Хэштег #primavera_ставки | Тинькофф Инвестиции Пульс

🔥🇷🇺 РОССИЯ - СТАВКА ЦБ РФ = 14% (ОЖИД 14 - 14.25% / РАНЕЕ 14.25%) Существенный рост цен и повышение инфляционных ожиданий в летние месяцы во многом были связаны с разовыми факторами. Оценка показателей устойчивой инфляции остается в диапазоне 4–5% в пересчете на год. Рост кредитования в июне немного замедлился. Предприятия существенно снизили ожидания по будущему спросу и выпуску. Вместе с тем с учетом прямых и вторичных эффектов от временного сокращения производственных возможностей в отдельных отраслях и более стимулирующей бюджетной политики на трехлетнем горизонте, чем прогнозировалось в апреле, требуется более плавное снижение ключевой ставки. Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 14,5–14,6% годовых в 2026 году и 10,5–12,5% годовых в 2027 году. По прогнозу Банка России, из-за произошедшего значимого роста цен на топливо годовая инфляция составит 6,0–7,0% в 2026 году. С учетом проводимой денежно-кредитной политики, в 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели. ⚡️🇷🇺 Пресс - конференция Цб Рф: 1) Ускорение темпов роста цен расцениваем как временное - Набиуллина 2) Смягчение Дкп Цб должно быть более плавным на фоне более стимулирующего бюджета и ускорения инфляции - Набиуллина 3) Инфляционные ожидания могут пойти вниз по мере стабилизации ситуации на топливном рынке - Набиуллина 4) Инфляция вернется к цели в 2027 году и закрепится - Набиуллина ❗️5) Доля средств, направляемых в финансовые рынки и недвижимость, постепенно растет - Набиуллина 6) В среднесрочном горизонте преобладают про - инфляционные риски - Набиуллина

🔥️️️️️️🇷🇺 РЕШЕНИЕ ПО ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКЕ (ОКТ) 16,50% (ПРОГНОЗ 17,00%; ПРЕД 17,00%) Совет директоров Банка России 24 октября 2025 года принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 16,50% годовых. Устойчивые показатели текущего роста цен значимо не изменились и остаются выше 4% в пересчете на год. Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста. В последние месяцы активизировался рост кредитования. Высокими остаются инфляционные ожидания. Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели. В базовом сценарии это в том числе предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 13,0–15,0% годовых в 2026 году и означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–5,0% в 2026 году. Повышение прогноза на 2026 год связано с действием разовых проинфляционных факторов. Устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели. 🟢 Ожидания: 🏦 Сегодня заседание ЦБ по ключевой ставке. Введённые санкции способствуют развитию рискового сценария, при котором действия ЦБ при установлении денежно-кредитной политики будут более жесткими. Варианты: 1️⃣ Консенсус рынка сейчас на сохранение ключевой ставки на текущем уровне в 17%. Вполне ожидаемое и логичное решения для регулятора, ведь появились санкции, которые упоминались как одна из причин рискового сценария и ЦБ также нужно определить траекторию своих действий, оценить их воздействие на экономику. При таком решении и с учетом геополитики рынок пойдет ниже в моменте, а дальше уже все зависит от комментариев ЦБ. 2️⃣ Понижение ключевой ставки на 0,5 б.п. - это в моменте купят, так как все же регулятор пойдет на снижение ставки, но есть риск того, что это все зальют обратно. Такое снижение будет попадать под прогноз ЦБ по средней ключевой ставке на 2025 год. То есть это тоже вполне ожидаемое решение. Но так как позитива далее особо нет и даже при таком решении на последнем заседании в этом году может быть сохранение ключевой ставки - весь рост может откатить, а дальше уже смотреть за проторговками. 3️⃣ Понижение ключевой ставки на 1,0 б.п. - это позитивное решение для рынка и нас сразу купят на этом в моменте. Правда в этом случае на следующем заседании будут все ждать сохранения ключевевой ставки. 4️⃣ Есть решения, выходящие и за рамки прогнозов - это повышение ключевой ставки, что приведет к сильному падению рынка, и понижение на 200 б.п. и больше, что приведет к сильной покупке, но такого никто не ждет. LinMath

❗️️️️️️️🇷🇺ЦБ РФ: РЕШЕНИЕ ПО ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКЕ (ИЮЛЬ) 18,00% (ПРОГНОЗ 18,00% ; ПРЕД 20,00% ) Совет директоров Банка России 25 июля 2025 года принял решение снизить ключевую ставку на 200 б.п., до 18,00% годовых. Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, снижается быстрее, чем прогнозировалось ранее. Рост внутреннего спроса замедляется. Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста. Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. В базовом сценарии это предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 18,8–19,6% годовых в 2025 году и 12,0–13,0% годовых в 2026 году и означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 6,0–7,0% в 2025 году, вернется к 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем. 🟢Комментарии главного экономиста Т-Инвестиций Софьи Донец о решении ЦБ по ключевой ставке: Банк России снизил ставку до 18%, обошлось без сюрприза — мы, да и консенсус рынка, ждали этого. К решению прилагается довольно суровый сигнал регулятора. Нет прямого указания на снижение ставки на ближайших заседаниях. Впрочем, последние четыре заседания ЦБ тоже выбирал достаточно консервативную коммуникацию, что не помешало ему начать цикл смягчения, а теперь ее продолжить. Мы полагаем, что Банк России хочет сгладить снижение долгосрочных ставок и поэтому придерживается жесткой риторики. При этом важно отметить, что прогноз ЦБ по ключевой ставке существенно пересмотрен вниз, причем как на этот год, так и на следующий. Теперь интервал средней годовой ставки находится на уровне 18,8-19,6% на этот год, а на следующий — 12-13%. 🟢 ❗Все это подразумевает возможность снижения ставки до 15%, что является нашим базовым прогнозом в этом году, а также снижения до 10-12% на конец следующего года.

