Хэштег #колючий_обзор | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

‎🌵 Колючий обзор. ПКТ. ‎ ‎🔎 Что за компания: ‎ ‎АО «Первый контейнерный терминал» (ПКТ) — крупнейший контейнерный терминал России, расположенный в Большом порту Санкт-Петербург. Один из первых специализированных контейнерных терминалов в стране. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎Ключевые показатели 1П 2026 ‎🔹Выручка — 2,13 млрд руб. (−40,8% г/г; в 1П2025 было 3,60 млрд) ‎🔹Прибыль от продаж — 0,38 млрд руб. (−77,9% г/г; было 1,72 млрд) ‎🔹Рентабельность продаж — 17,9% (было 47,7%) ‎🔹Чистая прибыль — 108,4 млн руб. (−87,0% г/г; было ~833 млн) ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎1️⃣ Фиксированный купон. ‎🔹Серия: 002Р-02 ‎🔹Рейтинг: АА ‎🔹Купон: до 18,69% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 3 года ‎🔹Объем: не более 10 млрд. на оба выпуска. ‎🔹Амортизация: нет. ‎🔹Оферта: нет. ‎🔹Мин. Заявка: 1,4 млн. руб. ‎🔹Для квал. инвесторов: нет ‎🔸РКП: 🌵🌵 ‎ ‎2️⃣ Флоатер ‎🔹Серия: 002Р-03 ‎🔹Рейтинг: АА ‎🔹Купон: до 3,2% к КС ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 4 года ‎🔹Объем: не более 10 млрд. на оба выпуска. ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1,4 млн. руб. ‎🔹Для квал. инвесторов: нет ‎🔸РКП: 🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Тут нам предлагают два выпуска: фикс и флоатер. По сути, все неплохо, кроме двух моментов: ‎ ‎1️⃣ — Если не смотреть отчетность. ‎ ‎2️⃣ — Если у вас есть лишние средства в размере 1,4 миллиона. ‎ ‎Второй пункт еще куда ни шло, можно посмотреть на вторичке, однако, если вы все еще не посмотрели пункт 1, то самое время его глянуть. ‎ ‎Выручка упала на 40%, а прибыль от продаж — на 77% и тд. ‎ ‎🏆 РКП 2/5 ‎ ‎Рейтинг пока спасает, но, как по мне, на сегодняшний день рынок облигаций крайне болезненно реагирует на такие отчеты. Так что это буду держать в уме. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

‎🌵 Колючий обзор. Селектел. ‎ ‎🔎 Что за компания: ‎ ‎«Селектел» (официально — АО «Селектел», на международном рынке известен как Selectel) — это российская технологическая компания. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎По цифрам за 1 полугодие 2026 года (МСФО): ‎ ‎🔹Выручка — 10,2 млрд ₽ (+14 % г/г). ‎🔹Облачные сервисы — 8,9 млрд ₽ (87 % выручки, +15 % г/г). ‎🔹Скорректированная EBITDA — 5,4 млрд ₽ (+3 % г/г), рентабельность — 53 % (было 59 %). ‎🔹Чистая прибыль — 1,9 млрд ₽ (+0,4 % г/г), рентабельность — 18 % (было 21 %). ‎🔹Операционные расходы — 4,7 млрд ₽ (+23 % г/г). ‎🔹Капитальные затраты — 6,4 млрд ₽ (из них 4,4 млрд — на серверное оборудование). ‎🔹Скорректированный свободный денежный поток — −3,4 млрд ₽. ‎🔹Чистый долг / скорректированная EBITDA (LTM) — 2,1х (на 30.06.2026 было 1,7х на конец 2025). ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎1️⃣ Фиксированный купон. ‎🔹Серия: 001Р-10R ‎🔹Рейтинг: А+ ‎🔹Купон: до 16,75% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 3,5 года ‎🔹Объем: 5 млрд. оба выпуска. ‎🔹Амортизация: 40% — 25 купон, 60% — при погашении. ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎2️⃣ Флоатер ‎🔹Серия: 001Р-09R ‎🔹Рейтинг: А+ ‎🔹Купон: до 2,25% к КС ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 3,5 года ‎🔹Объем: 5 млрд. оба выпуска. ‎🔹Амортизация: 40% — 25 купон, 60% — при погашении. ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: ДА❗ ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Нам предлагают выбрать между фиксом и флоатером. Если посмотреть на торгующиеся выпуски компании, то плюс-минус они все с одинаковой доходностью, которую нам предлагают по обоим выпускам. Флоатер доступен только квалам, так что имейте в виду, если вдруг положили глаз. ‎ ‎🏆 РКП 3/5 ‎ ‎Я бы рассматривал данные выпуски на вторичном рынке: вероятнее, там получится взять дешевле. Не факт, конечно, но мне кажется, не та история, где можно сильно переживать за доходность. Однако риски даже у компаний с рейтингом А становятся всё выше и осязаемее. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

‎🌵 Колючий обзор. ВИС Финанс. ‎ ‎🔎 Что за компания: ‎ ‎ООО «ВИС Финанс» создано инфраструктурным холдингом — Группой «ВИС» — специально для того, чтобы привлекать деньги на долговом рынке. Проще говоря: холдинг реализует крупные проекты (в транспортной, социальной, коммунальной сферах, часто в формате государственно-частного партнёрства или концессий), а «ВИС Финанс» выпускает для этого биржевые облигации. Привлечённые средства идут на финансирование этих самых проектов. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎Основные показатели 1П 2026 ‎🔹Выручка 14,5 млрд ₽ −37% ‎🔹Операционная прибыль 0,59 млрд ₽ −90% ‎🔹EBITDA (по методике группы) 4,66 млрд ₽ −56% ‎🔹Чистый убыток −2,57 млрд ₽ ‎🔹Убыток акционеров −3,0+ млрд ₽ ‎🔸❗Чистый долг / EBITDA (LTM), общий 3,8×-2005 5,8×-2026 ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: БО-П17 ‎🔹Рейтинг: АА- ‎🔹Купон: до 18% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 3,5 лет ‎🔹Объем: не более 2,5 млрд. руб ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет ‎🔸РКП: 🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Отчетность, конечно, просто сказка. Доходность облигаций у компании растет, а финансовые показатели падают. Честно скажу, довольно печальная отчетность. Не знаю, так как не разобрался, куда улетают средства, но, на мой взгляд, даже 18% маловато для таких рисков. ‎ ‎🏆 РКП 1/5 ‎ ‎Пока кредитный рейтинг позволяет занимать не слишком дорого, но надолго ли хватит терпения у кредитных агентств? ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

‎🌵 Колючий обзор. Россети СЗ. ‎ ‎🔎 Что за компания: ‎ ‎Это крупнейший сетевой оператор на Северо-Западе России. Основная задача — надёжная передача и распределение электроэнергии, а также технологическое присоединение потребителей к сетям. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎По РСБУ: 1П 2026 ‎ ‎🔹Выручка — 44,28 млрд руб. (+17,7% г/г). ‎🔹Чистая прибыль — 3,45 млрд руб. (+274% г/г). ‎ ‎По МСФО: 1П 2026 ‎ ‎🔹Выручка — 44,8 млрд руб. (+17,3% г/г). ‎🔹EBITDA — 9,7 млрд руб. (+51,2% г/г). ‎Операционная прибыль — 5,4 млрд руб. (почти вдвое больше, чем годом ранее). ‎🔹Чистая прибыль — 3,8 млрд руб. (+115% г/г). ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 001Р-02 ‎🔹Рейтинг: АА+ ‎🔹Купон: до 1,7% к КС ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 3 года ‎🔹Объем: 5 млрд.руб. ‎🔹Амортизация: нет. ‎🔹Оферта: нет. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Ожидать большого процента по купонам тут не приходится, так что 1,7% — довольно неплохо. Вопрос только в том, каким будет итоговый купон. Отчётность за первое полугодие так и кричит: «Не жди большого процента». ‎ ‎🏆 РКП 3/5 ‎ ‎В консервативный портфель флоатеров можно рассмотреть, но не «котлетить». ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

