Хэштег #совкомбанк | Тинькофф Инвестиции Пульс

кто в долгую ивестирует думаб опять норм возможность во фьючи переложится дают тут конешно сами думайте не ирр.. фьбчи торгуются нормально так дешевле базы.. Полистал пульс и прифигел от постов разных ботов , рекламщиков тупо ноль полезной и какой то информативной инфы.. Если тинек и дальше так будет можеривать ветки по акциям - заходить в пульс буду не часто ... Контент сполошлой копипаст и каждый 20 минут однотипный пост который только нагружает пусть бесполезной инфой как у хорошего человека и других таких же хороший людей . Получается что только посты экспертов для премиум смотреть и остается.. Есть выход кидать спамеров в в чс.. Ну вот за все время у меня 0 человек в чс... Пожалуй это единственный выход вот хз... Раз модерация такая , такое вот предложение ... По портфелю все стабильно минусут с начала года ... Банки падают , прибыли растут, капитал растет , мульты дешевеют - но это не кого не останавливает их продавать и не покупать тоже .. Ну чтож ждем какого то разворота где -то должен уже быть кмк а может еще придётся подождать становится очень дешевым , только если мы чего то не знаем... Эксперты с ветки пульса даже не говорите мне 😅 я посты ваши читаю... Держу убыток по позе около 15-20%. 🤝✊

Совкомбанк: прибыль выросла в 5 раз. Что изменилось? Совкомбанк представил результаты за II квартал 2026 года. Чистая прибыль выросла в 5,1 раза — до 25,6 млрд ₽ и оказалась выше ожиданий аналитиков. За первое полугодие банк заработал 45,3 млрд ₽ при ROE 21,1%. Главная причина — снижение стоимости фондирования. Проще говоря, привлекать деньги банку стало дешевле. Что важно: — чистый процентный доход вырос на 69% — до 64,8 млрд ₽ — чистая процентная маржа увеличилась с 4,7% до 7,6% — комиссионные доходы выросли почти на 20% — расходы прибавили всего 1,4% — показатель затраты/доходы (CIR) улучшился с 61% до 42% При этом кредитный портфель практически не растёт: с начала года он сократился примерно на 1%. То есть сильный результат сейчас обеспечен не агрессивным наращиванием кредитования, а восстановлением маржи и контролем расходов. Отдельно смотрим на качество портфеля. Стоимость риска снизилась с 3% до 2,6%. Менеджмент пока не видит ухудшения в рознице, хотя отмечает неопределённость в корпоративном сегменте. Сам банк продолжает выкупать акции — планируется около 2 млрд ₽ в квартал. Менеджмент также увеличил свою долю в Совкомбанке с 50% до 52%. 📍 Вывод для инвестора: Отчёт сильный. Совкомбанк восстановил процентную маржу, резко увеличил прибыль и улучшил операционную эффективность. При этом оценка остаётся низкой. По расчётам АТОНа, акции торгуются примерно по 2,6x P/E и 0,5x P/BV 2026 года. Но дальше для инвесторов ключевой вопрос — насколько устойчивой окажется текущая маржа и не начнёт ли ухудшаться качество кредитного портфеля. Если стоимость риска останется под контролем, текущая оценка выглядит интересно.

