Хэштег #пвз | Тинькофф Инвестиции Пульс

Вот такой вот вопрос к тем, кто получал товары с WB в...пострадавшем, так скажем виде. Вы отказывались от них или нет? А если вы сотрудник пвз, расскажите, много ли таких товаров приходит и как ведут себя покупатели? Напишите в комментариях, желательно подробно: какой товар, насколько пострадал, взяли или не взяли?

Сегодня с утра опять прилетело по складам WB — Краснодар и Невинномысск. После первых ударов БПЛА котировки складских ЗПИФов просели на 5–10%. Рынок начал закладывать этот риск в цены. За компанию прилетело и . Давайте разберёмся, насколько это страшно на самом деле. ❓ Что поменялось? Риск как таковой не новый — склады могли повредить и раньше. Но раньше не было статистики. А теперь она есть, и рынок начал переоценивать вероятность. Это чистая психология: пока событие не случилось, никто его не учитывает. Как только случилось — все бегут пересчитывать риски. По сути, мы перешли из мира "теоретически может" в мир "практически уже было". 🛡️ Страховка: панацея или нет? Большинство объектов застрахованы. УК говорят, что договоры обычно покрывают ущерб от БПЛА и потерю арендного дохода на время восстановления. Но есть три "но": 1. Страховые могут начать спорить. Есть вероятность, что СК попробуют переквалифицировать события в нестраховые случаи. Тогда выплат не будет, а суды будут длиться годами. 2. Страховка покрывает текущую стоимость, а строить придётся по новой. Восстановление может обойтись дороже страховой суммы. Разницу нужно будет где-то брать. 3. Вопрос экспертизы может растянуться на многие месяцы. Пока страховщики считают ущерб, арендный доход не поступает. Для монофондов это означает ноль выплат на весь период простоя. Если страховой выплаты не хватит на восстановление — придётся брать кредит. И возвращать его с процентами. 📈 Системный риск: что дальше? Если такие атаки станут регулярными, страховщики поднимут тарифы, увеличат франшизы или ужесточат условия. Расходы фондов вырастут → чистый арендный доход снизится → дивиденды упадут. Это классический системный риск, который пока никто не закладывал в модели. 🐾 Что делать с портфелем? Диверсификация — единственный работающий инструмент, когда ты не можешь оценить вероятность. 1. Проверьте состав своих фондов. Сколько у вас моно-арендаторов? Если склад арендует один крупный ритейлер — риск выше. 2. Оцените диверсификацию складов. 1 ЗПИФ = 1 склад — это не диверсификация. Если актив сильно нравится, подумайте над долей таких моно-фондов в портфеле. 3. Посмотрите на географию. Склады за пределами МКАД — под большим ударом, чем внутри города. Риск БПЛА у фондов на строительство ("Лужники", "Рэдс") значительно ниже, чем у складской недвижимости за городом. Но это не значит, что его нет совсем. 🤝 Интересный побочный эффект: сделка WB и ВТБ Эта ситуация делает ещё более интересной сделку {$RWB1} с . Если переоценка стоимости WB из-за новых рисков пойдёт вниз — как это повлияет на цену сделки? И на возможность её совершения в принципе? И ещё один вопрос, который меня мучает: где были застрахованы склады WB? Если в "ВТБ-Страховании" (а перед слиянием компании часто ищут синергию в смежных продуктах), то риск для группы ВТБ становится ещё более существенным. 📊 Моё мнение Риск БПЛА теперь стал реальным не только для нефтянки, но и для складской недвижимости. Для жилой — пока не опасно, но может повлиять на стоимость страхования в целом. Ситуация требует переоценки. Но паниковать рано — пока это разовые случаи, а не система. Просто теперь это нужно учитывать при выборе фондов. А у вас есть в портфеле складские ЗПИФы? Пересматриваете их после этой новости? 💛 Подпишись, чтобы не пропустить новые посты! _______________________________________________ Это моё личное мнение, а не инвестиционная рекомендация. Все решения вы принимаете самостоятельно.

