Интерес Южной Кореи к Северному морскому пути. Давайте разберемся Все уже написали про первый регулярный маршрут по СМП из Китая в Мурманск (на скриншоте — контейнеровоз Xin Xin Hai 1 в порту Мурманска). На этом фоне как-то менее заметно у нас прошла новость о рейсе контейнеровоза PanStar Acro из Южной Кореи по СМП в Европу. А вот в мировых деловых СМИ этот сюжет довольно активно освещался (подкрепил скриншоты некоторых репортажей). Если не учитывать традиционные страшилки про Россию, то в целом в материалах отмечается, что маршрут может стать альтернативой популярных маршрутов, особенно в связи с рисками на Ближнем Востоке. Зачем Северный морской путь нужен Южной Корее? Южная Корея стремится развивать Пусан как глобальный логистический хаб, в который в том числе будут прибывать грузы через Арктику. Новый маршрут может дать ему отдельную специализацию: стать центром консолидации грузов из Южной Кореи, Японии, Китая и Юго-Восточной Азии перед отправкой в Европу через Арктику. В сентябре 2025 года EY Korea выпустила отдельное исследование, посвященное возможностям арктического судоходства. В нем, в частности, раскрывается возможность партнерства с Росатомом, который является оператором СМП, а также использование российских портов Владивостока и Мурманска в качестве портов-партнеров для глобального порта Пусана. По сравнению с портами Шанхая и Йокогамы, Пусан находится ближе всех к российскому арктическому маршруту. Стандартный маршрут между Азией и Европой составляет около 20 тыс. километров и занимает примерно 30 дней. Путь через российскую Арктику — около 12,8 тыс. километров и 20 дней. Это дает экономию времени и топлива. Южная Корея при этом — один из лидеров мирового судостроения. Причем именно в сегменте арктических судов. Южнокорейские компании уже построили 15 СПГ-танкеров ледового класса для проекта $NVTK «Ямал СПГ». И в целом Южная Корея — мировой лидер по строительству СПГ-танкеров. Развитие СМП может дать корейским верфям дополнительные заказы на ледовый флот. А Пусан при росте арктического трафика сможет зарабатывать на обслуживании и ремонте проходящих судов. Какие есть минусы Эксперты указывают на главный минус маршрута — непредсказуемость из-за ледовой обстановки. Ухудшение обстановки или появление льдов на пути следования может привести к задержкам рейсов, а также необходимости ледокольного сопровождения, а значит, к увеличению стоимости доставки. По мнению экспертов, по этой причине маршрут будет меньше использоваться для контейнерных перевозок, где критичен точный график доставки и отсутствие задержек. И больше для доставки грузов, где сроки не так критичны. Есть также геополитическая проблема — Европа достаточно нервозно восприняла новость о рейсе из Южной Кореи. Вполне допускаю, что здесь возможны сложности страхования грузов и ограничения со стороны ряда стран. Например — не заходить в российские порты по пути. Какие российские публичные компании могут выиграть? Поскольку Росатом остается непубличной компанией, то назову другие компании: • $FESH; • Владивостокский морской торговый порт (акции торгуются на OTC-секции). В южнокорейских материалах прямо указывается возможная широкая кооперация с портом Владивостока. Но здесь все зависит от того, какая модель маршрута в итоге закрепится. Если это будут рейсы из Пусана в Европу без заходов в российские порты, а только сотрудничество с Росатомом как оператором СМП, то выгоды Владивостока будут очень условными. Принципиально другой сценарий возможен при интеграции порта Владивостока в работу хаба в Пусане. Как в итоге будет, пока никто не знает. Будем следить за трафиком судов по этому направлению и за новостями из Южной Кореи. #что_купить #арктика #смп #росатом #вмтп

Рекомендация Совета директоров ПАО «Владивостокский морской торговый порт» (ВМТП) о выплате 42,1 млрд рублей из нераспределенной прибыли прошлых лет — это ключевое корпоративное событие для компании, входящей в состав транспортной группы FESCO. Окончательный расчет на одну акцию составил 17,13 рубля (что максимально близко к указанной вами оценке в 17,04 рубля). 📊 Ключевые параметры дивидендной выплаты * База выплат: Источником средств выступает чистая прибыль компании, накопленная за прошлые отчетные периоды. * Размер на акцию: 17,13 рубля на каждую обыкновенную акцию. * Общий объем: 42,1 млрд рублей. * Дивидендная доходность: Около 40% – 57% в зависимости от цены входа и текущих биржевых котировок акций на рынке. 📅 Важные корпоративные даты 1. 