🏦 Сходил на презентацию результатов Совкомбанка На днях побывал на встрече с менеджментом Совкомбанка — обсуждали результаты за первое полугодие 2026 года. Отчёт в целом получился сильным. Чистая прибыль составила 45,3 млрд рублей — это примерно в 2,6 раза больше, чем год назад. Рентабельность капитала (ROE) восстановилась до 21,1% , чистая процентная маржа выросла до 7,2% . Одна из главных причин — банку стало дешевле привлекать деньги. Стоимость фондирования снизилась с 17,4% до 12,4% , и это заметно улучшило процентные доходы. При этом продолжает расти бизнес: корпоративный кредитный портфель прибавил почти 23% . Из интересного для акционеров — капитал банка вырос до 425,8 млрд рублей, или примерно 19 рублей на акцию. При этом совсем без ложки дёгтя тоже не обошлось: расходы на кредитные убытки выросли до 41,2 млрд рублей. Поэтому качество кредитного портфеля и стоимость риска остаются важными показателями, за которыми стоит следить в следующих отчётах. В целом впечатления от результатов хорошие: после непростого для банков периода Совкомбанк заметно восстановил прибыльность, продолжает наращивать бизнес и вернулся к ROE выше 20%. Ну и вообще интересный опыт — иногда полезно не только читать отчёты, но и лично послушать, как на свои цифры смотрит менеджмент компании. 🙂 Мероприятие было организовано классное, в принципе, как и всегда, Совкомбанк очень ответственно подходит к этому делу. После официальной части было очень много крутых активностей, можно было пообщаться в неформальной обстановке и завести кучу новых полезных знакомств и друзей. ))

По следам вчерашнего мероприятие Побывал на мероприятии Совкомбанка по итогам первого полугодия. Цифры получились громкими: 45,3 млрд рублей чистой прибыли — рост в 2,6 раза. Банк не стал раздувать кредитный портфель. Начали уходить дорогие деньги, привлечённые в период высоких ставок. Стоимость фондирования снизилась с 17,4% до 12,4%, а чистая процентная маржа выросла с 4,5% до 7,2%. Во втором квартале она дошла уже до 7,6%. Розничный бизнес снова приносит прибыль, хотя сам портфель даже немного сократился. Получается, банк стал зарабатывать больше не за счёт количества выданных кредитов, а за счёт улучшения экономики бизнеса. «За первое полугодие мы заработали 85% чистой прибыли за весь прошлый год», — отметил Сергей Хотимский. Капитал на одну акцию вырос до 19 рублей. При этом на бирже акция стоит существенно дешевле. «Капитал должен работать там, где он дает акционерам наиболее высокую доходность». У банка есть выбор: развивать бизнес, искать новые активы, платить дивиденды или покупать собственные акции. Один шаг уже сделан. Дочерняя страховая компания начала покупать акции Совкомбанка. Программа рассчитана на 2 млрд рублей в квартал. Менеджмент тоже увеличивает свою долю: с начала года она выросла примерно с 50% до 52%. Для меня Совкомбанк сейчас — это история не столько роста, сколько возвращения эффективности. Тяжёлый период дорогого фондирования постепенно остаётся позади. Прибыль и маржа восстанавливаются быстрее, чем растут расходы. Теперь главный вопрос: сможет ли банк удержать этот результат и что в итоге получит акционер от капитала в 19 рублей на акцию. Ну а с вас лайк 👍

🏦 "Совкомбанк" - Прибыль х2.6, рекордная маржа и активный байбэк. Разбираем мощные итоги 1 полугодия 2026 года Пока рынок адаптируется к макроэкономическим вызовам, "Совкомбанк" демонстрирует феноменальную гибкость и выдает по-настоящему сильный отчет. Дешевеющее фондирование и грамотная перестройка кредитного портфеля позволили банку заработать за шесть месяцев 85% от всей чистой прибыли прошлого года. Цифры подтверждают: бизнес-модель великолепно масштабируется, генерируя высокую рентабельность и органично переваривая новые M&A-сделки. 