Хэштег #недооцененность | Тинькофф Инвестиции Пульс

📊 Циан: Восхождение из убытков к прибыли 🚀 📈 Финансовые достижения: Чистая прибыль: - 🔴 2019: -0,806 млрд ₽ - 🟢 2020: -0,627 млрд ₽ - 🔴 2021: -2,86 млрд ₽ - 🟢 2022: 0,48 млрд ₽ - 🟢 2023: 1,69 млрд ₽ Выручка: - 🟢 2019: 3,61 млрд ₽ - 🟢 2020: 3,97 млрд ₽ - 🟢 2021: 6,03 млрд ₽ - 🟢 2022: 8,27 млрд ₽ - 🟢 2023: 11,6 млрд ₽ Чистый долг: - 🟢 2019: 0,00 млрд ₽ - 🟢 2020: 0,28 млрд ₽ - 🟢 2021: -2,42 млрд ₽ - 🟢 2022: -4,1 млрд ₽ - 🟢 2023: -6,43 млрд ₽ 💰 Мультипликаторы: - P/E: 16 (среднее 17,125) - P/S: 2,45 (среднее 5,33) 🔍 *Вывод: На основе всех данных видно, что Циан недооценен, что открывает новые горизонты для инвесторов! {$CIAN}

Лукойл по-прежнему представляет собой привлекательную инвестиционную возможность. Эта уверенность основывается на нескольких ключевых факторах, которые подробно рассмотрены ниже. Сильные результаты первого полугодия 2024 года 📈 Результаты Лукойла превзошли ожидания аналитиков. Выручка компании увеличилась на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, несмотря на вызовы, с которыми компания столкнулась, такие как сокращение объемов добычи и переработки. Добыча сократилась под воздействием ограничений, установленных ОПЕК+, а переработка была нарушена из-за ремонта Нижегородского НПЗ после атак беспилотников. Тем не менее, чистая прибыль показала рост на 4,6% г/г, что также является положительным сигналом 🟢. Ожидается, что выручка Лукойла вырастет на 6% по итогам года, но можно наблюдать небольшое снижение чистой прибыли до 8,5% из-за высоких показателей второго полугодия 2023 года. Отсутствие долговых обязательств 👍 Одним из значительных преимуществ Лукойла является отсутствие долгов. На конец первого полугодия 2024 года компания имела чистую денежную позицию с общей ликвидностью в 1,13 трлн рублей 💵. Эти средства располагаются на депозитах и приносят доход в условиях высоких процентных ставок, в отличие от многих своих конкурентов, которые несут убытки. Более того, наличие значительного запаса ликвидности открывает компании двери для будущих дивидендных выплат, включая потенциальный спецдивиденд между акционерами. Недооцененные активы в нефтяной отрасли 📊 На данный момент акции Лукойла торгуются с форвардным мультипликатором EV/EBITDA на уровне 1,9х, что предполагает значительную недооцененность — почти 50% по сравнению с историческими значениями. Это открывает отличные возможности для входа в акции и получения потенциальной прибыли в будущем, особенно в условиях растущего спроса на нефть.

🔴🔵 Совкомбанк является универсальным системно значимым банком, входящим в топ-10 банков по размеру активов. 📊 Финансовые показатели банка следующие: чистый процентный доход в 2020 году составил 79,8 миллиарда рублей, в 2021 году - 84,5 миллиарда рублей, в 2022 году - 49,1 миллиарда рублей, в 2023 году - 106,4 миллиарда рублей, а в первом квартале 2024 года - 36 миллиардов рублей. Средний темп роста чистого процентного дохода составляет 18%. Чистая прибыль банка в 2020 году составила 39,2 миллиарда рублей, в 2021 году - 50,4 миллиарда рублей, в 2022 году - (-14,6) миллиарда рублей, в 2023 году - 94,1 миллиарда рублей, а в первом квартале 2024 года - 25 миллиардов рублей. Средний темп роста чистой прибыли составляет 21,2%. 🧐 Мультипликаторы банка следующие: P/E - 3,61, что лучше среднего по индустрии 4,6; P/B - 0,91, что лучше среднего по индустрии 1,177; ROE - 35%, что лучше среднего по индустрии 29%; PEG - 0,2, что указывает на недооцененность компании. 🔥 Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сделать вывод, что компания недооценена. 🤔 Результаты за первый квартал нейтральны. Чистая прибыль показала рост, но чистый процентный доход после расходов по кредитным убыткам и комиссионный снизились. Высокая ставка уже оказывает давление на результаты. Поэтому и сам Совкомбанк не ожидает повторения успеха 2023 года. Во втором полугодии стоит ожидать замедления кредитования в связи с окончанием и ужесточением программ льготной ипотеки. 😎 Банк оценивается почти в 0,9 капитала, и полная операционная интеграция Хоум Банка завершится к концу 2024 года. На снижении ставки банк будет демонстрировать отличные результаты при высокой рентабельности. ⚠️ Однако в третьем квартале планируется выпуск дополнительных 1,9 миллиарда акций для покупки Хоум Банка. Совкомбанк ориентируется на нижнюю границу выплат дивидендов (25%) при повышении ставки, что может негативно сказаться на доходах. Дивиденды будут распределяться после размытия. 📍 Риски включают высокую ставку и снижение прибыли. 🔥 Стратегия ✈️ содержит в своем портфеле акции компании, ждем планомерного роста. Стратегия подходит для инвесторов, которые хотят заработать больше, чем рынок в целом и готовы к возможным просадкам. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного!

