🔑 Сегодня на Мосбирже появился новый инструмент — фьючерс KEYRATE Торги начались сегодня, 29 сентября. Объясняю просто: что это, кому нужно, и почему большинству — точно нет. Что такое KEYRATE? Расчётный фьючерс на индекс ключевой ставки Банка России. Экспирация привязана к датам заседаний ЦБ. Ближайшее — 23 октября 2026. Проще говоря: вы ставите деньги на то, какой будет ставка ЦБ в день заседания. Сейчас ставка 14%. Думаете, ЦБ снизит до 13,5% — продаете. Думаете, оставит — покупаете. Для кого это? На первом месте — институционалы и хеджфонды. Они страхуют долговые портфели от изменения ставки. Банки, управляющие — им такой инструмент нужен. Для розничного инвестора? Честно — в 95% случаев это игрушка, которую не стоит трогать. Вот почему: 🔸 Фьючерс — это плечо. Потерять можно больше, чем вложить. 🔸 Рынок ожиданий ЦБ уже отыгран в ценах ОФЗ. Вы не будете умнее рынка. 🔸 Ликвидности в первые недели мало — спреды будут большими. Тогда зачем вам это знать? Потому что через месяц кто-нибудь скажет: «Я сделал иксы на KEYRATE — срочно бери!» И вы должны понимать, что именно вам предлагают. Правило выживания: знать инструмент ≠ использовать инструмент. Что делать обычному инвестору при ставке 14%? Ваш инструмент — ОФЗ-флоатеры (ПК). Они уже автоматически отражают ключевую ставку в купоне. Без фьючерсов, без плеча, без стресса. Снизят ставку — переходите в длинные ОФЗ-ПД и фиксируете высокую доходность. Оставят — флоатеры продолжают платить купон по текущей ставке. Это и есть выживание: не торговать ожиданиями, а собирать купоны. 📅 Следующее заседание ЦБ — 23 октября. Слежу и пишу сразу после решения. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #выжить #выжить_азбука #KEYRATE #ставкаЦБ #ОФЗ #фьючерс #МосБиржа $KKV6 $KKZ6 $SU29007RMFS0 $SU29017RMFS9

#выжить_азбука | Новый фонд от Т-Инвестиций: что внутри и кому нужен Т-Инвестиции запустили фонд $XSECUR Для квалифицированных инвесторов. Разберём, что это такое и стоит ли смотреть. Что внутри. Фонд инвестирует в секьюритизированные облигации — это не корпоративный долг в обычном смысле. Схема такая: банк выдаёт кредиты (ипотека, кредиты наличными, авто), упаковывает их в портфель, передаёт на специальную компанию, та выпускает облигации. Эти облигации делятся на транши — старший и младший. Старший имеет преимущество: убытки сначала поглощает младший транш. Чтобы что-то потерял старший транш — надо, чтобы дефолтнуло 30%+ портфеля кредитов. За 30 лет в России такого не было ни разу. Кредитный рейтинг — ААА. Почему доходность выше, чем у других ААА? На 2–3% выше корпоративных ААА-бумаг и на 3–4% выше ОФЗ. Причина прозаичная: банки используют секьюритизацию для разгрузки регуляторного капитала и готовы доплачивать за это инвесторам. Инструмент чуть сложнее обычной облигации — поэтому рынок даёт премию. Четыре проблемы отдельных секьюров, которые фонд решает: — Неопределённая локация на первичных размещениях (фонд договаривается заранее как якорный инвестор) — Постоянный кэш-менеджмент купонов и амортизаций (внутри фонда всё реинвестируется автоматически в денежный рынок) — Низкая ликвидность отдельных бумаг (фонд торгуется в разы ликвиднее) — Налоги (фондовая оболочка позволяет не платить НДФЛ до момента продажи паёв, а при держании 3+ лет — получить льготу на долгосрочное владение) Параметры. Комиссия управляющей компании — 0,1% годовых. Общие расходы фонда — не более 0,25% годовых. Это в 4–6 раз дешевле большинства облигационных фондов на рынке. Дюрация портфеля — не более 1 года. Целевой состав — 8–10 независимых выпусков. Сейчас в портфеле 5 бумаг + кэш под будущие размещения. Торгуется на Мосбирже, пока до 19:00, со следующей недели — до 23:50. Ожидаемая доходность. По бэктесту на 15 месяцев: индекс коротких корпоративных облигаций + 2–3% годовых. Волатильность — в пределах 2% годовых. Это между денежным рынком и активными облигационными фондами. Не всегда лучше денежного рынка на коротком горизонте, но на 6+ месяцев — стабильно даёт премию. Что на горизонте. В сентябре планируется запуск юаневого варианта — XSECUR CNY, комиссия управляющей 0,2%. Ключевой вопрос. Фонд — только для квалов. Вопрос не в качестве инструмента — он выглядит честно сделанным. Вопрос в том, есть ли у вас статус квала и горизонт хотя бы 6 месяцев. Без этого смотреть не на что. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#вопрос_выживания Всю неделю разбирали ОФЗ — от базовой механики до первого портфеля на 100к и моей личной позиции. Теперь вопрос в зал. Есть ли у вас ОФЗ прямо сейчас? Голосуйте: — ✅ Да, держу — ❌ Нет, не покупал — 🤔 Не понимаю, как их купить Если выбрали третий вариант — напишите в комментарии. Это заявка на следующую #выжить_азбука. Разберём именно то, что останавливает. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. $SU26238RMFS4

Пять правил выживания на рынке. Проверены 15 годами и не одним кризисом. 1. Не потерять важнее, чем заработать. Минус 50% отыгрывается только плюсом 100%. Арифметика против героев. 2. Подушка — до инвестиций. 6 месяцев расходов на накопительном счёте или в коротких ОФЗ. Инвестировать деньги, которые понадобятся через месяц, — это не инвестиции, это ставка. 3. Никогда не инвестируйте в то, что не можете объяснить ребёнку. Не понимаете, откуда доходность, — значит, доходность делают из вас. 4. Плечо для новичка — ускоритель похорон депозита. Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы платёжеспособным. 5. Если вам обещают доходность — вам врут. Гарантированная доходность в России есть только у вклада (в пределах страховки АСВ) и у ОФЗ, если держать до погашения. Всё. Сохраните. Перечитайте перед следующей «уникальной возможностью». Какое правило далось вам дороже всего? Расскажите в комментариях — самые поучительные истории разберём отдельно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #выжить_азбука