Хэштег #копим_капитал | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

⚡ Эксперимент «Копим капитал» — итоги пятого года. Часть 2. Начало - 👉 Увеличить количество компаний в вечном портфеле В 2025 году СПБ биржа попала в вечный портфель в связи с кратным ростом в феврале. Ближе всех ВТБ — необходим рост 45,22%, ЭН+ — 49,8%. «Эталон» и «Софтлайн» аутсайдеры и стоимость покупки дороже текущей. «Фикс Прайс» только добавил в высокорискованный портфель. VK продал и сейчас дешевле стоимости продажи. 👉 Высокорискованные активы Доля высокорискованного портфеля — 3,92% от общего. При определенных обстоятельствах добавлю ещё компании в портфель, если увижу потенциал роста в два раза за 2026 год. Проблема в поиске идей под высокорискованный портфель, на американском рынке достаточно акций с возможностью удвоения в максимально короткие сроки. 👉 Вечный портфель Доля вечного портфеля — 2,95% от общего. Дивиденды от «Озон» из вечного портфеля пошли на покупку фонда ликвидности. Дивиденды остаются в вечном портфеле и планирую докупать активы на них. 👉 Про состояние портфеля на текущий момент Список сформирован, глобально менять не собираюсь, на российском фондовом рынке отобрать 17-20 компаний вполне реально. Портфель максимально пассивный, без эмоциональных движений и поиска максимальной эффективности. Результаты фиксирую в конце года и ставлю замок на уменьшение количества акций, только продажа всего пакета. Можно долго рассуждать про сомнительную эффективность такого подхода, особенно в текущий момент времени и при текущих доходностях фондов ликвидности. Моя задача эксперимента — подойти к цели к концу 2030 года. Активнее управляю другими портфелями, задача этого — показать, что регулярные поступления важнее поиска эффективности управления. «Россети» и «Сургутнефтегаз» — идеи с неизвестным сроком выполнения триггера. Можно было деньги, отведенные на данные компании, вложить в фонд ликвидности и только после срабатывания триггера купить. Возможно, такая стратегия будет значительно выгодней. Учитывая последние два года и стоимости акций, запас был бы уже более 50% от текущей стоимости, не уверен в таком росте при срабатывании триггера, и поэтому покупка по факту/тренду была бы выгодней. Исхожу из того, что портфель крайне пассивного инвестора, который заходит раз в неделю/месяц и балансирует. С такой стратегией можно пропустить триггер и резкий рост, но не факт, что резкий рост будет выше денег под ставку при ожидании триггера. Чем больше ждешь, тем выгоднее не покупать данные акции. 🗯 😐 Изначально публиковал недельные отчеты, потом перешел на месячные, в начале 2025 года отказался публиковать отчеты, так как на них малая активность и они неинтересны читателям. ❗️ Возврат к публикациям как минимум раз в месяц возможен, нужна ваша активность на данном материале, в зависимости от неё и буду принимать решение. Сейчас веду эксперимент в личном дневнике и фиксирую результаты ежемесячно, не размещал публично с января 2025 года. ❗️ Каждую неделю состав портфелей стратегий публикую в закрытый канал . Больше информации, сделки, подробное объяснение и не только это. Цена символическая, чашка кофе — 99 ₽ в месяц. ✔️ Подписаны на мои стратегии с СЧА от 50 000 ₽ — верну деньги за подписку на закрытый канал. Достаточно на почту скинуть скриншот и куда переводить деньги. ✔️ Недовольны подпиской, мысли про зря потратили деньги? Готов вернуть деньги. Скриншот и куда переводить деньги на почту. Т-Пульс не реализовал синергии между услугами, и пока только так.

⚡ Эксперимент «Копим капитал» — итоги пятого года 🧪 Суть эксперимента: с 2021 по 2030 год откладывать одну среднюю зарплату по РФ в фондовый рынок и выйти на стабильные денежные потоки, равные средней зарплате по РФ. Годовая зарплата делится на 50 недель, и каждую неделю пополняется брокерский счет. Начальный капитал: 1 000 000 ₽ в акциях 🎯 Цель: к 2030 году выйти на денежные потоки, равные средней зарплате по РФ 🎯 Цель по доходности: 15,5% в год 💼 Баланс портфеля: 💵 Фонды ликвидности – 20% 💵 Облигации – 10% 🥇 Топ 5 — 5 компаний, 35% 🥈 Топ 10 — 5 компаний, 17,5% 🥉 Топ 20 — 7 компаний, 12,25% 🥉 Высокий риск — 5 компаний — 5,25% ✅ Результаты по итогам пятого года По плану доходность портфеля за год — 15,5%, доходность за 2025 год — 6,15%. К концу пятого года портфель должен стоить 6 801 213 ₽, стоимость к концу 2025 года — 4 963 003 ₽. Проигрыш плану — 1 838 210 ₽. На начало пятого года эксперимента стоимость портфеля — 3 912 497 ₽, пополнения — 750 000 ₽, прибыль за четвертый год — 300 507 ₽. К концу шестого года эксперимента стоимость активов должна быть 8 996 107 ₽, пополнения за шестой год — 989 107 ₽, учитывая текущую стоимость портфеля, за шестой год он должен прибавить 3 043 997 ₽ или 45,69% годовых. Дивиденды и купоны по итогам 2025 года — 108 189 ₽, плюс переоценка фонда ликвидности — 233 559 ₽. Полученные за 2025 год дивиденды и купоны переведу на денежные счета, новые дивидендные выплаты будут поступать на опустевшие. ✅ Ребалансировка портфеля Количество акций зафиксировал на конец года, и на следующий их количество не буду уменьшать, единственный возможный вариант — полный отказ от компании в портфеле и продажа всей позиции. · Продал весь пакет акций и купил · Продал и убрал акции из высокорискованного портфеля · Акции выполнили цель, половина ушла в вечный портфель, другую продал Затраты на акции в 2025 году — 522 233 ₽. Тройка лидеров по затратам: , , . Т-технологии в портфеле без конкурса, часть дохода от деятельности с компанией вкладываю в акции этой же компании. Наращиваю долю в компаниях согласно стратегии и целям. ✅ Главные разочарования года 👉 Продолжение СВО и санкции Были надежды на окончание СВО и мир с постепенным снятием санкций. Триггер не сработал, чрезмерный позитив рынка в феврале превратился в осторожность в декабре. 👉 Индекс Московской биржи полной доходности с минимальной прибылью Паи на индекс выросли на 3,5% против 20,5% в фондах ликвидности. Облигации на переоценке с купонами дали около 30% доходности в зависимости от даты погашения. С начала роста ставки индекс уже проигрывает 45% фондам ликвидности. 👉 Слабые темпы снижения ключевой ставки В начале года 21%, в конце 16% — уровень начала 2024 года. Большинство компаний не могут иметь чистую рентабельность выше 16%, закредитованные компании ухудшают свое положение, прожирают активы и работают на кредиторов. ✅ Что жду от следующего года и какие планы Изначально план роста портфеля — 15.5% ежегодно, чтобы выйти на капитал по плану за шесть лет, нужна доходность — 47% за 2026 год. Жду позитива на геополитике и поэтому закладываю рост акций — 30%, учитывая текущий портфель активов — 21% роста портфеля, плюс 5% от фондов ликвидности и облигаций. Планирую из фондов ликвидности перекладывать средства в облигации, есть возможность зафиксировать доходность на уровне цели — 15.5% годовых. Не стоит с головой уходить в акции, какими бы радужными ни казались перспективы. Рассматриваю в портфель бумажное золото. Надо было делать раньше, по итогам трех лет золото — лидер среди классов активов. Для меня выгодна максимально минимальная стоимость компаний, долю в которых планирую наращивать в ближайшие годы. На шестой год эксперимента сумма пополнения в месяц к текущей стоимости портфеля 1,68%, позволяет вне зависимости от ситуации докупать активы. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - подвожу итоги четвертого года. Часть 3. Высокорискованный портфель по плану уже набит 5 акциями и места нет. При определенных обстоятельствах добавлю ещё компании в портфель если увижу в них потенциал в 2025 году вырасти в два раза. Идеи уже были в конце 2024 года, пока думал из-за роста цен реализовать идею стало труднее. На пятый год эксперимента сумма пополнения в месяц – 62 500 ₽, что к текущей стоимости портфеля 1,6%. При ставке ниже 10% свободные деньги эксперимента вкладывал в «свои дела» и индексировал сумму на ключевую ставку. В 2024 году на росте ставки деньги перевел в эксперимент и купил на них паи фонда ликвидности. 👉 Высокорискованные активы Цель – 7.5% от портфеля акций, 5 компаний – 1.5% на каждую. Затраты на высокорискованный портфель - 227 355 ₽. Продолжаю искать компании с потенциалом роста в два раза в самые короткие сроки. Полиметалл и Росбанк в 2024 году покинули данный портфель по независящим от автора причинам. Проданы с прибылью, она выше доходности по ключевой ставке. Qiwi в 2025 году с высокой вероятностью на выход из высокорискованного портфеля без попадания в вечный. Может быть делистинг и выкуп, буду оставаться до последнего. 👉 Вечный портфель В 2024 году Vipshop пополнила ряды вечного портфеля. Globaltrans сделала делистинг с Московской биржи и принудительный выкуп, деньги от выкупа пошли в фонд ликвидности для вечного портфеля. G1 поглотили и выкупили по 7.11$ за акцию, так как санкции эту позицию не стал трогать в портфеле буду ждать окончательного решения по поводу конвертации акций в деньги или воздух. Доля высокорискованного портфеля – 2,44% от общего. Дивидендов от компаний из вечного портфеля не было, на данный момент думаю потенциальные дивиденды оставлять в вечном портфеле и докупать акции компаний от которых они получены. 👉 Про состояние портфеля на текущий момент В 2024 году окончательно перестроил портфель на "российские рельсы", иностранные активы занимают 7% от портфелей и то по причине невозможности продажи иностранных акций. Продажа и конвертация иностранных акций в 2022 и 2023 году в российские в итоге оказалась выгодней даже если конвертировать прибыль в твердую валюту. Выбора на российском фондовом рынке достаточно, чтобы отобрать 17-20 компаний в портфель. Проблема наблюдается лишь в поиске идей под высокорискованный портфель, на американском рынке достаточно акций с возможностью удвоения в максимально короткие сроки. 🗯 😐 Этот отчёт последний публичный на ближайшее время. Решил отказаться публиковать так как читателю они неинтересны, а у меня только отнимают время для публикации. Продолжу эксперимент и буду вести его с короткими записками в личный дневник, возможно при ожидании возврата интереса или выхода на цель или окончания эксперимента вернусь к публикациям.