1️⃣ 🔥🇷🇺 РЕШЕНИЕ ПО ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКЕ - 21,00% (ПРОГНОЗ 21,00% ; ПРЕД 21,00% ) Совет директоров Банка России 21 марта 2025 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21,00% годовых. Текущее инфляционное давление снизилось, но остается высоким, особенно в устойчивой части. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем рост кредитования остается сдержанным, а сберегательная активность населения – высокой. По оценке Банка России, достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Для достижения цели по инфляции потребуется продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике. Банк России продолжит анализировать скорость и устойчивость снижения инфляции и инфляционных ожиданий. Если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, Банк России рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7,0–8,0% в 2025 году, вернется к 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем. ОТКЛОНЕНИЕ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ ВВЕРХ ОТ ТРАЕКТОРИИ СБАЛАНСИРОВАННОГО РОСТА ОСТАЕТСЯ ЗНАЧИТЕЛЬНЫМ — ЦБ РФ НА СРЕДНЕСРОЧНОМ ГОРИЗОНТЕ БАЛАНС РИСКОВ ДЛЯ ИНФЛЯЦИИ ПО-ПРЕЖНЕМУ СМЕЩЕН В СТОРОНУ ПРОИНФЛЯЦИОННЫХ — ЦБ РФ ДОСТИГНУТАЯ ЖЕСТКОСТЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ УСЛОВИЙ ФОРМИРУЕТ НЕОБХОДИМЫЕ ПРЕДПОСЫЛКИ ДЛЯ ВОЗВРАЩЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ К ЦЕЛИ В 2026 ГОДУ — ЦБ ❗️️️️️️ БАНК РОССИИ РАССМОТРИТ ВОПРОС О ПОВЫШЕНИИ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ, ЕСЛИ ДИНАМИКА ДЕЗИНФЛЯЦИИ НЕ БУДЕТ ОБЕСПЕЧИВАТЬ ДОСТИЖЕНИЕ ЦЕЛИ — РЕГУЛЯТОР ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ, ПО ОЦЕНКЕ НА 17 МАРТА, СОСТАВИЛА 10,2% — ЦБ РФ 2️⃣ Sber CIB (про Яндекс): Мы повысили целевую цену на акции Яндекса до ₽6'000 (потенциал роста +28.4%), сохранив рекомендацию ПОКУПАТЬ. 📱 🔥ФИНАМ: прогноз МКПАО «Яндекс» Идея: Long ⬆️ Срок идеи: 1 месяц Цель: 5300 руб. Потенциал идеи: 14,4% Объем входа: 7% Стоп-приказ: 4255 руб. 📊 Технический анализ Котировки в восходящем импульсе в зоне ретеста уровня 4630 руб., закрепление над которым сформирует сигналы к дальнейшему развитию тренда. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 4255 руб. риск на портфель составит 0,57%. Соотношение прибыль/риск 1,79. 📱 Фундаментальный фактор МКПАО — российская транснациональная компания в отрасли информационных технологий, чье головное юридическое лицо зарегистрировано в Калининградской области, владеющая одноименной системой поиска в интернете, интернет-порталом и веб-службами в нескольких странах. Компания сохраняет темпы роста бизнеса выше 30% в год. Прогноз менеджмента на 2025 год — EBITDA 250 млрд руб., увеличение выручки более чем на 30%. 💡 Финам 3️⃣ С 27 марта меняется ставка риска по некоторым активам. Основное это ВИМ ликвидность, если раньше давали плечи х7, то сейчас х5 а с 27 марта будет х2🫢 В качестве альтернативы предлагают

