Хэштег #когда_продавать_акции | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Пост про то, Ранее я уже делал посты о том, когда продавать акции. Я делаю пост именно о том, когда продавать акции, с точки зрения стоимостного инвестирования, для максимизации своей доходности, от инвестиций. При любой продаже акций - вы получаете деньги. Что само собой - очевидно. Не очевидно что делать дальше, если не было стратегии. Деньги вам могут быть нужны в потребительских целях, и о том, когда продавать ради потребительских целей - решать каждому самостоятельно. Деньги обладают инвестиционной ценностью - только когда вы можете на них купить что-то что инвестиционно привлекательно (это бывает проблематично сделать, во время пузыря на фондовом рынке, ведь большинство акций теряет инвестиционную привлекательность). В долгосрочной перспективе - наиболее инвестиционнными из финансовых инструментов - являются акции. То есть имеет смысл продавать акции, только когда вы будите покупать на них другие акции. Так в каком случае выгодно продавать акции, чтобы купить другие? Только когда вы продаете менее инвестиционно привлекательные акции, чтобы купить более инвестиционно привлекательные акции. Например, я продавал акции норильского никеля, во время мартовского обвала 2020 года, по цене выше 20 тысяч рублей. Это были инвестиционо привлекательные акции, и я ожидал что он могут дать доходность в районе 10%, при своей цене. Компания выплачивала львинную долю прибыли в виде дивидендов, и имела вполне справедливый P/E, так что это была и есть компания от которой не стоило ожидать грандиозных результатов. Продавал я , чтобы покупать акции {$TCS} по цене 920 рублей / 11$, TCS имел темпы роста прибыли на акцию около 20%, и от можно было ожидать рост внутренней стоимости акций на 20% каждый год. Во время мартовского обвала TCS был слишком недооценён. Справедливый P/E для него был 18-20, в то время как ТКС торговался за 5 P/E. Фактически TCS торговался за 25% от своей справедливой стоимости. То есть практически в 4 раза дешевле. Покупая такие акции - я ожидал что стоимость вполне может достигнуть 44$ и затем расти на 20% каждый год. Как итог - это была отличная сделка и отличный инвестиционный ход, который принёс отличные результаты. Резюмирую, когда стоить продавать акции: - если вы продаете акции, с более низкими темпами роста EPS, и покупаете акции с более высоким ростом EPS. - если вы продаете акции с справедливым или завышенным P/E (справедливый P/E = темпам роста EPS + див доходности) и покупаете акции, с незаслуженно низким P/E. Даже тем, кто считает себя долгосрочным инвестором - допустимо с этой точки зрения продавать акции, вне зависимости от того, сколько вы ими владели, так как в долгосрочной перспективе - стоимость акций колебается вокруг справедливого P/E, и в долгосрочной перспективе растёт на величину примерно равную росту EPS. И когда не нужно продавать акции, выбранные по моим методам инвестирования: - если вы не знаете какие новые акции вы сразу купите на деньги от продажи старых акций. (Сразу значит - сразу, а не подожду пока цена снизится. Ждать снижения цены - обычно значит отказыватся от покупки хороших акций из-за иррациональных причин, что в итоге оборачивается недополученной прибылью) - если вам кажется что "завтра" случится обвал! попытки угадать с рынком не работают совсем. Если будите пытаться угадывать точку входа или выхода - вы будите терять деньги и недополучать прибыль. - если акции показали большую доходность. TCS даже после роста на 400% остаётся инвестиционно привлекательным активом, который имеет смысл держать на долгосрок, ведь он до сих пор способен давать сложным процентами +20% каждый год. (Те кто продают акции, после достижения ими высокой доходности, и "усредняют" методом покупки просевшие акции (у которых могут быть проблемы), - похожи на садовника, который выкорчёвывает цветы и поливает сорняки. Пусть такие садовники не удивляются если в их саду не останется цветов и будут расти одни сорняки.)

