Хэштег #ru000a106540 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Идея для смелых Что за компания #М-Видео все знают. Но не все знают, что она находится в сложном финансовом положении и три года работает в убыток. По последней отчетности МСФО за 6 мес. 2024г. компания зафиксировала убыток более 10 млрд. р. Компания имеет задолженность по кредитам и займам более 90 млрд. р. Сейчас на рынке обращаются облигации 3 выпусков МВ-Финанс (дочка М-Видео) на сумму 15,7 млрд. р. Самый большой выпуск МВ Фин 1Р4 на 7 млрд. р. и как раз по нему в апреле 2025г. оферта. Еще неделю назад бумаги выпуска 1Р4 стоили 97+% и постепенно подрастали в цене приближаясь к сроку оферты. На прошлой неделе компания планировала выпустить новый облигационный займ на сумму от 3 млрд. р., писал про это здесь. Подразумевалось, что компания планирует занять денег для рефинанса и думаю в случае успешного размещения нового займа, котировки выпуска 1Р4 подросли бы в район 98%, инвесторы бы успокоились, видя, что эмитент имеет возможность занимать на рынке. Но в последний момент М-Видео перенесло размещение новых бондов на неопределенное время и после этого часть инвесторов дрогнула и котировки просели до 96%. Почему я считаю, что в эту историю можно сходить и заработать? 1. Сам факт переноса размещения нового выпуска бондов ни о чем не говорит. Компания могла взять паузу в ожидании улучшения конъюнктуры, чтобы позже занять дешевле. Они могли найти деньги в другом месте (у банков, у бенефициаров и тд.). Подождем, может вернутся через неделю-две с новым выпуском; 2. В конце февраля в компанию пришел новый генеральный директор Феликс Либ, который ранее 10 лет работал на руководящих должностях в АФК Система, а с 2022 года руководил компанией Natura Siberica, как антикризисный менеджер. Я думаю, что не пошел бы успешный руководитель в проект, который через пару месяцев после его прихода может дефолтнуть. Скорее всего он предварительно оценил ситуацию и она не настолько плоха, как кажется некоторым инвесторам; 3. В феврале 2025г. АКРА подтвердило рейтинг М-Видео на уровне А со стабильным прогнозом. На следующей неделе выйдет рейтинг от Эксперт РА. Я уверен, что на руках рейтинговых агентств есть предварительные итоги 2024г. и оперативные данные о текущих финансах. И когда АКРА подтверждает рейтинг А, то она понимает откуда М-Видео возьмет 7 млрд. р. на погашение долга по оферте; 4. Периодически ходят слухи, что собственники М-Видео ищут покупателя на актив и возможно приход нового директора, не связанного ранее со структурами бенефициаров М-Видео, как-то связан с возможной продажей компании. Резюме Думаю, что М-Видео еще вернется с новым займом. Возможно сделали паузу в ожидании рейтинга от Эксперт РА, уже зная что там будет все хорошо и это облегчит им получение нового займа. Плюс всегда есть опция дать хороший купон инвестору, чтобы он не понес на оферту облигации. Я долго в бумагах М-Видео сидеть не хочу и не планирую, это спекулятивная сделка после анализа ситуации вокруг компании, считаю что доход около 4% в месяц это хорошая сделка с учетом риска. {$RU000A106540} {$RU000A109908} {$RU000A104ZK2} Данный пост не является инвестиционной рекомендацией, это лишь частное мнение автора, которое под влиянием новой информации может измениться в любой момент.