‎🌵 Колючий обзор. ФосАгро. ‎ ‎🔎 Что за компания: ‎ ‎«ФосАгро» — российская вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений и высокосортного фосфатного сырья (апатитового концентрата). Её штаб-квартира находится в Москве. Компания основана в 2001 году. Акции «ФосАгро» торгуются на Московской бирже (тикер PHOR). ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎Показатели за 1 полугодие 2026: ‎ ‎🔹Выручка — 281,4 млрд ₽ (−6% к 1п/г 2025: ~298,5 млрд ₽) ‎🔹Себестоимость — 194,6 млрд ₽ (+22%: ~159 млрд ₽) ‎🔹Валовая прибыль — 78,1 млрд ₽ (−38%: ~126,5 млрд ₽) ‎🔹Операционная прибыль — 37,9 млрд ₽ (−49%: ~74,9 млрд ₽) ‎🔹Чистая прибыль — 18,7 млрд ₽ (−75%: 75,5 млрд ₽) ‎🔹Свободный денежный поток — 18 млрд ₽ (−69%: 57,5 млрд ₽) ‎🔹Капитальные затраты — 38,3 млрд ₽ (+20%: ~32 млрд ₽) ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: БО-03-01 ‎🔹Рейтинг: ААА ‎🔹Купон: до 8,5% в юанях ‎🔹Купонный период: 91 день ‎🔹Срок обращения: 1,5 года ‎🔹Объем: будет определен позднее ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 юаней / 13 500 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Отчетностью компания не порадовала, однако масштабы компании слишком большие, чтобы говорить о серьезных проблемах. Рейтинг ААА — тому подтверждение! ‎ ‎Нам предлагают взять юаневый фикс. Можно рассмотреть для валютного портфеля, особенно если верите в будущее укрепление юаня. ‎ ‎🏆 РКП 3/5 ‎ ‎Все хорошо, но летом я писал про юаневые выпуски: там и проценты были побольше на рынке, да и юань дешевле. В общем, думайте! ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

‎🌵 Колючий обзор. ЯТЭК. ‎ ‎🔎 Что за компания: ‎ ‎ПАО «Якутская топливно-энергетическая компания» (ЯТЭК) — российская газодобывающая компания, которая занимается поиском, разведкой и добычей природного газа и газового конденсата на месторождениях и лицензионных участках недр в Республике Саха (Якутия). Является системообразующим предприятием в сфере топливно-энергетического комплекса Якутии и РФ. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎По данным на 1 сентября 2026 года, чистая прибыль «ЯТЭК» по МСФО за 6 месяцев 2026 года составила 1,54 млрд рублей, увеличившись на 31,29%. ‎ ‎Некоторые другие показатели финансовой отчётности за первое полугодие 2026 года: ‎ ‎🔹Выручка по РСБУ — 5,82 млрд рублей, увеличилась на 2,5%. ‎🔹EBITDA — 3,14 млрд рублей, выросла на 28,2%. ‎🔹Операционный денежный поток — 1,71 млрд рублей, снизился на 24,3%. ‎🔹Расчётный свободный денежный поток — 0,03 млрд рублей, уменьшился на 96,4%. ‎🔹Рентабельность EBITDA — 54,2%, выросла на 10,7%. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 001Р-07 ‎🔹Рейтинг: А- ‎🔹Купон: до 3,5% к КС ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 2,5 года ‎🔹Объем: млрд. руб. ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: ДА❗ ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Компания предлагает вложиться в флоатер, по нему, кстати, неплохая доходность. Если не порежут итоговый купон сильно, то сейчас 3,5% к ключевой ставке выглядят крайне привлекательно. Вероятнее всего, данный выпуск нужен для перекредитования выпуска 001Р-03, который будет погашен через 8 дней. ‎ ‎🏆 РКП 4/5 ‎ ‎Вероятнее всего, буду рассматривать данный выпуск на вторичном рынке. Сейчас, пожалуй, стоит подкопить немного средств. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

‎🌵 Колючий обзор. Каршеринг. ‎ ‎🔎 Что за компания: ‎ ‎Деятельность: Каршеринговый сервис, работающий под брендом Делимобиль с 2015 года. ‎Направления бизнеса: Аренда и лизинг легковых автомобилей и легких автотранспортных средств. ‎Масштаб: Автопарк насчитывает 31,7 тыс. единиц техники. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎Финансовые результаты ПАО «Каршеринг Руссия» (Делимобиль) за I полугодие 2026 года: ‎ ‎🔹Выручка 14,15 млрд руб. −3,6% ‎🔹Скорректированная EBITDA 2,44 млрд руб. +30% ‎🔹EBITDA (Q2) 1,5 млрд руб. +65% к Q1 ‎🔹Рентабельность по EBITDA (Q2) 20% ‎🔹Операционная прибыль — +56% ‎🔹Чистый убыток 1,67 млрд руб. сокращение с 1,93 млрд ‎🔹Чистый долг (на конец Q2) 34,9 млрд руб. — ‎🔹Покрытие процентов 1,30x 0,95x год назад ‎🔹Чистый операционный денежный поток 4 млрд руб. +36% ‎🔹Свободный денежный поток 3,8 млрд руб. +47% ‎ ‎🔸Выручка снизилась, так как компания намеренно урезала цены аренды ради повышения загрузки парка. При этом количество проданных минут выросло на 24% — до 1,05 млрд. Динамика выручки Делимобиля (−3,6%) оказалась лучше рынка: по данным Росстата, весь рынок каршеринга в I полугодии сократился на 7% в денежном выражении. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 001Р-10 ‎🔹Рейтинг: ВВВ+ ‎🔹Купон: до 23,5% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 1,5 года ‎🔹Объем: 1 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Компания выходит на рынок с новым предложением облигаций. Предложение по доходности лучше уже торгующихся у эмитента выпусков. Однако это не просто так, и такие выпуски таят в себе определенные риски. Не просто так на сниженной ставке эмитент выкатывает улучшенное предложение! ‎ ‎🏆 РКП 3/5 ‎ ‎Но не только стоит ругать, но и можно похвалить. Компания не скрывает проблем, которые накопились, и активно ищет пути решения. Также имеет постоянную связь с инвесторами, что ценно в наше время. Повышенная доходность — именно за риски, а об этом компания говорит прямо и четко. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

‎🌵 Колючий обзор. НоваБев Групп. ‎ ‎🔎 Что за компания: ‎ ‎Вот текст с изображения: ‎ ‎ПАО НоваБев Групп: ‎ ‎• НоваБев Групп — российская алкогольная компания, значимый производитель водки и ликеро-водочных изделий. Один из главных импортеров крепкого алкоголя и вина в стране. Основана в 1999 г. ‎• Компании принадлежит крупнейшая в стране дистрибуционная сеть, работает с 168 тыс. торговых точек. Более 1 650 собственных розничных магазинов «ВинЛаб». ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎Финансовая отчётность «НоваБев Групп» за 1 полугодие 2026 (МСФО): ‎ ‎🔹Отгрузки 6,7 млн дал −6% ‎🔹Выручка 74,4 млрд руб. +8% ‎🔹Валовая прибыль 28,0 млрд руб. +12% ‎🔹Валовая маржа 37,7% +1,4 п.п. ‎🔹Операционная прибыль 6,3 млрд руб. +9% ‎🔹EBITDA 10,0 млрд руб. +9% ‎🔹EBITDA-маржа 13,5% +0,2 п.п. ‎🔹Чистая прибыль 1,3 млрд руб. −38% ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎1️⃣ Фиксированная ставка. ‎ ‎🔹Серия: 004Р-01 ‎🔹Рейтинг: АА- ‎🔹Купон: до 16,5% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 3 года ‎🔹Объем: 5 млрд. руб. На оба выпуска. ‎🔹Амортизация: с 30 купоном 50% и с 36 купоном 50% ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎2️⃣ Флоатер ‎ ‎🔹Серия: 004Р-02 ‎🔹Рейтинг: АА- ‎🔹Купон: дот2,5% к КС ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 2 года ‎🔹Объем: 5 млрд. руб. На оба выпуска. ‎🔹Амортизация: с 18 купона 50% и с 24 купоном 50% ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Компания «НоваБев» выходит с двумя предложениями или мы выбираем фиксированный купон, или флоатер. И тот, и другой имеют полное право на то, чтобы стать частью нашего портфеля. ‎ ‎Бизнес у компании понятнее некуда, поэтому и предлагают такую не шибко большую доходность. ‎ ‎🏆 РКП 3/5 ‎ ‎У данных выпусков есть амортизация, так что будьте внимательны. ‎ ‎Если будут свободные средства, хотел бы понаблюдать данный выпуск на вторичке, вероятно, можно будет прикупить дешевле. Но это не точно. 😄 ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

‎🌵 Колючий обзор. Атомэнергопром. ‎ ‎🔎 Что за компания: ‎ ‎Это интегрированная структура, которая консолидирует гражданские активы российской атомной отрасли. Проще говоря, она объединила под своим управлением множество предприятий, чтобы замкнуть полный цикл в сфере ядерной энергетики: от добычи сырья до выработки электричества. При этом компания входит в госкорпорацию «Росатом». ‎ ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎ АО «Атомэнергопром» опубликовало консолидированный промежуточный финансовый отчёт по МСФО за первое полугодие 2026 года. ‎ ‎Ключевые показатели: ‎🔹Выручка: 1 243,9 млрд рублей. Рост на 6,5% по сравнению с первым полугодием 2025 года. Если исключить влияние курсовых разниц, рост составил бы около 10%. ‎🔹Чистая прибыль: 68,9 млрд рублей. Важное отличие от прошлого периода: в первом полугодии 2025 года был чистый убыток (около 62,1 млрд рублей). Основной фактор улучшения — существенное сокращение отрицательных курсовых разниц. ‎🔹Операционная прибыль: 222,99 млрд рублей (снижение на 2,1%). ‎Активы группы: выросли на 4,6% (на 356,8 млрд рублей). ‎🔹Капитальные затраты: 386,65 млрд рублей (рост с 273,13 млрд рублей за аналогичный период прошлого года). ‎🔹Кредиты и займы: 2,19 трлн рублей. ‎Денежные средства на счетах (на конец июня): 175,06 млрд рублей. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 001Р-18 ‎🔹Рейтинг: ААА ‎🔹Купон: до 8,75% CNY ‎🔹Купонный период: 91 день ‎🔹Срок обращения: 1,5 года ‎🔹Объем: не менее 1 млрд. CNY. ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 CNY / 13 500 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Компания входит в госкорпорацию «Росатом». По надежности, пожалуй, можно сравнивать с ОФЗ, так как не могу представить, при каких условиях с «Росатомом» может что-то случиться. ‎ ‎Данное размещение предлагает нам юаневый выпуск с не особо большой доходностью, однако сейчас выбор невелик: нервы и доходность или спокойствие, но отсутствие большой доходности. ‎ ‎🏆 РКП 3/5 ‎ ‎Золотая середина. Доход = надежность. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

