Хэштег #ретроспектива | Тинькофф Инвестиции Пульс

Ровно год назад я писал разбор по $YNDX. Сегодня открываю тот текст и сверяю: что сбылось, что нет, и в чём я ошибся. Тогда я ждал, что бизнес продолжит расти, а акция потихоньку подтянется следом. Цели по цене у меня не было, и это первый минус: сверять приходится с ощущением, а не с отметкой. По бизнесу взгляд пока держится: компания работает, сервисы живут, история роста не развалилась. Цену за год вы видите на графике сами, и красиво подгонять под неё старый текст я не буду. Моя ошибка: я не записал, при каких условиях пересматриваю взгляд. Без такой точки любой исход легко объяснить задним числом. Теперь в каждом разборе пишу условие, при котором признаю, что был неправ 🙂 Для контекста смотрю на $OZON. Сектор тот же, период тот же, а у акции своя траектория, и вывод по сектору я делаю только после сверки с графиком. По $YNDX сейчас так: интерес остаётся, но докупать без нового разбора и записанных условий не буду. Вы держали $YNDX весь год или выходили на просадках? 📊 Что думаете - оправдан риск на текущих?

Хотя в "почти profit" долго не появлялся, торговал активно. Хочу поделиться одной историей, своего рода одной сделки, которая для меня стала тестом на прочность. Причём не столько финансовым, сколько психологическим. 17-го августа я вошёл в шорт фьючерса на индекс Мосбиржи по 2108,5. С 10-кратным плечом. В силу рынка я особо не верил и у меня был чёткий план: цель - 2060: ни больше, ни меньше. Первое движение было в мою сторону. Индекс пошёл вниз, дошёл до 2084. Прибыль на этом уровне была более чем приличная - с учётом плеча около +6% к сделке. Но я не стал фиксировать - потому что цель была 2060, а не 2084. Жадность? Нет. Уверенность в своём прогнозе. Я видел эту цифру, и она была обоснованной. А потом началось самое интересное: цена развернулась - сначала съела профит, потом вернулась к точке входа - позицию я держал. Индекс подрос до 2150 - убыток уже приличный - позицию я продолжал удерживать. А когда Моська дошла до 2190, я имел минус под 30% от депо. Очень неприятные ощущения, скажу я вам. Но я не закрылся. И знаете почему? Потому что я знал: рынок должен сходить на 2060. Не верил, не надеялся - именно знал. Железная вера в собственный анализ - это единственное, что удерживало меня от кнопки "купить" в тот момент, когда всё горело. По ходу дела, конечно, были новостные пампы, пару раз даже перезаходил в шорт после очередного вброса - без этого не обошлось. Но суть оставалась прежней: цель не менялась. Спустя пару дней цена всё-таки пошла вниз. Дошла до 2060 - там я и прикрыл большую часть позиции окончательно. Теперь по цифрам, чтобы был понятен масштаб. Вход: 2108,5. Выход: 2060. Разница: 48,5 пункта. С учётом 10-кратного плеча это даёт примерно +23% к депо. При этом в моменте, на пике роста до 2190, просадка составляла около 81,5 пункта, или -38,7% от счëта. Да, я сидел в минусе больше 30% и не дрогнул. Этот пост не про то, как я круто заработал. Этот текст про самообладание. Когда вокруг паника, когда цена идёт против тебя, когда все твои знакомые сказали бы "выходи", а ты держишься - это и есть та самая дисциплина, которая так необходима трейдеру. Я не призываю повторять. Большое плечо на волатильном рынке - опасно. Но если уж вы решили торговать, то торгуйте головой, а не эмоциями. Такие вот . Всем спокойных торгов и стальных нервов!