🇷🇺 БАНК РОССИИ 21 МАРТА РАССМОТРИТ ❗ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТЬ ПОВЫШЕНИЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ, ЗАЯВИЛ ЗАМПРЕД ЦБ АЛЕКСЕЙ ЗАБОТКИН. ДАННЫЕ ОБ ИНФЛЯЦИИ В ФЕВРАЛЕ НЕ ДАЮТ ОСНОВАНИЯ ГОВОРИТЬ О ЕЕ УСТОЙЧИВОМ СНИЖЕНИИ ⚡Дефицит бюджета РФ стремительно растет. План на весь 2025 год уже превышен в 2 раза! Во вторник, 11 марта, Минфин сообщил, что дефицит бюджета в январе—феврале составил 2,7 трлн руб., или 1,3% ВВП, при запланированных на весь год 1,2 трлн руб., или 0,5% ВВП. Таким образом, годовой ориентир по этому показателю перевыполнен за два месяца более, чем вдвое. Пока ситуация выглядит, как катастрофическая. Текущий дефицит уже почти сравнялся с остатками ликвидной части ФНБ, то есть, если дефицит еще вырастет до конца года, то не останется резервов на его покрытие, придется либо девальвировать рубль либо занимать все больше и больше под максимально высокую ставку за последние 20 лет, что в свою очередь еще больше будет увеличивать расходы бюджета на платежи по долгам, и таким образом превращаться в порочный круг на годы вперед. Минфин в своем отчете заверяет, что причина дефицита "опережающее финансирование", то есть в начале года авансом выдали много денег на будущее, и в следующие месяцы эта дыра будет компенсирована превышением доходов над расходами, таким образом весной и летом дефицит по плану должен снижаться, как это было в 2023–2024 годах. Однако если быть объективным, то увидим, что в 2025-м дефицит по двум «авансовым» месяцам года все же больше, чем это было в 2024 году,— 1,3% ВВП против 0,6% ВВП, и сопоставим с ситуацией в 2023-м (дефицит = 1,4% ВВП). А мы ведь помним, что в итоге "выправило" ситуацию с бюджетом в 2023 году? Рубль упал на 50% за полгода! А цена на нефть подросла. А сейчас дефицит сравним с 2023 годом, а динамика поступлений в бюджет в корне отличается. В итоге крепкий рубль при текущих ценах на нефть это буквально путь к банкротству для государства, таким образом при снижении курса доллара до 80 руб и ниже, можно через год и до дефолта дойти. Честно говоря, не представляю, каким образом планируют выкручиваться из такой ситуации. В таких условиях крепкий рубль буквально губителен для бюджета и для бизнеса экспортеров. Интересно, что с этим будут делать?

🔥 Сегодня, 20 декабря ЦБ проведет заседание по ключевой ставке Решение по ключевой ставке в 13:30 мск. Пресс-конференция ЦБ РФ по итогам заседания состоится в 15:00 мск В преддверии заседания Центрального банка России финансовые аналитики и экономисты активно обсуждают возможное изменение ключевой процентной ставки. На данный момент ставка составляет 21%, и многие эксперты, ожидают, что ключевая ставка может достичь нового рекорда. Ключевая ставка, вероятно, будет повышена до 23% на заседании ЦБ считают большинство аналитиков и останется на этом уровне в течение большей части I полугодия 2025 г. Ранее эксперты допускали повышение ставки до 25%. Высокие инфляционные ожидания — аргумент в пользу повышения ставки. В декабре инфляционные ожидания увеличились до рекордного в этом году уровня: россияне ждут, что в ближайшие 12 месяцев цены вырастут на 13,9%. Это сильно расходится с прогнозом ЦБ, который ждет, что к концу 2025 года инфляция составит не более 5%. Еще один повод повысить ставку — слабый рубль. Рубль снижался к основным валютам четыре месяца подряд — с августа 2024 года. Признаков замедления инфляции пока не наблюдается. Если рост цен продолжится в том же темпе, не исключено, что и на этом уровне цикл повышения ставки не закончится. Ждем заседания и комментарии Набиуллиной по дальнейшей денежно-кредитной политике. Как локально может отреагировать рынок на ставку ЦБ: • Ставка без изменений или 22% — позитив • Повышение до 23% — нейтрально • Повышение до 24% и выше — негатив.

🇷🇺 События предстоящей недели: 🟢 23.10.23 Понедельник $ LENT Лента опубликует операционные результаты и ключевые финансовые показатели за III квартал 2023 г. 📌 Норникель опубликует производственные результаты за 9 месяцев 2023 г. 📌 {$AGRO} РусАгро опубликует операционные результаты за III квартал 2023 г. $ HYDR РусГидро опубликует операционные результаты за III квартал 2023 г. $ CHMF Операционный отчет за III квартал 2023 года $ CARM — Кармани опубликует операционные результаты за 9 м 2023 года - прошлые отчеты 🟢 24.10.23 Вторник Заседание совета директоров Газпрома. В повестке есть вопрос об инвестпрограмме и бюджете на 2023 год. TGKN ТГК-1 опубликует операционные результаты за III квартал 2023 г. $ RKKE — СД об определении цены размещения допакций 🟢 25.10.23 Среда 📌 На срочном рынке Мосбиржи возобновляются торги поставочными фьючерсными контрактами на акции ВК 📌 {$FIVE} Финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 мес. 2023г. 🟢 26.10.23 Четверг 📌 Юнипро опубликует финансовые результаты по РСБУ за III квартал 2023 г. 📌 Заседание совета директоров Лукойла. В повестке есть вопрос дивидендов. 🟢 27.10.23 Пятница ♦️Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке - 13:30 🕜 (сейчас ставка составляет 13%, ожидается, что её повысят минимум на 1%). 📌$ HYDR РусГидро опубликует финансовые результаты по РСБУ за III квартал 2023 г. TGKA ТГК-1 опубликует финансовые результаты по РСБУ за III квартал 2023 г. 📌 {$YNDX} Яндекс опубликует финансовые результаты за III квартал 2023 г. $ TATN Заседание совета директоров «Татнефти» на повестке итоги исполнения бюджета за девять месяцев 2023 года и утверждение бюджета на ноябрь 2023 года. 🔹🔹🔹🔹🔹🔹🔹🔹🔹🔹🔹🔹🔹 ⚡ допка UWGN Совет директоров ОВК 7 ноября проведет заседание, на котором рассмотрит предложенную цену допэмиссии на уровне 9,3 руб. за акцию. Эта оценка более чем в 10 раз ниже, чем текущая рыночная цена в районе 92 руб. за бумагу. Ранее, до сообщений о допэмиссии, акции ОВК торговались по цене около 300 руб. Оценка 9,3 руб. открывает для акций потенциал дальнейшего снижения. Цена допэмиссии задает определенный ориентир по справедливой стоимости компании. ⚡ {$YNDX@US} - наблюдать. На 22.10.23 21.5 *95.32 =2050, а $ YNDX - 2680.