💰 Фундаментальная картина: Взрывной рост прибыли и контроль костов Главный инсайт отчета — стремительное восстановление базовой доходности. Банк выжимает максимум из текущего цикла и показывает отличную динамику доходов: ✔️ Чистая прибыль: взлетела в 2,6 раза и достигла 45,3 млрд руб. При этом регулярная прибыль (очищенная от разовых факторов) выросла в 2,5 раза, до 49,3 млрд руб. ✔️ Маржинальность: Чистая процентная маржа (NIM) достигла мощных 7,2% (против 4,5% годом ранее). Это стало возможным благодаря резкому снижению стоимости фондирования (COF) с 17,4% до 12,4% на фоне роста чистого процентного дохода на 70%. ✔️ Эффективность: Несмотря на интеграцию крупных страховых активов, операционные расходы выросли всего на 4,7%. Это кардинально улучшило показатель CIR (отношение расходов к доходам) — он рухнул с 64,0% до эталонных 46,4%. Рентабельность капитала (ROE) вернулась к целевым 21,1%. 📊 Кредитный маневр: Ставка на корпоративный сектор В условиях жесткой конъюнктуры банк сделал абсолютно логичный шаг — перенес фокус с розницы на крупный бизнес, сбалансировав уровни риска. Розничный портфель предсказуемо показал небольшое сжатие (-1,4% до 1,37 трлн руб.), однако сегмент вернулся к весомой прибыли за счет восстановления процентной маржи. Зато корпоративный портфель стал настоящим локомотивом, прибавив внушительные 22,8% (до 1,78 трлн руб.). Рост этого направления успешно компенсирует охлаждение розницы. Параллельно банк активно наращивает комиссии: портфель банковских гарантий вырос до 1,16 трлн руб., принося высокий доход без сопоставимого роста фондируемых активов. 💼 Стратегическое M&A и уверенность инсайдеров Отчет отразил успешную консолидацию "Капитал Лайф" и "Капитал Медицинское Страхование", что уже принесло 3,8 млрд руб. разовых доходов от выгодной покупки и обещает сильный синергетический эффект во втором полугодии. 🔥 Отдельный позитив для инвесторов: капитал на акцию вырос на 20,3% и достиг 19 рублей, что делает текущую рыночную оценку бумаги крайне привлекательной. Менеджмент это отлично понимает — запущена программа байбэка на 2 млрд рублей в квартал, а доля руководства в капитале выросла почти до 52%. Капитал направляется именно туда, где он дает максимальную отдачу акционерам. 📌 Резюме Фундаментально "Совкомбанк" подтверждает статус одной из самых динамичных и адаптивных финансовых машин на нашем рынке. Резкий рост процентной маржи, фокус на корпоративное кредитование и отдача от покупки страхового бизнеса приносят рекордные результаты. Запас капитала позволяет банку не только уверенно расти органически, но и выкупать собственные недооцененные акции с рынка. Это сильная история стоимости с предельно понятными драйверами роста. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Тема: Совкомбанк: прибыль ×5, ROE — 24,5% Всем, привет! 🤗 🚀 Совкомбанк резко прибавил в эффективности: чистая прибыль за 2К26 выросла в 5 раз г/г — до 25,6 млрд руб., а ROE достиг 24,5%. 🔹 Чистая процентная маржа растет уже пятый квартал подряд и достигла 7,6% — плюс 60 б.п. за квартал. 🔹 Стоимость риска снизилась до 230 б.п., а доля проблемных кредитов — до 4,8%. Качество портфеля остается под контролем. 🔹 Соотношение расходов к доходам сократилось с 64% до 46% за 1П26. Расходы выросли всего на 5% г/г. 🔹 Кредитный портфель за квартал вырос на 5%, но с начала года снизился на 2% до 3,1 трлн руб. Причина — более осторожная политика выдач. 🔹 Ключевой фактор для инвестора — снижение стоимости фондирования и дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики. Маржа банка получает дополнительную поддержку. 🔹 Дополнительный драйвер — байбэк на 2 млрд руб., запущенный в июне. 💡 Вывод: Совкомбанк демонстрирует восстановление рентабельности сразу по нескольким направлениям. При дальнейшем снижении ключевой ставки маржа может получить новую поддержку, а высокая доходность капитала и выкуп акций делают историю интересной для инвесторов, готовых принять банковские риски. 💬 Сможет ли Совкомбанк сохранить ROE выше 20% после дальнейшего снижения ставки? Мнение — в комментариях. Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующие разборы акций. Ну, а пока: “Пока!” 👋 Краткая справка: 🔹 ROE — рентабельность собственного капитала, показывает эффективность использования капитала банка. 🔹 ЧПМ — чистая процентная маржа, разница между процентными доходами и расходами относительно активов. 🔹 ДКП — денежно-кредитная политика центрального банка. 🔹 Б.п. — базисные пункты; 100 б.п. = 1 процентный пункт. В посте упоминаются компании: Совкомбанк —

