Хэштег #про_рынок | Тинькофф Инвестиции Пульс

А вы заметили, что Греф постоянно и активно выступает за снижение ставки, а Костин либо занимает нейтральную позицию, либо даже поддакивает ЦБ? Вот и сейчас это видно по заявлениям на ВЭФ 🤔 Дело в том, что Греф управляет Сбером как коммерс. При том, что Сбер на половину принадлежит государству, цели у Грефа максимально коммерческие – заработать максимум прибыли 💰 А вот у Костина такой цели нет. Он управляет банком как чиновник. Главная цель чиновника — это хорошо отчитаться перед начальством. ВТБ сложно назвать коммерческим банком. ВТБ это госбанк по решению государственных задач: этих спасти, этих поддержать, дать льготный кредит тем, кому никто не даст и т.д. На репутацию им плевать, а падающие почти 20 лет котировки отражают результаты такого управления 🤷🏻‍♂️ То же самое касается . Когда-то это было министерство газовой промышленности, которое было частично приватизировано, когда деребанили собственность СССР. Цель Газпрома – это государственные задачи министерства газовой промышленности. – это, по сути, один из инструментов контроля медиа. Очень важный инструмент поддержания стабильности и противодействия в информационных войнах. Без государственного контроля над медиа вероятность цветной революции вырастает кратно. Это учли из прошлого опыта (начиная с революции 1917 года) и теперь ВК это квазигосударственный орган. У государственных и квазигосударственных органов НЕТ задачи зарабатывать деньги акционерам. Управляют ими чиновники. А чиновнику главное, чтобы им было довольно начальство. Отсюда и крайняя неэффективность таких компаний. Ну и вероятность коррупции в таких кооперативах, как вы понимаете, крайне велика 💯 И как следствие, считаю, что рассматривать такие компании для инвестиций, это терять время, деньги и нервы. Даже если они и стоят очень дёшево 😏 Качественная копания в первую очередь должна быть ориентирована на зарабатывание денег акционерам и уважительно относиться к миноритариям. Если этого нет, то уже не особо важно, какая там цена. Для инвестиций она не подходит. Вижу, что новички, приходя на рынок, очень часто выбирают дешёвые и известные имена. Надеюсь, мои доводы будут полезны 🤓

Каждый раз, когда очередная интересная компания выходит на IPO, нам с вами приходится гадать, а какая аллокация будет у физиков, мы спрашиваем менеджеров, пытаемся понять по слухам и ажиотажу какую заявку стоит подать, чтобы не прогадать 🤔 На днях инвест-банкиры из раскрыли внутреннюю кухню IPO. И вот что мне показалось интересным (см. слайды) 1. Когда на рынке позитивный сентимент компании выходят на IPO давая меньший дисконт. Так и вышли практически по справедливым ценам. А скидка в 22% от выглядела тогда действительно большой, что очень понравилось инвесторам (см. слайд 1) Когда же времена нервные и все боятся, то тут стоит отложить в сторону эмоции и смотреть на IPO как на возможности, где эмитенты вынуждены давать большую скидку на свои акции. Так давала дисконт в 38%, а такой мамонт как в 23% (см. слайд 2) 🤔 Кроме того, отдельным слайдом показано, что на формирование дисконта влияют: состояние рынка, индустрия компании, её рост и маржинальность. Так что на будущее стоит внимательно смотреть и оценивать эти параметры (см. слайд 3) 👌 2. Также на цифрах показали какой был спрос на разные компании со стороны институционалов и розничных инвесторов (см. слайд 4) Плюс видно, как в итоге распределили бумаги. Цифры показывают, что нас, обычных инвесторов, заметно обделяют, давая аллокацию в лучшем случае 15-20%, а то и меньше 10%, в отличии от институционалов (см. слайд 5) 🤷🏻‍♂️ Сказали, что решение по аллокациям принимают компании, а менеджеры до последнего не знают сколько и кому дадут, так что пытать их бесполезно. Но ребята из считают, что было бы хорошо, чтобы аллокации физикам были в районе 15%-20% Такую обратную связь они транслируют от себя эмитентам 👌 Ну и пару слайдов с цифрами по размеру IPO, по Free float компаний и по числу банков организаторов, как говорится FYI 🤓