ПР-Лизинг 002Р-03 — хороший пример того, что облигация может рухнуть почти на 8% от номинала, а потом почти полностью отыграть падение без дефолта и без пропуска купона. Ретроспектива. Всем привет сегодня история про 1 часть моего портфеля в контексте вообще ситуации с лизингом. Речь про Бумагу разместили по 1000 ₽ с купоном 20%, а потом рынок укатал её примерно до 918 ₽. Сейчас цена снова около 990 ₽. Почему так вышло? Судя по событиям, катастрофы в самой компании тогда не произошло. Рынок просто потребовал гораздо большую премию за риск. ПР-Лизинг — небольшой BBB+ лизинг. В отчёте за 9м2025 чистый долг вырос до 8,8 млрд ₽, денежные средства снизились до 215 млн ₽, новый бизнес просел на 4%, а долг/капитал был около 5,8х. При этом прибыль росла, портфель тоже рос, а просрочка оставалась умеренной — 1,36%. То есть история была не про «всё, завтра дефолт», а про другое: 20% купона рынку стало мало для такого риска. Около дна доходность к оферте у этой бумаги доходила примерно до 29–30% годовых. Фактически рынок говорил: «Для BBB+ лизинга с таким балансом и таким циклом мне нужен уже совсем другой дисконт». Потом страшный сценарий не реализовался. Купоны продолжили платить. Рейтинг не снизили. А фиксированные 20% на фоне снижения ставки снова стали выглядеть интересно. В итоге цена вернулась почти к номиналу. Для меня здесь отдельный кайф в том, что это моя реальная позиция. Сейчас у меня 21 бумага со средней 926,81 ₽. Текущая стоимость — 21 051 ₽. Уже получено купонами — 2 318 ₽. Общая прибыль по позиции сейчас около +3 601 ₽, или +18,5%. То есть покупка почти у дна оказалась очень удачной. Но не потому, что бумага была «безопасной», а потому что рынок в моменте, похоже, слишком сильно расширил кредитную премию. Сейчас Балтийский , тогда ПР-Лизинг. Разные эмитенты, разные масштабы, но суть похожая: рынок временами очень жёстко переоценивает риск. Сейчас по 990 ₽ это уже не подарок. Но кейс всё равно отличный: без дефолта, без пропуска купона, просто рыночная паника и затем почти полный возврат. Попозже ещё отдельно разберу, что здесь может быть дальше. Не ИИР.

Ровно год назад, летом 2025-го, я писал про $YNDX: реструктуризация позади, компания торгуется на Мосбирже под тикером , и это одна из немногих понятных историй роста, которые остались на нашем рынке. Сегодня открыл тот пост и сверил с реальностью, без ретуши. Тезис был простой. Бизнес отделили от иностранных активов, реестр постепенно расчистится от навеса нерезидентов, а выручка так и будет тянуться рекламой и облаком. Дисконт за корпоративный переезд рано или поздно уйдет, и инвесторы за это заплатят премию к цене. Что было на самом деле за этот год. Компания продолжила байбэк, который запустила еще на старте торгов под новым тикером. Free-float постепенно расширялся, объемы торгов по бумаге стабильно входят в число самых высоких на бирже. Из отчетов видно, что выручка от рекламы и облачных сервисов продолжает расти, хотя высокая ставка ЦБ давит на мультипликаторы всего рынка акций, и $YNDX не исключение. Вот тут был самый интересный поворот. Все тогда боялись навеса: держатели старых расписок получат акции по обмену и сразу начнут продавать, котировка просядет. Я смотрел на другое. Мне казалось, что после обмена в реестре останутся в основном локальные инвесторы и фонды, которым бумага нужна надолго, а не спекулянты на выход. Навес оказался не таким страшным, как его рисовали в чатах. Тезис подтвердился в главном, а вот с таймингом переоценки я ошибся минимум на год. Показательное сравнение - $MOEX. Биржа выигрывает от высоких ставок и активности трейдеров, а инвесторы в $YNDX и весь рынок акций ждут смягчения политики ради своей переоценки. Вывод для себя: бизнес я разглядел правильно, а вот момент для покупки на всю котлету выбрал рановато. А что у вас было в прогнозах ровно год назад - сбылось или нет? 📊🔍

