Хэштег #первоуральскбанк | Тинькофф Инвестиции Пульс

Плохие новости: эмитенты облигаций ■ Первоуральскбанк Акционер может оспорить эмиссию облигаций на 830 млн ₽ > Подробности: ■ ИСП Прибыль по РСБУ за 1П 2026 упала на 60%, выручка — на 5% ■ ГК Солтон Прибыль по РСБУ за 1П 2026 упала на 44%, выручка — на 35% ■ Электроаппарат Выручка по РСБУ за 1П 2026 упала на 40% ■ Агрофирма Рубеж Убыток по РСБУ за 1П 2026 — 260 млн ₽, выручка упала на 17%

🔥 ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК: НОВЫЙ ВЫПУСК С ДОХОДНОСТЬЮ ДО 21,94%! ГОТОВИМ ЗАЯВКИ 🔥 Коллеги, всем привет! 👋 На рынке горячее: уже завтра, 30 июня, сбор заявок на свежий выпуск облигаций АО «ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК» серии 001P-03. Эмитент не из гигантов, но предлагает очень аппетитную премию за кредитный риск. Я изучил проспект и добавил важные детали, которых нет в общих анонсах. Разбираем по полочкам 👇 📌 ПАРАМЕТРЫ ВЫПУСКА (САМОЕ ВАЖНОЕ): ▪️ Срок обращения: 1080 дней (ровно 3 года) ▪️ Номинал: 1 000 руб. ▪️ Купон: 30 дней (ежемесячный денежный поток!) 💸 ▪️ Ставка купона: ориентир не выше 20,00% годовых (потенциальная эффективная YTM до 21,94%). ▪️ Амортизация: погашение идет частями — с 6-го по 36-й купонный период будут возвращать по 3,226% от номинала. Это снижает срок дюрации и защищает от резкого роста ключевой ставки. ▪️ Объем выпуска: не более 400 млн руб. 🧐 ПРЕИМУЩЕСТВА И РИСКИ: ✅ Преимущества: Высокая доходность и короткая дюрация (всего 1,44 года!). Это отличная защита от волатильности рынка. ⚠️ Риски (важно!): 1. Рейтинг ruBB от Эксперт РА и BB+[ru] от НРА — это высокодоходный сегмент («мусорный» для консерваторов), но за это мы и получаем 20%+. 2. Есть важный нюанс с рефинансированием! В условиях предусмотрен опцион (оферта) на приобретение облигаций по требованию владельцев, но при его реализации ставка купона может быть увеличена. Аналитики считают, что это дополнительная страховка для инвесторов на случай роста ключевой ставки 💡. 🏦 КТО ТАКОЙ ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК? Это не розничный гигант, а нишевый игрок (входит в ТОП-100 по активам). 🔹 Специализация: лизинг, факторинг, финансирование лизинговых компаний, драгметаллы и расчеты для арбитражных управляющих. 🔹 Клиентская база: более 3 170 корпоративных и МСБ-компаний (портфель > 5,8 млрд руб.), а также > 12 280 частных клиентов. 🔹 Не забываем про доп. доход: банк выступает соорганизатором первичных размещений на МосБирже. 📈 КАЛЕНДАРЬ ДЕЙСТВИЙ: 🗓️ 30 июня (вторник) — Сбор книги заявок. Время принимать решение! 📅 3 июля (пятница) — Начало размещения. 💼 Торги: ПАО Московская биржа (Третий уровень листинга). 🔥 МОЕ МНЕНИЕ: Поскольку выкуп идет с амортизацией (каждый месяц возвращают часть тела долга), это очень комфортный выпуск для тех, кто не хочет "замораживать" деньги на 3 года без движения. Если завтра рынок не выкинет сюрпризов, я рассматриваю этот выпуск к покупке в портфель умеренного риска. Ориентир YTM в 21,94% — это отличная компенсация за рейтинг BB. ⚠️ ВАЖНО: Данный пост НЕ является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками потери капитала. Не является ИИ рекомендацией. 👉 Вопрос к вам: Как относитесь к амортизационным облигациям? Ждете снижения ключевой ставки или готовы фиксироваться на такие ставки сейчас? Пишите в комментариях! 👇