ФНС заинтересовалась владельцами пунктов выдачи заказов. Некоторые предприниматели стали получать уведомления о вызове в налоговую службу из-за подозрений в уклонении от уплаты страховых взносов, пишут «Ведомости». По данным издания, проверки затронули в первую очередь бизнесменов, которые управляют двумя и более ПВЗ, но официально не оформляют сотрудников. В одних случаях сотрудники ФНС сначала приходили для беседы с персоналом, а затем вносили предпринимателей в списки нарушителей. В других правонарушения фиксировались с помощью «анализа движения денежных средств» по счетам. Неоформленный официально персонал ПВЗ — действительно распространенное явление, говорит владелец сети пунктов выдачи Артем Бобцов: «Налоговая собрала с крупнейших маркетплейсов данные по выплатам на пункты выдачи, пришла на каждый пункт, проверила по каждому ИП и взяла в работу список ИП, в которых нет хотя бы одного трудоустроенного сотрудника. А если у ИП или у ООО есть кассовые аппараты, которые стоят на учете в налоговой, то там смотрят по принципу, что количество сотрудников не должно быть меньше количества касс. Если в ИП оформлен один сотрудник, он не может работать одновременно на пяти кассах. Это сложная ситуация, поскольку в 90% ПВЗ сотрудники не оформлены. Потому что если официально оформить людей и платить за них все 47% налогов, то деятельность 80% пунктов выдачи заказов станет нерентабельной, и они закроются. Потребуются какие-то финансовые меры со стороны маркетплейса, потому что финансового резерва в экономике ПВЗ, чтобы оформлять штат сотрудников, платить за них полную зарплату и полные налоги, просто нет. Средний заработок пункта выдачи заказов составляет на сегодняшний день по московскому региону 45 тыс. руб. Это чистый доход. Есть пункты выдачи, которые почти ничего не зарабатывают, которые зарабатывают больше, а есть довольно много убыточных пунктов, поскольку сети ПВЗ на сегодняшний день раздуты. Средняя ставка сотрудника в смену составляет 3 тыс. руб., фонд оплаты труда (ФОТ) — 90 тыс. руб. в месяц. Если платить ФОТ полностью официально и платить с него все налоги, то у вас дополнительная налоговая нагрузка составит порядка 40 тыс. руб., а у вас всего ПВЗ зарабатывает 45 тыс. руб. ПВЗ, которые зарабатывают мало либо не зарабатывают ничего, закроются сразу. В пресс-службе Wildberries завили “Ъ FM”, что владельцы ПВЗ заранее предупреждены о таких проверках. Поэтому на работе отделений это не скажется. «Ведомости» уточняют, что инспекторы рассчитывают примерное количество персонала, исходя из режима работы пункта, а затем выносят вердикт. Помимо опроса самих бизнесменов, налоговая также требует еще и представить расчеты по страховым взносам и по форме 6-НДФЛ за прошлый год. Владельцы ПВЗ находятся в трудном положении, но и у государства есть мотивы для борьбы за бюджетные деньги, говорит основатель «Клуба партнеров на маркетплейсах» Илья Бухарин: «Для налоговой тревожным звонком является то, что у предпринимателя должны быть наемные сотрудники, иначе он не может соблюдать график работы пункта выдачи заказов, а это семь дней в неделю без выходных и 12 часов в сутки. Предпринимателям без привлеченных сотрудников пришли уведомления. Многие дали пояснения, никаких санкций или штрафных мер не вводилось. Если налоговая плотно возьмется за контроль трудоустройства в ПВЗ, то, конечно, это скажется на маржинальности пунктов, потому что в большинстве точек сотрудники нетрудоустроенные, зарплату получают буквально в конвертах. С 1 января Роструд начал вести реестр работодателей, которые уклоняются от оформления трудового договора.