📌 Куда крупные каналы блогеров двинут рынок? Евгений Черных рассматривает рекордное снижение рынка как техническое движение, вызванное возвращением крупного алгоритмического продавца, которого он ранее называл «роботом».... — Автор объясняет предыдущий рост ожиданиями визита Стива Виткова и начала переговоров. После выяснения, что визит не состоится, а приезд был связан с освобождением американского заключённого, рост сменился резким снижением.... В качестве ближайшего уровня для возможного отскока он называет 2064 пункта, подчёркивая, что это недельная ориентировочная зона, а не гарантированный минимум( также упоминается уровень 2116 как одна из поддержек; сам автор считает 2064 более вероятной ближайшей целью снижения). — Валютный и сырьевой фон автор считает поддерживающим для российских акций. Для юаня он называет целью уровень 12,65 и предлагает удерживающим длинные позиции использовать подтягиваемый стоп под минимумы последних дней. По нефти {$BRU6} он рассматривает сохранение длинной позиции со стопом под минимум недели и ожидает закрытия гэпа в районе 90,4 доллара. Совокупность роста сырьевых цен, валютной выручки, удешевления кредитов и притока денег на биржу он трактует как фундаментальное подтверждение своей идеи о недооценённости акций. — В банковском секторе автор видит подтверждение своей макроэкономической гипотезы: снижение ставок, уменьшение долговой нагрузки и улучшение резервов должны поддерживать прибыль. Он сообщает, что 💻 $VKSO «ВКонтакте» впервые после перехода под контроль структур «Газпрома» показала прибыль 328 млн рублей за второй квартал, связывая результат со снижением долга, сокращением инвестиций и ростом рентабельности; при этом упоминает, что на показатель повлияла продажа точки банка». Также он приводит данные по банкам, считая их оценки привлекательными при отсутствии признаков дефолтов или распродажи недвижимости. — По словам автора, прибыль 🏦 « » выросла в пять раз год к году и на 30% относительно первого квартала; также у большинства банков улучшилась ситуация с резервами по сравнению с 2025 годом. «Совкомбанк» торгуется — около 0,5 капитала, 🏦 «МТС Банк» — около 0.3 капиталов, 🏦 «Сбербанк» — около 0,7, 🏦 «Т-Банк» — около 0.9. Его итоговая инвестиционная позиция: компании, которые продолжают накапливать капитал и прибыль, могут переждать текущую нестабильность. 📌 Чтобы видеть рынок объективно и получать идеи из закрытых источников и качественную аналитику — присоединяйтесь к ленте профиля Информированность — это тоже часть риск-менеджмента. 🛡

🧐😎Обсудим ряд последних Отчетов? 🔖 Отчет за 2 кв. Что да как? 🔸Основные показатели - Выручка: 10.1 млрд.руб (без изменений г/г), - Скорр.EBITDA: 5.2 млрд.руб, рентабельность - 51.6% - Чистая прибыль: 4.3 млрд.руб (+4.2% г/г), рентабельность - 43% 🔸Прогноз. Ожидают выручку за 2026 г. на уровне прошлого года (41.2 млрд.руб), при сохранении рентабельности по скорр. EBITDA на уровне >50%. 🔸Дивиденды за 1 пол. 2026 г. - 200 руб/акц (~166% скорр.ЧП). ВОСА - 17 сентября. Отсечка - 28 сентября. Постепенно видим небольшие изменения в лучшую сторону (об устойчивом восстановлении говорить пока рано). На текущем сложном рынке труда продолжают платить дивиденды. Что думаете вы? Сохраняете позитивный долгосрочный взгляд? Следите за диапазоном 2500-2680. 🏦 МСФО за 1 пол. Что да как? 🔸Основные показатели - Чистая прибыль: 45.3 млрд.руб (рост в 2.6 раза г/г) - Чистые процентные доходы: 124.7 млрд.руб (+70.4% г/г) - Чистая процентная маржа растёт пятый квартал подряд – 7.2% г/г (4.5% годом ранее) - Чистые комиссионные доходы: 25.5 млрд.руб (+25% г/г) - ROE: 21.1% (+10.9 п.