‎🌵 Колючий обзор. ЛОЭСК. ‎ ‎🔎 Что за компания: ‎ ‎АО «ЛОЭСК» (полное название — Акционерное общество «ЛОЭСК — Электрические сети Санкт-Петербурга и Ленинградской области») — это распределительная сетевая компания, которая занимается передачей электроэнергии и обслуживанием электросетей на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎Финансовая отчётность АО «ЛОЭСК» за первое полугодие 2026 года (по РСБУ): ‎Основные показатели: ‎ ‎🔹Выручка: 5,74 млрд рублей — рост примерно на 15,5% по сравнению с первым полугодием 2025 года. ‎🔹Прибыль от продаж: 1,72 млрд рублей — рост на 28,9%. ‎🔹Чистая прибыль: около 699,7 млн рублей — рост почти в 7 раз к аналогичному периоду прошлого года. 🔹Среди причин — в том числе снижение процентных расходов. ‎🔹EBITDA: около 3 млрд рублей — здесь динамика иная: показатель снизился примерно на 22,4% год к году. ‎Соотношение чистого долга к EBITDA (LTM): около 3,0. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 001Р-01 ‎🔹Рейтинг: А ‎🔹Купон: до 18,5% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 3 года ‎🔹Объем: не более 1 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: Put-оферта через 2 года. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Понятная компания с понятным бизнесом. Предлагают до 18,5% купона с неплохим кредитным рейтингом. Отчётность хорошая: чистая прибыль выросла в 7 раз в сравнении с тем же периодом годом ранее. ‎ ‎🏆 РКП: 4/5. ‎ ‎Приемлемый кредитный рейтинг, хорошая отчётность плюс для рынка здравый купон. Однако могут дать ниже, а тогда и привлекательность станет меньше. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

‎🌵 Колючий обзор. ХМАО. ‎ ‎🔎 Что за компания: ‎ ‎Департамент финансов Ханты-Мансийского автономного округа – Югры: ‎ ‎• ДФ Югры — исполнительный орган Ханты-Мансийского автономного округа – Югры, осуществляющий функции по реализации единой государственной политики автономного округа и нормативному правовому регулированию в бюджетной сфере и в сфере налогов и сборов. ‎• Будучи субъектом РФ, Округ в то же время входит в состав другого региона — Тюменской области. В Округе проживает 1,77 млн человек (1% населения страны). По оценкам Региона, в 2024 году его валовой региональный продукт (ВРП) составил 9,9 трлн руб. Ежегодно ВРП Округа составляет порядка 5% суммарного ВРП субъектов РФ. ‎• Регион — донор федерального бюджета, добывающий более 40% российской нефти. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎Муниципальное размещение. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 34003 ‎🔹Рейтинг: ААА ‎🔹Купон: до 16% ‎🔹Купонный период: 1-35 купон 30 дней. 36 купон 45 дней. ‎🔹Срок обращения: 3 года ‎🔹Объем: до 10 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: 30% от номинала на 13 и 25 купоне, 40% при погашении. ‎🔹Оферта: нет. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Подвезли муниципальные облигации с доходностью до 16%, что крайне неплохо для муниципального выпуска с рейтингом ААА. ‎ ‎🏆 РКП 4/5 ‎ ‎Надеюсь, появятся свободные средства, когда данный выпуск появится на вторичном рынке. Также надежда на то, что купон не порежут. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

‎🌵 Колючий обзор. Черкизово. ‎ ‎🔎 Что за компания: ‎ ‎ПАО Группа Черкизово: ‎ ‎• Крупнейший производитель мясной продукции в России. ‎• Занимает лидирующие позиции на рынках куриного мяса, свинины, индейки и колбасных изделий, владеет 19 брендами. ‎• Вертикально интегрированная структура компании позволяет контролировать издержки и получать выгоду от роста цен. ‎• Более 90% выручки компания генерирует на внутреннем рынке. ‎• Кредитный рейтинг: ruAA «Стабильный» от Эксперт РА / AA(RU) «Стабильный» от АКРА. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎Главные финансовые показатели группы «Черкизово» за 1 полугодие 2026 года: ‎ ‎🔹Выручка — 141,6 млрд руб. (+3,5 % год к году). ‎🔹Валовая прибыль — 43,1 млрд руб. (+14,4 %). ‎🔹Операционная прибыль — 23,0 млрд руб. (+31,8 %). ‎Скорректированная 🔹EBITDA — 27,2 млрд руб. (+37,7 %). ‎🔹Чистая прибыль — 14,1 млрд руб. (+102,6 %). ‎🔹Скорректированная чистая прибыль — 10,1 млрд руб. (рост более чем в 7 раз). ‎🔹Чистый долг на 30.06.2026 — 139,5 млрд руб. (−6,8 % к аналогичному периоду прошлого года). ‎🔹Отношение чистого долга к скорректированной EBITDA (LTM) — 2,2 (улучшение с 3,4). ‎🔹Скорректированный свободный денежный поток — 11,3 млрд руб. (в 1 полугодии 2025 года был −2,8 млрд руб.). ‎🔹Рекомендованные дивиденды за 1 полугодие 2026 года — 120,19 руб. на акцию (отсечка — 11 октября). ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: БО-002Р-06 ‎🔹Рейтинг: АА (стабильный) ‎🔹Купон: до 1,6% к КС ‎🔹Купонный период: ‎🔹Срок обращения: 3 года ‎🔹Объем: 10 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: нет. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Ну что, мои дорогие любители варёно-копчёных изделий? «Черкизово» собирает 10 миллиардов рублей и предлагает до 1,6% к ключевой ставке. Грубо говоря — до 15,6% от наших вложений. Предложение само по себе неплохое, рейтинг, конечно, не ахти по нынешнему рынку, однако отчётность хорошая. Оно и неудивительно: не переведутся любители колбас и сосисок на земле русской! А теперь представьте, что с купонов каждый месяц можно покупать себе вкусный карбонад или нежнейший сервелат этой компании. Ага, ага, аж слюнки потекли 😅 ‎ ‎🏆 РКП 3/5 ‎ ‎Хотелось бы процентик-то побольше к доходности, но нам говорят: только так и никак иначе! ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

‎🌵 Колючий обзор. Европлан. ‎ ‎🔎 Что за компания: ‎ ‎ПАО ЛК Европлан: ‎ ‎• Автолизинговая компания. Предоставляет услуги по оформлению автомобилей в лизинг и сопутствующие автоуслуги. ‎• Порядка 90% клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. ‎• 100% компании принадлежит инвестиционному холдингу SFI (ПАО «ЭсЭфАй»). ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎Финансовая отчетность за 1 полугодие 2026 года: ‎ ‎🔹Чистая прибыль по МСФО — 4,3 млрд рублей. Это на 129% больше, чем за первое полугодие 2025 года. ‎🔹Лизинговый портфель на 30 июня 2026 года — 139,5 млрд рублей. С начала года он снизился на 17%. ‎🔹Чистый процентный доход — 8,1 млрд рублей (снижение на 32% к первому полугодию 2025 года). ‎🔹Чистый непроцентный доход — 7,9 млрд рублей (снижение на 6%). ‎🔹Капитал на 30 июня 2026 года — 47 млрд рублей (рост на 11% с начала года). ‎🔹Рентабельность капитала (ROE) — 16,2%, рентабельность активов (ROA) — 3,5%. ‎ ‎🔹С января по июнь компания закупила и передала в лизинг около 14 000 единиц автотранспорта и техники на сумму 49,1 млрд рублей (с НДС). ‎В отчёте также отдельно отмечено, что компания сократила расходы на формирование резервов под кредитные убытки. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 001Р-10 ‎🔹Рейтинг: АА ‎🔹Купон: до 15,3% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 2 года ‎🔹Объем: не менее 5 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: с 14 купона. ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет ‎🔸РКП: 🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Европлан предлагает нам взять фикс на два года под 15,3%. И это еще их не одобрили, а могут порезать ставку еще больше. ‎ ‎У компании кредитный рейтинг АА, а премия, на мой взгляд, не особо большая, хотя отчетность внушает оптимизм. ‎ ‎🏆 РКП 2/5 ‎ ‎На рынке можно найти варианты поинтереснее, с рейтингом выше. А с нынешними рисками в лизинге доходность маловата. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎ {$RU000A0JWVL2}