🇷🇺Совет директоров Банка России 10 февраля 2023 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,50% годовых. Текущие темпы прироста цен возрастают, оставаясь умеренными в части устойчивых компонентов. Инфляционные ожидания населения и бизнеса снизились, но сохраняются на повышенном уровне. Динамика экономической активности складывается лучше октябрьского прогноза Банка России. Хотя население по-прежнему проявляет осторожность в потребительском поведении, появляются признаки восстановления потребительской активности. Ускорение исполнения бюджетных расходов, ухудшение условий внешней торговли и состояние рынка труда усиливают проинфляционные риски. Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. При усилении проинфляционных рисков Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. 🔥Динамика инфляции. По оценке на 6 февраля, годовая инфляция составила 11,8% после 11,9% в декабре 2022 года. Текущие темпы прироста цен возрастают, ускорившись с начала 2023 года. Увеличение инфляционного давления отчасти происходит за счет волатильных компонентов, в особенности цен на плодоовощную продукцию, и произошедшего в конце 2022 года ослабления рубля. В то же время в части устойчивых компонентов текущие темпы прироста цен остаются умеренными. Инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий снизились, но сохраняются на повышенном уровне. При этом в январе ценовые ожидания предприятий продемонстрировали снижение впервые после нескольких месяцев роста. Инфляционные ожидания профессиональных аналитиков на 2023 год несколько повысились, но на среднесрочную перспективу заякорены вблизи 4%. 🎯По прогнозу Банка России, в ближайшие месяцы показатель годовой инфляции временно опустится ниже 4% под влиянием эффекта высокой базы прошлого года. В то же время устойчивое инфляционное давление будет постепенно увеличиваться с умеренно низких значений. 🎯ЦБ: в базовом сценарии с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 5,0–7,0% в 2023 году, вернется к 4% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. 🇷🇺ЦБ: 📌 понижена оценка оттока капитала из России в 2022 году — до $217 млрд; 📌 снижение ВВП России по итогам 2022 года составило 2,5%; 📌 повышен прогноз по средней ключевой ставке в 2023 году до 7-9% с 6,5-8,5%. 🧿ЦБ понизил прогноз средней цены нефти марки Urals на 2023 год до 55 долларов по сравнению с прежними ожиданиями в 70 долларов за баррель, а на 2024 год — понизил до тех же 55 долларов за баррель, но с прежних 60 долларов. {$USDRUB}

🇺🇸 В ФРС США отказались от идеи снижать процентную ставку в 2023 году. Протоколы последнего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США показали рекордное единодушие участников. Согласно опубликованным протоколам последнего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, которое состоялось 13–14 декабря 2022 г., в ходе встречи было достигнуто единодушие по вопросу возможности снижения базовой процентной ставки регулятора: «Никто не выступил с прогнозом о том, что уменьшения ставки могли бы быть необходимы в 2023 г.». ФРС США продолжает ужесточать монетарную политику: по итогу 2022 г. денежный агрегат M2 впервые за 60 лет сократился (-0,6%). Баланс ФРС США уменьшился по итогу 2022 г. на 2,4% (-206 млрд долл.), что стало первым сокращением с 2018 г. В планах регулятора — уменьшить свой баланс по итогу 2023 г. на 13,3% (-1,14 трлн долл.). Бостик заявил, что он все еще видит рост процентных ставок выше 5% - для ставки по федеральным фондам ФРС, где, по его мнению, она останется в течение длительного периода. «На самом деле это совсем не меняет моего мировоззрения. Я ожидаю, что экономика будет и дальше постоянно замедляться по сравнению с сильным положением, в котором она находилась летом прошлого года». Согласно пятничным данным Министерства труда, в прошлом месяце количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 223 000, а уровень безработицы снизился до 3,5% с 3,7%, что оказалось намного лучше прогнозов экономистов, которые ожидали 200 000 и 3,7%. Но куда боле важным является момент слабого роста среднего почасового заработка, который составил всего 0,3% за месяц. За год зарплата выросла на 4,6%, что ниже ожиданий и указывает на то, что инфляционная спираль, охватившая экономику в последние полтора года, может ослабнуть. Тем не менее, Бостик сказал, что ожидает еще одного повышения ставки либо на четверть, либо на полпроцента, когда ФРС встретится на своем заседании 💥1 февраля этого года. Ставка по фондам в настоящее время находится в диапазоне от 4,25% до 4,5%. В этом году Бостик является членом Федерального комитета по открытым рынкам без права голоса; он будет голосовать снова в 2024 году. В интервью Бостик также отметил, что, по его мнению, заработная плата не была ключевым фактором инфляции, которая начала свой сильный рост в середине 2021 года и добралась до самого высокого уровня за более чем 40 лет. Напомню, что на своем декабрьском заседании чиновники ФРС выразили обеспокоенность тем, что общественность может неверно истолковать шаг центрального банка к небольшому повышению ставки — на 0,5 процентного пункта, после четырех последовательных повышений на 0,75 процентного пункта — как смягчение политики. Бостик подчеркнул, что ФРС не может «преждевременно заявить о победе» и сейчас необходимо не только продолжать повышать ставки, но и удерживать их на этом уровне. Политик также не ожидает рецессии, которая последует за действиями ФРС, и если она и произойдет, то будет короткой и поверхностной.