Эксперимент «Копим капитал» - подвожу итоги четвертого года. Часть 2. ✅ Главные разочарования года 👉 Рост ключевой ставки с 16 до 21%. Рост ключевой ставки продолжился с лета 2023 года, отправив в нокдаун отрасль недвижимости. Ростом ключевой ставки борются с инфляцией, в итоге она повышалась и на конец года можно назвать сомнительной стратегию повышения ради снижения инфляции. 👉 Индекс Московской биржи не вырос, фонд ликвидности – 18% за год. Высокая ставка поднимает доходность низкорисокванных инвестиций и одновременно снижает привлекательность дивидендной доходности, компании с долгами под давлением, перезанимать становится дороже, потенциально увеличиваются процентные расходы. Продолжаю считать уровень реальной инфляции и обесценивания денег на уровне доходности фондов ликвидности. По итогам 2024 года можно сказать про обесценивание рубля и индекса на 18%. С одной стороны плюс и возможность покупать дешевле, с другой отдаляемся от цели. 👉 Курс доллара выше 100 ₽. Логично верить в дальнейший рост доллара к рублю, ставка у нас выше, инфляция больше, доходность вкладов выше, санкции ограничивают денежные потоки от иностранцев. Оптимальным будет рост доллара на разницу между средней годовой ставкой в рублях и долларах, выше – негатив для российской валюты. В следующем году при такой ставке можно ожидать увеличение курса доллара и его закрепление стабильно выше 100 ₽, если только на рынок и в экономику не хлынут иностранные деньги. ✅ Изменения в стратегии и новые дополнения В пятый год эксперимента увеличу недельные пополнения на 11%, портфель буду пополнять на 15 000 ₽ в неделю. За год пополнения вырастут до 750 000 ₽. К концу четвертого года в портфеле более 1 000 000 ₽ в фондах ликвидности. Данная стратегия себя оправдала - доходность была выше компаний в портфеле. Третий эшелон буду увеличивать до 7 компаний, в ближайшем году добавлю три новых компании. Высокорискованный портфель будет 7.5% от стоимости портфеля российских акций. Планирую в нём держать 5 компаний по 1.5% на каждую с потенциалом роста на 100% за 1-2 года. На данный момент в портфеле 6 компаний, Qiwi 100% кандидат на выход. ✅ Что жду от следующего года и какие планы Изначально план роста портфеля - 15.5% ежегодно, чтобы выйти на цель за пятый год нужна доходность – 47%. Жду позитива на геополитике и поэтому закладываю рост акций в 30%, учитывая текущий портфель активов это 20% роста портфеля, плюс 7% от фондов ликвидности при текущей ставке. Планирую из фондов ликвидности перекладывать средства в облигации, есть возможность зафиксировать доходность на уровне цели – 15.5% годовых. Не стоит с головой уходить в акции какими бы радужными не казались перспективы. Рассматриваю в портфель бумажное золото. Надо было делать это раньше, по итогам двух лет золото лидер среди инструментов и обгоняет почти любую ценную бумагу. Задача к концу года в фондах ликвидности держать не более 10% от портфеля, для индексации этих денег на процент на уровне вкладов и последующей легкой конвертации в деньги для покупки акций. Учитывая еженедельные пополнения, в портфель всегда можно докупить акции при любых показателях рынка. Повторюсь в 100 раз, для меня выгодна максимально минимальная стоимость компаний, долю в которых планирую наращивать в ближайшие годы. Основная задача в 2025 году – рост портфеля выше доходности от фондов ликвидности. 👉Увеличить количество компаний в вечном портфеле Технически только Vipshop попала в вечный портфель на четвертый год эксперимента, так как стоимость акции выросла в два раза и получилось с помощью конвертации активов в деньги по 844 указу половину акций продать. В 2024 году надежды на Эталон и Софтлайн не оправдались, VK больше аутсайдер и 1000 ₽ за акцию на данный момент фантазии больного, в это никто не верит. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - подвожу итоги четвертого года 🧪Суть эксперимента: Каждую неделю откладывать 13 500 ₽ ( четвертый год) и в последующем индексировать сумму на реальную инфляцию. 🎯Цель: выйти через 10 лет на «вторую» зарплату с дивидендов Начальный капитал: 1 000 000 ₽ в акциях Баланс портфеля: Россия 30%, Европа 10%, Китай 30%, США 30% ( временно изменена) На данный момент используют стратегию Россия 100%. 🥇Топ 5 - 5 компаний, 50% 🥈Топ 10 - 5 компаний, 25% 🥉Топ 20 - 7 компаний, 17.5% 🥉Высокий риск - 5 компаний - 7.5% 🎯 Цель по доходности: 0,275 % в неделю или 15,5 % в год 🎯 Цель по дивидендам: 5% средние по портфелю (берем портфель на начало года и дивиденды на конец года) ✅ Результаты по итогам четвертого года По плану необходима доходность портфеля за год - 15,5%, реальная – 5,33%. К концу четвертого года портфель должен стоить – 4 939 291₽, реальный – 3 912 497 ₽. По итогам трёх лет проигрыш плану – 1 026 794 ₽. На начало четвертого года эксперимента стоимость портфеля - 3 098 942 ₽, пополнения за год - 678 000 ₽, прибыль за четвертый год - 135 555 ₽. К концу пятого года эксперимента стоимость всех активов должна быть – 6 486 834 ₽, пополнения за пятый год – 750 000 ₽, учитывая текущую стоимость портфеля, за пятый год он должен прибавить - 1 824 337 ₽. Дивиденды и купоны по итогам 2024 года – 109 466 ₽. Изначально стояла задача за четвертый год получить - 309 894 ₽ дивидендов и купонов. Не выполнена так как большую часть свободных средств размещал в фонде ликвидности и потенциально рост пая можно считать купонами от облигаций. Полученные за 2024 год дивиденды и купоны переведу на денежные счета, новые дивидендные выплаты будут поступать на опустевшие. Цель по дивидендам и купонам на следующий год - 7% от портфеля на начало года или 275 950 ₽. ✅ Ребалансировка портфеля С 2023 года отказался от иностранных акций. Остались только заблокированные акции – 7% от общего портфеля. Заблокированные акции вынес в отдельную таблицу, в основном они под общим знаменателем. В планах продавать иностранные акции по мере возможности, возможно планы будут изменены. Количество акций зафиксировал на конце года и на следующий их количество не буду уменьшать, единственный возможный вариант – полный отказ от компании в портфеле и продажа всей позиции. Тройка лидеров по затратам на покупки: Т-технологии, Газпром, Интер Рао. Решил добавить в портфель без конкурса акции компании Т-технологии, так как от сотрудничества с ней дополнительный доход и часть направляю на акции для получения дополнительного потока от дивидендов. Газпром и Интер Рао фундаментально недооцененные компании, пока хорошая цена нужно наращивать долю. Росбанк и Полиметалл покинули высокорискованный портфель по причине делистинга с биржи. Полиметалл продал в начале 2024 года по 500 ₽, сделка успешная так как выкуп был дешевле 300 ₽. Росбанк присоединили к Т-технологии, получилось продать дороже покупки, не стал дожидаться выкупа так как можно было зафиксировать прибыль и переложить в фонды ликвидности с таким же результатом как ждать два месяца до выкупа. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - итоги июля 2024 года. Часть 3. Начало - ✅ Про состояние портфеля на текущий момент В зависимости от процентного соотношения денег и производных инструментов в портфеле, формирую план покупок и делаю их в течение месяца. Задача держать уровень денег и эквивалентных инструментов в 30%, тем самым могу делать покупки рискованных инструментов и держать себя в руках, чтобы не скупить всё раньше времени. 💼 Покупки: •1000 Интер Рао – 3 980 ₽ •50 000 Россети - 4 895 ₽ •100 Сургутнефтегаз – 2 678 ₽ •90 Сбер -п – 25 965 ₽ •10 Норникель - 1277 ₽ •140 ММК – 7230 •1 Тинькофф - 2622 •1000 Юнипро - 1810 •5 Татнефть - 3112 •5 Русагро - 6438 •3 Селектел - 0 в рамках ребалансировки облигации До конца года цель: деньги - 20% активов, облигации – 10%, акции – 70%. Деньги планирую держать в фондах ликвидности, чтобы они индексировались на процент в районе ключевой ставки. ✅ Высокорискованные активы и вечный портфель Данный тип портфеля переживает некоторый кризис идей на текущем рынке и ограничение только российским рынком. На данный момент в этом портфеле: Софтлайн, Эталон, VK, Qiwi и Росбанк на выход. Изначально добавлял еще до СВО по чуть ниже 1000 ₽, далее добавлял по 200 ₽ чтобы уменьшить среднюю. В итоге средняя в 500 ₽, на данный момент стоимости ниже. В текущей ситуации не вижу смысла «морозить» деньги в этом активе и планирую продать после определенных ожидаемых положительных эмоциональных новостей, цель продать не ниже средней. Тут даже СПБ биржа выглядит перспективней для данного портфеля чем VK и любая другая публичная ИТ компания. Ранее рассматривал на добавление в высокорискованный портфель: АФК Систему, EN+ или Русал, СПБ биржу. Первые три с высокими долгами, с текущей ставкой и ценами неинтересны. Не рассматриваю акции низших эшелонов, потому что даже быстрый рост в 100%, который позволяет половину переложить в вечный портфель ничего не дает, так как в будущем в вечном портфеле половина доли может превратиться в «баранку». ✅ Итоги июля 2024 года • Облигации - 6,05%, деньги - 5,87%, фонды ликвидности -19,28%. Итог = 30,87%. • Пополнения: 56 500 ₽ , 0,36% от стоимости активов в неделю, 1,52% в месяц • В июле 2024 года стоимость портфеля упала на 1,98% ( -73 778 ₽) по сравнению с июнем 2024 года.

Эксперимент «Копим капитал» - итоги июля 2024 года. Часть 2. Начало - {$TCSG} выкупает Росбанк за 1,05 капитала, совет директоров утвердил независимую оценку одной обыкновенной акции в 129,4 ₽, на данный момент стоимость 109 ₽. Сделку планируют закрыть в третьем квартале, то есть до 30 сентября. Возможность забрать почти 20% на обмене? Сейчас стоит вопрос в том, что будет с акциями миноритариев, будут ли их выкупать по 129,4 ₽ или это только расчет суммы для обмена? 26,457 акций Росбанка на 1 акцию ТКС групп согласно стоимости дополнительной эмиссии по 3 423,62 ₽. На данный момент акция ТКС групп – 2 571,5 ₽, что соответствует 97,19 ₽ за акцию Росбанка. После покупки, у ТКС групп балансовая стоимость станет лучше при этом упадут другие показатели. Надеюсь, банк начнет использовать офисы Росбанка в своих целях, так как некоторые вопросы или то же золото можно выдавать через них. Чтобы кто не говорил, но офисы в чём-то плюс для банка, можно развивать направления продажи монет и слитков, решать ипотечные вопросы и так далее. {$QIWI} вырос 50% плюс, при этом неопределенность с расписками на Московской бирже остается. Стоимость покупки в высокорискованном портфеле до сих пор выше текущей, если бы была ниже, то рассмотрел бы фиксацию без риска сейчас. Денег у головной Qiwi на уровне капитализации, при этом формально российская дочка просто списана, остались активы вне российского контура. Это неважно, хоть 100 миллиардов ₽ на счетах при капитализации в 10, пока ничего неизвестно и права миноритариев мажоритарию совсем неинтересны. Благородней было предложить выкуп расписок в контуре Московской биржи, когда продавали российских бизнес или на выбор оставить расписки NanduQ (новое название). В июле портфель упал на 2%, сработало правило покупок активов для поддержание целевого значения текущей стоимости. • Топ5 - 200 000 ₽ на актив • Топ10 – 100 000 ₽ • Топ17 – 50 000 ₽ • Высокорискованный портфель – 1.5% от портфеля российских акций Если в августе акции станут дешевле, то продолжу докупать их. Опять думал про адекватность нахождения в Топ 5, решил посмотреть динамику и перспективы на конец года. Мало кто верит в Газпром и это хороший знак, компания больше «социальная», а не бизнес – это минус, большой долг, дополнительные налоги в тяжелый период. Всегда рассматривал Газпром не только как газ, но это не рассматривает рынок. Если отменят дополнительные налоги, выведут дочки на фондовый рынок, то 3 триллиона ₽ капитализации – дешево. Деньги ещё в прошлом месяце переложил в . Жду информацию по обмену (если он будет), то подведу итоги виртуального и реального портфелей, спишу половину разницы. Виртуальный портфель – портфель с марта 2022 года без учёта продажи иностранных активов. Реальный портфель – актуальный с проданными иностранными активами в марте 2022 года. На данный момент реальный портфель больше и соответственно 50% разницы будут списаны, история закончится положительно, а учитывая текущую ситуацию сильно положительно. Перестал вести два портфеля после того, как понял, что данная ситуация надолго и непонятно, когда получиться откупить активы. Держу небольшую часть денег в наличности для покупок акций и облигаций. На данный момент акции падают поэтому деньги уходят на покупку для достижения цели, после того как рынок устаканится или пойдет в рост, то пополнения начну направлять на облигации и в фонд ликвидности. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - итоги июля 2024 года Решил для истории начать публиковать ежемесячный отчёт себе на стену, чтобы потом их просмотреть и проанализировать свои ошибки, успехи, мысли. 🧪Суть эксперимента: Каждую неделю откладывать 13 500 ₽ до конца года и в следующем проиндексировать сумму на официальную или реальную инфляцию. 🎯Цель: выйти через 10 лет на «вторую» зарплату с дивидендов Начальный капитал: 1 000 000 ₽ в акциях Баланс портфеля: Россия 30%, Европа 10%, Китай 30%, США 30% (временно изменена). На данный момент используют стратегию Россия 100%. 🥇Топ 5 - 5 компаний, 50% 🥈Топ 10 - 5 компаний, 25% 🥉Топ 20 - 7 компаний, 15% 🥉Высокий риск - 5 компаний - 10% 🎯 Цель по доходности: 0,275 % в неделю или около 15,5 % в год 🎯 Цель по дивидендам: 5% средние по портфелю (берем портфель на начало года и дивиденды на конец года) ✅ Результаты по итогам июля 2024 года На июль 2024 года приходятся 176-179 неделя эксперимента. Пополнения в неделю - 13 500 ₽. С мая до конца августа сделал небольшой перерыв в данной деятельности и поэтому отчёты в укороченном формате. Хочется сделать небольшую заметку и периодически к ней возвращаться. В июле ставку повысили до 18, что негатив для рынка акций и падение привлекательности дивидендов. В портфеле эксперимента не только акции, есть постоянные пополнения и повышение ставки на долгосрочном периоде даже плюс, позволяет нарастить долю владения в компании с меньшими затратами. 