Хэштег #директлизинг | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

‎🌵 Колючий обзор. ДиректЛизинг. ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎• ДиректЛизинг — динамично развивающаяся лизинговая компания, предоставляющая услуги в сфере лизинга для всех отраслей экономики РФ с 2006 г. ‎• Компания финансирует приобретение и обновление материально-технической базы предприятий. В портфель лизингового имущества входят: транспорт, спецтехника, оборудование, недвижимость. ‎• Кредитный рейтинг эмитента: «BB(RU)», прогноз «развивающийся» от АКРА. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎Основные финансовые показатели (по МСФО и внутренним отчётам): ‎ ‎🔹Чистая прибыль за 6 месяцев 2026 года ‎Составила 0,01 млрд рублей, что эквивалентно 10 млн рублей. ‎Это значительно ниже годового показателя прибыли за 2025 год (20,7 млн руб.), что может указывать на снижение рентабельности или единовременные расходы в отчётном периоде. ‎ ‎🔹Выручка за 6 месяцев 2026 года ‎На основе годовой выручки в размере 821 млн рублей (данные за 2026 год), можно предположить, что за первое полугодие выручка составила примерно 400–420 млн рублей, учитывая равномерное распределение доходов. ‎ ‎🔹Прибыль за год (нарастающим итогом) ‎По состоянию на 1 квартал 2026 года прибыль за год составляла 14,97 млн рублей. Поскольку чистая прибыль за полгода — 10 млн рублей, это говорит о том, что во втором квартаре компания могла получить убыток или незначительную прибыль. ‎ ‎🔹Активы ‎На 1 квартал 2026 года — 3 657 млн рублей. ‎Наблюдается тенденция к снижению по сравнению с концом 2025 года (3 886 млн руб.), что может быть связано с реструктуризацией портфеля активов. ‎ ‎🔹Собственный капитал ‎На 1 квартал 2026 года — 226 млн рублей, что выше уровня конца 2025 года (169 млн руб.) — положительная динамика. ‎ ‎🔹Рентабельность капитала (ROE) ‎На уровне 6,64% — ниже, чем в предыдущие кварталы (в 2025 году достигала 13,4%), что указывает на снижение эффективности использования капитала. ‎ ‎🔹Темп прироста выручки ‎Годовой прирост — 18,09%, что говорит о росте бизнеса, несмотря на давление на прибыль. ‎ ‎🔹P/E (доходность на акцию) ‎Показатель равен 0, так как компания не котируется на бирже, и данные по капитализации отсутствуют. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: БО-002Р-07 ‎🔹Рейтинг: ВВ (развивающийся) ‎🔹Купон: до 26,5% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 5 лет ‎🔹Объем: 200 млн.руб. ‎🔹Амортизация: по 1,67% 1-59 купон и 1,47 при погашении. ‎🔹Оферта: нет. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Типичный ВДО, который предлагает доходность, но таит в себе риски. Данный выпуск компания размещает, я предполагаю, чтобы погасить выпуск 001Р-07, который заканчивается через 9 дней. ‎ ‎🏆 РКП 2/5. ‎ ‎Если честно, в сложившейся ситуации на рынке, когда компании объявляют техдефолт, довольно страшно инвестировать в ВДО, даже если там понятный бизнес. Можно рискнуть и приобрести на совсем небольшой % от портфеля, но я, пожалуй, воздержусь! ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎ {$RU000A103S30}