п) - Розничный кредитный портфель: 1.3 трлн.руб (-1.4% г/г) - Корпоративный кредитный портфель: 1.8 трлн.руб (+22.8% г/г), несмотря на сезонное снижение деловой активности в 1 кв. Операционные расходы: 80.2 млрд.руб (+4.7% г/г). Расходы на персонал: 48,9 млрд.руб (44,5 млрд.руб годом ранее). Прочие общехозяйственные и административные расходы: 31,3 млрд.руб (32,1 млрд.руб годом ранее) 🔸Дивиденды. Акционеры утвердили дивиденды за 2025 г. в размере 0,35 руб/акц (7,9 млрд.руб). Выплата произведена в июле 2026 г. Видим устойчивые изменения в лучшую сторону, каждый квартал лучше предыдущего (акции практически не реагируют, балом правят не физики). Хорошо менеджмент закупает на падении. Ждем 90 млрд.руб по прибыли за 2026 г.🤔 🍏ИКС 5. МСФО за 1 пол. Что да как? Предварительные результаты 2 кв. - здесь 🔸Основные результаты - Выручка: 2.48 трлн.руб(+10.5% г/г), прогноз +12-16% в 2026 г. - EBITDA: 136.6 млрд.руб (+11.3% г/г), рентабельность - 5.5% - Чистая прибыль: 34.4 млрд.руб (-28.4% г/г) - NET DEBT/EBITDA: 1.08х (могут наращивать до диапазона 1.3-1.4х) При падении трафика в магазинах сложно удерживать маржу EBITDA >6%. Замедление экономики -> ведет к слабому потреблению. В этом году можем увидеть рост процентных расходов (из-за роста долга в 2025 г.) -> это в свою очередь будет давить на FCF (база для дивидендов) При этом ИКС 5 продолжает расти за счёт расширения торговых площадей (во 2 кв. открыто 466 магазинов, во 2 кв. 2025 г. - 765. Снижение это нормально -> CAPEX снизится, подрастет FCF), развития Чижика (но покупатель становится более рациональным) и цифровых сервисов. стабильность, на данном этапе без кратного роста, думаете сливать не будут, т.к выплачивает дивы? Следим за диапазоном 1950-2000? 📌 Чтобы видеть рынок объективно и получать идеи из закрытых источников и качественную аналитику — присоединяйтесь к ленте профиля Информированность — это тоже часть риск-менеджмента. 🛡 идеи

( ) — банк продолжает ударно зарабатывать Пару часов назад вышел отчёт за II квартал 2026 года: • Чистая прибыль по МСФО выросла в 5,1 раза, до 25,6 млрд ₽ • Чистый процентный доход — 124,7 млрд ₽ (+70,4%) • ROE — 21,1% против 10,2% годом ранее В этом году банк вполне может обновить рекорд по чистой прибыли и выйти почти на 100 млрд ₽. Это примерно вдвое выше результата 2025 года. Что может стать драйвером роста? 1️⃣ Дальнейшее снижение ставки Совкомбанк достаточно чувствителен к денежно-кредитной политике ЦБ из-за высокой доли розничного кредитования. Если ставка продолжит снижаться, давление на финансовые показатели будет постепенно уменьшаться, а прибыль может продолжить расти. 2️⃣ Санкционный фактор Ранее существенное давление на акции оказывал владелец крупного пакета Михаил Клюкин. Сейчас Минфин США исключил его из санкционного списка, и он больше не является акционером банка. 3️⃣ Обратный выкуп акций В конце июня было объявлено, что дочерняя структура Совкомбанка начнёт выкупать акции компании примерно на 2 млрд ₽ в квартал. Почему акции тогда не растут? Помимо общего давления на российский рынок, неопределённость создаёт ситуация с ключевой ставкой. Кто-то ждёт её повышения, кто-то сохранения текущего уровня, а кто-то лишь небольшого снижения. В любом случае ставка к концу года, вероятно, окажется выше прежних ожиданий. А бизнес Совкомбанка достаточно сильно зависит от розничного кредитования. Но общую картину это не меняет — отчётность пока выглядит очень сильно. Есть ли недооценка? На мой взгляд, существенная. P/BV сейчас находится примерно на уровне 0,51х. То есть рынок оценивает банк примерно в половину его балансовой стоимости. При этом средняя оценка этого показателя за последние годы находилась около 0,9х. Получается, сейчас акции торгуются с очень существенным дисконтом к собственной исторической оценке. В итоге я вижу здесь достаточно интересное соотношение риска и потенциальной доходности. Если давление на рынок ослабнет, а ставка начнёт снижаться, текущий дисконт акций может постепенно сокращаться.