🤔В будущем понижение ставки и отчеты переоценят недооцененные компании. Долгосрочно можно зафиксировать 15% годовых, но при этом не стоит забывать, что облигация статична по своей сути , есть предел роста тела и не является средством производства. Деньги при инфляции статично никогда не увеличивают покупательную способность, рубль сейчас и через год разная величина, при этом средства производства долгосрочно имеют свойство расти больше доходности по ставке и переоценки облигации. Если наступит коллапс, то неизвестно что больше проиграет в покупательной способности, вначале деньги на панике могут выиграть у акций, но после остужения эмоционального шока всё будет наоборот. Наша страна уже не раз это проходила. Опять напоминаю себе, что ключевая ставка +- равна инфляции на текущий момент, нет никаких 8%, так как показатель инфляции не есть точная цифра, у каждого она своя, а по ощущениям товары массовой потребительской корзины выросли куда больше. Поменяется расчет – поменяется значение. Облигации с плавающей ставкой, фонды ликвидности — это не более чем сохранение покупательной способности капитала. Они могут быть лучше на коротком моменте времени, но с 99% вероятностью проиграют на более длинном. До конца года не жду существенного снижения ставки, может ли по итогам года их обогнать индекс полной доходности ММВБ – вопрос. На данный момент отставание в районе 10%. ✅ Отделение и отслеживание российских активов Список российских компаний без изменений. Были прекрасные возможности в 2020 и 2022 году, сейчас тоже неплохие. Всегда будет казаться дорого или дешево одновременно. Мне при Сбере 100-120 ₽ за акцию говорили, что это дорого и надо ждать по 60 ₽, мне при Сбере в 300 ₽ говорили, что это дешево, при ставке 5-6% и позитиве в геополитике он будет 500 ₽ +. Я лишь продолжаю в рамках эксперимента увеличивать количество акций на счетах вне зависимости от эмоционального фона. На данный момент 3 свободных места на четыре компании: Полюс, X5, Фосагро, Московская биржа. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - итоги апреля 2024 года. Часть 3 ✅ Про состояние портфеля на текущий момент В зависимости от процентного соотношения денег и производных инструментов в портфеле, формирую план покупок и делаю их в течение месяца. Задача держать уровень денег и эквивалентных инструментов в 30%, тем самым могу делать покупки рискованных инструментов и держать себя в руках, чтобы не скупить всё раньше времени. Покупки: • 4000 ИнтерРао – 17 200 ₽ • 1 Группа Тинькофф - 3108 ₽ • 150 Газпром – 24 769 ₽ • 50 Норникель – 7 650 ₽ • 27 Облигаций Селектел 001Р-03R –26685 ₽ Продажи • 2 расписки Ozon - 8340 ₽ Иностранные акции для портфеля на данный момент прошлое, подал заявку на обмен активами и надеюсь 100 000 ₽ поступит в августе. Ранее планировал данные средства направить на покупку облигаций, сейчас пока думаю куда их вложить. Планирую в августе после того как будет понятно по какой стоимости выкупали иностранные активы уже свести баланс виртуального и реального портфеля представив, что все иностранные акции у меня выкупили. Пока на данный момент планирую разницу поделить на два и списать часть из денег реального портфеля. Цель до конца года оставить в деньгах 20% активов, 10% в облигациях, 70% в акциях. Деньги эксперимента использую в личных делах индексируя их в эксперименте ежемесячно на ключевую ставку ЦБ, планирую к концу года полностью их оставить в эксперименте и поэтому появится вопрос – куда вложить эти деньги, фонд ликвидности? ✅ Высокорискованные активы и вечный портфель На текущий момент на бумаги высокорискованного портфеля потрачено 205 000 ₽, изменил стратегию и могу потратить 10% от портфеля с российскими активами, который на данный момент – 2 370 000 ₽, есть возможность потратить ещё 32 000 ₽ на высокорискованные активы. С одной стороны смешно, с другой синдром упущенной выгоды, но именно вначале года рассматривал на добавление АФК Систему и EN+ или Русал, так же рассматривал СПБ биржу. В итоге все они прилично прибавили и явно были бы не лишними в вечном портфеле. Сейчас по таким ценам их уже не рассматриваю в него, хотя отчасти верю, что СПБ биржа может и с текущей стоимостью подняться в два раза. Осталось только сказать про рассмотрение в портфель Нижнекамскнефтешина и Сегежа, чтобы пока рассматривал они выросли на 50%+. Идей для вечного портфеля реально добавить здесь и сейчас нет, остается только ждать. На заметку: Магнит в период неопределенности падал до 4 000 ₽, сейчас дороже 8 000 ₽. Qiwi и Росбанк покинут высокорискованный портфель этом году, наращивать долю в Эталон не буду, чтобы не увеличивать стоимость до цели. В ближайшем будущем в данном портфеле останется 3 компании. В портфеле планирую держать не более 5 компаний по 2% на каждую. Лезть в "мусорные" акции не хочу, смысла их потенциального нахождения в вечном портфеле нет. На данный момент вечный портфель занимает 2,78% от всех активов. ✅ Итоги апреля 2024 года • В реальном портфеле облигации - 5,91%, деньги - 23,37%. Итог = 29,28%. • Пополнения: 56 500 ₽ • В апреле 2024 года стоимость портфеля выросла на 3,96 % по сравнению с мартом 2024 года.

Эксперимент «Копим капитал» - итоги апреля 2024 года. Часть 2 Доллар, Евро, Юань - после 2022 года есть некоторые трудности с валютой, при этом не вижу смысла держать электронный доллар или евро в российских банках и на брокерских счетах. Можно рассмотреть USDT, но там надо позаботиться о хранении и есть другие риски хоть их исполнение маловероятно. Кто-то ждёт краха доллара, особенно «Однако здравствуйте» 😃, не думаю, что будет крах, так как экономика США сильна хоть и не без проблем. Не забываем про ставки в США, инфляцию и другие моменты. Золото, недвижимость, биткоин? Золото - инструмент не для коротких целей, не рассматриваю серьезно и на долгий срок бумажное. Недвижимость не инструмент для высокой доходности от сдачи, весь расчёт для покупки в дальнейший рост актива. Биткоин для меня больше инструмент вложения небольшого капитала, чтобы вдруг не пропустить движуху. В моем понимании главная проблема в том, что денег на счетах россиян с каждым днём становиться всё больше, товаров в таком же количестве больше не становится. Завести товары из-за рубежа? Нужна валюта, которой явно не хватает в стране, а российские экспортеры явно предпочитают жирок держать в валюте лишь отчасти обменивая её для рублевых нужд. Однозначный взгляд на выбор фондов ликвидности или вкладов выглядит по-дилетантски, но часто замечаю, когда лидеры мнений говорят, про то, что им спокойней сидеть под 15% годовых в этих инструментах. Сейчас не тот момент, чтобы откладывать покупку нужного, чтобы в будущем купить дешевле относительно доходности 15% вклада. Я хоть часть денег и держу в данных инструментах, но не жду, что сохранят покупательную способность вложенного капитала. Не вкладываю все деньги в акции, так как на рынке уже мало интересных историй. Валюту если и рассматриваю, то только бумажную и, то «в еврейский чемодан на черный день». Золото интересно, но только физическое, но жаба душит по таким ценам 😊. Недвижимость – бумажную не рассматриваю, на физическую не тот капитал. Биткоин – 2-3% капитала, не более на криптовалюты, по мере увеличения капитала в цифрах - докупаю. В первую очередь надо потребить, что откладывали потребить, особенно если это потребление на развитие себя. Купить новую технику для работы и развития, улучшить комфорт в жилье, товары для сокращения трат времени. Далее надо распределить капитал так, чтобы в максимальном количестве вариантов развития ситуации в покупательной способности остаться при своих. Я иногда даже завидую тем, у кого мало мыслей, нет денег - меньше проблем. Хотя у них много своих проблем, которые куда хуже, чем «приятные» проблемы. ✅ Отделение и отслеживание российских активов Стоит понять, что в текущей ситуации иностранные активы в портфеле только до того момента как их можно будет продать. С радостью сейчас бы вложил в индийский рынок, но нормально варианта с минимальным риском нет. Сделал некоторые изменения в распределении российских активов: 10% - высокорискованный портфель, 50% - первые пять компаний, 25% - следующие пять, 15% - остальные семь компаний. Новых компаний в портфеле нет, в Топ 10 есть одно вакантное место, на него претендуют следующие компании: Московская биржа, Полюс, X5, Фосагро, Сургутнефтегаз-ао. В этом году точно попрощаемся с Росбанком и Qiwi, они покинут портфель, при этом всю выгоду от Росбанка планирую направить на покупку Тинькофф и эти купленные акции добавлю в вечный портфель. К концу второго квартала планирую выполнить определенные цели по покупке акции и далее третий квартал понаблюдать за рынком и не покупать акции. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - итоги апреля 2024 года Решил для истории начать публиковать ежемесячный отчёт себе на стену, чтобы потом их просмотреть и проанализировать свои ошибки, успехи, мысли. 🧪Суть эксперимента: Каждую неделю откладывать 13 500 ₽ до конца года и в следующем проиндексировать сумму на официальную или реальную инфляцию. 🎯Цель: выйти через 10 лет на «вторую» зарплату с дивидендов Начальный капитал: 1 000 000 ₽ в акциях Баланс портфеля: Россия 30%, Европа 10%, Китай 30%, США 30% ( временно изменена). На данный момент используют стратегию Россия 100%. 🥇Топ 5 - 5 компаний, 50% 🥈Топ 10 - 5 компаний , 25% 🥉Топ 20 - 7 компаний, 15% 🥉Высокий риск - 5 компаний - 10% 🎯 Цель по доходности: 0,275 % в неделю или около 15,5 % в год 🎯 Цель по дивидендам: 5% средние по портфелю (берем портфель на начало года и дивиденды на конец года) ✅ Результаты по итогам апреля 2024 года На апрель 2024 года приходятся 163-166 неделя эксперимента. Пополнения в неделю - 13 500 ₽. В этот раз сокращенный формат, основные события и мысли по ним публиковать не буду. Хочется поговорить про текущую ситуацию со ставкой, количество денег и товаров/услуг в «российской системе». На данный момент ставка 16%, деньги можно разместить под 14-15% годовых в зависимости от инструментов, при этом надо понимать, что у нас общество потребления, у многих чувство не насыщения потреблением и совершенно нет накоплений, не забываем про долги. Сейчас такое время, когда стоит хорошо подумать над выбором инструментов для инвестирования. Многие считают, что ставка должна охладить потребление, так как у людей с деньгами станет больше интереса разместить их на вкладах, у кого нет накоплений, но есть желание потребить кредиты под высокую ставку отобьют желание. Чем больше и дольше высокая ставка, тем больше денег становится в системе и тем больше их хлынет на рынок во время снижения ставок, сможет ли за это время появиться намного больше товаров/услуг, которые залежались на складах – загадка. Высокие кредиты отпугнут тех, у кого чувство не насыщения потреблением? Сомнительно, кредит на «стеклянные бусы» стоимость 100 000 ₽ под 30 или 40% годовых разница всего 10 000 ₽ в год или менее 1000 ₽ в месяц, не думаю, что такая сумма отпугнет целевую аудиторию. Многие стали забывать, что страна находится в военном конфликте, большая часть людей работают на этот конфликт, часть ресурсов уходит на этот конфликт, там они просто сгорают. Помимо военного конфликта есть ещё и экономический со странами запада, которые, что греха таить, в общем сильно обходят нас по технологиям. Меня лишь успокаивает то, что мы имеем независимости в товарах первой необходимости: покушать, электричество и так далее, так что с голоду не умрем, а вот «хотелки» под вопросом. С одной стороны выглядит логичным держать деньги в инструментах низкого риска и получать 15% годовых, с другой стороны нет уверенности, что они сохранят покупательную способность. Не думаю, что стоимость моей корзины потребления вырастит ниже, чем на 15% год к году. Проигнорировать вклады и направить деньги на акции? Многие компании уже перегреты, для тех, кому важна дивидендная доходность акции уже менее интересней чем облигации, компании с большими долгами увеличили процентные расходы. С другой стороны, акции имеют отчасти ограниченную эмиссию, но ничего не мешает провести дополнительные эмиссии. Греет душу то, что есть компании экспортеры продающие товары в валюте и спасут если будет сильная девальвация рубля в следствии большой инфляции и сохранят часть покупательной способности капитала. Краткосрочные или долгосрочные облигации? Первые по доходности равны вкладам, вторые имеют риск если ставка пойдет вверх. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - итоги февраля 2024 года - часть 6 Начало - 👉 Про состояние портфеля на текущий момент В зависимости от процентного соотношения денег и производных инструментов в портфеле, формирую план покупок и делаю их в течение месяца. Задача держать уровень денег в 30%, тем самым могу делать покупки рискованных инструментов и держать себя в руках, чтобы не скупить всё раньше времени. Покупки реальный портфель • 2 Лукойл - 14 378 ₽ • 7 TCS Group - 21 420 ₽ • 2 OZON - 6332 ₽ • 200 ММК - 10 871 ₽ • 100 Сургутнефтегаз - 2921 ₽ Иностранные активы отпали сами собой, количество денег в портфеле хочу довести до 20%, 10% в облигациях. До конца лета получится конвертировать замороженные акции в деньги, далее их направить на ценные бумаги по плану. Данное событие снизит потенциально будущие потери от списания заблокированных активов, которых после правильно принятых решений не так много в портфеле. Часть активов куплены на СПБ бирже и на данный момент они не попадут в обмен, заблокированы они еще от ВТБ в 2022 году, заблокированных после санкций на СПБ биржу активов у меня нет. Деньги эксперимента использую в личных делах индексируя их в эксперименте ежемесячно на ключевую ставку ЦБ. В течение этого и следующего года верну их в эксперимент и предположительно вложу в инструменты денежного рынка или облигации. 👉 Высокорискованные активы и вечный портфель На текущий момент на бумаги высокорискованного портфеля потрачено 205 000 ₽, по стратегии могу потратить 10% от общего портфеля, который на данный момент 3.4 миллиона ₽, есть возможность потратить ещё 135 000 ₽ на высокорискованные активы. Учитывая тот факт, что доступен только российский рынок и идей, которые могут выстрелить за год на 100% на нём минимально, рассматриваю увеличение доли в одной акции до 2% от общего портфеля. Лезть в "мусорные" акции не хочу, смысла их потенциального нахождения в вечном портфеле нет. Не думаю, что Росбанк до объединения даст 100% и можно будет продать половину акций, а другую направить на конвертацию. На данный момент думаю "вернуть" все деньги от покупки в графу "деньги" излишки направить на конвертацию и добавление в вечный портфель акций Тинькофф. На данный момент вечный портфель занимает 2,65% от всех активов. Потенциально в ближайшем будущем от EMC и возможно Globaltrans могут поступить дивиденды, которые останутся в контуре высокорискованного портфеля. 👉 Итоги февраля 2024 года • В реальном портфеле облигации - 5,89%, деньги - 26,36%. Итог = 32,25%. • Пополнения: 56 500 ₽ • В феврале 2024 года стоимость портфеля выросла на 0,93 % по сравнению с январем 2024 года.