Если помотреть на рынок на большем масштабе, то видно, что мы обновили минимумы пика паники пандемии и уже ниже чем в среднем в 2022 году 🤔 Но с пандемии прошло ШЕСТЬ лет, а с начала СВО уже ЧЕТЫРЕ года. Большинство компаний нарастили свои фундаментальные показатели за счёт роста бизнеса 📈 Капиталы банков сильно выросли за эти годы, чуть ли не удвоила количество магазинов, а выручка выросла и того больше, и так по любой нормальной компании ... Если посмотреть на график, то возникает вопрос - А ТАК ЛИ ВСЁ ПЛОХО, КАК МЫ ВИДИМ НА КОТИРОВКАХ? 🤔 И мой ответ - НЕТ 🤓 Я был в рынке и в 2020 и в 2022 и все эти годы. Я достаточно внимательно слежу за рынком и за котировками бумаг в стакане. И то что сейчас происходит, это не про рынок, не про фундаментал, а про манипулятивное воздействие на рынок, когда его целенаправленно продавливают и он уже начинает рушиться сам по себе 🤷‍♂️ А именно, народ видит падение, начинает бояться, начинает продавать, падение усиливается, начинают плодиться слухи, что кто-то что-то знает (мобилизация, заморозка вкладов, война, национализация), страхи усиливаются, народ продаёт ещё больше, падение ускоряется... 📉 Всё это не имеет никакого отношения к фундаменталу и инвестициям. Инвестору можно только пользоваться возможностью и покупать бумаги дёшево без плечей, оставаясь с холодной головой в ожидании, пока всё это закончится 🧘‍♂️ Когда это закончится? Как и писал ранее, я жду, что ближе к октябрю-ноябрю. А там посмотрим. Но то, что закончится, в этом уверен на 100% 👌 А вы что думаете?

Забавно наблюдать, как каждый раз, когда идёт заметное отклонение курса рубля, начинается вселенский плач 😭 Когда рубль ослабляется, те, кто не имеет валюты, негодуют, что они беднеют в долларах. Когда рубль укрепляется, негодуют те, кто хотел заработать на валюте, но оказались в убытках 😔 Я же напомню, в очередной раз, что важно различать ставки и инвестиции. Покупая валюту, металлы, крипту на коротком горизонте, вы зачастую делаете именно ставку. А ставка — это либо радость от того, что она сыграла, либо расстройство, если нет 🤷🏻‍♂️ Так, ставка на валюту, столь популярная у нас с марта 2025 года, не сыграла, и очень много людей страдают от убытков и мечтают об ослаблении рубля. А вот инвестиции они похожи на выращивание сада. Вы отбираете качественные компании и, словно деревьям, даёте им время расти и развиваться. Плюс периодически собираете плоды в виде дивидендов. И тут главную роль играет время. Время, которое инвестор даёт компании, чтобы та заработала деньги 🌳 Считаю, что очень важно перед покупкой ответить себе на вопрос, инвестиция это или ставка. К слову, акция тоже может быть ставкой. Так, , который тот же Вася хвалил год назад, был ставкой на то, что к осени они погасят казначейский пакет. Но эта ставка не сыграла. Вася спекулянт, он выскочил, а ведь многие повелись и застряли там 🤷🏻‍♂️ А скучная, по мнению многих, как платила, так и платит весьма высокие дивиденды и уважительно относится к инветорам. Бизнес у неё растёт и развивается, и инвесторы, которые покупали её год назад, в плюсе, даже на просадке цены 🧘‍♂️ Я бы предложил вам присоединиться к клубу , где сортирую компании от 💩 до 🚀 и ищу идеи для инвестиций, но сегодня вместо кофе я пью Blanche de Crimea в честь дивидендов Х5 и закрытия дивидендного гэпа в 🍻 Обе бумаги, по моему субъективному мнению, являются качественными и инвестиционно привлекательны для трушных инвесторов, которым нужен рост и дивиденды 🌳