Краткий аналитический отчёт по бухгалтерской отчётности (РСБУ) ООО «ДиректЛизинг» за 1 квартал 2026 года в сравнении с 1 кварталом 2025 года и годовыми данными на 31.12.2025. Краткий анализ и финансовая оценка ООО «ДиректЛизинг» (лизинговая компания) по РСБУ за 1 квартал 2026 года 1. Общие выводы · Основной вид деятельности – финансовая аренда (лизинг) для МСБ и ИП. · Активы сократились – с 3 831 до 3 657 млн руб. (-4,5%). · Капитал вырос – с 219 до 226 млн руб. (+3,2%). · Доля капитала – 6,2% (против 5,7% на 31.12.2025). · Чистая прибыль – 4,2 млн руб. (1 кв. 2026) против 3,6 млн руб. (1 кв. 2025) → рост на +18%. · Основной актив – чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ): 1 761 млн руб. (48% активов), из них долгосрочная часть – 908 млн руб., краткосрочная – 853 млн руб. · Ключевой фактор – стабильная операционная деятельность, умеренный рост прибыли, высокий объём выданных обеспечений. 3. Сильные стороны · ✅ Чистая прибыль выросла на 18% (до 4,2 млн руб.). · ✅ Выручка выросла на 27,5% – до 229 млн руб. · ✅ Процентные расходы снизились на 15% – до 117 млн руб. · ✅ Денежные средства выросли в 2,8 раза – до 88 млн руб. · ✅ Капитал вырос на 40% за год (с 161 до 226 млн руб.). · ✅ Чистые активы превышают уставный капитал в 2,7 раза (226 vs 84 млн руб.). · ✅ Высокий портфель обеспечений – полученные обеспечения 3 270 млн руб., выданные 3 925 млн руб. · ✅ Отсутствие просроченных обязательств по заёмным средствам. 4. Слабые стороны и риски · 🔴 Очень низкая доля собственного капитала – 6,2% (отраслевая особенность, но риск высокая). · 🔴 Краткосрочные займы – 1 142 млн руб. (почти все обязательства краткосрочные). · 🔴 Управленческие расходы выросли более чем вдвое – с 17 до 35 млн руб. · 🔴 Себестоимость резко выросла (в основном за счёт списания стоимости предметов лизинга – 68 млн руб. против 9 млн руб. годом ранее). · 🔴 Прибыль от продаж снизилась на 16,5% (несмотря на рост выручки). · 🔴 Отрицательный денежный поток от финансовой деятельности – (335) млн руб. (активное погашение долгов). · 🔴 Отрицательное сальдо денежных потоков за период – (56) млн руб. · 🔴 Крупная эмиссионная программа облигаций – 1 850 млн руб. (риски рефинансирования). 5. Оценка: 58 из 100 Зона нестабильного состояния. Компания растёт по выручке и чистой прибыли, но операционные расходы и себестоимость растут быстрее, что давит на операционную прибыль. Крайне низкая капитализация при высоком долге – типичный отраслевой риск лизинговых компаний. 6. Почему не выше балл? · 🔴 Собственный капитал – лишь 6,2% активов. · 🔴 Резкий рост себестоимости (+318%). · 🔴 Снижение прибыли от продаж на 16,5%. · 🔴 Отрицательный денежный поток от финансовой деятельности. · 🔴 Огромный объём выданных обеспечений (3,9 млрд руб.) – потенциальные «цепные» риски. 7. Вердикт ООО «ДиректЛизинг» – лизинговая компания, работающая с сегментом МСБ и ИП, эмитент биржевых облигаций (8 выпусков в обращении, общий номинал 1 850 млн руб.). В 1 квартале 2026 года компания показала рост выручки (+27,5%) и чистой прибыли (+18%), увеличила денежные средства и капитал. Однако себестоимость и управленческие расходы выросли существенно (себестоимость – в 4 раза, управленческие расходы – вдвое), что привело к снижению прибыли от продаж на 16,5%. Ключевой актив – чистые инвестиции в лизинг (1,76 млрд руб.). Долговая нагрузка высокая (краткосрочные займы – 1,14 млрд руб.), доля собственного капитала крайне низкая (6,2%). Компания активно использует залоговое обеспечение (предметы лизинга, права требования). Денежный поток от финансовой деятельности отрицательный – компания погашает долги быстрее, чем привлекает новые. ✅ Рост выручки и чистой прибыли, рост денежных средств, снижение процентных расходов. ⚠️ Резкий рост себестоимости и управленческих расходов, снижение операционной прибыли. 🔴 Очень низкая капитализация, высокий долг, отрицательный денежный поток. {$RU000A103S30}

🚗 Лизинговая отрасль: финансовые результаты первого полугодия 2022 года. С 2022 лизинговые компании переходят на новый формат учёта, основное изменение - способ признания выручки. Теперь в выручке лизинговых компаний учитываются только полученные проценты. Переход на новый формат учёта с одной стороны делает отчётности лизинговых компаний более прозрачными в отношении понимания рентабельности бизнеса, с другой стороны из-за изменения формата учёта до конца 2022 годы мы сильно ограничены в анализе отчётности и не можем считать LTM показатели. 📍По итогам полугодия мы видим ту же тенденцию, что и по результатам 1 квартала. Компании, показавшие сокращение бизнеса и снижение выручки в 1 квартале, продолжили отставание от собственных результатов 1 полугодия 2021. 📍Из общих тенденций видно, что рост ставок во 2 кв. повлиял на сокращения покрытия процентных расходов. Из плюсов: в нашей выборке практически не наблюдается значительного роста дола, отношения долга к капиталу у большинства компаний осталось примерно на уровне 1 полугодия 2021 года. ❗️ Напоминаем, продолжается размещение нового выпуска облигаций "Лизинг-Трейда" (BB+(RU), 100 млн.р., 1,5 года до оферты, купон 17%). Подробнее 👉