Если я вам отправил ссылку, на данный пост, значит вы задали мне вопрос, про который я уже делал пост в пульсе. И этот пост навигация по моим постам в пульсе. Я часто получаю много вопросов в вк, так как ко мне можно обратиться за бесплатной консультацией в вк (ссылка на мой вк в шапке моего профиля) Проблема заключается в том, что многие вопросы однотипные, и я специально давал развёрнутый ответ на них раньше, так как это популярный вопрос начинающего инвестора. Поэтому я решил сделать один пост с навигацией, чтобы начинающие инвесторы, могли найти качественный ответ на свой вопрос - что в теории привело их к лучшей доходности. О том, куда инвестировать, рассказал в серии постов: Конкретный список ценных бумаг для инвестиций: В общих чертах, об инвестиционной теории, я рассказал под серией постов с хештегами: О том, когда продавать акции, я рассказал под серией постов с хештегами: Лучшие книги про инвестиции, вы найдете в посте с хештегом: Если вы уже ознакомились с инвестиционной теорией, и вам нужны данные, чтобы выбрать отличные акции или проанализировать акции, которые есть в вашем портфеле, то читайте мой пост с хештегом: Самый частый вопрос, который я получаю, это вопрос: "пожалуйста проанализируй мой портфель" или "что ты думаешь об этих акциях?" Увы, я игнорирую этот вопрос, так как проанализировать инвестиционную привлекательность 10-20 акций - занятие длительное. Да и как правило, то что мне присылают - это акции из категории "инвестиционный мусор", так как эти люди даже не удосужились потратить своё время, на то, чтобы разобраться в том, как анализировать акции - прочитав мои посты, которые я писал. Своё время НЕ ТРАТЯТ на то, чтобы прочитать мои посты, и самостоятельно понять как анализировать акции, - но ПРОСЯТ МЕНЯ ПОТРАТИТЬ МОЁ ВРЕМЯ, как правило присылая мне мусор. Но был подписчик, который действительно нашёл отличные акции, в которые я стал инвестировать сам. Поэтому перед тем, как попросить меня проанализировать конкретные акцию, с помощью сайта gurufocus (в пост я вложил скриншоты, для того, чтобы было проще ориентироваться на сайте gurufocus) Проверьте следующее, чтобы акция действительно считалась привлекательной для инвестиций: 1) P/E меньше 25 2) Рост прибыли на акцию, за 5-10 лет ПЛЮС ожидаемая див доходность, должна быть: В идеале от 20% и выше Хорошим если от 15% до 20% Приемлемо, если от 10% до 15% Выше рынка, если от 6% до 10% (неприемлемо низко) Не интересные компании ниже 6% (мусор) 3) P/E и значения Forward P/E (как искать Forward P/E - указал на скриншоте во вложении к посту) не должны быть выше значения: средний рост EPS за 5 лет + див доходность Отношение P/E к ( среднему росту EPS + див доходность), называется мультипликатор PEG (сайте gurufocus - выдаёт кривой показатель PEG, поэтому лучше считать самостоятельно) PEG - должен быть меньше 1, и чем меньше, тем лучше. В идеале меньше 0,5. 4) Forward P/E не должен быть намного выше обычного P/E , если это так, то вероятно, у компании было много бумажной прибыли, и реальный P/E компании это Forward P/E 5) У компании должен быть ROE, желательно выше 20%. У компаний из нефинансового сектора, желательно, чтобы был ROA 10% и выше. Если вы нашли акции, которые соответствуют данным инвестиционным критериям - тогда, вы можете просить меня о том, чтобы я проанализировал данную компанию. Но предварительно, вы должны написать, почему я должен это сделать - указав какие показатели у компании. Хотите получить пользу от меня - принесите и мне пользу пожалуйста.

Ещё один пост про то, Он будет посвящён рассказу, почему не стоит продавать акции, когда у вас в очередной чешутся руки. Речь идёт только о продаже акций, которые соответствуют критериям, о которых я говорил в своих прошлых постах. Во первых, самой типичной ошибкой новичков на фондовом рынке - является продажа хороших акций, просто потому, что они падают в цене, и инвестор-новичок боится, что акции будут падать дальше - и продаёт их. Приведу пример из своей жизни. В 2017-2018 году, когда я уже немного (но не очень хорошо) разбирался в акция, я посоветовал своему близкому другу купить акции {$FB} {$LRCX} - акции Facebook купленные моим другом по 197,49$, сейчас дороже на 40% - акции Lam Research купленные моим другом по 211,4$, сейчас дороже на 115% - акции Applied materials купленные моим другом по 58,76$, сейчас дороже на 40% - акции Micron Technology купленные моим другом по 47,3$, сейчас дороже на 35% индекс S&P500 за это время подорожал, примерно на 27-30% Вы скажите: ты дал отличный совет другу, он бы мог получить доходность больше S&P500. Но в действительности, мой друг продал акции как раз, когда они упали - и получил убыток. После марта 2018 года, началась коррекция на фондовом рынке, и больше всего падали акции технологичных компаний (которые как раз держал мой друг). Мой друг стал паниковать, он думал, что цены акций на биржах лучше отчётностей расскажут - как идут дела у компании. И он продал акции на панике - на порядок дешевле, ведь коррекция была достаточно сильной. Хотя мои советы заключались в том, чтобы не паниковать и закупаться на обвале. Ведь - это отличные компании, которые к тому времени имели не такой высокий P/E. Поэтому, даже отличные советы - могут превратиться в реальные убытки, если вы не имеете достаточно дисциплины, чтобы держать акции долго. Но я вижу проблему иначе: Я мог читать финансовые отчётности и знал как идут дела у компании. Иными словами я знал за что я плачу. Но мой друг, не читал финансовые отчётности, и не знал за что он платит. Для него акции были - фишками в казино. Для меня - долей в бизнесе. Мне