🇷🇺Пока мы на пороге мировой рецессии по мнению некоторых аналитиков, в связи с ретроградным меркурием, рассмотрим с вами индекс гос.облигаций На днях нарисовали красивое “двойное дно” (фигура из технического анализа, означающая возможное начало разворотного движения цены вверх). Фигура достаточно мощная (в учебниках от +80% вероятности успеха отработки), можно от нее ловить краткосрочные отскоки по облигациям, но это не наша задача. Глобально: — На прошлой неделе увидели продолжение снижения инфляции. В рамках месяца инфляция также показывает снижение значений. — Большая часть долгосрочных ОФЗ находится на уровне начала СВО. При номинале 1 облигации в 1000₽ сейчас можно их подобрать по 500-700₽. Потенциал профита +20-40% — Доходности по ОФЗ приближаются к 17%. Представьте, что вы зафиксируете такую доходность и будете ее получать в виде купонов и к тому же, когда ЦБ начнет смягчать риторику по ДКП — получите профит с роста стоимость 1 облигации, как описано в пункте выше Риски: — Есть риск повышения ставки на заседании ЦБ 13 сентября до 19%. В таком случае есть смысл повременить с покупкой ОФЗ, либо набрать на часть от портфеля сейчас, а в дальнейшем усредниться. Привлекательный уровень покупки, как я считаю - 17% доходности по дальним ОФЗ — Риски продолжительного срока жесткой ДКП из-за рынка труда (описывал его влияние не раз в постах) Если рассматривать рынок корпоративных облигаций, то профита там выйдет еще больше при смягчении риторики ЦБ по ДКП и понижению ключевой ставки. Только выбирайте с хорошим рейтингом (не ниже A, прикрепил шкалу рейтинга к посту).Вот облигации, которые у меня уже есть в портфеле: 🔹 ГК-Самолет 🔹 Евротранс 🔹 Камаз 🔹 М.Видео 🔹 ОФЗ 26207 🔹 ОФЗ 26241 🔹 ОФЗ 26233 Главное - следите за базаром 🤵 Не ИИР. {$RU000A107MM9} {$RU000A106540}

Всем привет! Сегодня решил поговорить с вами про облигации. Абзац скучной теории Облигация — эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить её номинальную стоимость деньгами или имуществом в установленный ею срок от того, кто её выпустил (эмитента). А теперь человеческим языком. Облигация — Это долговая ценная бумага. Государство или компания выпускает облигации, инвесторы покупают облигации и таким образом дают в долг. За это инвесторы регулярно получают проценты (Купоны), а в конце срока — сумму долга. Отличие от акций. Покупая акцию, вы покупаете долю бизнеса и право на участие в распределении прибыли, а покупая облигацию, вы просто даете государству или компании деньги в долг под заранее определенный (не всегда) процент. Как устроена облигация. У облигаций есть номинал — это сумма, которую компания берет в долг. Чаще всего это 1000 Р. При выпуске облигации известно, как часто и сколько процентов по ней будут платить. Проценты, которые получает держатель облигации называется купоном. Купоны могут выплачиваться – ежемесячно, ежеквартально, раз в полгода или год. Цена облигации на бирже может отличаться от номинала, чаще всего в сторону удорожания. Но бывают и исключения. Реальный пример. Мой хороший знакомый в первой половине 2022 года начал собирать свой инвестиционный портфель (отчаянный парень), после приобретения акций, оставшуюся часть денег он решил вложить в облигации. После долгих поисков он нашел облигацию Боржоми выпуск 1 , на момент покупки облигации торговались по цене 590р. (при номинале 1000р!). Доходность по облигации по тем меркам была не большой 7,6%г/г, когда процент по вкладу был в районе 17-20%. На текущий момент облигация поднялась в цене до 972 рублей. Посчитаем доходность. У нас 100 000 рублей, которые мы решаем вложить в облигации. Поскольку это пример, мы положим все в одну облигацию. 100 000 / 590 = 169 облигаций на брокерском счете. Купон – 37,9 руб. выплачивается 2 раза в год. Если бы мы купили эту облигацию за 1 000 рублей, то доходность по купонам составляет 7.6% годовых. Не, лучше пойду деньги на вклад… Но мы купили облигацию за 590 рублей, таким образом купонная доходность по облигациям уже 12.8% годовых. Хм, уже лучше… По мимо этого, как я писал выше стоимость облигации выросла с момента покупки с 590 до 972 рублей. 169 х 590 = 99 710 рублей. 169 х 972 = 164 268 рублей. Итого: Прибыль от роста стоимости облигаций – 64% + купонный доход 12.8% годовых. Вполне не плохо на мой взгляд. Это лишь наглядный пример, что на облигациях можно также заработать, просто нужно внимательно изучить какую облигацию вы покупаете и эмитента её выпустившего. Какой купон? Есть ли амортизация? Платежеспособность эмитента очень много факторов. Как вы уже знаете ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 8,5%, а это значит, что нужно искать инструменты с более высокой доходностью. Если вы хотите приобрести облигации, но пока не можете найти подходящие, ловите: ЕвроТранс – купон 13.5% годовых ЕвроТранс БО-001P-02 – купон 13.4% годовых ЕвроТранс БО-001P-03 1– купон 13.6% годовых М.Видео выпуск 4 – купон 13.05% годовых РСХБ 08Т1 – купон 14.25% годовых Самолет БО-П12 – купон 13.25% годовых ТГК-14 выпуск 001Р-01 – купон 14% годовых Это не инвестиционная рекомендация и не реклама, на мой взгляд, это достаточно хорошие облигации, которые я приобрел в свой портфель. Мудрость дня. Инвестиции это не точная наука, как математика, тут все зависит от того, осознаете ли вы риски и, не мало важно, принимаете ли вы их. Не то что вам брокер или знакомый сказал, «Этой покупая, а вон то продавай», вы должны делать выбор самостоятельно! В своем канале я озвучиваю вам свою точку зрения, мои сделки – это принятие мной тех или иных рисков. Если ваше мнение не совпадает с моим или чужим, это не значит что кто-то из нас прав, а другой нет. Самое главное вы дали себе ответ почему вы так считаете.