Мысль под кофеек ☕️ Ставка уже 15,5% и будет снижаться дальше. ЦБ прямо об этом говорит. А это значит, что начинается тот самый прилив, который поднимает все лодки 🚢 Но люди привыкли за эти пару лет, что рынок то падает, то стоит в боковике. И в силу инертности мышления многие продолжат слушать армагеддонщиков, всепропальщиков и пессимистов, которые КАК БЫ были правы в последнее время. Обжёгшись на молоке, люди дуют на воду 😨 А потому сейчас многие могут продолжить бояться и ждать падения. А покупать решатся, как это обычно и бывает, только когда рынки будут штурмовать очередные хаи, а акции вновь станут модными 😉 Тем же, кто все эти сложные времена добирал качественные бизнесы себе в портфели, будет гораздо легче, потому как неизбежная переоценка уже началась, а перспективы для долгосрочных инвесторов, умеющих ждать, весьма радужные 🤞 Вспомните, ведь только осенью раздавали по 2900+, по 3700+ …😋 Считаю, что важно не попасть в ловушку от вечно ноющих пессимистов с песнями про: «всё будет плохо, экономике хана, у нас дефицит бюджета…» и т.д. и т.п. Не ждите, что цены вернутся, чтобы докупить на низах, многие качественные компании по-прежнему имеют высокий потенциал на горизонте от года. Выбирайте растущие бизнесы с нормальным менеджментом, а время и снижающаяся ставка сделают своё дело 📈 Очевидно, что в геополитике низшая точка пройдена. Да, придётся ещё потерпеть, да, это займёт ещё время, но победа будет за Россией, экономика будет расти, новые территории будут возвращаться и осваиваться. А пока все боятся, можно и нужно формировать свой капитал, дивидендные потоки и финансовую независимость 🌳 Будьте разумными, пользуйтесь моментом истории. Дай бог, очередной такой тяжёлый период возможностей будет не скоро 🧘‍♂️ Помните, это лишь мои мысли, Думайте своей головой и никого не слушайте. Особенно меня 😉 Признавайтесь, верите в рост или ждёте падения?

Мысли под кофеёк ☕️ По моим наблюдениям, за последнее время народ приучили не думать на горизонт более одного месяца. Даже по бумагам, в которых объявлены дивы, движение начинается за пару недель до выплаты 🤷🏻‍♂️ Горизонт в 12 месяцев для многих — это очень долго, а когда речь идёт про несколько лет, то это уже что-то из разряда фантазий 😏 Но тем не менее, для трушного инвестора важнее всего это компании с высоким потенциалом и ОТНОСИТЕЛЬНО низким риском на горизонте нескольких лет 🧘‍♂️ Так многие качественные бумаги сейчас обладают потенциалом в +50% на горизонте года, что выглядит очень привлекательно. Но куда привлекательнее бумаги, у которых потенциал +100% на горизонте пары лет 🤩 Это можно увидеть по прогнозным мультипликаторам компаний на горизонте 2-3 года 🤓 Так, например, тот же c учётом заявленных им темпов роста, вполне реально может оцениваться через два года в условные P/B = 0.7, а P/E = ниже 3 👌 При этом, если он вернётся к своим довольно низким показателям, которые были у него ещё весной в P/B = 1.4 и P/B = 5.5, то вот вам и удвоение за пару лет. Заметьте, это весьма консервативный взгляд без учёта притока иностранных инвесторов и снижения ставки. При более позитивном подходе, там можно увидеть и +200% и +300% Но меня устроят и +100% 😉 Аналогично можно посмотреть на прогнозные показатели и других бумаг. Тот же , ранее я вам уже показывал на цифрах, как там может быть +200% за 3 года 🤞 Главное дополнительно анализировать РЕАЛЬНОСТЬ заложенных в модели прогнозов роста. А с этим у многих аналитиков, зачастую проблемы, в силу отсутствия опыта и понимания бизнеса компаний. А потому они бывают слишком оптимистичны, ориентируюсь на прогнозы самих компаний (вспоминается ИТ-сектор, Инструменты.РУ…) 📉 Повторюсь, сейчас время возможностей, когда можно с минимальными усилиями обеспечить себе рост капитала в разы на горизонте 2-3 лет. При этом спокойный инвесторский подход бережёт ваше время, деньги и нервы в отличии от активного трейдинга, где есть редкие профи, которые заработают много, но остальные, скорее всего протеряют всё 🤓 Есть тут инвесторы или кругом одни трейдеры и спекулянты? 🤓 Просьба помочь продвинуть пост лайком 👍 Качественные бумаги ищу в кофеине ☕️