«Хочу научиться терпению и немедленно!» Привет, друзья! 🖤А вы писали когда-нибудь бумажные письма? Я — да. Ходила на почту, не бросала в ящик на доме, чтобы побыстрее отправили. Опускала письмо в ящик и начинался отсчет: полтора-два месяца ждать ответа (на Дальний Восток письма шли долго). 🖤И это было естественно. Грустно, но естественно — ждать, чтобы получить результат. Скорость жизни была другая. 🖤Если нужно было срочно — бабушка отправляла телеграмму. Мы ехали на телеграф, ждали заветное: «Семенова, 9 кабинка». Тесная кабинка, ни с чем не сравнимый запах, гладкая бакелитовая трубка... И хриплые крики мамы: «Асенька, скоро приедем, до отпуска 6 месяцев». 🖤А сейчас? Написали сообщение — и уже тревожно, если нет ответа через минуту. «Почему молчит? Прочитал и не отвечает!» Кажется, сейчас всё проще: ✔️ Связь мгновенная ✔️ Вопросы решаются быстро ✔️ Можно договориться за секунды Но проще ли? Раньше: 🖤Дольше ждали 🖤Больше усилий прикладывали 🖤Но и результат ценили больше А сейчас всё быстро, поверхностно, даже не успеваешь порадоваться — уже надо бежать дальше… 🖤Как справиться с такой нагрузкой? Самостоятельно — вряд ли. Но мы привыкли терпеть,«вывозить», молчать. Нам сложно идти к специалистам. Поколение такое. Сложно, но — необходимо. Как вам кажется — мы стали счастливее от этой скорости? Или наоборот?

4 июля 2024 года я писал свой вывод по бумаге: "Я хз, вероятно, кто-то видит в компании какой-то позитив. Я не увидел" (с) Вот этот пост: Пост был написан за 1 день до размещения и на волне новостей про IPO компании, и какой это хороший эмитент, и как круто переподписывается книга заявок. Повторюсь, я никогда не интересовался , потому что такого рода компании мне в принципе не интересны. Но на всякий случай поверхностно просмотрел их последний отчет МСФО. Найденные негативные моменты в отчете я в посте и указал. Для меня этого было достаточно, чтобы забыть про эмитента надолго. Вот что 5 июля (день размещения) писали в Т-инвестициях: "Итоги IPO ВсеИнструменты.ру. Несмотря на высокий интерес к предложению (книга заявок была переподписана по верхней границе диапазона несколько раз), компания приняла решение пойти навстречу инвесторам и провести IPO по нижней цене диапазона — 200 рублей за акцию, что соответствует капитализации 100 млрд рублей. Доля акций в свободном обращении по итогам IPO — около 12%." Пруф: Что в итоге? Прошло 3 месяца. Бумага с момента размещения потеряла более 35% и сейчас стоит 127,8 руб. за акцию (на момент написания сего поста). А вот что сейчас пишут аналитики по бумаге: "...Эмитент продемонстрировал динамичный рост бизнеса в первом полугодии 2024 года, а также рост эффективности операционной деятельности (...). Однако с целью своего развития компания прибегает к использованию заемных средств и аренды, что в условиях высоких процентных ставок оказывает существенное давление на чистую прибыль, которое может усугубиться при замедлении темпов роста доходов компании, - отмечают эксперты в обзоре. - Потенциальному инвестору необходимо учитывать, что "ВсеИнструменты.ру" являются "компанией роста", замедление которого может оказать существенное негативное влияние на цену акций, в условиях реализации текущей жесткой денежно-кредитной политики Банка России, направленной на охлаждение экономики. Исходя из текущих котировок, мы считаем, что рынок справедливо оценивает бумаги" (с) Пруф: Я писал 4 июля: "2. Ок. 15 млрд. кредитов (с переменной ставкой) + 5,7 млрд. кредитов под рефинансирование". (с) Это всё отлично было видно ДО ipo. Если потратить полчаса времени и хотя бы поверхностно пробежаться по отчету. Так что не ленитесь! Это спасет вам деньги и нервы. Всех благ!