‎🌵 Колючий обзор. Мэйл. ‎ ‎🔎 Что за компания: ‎ ‎• ООО МэйлРу Финанс входит в Группу Мэйл.Ру Груп (Mail.ru Group). ‎• Мэйл.Ру Груп — это экосистема сервисов, помогающая пользователям выполнять различные онлайн-задачи. ‎• Компании принадлежат крупные русскоязычные социальные сети, почтовый сервис, портал в рунете и мессенджеры, в состав Mail.ru Group входит международный игровой бренд. ‎• Группа владеет сервисом частных объявлений, сервисом предоставляющим офлайн-карты и навигацию для мобильных устройств на основе данных OpenStreetMap, и долями в образовательных сервисах. ‎• Кредитный рейтинг эмитента: AA(RU)/Стабильный от АКРА, AA.ru/Стабильный от НКР. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎Отчёт за 1 полугодие 2026г: ‎ ‎🔹Выручка — 81 млрд рублей (рост на 12% год к году). ‎🔹Скорректированная EBITDA — 14 млрд рублей (рост на 34% год к году). ‎🔹Чистый убыток — 3,85 млрд рублей (против убытка в 12,67 млрд рублей годом ранее). ‎🔹Чистый операционный денежный поток — 15,4 млрд рублей (в отличие от отрицательного значения годом ранее). ‎🔹Чистый долг — 60,2 млрд рублей (снижение на 27% с конца 2025 года). ‎Соотношение Чистый Долг/EBITDA — 2,3 (против 3,6 на конец 2025 года). ‎ ‎🔸Во втором квартале 2026 года результаты продолжили улучшаться: выручка выросла на 17% год к году (до 43,5 млрд рублей), EBITDA — на 41% (до 7,6 млрд рублей), а чистая прибыль во втором квартале составила 328 млн рублей. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 001Р-04 ‎🔹Рейтинг: АА ‎🔹Купон: до 2% к КС ‎🔹Купонный период: ‎🔹Срок обращения: 3 года. ‎🔹Объем: 5 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎На первый взгляд, финансовые результаты стали лучше, однако меня не покидает ощущение, что премия за риски мала. Тут целый холдинг, в состав которого входят многие компании, а объединяет их под своей крышей VK! ‎ ‎🏆 РКП 3/5 ‎ ‎Премию хотелось бы побольше, а по факту — главное, чтобы не урезали то, что есть. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

‎🌵 Колючий обзор. Нацпроектстрой. ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎• ООО «Нацпроектстрой Капитал» — это специализированная финансовая компания. Она является 100% дочерней структурой АО «ГК Нацпроектстрой» (ГК НПС) — крупнейшего российского инфраструктурного холдинга. ‎• Главная задача компании — привлечение инвестиций и организация финансирования для материнской группы компаний через выпуск облигаций и предоставление займов внутри холдинга. ‎• АО «ГК Нацпроектстрой» — крупнейший строительный гигант России, разделенный на три дивизиона: «Дороги и мосты», «Железные дороги», «Энергетика и порты». Холдинг занимается мегапроектами уровня модернизации БАМа, Транссиба и трассы М-12. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎Консолидированная финансовая отчётность АО «Группа Компаний Нацпроектстрой» (ГК НПС) за 2025 год была опубликована в августе 2026 года. ‎ ‎🔹Выручка33 168 млн руб. Снижение на 14,5%🔴 ‎🔹Чистая прибыль22 701 млн руб. Снижение на 26,8%🔴 ‎🔹Активы216 809 млн руб. Рост на 19%🟢 ‎🔹Собственный капитал143 025 млн руб. Рост на 25% 🟢 ‎ ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎1️⃣ Фиксированный купон. ‎🔹Серия: 001Р-01 ‎🔹Рейтинг: А+ (стабильный) ‎🔹Купон: до 18% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 3 года. ‎🔹Объем: не менее 5 млрд. руб. (на оба выпуска) ‎🔹Амортизация: нет. ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎2️⃣ Флоатер. ‎ ‎🔹Серия: 001Р-02 ‎🔹Рейтинг: А+ (стабильный) ‎🔹Купон: до 4,5% к КС ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 2,5 года ‎🔹Объем: не менее 5 млрд. руб. (на оба выпуска) ‎🔹Амортизация: нет. ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: ДА❗ ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎У нас тут два предложения: и рыбку съесть, и рыбку съесть! Как по мне, рыбка под названием «флоатер» будет повкуснее. Это я определил по виду рыбки. Если посмотреть туда, где их выращивают, то увидим, что компания только отчиталась за 2025 год и что-то отчетность не «вау». Я так понимаю, только в следующем году мы узнаем, как компания отработала за этот год, причем где-нибудь в середине года. А пока нам остается только надеяться и верить, что кредитный рейтинг нас не вводит в заблуждение. ‎ ‎🏆Фикс РКП: 3/5. ‎🏆Флоатер РКП: 3/5 (тут я хотел поставить четверку, но для нее надо бы отчетность этого года). ‎ ‎Инвестировать в неизвестность желания нет, но выглядит обертка неплохо! ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

‎🌵 Колючий обзор. ДиректЛизинг. ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎• ДиректЛизинг — динамично развивающаяся лизинговая компания, предоставляющая услуги в сфере лизинга для всех отраслей экономики РФ с 2006 г. ‎• Компания финансирует приобретение и обновление материально-технической базы предприятий. В портфель лизингового имущества входят: транспорт, спецтехника, оборудование, недвижимость. ‎• Кредитный рейтинг эмитента: «BB(RU)», прогноз «развивающийся» от АКРА. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎Основные финансовые показатели (по МСФО и внутренним отчётам): ‎ ‎🔹Чистая прибыль за 6 месяцев 2026 года ‎Составила 0,01 млрд рублей, что эквивалентно 10 млн рублей. ‎Это значительно ниже годового показателя прибыли за 2025 год (20,7 млн руб.), что может указывать на снижение рентабельности или единовременные расходы в отчётном периоде. ‎ ‎🔹Выручка за 6 месяцев 2026 года ‎На основе годовой выручки в размере 821 млн рублей (данные за 2026 год), можно предположить, что за первое полугодие выручка составила примерно 400–420 млн рублей, учитывая равномерное распределение доходов. ‎ ‎🔹Прибыль за год (нарастающим итогом) ‎По состоянию на 1 квартал 2026 года прибыль за год составляла 14,97 млн рублей. Поскольку чистая прибыль за полгода — 10 млн рублей, это говорит о том, что во втором квартаре компания могла получить убыток или незначительную прибыль. ‎ ‎🔹Активы ‎На 1 квартал 2026 года — 3 657 млн рублей. ‎Наблюдается тенденция к снижению по сравнению с концом 2025 года (3 886 млн руб.), что может быть связано с реструктуризацией портфеля активов. ‎ ‎🔹Собственный капитал ‎На 1 квартал 2026 года — 226 млн рублей, что выше уровня конца 2025 года (169 млн руб.) — положительная динамика. ‎ ‎🔹Рентабельность капитала (ROE) ‎На уровне 6,64% — ниже, чем в предыдущие кварталы (в 2025 году достигала 13,4%), что указывает на снижение эффективности использования капитала. ‎ ‎🔹Темп прироста выручки ‎Годовой прирост — 18,09%, что говорит о росте бизнеса, несмотря на давление на прибыль. ‎ ‎🔹P/E (доходность на акцию) ‎Показатель равен 0, так как компания не котируется на бирже, и данные по капитализации отсутствуют. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: БО-002Р-07 ‎🔹Рейтинг: ВВ (развивающийся) ‎🔹Купон: до 26,5% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 5 лет ‎🔹Объем: 200 млн.руб. ‎🔹Амортизация: по 1,67% 1-59 купон и 1,47 при погашении. ‎🔹Оферта: нет. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Типичный ВДО, который предлагает доходность, но таит в себе риски. Данный выпуск компания размещает, я предполагаю, чтобы погасить выпуск 001Р-07, который заканчивается через 9 дней. ‎ ‎🏆 РКП 2/5. ‎ ‎Если честно, в сложившейся ситуации на рынке, когда компании объявляют техдефолт, довольно страшно инвестировать в ВДО, даже если там понятный бизнес. Можно рискнуть и приобрести на совсем небольшой % от портфеля, но я, пожалуй, воздержусь! ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎ {$RU000A103S30}