Выбирая во что инвестировать, люди часто отдают предпочтение более дешёвым компаниям. Логика понятна, дешевле значит выгоднее. Но часто это не так 🤓 Бизнес — это не товар, который что сегодня, что завтра один и тот же. Бизнес, как правило, зависит от времени. И компания, которую вы покупаете сегодня, может сильно отличаться от той, которая будет через год, два, три… Новички часто не обращают внимания на такой параметр, как скорость роста бизнеса (выручки, чистой прибыли), а именно она, зачастую помогает понять, что действительно является перспективной инвестицией 🤔 Для наглядности предлагаю взглянуть на таблицу, где сравниваются результаты условных компаний спустя 1-2-3-4-5 лет в зависимости от их темпов роста. Так, если компания растёт на уровне инфляции, пусть в 9%, как в этом году, то ей понадобится целых 5 лет, чтобы вырасти на 54%. А если, как планирует , покажет рост по 40% в течение двух лет подряд, то это будет почти удвоение бизнес за два года 😲 Казалось бы, скучный ритейлер , растущий по 20%+ два года подряд, а это почти +50% бизнеса для своих акционеров за 2024-2025 годы 😎 Сравнивать компании в моменте, не обращая внимание на скорость роста бизнеса, весьма ошибочно. Поэтому обязательно анализируйте будущие темпы роста 🤓 Да, многие вещи, особенно такие как темпы роста, часто сложно предсказывать, обстоятельства могут меняться, как это было в прошлом и в этом году из-за подъема ставки ЦБ… Но тем не менее, рост — это очень важный параметр в оценке компании. Компания, которая кажется дорогой сейчас, может по форвардным показателям оказаться самой дешевой и продолжать дешеветь далее за счёт роста бизнеса. И именно поэтому аналитики так часто приводят форвардные (будущие) мультипликаторы компании, так инвестору легче принять инвестиционное решение 🤓 Будьте мудрее, покупайте не то что дёшево, а то, что выгодно 😉 А вы смотрите на темпы роста и форвардные мультипликаторы?

Вчера вы проголосовали за то, чтобы “Узнать секретную методику предсказания движения цены, которую используют профессиональные аналитики на рынках в периоды высокой неопределённости” Рассказываю 👇 В крупнейших мировых корпорациях, которые возглавляют рептилоиды, управляющие триллионами долларов, все аналитики снабжаются специальными средствами предсказания будущего: Младшие аналитики получают монетку для подбрасывания 🪙 Старшие аналитики получают магнитные маятники 🧭 А главному финансовому стратегу выдают магический шар 🔮 Мне повезло заполучить всё три инструмента, которые я использую в своей работе (см. фото с примерами предсказания) 🤫 Ну а если серьёзно, то человечество долго пыталось получать золото из свинца, потом сделать вечный двигатель, обыгрывать казино в рулетку, а последние 100+ лет лучшие умы пытаются предсказывать движение графика акций 🤷🏻‍♂️ Абсолютно точно можно предсказать лишь то, что график будет двигаться вправо. А куда он пойдёт на краткосроке (через минуту, час и день) предсказать невозможно 🤓 А то что у меня получилось так точно спрогнозировать движение цены , то это скорее совпадение. Такое бывает, если долго следить за активом, хорошо понимать его фундаментал и чувствовать поведение игроков. Но тут нет гарантии, что так будет и дальше 🤞 Но зато с высокой вероятностью график будет идти вверх на средне и долгосроке у компаний, бизнес которых РАСТЁТ и которые заботятся о своей репутации. А чтобы отбирать такие активы, изучайте фундаментальные показатели компании. Только там есть ответы на вопросы, какие из них с высокой вероятностью принесут вам доход в будущем 🤓 Другого надёжного законного способа растить капитал на сегодня не найдено.

