Хэштег #лоэск | Тинькофф Инвестиции Пульс

‎🌵 Колючий обзор. ЛОЭСК. ‎ ‎🔎 Что за компания: ‎ ‎АО «ЛОЭСК» (полное название — Акционерное общество «ЛОЭСК — Электрические сети Санкт-Петербурга и Ленинградской области») — это распределительная сетевая компания, которая занимается передачей электроэнергии и обслуживанием электросетей на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎Финансовая отчётность АО «ЛОЭСК» за первое полугодие 2026 года (по РСБУ): ‎Основные показатели: ‎ ‎🔹Выручка: 5,74 млрд рублей — рост примерно на 15,5% по сравнению с первым полугодием 2025 года. ‎🔹Прибыль от продаж: 1,72 млрд рублей — рост на 28,9%. ‎🔹Чистая прибыль: около 699,7 млн рублей — рост почти в 7 раз к аналогичному периоду прошлого года. 🔹Среди причин — в том числе снижение процентных расходов. ‎🔹EBITDA: около 3 млрд рублей — здесь динамика иная: показатель снизился примерно на 22,4% год к году. ‎Соотношение чистого долга к EBITDA (LTM): около 3,0. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 001Р-01 ‎🔹Рейтинг: А ‎🔹Купон: до 18,5% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 3 года ‎🔹Объем: не более 1 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: Put-оферта через 2 года. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Понятная компания с понятным бизнесом. Предлагают до 18,5% купона с неплохим кредитным рейтингом. Отчётность хорошая: чистая прибыль выросла в 7 раз в сравнении с тем же периодом годом ранее. ‎ ‎🏆 РКП: 4/5. ‎ ‎Приемлемый кредитный рейтинг, хорошая отчётность плюс для рынка здравый купон. Однако могут дать ниже, а тогда и привлекательность станет меньше. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

Размещение облигаций ЛОЭСК: компания вышла в плюс, но есть зависимость от Россети Ленэнерго 24 сентября ЛОЭСК собирает книгу на дебютный выпуск 001Р-01: до 1 млрд руб, три года, с офертой через два года. Рейтинг A.ru от НКР присвоен впервые в сентябре. Давайте тогда изучать бизнес и можно ли ему доверять? 💼 Бизнес Компания создана в 2004 году на базе 15 муниципальных предприятий и входит в реестр естественных монополий. Передача электроэнергии дала 10,19 млрд руб в 2025 году, 86% выручки, плату определяет тарифный орган региона. ★ Есть интересная особенность: «Россети Ленэнерго» тут не конкурент, а главный плательщик и партнер. Отчетность называет его ключевым контрагентом, «на долю которого приходится свыше 90% совокупной выручки». Владеют ЛОЭСК ООО «Росток» (75,01%) и Ленинградская область (24,99%) Выручка идёт двумя потоками 1. Передача электроэнергии – это плата за доставку электричества по своим сетям, её размер определяет не рынок, а тарифный орган региона: 86% выручки группы 2. Технологическое присоединение – разовая плата за подключение нового объекта, зависит от того, сколько в регионе строят таких линий Риски: 1. Отраслевые. Доходы зависят от тарифного решения региона, и компания уже проходила период, когда тариф загонял её в убыток два года подряд. Плюс концентрация: свыше 90% выручки идёт от расчётов с «Россети Ленэнерго» – лидера рынка 2. Юридические. Крайне странный эпизод. В феврале 2026 года ООО СЗ «ДМ Южный» заявило о намерении банкротить ЛОЭСК. Компания возражала тем, что как субъект естественной монополии должен банкротится по особому порядку. И 3 августа 2026 года производство прекращено в связи с отказом заявителя от заявления, то есть дела уже нет. Но сам эпизод нужно держать в виду. 3. Регуляторные. В событиях после отчётной даты компания указывает, что корректировка нормативной базы в электроэнергетике продолжается, включая механизмы тарифного регулирования, и что «влияние на деятельность Группы не может быть надёжно оценено». Там же упомянуты санкции ЕС против «Интер РАО» от июля 2026 📌 Красные флаги: что обязательно нужно отслеживать держателю Открывать карточку эмитента со свежими показателями, далее смотреть по пунктам во вложении ℹ️ Про оферту – это тоже важно для инвестора Через два года бумагу можно (и лучше) вернуть по номиналу, и для выпуска на 1 млрд с третьим листингом это фактически единственный надежный выход. Но она не срабатывает сама: надо подать поручение брокеру в короткое окно, иначе остаешься еще на год на ставке, которую эмитент назначает сам.