🐅 🇺🇸 14.12.22 ФРС повысила ставку на 0.5 б. п. до самого высокого уровня за 15 лет - 4.25-4.50%. Решение ФРС было ожидаемым, в то же время риторика регулятора осталась "ястребиной". ФРС ждет в 2023 году умеренную и контролируемую рецессию, о чем свидетельствует скачок (в прогнозных оценках) уровня безработицы в 2023 году. Повышение ставки на 50 базисных пунктов - это меньший удар по сравнению с предыдущими четырьмя последовательными повышениями ставок на 75 базисных пунктов. Исходная точка равна одной сотой процента. Должностные лица ФРС также прогнозируют повышение ставок до следующего года, не снижая их до 2024. Выступление не дало сигналов о фактическом повороте политики процентных ставок. Признание того, что "постоянное увеличение целевого диапазона будет уместным", совершенно точно говорит о том, что у ФРС нет ближайших планов по прекращению своей кампании по повышению ставок. 🔘Средний прогноз пика ставки ФРС = 5.1% к концу 2023г 🗣️ Пауэлл: ТЕМПЫ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ БОЛЬШЕ НЕ ИМЕЮТ ОПРЕДЕЛЯЮЩЕГО ЗНАЧЕНИЯ ФЕДРЕЗЕРВ БУДЕТ ПРИДЕРЖИВАТЬСЯ ПРЕЖНЕГО КУРСА ДО ТЕХ ПОР, ПОКА НЕ ДОСТИГНЕТ ЦЕЛИ РЕШЕНИЯ ОБ ИЗМЕНЕНИИ СТАВКИ БУДУТ ПРИНИМАТЬСЯ НА КАЖДОМ КОНКРЕТНОМ ЗАСЕДАНИИ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПОСТУПАЮЩИХ ДАННЫХ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА, ВЕРОЯТНО, ОСТАНЕТСЯ ОГРАНИЧИТЕЛЬНОЙ В ТЕЧЕНИЕ НЕКОТОРОГО ВРЕМЕНИ ❇️МЫ ТВЕРДО НАМЕРЕНЫ ВЕРНУТЬ ИНФЛЯЦИЮ К ЦЕЛЕВОМУ УРОВНЮ 2%, И НАМ ЕЩЕ ПРЕДСТОИТ НЕМАЛО РАБОТЫ. ⚡️ 🇺🇸США макростатистика: США - Initial Jobless Claims = 211 тыс (пред 231 тыс) США -розничные продажи (нояб) = -0.6% м/м (пред +1.3%) США -NY Empire State Manufacturing Index (дек) = -11.2 (пред +4.5) Очень сильный рынок труда, а ФРС нужен слабый. Скрин индексов № 2- вечером после выступления Пауэлла Скрин индексов № 1 - в 18 - 00 на ОС на следующий день 15.12.22 ⬇️Падение SP500 почти на 100 пунктов