🛑 Московская биржа - это крупнейший биржевой холдинг в России, который организует торги ценными бумагами, валютой, драгоценными металлами и другими инструментами. 📊 Финансовые показатели холдинга демонстрируют стабильный рост. Выручка холдинга увеличилась с 38,5 млрд рублей в 2017 году до 104,7 млрд рублей в 2023 году, что составляет среднегодовой рост около 21,3%. Чистая прибыль также увеличивалась с 20 млрд рублей в 2017 году до 60,7 млрд рублей в 2023 году, при среднегодовом росте около 24%. 🤔 Сравнение мультипликаторов показывает, что Московская биржа может быть недооценена. Например, мультипликатор P/E (цена/прибыль) составляет 8,5, в то время как среднее значение для отрасли составляет 10,8. Мультипликатор P/S (цена/выручка) составляет 4,9, в то время как среднее значение для отрасли составляет 7,3. 💪 Исходя из этих данных, можно сделать вывод, что Московская биржа является привлекательным объектом для инвестиций. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного!

EV/EBITDA - показатель недооцененности IT компаний и не только Недавно мы рассматривали разные показатели недооцененности компаний на рынке, и везде говорили, что почти все они не подходят для оценки IT компаний. Этот мультипликатор подойдет для этих целей, как и для оценки компаний в других отраслях В отчетах этот мультипликатор не пишут, но вы легко можете посчитать его самостоятельно. Добавлю его в таблицу для вас, как изучите😉 ✔️Что такое EBITDA вы уже знаете - прибыль до вычета налогов, амортизации и процентов по кредитам. Это значение известно и есть в отчетах ✔️Теперь разберем, что такое EV (Enterprise Value) - это рыночная стоимость компании за вычетом долга, с учётом имеющихся денежных средств на счетах 👉По сути, если вы покупаете компанию, вам надо отдать долги, но вы можете использовать деньги (и их эквиваленты). Если долг будет больше денег на счетах, то вам по сути нужно будет еще добавить денег для покрытия долга - и компания будет стоить больше. А если Кеша будет больше, чем долг, то по сути остаток денег останется в вашем распоряжении и окупит часть рыночной стоимости компании. Поэтому формула выглядит так странно - прибавляется там, где нужно вычитать😃. ✔️Полная формула EV = рыночная капитализация (а это цена * количество акций) + обязательства - денежные средства ✔️Либо коротко EV = рыночная стоимость + чистый долг Чистый долг есть в отчетах, можно сразу взять его. И если опять же долг больше Кэша, то Чистый долг будет число отрицательное и по сути и произойдет вычитание 😉 Теперь известное вам EV вы делите на значение EBITDA 👉И сравниваете внутри отрасли (как мы уже привыкли) и учитываете другие мультипликаторы оценки стоимости (р/е, р/s) Для компаний информационных технологий подходит он и показатель p/s ✔️Обычно считается, что EV/EBITDA меньше 3 говорит о недооцененности, но как всегда по отраслям среднее значение может отличаться. Кроме сравнения прямо сейчас, этот мультипликатор хорошо смотреть по годам в динамике (рекомендуют минимум 3 года смотреть) Посчитаем сегодня 1 пример. А завтра предлагаю посмотреть на Яндекс (новый отчет) и сравнить с другими компаниями внутри отрасли ✔️Итак считаем по Норильскому никелю (все пытаюсь решить, брать ли мне его в портфель😃) по отчёту за 2022 год. 🔹Текущая рыночная стоимость цена 16220 * кол-во акций 152,9 млн = 2 476 980 000 000 🔹плюс Чистый долг 675 300 000 000 🔹Получилось 3 152 280 000 000 это EV 🔹Теперь делим его на значение EBITDA 620 млрд 🔹Получился показатель равный 5,08 Больше 3, поэтому сходу недооцененеым его не назовешь 😀 Теперь нужно его сравнить внутри отрасли Добычи сырья. Например, возьмем Русал. Я уже посчитала 8. Русал на этом фоне больше переоценен, конечно Конечно, для полноты картины лучше смотреть все компании отрасли, вот на примере IT завтра и разберемся, эту отрасль сложнее всего оценить😉 Жду 👍, если стало понятнее

