Хэштег #аквилонлизинг | Тинькофф Инвестиции Пульс

Краткий анализ и финансовая оценка ООО «Аквилон-Лизинг» (лизинговая компания) по РСБУ за 1 квартал 2026 года. 1. Общие выводы · Аудиторское заключение – не представлено (отчетность промежуточная). · Основной вид деятельности – финансовый лизинг. · Активы выросли – с 1 134 до 1 246 млн руб. (+9,9%). · Капитал снизился – с 249 до 243 млн руб. (-2,2%). · Доля капитала – 19,8% (против 22,0% на 31.12.2025). · Чистая прибыль – 21 413 тыс. руб. (1 кв. 2026) против 5 248 тыс. руб. (1 кв. 2025) → рост в 4,1 раза. · Основные активы – чистая инвестиция в лизинг (320 млн руб. краткосрочная часть, 1 024 млн руб. — в пояснениях валовая стоимость инвестиции). · Ключевой фактор – рост чистого портфеля лизинга и увеличение процентных доходов. 3. Сильные стороны · ✅ Рост активов на 9,9% – компания увеличивает портфель. · ✅ Значительный рост чистой прибыли – с 5,2 до 21,4 млн руб. (рост в 4 раза). · ✅ Рост денежных средств почти в 4 раза – с 11,2 до 43,2 млн руб. · ✅ Снижение кредиторской задолженности на 58%. · ✅ Крупный портфель чистой инвестиции в лизинг – 1 024 млн руб. (вал). · ✅ Положительный денежный поток от операций – 31,9 млн руб. 4. Слабые стороны и риски · 🔴 Снижение капитала и доли капитала – капитал упал на 2,2%, доля капитала снизилась с 22% до 19,5%. Причина – выплата дивидендов (27 млн руб. в 1 кв. 2026). · 🔴 Рост краткосрочных займов на 43% – до 466 млн руб. (при долгосрочных 468 млн руб.). Риск рефинансирования увеличивается. · 🔴 Отношение краткосрочных займов к денежным средствам – 466 млн руб. долга при 43 млн руб. денег. · 🔴 Выплата дивидендов 27 млн руб. при снижении капитала – сокращает базу для роста. · 🔴 Зависимость от заемного финансирования – сумма займов и кредитов (934 млн руб.) значительно превышает капитал (243 млн руб.). · 🔴 Небольшой масштаб – активы 1,2 млрд руб., штат 11 человек. 5. Оценка: 70 из 100 Зона хорошего состояния с умеренными рисками ликвидности и долговой нагрузки. Компания демонстрирует рост активов и взрывной рост чистой прибыли (в 4 раза), хорошую динамику денежных средств. Лимитирующие факторы – снижение капитала из-за дивидендов и рост краткосрочных займов при высокой общей долговой нагрузке. 6. Почему не выше балл? · 🔴 Капитал снизился на 2,2% (выплачены дивиденды 27 млн руб. при чистой прибыли 21,4 млн руб.). · 🔴 Краткосрочные займы выросли на 43% – до 466 млн руб. · 🔴 Доля капитала снизилась с 22% до 19,5%. · 🔴 Общая задолженность (934 млн руб.) в 3,8 раза превышает капитал (243 млн руб.). · 🔴 Отрицательный денежный поток от финансовых операций (–69 млн руб.). 7. Вердикт ООО «Аквилон-Лизинг» – небольшая лизинговая компания, которая в 1 квартале 2026 года показала хорошие результаты: активы выросли на 9,9%, чистая прибыль выросла в 4 раза (с 5,2 до 21,4 млн руб.), денежные средства – почти в 4 раза. Однако компания выплатила дивидендов больше, чем заработала за квартал (27 млн руб. против 21,4 млн руб. чистой прибыли), что привело к снижению капитала. Краткосрочные займы выросли на 43% (до 466 млн руб.), увеличивая риски рефинансирования. Общая задолженность (934 млн руб.) почти в 4 раза превышает капитал. ✅ Рост активов и прибыли, хорошая ликвидность (денежные средства 43 млн руб.). ⚠️ Снижение капитала из-за дивидендов, рост краткосрочных займов. 🔴 Высокая долговая нагрузка (долг/капитал = 3,8).