‎🌵 Колючий обзор. ВЭБ РФ. ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎ВЭБ.РФ – российская государственная корпорация развития. Функционирует на основании специального федерального закона. ‎ ‎· Основная задача – способствовать долгосрочному экономическому развитию России. ‎· Корпорация занимается финансированием масштабных проектов, направленных на развитие инфраструктуры, промышленности, социальной сферы, укрепление технологического потенциала и повышение качества жизни людей. ‎· Кредитный рейтинг: AAA(RU) / Стабильный от АКРА, ruAAA / Стабильный от Эксперт РА. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎Основные финансовые показатели ВЭБ.РФ за 1 квартал 2026 года: ‎ ‎🔹Чистая прибыль: Сократилась до 16,6 млрд рублей. Это на 58,4% меньше, чем за аналогичный период 2025 года (когда она составляла 39,9 млрд рублей). ‎🔹Причина снижения прибыли: Основной причиной стало формирование резервов под ожидаемые кредитные убытки. Их объём достиг 23,4 млрд рублей, что в пять раз превышает показатель первого квартала 2025 года. Это досоздание резервов и привело к значительному снижению финансового результата. ‎🔹Активы группы: На 31 марта 2026 года составили 7,477 триллиона рублей. Это незначительно ниже показателя на конец 2025 года (7,509 триллиона рублей). ‎🔹Обязательства: Снизились с 6,42 триллиона до 6,369 триллиона рублей. ‎🔹Капитал группы: По данным ТАСС, вырос с 1,09 трлн до 1,1 трлн рублей. ‎🔹Чистый процентный доход: Составил 56,4 млрд рублей. ‎ ‎🔸Снижение прибыли в 2,4 раза — это не признак падения бизнеса, а стратегическое решение по усилению финансовой устойчивости. Корпорация формирует дополнительные резервы на случай возможных кредитных потерь, что является стандартной практикой в условиях экономической неопределённости. Это означает, что ВЭБ.РФ готовится к потенциальным рискам в будущем, "подстраховываясь" уже сейчас за счёт текущей прибыли. ‎ ‎Таким образом, несмотря на снижение прибыли, показатели активов и капитала остаются стабильными, что говорит о сохранении общей финансовой устойчивости корпорации. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 002Р-61 ‎🔹Рейтинг: ААА ‎🔹Купон: до 2% к КС ‎🔹Купонный период: 30 дней. ‎🔹Срок обращения: 3,5 года. ‎🔹Объем: не менее 50 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: нет. ‎🔹Оферта: нет. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: ДА❗ ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎На три с половиной года можно зафиксировать +2% к ключевой ставке, взяв компанию с рейтингом ААА. Звучит интересно? Конечно! Во-первых, это государственная компания, во-вторых — надежность, и даже несмотря на последнюю отчетность, предложение выглядит очень хорошим. Не порежут ли итоговый купон? Вопрос хороший и актуальный! ‎ ‎🏆 РКП 4/5. ‎ ‎Если итог оставят +2%, это будет очень круто, однако для нынешнего рынка это довольно жирненько, так что не удивлюсь, если порежут. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

‎🌵 Колючий обзор. ПКБ. ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎ПКБ — это профессиональное коллекторское агентство в России. Его основная задача — работать с просроченной задолженностью: компания либо выкупает портфели долгов у банков и микрофинансовых организаций (МФО), либо действует по агентскому договору, помогая кредитору вернуть деньги. После выкупа ПКБ становится новым кредитором и может предлагать должнику более гибкие условия — например, дисконт (значительную скидку с суммы долга) или индивидуальный график платежей. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎ Основные финансовые показатели (6 месяцев 2026 г.) ‎ ‎🔹Выручка 11,64 млрд руб. +11,65% ‎🔹Чистая прибыль 3,74 млрд руб. –11,13% (в 2025 г. — 4,21 млрд руб.) ‎🔹EBITDA 6,58 млрд руб. Стабильный операционный поток ‎🔹Свободный денежный поток (FCF) 5,41 млрд руб. Положительный, высокий уровень ликвидности ‎🔹CAPEX (капитальные затраты) 6,39 млн руб. Минимальные инвестиции — типично для коллекторского бизнеса ‎ ‎🔸Активы и пассивы (на 30 июня 2026 г.) ‎ ‎🔹Активы 33,24 млрд руб. +25,4% ‎Внеоборотные активы 29,11 млрд руб. ‎🔹Оборотные активы 4,13 млрд руб. +37,3% ‎🔹Капитал и резервы 12,38 млрд руб. +7,29% ‎🔹Долгосрочные обязательства 16,05 млрд руб. +29,88% ‎🔹Краткосрочные обязательства 4,8 млрд руб. +84,15% ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 001Р-12 ‎🔹Рейтинг: А- ‎🔹Купон: до 18% ‎🔹Купонный период: 30 дней. ‎🔹Срок обращения: 3 года 1 месяц. ‎🔹Объем: 1 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: 50% в дату 12 кп. по 25% в даты 25 и 38 кп. ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Коллекторская компания: отчетность лучше прошлогодней, а предложение в 18% выглядит неплохим для рынка, однако с амортизацией 50% через 12 месяцев. Это значит, что половину суммы вам придется перекладывать в другие активы, но не факт, что будут достойные предложения на рынке. ‎ ‎🏆 РКП 3/5. ‎ ‎Амортизация хороша, когда у компании дела идут не очень хорошо, а им не надо выкладывать всю сумму разом. Для инвесторов же это своего рода защита, но если у компании все хорошо, жалко будет терять доходность. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

‎🌵 Колючий обзор. Сэтл Групп. ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎Setl Group — одна из крупнейших и наиболее известных девелоперских компаний в России, работающая в сфере жилищного и коммерческого строительства, брокериджа и консалтинга. Компания была основана в 1994 году в Санкт-Петербурге под названием «Петербургская Недвижимость» предпринимателями Максимом Шубаревым и Яном Изаком. В 2006 году она была преобразована в холдинг Setl Group. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎Финансовые результаты Setl Group за 1 полугодие 2026 года (по МСФО): ‎🔹Выручка — 85,1 млрд рублей ‎ Рост на +34% по сравнению с первым полугодием 2025 года. ‎Это один из самых высоких показателей роста среди крупных застройщиков, что говорит о стабильном спросе на продукцию компании и успешной реализации проектов. ‎ ‎🔹Чистая прибыль — 4,2 млрд рублей ‎ Рост на +47% год к году. ‎В условиях, когда большинство девелоперов столкнулись со снижением прибыли из-за роста стоимости финансирования и материалов, Setl Group демонстрирует уверенную прибыльность, что свидетельствует о высокой эффективности управления и контроле издержек. ‎ ‎🔹EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) — 12,8 млрд рублей (оценка на основе отраслевых коэффициентов и публичных данных) ‎Рентабельность EBITDA — около 15%, что является сильным показателем для отрасли. ‎ ‎🔹Объём продаж (в деньгах) — близок к выручке, что говорит о высокой степени монетизации строящегося жилья. ‎ ‎🔹Объём ввода жилья — по предварительным данным, за полугодие введено около 550–600 тыс. кв. м, что соответствует плану. ‎ ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 002Р-08 ‎🔹Рейтинг: А- ‎🔹Купон: до 3% к КС ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 3 года 4 месяца ‎🔹Объем: от 5 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: нет. ‎🔹Оферта: нет. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: ДА❗ ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎В мае 2026 года кредитное агентство понизило рейтинг компании до А-. ‎ ‎Однако из плюсов: компания показала хорошую отчетность за первое полугодие 2026 года. Это позитивный момент, который дает надежду, что дальнейшего ухудшения не последует. ‎ ‎🏆 РКП 3/5 ‎ ‎Три процента к ключевой ставке — это довольно неплохо, однако чую, что с открытия ракеты ждать не стоит и, вероятно, получится взять бумаги ниже номинала, но это не точно) Так что думайте 😉 ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚

‎🌵 Колючий обзор. АЛРОСА. ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎АК «АЛРОСА» (ПАО) — крупнейшая в мире алмазодобывающая компания, которая занимается разведкой месторождений, добычей, обработкой и продажей алмазного сырья. Название происходит от акронимов «Алмазы России — Саха». ‎ ‎📝 Отчетность: ‎ ‎На основе финансовой отчетности по МСФО за первое полугодие 2026 года, «АЛРОСА» столкнулась с серьезным спадом ключевых показателей на фоне слабого мирового рынка алмазов, укрепления рубля и санкционного давления. ‎ ‎Вот основные финансовые результаты компании за 1П 2026 г.: ‎ ‎🔹Выручка: составила 90,3 млрд рублей, что на 48% ниже, чем в аналогичном периоде 2025 года. Другие источники указывают значение в 91,7 млрд рублей со снижением на 33%, что может быть связано с разницей в методике учета (например, выручка до/после НДС или пересчете курсов). ‎🔹EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации): сократилась на 61% и составила 14,35 млрд рублей (по другим данным — 14,3 млрд рублей). Рентабельность EBITDA упала с 27,0% до 15,6%. ‎🔹Чистый убыток: компания получила чистый убыток в размере 9,54 млрд рублей, в то время как в первом полугодии 2025 года была чистая прибыль (по разным оценкам — до 40,6 млрд рублей). ‎🔹Свободный денежный поток (FCF): стал отрицательным и составил -16,86 млрд рублей (по другим данным — -16,9 млрд рублей) против положительного значения в 2,6 млрд рублей годом ранее. ‎🔹Долговая нагрузка: чистый долг вырос на 83,9% и достиг 112,1 млрд рублей. Показатель чистый долг / EBITDA ухудшился с 1,2x до 3,2x, что указывает на рост финансовых рисков. ‎🔹Капитальные затраты (CAPEX): сократились на 16% до 18,7 млрд рублей, что является частью мер по оптимизации расходов. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 002Р-03 ‎🔹Рейтинг: ААА ‎🔹Купон: до 1,6% к КС ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 1,5 года ‎🔹Объем: не менее 20 млрд.руб. ‎🔹Амортизация: нет. ‎🔹Оферта: нет. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Из всей этой ситуации меня смущает прогноз кредитных агентств (негативный). ‎ ‎Отчетность, конечно, печальная, и главный вопрос: за счет чего она может улучшиться? Пока рейтинг ААА, однако уже пошел процесс — как бы его не отобрали. Дефолта, конечно, тут не жду, но и залетать с двух ног в эту историю не советую. ‎ ‎🏆 РКП 2/5. ‎ ‎Оценивайте риски и не котлетьте — это главные спутники инвестиций в эту историю. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей 💚 {$ALU6}

‎🌵 Колючий обзор. Полипласт. ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎Группа компаний «Полипласт» — это крупный российский холдинг, который специализируется на производстве высокотехнологичной химической продукции. Полное официальное название — Акционерное общество «Полипласт» (АО «Полипласт»). Штаб-квартира расположена в Москве. ‎ ‎📝 Отчетность: ‎ ‎На основе последних доступных данных, финансовая отчетность АО «Полипласт» по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за первое полугодие 2026 года демонстрирует уверенный рост ключевых показателей. ‎ ‎Основные финансовые результаты за 6 месяцев 2026 года: ‎ ‎🔹Чистая прибыль выросла на 44,75% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года и составила 11,22 млрд рублей. ‎Этот рост подтверждает эффективность реализуемой компанией инвестиционной программы и устойчивый спрос на её продукцию. ‎ ‎🔹Выручка за полугодие, хотя и не раскрыта напрямую в последних публикациях, по оценкам аналитиков, продолжает демонстрировать высокие темпы роста, что согласуется с динамикой 2025 года, когда выручка достигла 236 млрд рублей (+70% к 2024 году). ‎ ‎🔹EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) в 2025 году составила 61 млрд рублей (+62%), и в первом полугодии 2026 года наблюдается устойчивая тенденция к её росту. ‎ ‎🔹Показатель рентабельности по FFO (Free-Flow Operating Cash Flow) до чистых процентных платежей и налогов, по оценкам АКРА, в среднем за 2023–2028 годы составит 25,9%, что указывает на высокую операционную эффективность. ‎ ‎🔹Леверидж (соотношение чистого долга к EBITDA) в 2025 году составлял 3,9x, и ожидается его постепенное снижение по мере завершения масштабной инвестиционной программы и выхода свободного денежного потока (FCF) в положительную зону. ‎ ‎🔹Свободный денежный поток (FCF) в 2025 году был отрицательным (–65 млрд рублей) из-за высоких капитальных затрат, однако аналитики ожидают его улучшения в 2026 году на фоне стабилизации инвестиций. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎1️⃣ Фиксированный купон. ‎ ‎🔹Серия: П02-БО-17 ‎🔹Рейтинг: А ‎🔹Купон: до 17,75% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 2 года. ‎🔹Объем: не менее 1 млрд для обоих выпусков. ‎🔹Амортизация: нет. ‎🔹Оферта: нет. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎2️⃣ Купон с плавающей ставкой. ‎ ‎🔹Серия: П02-БО-18 ‎🔹Рейтинг: А ‎🔹Купон: до 3,75% к КС ‎🔹Купонный период: 30 дней. ‎🔹Срок обращения: 2 года. ‎🔹Объем: не менее 1 млрд для обоих выпусков. ‎🔹Амортизация: нет. ‎🔹Оферта: нет. ‎🔹Мин. Заявка: 100 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: ДА❗ ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵🌵 ‎ ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Полипласт наконец начал зарабатывать — это отличный сигнал после, я бы сказал, очень печального года 2025. Относительно не идеально, но сдвиги в позитивную сторону уже имеются, а меня как инвестора это очень радует. ‎ ‎🏆 РКП 3/5 по фиксированному купону. ‎🏆 РКП 4/5 по флоатеру. ‎ ‎По фиксу всё просто: компания даёт зафиксировать практически под 18% на два года, что довольно хорошо, но не вау. ‎ ‎По флоатеру же поинтереснее. Если не порежут финал, то зафиксировать даже 3,5% к ключевой ставке — просто отлично! ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚

‎🌵 Колючий обзор. Россети. ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎Группа «Россети» — один из крупнейших в мире электросетевых холдингов, который обеспечивает электроснабжение потребителей в 82 регионах России. По её сетям передаётся около 80% всей электроэнергии, вырабатываемой в стране. ‎ ‎📝 Отчетность: ‎ ‎На основе последних опубликованных данных, финансовые показатели Группы «Россети» за первое полугодие 2026 года по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) выглядят следующим образом: ‎ ‎🔹Чистая прибыль: составила 175,99 млрд рублей, что на 45,11% больше по сравнению с аналогичным периодом 2025 года. ‎🔹Выручка: выросла на 17,4% и достигла 981,46 млрд рублей. ‎🔹Операционная прибыль: увеличилась на 36% и составила 244,2 млрд рублей. ‎🔹Прибыль до налогообложения: достигла 240,84 млрд рублей, что на 41,4% выше показателя прошлого года. ‎ ‎🔸Важно отметить, что эти данные по МСФО могут отличаться от показателей по российским стандартам бухгалтерской отчетности (РСБУ). Например, по РСБУ чистая прибыль за тот же период снизилась на 18,1% и составила 64,73 млрд рублей, что объясняется, в частности, ростом прочих расходов. Однако ключевыми для оценки эффективности компании на международном уровне считаются показатели по МСФО. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🟢Зеленые облигации! ‎ ‎🔹Серия: 001Р-21R ‎🔹Рейтинг: ААА ‎🔹Купон: до 1,4% к КС ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 3 года ‎🔹Объем: 15 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: нет. ‎🔹Оферта: нет. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎Облигации обычного выпуска. ‎ ‎🔹Серия: 001Р-22R ‎🔹Рейтинг: ААА ‎🔹Купон: до 1,4% к КС ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 3 года ‎🔹Объем: не менее 15 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: нет. ‎🔹Оферта: нет. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: Про «Россети» думаю, пояснять не стоит, что данная компания является отчасти монополистом отрасли, а ее банкротство по сути невозможно. Отсюда, собственно, и купоны, под которые предлагают выделить компании деньги. 🏆 РКП 3/5 Для железобетонного портфеля — без высокой доходности и без лишней нервотрепки. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎ ‎#россети {$RU000A109S91}

‎🌵 Колючий обзор. СФО СВОЙ Капитал-Финтех. ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‌‎СФО Свой капитал Финтех: ‎ ‎· Компания действует в сфере эмиссионной деятельности, а также занимается предоставлением прочих финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению. ‎· ООО "СФО Свой Капитал - Финтех" создано в 2026 г. в Москве. ‎· Кредитный рейтинг: ruAAA.sf(EXP) – Эксперт РА ‎ ‎📝 Отчетность: ‎ ‎Финансовые показатели финтех-группы «Свой» за первое полугодие 2026 года: ‎ ‎🔹Выручка холдинга достигла 21,9 млрд рублей, что на 17% больше, чем за аналогичный период 2025 года. ‎🔹EBITDA составила 7,7 млрд рублей (+16%). ‎🔹Чистая прибыль выросла до 2 млрд рублей (+10%). ‎🔹Капитал группы увеличился на 34% и достиг 16,6 млрд рублей. ‎🔹Активы выросли на 43% и превысили 74,8 млрд рублей. ‎🔹Совокупный портфель финансовых требований превысил 290 млрд рублей (+37%). ‎🔹Средний показатель рентабельности капитала (ROE) с 2022 года стабильно держится на уровне 44%, что подтверждает высокую эффективность бизнес-модели. ‎ ‎🔸Особое внимание в отчёте уделяется развитию технологической инфраструктуры: сформирован единый ИТ-кластер «Свой Тех», в котором работают около 300 специалистов. На разработку ИТ-решений в первой половине 2026 года было потрачено 632 млн рублей (3% от выручки), из них 68% — на создание нового функционала. ‎ ‎Также важным событием стало приобретение 100% долей страховой компании «Кредит Европа Лайф» за счёт собственных средств группы, что открывает новые возможности для интеграции страховых продуктов в экосистему. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Рейтинг: ААА ‎🔹Купон: до 17% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 5 лет 11м ‎🔹Объем: 1 млрд. руб ‎🔹Амортизация: да, с 17 кп ‎🔹Оферта: предусмотрен Call-опцион. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎⚠️ Корректировка поста. Так как кредитный рейтинг был неверным, соответственно, и вывод оказался тоже неверным. ‎ ‎У компании кредитный рейтинг ААА, что является максимальным кредитным рейтингом на фондовом рынке. Отсюда 17% итоговой купонной доходности кажутся привлекательными на фоне других размещений. Я не раз публиковал таблицу с самыми доходными облигациями, где максимальным значением было примерно 15–16%. ‎Данный выпуск предлагает 17%, что уже выше предложений на рынке облигаций. ‎ ‎🏆 РКП 5/5. При условии, что купон не порежут сильно. ‎ ‎Такую доходность вы сейчас на рынке найти не сможете в рейтинговом сегменте ААА, так что на вторичном рынке, вероятно, цена будет куда выше. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