Эксперимент «Копим капитал» - итоги февраля 2024 года - часть 5 Начало - • Выручка 118,6 млрд (+12% г/г); • Операционные расходы 95,6 млрд (+17% г/г); • Операционная прибыль 23,5 млрд (-6% г/г); • Финансовые доходы 4,4 млрд (+251% г/г). Это в основном процентные доходы по вкладам и выданным займам. • Чистая прибыль (ЧП) 22 млрд (+4% г/г); Будущее ключевое событие - смена собственника, что до этого - спекуляции и не более. Копилка становится больше, проценты на неё увеличивают чистую прибыль компаний плюс стабильный бизнес в электрогенерации. Надо понимать, что смена собственника не равно распределение прибыли за предыдущие периоды и не факт, что новый собственник распределит все свободные деньги между инвесторами. Надо знать будущую дивидендную политику компании, чтобы понимать перспективность покупки по 2₽ в долгосрок. • Выручка: 1,359₽ трлн (+7,5% г/г) • Денежные средства: 403₽ млрд (+56,8% г/г) • EBITDA: 182,4₽ млрд (-0,5% г/г) • Чистая прибыль: 135,9₽ млрд (+15,7% г/г) • Капитальные расходы: 66,8₽ млрд (+19,5% г/г) Аналитики не жалуют российскую электрогенерацию, при этом данный негатив несется и на розничного инвестора. Если в Юнипро хороший фундаментал плюс кубышка, но есть знак вопроса после прихода нового собственника, то в Интер Рао такой проблемы нет. Вы скажите про всего 25% на дивиденды, будущие капитальные расходы, непонятное управление, квазиказначейский пакет не в интересах инвесторов? Подождите, на счетах у компании денег больше, чем капитализация, такое видел в феврале 2022 года, компания наращивает чистую прибыль, растут дивиденды, капитальные расходы - развитие бизнеса, а не дополнительные издержки, чтобы сохранить выручку и прибыль. Надо понимать разницу между 1 ₽ затрат на старый станок, чтобы сохранить выручку и 1 ₽ трат на новый станок, чтобы в будущем увеличить выручку. Интер Рао не хватает прозрачности, аналогичная ситуация в Сургутнефтегазе. Если бы компания помимо отчетности публиковала свои дальнейшие планы на копилку, когда планирует наращивать % на дивидендные выплаты и каких результатов по выручке и чистой прибыли хочет достичь в будущем, то акции явно бы не стоила 4₽ на акцию. На данный момент компанию продают по P/BV - 0.5, в 2020 продавали по - 0.93. Капитализация компании меньше денег на счетах, в 2020 разница была в 228 миллиардов ₽. Три года назад, покупая акции Интер Рао доплачивали за бизнес 228 миллиардов ₽, сейчас вам доплачивают 114 миллиардов ₽. 🧑‍🦯 Инвесторы поумнели или просто стали слепы? 👉 Отделение и отслеживание российских активов Выделил российские активы в отдельную таблицу и сформировал несколько правил: всего 20 компаний, 50% - на первые пять компаний, 25% - на следующие пять, 25% на оставшиеся десять. Изменений в портфеле нет, в ближайшем будущем портфель покинут расписки Qiwi, акции Росбанка будут конвертированы в акции Тинькофф. Есть три претендента на включение в общий портфель и два-три претендента на высокорискованный портфель, но на данный момент предпочту скрыть их имена, все мере добавления в портфель. Стоит задача нарастить свою долю владения в Интер Рао и Газпром пока цены на долгосрочном периоде довольно интересные. По Сберу буду думать после информации по дивидендам и их выплаты, на данный момент нет желания покупать по 300 ₽. Нарастил бы долю в Россетях, слишком уж оптимистичен по поводу данного сектора, но следую стратегии. Как только активы из Топ-5 будут стоить не менее 200 000₽, из Топ 10 не менее 100 000 ₽ и из Топ 15 не менее 50 000₽ возьму перерыв в покупке акций и уделю внимание портфелю облигаций и возможно добавлю другие активы, которые подойдут в рамках данного эксперимента. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - итоги февраля 2024 года - часть 4 Начало - 👉Отчет Сбера/ММК/Юнипро/Норникель/Росбанк/Интер Рао Ожидаемо Сбер по итогам 2023 года заработал 1.5 триллиона чистой прибыли. Инвесторы ожидают минимум 750 миллиардов ₽ дивидендов, при этом часть инвесторов, которые сравнивают дивидендную доходность с ключевой ставкой забывают, что вторая половина остается в бизнесе, рентабельность капитала которого 25,3%. Чтобы понимать это в цифрах - только 15 компаний на данный момент имеют капитализацию более 750 миллиардов ₽, понятно, что ни одна из них не продается с P/E 1. Если брать по чистой прибыли, то Сбер занимает 50% рынка, может и больше. С одной стороны однозначный выбор в финансовом секторе, с другой все же руководство компании может заиграться в экосистему и инвестировать деньги не туда. Надо понимать, что для многих загадка 50% рынка - качество услуг и сервис Сбера. На новых рынках для компании государственного преимущества не будет. Будет трудно конкурировать в маркетплейсах, онлайн кинотеатрах и так далее, если, конечно, не поможет государство :). В моем понимании доля Сбера на банковском рынке будет постепенно незначительно уменьшаться, при этом надо в будущем понимать стабильность чистой прибыли, дивидендных выплат, ключевой ставки и стоимости акции. К стоимости в 300 ₽ при потенциально будущей ключевой ставке в 10% хочется видеть дивиденды в районе 8-10%, сможет ли компания столько зарабатывать в будущем - вопрос. Греф высказывается о новом рекорде в 2024 году. Не стоит недооценивать "снятие жирка" со Сбера в обход инвесторов по схеме Газпрома в 2022 году. Металлурги со взгляда дилетанта многим инвесторам интересны только потенциально будущими дивидендами. Вышла новость про рост капитальных затрат и возможно небольшие дивиденды от ММК акции начали падать. ММК за год проигрывает в 2 раза по доходности НЛМК с Северсталью. Многие в компаниях капитальные расходы однозначно записывают в минус, что не совсем логично. Если данные расходы в будущем позволяют нарастить прибыль и улучшить показатели зачем компании тратить деньги на другое? Мало кто думает долгосрочно, выросли расходы на развитие и не будет ожидаемых дивидендов - минус. Компания платит дивиденды в долг и на развитие берет в долг - плюс. Логики на рынке никогда не было. • Выручка 1231 млрд (+4% г/г); • Себестоимость 602 млрд (+25% г/г); • Операционная прибыль 474 млрд (-13% г/г); • Курсовые разницы -122 млрд (год назад +26,8 млрд); • Финансовые расходы -48 млрд (+30% г/г); • Чистая прибыль 210 млрд (-47% г/г). Отчёт не впечатлил инвесторов, стоимость металлов Норникеля оставляет желать лучшего, при этом срабатывает странная логика инвесторов. Когда надо покупать акции или товар? Когда в него никто не верит и потенциально в ближайший срок возможен рост. Зачем покупать, когда он уже на максимумах? Чтобы поймать новый максимум? Надо понимать, насколько долго низкие цены на металлы и "работа на склад" у Норникеля, если в ближайшем будущем высокие цены - реальность, то надо покупать именно сейчас, если цикл низких цен будет дольше - постепенно покупать, чтобы в будущем при росте цен и показателей смотреть на стремительно растущие прибыли. У большинства инвесторов наоборот: низкие цены на товар компании - продавай, высокие цены - покупай. Такая тактика в черной металлургии для тех, кто купил в 2021 году на высоких ценах на черный металл потенциально оставила в нуле за два года. Сам работаю с торгашами продукцией черных металлургов у них буквально меньше чем за год товар на складе переоценился в два раза. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - итоги февраля 2024 года - часть 3 Начало - 👉 {$OZON} и предварительный отчет за 2023 год GMV вырос более чем в два раза, выросло количество покупателей и заказов, осталось лишь дождаться момента, когда компания от стадии развития перейдет в стадию зарабатывания денег для инвесторов. На данный момент капитализация 685 миллиардов ₽, для P/E в районе 10 надо зарабатывать в районе 70 миллиардов ₽ чистой прибыли, 4% рентабельности от GMV. Про Ozon, IT и маркетплейсы довольно часто высказываюсь в своих материалах и на данный момент ничего не изменилось. Считаю, что Ozon будет в будущем основную чистую прибыль будет зарабатывать с помощью рекламы на своих площадках. Не стоит забывать какая аудитория посещает их ресурсы и какую информацию имеет в своих базах данных компания. Нужно понимать, что рост выручки не равен росту прибыли. Можно покупать ручку за рубль, продавать за 90 копеек, наращивать выручку из квартала в квартал забирая долю рынка, но стоит только поднять стоимость до 1.2 ₽ и потребитель уйдет к конкуренту. Сейчас нет проблем выбирать маркетплейс в зависимости от стоимости и предложения, в некоторых случаях цены прилично различаются. В моем личном потребление с большим отрывом выигрывает Ozon, там заказываю 80% посылок. IT и маркетплейсы. Перспективы роста отечественных компаний - 👉 Послание Путина Федеральному собранию 29 февраля 2024 года президент Российской Федерации Путин В.В. выступил с посланием Федеральному собранию. Давайте вспомним основную информацию. • Российскому фондовому рынку необходимо усилить свою роль как источника инвестиций, его капитализация к 2030 году должна УДВОИТЬСЯ по сравнению с нынешним уровнем Только от инфляции капитализация фондового рынка к 2030 году должна удвоиться. Данное удвоение вряд ли даст рост покупательной способности. • Добровольные накопления в НПФ в объёме до 2,8 млн рублей будут застрахованы государством, т.е. в 2 раза больше, чем по обычным депозитам в банках, и их возврат гарантирован. • Будут застрахованы долгосрочные ИИС на сумму до 1,4 млн рублей. На вложения граждан в долгосрочные финансовые инструменты на сумму до 400 тыс руб. в год будет распространяться единый налоговый вычет. • Будет запущен новый инструмент — т.н. «сберегательный сертификат». Граждане смогут размещать свои сбережения в банках на длительный срок, более 3 лет. Сертификат будет безотзывным, следовательно банки смогут предлагать клиентам более высокий процентный доход. Эти средства граждан также будут застрахованы государством в размере до 2,8 млн рублей. • К 2030 году МРОТ должен вырасти до 35 тысяч рублей. Сейчас МРОТ — 19 242 рубля. Аналогично капитализации рынка только от инфляции он должен вырасти в два раза, роста покупательной способности не будет. Красивая игра цифрами для электората. • Программа семейной ипотеки в России будет продлена до 2030 года с сохранением базовых параметров. Одно дело взять ипотеку, другое дело стабильно платить по ней десятки лет. Как бы в будущем нас не накрыл аналогичный США ипотечный кризис. Перед посланием рынок падал на возможно неожиданных и неприятных для общества заявлениях. В целом ожидаемая информация от послания, все основное будет сказано после выборов, инаугурации пройдет 7 мая 2024 года. На данный момент в течение мая, апреля и даже мая серьезных заявлений от правительства не жду. Все самое интересное начнется летом ;), учитывая уже различные информационные слухи. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - итоги февраля 2024 года - часть 2 Начало - 👉 В очередной раз про {$YNDX} В скором времени на бирже будут торговаться акции МКАО Яндекс, забегая вперед на март акционеры Yandex N.V. одобрили сделку и бизнес будет продан новым собственникам. Ответ на вопрос "Что предложат новые собственники российских активов владельцам акций Yandex N.V.?" остается открытым, при этом в течение четырех месяцев акция стоила от 2100 до 3500 ₽ на конец февраля, на данный момент была дороже 3800 ₽. Верите в обмен 1к1 тогда стоит присмотреться к покупке. Не любите риск, тогда стоит дождаться начала торгов новой компании, в идеальном варианте посмотреть первые отчёты. Yandex N.V. продаст бизнес в России за 475 млрд ₽. Что достанется российскому инвестору? - 👉 Рост Информация от руководства по поводу неизвестных дивидендов по итогам 2023 года плюс информация по выводу на IPO своей дочки. Данной информации хватило, чтобы вырасти с 75 до 91 ₽. Бумага относительно других вряд ли может быть интересна дивидендным инвесторам, по прогнозам - 6 ₽ дивидендов на акцию. Держу в портфеле акции Ростелекома на 2.5%, доля была куплена в момент обмена иностранных активов в стратегии на российские, покупал вместо AT&T. Ростелеком куда интересней МТС, но вот перспективы телекома куда меньше IT, при этом не верю, что правительство даст сильно увеличить стоимость услуг. 👉 и смена собственника Одна из спекулятивных идей, которая была в Топ 3 моего приоритета. Компания успешно переехала в Россию и инвесторы в ожидании дивидендов. Мажоритарий продал менеджменту свой пакет акций, что на бирже восприняли за негатив и в тот день акции падали. Дивидендную политику утвердили, осталось дождаться отчёта за 2023 год и рекомендации совета директоров по поводу распределения прибыли. Жду не более 10 миллиардов ₽ чистой прибыли по итогам 2023 года и чуть больше 100 ₽ дивидендов. Делал отдельную заметку по GEMC c которой можно ознакомиться в Тинькофф Пульсе - Смотреть долгосрочно на акцию стоит, понимая: будущие денежные потоки, чистые прибыли, курс валют, дивиденды и ключевую ставку. Не думаю, что компания по году будет выплачивать более 100 ₽ дивидендов, при текущей стоимости и ключевой ставке на данный момент бумага не интересна. 👉 {$POLY} в России все? Бизнес в России продан, стоимость акций на текущий момент сравнялась с AIX, трудный обмен акций из НРД на AIX. Дивиденды за 2023 год под вопросом и фундаментал надо пересматривать после отчетов. BlackRock сократили долю, впереди у компании покупки профильных активов в других странах. Что из этой информации должно побудить миноритария покупать небольшое количество акций через Московскую биржу и держать их в НРД. Думаю, это кандидат на выход из индекса, далее последует делистинг с выкупом. Потенциальных дивидендов в НРД ждать не стоит. Если хочется держать в портфеле золотодобытчиков, то стоит посмотреть на другие компании на Московской бирже. Моя история с Полиметалл закончилась продажей акций по 500₽ из высокорискованного портфеля, на данный момент сделка успешна. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - итоги февраля 2024 года Решил для истории начать публиковать ежемесячный отчёт себе на стену, чтобы потом их просмотреть и проанализировать свои ошибки, успехи, мысли. 🧪Суть эксперимента: Каждую неделю откладывать 13 500 ₽ до конца года и в следующем проиндексировать сумму на официальную или реальную инфляцию. 🎯Цель: выйти через 10 лет на «вторую» зарплату с дивидендов Начальный капитал: 1 000 000 ₽ в акциях Баланс портфеля: Россия 30%, Европа 10%, Китай 30%, США 30% ( временно изменена). На данный момент используют стратегию Россия 100%. 🥇Топ 5 - 5 компаний, 50% 🥈Топ 10 - 5 компаний , 25% 🥉Топ 20 - 10 компаний, 25% 🎯 Цель по доходности: 0,275 % в неделю или около 15,5 % в год 🎯 Цель по дивидендам: 5% средние по портфелю (берем портфель на начало года и дивиденды на конец года) ✅ Результаты по итогам февраля 2024 года На февраль 2024 года приходятся 154-157 неделя эксперимента. Пополнения в неделю - 13 500 ₽. Выделил основные для себя события февраля 2023 года: • Qiwi и лицензия Киви банка • Ключевая ставка -16% • В очередной раз про Яндекс • Рост Ростелекома • ЮМГ и смена собственника • Полиметалл в России все? • Озон и предварительный отчет • Послание Путина Федеральному собранию • Отчет Сбера/ММК/Юнипро/Норникель/Росбанк/Интер Рао Активность на отчётах оставляет желать лучшего и основные события к публикации теряют актуальность, поэтому начиная с марта возможно буду лишь для истории публиковать небольшие заметки, больше буду фокусироваться на цифрах и планах. 👉 {$QIWI} и лишение лицензии Киви банка В январе 2024 года узнали, что АО Киви продадут Гонконгской компании, которая подконтрольна менеджменту. В феврале узнали, что Киви банк, который принадлежит АО Киви лишают лицензии, при этом Qiwi plc расписки которой торгуются на бирже может пересмотреть выкуп расписок с бирж. Забегая вперед и уже игнорируя в будущем отчете информацию по Киви, можно сказать, что компания на данный момент не будет выкупать акции. В Киви банке временное управление, которое подало иск в суд на головную компанию. Есть информация, что даже владельцам кошельков вернут все деньги. Остаётся лишь вопрос, что после ликвидации останется владельцам АО Киви и в свою очередь, что достанется Qiwi plc и что она в итоге предложит миноритариям. Стоит ли с такими вводными покупать расписки Qiwi? По моему мнению однозначно нет, но если вы любите поиграть в 777, то можно купить на небольшую долю от портфеля. Есть вероятность, что после ликвидации останется значительное количество денег, которое даст возможность предложить акционерам выкупить их расписки по стоимости значительно интересней текущей. С большой вероятностью регулятор оставит миноритариев на едине с мажоритарием, а как тот поступит одному ему известно. ЦБ отозвал лицензию у Киви Банка. Что делать инвесторам с расписками QIWI plc? - 👉 Ключевая ставка - 16% ЦБ в феврале оставил ключевую ставку на текущем уровне, при этом были все мотивы повысить её на 1%. В марте пройдет очередное заседание, на котором возможно она будет повышена, хотя данное действие не дает ничего хорошего экономике. Про низкую ключевую ставку к концу года и значительное её уменьшение в течение года можно забыть, по прогнозам средняя ставка будет не ниже 13% по 2024 году. В данной ситуации облигации с плавающим купоном дают доходность интересней дивидендов от многих компаний, вопрос лишь в том, смогут ли акции с дивидендами показать доходность выше фондов ликвидности или облигаций с плавающим купоном. Меня больше пугает не ключевая ставка, а с какой скоростью будет терять покупательную способность рубль. Как бы у нас не вышла ситуация когда выгодней держать деньги в мировой валюте под матрасом чем вкладывать под ставку ЦБ. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - итоги января 2023 года - часть 4 Начало - 👉 Отделение и отслеживание российских активов Выделил российские активы в отдельную таблицу и сформировал несколько правил: всего 20 компаний, 50% - на первые пять компаний, 25% - на следующие пять, 25% на оставшиеся десять. В январе были добавлены расписки , которые в скором будущем станут акциями. Почему решил добавить Тинькофф и какое место занимает в портфеле? Компания специально выделена желтым цветом, им буду помечать акции компаний, которые отчасти являются работодателями и приносят мне доход от определенной деятельности. Мог пометить жёлтым цветом Яндекс и Ozon, но в таком случае вторую надо красить в три цвета, так как акции есть и в высокорискованном портфеле. Определенную часть выплат от Тинькофф буду тратить на акции компании, у меня есть определенная формула, которая зависит от сумм выплат. Думаю, в будущем потенциально компания может попасть в Топ 5 по доле в общем портфеле. Компания идёт особняком и не занимает ничье место, в топ 10 одно место вакантно, пока присматриваюсь к кандидату. Неплохая практика часть заработков от рабочей деятельности откладывать в акции компаний той же сферы, это помогает отчасти избежать рисков поглощения. Многие в прошлом владельцы продуктовых магазинов могли часть вкладывать в акции ритейла. Сфера может значительно видоизменится, места на ней может не остаться, но она останется прибыльной и перспективной. 👉 Про состояние портфеля на текущий момент В зависимости от процентного соотношения денег и производных инструментов в портфеле, формирую план покупок и делаю их в течение месяца. Задача держать уровень денег в 30%, тем самым могу делать покупки рискованных инструментов и держать себя в руках, чтобы не скупить все раньше времени. Покупки • 100 000 Россети - 12 182 ₽ • 24 TCS Group - 7 210 ₽ • 200 ММК - 11 544 ₽ • 50 Ростелеком - 3 338 ₽ Продажи • 60 Polymetal - 30 000 ₽ Учитывая текущую ситуацию в геополитике и ключевую ставку, не спешу сокращать количество денег в портфеле до 30%. СПБ биржа под санкциями и вопрос по поводу покупки иностранных активов отпал сам собой. Деньги эксперимента использую в личных делах индексируя их в эксперименте ежемесячно на ключевую ставку ЦБ. В течение этого и максимум следующего года верну их в эксперимент и предположительно вложу в инструменты денежного рынка или облигации. 👉 Высокорискованные активы и вечный портфель Подумав и взвесив все за и против решил продать акции {$POLY}, пакет ценных бумаг небольшой, решил их не переводить в депозитарий брокеров через которых будет обмен, так же решил не продавать в одном месте и покупать там. Компания планирует уйти из России, после продажи российского бизнеса на права миноритариев им не будет дела, сейчас всем желающим предлагают через определенных брокеров обменять данные акции на акции с AIX. В высокорискованном портфеле освободилось место и помимо двух вакантных мест добавилось третье. По Qiwi пришла негативная информация, возможно, расписки будут проданы, и компания покинет высокорискованный портфель. В текущей ситуации трудно найти нормальные компании с потенциалом роста на 100% за год. Присматриваюсь к нескольким, возможно в первом квартале добавлю одну или две акции. На текущий момент на бумаги высокорискованного портфеля потрачено 210 000 ₽, по стратегии могу потратить 10% от общего портфеля, который на данный момент 3.3 миллиона ₽, есть возможность потратить ещё 120 000 ₽ на высокорискованные активы. Стратегия высокорискованного портфеля работает и за два года в него попало пять компаний, он занимает 2,4% от всех активов. 👉 Итоги января 2024 года • В реальном портфеле облигации - 6,03%, деньги - 27,14%. Итог = 33,17%. • Пополнения: 40 500 ₽ • В январе 2024 года стоимость портфеля выросла на 5,44% по сравнению с декабрем 2023 года.