🌍👨‍🎓 ОЖИДАНИЯ И ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКАМ: 🇺🇸Несмотря на статистику по инфляции, которая показала ее снижение до 7,7% в октябре, эта цифра все еще слишком высока, и ФРС вряд ли удастся достичь планов по снижению инфляции, если они начнут смягчать политику повышения ставок так быстро. 🏛️ФРС скорее всего не будут замедлять повышение, а лишь раскидает эти 0,25% через заседания. Т.е повысят на 0,5% на следующем заседании 16 декабря, а может быть и еще через одно заседание. Таким образом рынок получит свои ожидаемые 0,5% вместо 0,75 ранее, но эти сэкономленные 0,25% добавят чуть позже в другом периоде. Инфляция PPI на той неделе также вышла лучше ожиданий и составила 6,7% при прогнозе 7,2%, что подтолкнуло рынки выше. Инфляция производителей является опережающим фактором для потребительской инфляции и ФРС должна отреагировать на это небольшом замедлением % ставок. Хотя бы придать видимость. Статистика по розничным продажам на той неделе показала их рост на 1,3%, что лучше прогноза в 1%. Однако отчет 💲TGT показал, что потребительская активность и продажи упали, складские запасы увеличились. Какие же продажи выросли тогда? Продажи выросли за счет подорожания топлива в основном. 🛢️Что сейчас делает нефть? Она падает. США контактирует с саудитами, чтобы снизить стоимость нефти, а значит и инфляцию. Если нефть останется около 100 или выше, инфляцию победить не получится. Все это прекрасно понимают. Будет глубокая рецессия или ещё хуже. 🎯Именно поэтому рынок может расти, когда нефть падает, как и наоборот. США сейчас зависят от саудитов и сделают все, чтобы решить вопрос по снижению стоимости нефти. Чем ниже сейчас будет нефть, тем лучше выйдут цифры по инфляции в середине декабря и января, как и наоборот. Если нефть вернётся к 100 в ближайшее время или выше, то можно ожидать плохие цифры по инфляции и значимое снижение рынка США. 🇨🇳Именно поэтому и Китай не снимает ограничения 0-Covid. За счёт этого, можно сказать, они оказывают медвежью услугу США по спросу на нефть и не только. Политика – тонкая штука. Китай также должен получить бонус от США в ближайшее время, за счет такой политики и давления на свою экономику, вот почему так хорошо прибавляют китайские акции в последнее время. Рынок все рассчитывает наперед. Индекс производственной активности на той неделе тоже вышел хуже прогнозов. Он говорит о том, что условия для бизнеса в целом ухудшаются в США. И действительно, покупательская активность упала, задолженность по кредитным картам значительно увеличилась. Люди стали экономить даже в супермаркетах. В следующем отчётном периоде мы должны увидеть еще большее сокращение прибыли у компаний. Нужно внимательно следить за статистикой по инфляции в декабре-январе, а также наблюдать, как пройдёт следующий отчётный период у компаний. Единственная положительная новость, которая может заставить рынки двигаться выше – это прекращение конфликта на Украине. Без этого, с большой долей вероятности рынок как РФ, так и США должен пойти ниже уже в конце года или в первом квартале 2023 г. 🇨🇳 Китай: На Уолл-стрит складывается бычий консенсус в отношении китайских акций, а вновь обретенный оптимизм в отношении политики председателя КНР Си Цзиньпина и эпического роста акций в ноябре побудил некоторые крупные банки отказаться от своих давних медвежьих взглядов: 🟢 Morgan Stanley, известный своей осторожной оценкой, на прошлой неделе повысил свои целевые ориентиры для фондовых индикаторов страны, ожидая, что индекс MSCI China вырастет на 14% к концу след. года. 🟢Bank of America Corp. стал тактически позитивным в отношении Китая, где некоторые ключевые индикаторы акций потеряли более трети своей стоимости за год до октября, что сделало их худшими в мире показателями. 🟢 JPMorgan Chase & Co. тоже за🇨🇳

💥 Статистика, выступления представителей ФРС 1. 🇪🇺 ЕС - потребинфляция CPI (окт) 🔴м/м = +1.5% (пред +1.2%) 🔴г/г = +10.6% (пред +9.9%) = рекорд 2. 🇺🇸 США 🇺🇸 ПРОДОЛЖАЮЩИЕСЯ ЗАЯВКИ НА ПОСОБИЕ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США ФАКТИЧЕСКИЕ 1,507 млн (ПРОГНОЗ 1,51 Млн, ПРЕДЫДУЩИЕ 1,493 Млн) 🟢👍ПЕРВОНАЧАЛЬНЫЕ ЗАЯВКИ НА ПОСОБИЕ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США ФАКТИЧЕСКИЕ 222 ТЫС. (ПРОГНОЗ 225 Тыс., ПРЕДЫДУЩИЕ 226 ТЫС.) $МАКРО ⚡️ДЕЛОВОЙ ИНДЕКС ФРС ФИЛАДЕЛЬФИИ США ФАКТИЧЕСКИЙ -19,4 (ПРОГНОЗ -6, ПРЕДЫДУЩИЙ -8,7) $МАКРО ⚡️ФАКТИЧЕСКОЕ ЧИСЛО СТРОЯЩИХСЯ ЖИЛЫХ ДОМОВ В США СОСТАВЛЯЕТ 1,425млн (ПРОГНОЗ 1,41Млн, ПРЕДЫДУЩИЙ 1,439Млн) $МАКРО ⚡️ИЗМЕНЕНИЕ ОБЪЕМОВ СТРОИТЕЛЬСТВА ЖИЛЬЯ В США ЗА МЕСЯЦ ФАКТИЧЕСКОЕ -4,2% (ПРОГНОЗ -2%, ПРЕДЫДУЩИЙ -8,1%) $МАКРО ⚡️ФАКТИЧЕСКОЕ КОЛИЧЕСТВО РАЗРЕШЕНИЙ НА СТРОИТЕЛЬСТВО В США - 1,526млн (ПРОГНОЗ - 1,514Млн, ПРЕДЫДУЩИЙ - 1,564Млн) $МАКРО ⚡️ИЗМЕНЕНИЕ РАЗРЕШЕНИЙ НА СТРОИТЕЛЬСТВО В США ЗА МЕСЯЦ ФАКТИЧЕСКОЕ -2,4% (ПРОГНОЗ -3,2%, ПРЕДЫДУЩИЕ 1,4%) $МАКРО. 🇺🇸 БУЛЛАРД ИЗ ФРС: ЕСТЬ ПОТЕНЦИАЛ ДЛЯ "ОЧЕНЬ ХОРОШЕЙ ДИНАМИКИ", ЕСЛИ ИНФЛЯЦИЯ НАЧНЕТ СНИЖАТЬСЯ В 2023 ГОДУ ⚡️РЫНОК ТРУДА ПРОДОЛЖАЕТ ВЫГЛЯДЕТЬ "ОЧЕНЬ ХОРОШО" ⚡️БАЗОВЫЙ СЦЕНАРИЙ ТАКОВ: У НАС БУДЕТ МЕДЛЕННЫЙ РОСТ, НО РЕЦЕССИИ НЕ БУДЕТ 🗣 Буллард из ФРС: _ что касается ставок, я нацелен на минимум 5%-5,25% - ФРС будет склоняться в сторону высоких ставок на более длительный срок, чтобы избежать ошибок 1970-х годов - динамика инфляции может легко опять развернуться вверх