30 июня 2026 года — Годовое общее собрание акционеров (ГОСА), на котором будет утверждено это решение. Собрание носит формальный характер, так как основной мажоритарный пакет контролируется структурами FESCO (в контуре «Росатома»). 2. 19 июля 2026 года — Дата закрытия реестра на получение дивидендов (дивидендная отсечка). 🔍 Экономический контекст решения * Сильные операционные результаты: Решение принято на фоне мощного финансового отчета ВМТП за 1 квартал 2026 года по РСБУ, в котором чистая прибыль компании выросла в 2,4 раза, достигнув 3,6 млрд рублей. * Зачем распределяют прошлую прибыль: Подобная масштабная выплата из резервов необходима для консолидации и эффективного перераспределения кэша внутри материнской группы. Деньги порта фактически поднимаются на уровень головной компании (FESCO) для финансирования общегрупповых инвестиционных программ, расширения флота и закупки контейнерного оборудования. #дивиденды #хавк #вмтп

Прогнозы и комментарии 🎰 Весь рост индекса МосБиржи — на слабом рубле 🔎 Акции в фокусе • $FESH (+21,5%). Акции вышли на второе место по обороту торгов на всем рынке, показав мощнейший рост. Причем это ускорение произошло уже после и без того аномально сильного растущего тренда. Ранее появилась новость, что транспортная группа совместно с РЖД приступила к разработке проекта строительства дополнительного железнодорожного пути, соединяющего станции Владивосток и Владивостокский морской торговый порт ( #ВМТП, входит в #FESCO ), что позволит увеличить количество обрабатываемых контейнерных поездов в порту на 40%. Текущая оценка бумаг выглядит спекулятивно раздутой, риски отката высокие. За 4 месяца капитализация взлетела в 4 раза. Вслед за ДВМП ралли наблюдается и в НМТП, а также всем транспортном секторе. • $MTLR -ао (+6,2%), $MTLRP -ап (+8,9%), $CHMK (+61,6%), #Южный Кузбасс (+4,2%), #Коршуновский ГОК (+5,2%). Резкий рост спроса отмечается в Мечеле и его дочках. Подъем в материнской компании выглядит фундаментально оправданным, учитывая слабость рубля и конъюнктуру на рынке угля, а вот импульсы в дочках отчасти могут быть спекулятивными. • $TATN -ао (+2,1%), $TATNP -ап (+1,5%). Опубликован отчет по РСБУ за II квартал. Исторически сложилось, что выручка и чистая прибыль по РСБУ составляют около 85% от прибыли по МСФО. Несмотря на снижение операционной прибыли на 25% кв/кв, рентабельность остается на достойном уровне. Чистая прибыль в $0,97 млрд значительно превысила средний показатель за 5 лет ($0,60 млрд), даже если дело в валютных разницах или других неденежных факторах. Мы считаем, что рост цен на нефть и ослабление рубля с начала июля улучшают перспективы российских нефтяников в III квартале. Результаты Татнефти по российским стандартам интересны, так как компания в рамках дивидендной политики направляет на выплаты 50% от большего из чистой прибыли по #РСБУ и МСФО. За I полугодие заработано 128,1 млрд руб. прибыли, что в пересчете на потенциальные дивиденды соответствует примерно 27,5 руб. на акцию. Дивдоходность за полугодие — 5%. Если прибыль по МСФО за I полугодие будет выше, то ориентир по дивидендам также может сместиться вверх • $MOEX биржа (-0,6%). Вышел отчет по оборотам за июль. Общий объем торгов на рынках биржи вырос на 37% г/г и составил 103,7 трлн руб. В июле положительную динамику продемонстрировали рынок акций (рост в 2,5 раза), рынок облигаций (рост в 2,3 раза), валютный рынок (рост на 58%). Отчет позитивен для комиссионных доходов и подтверждает наш положительный взгляд на акции Московской биржи. • ГМК $GMKN (-2,6%). Опубликованы финансовые результаты за I полугодие 2023 г. по МСФО. Цифры по выручке и EBITDA оказались чуть ниже наших ожиданий и прогнозов рынка. Однако позитивные данные по свободному денежному потоку могут обеспечить промежуточную дивдоходность в размере 4–5%. По оценкам аналитиков БКС Мир инвестиций, за весь 2023 г. дивдоходность может составить около 9–10% с учетом слабого рубля и постепенного высвобождения оборотного капитала. Среди прочих новостей компании можно отметить, что Норникель пока не планирует повторить опыт Магнита с выкупом АДР у нерезидентов. Также ГМК намерен выплатить по windfall tax порядка $94 млн. 🗓️События сегодня • $SBER $SBERP опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал и I полугодие 2023 г. Подробный прогноз здесь. • $VEON $VEON-RX опубликует финансовые результаты по #МСФО за II квартал 2023 г. • Минфин опубликует отчет по нефтегазовым доходам в июле и укажет сумму валютных операций по бюджетному правилу. 🗞️ Bcs #пульс #новости #новичкам #акции