Краткий анализ и финансовая оценка АО «ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК» (банк) по публикуемой отчетности за 1 квартал 2026 года. 1. Общие выводы · Аудиторское заключение – не представлено (отчетность публикуемая, регуляторная). · Основной вид деятельности – банковская деятельность (универсальный банк). · Активы выросли – с 16 321 до 18 784 млн руб. (+15,1%). · Капитал вырос – с 1 823 до 1 999 млн руб. (+9,7%). · Доля капитала – 10,6% (против 11,2% на 01.01.2026). · Чистая прибыль – 175 963 тыс. руб. (1 кв. 2026) против 112 917 тыс. руб. (1 кв. 2025) → +55,8%. · Ключевой фактор – рост процентных доходов (+16%) при снижении процентных расходов (-7%). 3. Сильные стороны · ✅ Рост чистой прибыли на 56% – с 113 до 176 млн руб. · ✅ Рост чистого процентного дохода на 52% – с 340 до 517 млн руб. · ✅ Рост кредитного портфеля на 28% – с 11,6 до 14,8 млрд руб. · ✅ Рост активов на 15% – до 18,8 млрд руб. · ✅ Рост капитала на 10% – до 2,0 млрд руб. · ✅ Рост средств клиентов на 14% – до 15,9 млрд руб. · ✅ Все нормативы достаточности капитала соблюдаются – Н1.0 = 12,0% (мин. 8%), Н1.1 = 8,7% (мин. 4,5%), Н1.2 = 10,4% (мин. 6,0%). · ✅ Показатель краткосрочной ликвидности (ПКЛ) – 141,8% (выше 100%). 4. Слабые стороны и риски · 🔴 Снижение доли капитала – с 11,2% до 10,6% (активы растут быстрее капитала). · 🔴 Высокая концентрация активов – кредитный портфель составляет 79% активов. · 🔴 Рост резервирования – изменение резерва на возможные потери отрицательное (-23,8 млн руб.). · 🔴 Снижение комиссионных доходов – с 126 до 107 млн руб. (-15%). · 🔴 Рост операционных расходов – на 5% (с 200 до 208 млн руб.). 5. Оценка: 72 из 100 Зона хорошего состояния. Банк демонстрирует强劲 рост кредитного портфеля, процентных доходов и чистой прибыли, соблюдает все нормативы. 6. Почему не выше балл? · 🔴 Доля капитала снизилась до 10,6%. · 🔴 Кредитный портфель вырос на 28% – потенциальный рост кредитного риска. · 🔴 Комиссионные доходы снизились на 15%. · 🔴 Операционные расходы выросли, несмотря на рост прибыли. 7. Вердикт АО «ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК» – региональный банк, который в 1 квартале 2026 года показал сильные финансовые результаты. Кредитный портфель вырос на 28%, чистый процентный доход – на 52%, чистая прибыль – на 56%. Все обязательные нормативы соблюдаются с хорошим запасом: достаточность капитала (Н1.0) – 12,0% (мин. 8%), краткосрочная ликвидность – 141,8% (выше 100%). Однако доля капитала снизилась с 11,2% до 10,6% (активы растут быстрее капитала), а комиссионные доходы упали на 15%. Банк активно наращивает кредитный портфель, что несет потенциальные кредитные риски, особенно в текущей экономической ситуации. ✅ Рост прибыли, кредитного портфеля и капитала, соблюдение нормативов. ⚠️ Снижение доли капитала, падение комиссионных доходов. 🔴 Высокая концентрация на кредитовании (79% активов).

🏦Обзор нового выпуска облигаций «Первоуральскбанка» «Первоуральскбанк» (полное название — Первоуральский акционерный коммерческий банк) — региональный банк, основанный в 1990 году в городе Первоуральск Свердловской области. Основную долю активов формирует корпоративный кредитный портфель, который представлен большей частью кредитованием лизинговых компаний и факторинговыми операциями. 📅Сегодня проходит сбор заявок на новый выпуск облигаций. Дата размещения — 13 февраля. Основные параметры 001Р-02: - Купон: 22%, ежемесячный - Срок: 3 года - Объем: 300 млн руб. - Амортизация: по 3,22% в даты 6-35 купонов - Оферта: нет - Номинал: 1000 руб. - Организатор: Альфа-Банк, МСП Банк, Совкомбанк, Первоуральскбанк - Доступен неквал. инвесторам ↗️ Финансовые результаты (9 мес. 2025 г.): - Чистая прибыль: 414,6 млн руб. (+79% г/г) - Чистый процентный доход: 622,1 млн руб. (+60% г/г) - Коэффициент эффективности (CIR, соотн. доходов и расходов): 60% - ICR: 1,27x - ROA: ≈4% - ROE: ≈40% - Доля капитала в активах: 11% (10,3% на конец 2024 г.) - Норматив достаточности капитала (Н1.0): 12,75% - Норматив текущей ликвидности (Н3): 174,95% - Резервы: -79,9 млн руб. (-157,6 млн руб. годом ранее, восстановление) ✅ Рост прибыли, увеличение капитала, высокая ликвидность и рентабельность выглядят позитивно. ❗️Но очень низкий ICR означает, что банк едва покрывает процентные платежи, что повышает риск при снижении маржи или увеличении затрат. 🫱Восстановление резервов означает, что ранее были большие резервные списания. Это может быть позитивным сигналом (снижение рисков кредитного портфеля), но до конца не понятно, действительно ли качество портфеля улучшилось или банк просто снижает резервы. 💼 Кредитный рейтинг Эксперт РА: ВВ со стабильным прогнозом (октябрь 2025 г.) НРА: ВВ со стабильным прогнозом (июнь 2025 г.) Рейтинг обусловлен слабыми рыночными позициями, умеренной позицией по капиталу, высокой рентабельностью бизнеса, удовлетворительным качеством активов, комфортной ликвидной позицией, а также ограниченной оценкой корпоративного управления. Согласно рейтинговому анализу Эксперт РА (по состоянию на сентябрь 2025) просроченная кредитная задолженность остаётся умеренной, но структура активов имеет концентрацию на корпоративных/лизинговых портфелях, а часть активов связана со структурами без рейтингов. Покрытие ссудного портфеля обеспечением оценивается как адекватное, но обеспеченность недвижимостью — низкая. Волатильность клиентских средств достаточно высокая из-за специфики бизнеса. 👉Это говорит о том, что качество активов не критическое, но риск связан с концентрацией корпоративных рисков (особенно в сегментах лизинга и факторинга). ✔️ Преимущества выпуска - Неплохой ежемесячный купон; - Высокий темп роста операционных результатов; - Финансовая устойчивость в части ликвидности и капитала. ⚠️ Риски - Слабый запас по процентам; - Концентрация кредитного портфеля и отраслевые риски; - Нельзя полноценно оценить качество кредитного портфеля; - Облигации малого регионального банка могут иметь более низкую оборотность и ликвидность на рынке. 💬 Вывод Ситуация не критическая, но требует осторожности. Банк в состоянии обслуживать свои обязательства в к/с перспективе, но при ухудшении экономической конъюнктуры или под давлением процентных расходов запас прочности невелик. Это типичный профиль малого регионального банка с умеренно высокими рисками, где доходность частично компенсирует риск, но требует внимательного мониторинга показателей (особенно ICR, качество активов и резервирование). 💡 В результате выпуск может быть оправдан для инвесторов с высокой толерантностью к риску, ищущих доход выше рыночного, но не подходит для консервативного портфеля, ориентированного на сохранность капитала. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам выпуск? Будете покупать?