💥📊👀5 ВЕЩЕЙ, НА КОТОРЫЕ СТОИТ СМОТРЕТЬ НА РЫНКАХ НА ПРЕДСТОЯЩЕЙ НЕДЕЛЕ 1️⃣Джексон Хоул 💲Инвесторы будут с нетерпением ждать выступления Джея Пауэлла в Джексон-Хоул , штат Вайоминг, в пятницу, чтобы получить возможные ответы о том, как могут вырасти процентные ставки в США и как долго они должны будут оставаться на повышенных уровнях, чтобы вернуть инфляцию под контроль. 🏛Пауэлл, вероятно, напомнит инвесторам, что, поскольку еще один отчет об инфляции и еще один отчет о занятости еще впереди до сентябрьского заседания, у официальных лиц еще есть время решить , насколько большим должно быть это повышение ставок. 2️⃣Данные США 📍В экономическом календаре на предстоящую неделю представлены данные о личных доходах и расходах за июль , включая индекс цен на расходы на личное потребление, предпочитаемый ФРС показатель инфляции. Другие данные включают данные о пересмотренном валовом внутреннем продукте за второй квартал , который первоначально показал сокращение на 0,9%. 📃Также будут отчеты о заказах на товары длительного пользования , первичных обращениях за пособием по безработице и данные PMI за июль. Между тем, данные о продажах новых домов прольют больше света на рынок охлаждающего жилья. 3️⃣Акции 📈Фондовые индексы США выросли с начала второго полугодия благодаря более высоким, чем ожидалось, корпоративным доходам и надеждам, что экономика сможет избежать рецессии, даже если ФРС повысит ставки для сдерживания инфляции. Рынки выросли, несмотря на предупреждения политиков ФРС о том, что ожидания пика инфляции и так называемого «голубиного разворота» со стороны центрального банка могут быть преждевременными. 〽️Но есть признаки того, что ралли может начать замедляться после того, как все три основных индекса Уолл-стрит на прошлой неделе завершились снижением. S&P 500 упал примерно на 1,2%, а Nasdaq — на 2,6%, оба прервали четырехнедельную полосу роста. Индекс Dow потерял около 0,2% за неделю. 🗣«Когда участники рынка начнут возвращаться из отпуска и оглядываться назад… они обнаружат, что центральные банки все еще далеки от достижения своих целей по обузданию инфляции», — отмечают стратеги ING в записке для клиентов. «Это означает продолжающуюся борьбу между ужесточением ожиданий центрального банка и опасениями рецессии». 4️⃣PMI еврозоны 🇪🇺Еврозона опубликует данные PMI за август во вторник, за которыми будут внимательно следить после того, как июльский составной PMI опустился ниже 50, что указывает на снижение деловой активности. Ожидается, что показатели PMI снова ухудшатся, поскольку цены на энергоносители в еврозоне продолжают расти. 📌Блок опубликует данные об уверенности потребителей за август позже во вторник, которая, как ожидается, достигнет нового рекордного минимума после падения до исторического минимума в июле. 5️⃣PMI Великобритании 🇬🇧Великобритания опубликует данные PMI во вторник, за которыми будут внимательно следить после того, как Банк Англии предупредил ранее в этом месяце о 15-месячной рецессии, начинающейся с конца этого года. 😰Данные прошлой недели показали, что заработная плата сильно отстает от роста цен, а доверие потребителей упало до рекордно низкого уровня. Банк Англии уже повышал процентные ставки шесть раз с декабря, тормозя рост, но признаки усиления инфляционного давления побудили экономистов повысить свои прогнозы дальнейшего повышения ставок.

🌍 Важные новости: 🟢Банк России в 2024 году начнет поэтапно подключать к платформе цифрового рубля все банки, говорится в его проекте основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2023 год и период 2024-2025 годов. А в 2025 году ЦБ планирует реализовать офлайн-режим цифрового рубля и подключить к таким расчётам небанковских финансовых посредников и биржевую инфраструктуру. 🇷🇺 VK Видео ($VKCO) может заменить YouTube в РФ уже сейчас. 🇨🇳 Xiaomi представила полноразмерного робота-гуманоида под названием CyberOne. 🇷🇺 Чистая прибыль Русала ($RUAL) в 1 полугодии 2022 года снизилась на -16,7%. 🇷🇺 Минэкономразвития ожидает годовую инфляцию в 2022 ниже 14%. 🇷🇺🇨🇳 Распадская ($RASP) уходит от доллара. Счета угольной компании переориентировались на восток. Угольные компании в торговле с Китаем все чаще используют юань при оплате за поставленное сырье. 🇨🇳 Xiaomi планирует выйти в число лидеров по производству электромобилей в Китае к 2024 году. 🇨🇳🇺🇸 Китайские PetroChina ($PTR), Sinopec ($SHI), China Life Insurance ($LFC) и Aluminum Corp of China ($ACH) объявили о намерении провести делистинг акций с NYSE. 🇰🇷🇺🇸 Южная Корея одобрила антиковидную вакцину от Novavax ($NVAX) для возрастной группы 12-17 лет. 🇷🇺 Антироссийские санкции сохранятся как минимум до конца 2025 года - ЦБ РФ. 🇷🇺 Инфляция в России снизится до целевого уровня около 4% в 2024 году — прогноз ЦБ РФ. 🇷🇺 ЦБ РФ прогнозирует среднюю ключевую ставку 5-6% на 2025 год. 🏦🇨🇳🇹🇷🇮🇳ФНБ будет пополняться юанями $ CNYRUB, рупиями и лирами $ TRYRUB 🇷🇺Минфин разрабатывает возможность в рамках бюджетного правила пополнения и расходования средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) помимо юаня, в индийских рупиях и турецких лирах, а также других валютах дружественных стран, сообщил ЦБ в своем докладе по денежно-кредитной политике. 📢Регулятор рассматривает возможность реализации такого варианта и отмечает, что наполнение фонда такими валютами будет уравновешивать курс рубля.