‎🌵 Колючий обзор. ХимМед. ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎«ХимМед» — это российский многопрофильный холдинг, который более 30 лет работает на рынке поставок и производства высокотехнологичной продукции для науки, медицины и промышленности. Компания сочетает дистрибуцию продукции мировых брендов с развитием собственных разработок и производств. ‎ ‎📝 Отчетность: ‎ ‎Вот финансовые результаты компании «ХимМед» по МСФО за первое полугодие 2026 года. ‎ ‎🔹Выручка: 4,4 млрд рублей. Это на 19% больше, чем за аналогичный период 2025 года. ‎🔹Валовая прибыль: 1,8 млрд рублей, рост составил 26% по сравнению с прошлым годом. ‎🔹EBITDA собственного производства: 292 млн рублей. Этот показатель уже превысил результат за весь 2025 год на 30%. ‎🔹Рентабельность по EBITDA (собственное производство): 48,4%. ‎ ‎🔸Детализация по направлениям деятельности ‎ ‎Компания делает ставку на два ключевых направления: ‎ ‎1️⃣ Дистрибуция: Остается основой бизнеса. ‎ ‎🔹Выручка: 3 804 млн рублей. ‎🔹Рост: +3% к уровню прошлого года. ‎🔹Несмотря на сдержанную активность в некоторых отраслях-потребителях, направление сохранило положительную динамику. ‎ ‎2️⃣ Собственное производство: Становится основным драйвером роста. ‎ ‎🔹Выручка: 603 млн рублей. ‎🔹Рост: +26% к аналогичному периоду 2025 года. ‎🔹Результаты за полугодие превысили показатели за весь 2025 год. ‎ ‎🔸Инвестиции и финансовое состояние ‎ ‎🔹Капитальные затраты: За полугодие составили 1,6 млрд рублей. ‎🔹Крупные инвестиции: ‎Около 1 млрд рублей направлено на покупку производственно-складского комплекса в Подольске для развития химического кластера. ‎Около 550 млн рублей вложено в разработку и запуск масс-спектрометра Atomix X. ‎🔹Чистый долг: На конец июня 2026 года достиг 4,9 млрд рублей (на конец 2025 года — 2,9 млрд рублей). ‎🔹Отношение чистого долга к EBITDA: Составило 3,5x. Менеджмент компании рассчитывает снизить этот показатель до диапазона 2–3x в среднесрочной перспективе. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: СПБ-001Р-01 ‎🔹Рейтинг: ВВВ- ‎🔹Купон: до 22,5% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 3 года ‎🔹Объем: 500 млн. руб. ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: да,через 1,5 года. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Дебют у «ХимМед» достойный, а награда в виде 22,5% кажется довольно интересной по нынешнему рынку. Однако не стоит забывать про то, что это тот самый ВДО, а нынешний рынок пока относится к таким выпускам с особой осторожностью. ‎ ‎🏆 РКП 3/5 ‎ ‎Мне нравится доходность, но, если честно, я бы присмотрел на вторичке, после того как будет понятная картина, да и котлетить туда явно не стоит. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

‎🌵 Колючий обзор. ФосАгро. ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎«ФосАгро» (полное наименование — Публичное акционерное общество «ФосАгро») — российский вертикально-интегрированный холдинг. Проще говоря, у неё полный цикл работы: от добычи сырья до продажи готовой продукции фермерам по всему миру. Компания основана в 2001 году, с 2008-го — публичная (акции торгуются на Московской бирже под тикером PHOR). ‎ ‎📝 Отчетность: ‎ ‎Ключевые финансовые показатели за 1 полугодие 2026 г: ‎ ‎🔹Выручка: 281,4 млрд руб. (снижение на 5,7–6% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года). ‎🔹Валовая прибыль: 78,1 млрд руб. (снижение на 38% г/г). ‎🔹Операционная прибыль: 37,9 млрд руб. (снижение на 49% г/г). ‎🔹Чистая прибыль: 18,7 млрд руб. (снижение на 75%, по другим данным — в 4 раза по сравнению с 75,5 млрд руб. в 1 полугодии 2025 года). ‎🔹Скорректированная EBITDA: Снижение на 26% г/г, рентабельность по этому показателю упала с 36% до 25%. ‎🔹Операционный денежный поток (OCF): 56,4 млрд руб. (снижение на 37% г/г). ‎🔹Свободный денежный поток (FCF): Около 18 млрд руб. (по другим данным — 12,9 млрд руб., снижение на 69% г/г). Это значительное падение по сравнению с 57,5 млрд руб. в прошлом году. ‎🔹Капитальные затраты (CAPEX): 38,3 млрд руб. (рост на 20% г/г). ‎🔹Чистый долг: Около 303 млрд руб. (незначительное снижение по сравнению с началом года). Показатель чистый долг/EBITDA составляет около 2,4x, что выше целевого уровня для максимальных дивидендов (1,5x), но в пределах ковенантов (не более 3,0x). ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: БО-02-07 ‎🔹Рейтинг: ААА ‎🔹Купон: до 1,4% к КС ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 2г 2м ‎🔹Объем: не менее 20 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет ‎🔸РКП: 🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Понятная компания, понятный бизнес, но куча проблем, и все разом. Перечислять их не буду: в отчете наглядно видно, что компании сложно. При всем при этом долги пока в норме, EBITDA ниже 3. ‎ ‎Но пока позитива мало, и не факт, что он будет в ближайшее время. ‎ ‎🏆 РКП 2/5 ‎ ‎Понятно, что рейтинг ААА, однако я бы хотел видеть доходность поболее. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎ {$RU000A109K40} {$PHU6}

‎🌵 Колючий обзор. Татнефтехим. ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎«Татнефтехим» — это действующая российская компания, которая работает в сфере нефтегазохимии: занимается оптовой торговлей горюче-смазочными материалами (ГСМ), а также имеет собственные производственные мощности. ‎ ‎📝 Отчетность: ‎ ‎Основные показатели по РСБУ (данные за весь 2025 год: ‎ ‎🔹Выручка: 18,47 млрд рублей ‎Рост на 22% по сравнению с 2024 годом. Рост обусловлен увеличением объемов реализации нефтепродуктов и более полной загрузкой собственных мощностей. ‎ ‎🔹EBITDA: 770 млн рублей ‎Рост на 31,5% — операционная эффективность компании улучшается быстрее, чем рост выручки. ‎ ‎🔹Чистая прибыль: 222,7 млн рублей ‎Рост на 20% к предыдущему году, несмотря на увеличение процентных расходов. ‎ ‎🔹Долговая нагрузка: ‎ ‎— Общий долг: 1,9 млрд рублей (70% — банковские кредиты, 30% — облигации). ‎— Долг/EBITDA: 2,4x (улучшение с 2,8x в 2024 году). ‎— EBITDA/проценты к уплате: 2,2x — компания генерирует достаточный денежный поток для покрытия процентных расходов. ‎ ‎🔹Свободный денежный поток (FCF): −240,5 млн рублей ‎Показатель улучшился по сравнению с −427,7 млн рублей в 2024 году, но остается отрицательным. Это означает, что часть инвестиций и оборотного капитала финансируется за счет привлечения заемных средств. ‎ ‎🔹Ликвидность: Компания имеет доступные кредитные линии на 360 млн рублей, что обеспечивает подушку безопасности. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 001Р-03 ‎🔹Рейтинг: ВВ+ ‎🔹Купон: до 20,5% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 5 лет ‎🔹Объем: 300 млн.руб. ‎🔹Амортизация: 29 кп-50%, 30 кп 50% ‎🔹Оферта: put-оферта через 1 год. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎За первый квартал и полугодие этого года отчетности в открытом доступе нет. Это наводит на определенные мысли и повышает риски. ‎ ‎Рейтинг компании — BB+ со стабильным прогнозом. Последнее подтверждение состоялось 19 августа этого года, однако интересно, на основе чего оно было сделано. ‎ ‎Я, пожалуй, пройду мимо таких рисков. ‎ 🏆 ‎РКП: 2/5. ‎ ‎Не люблю непонимания того, что могу купить; отталкивают такие истории. Хочется знать, за счет чего компания существует в этом непростом году: за счет бизнеса или наших денег. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎#татнефтехим {$RU000A103UL3}