Облигации Первоуральскбанка на размещении Сегодня пройдет сбор заявок на размещение облигаций универсальной финансовой организации с головным офисом в Свердловской области Первоуральскбанка. В масштабах страны банк является небольшим, в рейтинге ЦБ на начало 2026 года занимает 112 место по размеру активов. В последние годы банк активно наращивает свои активы, то есть активно кредитует экономику и население, скорее всего воспользовавшись пробуксовыванием более крупных банков, представленных в регионе. Так, за 2024 год активы банка выросли на 60%, за 2025 год - на 25%. При этом большая часть активов приходится на финансирование лизинговых сделок (как собственных, так и лизинговых компаний), а лизингу в последние годы живется очень сложно и это наложило отпечаток на финансовые результаты банка. Доля просрочки по юр.лицам составляет 0,8%, по физ.лицам - 4%. 👀Что там по выпуску? 🏦Дата сбора заявок - 10.02.2026г. 🏦Дата размещения - 13.02.2026г. 🏦Дата погашения - 28.01.2029г., моя любимая классика на три года, которая в последнее время встречается не так часто. 🏦Объем размещения - 300 000 000 рублей, весьма скромно. 💰Размер купона - будет постоянным с ориентиром 19-23% годовых. Так как это всё же ВДО, то я ожидаю ставку ближе к 21,5-22% годовых. 🏦Выплата купона - ежемесячно, первая выплата запланирована на 15.03.2026г. 🏦По выпуску предусмотрена амортизация, начиная с 6 месяца размещения равными частями (по аналогии с лизинговыми компаниями) почти по 3,23%. В данном случае амортизацию нужно рассматривать с положительной стороны, как мера снижения рисков дефолта. 🏦Оферта отсутствует. 🏦Выпуск Первоуральскбанк-001P-02 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования. 📊Что еще важно знать? 🧮В октябре 2025 года РА Эксперт подтвердило кредитный рейтинг банка и выпуска на уровне ВВ со стабильным прогнозом. То есть еще раз акцентирую внимание на высокие риски эмитента. 🧮В СМИ гуляет много информации о применении к банку мер со стороны контролирующих органов. 35 лет активной работы на финансовом рынке бесследно не проходят 😜 Однако стоит отметить и заслуги банка, в частности победу в Национальной банковской премии 2025 года. 🧮За 9 месяцев 2025 года чистые процентные доходы банка составили 622 млн. рублей, увеличившись год к году на 60%. Комиссионные доходы год к году выросли в 4,8 раза, однако они продолжают не поспевать за комиссионными расходами, которые превышают на 30 млн. доходы. 🧮При этом итоговый финансовый результат положительный. Прибыль составила 415 млн. рублей, показав рост год к году на 79%. Банк не является настолько публичным в работе с инвесторами, как крупные игроки финансового рынка, но и от него изворачиваться никто и не требует. Нормативы ЦБ все выполняет, хотя по достаточности капитала значения нормативов не самое высокое. В целом облигации банка я бы отнес в корзину более рисковых активов и наличие амортизации номинала в этом плане усиливает к ним интерес. Обычно я не покупаю облигации на размещении, но тут решил попробовать с небольшим бюджетом.