Хэштег #дисбаланс | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ "СПБ Биржа" в 2025 году нарастило чистый убыток по РСБУ до 675 млн ₽ против 10,6 млн ₽ годом ранее. Торговые и инвестиционные доходы упали более чем в 3 раза, процентные доходы также снизились. Доходы от биржевых услуг выросли, но не компенсировали падение основных источников. Расходы увеличились до 568 млн ₽. Финансовые результаты существенно ухудшились. Убытки и слабая динамика доходов усиливают риски и давление на оценку компании. 2️⃣ "Абрау-Дюрсо" в 2025 году сократило чистую прибыль по РСБУ на 36,5% до 732,5 млн ₽. Прибыль до налогообложения снизилась на 22,5% до 813,6 млн ₽. При этом выручка выросла более чем вдвое до 691,3 млн ₽, а валовая прибыль вышла в плюс после убытка годом ранее. Ранее компания показывала рост прибыли и выплатила дивиденды 545,5 млн ₽. Рост выручки при падении прибыли указывает на ухудшение маржинальности. Это сигнал о давлении на бизнес и возможном снижении дивидендной устойчивости. 3️⃣ "ФосАгро" в третий раз подряд стало победителем премии "Лидеры ответственного бизнеса". Награда вручена на съезде РСПП при участии Владимира Путина. Компания отмечена за инвестиции в образование и социальные проекты, включая запуск горного учебного центра за 3 млрд ₽. Победа подтверждает устойчивую ESG-стратегию и системную работу компании. Сильная репутация в ESG усиливает долгосрочную инвестиционную привлекательность компании. 4️⃣ "Транснефть" снизило чистую прибыль по МСФО на 21,5% до 226 млрд ₽. Давление оказали санкции, налоги и высокая ставка, убыток от обесценения составил 98 млрд ₽. При этом EBITDA выросла на 7%. Операционные показатели растут, но прибыль снижается. Это сигнал о внешнем давлении и ограниченном росте прибыли. 5️⃣ "Южуралзолото Группа Компаний" планируют выставить на торги в апреле 2026 года. Продажей актива занимается Росимущество после перехода компании в доход государства. Ранее на счета компании был наложен арест на 32,1 млрд ₽, который недавно снят судом. Смена собственника связана с разбирательствами вокруг бывшего бенефициара. Ожидается конкурентная продажа актива на рынке. Предстоящая приватизация может стать драйвером переоценки компании, но сохраняет юридические риски. 6️⃣ Госкорпорация "Росатом" и DP World создадут совместный логистический бизнес с участием группы FESCO Проект реализуют на базе компании "Глобальная логистика", где российская сторона получит 51%. Вклад "Росатома" сформируют активы FESCO, партнер внесет денежные инвестиции. Сделка направлена на развитие международной логистики и усиление транспортных маршрутов, включая Северный морской путь. Это уже второй совместный проект сторон после запуска контейнерной логистики в 2023 году. Создание СП усиливает позиции России в глобальной логистике и открывает потенциал роста для связанных активов. 7️⃣ ПАО "КамАЗ" не ожидает прибыли в 2026 году и рассчитывает выйти в ноль. Компания сокращает инвестиционную программу. По итогам 2025 года убыток по РСБУ вырос до 37 млрд ₽, выручка снизилась на 2,5%. Финансовое положение заметно ухудшилось. Слабые результаты и снижение инвестиций сигнализируют о рисках стагнации бизнеса. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

🤑 Что покупают 📈 и продают 📉на срочном 🎰 рынке розничные и институциональные инвесторы Московская биржа регулярно обновляет данные по открытым позициям на срочном рынке, и это позволяет проводить анализ рынка по открытому интересу. Основной плюс методики — возможность оценить настроения физических и юридических лиц в отношении того или иного актива, определить существенные расхождения в позициях. Оговоримся, что открытый интерес — это не более чем дополнительный способ анализа торгового инструмента или актива к основным: фундаментальному и техническому анализам. Информация об открытых позициях по фьючерсам на акции публикуется здесь. Чтобы посмотреть разбивку по позициям, необходимо выбрать инструмент и кликнуть по тикеру. Существенным недостатком данных является отсутствие понимания количества открытых позиций на одного инвестора. Например, открыто 500 позиций в шорт по фьючерсу на акции ПАО «Сбербанк» : они могли сформироваться в результате равномерных продаж сразу нескольких игроков (10 лиц продали по 50 контрактов) или неравномерно с участием одного крупного инвестора (9 лиц продали по 1 контракту и одно лицо 491 контракт). Разбивка по количеству участников и объемам, приходящимся на каждого, дала бы куда больше информации о настроениях рынка и возможность построить более точный прогноз по дальнейшей динамике инструмента. Кроме того, известно правило, что число продавцов и покупателей на рынке всегда одинаковое, поэтому найти актив с перевесом по позициям в ту или иную сторону практически невозможно. Однако существенная разница интересов физических и юридических лиц может кое-что рассказать. 🔎 Рассмотрим топ-1️⃣0️⃣ на акции. Определим настроения участников рынка, попробуем найти в позициях. 🐹 Что шортят и покупают физические лица Из приведенных данных видно, что физические лица в целом позитивно смотрят на рынок и основные бумаги. Мнения разошлись в оценке акций {$YNDX} . Существенный перевес превалирует во фьючерсе на бумаги {$POLY} Полиметалла, 72% игроков стоят в . 🐳 Что шортят и покупают юридические лица У юридических лиц не все так однозначно. 🐻Медвежий настрой прослеживается по фьючерсу на акции ВТБ, РУСАЛа и Аэрофлота. Нет единой позиции по Газпрому и АЛРОСА. 🐂🐻Сравнивая позиции физлиц и юрлиц, стоит обратить внимание на фьючерс на акции Яндекса. В свете последних событий интересно посмотреть, кто остался в бумагах и в какую сторону — повышенный и, скорее всего, спекулятивный интерес к фьючерсу испытывают только физические лица. Юридические лица, то есть крупные игроки, потеряли интерес к инструменту и не считают его привлекательным в долгосрочной перспективе. В целом это легко объяснить. Впереди обмен акций, условия которого пока не известны. 🏦 Юрлица — это чаще всего крупные инвестиционные компании или банки, которые вкладывают вдолгую, и понимание дальнейшего развития бизнеса компании для них очень важно. Да и возможности инвестировать на более длительный горизонт во фьючерс нет, так как текущий контракт — единственный на бирже. Вероятно, новые появятся после выхода МКАО на биржу. Еще более интересная ситуация разворачивается по фьючерсу на акции РУСАЛа. Большая часть физлиц стоит в лонг, при этом юрлица длинных позиций практически не имеют и стоят в шорт. Явный разнонаправленный взгляд чаще всего говорит о том, что физические лица либо дезинформированы, либо недооценивают принятые на себя риски. Если коррекция во фьючерсе продолжится, то основными пострадавшими будут именно частные инвесторы. Похожая ситуация наблюдается во фьючерсе на акции Аэрофлота, в рост которого, судя по данным, юридические лица не верят. 💼 Долгосрочный взгляд аналитиков 📰БКС • (Взгляд: позитивный. Цель на год 0,036 руб., +46%) • (Взгляд: негативный. Цель на год 39 руб., -2%) • (Взгляд: негативный. Цель на год 40 руб., +13%)