РАСЧЁТ ЦЕНЫ КОМПАНИИ - по активам и по прибыли (минимум и максимум) Мы рассмотрели относительные показатели недооцененности компаний - мультипликаторы р/е и р/s.Относительные, потому что они могут только в сравнении с другими работать, и оценка их тоже только сравнительная (относительная) дороже либо дешевле, больше/меньше. Но как определить в абсолютном значении - а по какой конкретно цене покупать акцию приемлемо? Мы смотрим на цену и понимаем, что вот столько она может стоить на основе каких-то определённых финансовых достижений, а вот столько она сейчас стоит - больше/меньше/столько же, и почему? Есть два основных способа расчёта так называемой "справедливой" стоимости акций компании (бизнеса). 1⃣По тому, что принадлежит компании - заводы, склады, деньги и т. п. - то бишь по активам компании. 2⃣ По тому, сколько денег компания зарабатывает. Ведь главная задача любого бизнеса - приносить прибыль. И та, что способна (умеет) создавать больше прибыль должна стоить дороже других. А это Метод - дисконтирования денежных потоков (рассмотрим потом) Мы рассмотрим самые простые варианты расчета, доступные любому инвестору. Конечно, в способе Дисконтирования есть очень сложный механизм расчёта, учитывающий не только чистую прибыль компании, но и все возможные денежные потоки, разную прибыль и рост разных направлений компании, и даже каждую ставку каждого кредита компании. Таким способом пользуются аналитики, и вы видите эти цифры в приложении в разделе Прогнозная цена Но каждый аналитический "дом" учитывать может разные показатели, разные прогнозы компании или отрасли. Этот расчёт сложный и рассчитывает возможную примерную будущую стоимость компании. И все равно она считается примерной из-за большого количества "допуска", ведь реальных будущих прибылей никто не знает. Отсюда и расчётные цены у всех аналитиков могут быть разные Мы же рассмотрим не будущую, а уже имеющуюся стоимость компании на основе уже произошедших событий, и отражённых данных в прошлых отчётах И опять наши расчеты будут не точной ценой для покупки, а коридором приемлемых значений и источником для анализа и понимания, почему цена реальная отклонилась в ту или иную сторону Не переживайте, все покажу на примере в процессе. В свою таблицу с Акциями Индекса Мосбиржи уже вношу данные отчетов, и мне есть, что вам показать интересного. Будем учиться анализировать 😉 Итак, 1⃣ РАСЧЁТ БАЛАНСОВОЙ СТОИМОСТИ КОМПАНИИ По сути из последнего отчета или с сайта, где есть такие показатели, нам нужно узнать ✔️На какую сумму компания владеет "собственными активами" Собственными - это значит, что если вдруг ей придется отдать долги из того, чем она в принципе владеет, то у неё ещё что-то останется на определённую сумму Мы можем это узнать вычитание Итого активы ➖ Итого обязательства (общий долг), или сразу глянув на строку Чистые активы. Это по сути и будет "Балансовая стоимость" компании или "Справедливая стоимость" (называют по-разному) ✔️Сколько всего акций в компании (обычных и привилегированных). Ведь вся эта чистая собственость принадлежит всем акционерам в равных частях на одну акцию, независимо от типа акции (ап или ао). Иногда нужно сложить эти 2 числа акций, но чаще уже указано общее количество У нас имеется 2 числа - чистые активы и общее количество акций ✔️Теперь мы делим первое число на второе и получаем цену активов на одну акцию. То есть, сколько должна стоить компания, если учесть только то, что ей принадлежит Иногда в отчетах уже указывают эту стоимости, на сайте , например, так и указано Балансовая стоимость на акцию равна 257,4 руб (см картинку) По сути это всегда была самый минимум цены для компаний. И до начала 22 года, так и было. До таких балансовых цен акции никогда не опускались. А сейчас они могут стоить даже меньше. Ещё раз - потому что и объем денег на фондовом рынке стал меньше, и особенно в акциях ПРОДОЛЖЕНИЕ В КОММЕНТАРИЯХ 👇