена после закрытия книги заявок, которое продлится до 13 февраля 2025 года. Указан ISIN ценной бумаги — RU000A10AAH3, тикер — DGTL. Размещение будет проводиться для квалифицированных инвесторов, на площадке MOEX Start Московской Биржи. 😁Стоит отметить, что предложение ограничено. Тут, как говорится, "кто первый, того и тапки". Так что не советую тянуть, если примите решение по участию. 💸 Стратегия и использование средств Процесс размещения будет осуществляться по схеме cash-in, что подразумевает полное использование привлеченных средств для развития компании. Основные направления инвестиций включают расширение продуктовой линейки под задачи корпоративных клиентов, разработку модульных решений и усиление команды. Группа стремится предоставить клиентам максимально полный спектр услуг и сервисов в формате «одного окна». И в этом контексте M&A — станет способом дополнить «мозаику» услуг недостающими элементами. Кроме того, Группа планирует нарастить присутствие на рынке за счёт новых востребованных продуктов, а также расширить свои границы на рынки стран СНГ и других регионов. 🔏 Новые методы защиты интересов инвесторов В рамках размещения, инвесторам будет предложен уникальный защитный механизм: Пут-опцион. Это значит, что инвесторы смогут продать акции обратно эмитенту с доходностью 10% годовых, если эмитент не выйдет на IPO в срок до 31 декабря 2027 года и не будет выполнять ряд условий, прописанных в документе. 💪 Это создает дополнительные гарантии для миноритариев и является редкостью в практике российских pre-IPO. И естественно, дополнительно, все действующие акционеры будут ограничены в продаже своих акций (локап) с момента проведения pre-IPO до выхода на IPO + 6 месяцев. 🤑Финансовые показатели За 9 месяцев 2024 года Группа компаний показала впечатляющие результаты: выручка увеличилась на 68% год к году, достигнув 710 млн руб., а прибыль возросла на 87% до 41 млн рублей. На 30 сентября 2024 года у Группы наблюдается низкая долговая нагрузка с показателем Net debt/EBITDA около 0,46, а объем обязательств составляет 292 млн рублей, из которых 68,5% составляют субсидированные государством кредиты. 😉 Вывод: Мне очень нравится этот кейс. Вчера удалось пообщаться с компанией лично, и особенно меня впечатлила динамика выручки и контрактной базы. Компания не просто с нуля врывается на рынок, а уже имеет контрактную базу на годы вперёд, а также уже заявлена на участие в тендерах. Брокеры оценивают стоимость компании в 6,4–7,2 млрд рублей, что по текущей цене выглядит неплохо. Думаю, эту компанию мы точно встретим как участника IPO в будущем, 🤭 но полагаю, цена будет значительно выше. Лайк 👍 если нравится пост. ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

В настоящее время на рынке активно проводятся IPO, что дает нам уникальную возможность участвовать в размещениях новых эмитентов, которые зачастую оказываются более интересными и перспективными, чем уже имеющиеся на среднесрочном и долгосрочном горизонте. IPO - это всегда своего рода риск, даже при большой переподписке не всегда удается заработать на старте. Однако, есть уникальная возможность поучаствовать в IPO, будучи уже инвестором эмитента, то есть иметь акции данной компании. Это можно сделать, приняв участие в pre-IPO, то есть купив акции до выхода на биржу. Сегодня я хотел бы представить компанию, которая объявила о выходе на pre-IPO. Это уникальная возможность стать ее акционером до выхода на биржу. К тому моменту, как это произойдет, стоимость компании может значительно вырасти, а само IPO может дать возможность дополнительно заработать. Это группа компаний Экзалтер - растущая AdTech компания, один из лидеров мобильного рынка маркетинга и рекламы. Объединяет в себе 3 бренда: Visible - флагманский бренд, ТОП 3 место в России по мобильному маркетингу и рекламе. 