было не так страшно от обвала на фондовом рынке (хотя для меня это был первый обвал и весь мой портфель был красный), моему другу было ещё страшнее. Теперь я с особым энтузиазмом - всегда закупаюсь на обвалах. Конечно, я не сразу стал - опытным инвестором. В первую очередь грамотным инвестором меня сделали книги про инвестициям, которые я прочитал. (Некоторые из этих книг У. Баффетт назвал своими любимыми. А некоторые написал П. Линч) Так, как я не сразу стал опытным инвестором у меня тоже есть опыт плохих решений о продаже, про который я вам расскажу: В 2017 году я купил акции и по ценам, с учётом сплита (цена акции делённая на количество акций, которыми стала 1 акция): Apple по 40,4275$ Если бы я не продал акции, я получил бы +188% Tesla по 63,568$ Если бы я не продал акции, я бы получил +821% Но я продал акции, не потому что они мне не нравились, а потому что мне нужны были срочно деньги. Кстати, продал я акции с убытком. В 2017 году - я не прочитал ещё не одной книги по ценным бумагам, и не умел хорошо читать финансовые отчёты, поэтому я купил Tesla (я купил потому, что Илон Маск крутой). Сейчас, если бы меня вернули в 2017 год, я бы не покупал акции Tesla (если бы конечно, не знал что цена вырастет в более чем 8 раз) Мораль такая: покупайте только только такие акции, которые вы готовы не продавать хотя бы 5 лет, в идеале 15 лет. И не принимайте решения о глупых продажах, только потому что акции не растут в цене или цена акций падает. К посту прикладываю скриншоты моего портфеля в 2017 году и скриншот портфеля друга в 2018 году (который стоил тогда 106к рублей, сегодня эти акции стоили бы 237к рублей)

Пост про то, если вы уже читали мои посты про общие_черты_лучших_акций и про то, как_выбирать_акции , то вы уже знаете что нужно покупать отличные компании: - которые быстрыми темпами наращивают EPS, BVPS, RVS (хорошими будут темпы от 10%, отличными от 15% и наилучшими от 20% в средним в год)[1] - имеют высокий ROE и ROA (банки не обязательно должны иметь высокий ROA) - не имеют долги, либо имеют низкий уровень задолженности. (банки могут иметь высокий уровень задолженности) - капитал компании, не должен быть подвержен сильному моральному износу, в идеале покупать компании, которые благодаря нематериальным активам (силе бренда, силе привычке) - имеют долгосрочные конкурентные преимущества. - когда вы покупаете акции такой компании, они должны иметь низкий P/E, и/или низкий forward P/E (выше 30 - лучше не покупай, до 15 - приемлемо, до 9 - очень дёшево, около 5 - супернедооценная компания) - так же покупайте желательно тогда, когда акцию покупают инсайдеры (лучше всего когда акцию покупает CEO) Если вы выбрали акции, которые соответствуют данным инвестиционным критериям, - то ваша долгосрочная годовая доходность будет составлять 20-30%. Если вы выбрали акции, которые соответствуют таким критериям - лучше их вообще не продавать, если компания продолжает соответствовать следующим критериям: - в долгосрочной перспективе ничего не мешает компании генерировать денежные потоки, и увеличивать их значительными темпами, превосходящие средние компании из S&P500 (денежные потоки - это прибыль за вычетом капитальных затрат) - если компания разумным образом управляет денежными потоками, и от реинвестирования прибыли имеет хороший возврат на вложенный капитал (на 1 инвестированный доллар, компания получает рост внутренней стоимости акций более чем на 1 доллар) - если компания проводит байбэки, только когда у неё низкий P/E - не проводит байбэки - когда у неё высокий P/E (разумные и не разумные байбэки могут разрушать или создавать внутреннюю стоимость акции ) - Даже если компания является переоценённой (имеет высокий P/E) - это не повод её продавать, ведь компания может использовать высокую стоимость своих акций, для того, чтобы за свои акции купить другую более недооценённую компанию (как например сделали и ). Продавать акции имеет смысл только в следующих случаях: - бизнес компании имеет серьёзные проблемы - проводиться не разумная финансовая политика (например, , которая выпускает новые акции размывая долю старых акционеров и при этом выплачивает дивиденды, платя налог в 30% = они продают долю инвесторов за 1 доллар, чтобы потом заплатить 30 центов налогов и 70 центов инвесторам, в данном случае финансовая политика IBM - служит только интересам налоговой службы США, но не как не акционерам.) - если компания чрезмерно переоценена (имеет реально раздутый P/E, например, от 40-50 и выше) Во всех этих случаях, продавать, нужно только при условии - если вы используете деньги от продажи акций на более привлекательную инвестицию. Но если вы действительно выбрали акцию по инвестиционным критериям, которые я перечислил - момент для продажи, практически не наступает. Поэтому, лучше разумно подойти к выбору акций для покупки, а затем держать их столько, сколько вы можете их держать (так как акции отличных компаний, растут просто с течением времени) "Инвестирование должно напоминать наблюдение за тем, как сохнет краска или как растет трава. Если вам нужен азарт, то возьмите 800 долларов и поезжайте в Лас-Вегас." (С) Пол Самуельсон, американский экономист и лауреат Нобелевской премии по экономике. [1]: EPS - прибыль на акцию BVPS - собственный капитал на акцию RVS - выручка на акцию (рост дивидендов на акцию не имеет первостепенной роли, так как компании, как например - направляют на дивиденды до 100% от своей прибыли - уже практически не могут наращивать дивиденды в будущем так как для роста дивидендов - нужно расширять бизнес, но ресурсов для этого нет, так как всё идёт на дивиденды)