🚗 Лизинговая отрасль: финансовые результаты первого полугодия 2022 года. С 2022 лизинговые компании переходят на новый формат учёта, основное изменение - способ признания выручки. Теперь в выручке лизинговых компаний учитываются только полученные проценты. Переход на новый формат учёта с одной стороны делает отчётности лизинговых компаний более прозрачными в отношении понимания рентабельности бизнеса, с другой стороны из-за изменения формата учёта до конца 2022 годы мы сильно ограничены в анализе отчётности и не можем считать LTM показатели. 📍По итогам полугодия мы видим ту же тенденцию, что и по результатам 1 квартала. Компании, показавшие сокращение бизнеса и снижение выручки в 1 квартале, продолжили отставание от собственных результатов 1 полугодия 2021. 📍Из общих тенденций видно, что рост ставок во 2 кв. повлиял на сокращения покрытия процентных расходов. Из плюсов: в нашей выборке практически не наблюдается значительного роста дола, отношения долга к капиталу у большинства компаний осталось примерно на уровне 1 полугодия 2021 года. ❗️ Напоминаем, продолжается размещение нового выпуска облигаций "Лизинг-Трейда" (BB+(RU), 100 млн.р., 1,5 года до оферты, купон 17%). Подробнее 👉

ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ 🔴 Главторг {$RU000A1049P5} Эксперт РА понизило рейтинг кредитоспособности с ruВВ+ до ruB- с развивающимся прогнозом ( Понижение рейтинга компании связано с ухудшением ликвидности, а также снижением оценки по корпоративным рискам. По расчетам агентства, в течение 2022 года без привлечения новых заемных средств компания не будет способна обслуживать свои кредитные обязательства. Также в настоящее время в отношении генерального директора компании возбуждено уголовное дело, связанное с дистрибуцией продукции Холдинга «Объединенные кондитеры», что оказывает негативное влияние на оценку деловой репутации компании и на уровень рейтинга в целом. 🟢 Аквилон-лизинг АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне ВВ(RU), изменив прогноз на «позитивный» ( АКРА отмечает снижение концентрации на отдельных клиентах и группах, но, по оценке Агентства, она все еще остается на высоком уровне: на крупнейшего контрагента приходится 21% лизингового портфеля (28% годом ранее), на десять наиболее крупных групп клиентов — 74% (81% годом ранее). АКРА отмечает положительную динамику в изменении структуры фондирования Компании. Выпуск облигационного займа в 2021 году позволил сократить долю основного источника фондирования — банковских кредитов и займов, которые на 31.12.2021 составляли 55% пассивов (61% годом ранее). 🟢 Энергоника Эксперт РА присвоил кредитный рейтинг ООО «Энергоника» на уровне ruBB+ ( Агентство оценивает ликвидность Компании на высоком уровне: операционный денежный поток на горизонте года от 31.12.2021 с учетом остатка денежных средств полностью покрывает плановые платежи по начисленным процентам и краткосрочным заимствованиям. Отношение долга к EBITDA на отчетную дату составило 4,0х, в будущем на горизонте года от отчетной даты агентство видит возможным снижение этого коэффициента до уровня ниже 3,5х. 🔴 МаксимаТелеком {$RU000A101XD8} {$RU000A102DK3} АКРА понизило кредитный рейтинг АО «МаксимаТелеком » с BBB(RU) до BB+(RU) ( Понижение кредитного рейтинга АО «МаксимаТелеком» обусловлено совокупностью факторов, в число которых входят более слабые результаты 2021 года в сравнении с оценками АКРА, а также более низкий показатель FFO до фиксированных платежей и налогов относительно ожиданий Агентства, заложенных в прогнозную модель на 2022 год. Долг Компании преимущественно представлен двумя облигационными выпусками с фиксированной ставкой на общую сумму 5,5 млрд руб. На конец 2021 года отношение скорректированного общего долга к FFO до фиксированных платежей, в соответствии с прогнозом АКРА, превысило 5,0x (граница текущей категории оценки фактора) и достигло 9,8x. Во втором полугодии 2023 года «МаксимаТелеком» предстоит оферта первого облигационного выпуска на сумму 3 млрд руб. 🔴 Моторные технологии Эксперт РА понизило рейтинг кредитоспособности с ruBB+ до ruB+ со стабильным прогнозом ( Понижение кредитного рейтинга обусловлено слабыми финансовыми результатами 2021 года, что негативно сказалось на оценках долговой и процентной нагрузки, а также рентабельности бизнеса.