Эксперимент «Копим капитал» - итоги января 2023 года - часть 3 Начало - 👉 Эсэфай и квазиказначейский пакет акций Инвестиционный холдинг «ЭсЭфАй» ( ) в конце декабря 2023 года стал напрямую владеть компанией «ЭсЭфАй Трейдинг», на которой сконцентрировано 57,1% акций самого холдинга, следует из сообщения «ЭсЭфАй» и данных выписки из ЕГРЮЛ. Ранее холдинг владел «ЭсЭфАй Трейдингом» через два кипрских офшора — Weridge Investments и Barigton Holdings. Потенциально уставной капитал может быть сокращен в два раза, что позволит улучшить все финансовые показатели в два раза. Компания представляет собой универсальный холдинг с различными активами, больше всего внимания к Европлан, который может провести IPO и выступить триггером переоценки акций головной компании. Жду от других компаний возможного погашения квазиказначейского пакета акций, тот же Магнит и Интер Рао может сделать такой шаг. 👉 Fix price и дивиденды Компания получила разрешение правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Россию на выплату дивидендов, следует из сообщения компании. Если предположить, что Fix Price распределит акционерам в виде дивидендов все 9,8 млрд руб., которые российская структура планирует перевести в пользу материнской компании, то выплата на одну ГДР составит 11,5 руб. Нужно понимать, что в текущей ситуации разрешили выплатить дивиденды головной компании от дочки ООО «Бэст Прайс» и не факт, что дивиденды в пользу акционеров головной компании дойдут до миноритариев с НРД. Если будет такая ситуация, тогда непонятно почему разрешили вывести дивиденды с российской дочки на Кипр. 🤔Мне на ум пришла следующая идея: нет параметров с множеством неизвестных, в компаниях по примеру {$FIXP} почти 100% заработков в России и дивиденды головная компания получает от российских ООО. В НРД есть данные по количеству расписок/акций, принадлежащих российским акционерам. Почему при выводе дивидендов за рубеж полученных от дочки не взыскивать процент равный % владения компанией акционеров из НРД? Предположим, компания выводит 10 миллиардов ₽, при этом 10% принадлежат акционерам из НРД. Головной компании достанется 9 миллиардов ₽, 1 миллиард осядет на определённом счете или переведется с ООО на НРД, далее если основная компания распределит дивиденды, то 9 миллиардов уйдут только акционерам в иностранном периметре, а 1 миллиард НРД распределит между инвесторами в НРД. В таком случае как бы избегаются санкции и ограничения, будет считаться дополнительным платежом при выводе, далее с помощью этого платежа будут выплачиваться дивиденды, если головная компании начнет выплачивать дивиденды. Проблема видится лишь в том, что условные 9 миллиардов головная компания будет распределять следующим образом: переводить деньги в реестр, тот будет учитывать всех акционеров, одну часть отдавать мажоритариям, права, которых в реестре, другую в банк, выпустивший расписки, тот в свою очередь переводить в Euroclear. Реестр должен учитывать всех акционеров и для него номинально права на расписки в НРД принадлежат банку, выпустившему их. Возможно, этот момент обойдут или просто мажоритариям, чтобы вывести дивиденды с дочек из России придется жертвовать частью прибыли, которая останется в Euroclear и не дойдет инвесторам в НРД. Если она в будущем дойдет до НРД, то не будет переведена инвесторам, а вернется в компанию. В таком случае почти на 100% будут удовлетворены мажоритарии и на 100% удовлетворены инвесторы с НРД. Если Фикспрайс в будущем выплатит дивиденды и они дойдут до НРД надо в первую очередь смотреть на {$GLTR}. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - итоги января 2023 года - часть 2 Начало - 👉 и маркетплейс Компания выкупила KazanExpress и планирует в будущем выйти на рынок электронной торговли. Возможно, кто-то не знает, но Мегамаркет от Сбера создан на инфраструктуре Goods, который ранее принадлежал Мвидео. В данном случае компания подтверждает приоритет покупки, уже созданной инфраструктуры, чем создание её с нуля. Помню совсем недавно владелец KazanExpress рассказывал о своих планах конкурировать с крупнейшими маркетплейсами России, теперь же этот бизнес продан по слухам за 10 миллиардов ₽. Будет диверсификация бизнесе или наоборот? Не понимаю, почему стали активно лезть на рынок электронной торговли, при этом лезут на общую «витрину», а не делают тематический маркетплейс. Возможно, Магнит пойдет по этому пути, создаст маркетплейс с упором на косметику или еду :), такие ресурсы могут занять определенную нишу и быстрей выйти на положительные показатели. Сейчас же все лезут в общую электронную торговлю. Мне непонятен мотив выхода на данный рынок, при этом Сбер аналогично другим выходит на общий рынок. Про качество услуг Мегамаркета уже ходят "легенды", они ходят в моем кругу общения и лично сам сталкивался с этим. Заказывать товары, которые нужны довольно срочно там точно не стоит, они могут не прийти и заказ отменят через месяц или прийти в неполном объеме. Лично сам сталкивался, когда вместо 6 позиций, мне пришла одна и не было ни одного сообщения, что будет именно так, вернули мне средства только после письма в ТП и траты времени. Во второй раз посылка четыре недели висела в статусе "Товары отправлены" и после этого просто отменилась без единого уведомления и извинений. Видимо Сберу некуда тратить оставшиеся сотни миллиардов ₽ после выплаты дивидендов и поэтому он начинает лезть в непрофильные активы. Не верю, что у него что-то получится с Мегамаркетом, учитывая текущее состояние сервиса. В таком случае информационная система будет только сжигать деньги, полученные от другой деятельности. Не верю и в успех Магнита, его шанс - пойдет по пути точечных товаров и категорий, в которых есть компетенции и опыт. Плюсом можно считать уже созданную базу пунктов выдачи в виде магазинов. 👉 Черная металлургия и дивиденды ММК и Северсталь отчитались по итогам 2023 года, при этом вторая опубликовала рекомендацию совета директоров по дивидендам. ММК на данный момент такой информации не дали и сейчас мнения аналитиков сильно отличаются. У компаний есть средства и возможность выплатить хорошие дивиденды и вернутся на выплату раз в квартал. Совет директоров «Северстали» рекомендовал выплатить дивиденды по результатам 2023 года в размере ₽191,51 на акцию. Акционеры проголосуют 13 мая, последний день покупки 17 июня. Пример Газпрома в 2022 году ещё в головах инвесторов, ожидать дивидендов больше квартала, скоро выборы и какие заявления после них будут - неизвестно. Инвесторы после данных новостей предпочли зафиксировать прибыль. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - итоги января 2024 года Решил для истории начать публиковать ежемесячный отчёт себе на стену, чтобы потом их просмотреть и проанализировать свои ошибки, успехи, мысли. 🧪Суть эксперимента: Каждую неделю откладывать 13 500 ₽ до конца года и в следующем проиндексировать сумму на официальную или реальную инфляцию. 🎯Цель: выйти через 10 лет на «вторую» зарплату с дивидендов Начальный капитал: 1 000 000 ₽ в акциях Баланс портфеля: Россия 30%, Европа 10%, Китай 30%, США 30% ( временно изменена). На данный момент используют стратегию Россия 100%. 🥇Топ 5 - 5 компаний, 50% 🥈Топ 10 - 5 компаний , 25% 🥉Топ 20 - 10 компаний, 25% 🎯 Цель по доходности: 0,275 % в неделю или около 15,5 % в год 🎯 Цель по дивидендам: 5% средние по портфелю (берем портфель на начало года и дивиденды на конец года) ✅ Результаты по итогам января 2024 года По январь 2023 года приходятся 151-153 неделя эксперимента. Выделил основные для себя события января 2023 года: • Qiwi и продажа российского бизнеса • Магнит и маркетплейс • Черная металлургия и дивиденды • Эсэфай и квази пакет • Fix price и дивиденды • Переезд TCS Group в РФ 👉 {$QIWI} и продажа российского бизнеса В рамках реструктуризации бизнеса Qiwi Plc продаст подконтрольной менеджменту Fusion Factor Fintech российское АО «КИВИ», сообщили в компании. Цена сделки с учётом дисконта за иностранное участие и «повышенной неопределённости из-за временных ограничений ЦБ» составит 23,75 млрд ₽. Она одобрена российскими регуляторами и советом директоров компании. QIWI отмечает, что реструктуризация бизнеса позволит группе сохранить листинг на NASDAQ и Московской бирже. Глядя на отчёты первый вопрос по поводу кубышки денег: "Куда за два квартала делись 18 миллиардов ₽?". На какой компании сейчас числятся 30 миллиардов ₽? Если они на балансе АО "Киви" смысл продажи за 23,75 миллиарда ₽? Чтобы дали вывести хоть эти деньги в головную компанию? Смотрим на российский бизнес со временными ограничениями и кубышкой в 30 миллиардов ₽ и отчасти понимаем почему он продан за 23,75 миллиарда ₽, некий дисконт выхода из российских активов :). Однозначно выгодная сделка для покупателя. Акции после новости значительно падают , есть негатив от инвесторов, которые смотрят на 10% выкуп акционерного капитала и уверены, что у миноритариев желающих продать в собственности более 10%. Не уверен, что на обеих биржах больше 10% акций. Думаю, все желающие смогут продать свои расписки, купленные на Московской бирже. В такой ситуации падение эмоционально и стоимость будет близка к 580 ₽ после решения совета директоров по выкупу. Что в итоге мы имеем? Кубышка денег для миноритария помножена на нуль, выкуп по цене ниже в минуту объявления новости. Оставаться инвестором в Qiwi plc не вижу смысла, тем более через российскую инфраструктуру. 11 марта Qiwi проведет ВОСА, после которого будет больше информации по поводу обратного выкупа акций. По предварительной информации хотят выкупить 10%. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - итоги ноября 2023 года. Часть 4 Начало - 💼 Про состояние портфеля на текущий момент В зависимости от процентного соотношения денег и производных инструментов в портфеле, формирую план покупок и делаю их в течение месяца. Задача держать уровень кеша в 30%, тем самым могу делать покупки рискованных инструментов и держать себя в руках, чтобы не скупить все раньше времени. 💼 Покупки реальный портфель Яндекс - 20 штук - 52 200 ₽ 💼 Покупки в виртуальный портфель Яндекс - 20 штук - 52 200 ₽ Учитывая текущую ситуацию в геополитике и ключевую ставку, не спешу сокращать количество денег в портфеле до 30%. Планирую нарастить портфель облигаций после решения по ключевой ставке ЦБ 15 декабря, если её увеличат появится возможность зафиксировать доходность в облигациях под более высокий процент. СПБ биржа под санкциями и вопрос по поводу покупки иностранных активов отпал сам собой. ✅ Высокорискованные активы и вечный портфель Мало шансов, что одна их компаний попадет в вечный портфель до конца 2023 года. Этот год прошел для вечного портфеля отлично, в нём появились три новых компании: Ozon (10 штук), EMC (30 штук), GLTR (30 штук). Учитывая текущую ситуацию с СПБ биржей, если появится возможность продать акции FTC Solar и G1, то воспользуюсь ей, а вырученные деньги оставлю в вечном портфеле. На данный момент думаю, что в будущем делать с деньгами, поступающими в вечный портфель от компаний в нём. Возможно буду вкладывать в низкорискованные активы или покупать акции компаний из вечного портфеля. В высокорискованном портфеле ещё есть место, как минимум для двух компаний, но в текущей ситуации трудно найти идеи, которые смогут вырасти на 100% в течение года. Присматриваюсь к нескольким компаниям, но даже при большом позитиве не верю в 100% рост за следующий год. Стратегия высокорискованного портфеля работает и за два года в него попало пять компаний, он занимает 2,44% от всех активов. 🕐 Итоги ноября 2023 года В реальном портфеле облигации - 6,48%, деньги - 25,43%, дивиденды и купоны - 3,32%. Итог = 35,23%. Пополнения: 55 000 ₽ В ноябре 2023 года стоимость портфеля упала на 1,28% по сравнению с октябрем 2023 года. Реальный портфель на 191 996 (+16 130 за октябрь) ₽ больше, чем виртуальный

