Хэштег #дивидендныеакции | Тинькофф Инвестиции Пульс

Три вещи, которые я понял про дивидендные гэпы, посчитав 410 отсечек Собрал в один пост то, что удивило меня больше всего. 1. Щедрый дивиденд - медленный гэп При доходности до 3% за 90 торговых дней закрывается 89% гэпов. При доходности выше 12% всего 17%. в 2025 году заплатил 27% цены - гэп закрылся за 193 дня. в 2022-м, Хедхантер в 2024-м, Х5 в 2025-м - 19–26% цены, и за год ни один не закрылся. Исключения бывают: и этим летом заплатили 13–16% и закрыли гэпы за 10–11 дней. Но это исключения. 2. Рынок приукрашивает статистику и прячет её В 2019 году за 90 дней номинально закрылось 86% гэпов. Если вычесть рост рынка уже 59%. У и гэпы «закрылись» за 5–20 дней, но относительно рынка - нет. В 2024-м наоборот: номинально 49%, с поправкой - 61%. , и отыграли выплату относительно рынка за 30–47 дней, а номинально за 90 дней не вернулись: рынок тянул вниз. 3. Уровень гэпа - не сопротивление Цена часто почти дотягивает до закрытия и разворачивается. ИнтреРАО не хватило 0,2%, - 0,4%, - 0,6%, - 0,7%, МТС - 0,9%. Но я сравнил уровень гэпа с соседними уровнями на тех же графиках: после подхода цена пробивает уровень гэпа в 86% случаев, соседние уровни в 85–93%. Это обычное поведение цены, а не особая сила уровня. Зато заявка на 1% ниже уровня в среднем срабатывает на 12 торговых дней быстрее. Это история, а не прогноз и не рекомендация. Все посты дивидендной серии можно найти по хэштегу

МТС: абонент временно недоступен. Вся серия в одном посте В прошлом посте про я проверил, откупают ли бумагу от 170–180 ₽, и пообещал ещё четыре части. Растягивать не буду: собрал всё самое важное в один пост, как тариф «всё включено». 1. Ценовой график дивидендной бумаги обманывает С сентября 2011 года цена: 177 → 167 ₽. С реинвестированными дивидендами: 177 → 935 ₽, ×5,3 до налога. Индекс МосБиржи полной доходности за то же время - ×4,2. Но на всех пятилетних окнах с 2011 года МТС обгоняла индекс только в 53% случаев, медианная разница +0,1 п.п. в год. В среднем это тот же индекс, только с ощущением, что 15 лет стоишь на месте. На графике: серая линия - цена, синяя - цена с реинвестированными дивидендами, пунктир - индекс. 2. Новая дивполитика: 35 ₽ превращаются примерно в 24,5 На 2027–2028 годы минимум - 70 млрд ₽ в год акционерам, из них 70% дивидендами и 30% выкупом. Сумма та же, что при 35 ₽ на акцию. Но выкуп требует отдельного решения совета, а погашать выкупленное не обязательно. Твёрдо остаются около 24,5 ₽ на акцию, доходность примерно 14,6% - вровень с ключевой ставкой. 3. Чего нет в пресс-релизах OIBDA растёт на 15–17% в год, а свободный денежный поток второй год ниже нуля: −6,5 млрд ₽ за 2025 год и −7,9 млрд за первое полугодие 2026-го. Дивиденды платятся в долг: чистый долг 474,1 млрд ₽, +10% за год. Нагрузка 1,6 держится, пока OIBDA растёт так же быстро, как долг. 4. Где «уровень» теперь Если покупатели снова придут, когда дивидендная доходность сравняется со ставкой, то при дивиденде 24,5 ₽: - ставка 16% → 142–153 ₽ - ставка 14% → 161–175 ₽ - ставка 12% → 186–204 ₽ Нынешняя цена уже в коридоре для 14%. Дальше всё решают ставка ЦБ и рост OIBDA. Итог Уровень 170–180 ₽ пятнадцать лет держался на дивиденде около 35 ₽. Такого дивиденда больше не будет, и уровня в прежнем виде, скорее всего, тоже. Вопрос к вам: какую бумагу разобрать следующей? Напишите тикер в комментариях. Если разбор был полезен, поставьте лайк, так его увидит больше людей.

Посмотрим ближайшие отсечки до 19 октября и что было с гэпами этих бумаг раньше В ближайшие две недели реестры по восьми бумагам. Посмотрел, как вели себя их прошлые гэпы в моей выборке с 2019 года. Считаю гэп закрытым, если за 90 торговых дней цена вернулась к уровню накануне отсечки. По всему рынку так бывает в 68% случаев. Отсечки 12 октября, последний день покупки - 9 октября - 35,5 ₽, 3,3%. Закрылись 9 гэпов из 13. Но два подряд, осенью 2023-го и весной 2024-го, не закрылись за год. - 4,7 ₽, 1,7%. Все 6 гэпов с ноября 2024 года, по которым исход уже известен, закрылись, чаще всего за несколько дней. На отсечке цена падает в среднем лишь на 0,63 дивиденда. - 8 ₽, 3,1%. Закрылись 11 из 14. - 1,85 ₽, 1,6%. Первая выплата с конца 2023 года. Ни один гэп 2021–2023 годов так и не закрылся за время наблюдения. Отсечки 13 октября, последний день покупки - 12 октября и - 32,88 ₽, около 5,2–5,4%. Самые предсказуемые бумаги выборки: закрылись 18 из 19 и 19 из 20. - 42,51 ₽, 7,3%. Закрылись 9 из 13. Но крупные выплаты здесь закрываются тяжело: из трёх гэпов с доходностью от 7% ни один не закрылся за 90 дней. Отсечка 19 октября, последний день покупки - 16 октября - 38 ₽, 3%. Закрылись 5 из 6. Единственный долгий, это крупная выплата 2024 года, 14,6% цены: 150 дней. Даты и размеры взяты из данных брокера на 7 октября, перед сделкой сверьте в терминале. Это история, а не прогноз и не рекомендация. Вопрос к вам: держите что-то из списка под отсечку? Все посты серии можно найти по хэштегу