Совкомбанк: редкий пример менеджмента, который сам держит акции своей компании На российском рынке не так много банков, где менеджмент открыто говорит о проблемах в самый тяжёлый момент, реально держит собственные акции и в нужный момент запускает байбэк вместо того, чтобы отмалчиваться. Нет, речь не про ВТБ. Это . Рост прибыли квартал к кварталу, постепенное восстановление маржи, открытая коммуникация с рынком, объявленный байбэк, дивиденды — казалось бы, набор факторов для устойчивого роста котировок. Но ничего из этого не спасло бумагу от коррекции: российский розничный инвестор реагирует крайне нервно и сентиментально, и дивиденд ниже 5–7% в тяжёлый год моментально выключает интерес к бумаге. При этом даже после небольшого отскока от минимумов Совкомбанк торгуется всего за две годовых прибыли — оценка, которая выглядит скромно на фоне остальных банков сектора. Потенциал апсайда здесь именно поэтому смотрится интереснее, чем у Сбербанка, который уже давно оценён рынком куда справедливее: у Сбера — надёжность, дивиденды и запас прочности, у Совкомбанка — больше пространства для опережающего роста при нормализации ситуации в экономике. Главный риск, за которым стоит следить, — стоимость риска (CoR). Именно от её динамики зависит, продолжит ли банк генерировать растущую прибыль или снова столкнётся с давлением на маржу. Отдельно стоит отметить свежий отчёт банка по ЦОДам — материал на 120+ страниц с разбором колокации, ASIC, TPU, API и оркестрации. Уровень детализации нетипичный для банковского сектора: планка настолько высокая, что конкурентам будет непросто выпустить что-то сопоставимое по глубине. Авторы отчёта — Дмитрий Трошин и Артур Легостаев — заслуживают отдельного упоминания за качество материала, редко встречающееся в публичных исследованиях российских финансовых компаний. Как думаете: недооценка Совкомбанка относительно прибыли — это реальная возможность для роста, или рынок справедливо закладывает риски по стоимости риска и нестабильности прибыли последних лет? Разбираем рынок и ищем недооценённые идеи каждый день. Подписывайтесь, чтобы следить за новыми выпусками Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

📈 Топ-10 российских акций По итогам торгов 27 июля индекс МосБиржи вырос на 2,4% до 2216,92 пункта на фоне снижения ключевой ставки ЦБ до 14%. 🟢 Лидеры роста Акция Рост Евротранс +23,3% ИВА +16,5% ОАК +14% Юнипро +13% Озон +9,9% Полюс +9,2% Совкомбанк +9,2% ММК +8,5% Positive Technologies +8,2% Рост второго эшелона поддержало снижение ставки ЦБ. Positive Technologies отчиталась о росте выручки на 41% г/г до 9,5 млрд руб., а EBITDA впервые стала положительной. Евротранс вырос на фоне запрета Мосбиржи на открытие коротких позиций. 🔴 Лидеры падения (нефтянка под давлением) Акция Падение РуссНефть −3,9% Роснефть −2,7% Татнефть (ао) −2,4% Татнефть (ап) −1,8% Нефтяной сектор просел вслед за обвалом Brent до $86,46/барр. из-за ожиданий деэскалации на Ближнем Востоке. --- 💰 Топ-10 российских облигаций На фоне ожидаемого снижения ключевой ставки ЦБ (с 14,5% до 12–13% к концу года) корпоративные облигации позволяют зафиксировать высокие двузначные доходности на 2–4 года. 