Эксперимент «Копим капитал» - итоги ноября 2023 года. Часть 3 Начало - Многие, возможно, не обращали раньше внимание на похожую ситуацию с расписками Русагро. Компания хотела провернуть ход конем, когда предлагал минорам перенести акции из НРД в другой контур, чтобы восстановить все права и выплату дивидендов. Идея заглохла, тогда предлагали сделать через КИТ Финанс Казахстан. В той ситуации не предлагали обмен, просто перевод из одного депозитария в другой. Остается большая завеса тайны по поводу будущего российских активов компании. Руководство хочет их продать, какой будет сделка и что станет с фундаменталом – загадка. Долгов у компании более 200 миллиардов ₽, по доступной информации преимущественно на российских дочках. Именно продажа российских активов будет ключевой для стоимости акций. Ничего не мешает в будущем выкупить оставшийся пакет у инвесторов с НРД, опять же вопрос за какую сумму. Не забываем про историю Noventiq с Софтлайном. Кто не обменял свои расписки на акции Софтлайна, остался с ними в НРД, этот опыт тоже может быть примером для многих компаний. Раньше думал, что бизнес разделят и желающие могут выбрать в какой компании остаться акционером. Возможно будет принудительный выкуп со средней стоимостью за шесть месяцев. Возможно, компания после согласования и удачного решения по обмену забудет на акционеров из НРД. Им останется ждать, когда снимут санкции с НРД или выкуп от самой компании, которая может сделать только по устраивающей стоимости. По слухам компания хочет выплатить дивиденды после всех движений по дорожной карте. Вопрос остается в том, что делать инвесторам, купившим акции на Московской бирже? Ждать официальной информации Продавать и забывать про компанию Подумать какие брокеры смогут дать возможность. Не думаю, что компания предложит перенос и скажет «ищи брокера сами». Возможно, сейчас просматриваются варианты, как все желающие из НРД смогут принять решение без проблем, возможно помогут брокеры не под санкциями. Не жду, что руководство компании одобрит обмен, при этом скажет ищите варианты обмена сами. Думаю, он будет организованным и хотя бы на недолгий промежуток россияне получат доступ ко всем правам на свои акции. Не считаю, что стоимость акций в Казахстане стоит считать эталонной, объемы небольшие, попробуйте по 330 ₽ выкупить хоть 1% доли в компании 😊. ✅ Отделение и отслеживание российских активов После санкций на СПБ биржу выделение российских активов стало актуальнее, с большой долей уверенности можно сказать, что в 2024 году в портфеле будут только российские активы, на данном этапе покупка иностранных активов для инвестора с российским паспортом - риск. Выделил российские активы в отдельную таблицу и сформировал несколько правил: всего 20 компаний, 50% - на первые пять компаний, 25%- на следующие пять, 25% на оставшиеся десять. В ноябре увеличил долю в {$YNDX}, в данный момент она в убытке, жду новостей по выделению российского бизнеса, верю больше в то, что она будет позитивной для миноритариев, учитывая различный новостной фон вокруг российского фондового рынка. В прошлом месяце не сократил долю в Русагро по 1650 ₽ за расписку, сейчас стоимость ниже на 300 ₽ и даже с учётом этого доля компании в портфеле более 10%. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - итоги ноября 2023 года. Часть 2 Начало - ✅ Зимний дивидендный сезон закончил раунд выкупа акций у нерезидентов и после этого объявил о выплате дивидендов - 412.13 ₽ на акцию, дата закрытия реестра - 11.01.2024. Акция с 4000 ₽ в периоды неопределенности и паники выросли более чем на 50%, текущая дивидендная доходность - 6.53%. Дивиденды по итогам 2022 года, в следующие году можно ожидать дивиденды по итогам 2023 года, как минимум в том же объеме. выплатит 35.17 ₽ на акцию, что выше ожиданий аналитиков, дата отсечки 09.01.2024, доходность к текущей стоимости 5,6%. Возможно, направили на дивиденды более 50% чистой прибыли, отчётность после СВО оставляет желать лучшего у многих компаний. не порадовала дивидендами, хотя делал ставку на то, что государство будет не против возместить отсутствие поступлений от Газпрома с помощью Роснефти, учитывая хорошие показатели второй. Ставка не сыграла, 30.77 ₽ на акцию, 5,4% к текущей стоимости, отсечка 11.01.2024. Жду хороших дивидендов по итогам 2023 года. выплатит дивиденды выше ожиданий - 82.94 ₽ на акцию, доходность к текущей стоимости - 9.58%, отсечка 27.12.2023. Одна из немногих компаний увеличивающая дивиденды из года в год начиная с 2020 года. Не забывайте, что правительство в прошлом не прислушалось к рекомендации совета директоров Газпрома и отменила дивиденды, в данном случае скорей будет выплата, чем игнорирование, Газпрому сейчас дивиденды с дочек не лишние. ✅ Отчёт {$OZON} GMV увеличился на 140% — до 450,81 млрд рублей. Выручка выросла на 77% — до 108,96 млрд рублей. Количество активных покупателей выросло на 30% — до 42,4 млн. Скорректированная EBITDA — −3,91 млрд рублей. Чистый убыток увеличился на 6% — до 22,05 млрд рублей. Компания растет по всем показателям квартала к кварталу, при этом продолжает быть убыточной. По отчету можно заметить, что сильнее всего в выручке прибавляют доходы от рекламы, что прогнозировал ещё вначале года. Если компани сможет другие виды деятельности в общем превращать в безубыток, то сильно маржинальные реклaмные доходы позволят зарабатывать неплохие деньги. В будущем доход от рекламы займет ещё больший процент выручки,её маржинальность будет более 50%. У Яндекс скорректированная EBITDA по Поиску и порталу - 52% за 3 квартал 2023 года. Все же встает вопрос, что будет с выручкой и GMV после того, как пройдет субсидирование цен продавцов и конкуренция с продажей в убыток для себя. Озон интересен как компания, но непонятно какой будет чистая прибыль после окончания вложений в развитие бизнеса. IT и маркетплейсы. Перспективы роста отечественных компаний - ✅ Polymetal и обмен акциями {$POLY} предлагает инвесторам из НРД взамен своих акций получить акции на казахской бирже. На этой новости акции на Московской бирже вначале падали на 25% до 397 ₽, на следующей неделе выросли до 500 ₽. Обещали дать информацию 8 декабря, на начало написания отчета её нет. Многие ссылаются на стоимость акций на AIX, не понимая основ. Представим, что у компании есть 100 миллионов акций, при этом 50 миллионов принадлежат определенному акционеру, эти акции в свою очередь хранятся напрямую в реестре. Глупо считать, что все 100% акций находится на рынке. Сейчас компании проводят IPO и размещают не более 5% от общего количества, они записаны в реестре на НРД, дальше по цепочке. Количество акций в НРД 22%, не надо думать, что оставшиеся 78% на AIX. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - итоги ноября 2023 года Решил для истории начать публиковать еженедельный отчёт себе на стену, чтобы потом их просмотреть и проанализировать свои ошибки, успехи, мысли. 🧪Суть эксперимента: Каждую неделю откладывать 12 085 ₽ до конца года и в следующем проиндексировать сумму на официальную или реальную инфляцию. 🎯Цель: выйти через 10 лет на «вторую» зарплату с дивидендов Начальный капитал: 1 000 000 ₽ в акциях Баланс портфеля: Россия 30%, Европа 10%, Китай 30%, США 30% ( временно изменена). На данный момент используют стратегию Россия 100%. 🥇Топ 5 - 5 компаний, 50% 🥈Топ 10 - 5 компаний , 25% 🥉Топ 20 - 10 компаний, 25% 🎯 Цель по доходности: 0,275 % в неделю или около 15,5 % в год 🎯 Цель по дивидендам: 5 % средние по портфелю (берем портфель на начало года и дивиденды на конец года) ✅ Результаты по итогам ноября 2023 года По старому календарю на октябрь 2023 года приходятся 153-156 недели эксперимента. Еженедельные пополнения разбиты по месяцам, в этом году их будет 11, сумма пополнений в месяц - 55 000 ₽. Выделил основные для себя события ноября 2023 года: • Санкции на СПБ биржу • Обмен заблокированных активов по указу президента • Зимний дивидендный сезон • Отчет Ozon за 3 квартал 2023 года • Polymetal и обмен акций ✅ Санкции на СПБ биржу Вначале ноября на {$SPBE} ввели санкции после чего последовали различные высказывания руководства, уход с поста Романа Горюнова, возмущения инвесторов и так далее. В итоге после месяца санкций на биржу ничего непонятно, торги остановлены, инвесторы не могут распоряжаться своими активами, ввод запрета на операции с биржей все ближе. Акции упали со 160 до 90 ₽ за ноябрь 2023 года. Мое мнение не изменилось, возможно не прав, его не навязываю, но считаю, что биржа моментально не сможет рассчитать со всеми обязательствами перед клиентами, при этом деятельность она сейчас не ведет. Не стоит ждать, что биржа до конца января 2024 года даст вам возможность продать все активы и рассчитается с вами. О рисках предупреждали ещё год назад, их игнорирование стало фатально, даже дружественный Гонконг попал под закрытие, не потому что запрещено торговать, надо подбивать бухгалтерский баланс и смотреть масштаб трагедии, а делать это во время постоянно меняющихся цифр намного труднее. Санкции на СПБ биржу. Что будет с ценными бумагами клиентов? - Под санкции не попало ₽5,9 млрд по курсу ЦБ РФ на 27 ноября 2023 года и составляет 31,05% общей суммы клиентских денежных средств. Указанную сумму СПБ Биржа распределила среди участников торгов пропорционально объемам и видам иностранных валют, которые находятся на их клиринговых счетах. Далее каждый участник торгов уже самостоятельно должен будет определить порядок распределения полученных денежных средств среди своих клиентов и сроки доступа клиентов к ним. Однако денежные средства клиенты участников торгов смогут выводить только в рублях, поскольку СПБ Бирже в настоящее время недоступны расчеты в иностранных валютах. ✅ Обмен заблокированных активов по указу президента 8 ноября 2023 года Путин В.В. подписал указ об обмене замороженными активами российских инвесторов с иностранцами. В недавнем прошлом велись разговоры о том, что могут принудительно обменять активы, принадлежащие иностранцам в России на сумму в 100 миллиардов ₽. Учитывая текущий указ, инвесторы с заблокированными активами смогут получить до 100 000 ₽ на резидента. Расслабляться не стоит, пока не будет проработан механизм обмена и окончательное решения правительственной комиссии. На фондовом рынке всегда много переменных, которые меняют цифры каждую миллисекунду. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - итоги октября 2023 года. Часть 4 Начало - 👉 Отделение и отслеживание российских активов Выделил российские активы в отдельную таблицу и сформировал несколько правил: всего 20 компаний, 50% - на первые пять компаний, 25%- на следующие пять, 25% на оставшиеся десять. Добавил в высокорискованный портфель и на данный момент доля в портфеле российских акций - 1,83%. Ожидаю продолжение такой же открытости к миноритариям, хорошие отчеты, выплату дивидендов и стимулированием государством развитие IT сферы. Доля {$AGRO} после роста стоимости расписок выросла до 12,22%, думал в моменте сократить, так как есть возможность по следованию стратегии и наращена она была в этом году. Пропустил момент и акции стали на 200 ₽ дешевле. Долю в Яндекс увеличил ещё в прошлом месяце, ожидая позитивного для миноритариев решение по реструктуризации. 👉 Про состояние портфеля на текущий момент В зависимости от процентного соотношения денег и производных инструментов в портфеле, формирую план покупок и делаю их в течение месяца. Задача держать уровень кеша в 30%, тем самым могу делать покупки рискованных инструментов и держать себя в руках, чтобы не скупить все раньше времени. Покупки реальный портфель Газпром - 150 штук - 25 182 ₽ ММК - 750 штук - 38 895 ₽ Софтлайн - 200 штук - 35 580 ₽ Покупки в виртуальный портфель Газпром - 50 штук - 8 600 ₽ Яндекс - 20 штук - 50 000 ₽ Интер Рао - 10 000 штук - 44 600 ₽ Софтлайн - 200 штук - 35 580 ₽ Продажи в реальном и виртуальном портфеле ВК - 10 штук -6 400 ₽ Учитывая текущую ситуацию в геополитике, не спешу сокращать количество денег в портфеле до 30%. Учитывая нынешнее положение дел СПБ биржи, возможно у россиян не будет доступа к иностранным акциям, а покупать долгосрочно через структуры брокеров не хочется. В нынешней ситуации долгосрочные инвестиции в иностранные акции не рассматриваю. Присматриваюсь к наращиванию доли в облигациях, планирую нарастить портфель облигаций минимум до 10% от общего. 