17 млн. пользователей ежедневно, более 100 крупных компаний в портфеле, среди них - Яндекс, Мвидео, Магнит, Hoff, ВкусВилл, ЛСР и многие другие. Exalter - бренд ориентированный на оффлайн рекламу. Занимает 7.6% российского рынка. Exalter Digital - занимается разработкой програмного обеспечения и цифровых решений для бизнеса. Группа планирует привлечь средства для выпуска собственной Visible AD платформы, которая обеспечит кратный рост группы. Основными преимуществами платформы можно назвать: ✔️Персонализация рекламных предложений ✔️Работа с зарубежными источниками ✔️Локальные платежи и поддержка ✔️Оптимизация стоимости трафика ✔️Кросс-платформенная реклама ✔️Высокое качество трафика ✔️Более продвинутые алгоритмы Платформа позволит решить основные проблемы рынка мобильного и интернет-маркетинга: бесшовный доступ к иностранному рекламному инвентарю и исключение фродового трафика (накрутку просмотров с помощью ботов). Рассмотрим подробнее цифры и прогнозные ожидания: ✔️По результатам 2024 года, выручка группы ожидается в 1.8 млрд, тогда как уже в 2025 году, компания планирует 2.8 млрд, а к 2029 году выйти к цифрам 9.5 млрд. ✔️EBITDA в 2024 году составит 437.5 млн, в 2025 году прогнозируется уже 758.8 млн, а к 2029 году 3.5 млрд. ✔️Компания планирует начать выплачивать дивиденды с 2026 года, направляя почти 100% чистой прибыли. ✔️Особо стоит отметить, что у компании нет долговой нагрузки и сторонних обязательств. Инвест-раунд pre-IPO рассчитан на привлечение средств в размере 660 млн.₽ Группа предложит инвесторам акции АО «Экзалтер» (код – VSBL), выпущенные в рамках допэмиссии, в количестве 500 000 обыкновенных акций по цене 1 320 рублей за одну штуку. Это соответствует 20% уставного капитала Группы. Оценка компании 3,3 млрд рублей. Организаторами размещения выступят BITL и ООО «Компания БКС», а размещение пройдёт на платформе Московской биржи «MOEX START». Как мы видим, этот проект амбициозен и уникален в своем роде, и имеет отличные перспективы. Для тех кто рассматривает долгосрочные вложения, можно присмотреться к этому проекту и изучить его более детально.

🔎 IPO и Pre-IPO – в чем разница? Вместе с бумом растет популярность и другого формата – . Сначала Pre-IPO провели Евротранс и РБТ (в 2023 году). Потом была продолжительная пауза, которую нарушил Самолет Плюс – пожалуй, самое громкое подобное размещение. А теперь подключаются Meat_Coin, “Лепим и Варим” и “Мяsoet”. 💡 Заметили, что частные инвесторы не на шутку заинтересовались участием в Pre-IPO. В глазах многих это способ гарантированно и много заработать, ведь рано или поздно компания проведет полноценное IPO по гораздо более высоким ценам. Но так ли это на самом деле? Попробуем разобраться. 🤔 Для чего вообще нужно Pre-IPO? Обычно его проводят компании на начальных стадиях развития, которым нужно финансирование, но которые пока не хотят или не могут выходить на биржу по разным причинам. Например, если не соответствуют нормативным требованиям или хотят провести IPO попозже и подороже. План примерно такой: собрать немного денег на Pre-IPO, плотно вложиться в развитие, через пару лет провести IPO, где уже получится привлечь гораздо больше за счет ранее инвестированных средств. 📕 Основные отличия Pre-IPO от IPO: 📍Размещение на внебиржевом рынке = ниже ликвидность, а также отсутствие гарантий, что вы вообще сможете продать акции до IPO по справедливой цене 📍Как правило, нет частичной аллокации. Она в любом случае составит 100%. Тут работает правило “кто успел – тот и съел” 📍Требования к компаниям, выходящим на pre-IPO, существенно ниже. Скрининг проще. Это находит отражение в их прозрачности 📍Нет “бонусов” в виде стаб. пакетов и локапа, которые дают стабильность цен в первое время ⛔️ Основные риски, которые надо держать в уме: 👉Обычно Pre-IPO проводят, когда остро нужно финансирование. Кредит – дорого (и не факт, что одобрят), IPO – сложно. То есть это не самые устойчивые компании, которые не доросли до серьезных масштабов. 👉Можно застрять в позиции надолго – на 1-2 года или больше, т.е. до проведения IPO. Неизвестно, сможете ли вы продать акции на внебирже и по какой цене. 👉Компании могут очерчивать примерные сроки, но никто ничего не гарантирует. Вполне может случиться такое, что за это время ситуация изменится и эмитент передумает выходить на биржу. В лучшем случае акции выкупят по цене продажи Pre-IPO, но тогда инвесторы потеряют в реальной доходности из-за накопленной инфляции. 👉Существует гипотетическая вероятность размытия доли. Актуально, если компания решит провести IPO в формате cash-in на крупный объем. 📋 То есть Pre-IPO – это не тот вариант, когда можно быстро залететь на бесплатную маржу от брокера, продать все акции в первые минуты торгов и как минимум выйти в безубыток, закрывшись об стаб. пакет. Это игра “вдолгую”. Нужно понимать все риски и быть готовым застрять в позиции на 1-2 года. Тем не менее, Pre-IPO – это не совсем уж дикие джунгли, где каждый сам за себя. Тут есть регулирование и требования к компаниям. Риски куда выше, но взамен инвесторы получают высокую потенциальную доходность. Наиболее интересно смотрятся либо уже известные компании, либо дочки крупных компаний, т.к. у них есть поддержка: будут проблемы – дадут денег. Материнская компания заинтересована в выходе на IPO по высокой цене и будет “пыхтеть” из-за всех сил. Идеально – если бы АФК Система проводила Pre-IPO дочек, но пока есть Самолет плюс, где гарантом выступает материнская компания. А вот малоизвестные компании являются куда более рискованным вариантом. Источник: Invest Era