Пережду в депозите под 20%+, а когда ЦБ наконец начнёт снижать ставку, пополню инвестиционный счёт. Заработаю здесь, а потом и там. Пост о том, почему так делать не стоит. Результаты моих собственных наблюдений, даже среди моих немногочисленных инвесторов показывают, большинство партнёров так или иначе пытаются отгадать тот самый момент, когда именно стоит пополнить свой собственный счёт. Например, текущие собственные убеждения инвесторов в качестве обоснования не пополнять их счета именно сейчас выглядят примерно так: "не стоит покупать акции, учитывая текущие ставки по депозитам и фондам ликвидности". Но я, как и прежде, отвечу: долгосрочно акции всегда будут приносить больше, чем депозиты в банках. Это правило работает везде, всегда и без исключений. Возражение: "долгосрочно, да. Мы это всё знаем – акции действительно приносят больше прибыли, но сегодня ситуация уникальна. Банки предлагают депозиты под +20%, почему бы не воспользоваться этой возможностью? Заработаю пока здесь, а потом, когда ЦБ начнёт снижать ставку, уйти в акции и получу доходность уже там?!" Главные заблуждения заключаются в следующем: 1) скорее всего, как это часто бывает, когда вы решите переехать из депозита (или пока дождётесь окончания срока вклада) весь рост уже случится и ваш вагон будет последний или одним из последних; и, 2) рынок растёт неравномерно, часто очень импульсивно. Неделю назад рынок начал расти на ожидании победы Трампа и последующем потеплении отношений между нашими странами. Когда вышли новости, что Трамп лидирует, рост резко ускорился, затем также быстро перешел в консервативный. И вот с понедельника мы опять не растём. Кто в итоге больше заработал? Тот, кто уже с конца октября был в акциях, а совсем не тот, кто 6 ноября закрывал депозит и перекладывался в акции (разница 5,5%). Такое происходит практически постоянно. Когда-нибудь, возможно, довольно скоро, на горизонте замаячит окончание СВО и некое перемирие. Рост рынка на этой новости скорее всего будет гораздо выше текущих 10% неделю назад. Но даже 10% за день, два – половина доходности годового депозита в банке. Как вам? Пахнет здорово! Но есть проблема, все сливки снимут только те, кто уже будут в рынке, а не те, кто начнут прыгать в последний вагон. Находясь в стороне от рынка, вы обязательно пропустите многое. Достаточно всего пары дней в году. Прикрепленный ниже график – наглядное тому подтверждение. Синяя линия – индекс Мосбиржи. Оранжевая – тот же индекс, только без 3 лучших дней в году, на который приходился внутригодовой рост. Серая – без 5 лучших дней в году. Таким образом, если в течении последних 10 лет вы пропустили (не были в акциях) всего лишь 3 (оранжевая) или 5 (серая) дней в году, то ваш финансовый результат был неутешительный: -50% и -70% соответственно. Всего три дня в году и такая существенная разница. Подумайте об этом сами. Построенный мной график, наглядно показывает: важно быть в рынке всегда. Если вы хотите поучаствовать в одной из самых высоких исторических доходностей, которые может предложить наш фондовый рынок, вы должны быть в акциях вчера, сегодня и абсолютно точно завтра. Бронируйте билеты заранее, чтобы не пришлось пытаться купить последние билеты с рук по существенно другим ценам.