🏦 Высоконадёжные (рейтинг ААА, ежемесячный купон) Эмитент Доходность / Купон Погашение Россети 001P-15R 21,5% — Атомэнергопром 1Р7 ~17,9% — Ростелеком 1P16 17,65% — РусГидро БО-П13 17,35% — РЖД БО 001P-42R 15,1% — Сбербанк 001Р-SBER54 14,2% — 📈 Оптимальные по доходности (рейтинг A+ и выше, 2–4 года) Эмитент Доходность Погашение Особенность ГТЛК 002P-13 ~17,9% ~3 года Госкомпания с госгарантиями ОДК 001P-01 ~17,9% ~2 года 8 мес. Структура «Ростеха» ЭкоНива 001P-03 ~17,0% 2 года 3 мес. Крупнейший молочный холдинг РФ ЕвразХолдинг 003P-04 15,8–16,2% 13.02.2028 Рейтинг АА РусГидро БО-002Р-07 ~15,1% 26.07.2028 Самая популярная у фондов (доля 2,2%) Сбербанк 001Р-SBER51 ~15,0% 03.06.2028 Абсолютный ликвидный «якорь» --- ⚠️ Данные носят информационный характер и не являются инвестиционной рекомендацией. Всегда проверяйте актуальные цены, НКД и риски перед покупкой.

Совкомбанк: дивгэп закрыт за две недели – стоит ли радоваться Свежая новость с рынка: акции Совкомбанка закрыли дивидендный гэп за две недели, подорожав на 2,6%, до 10,17 рубля за штуку. Напомню контекст, который мы уже разбирали: дивиденд был совсем скромный — 0,35 рубля на акцию, доходность около 3,5%, реестр закрылся 13 июля. Причина такой скупости тоже понятна: чистая прибыль банка по МСФО за 2025 год упала на 31%, до 53,2 миллиарда рублей, и выплата в итоге составила около 15% от прибыли — заметно ниже нижней границы собственной дивидендной политики банка в 25–50%. Но вот важный контраргумент к тезису о слабом фундаментале: первый квартал 2026 года банк отработал сильно — чистая прибыль по МСФО выросла на 57%, до 20 миллиардов рублей, чистая процентная маржа растёт уже четвёртый квартал подряд. То есть прибыль реально восстанавливается, и это не только байбэк тянет бумагу наверх. При этом есть и повод для осторожности: капитал головного банка (норматив Н1.0) на конец 2025 года составлял 10,59% при минимальном пороге в 10% с апреля 2026 года — запас прочности минимальный. А сделка по покупке "Капитал Лайф" оценивается в 30–40 миллиардов рублей, это около семи годовых прибылей банка за 2025 год, и пока непонятно, как именно она будет профинансирована — не исключена допэмиссия, а значит и размытие доли миноритариев. Плюс с конца июня действует байбэк — "Совкомбанк Страхование Жизни" выкупает акции на 2 миллиарда рублей ежеквартально, и именно эта новость в июне уже разгоняла котировки на 7,3% за день. Получается, что быстрое закрытие гэпа — это, вероятно, комбинация сразу трёх факторов: восстановление прибыли, постоянный спрос от байбэка и общий отскок банковского сектора. Но минимальный запас капитала и непрозрачное финансирование крупной сделки — это риски, которые никуда не делись просто потому, что котировки быстро отросли. Как думаете: восстановление прибыли и байбэк перевешивают риск с капиталом и непонятным финансированием сделки, или рынок сейчас слишком оптимистичен? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.