В настоящее время на рынке активно проводятся IPO, что дает нам уникальную возможность участвовать в размещениях новых эмитентов, которые зачастую оказываются более интересными и перспективными, чем уже имеющиеся на среднесрочном и долгосрочном горизонте. IPO - это всегда своего рода риск, даже при большой переподписке не всегда удается заработать на старте. Однако, есть уникальная возможность поучаствовать в IPO, будучи уже инвестором эмитента, то есть иметь акции данной компании. Это можно сделать, приняв участие в pre-IPO, то есть купив акции до выхода на биржу. Сегодня я хотел бы представить компанию, которая объявила о выходе на pre-IPO. Это уникальная возможность стать ее акционером до выхода на биржу. К тому моменту, как это произойдет, стоимость компании может значительно вырасти, а само IPO может дать возможность дополнительно заработать. Это компания OPEN OIL MARKET (АО «УК ОПЕН ОЙЛ МАРКЕТ») - IT компания, разработавшая первый маркетплейст нефтепродуктов и сырья в В2В секторе, который отсекает лишних посредников и объединяет поставщиков, покупателей, перевозчиков и финансовых партнеров. Более подробно можно ознакомиться на сайте самой компании👍 Что дает сервис: ✔️Более доступные и актуальные цены. ✔️Гарантию наличия товара на складе в регионе продаж ✔️Автоматизированный подбор выгодной цены ✔️Сервис безопасная сделка – оплата поставщику после поставки ✔️Систему рейтинга поставщиков ✔️Заказ всего за 3 минуты, а не за полдня ✔️Выгодные целевые кредиты от банков-партнеров. Главный акционер и СЕО - Сергей Терешкин, старший преподователь в РУТ (МИИТ), эксперт РАНХиГС. Инвест-раунд pre-IPO рассчитан на привлечение средств в размере 1 млрд.₽ 4 основные причины, по которым стоит рассмотреть возможность инвестирования в данный проект: 1. Уникальность модели рынка в данном сегменте. По оценкам аналитиков, его ждет стократное увеличение уже в ближайшие два года, с прогнозируемым оборотом более 700 млрд. рублей. 2. Это инвестиции в постоянно растущий технологический проект, который находится на начальном этапе своего пути, то есть начинает с низкой базы, что непременно отразится в кратном наращивании показателей бизнеса. 3. Высокая оценка от ведущих аналитиков рынка - ожидания роста стоимости компании до 200%-300% к моменту выхода на IPO, в планах компании стать публичной в 1 квартале 2026 года. 4. Это возможность возмещения до 50% инвестиций от фонда Сколково, по программе правительства от 2019 года (Объем инвестиций - от 500 тыс. руб. Максимальная сумма возмещения - до 20 млн руб., но не более 100% суммы НДФЛ за последние 3 года). Рассмотрим подробнее цифры и прогнозные ожидания к выходу на IPO: ✔️В 2023 году компания показала оборот в размере 5,9 млрд рублей. В 2024 году компания прогнозирует оборот в размере 12,4 млрд рублей, а к 2026 году - до 23,2 млрд рублей. ✔️Валовая прибыль в 2023 году составила 172 млн рублей, в 2024 году прогнозируется в размере 313 млн рублей, а к 2026 году - до 2,77 млрд рублей. ✔️EBITDA в 2023 году составила 18,5 млн рублей, прогноз на 2024 год - 153,4 млн рублей, а к 2026 году - 2,4 млрд рублей., стоит отметить, что маркетплейсы редко показывают положительные цифры, даже крупные. ✔️Более 3000 пользователей и 60% повторных заказов (всего было сделано более 13000 заказов) ✔️Более 144000 тонн реализованной продукции. ✔️На инвестиционные затраты с 24 по 26 год компания планирует потратить более 1 млрд рублей, в т.ч. от привлеченных средств с текущего pre-IPO. Сюда входят как инвестиции в дальнейшую разработку и поддержку платформы, так и открытие собственных филиалов и региональных представительств для расширения клиентской базы и поставщиков. Как мы видим, этот проект амбициозен и уникален в своем роде, и имеет отличные перспективы. К тому же компания планирует рассмотреть возможность выплаты дивидендов после 25 года, в размере до 60% от чистой прибыли, а это уже интересно. Более подробную информацию о компании можете получить у них на сайте👌