👉 Что с активами, которые планировал в будущем откупить? После санкций на НРД решил продать незаблокированные иностранные активы и разделить портфель на виртуальный и реальный. В виртуальном портфеле не фиксировал продажи и иностранные активы сохранены как будто не было событий 2022 года, реальный портфель с учётом продаж всех незаблокированных иностранных акций. В моменте покупал акций с Гонконга, но в марте 2023 года решил их продать, понимая возможные риски. Если еще в 2022 году надеялся на возможное возвращение торгов иностранными акциями без депозитарных рисков, то сейчас эта вера равна 1%. Ещё в 2022 году смирился, что замороженные активы придется списать с убытком. Учитывая текущее положение СПБ биржи, решил, что списывать все иностранные активы буду в конце 2023 года. Перенесу их в отдельную таблицу, спишу с баланса портфелей и буду надеяться, что хоть что-то в будущем за них достанется. На данный момент виртуальный портфель прохудится на 900 000 ₽, реальный на 250 000 ₽. Даже с учётом списаний реальный портфель по итогам 2023 года покажет хорошую прибыль 👉 Высокорискованные активы и вечный портфель Ожидаю до конца года ещё как минимум одну компанию в вечный портфель. Претенденты: Эталон, Киви и Полиметалл. Планировал ранее избавиться от иностранных акций в портфеле, но видимо сейчас они превратятся в 0. Можно ожидать такого же результата в G1 и FTC Solar, но там менее обидней, так как эти активы попали в портфель без затрат. Итоги октябрь 2023 года В реальном портфеле: облигации - 6,52%, деньги - 25,48%, дивиденды и купоны - 2,92%. Пополнения: 55 000 ₽ В октябре 2023 года стоимость портфеля выросла на 1,72% по сравнению с сентябрем 2023 года. Реальный портфель на 175 866 (+89 408 за сентябрь) ₽ больше, чем виртуальный

Эксперимент «Копим капитал» - итоги октября 2023 года. Часть 3 Начало - Санкции на {$SPBE} Многие верили в изначальное высказывание про возобновление торгов 6 ноября, но на данный момент их нет и в ближайшую неделю не будет. В своих предыдущих материалах высказывался по поводу перспектив биржи, сказался самый негативный сценарий и на данный момент компания из высокорискованной перспективной в моем подсознании ушла на не отслеживаемую. По поводу возможности продажи активов и вывода денежных средств, там куда все более труднее чем кажется, ситуация с биржами аналогична банкам и сами понимаете, что будет с банками (даже Сбером) если все вкладчики в моменте захотят забрать деньги. 🤷 Мое субъективное мнение: считаю, что активов СПБ биржи недостаточно чтобы в моменте рассчитать с обязательствами перед брокерами и их клиентами После санкций моментальное закрытие торгов и отсутствие их в ближайшую неделю. Уход с поста главы биржи Горюнова. СПБ биржа хочет сфокусироваться на торгах инструментами с расчетами в рублях. Можно сделать промежуточный вывод, что цикл торговли через СПБ биржу иностранными акциями закончен, конкурировать в рублевых инструментах с Московской будет трудно, учитывая испорченную репутацию среди инвесторов физиков, хоть и не по своей вине. На помощь может прийти регулятор, государство, дав эксклюзивные торги определенными инструментами. После февраля 2022 года надо было быть недальновидным, чтобы не понимать рисков вложений в иностранные активы. Вероятность санкций на СПБ биржу была велика, опыт блокировки НРД и заморозки части акций с СПБ биржи ничему не научил, видимо любовь к иностранному всегда будет выше. Сейчас единственная надежда инвесторов на регулятора и правительство, что они захотят компенсировать рублями часть замороженных активов. Банки уже спасали, почему не возместить возможные потери инвесторам, купившим иностранные активы? Разговоры про обмен замороженных активов уже давно ведутся в правительстве, но не верю, что 1к1 по курсу, будет некий коэффициент. Если хочется покупать иностранное и с меньшими рисками, надо было продумывать регистрацию у иностранного брокера в дружественной стране. Покупать через российскую инфраструктуру подобно падению с 9 этажа без страховки. Санкции на СПБ биржу. Что будет с ценными бумагами клиентов? - 🤔 Торговля иностранными акциями для российского инвестора все? До 2 ноября преимущественно все торги иностранными акциями для российского инвестора в российской инфраструктуре проходили через СПБ биржу. После санкций данный метод закрыт и остаются лишь возможные инициативы от брокеров. Учитывая массовые санкций на российские банки в моем подсознании только два брокера, которые могут дать торги иностранными акциями: БКС и Финам. При этом надо понимать риски и депозитарную цепочку, возможно брокеры будут предлагать открывать брокерский счет в их Кипрском подразделении, которое сотрудничает с Кипрской биржей. Давать доступ в российской инфраструктуре торговать через брокера с помощью дополнительным прокладок - риск для брокера попасть под санкции и потерять весь бизнес торгов иностранными акциями. Надо понимать, что возможно чиновники из США и ЕС брокеров считают российскими компаниями и могут рассматривать, как кандидатов на санкции. Если брокеры будут напрямую давать возможность торговать иностранными акциями, у которых последний депозитарий - российская дочка, то это потенциальный кандидат на санкции. Если последний депозитарий кипрская компания и вы её российский клиент, то избежать возможных санкций легче. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - итоги октября 2023 года. Часть 2 Начало - Российские компании экспортеры преимущественно денежные активы хотят держать в валюте, введу снижения курса дешевые российские активы в долларах не покупают нерезиденты, отсюда появляется дефицит. Без нерезидентов валютой стало владеть несколько десятков компаний в российском периметре плюс государственные институты. После текущего указа возможно и стоит ожидать падение доллара, но не сильного, максимум до 85-90 ₽. Крупному экспортному бизнесу и государству выгоден слабый рубль, товары компаний становятся на мировом рынке более конкурентные, издержки на зарплаты и рублевую часть расходов после снижения курса в валютном соотношении уменьшаются. Жители страны более десяти лет топчутся на том же уровне покупательной способности зарплаты, а в большинстве случаев даже ниже. В 2013 году средняя зарплата в долларовом эквиваленте ниже текущей, при этом не забываем про долларовую инфляцию. Финансовая независимость, дивидендная пенсия и FIRE. Cтранная мечта современного инвестора - не работать. - 👉 Конфликт на ближнем востоке и нефть Разгорелся конфликт на ближнем Востоке, который по ощущениям будет в несколько раз сильнее конфликта 2022 года, который коснулся нашу страну. Мы на этом блоге не разбираем политику, нас интересуют перспективы различных активов. Многие начали говорить про дорожающую нефть, при этом умалчивать про возможное падение спроса на неё после подорожание. Рекомендую почитать многим про эластичность в экономике и может выйти так, что нефть по 150-200$ будет приносить выручки столько же, сколько и при стоимости в 80$. Не понимаю, почему на эти новости не отреагировали рынки, в выходные уже пошли различные вбросы про ядерное оружие. Что должно испугать инвесторов, чтобы они начали продавать акции? У нас в мае на дроне около Кремля рынок падал на 5%, от ожидаемых выступлений президента, а тут война, в которую могут втянуть много стран и мировые рынки реагируют нейтрально. Многие уже начинают прогнозировать будущий конфликт Китая, при этом нет обсуждений в какие активы бежать в 2024 году. Следующий год будет куда более интересней и неожиданней, чем 2023, который поднял российский рынок на 50% относительно предыдущего. Учитывая текущий геополитический фон с опаской отношусь ко всем бумажным активам. Иностранные акции с марта 2023 года не рассматриваю и это было правильным решением, учитывая текущие проблемы инфраструктуры, через которую покупало большинство российских инвесторов. Возможно тушенка, туалетная бумага, гречка и сахар будут лучшими активами в 2024 году, "будем посмотреть". Неплохим вариантом будет обуздать инфляцию с помощью закупок товаров длительного хранения на весь 2024 год в период скидок, но это тема не для инвестиционной статьи. Продолжение -

Эксперимент «Копим капитал» - итоги октября 2023 года Решил для истории начать публиковать еженедельный отчёт себе на стену, чтобы потом их просмотреть и проанализировать свои ошибки, успехи, мысли. 🧪Суть эксперимента: Каждую неделю откладывать 12 085 ₽ до конца года и в следующем проиндексировать сумму на официальную или реальную инфляцию. 🎯Цель: выйти через 10 лет на «вторую» зарплату с дивидендов Начальный капитал: 1 000 000 ₽ в акциях Баланс портфеля: Россия 30%, Европа 10%, Китай 30%, США 30% ( временно изменена). На данный момент используют стратегию Россия 100%. 🥇Топ 5 - 5 компаний, 50% 🥈Топ 10 - 5 компаний , 25% 🥉Топ 20 - 10 компаний, 25% 🎯 Цель по доходности: 0,275 % в неделю или около 15,5 % в год 🎯 Цель по дивидендам: 5 % средние по портфелю (берем портфель на начало года и дивиденды на конец года) ✅ Результаты по итогам октября 2023 года Отчет публикую уже с половиной опоздания :), но желательно в следующем году публиковать в первые пять дней следующего месяца. По старому календарю на октябрь 2023 года приходятся 138-141 недели эксперимента. Еженедельные пополнения разбиты по месяцам, в этом году их будет 11, сумма пополнений в месяц - 55 000 ₽. 👉 Выделил основные для себя события августа 2023 года: • Ключевая ставка повышена до 15% • Валютное регулирование • Конфликт на ближнем востоке и нефть • Санкции на СПБ биржу 👉 Ключевая ставка повышена до 15% В очередной раз подняли ставку, в отличии от ожиданий поднятия на 1%, её сразу же подняли на два процента, мотивы такого поднятия мне не понятны. При этом ЦБ может до конца года поднять ставку ещё раз, чем "обрадует" заемщиков, которые хотят перекредитоваться. Ознакомиться с релизом можно по ссылке. Как будет жить бизнес при текущей ставке - непонятно, при этом банки "купаются" в деньгах. Пока бизнес будет выживать и работать в ноль, кредитующий его банк будет снимать сливки за счёт повышающихся ставок и процентов по кредитам :). Сверхдоходы, возможно, захотят снять с помощью налога и получается, что бизнесу увеличили налоги через "прокладку" повышения ставок. На месте инвесторов не был бы уверен, что Сбер точно направит на дивиденды 750 миллиардов ₽ и больше. 🤔 Хотят повышением ставки бороться с инфляцией и курсом валют, а в итоге пополнят прибыли банков и/или налоговые поступления Высказывание регулятора, что во времена высокой ключевой ставки и конкуренции выживет сильный бизнес странно. Бизнес будет перекладывать повышения ставки на клиентов, они не смогут "вывозить" и будут снижать потребление, от этого бизнес станет меньше продавать. Прибыль на одну единицу товара может не падать после снижения спроса, особенно если это товары и услуги в монопольной нише. 👉 Обязанность экспортеров продавать валютную выручку Стоило доллару в очередной раз стоить выше 100 ₽ на биржу, так на сцену со словесными интервенциями вышли первые лица государства. Был введен валютный контроль для 43 компаний, список по понятным причинам не будет озвучен. Для бюджета нам нужно, чтобы курс был чуть-чуть пониже. Если бы все было нормально, и указа бы не было Обязательство вводится на полгода и коснется только компаний из списка, которые получают максимальное количество валютной выручки из российских компаний (скорей всего). Проблема российского рынка после февраля 2022 года в том, что валюта от нерезидентов перестала поступать в тех количествах, которые были ранее. В середине 2022 года можно было наблюдать спад спроса на импортные товары, от этого и падение курса, так как валюту зарабатывающие за рубежом российские компании обменивают на рубли, когда необходимо делать различные рублевые выплаты. После налаживания логистики на импорт увеличился спрос на валюту, при этом поступающей валюты на российский рынок больше не стало, отсюда очередной рост курса. Продолжение -