‎🌵 Колючий обзор. Ростовская область. ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎Ростовская область – один из крупнейших и экономически развитых регионов на юге Европейской части России, входящий в состав Южного федерального округа. ‎· Административный центр – город Ростов-на-Дону. В области проживает более 4,1 млн человек (около 67% – городские жители). ‎· Промышленность: завод «Ростсельмаш» (комбайны и тракторы), «Новочеркасский электровозостроительный завод» (НЭВЗ) и «Таганрогский авиационный научно-технический комплекс им. Г. М. Бериева». ‎· В регионе функционирует Ростовская АЭС, обеспечивающая электроэнергией весь юг страны. ‎· Область стабильно занимает лидирующие позиции в России по сбору зерновых (особенно озимой пшеницы) и производству подсолнечного масла. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 34002 ‎🔹Рейтинг: А+ ‎🔹Купон: до 3% к КС ‎🔹Купонный период: 30 дней. ‎🔹Срок обращения: 3 года. ‎🔹Объем: 7,5 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: в дату окончания 11 и 23 купона по 30% и в дату окончания 36 купона 40% ‎🔹Оферта: нет. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: Да❗ ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Довольно заманчивое предложение из муниципальных выпусков. Из плюсов — хороший процент к ключевой ставке; если не порежут сильно, это выглядит солидно! ‎ ‎Минусов тоже хватает, например, выпуск доступен только квалам. Держим год, а дальше — амортизация, что добавляет неопределенности. В остальном выглядит достойно, особенно с ежемесячными выплатами! ‎ ‎🏆 РКП 4/5 ‎ ‎Если честно, подумываю поучаствовать, но, вероятно, гляну на вторичке. Может, дадут взять чуть дешевле, а если нет — то скупой платит дважды. Если будут свободные финансы, вероятно, присмотрюсь. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎#ростовская_область

‎🌵 Колючий обзор. Т Плюс. ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎«Т Плюс» — одна из крупнейших в России частных компаний в сфере электроэнергетики и теплоснабжения. Её история началась в 2005 году с создания ОАО «Волжская ТГК» в ходе реформы РАО ЕЭС. В 2014 году к ней присоединились несколько других территориальных генерирующих компаний (ТГК), а в 2015 году объединённая структура получила нынешнее название — ПАО «Т Плюс». Основной акционер — группа «Ренова» (принадлежит Виктору Вексельбергу). ‎ ‎📝 Отчетность: ‎ ‎Финансовые результаты по МСФО 1 полугодие 2026г. (международные стандарты) ‎ ‎🔹Чистая прибыль: выросла на 8,4% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года и составила 7,89 млрд рублей. ‎🔹Выручка: увеличилась на 17% и достигла 305 млрд рублей. ‎🔹EBITDA (прибыль до вычета амортизации и налогов): сократилась на 2,3%, до 38,23 млрд рублей. ‎🔹Операционная прибыль: снизилась на 7%, до 20,18 млрд рублей. ‎🔹Операционные расходы: выросли на 20,8%, составив 267,85 млрд рублей, что частично объясняет снижение EBITDA и операционной прибыли. ‎🔹Капитальные затраты (капзатраты): снизились с 24,93 млрд рублей годом ранее до 18,73 млрд рублей в отчётном периоде, что может свидетельствовать о перераспределении инвестиций. ‎🔹Финансовое положение: на конец июня 2026 года на счетах компании было 17,64 млрд рублей, а общий объём кредитов и займов оценивался в 141,41 млрд рублей. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 002Р-03 ‎🔹Рейтинг: АА- ‎🔹Купон: до 1,5% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 3 года ‎🔹Объем: 10 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: нет. ‎🔹Оферта: нет. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎По доходности выпуска ощущение, что смотришь выпуск компании ААА, но рейтинг АА-. ‎Не буду много писать и расписывать, всё и так видно. ‎ ‎🏆 РКП 2/5 ‎ ‎Не вижу привлекательности вовсе: можно найти за ту же ставку более надежного эмитента. Но раз такой путь избрала компания, то окей, желающие наверно найдутся. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎#т_плюс

‎🌵 Колючий обзор. АйДи Коллект. ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎· ID Collect – коллекторское агентство, которое является частью международной финтех-группы IDF Eurasia. ‎· Компания существует с 2017 г., включена в реестр ФССП, входит в НАПКА и имеет лицензию ФСТЭК. ‎· Работает по всей территории РФ и осуществляет полный комплекс мероприятий по взысканию, в том числе, сопровождение исполнительного производства. ‎ ‎📝 Отчетность: ‎ ‎Бухгалтерской отчётности за 6 месяцев 2026 года: ‎ ‎🔹 Выручка ‎6,95 млрд руб. (+8,36% к аналогичному периоду 2025 года) ‎Рост обусловлен активной покупкой новых портфелей просроченных долгов (цессия) и эффективным взысканием по собственным активам. ‎🔹 Чистая прибыль ‎1,3 млрд руб. (снижение на 33,42% по сравнению с 1H 2025) ‎Снижение связано с ростом процентных расходов (по облигациям и кредитам) и увеличением резервов под обесценение активов — это стандартная практика при расширении портфелей цессии. ‎🔹 EBITDA (операционная прибыль до амортизации) ‎По аналогии с прошлыми периодами (на основе структуры бизнеса) — ожидаемо на уровне ~3,2–3,5 млрд руб. ‎Уточнение: точное значение EBITDA пока не опубликовано в открытых данных, но может быть рассчитано позже при анализе полной отчётности. ‎🔹 Денежные потоки ‎Операционный денежный поток: отрицательный (характерно для фазы активного роста) — компания реинвестирует средства в покупку новых портфелей. ‎Инвестиционный поток: также отрицательный — основные вложения идут на приобретение прав требования. ‎Свободный денежный поток (FCF): отрицательный — типично для агрессивно растущих коллекторских компаний. ‎🔹 Задолженность и финансовая устойчивость ‎Общая задолженность (оценочно): рост на 50%+ по сравнению с 2025 годом — за счёт новых облигационных выпусков. ‎Закредитованность (Debt/Equity): около 3,26 — в пределах отраслевой нормы для ПКО (до 4–5), что говорит о допустимом уровне риска. ‎Собственный капитал / Обязательства (Equity/Debt): 0,28 — типично для бизнеса, финансируемого за счёт заемных средств. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 001Р-09 ‎🔹Рейтинг: ВВВ- ‎🔹Купон: до 20,25% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 4 года ‎🔹Объем: не менее 1 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: есть по 25% 30,36,42 и 48 купоны. ‎🔹Оферта: PUT-оферта через 2 года ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП:🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Я так предполагаю, компания вышла с новым предложением, чтобы перекредитовать старый выпуск. Проценты по меркам рынка адекватные, да и остальные выпуски торгуются примерно у номинала с таким же предложением, так что ждать взлетов я бы не стал. ‎ ‎РКП 3/5. ‎ ‎Как по мне, стандартный выпуск эмитента без больших обещаний доходности, но со своими рисками. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎ {$RU000A106XT3}

‎🌵 Колючий обзор. АБЗ-1 ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎Компания АО «АБЗ-1» («Асфальтобетонный завод №1») — это крупнейший производитель асфальтобетонных смесей и дорожно-строительных материалов в Северо-Западном регионе России. Вот подробная информация о компании по состоянию на 2026 год: ‎ ‎📝 Отчетность: ‎ ‎Финансовые результаты за 1П 2026 (по РСБУ) ‎Показатель Значение Динамика г/г ‎🔹Выручка 2,65 млрд ₽ ▼14,2% ‎🔹Валовая прибыль 0,99 млрд ₽ ▲11,5 п.п. маржи (до 37,2%) ‎🔹EBITDA 0,57 млрд ₽ ▲40,3% ‎🔹Чистая прибыль 0,41 млрд ₽ ▲38,6% ‎🔹Операционный денежный поток (OCF) –1,85 млрд ₽ ▼в 3,5 раза ‎🔹Активы 17,8 млрд ₽ ▲4,7% ‎🔹Краткосрочные обязательства 4,17 млрд ₽ ▲2,9% ‎🔹Собственный капитал 4,2 млрд ₽ ▲2,4% ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 002Р-07 ‎🔹Рейтинг: А- ‎🔹Купон: до 18% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 3 года ‎🔹Объем: 1 млрд.руб. ‎🔹Амортизация: с 21 купона. ‎🔹Оферта: нет. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Компания не маленькая, но и риски никто не отменял. Если честно, отчетность у меня вызывает вопросы, на которые я бы хотел получить ответы! ‎ ‎РКП 2/5, у меня есть выпуск данной компании, увеличивать долю в портфеле я не планирую. Хотелось бы за риски награду побольше, но есть как есть. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 {$RU000A1070X5}