🌍 12.08.22 пт Обзор рынков, статистика, новости, отчёты: 🇺🇸 Американские индексы вчера были под давлением, за исключением промышленного Dow Jones (+0,1%). Такие движения сопровождались позитивными данными по инфляции производителей. В июле PPI снизился до 9,8% (г/г) с 11,3% (г/г) при ожиданиях 10,4%. Как и в отношении потребительского индекса здесь важны «намеки» на тренд, поэтому пока устойчивых выводов делать не стоит, хотя позитив на поверхности. В секторальном разрезе доминировала нефтянка на фоне роста цен на нефть. Goldman снова делает ставку на «черное золото», таргетируя Brent к отметке 130$ за бочку. Отчет МЭА повысил оценку спроса на 2022 год, а ОПЕК, наоборот, понизил. Сейчас котировки предпринимают попытки пробить сильный уровень 98-99$, закрепление выше этой отметки откроет дорогу на 107$. Ожидания по траектории движения S&P500 в диапазоне 4165–4300 пунктов сохраняются. 🇷🇺 На отечественном рынке вчера на протяжении всей сессии мы наблюдали за «топтанием» около уровня сопротивления 2160 пунктов, однако в последние 2 часа торгов сентимент поменялся, что спровоцировало резкое снижение индекса на 1,2% - тут уже внизу сработала поддержка 2130 пунктов. Причиной всему стали синхронные снижения в тяжеловесах индекса ($GAZP, $ SBER, $ ROSN, $ YNDX, $ NVTK). Из важного: - Рост цен на нефть должен неплохо отразиться на бумагах нефтяников, особенно после публикации отчетов МЭА и ОПЕК, которые повысили свои прогнозы по объемам добычи сырья в РФ. Бенефициарами могут стать бумаги $ LKOH и $SIBN. - Mining вчера был под давлением. Распродажу в $ RASP можно связать больше с фиксацией по факту, нежели с отчетом - он в целом был ожидаемо хорош. Бумагу на +-290 руб. с апсайдом в бумаге до 350 руб. в целом взять можно. На фоне таких движений в Распадской снизились также бумаги $ MTLR - В потребительском секторе вчера «выстрелил» $ MVID на фоне «экстремальной низкой волатильности» с начала лета. Как всегда в последнее время такие скачки происходят без явных фундаментальных причин. - IT сектор преимущественно распродавали на фоне неуверенного отчета $ VKCO 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 20:00 - Число активных буровых установок от Baker Hughes 🇺🇸 📑 Отчеты: 🇷🇺 $ AFKS (ГОСА), $ RUAL 🌍Важные новости: 📍 Индекс цен производителей (PPI) следом за CPI за июль показал, снижение на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, что является более чем отлично по сравнению с ожиданиями, этот отчет должен был показать рост цен на 0,2% 📍 Однако отчет о занятости в июле удивил, в экономике США было добавлено 528 000 рабочих мест, а безработица упала до нового пандемического минимума в 3,5%. 📍 BlackRock $ BLK собирается инвестировать в крипту. Это позитив для криптоманов. Компания управляет триллионами долларов. 📍 Disney $ DIS рос более чем на 4,5% в четверг. Компания сообщила о большем количестве подписчиков Disney+ в квартале, чем ожидалось, — прибавив 14,4 миллиона по сравнению с оценками увеличения на 10 миллионов — и объявила о повышении цен ❗️ НРД 11 АВГУСТА ОБРАТИЛСЯ В СУД ЕВРОСОЮЗА В ЛЮКСЕМБУРГЕ С ИСКОМ ОБ ОТМЕНЕ ВВЕДЕННЫХ ОГРАНИЧЕНИЙ 🇺🇲 Daly ФРС: базовый сценарий — повышение ставки на 0,5% в сентябре. Прогноз по уровню ставки ФРС к концу 2022 г: 3.4%. Прогнозируется повышение ставки и в 2023 г ▶️ Apple $ AAPL ожидает, что продажи iPhone останутся стабильными в 2022 г, несмотря на инфляцию. Компания также сообщила, что в этом году будет выпущено около 220 млн смартфонов ▶️ Байден может осенью объявить о планах пойти на второй срок 🦠 Ученые обнаружили в России новый штамм коронавируса «русский дельтакрон». Он представляет собой гибрид омикрон- и дельта-штаммов 🗣 SberCIB Investment Research: курс доллара $ USDRUB к концу августа может упасть до ₽55-60