Моему портфелю в ТИ 3 года. Эта возможно будет интересна как историческая сводка, это мнение о рынке в разрезе годов, но без оценки текущей ситуации. 29 июля 2019 я совершил 3 первые покупки для изучения рынка - Ростелеком, Яндекс и Магнит, те компании которые были мне понятны. Тогда я вложил около 30т.р. И наблюдал месяца 4 как они тают на снижающимся российском рынке. К концу 2019 года я освоил «усреднение» и в итоге продал их в плюс. Начиная подбор новых позиций я таки закрыл год в символический минус на небольшом депозите, но лишь разогрел интерес к рынку. Я был как студент, написавший свой первый hello world и выбиравший свой первый серьезный шаг в новом мире. 2020, как и последующие года, начался со скальпинга, потому что биржа открывается ещё в НГ праздники и есть свободное время. То было время активного свина {$SWN} и доживающего свою богатую историю чиза Chesapeake Energy. Я заработал отличный профит в январе 2020го и как неистовый junior предвкушал новые горизонты middle-а. Но история не любит смазливые истории. Бахнул коронокризис. Я словил несколько больших лосей, которых по тактике скальпинга сразу прирезал, а бумаги отскакивали в 50% случаев. Это был период, когда казалось, что даже роботы не понимали как с этим жить и доить хомяков. Пару раз было такое что роботы лили в bid и отъедали ask, я тогда торговал с телефона и брал/сдавал на все плечи, которых было слишком мало к сожалению. По своим наблюдение. Могу сказать, что торговые роботы, ММ и остальные акулы изменились с тех пор достаточно серьезно. Помню дно, отрицательную нефть, саудовские фонды и триллионы долларов «поддержки». То было время для среднесрочного инвестирования. Иксы сыпались со всех сторон. Мимо меня правда) Тогда я скорее просто «не слил». Вторая половина года прошла на хайпе от деда Трампа. Роботы научились торговать в новых реалиях - бесконечные вливания «бесплатных» денег и огромный поток «робингудов». 2020й я закрыл примерно в +40% от среднего депо. 2021 также начался со скальпа, но также я сумел оседлать питерский кукан в $SRPT. Тогда на постмаркете FDA что-то не одобрило и цена улетела на -50% и я взял кусок через ночь. А на утро СПБ не дало продавать ниже -15% от цены закрытия. В итоге почти +10% депо управляемого профита меньше чем за сутки. Пожалуй любимой бумагой 1/2 2021 можно назвать , тогда он разорвал многие шорты, а на самом пике происходили чудеса - на постмаркете прокупали до 5-7% с моментальном откатом и приличной ликвидностью. Тогда получалось за минуты прибавить к депо пару процентов. Вместе с веней было куча других мусорных бумаг в которые притекла ликвидность, на мой взгляд, из-за пампов WSB. 2/2 ознаменовал в который притекла большая ликвидность и его можно было стабильно отторговывать на ОС с неплохим профитом. Сейчас к сожалению ликвидности я не наблюдаю в талом.. кроме него можно выделить среднесрочные позиции в биотехах, которые совокупно тоже дали неплохой профит. Доходность 2021 относительно среднего портфеля поднялась выше 70% и вполне ощущал себя senior’ом. 2022 начинался как обычно. Но вот ранним утром чуйка заставила посмотреть в телефон и пролистать новости. Освободив себя от всех дел я держал курсор на кнопке покупки на 1/3 от всех доступных плеч по $USDRUB. Кажется я был одним из первых кто выставил заявки на покупку по 90р. Через пару часов я закрыл позицию и отшортил ещё ряд российских бумаг, к тому времени кажется убрали плечи с валюты. В тот день я почти удвоил не самый большой свой депозит. Вывел и обналичил большую часть профита и решил что теперь пора переходить на уровень architect. Я выбрал фьючерсы доллара. Ослеплённый успехом я не проверил исторические сводки предыдущих конфликтных кризисов и в течении трёх последующих месяцев смотрел как сгорает мой депозит. Это была фатальная управляемая ошибка. По сути я буквально пару месяцев как потихоньку возвращаюсь в рынок в стремлении выйти в ноль в зачете 2022. Если ты дочитал до конца, то ты crazy) Эпилог в следующем посте

Цель в 0.5% прибыльности от депо на "скальпинге" в день НЕ достигнута. Результат - 0.43% в день Статистика (проценты от размера депо на начала дня): Прибыльных/убыточных дней: 17/4 Прибыльных/убыточных позиций к концу дня: 33/8 Самый прибыльый/убыточных день: +4.47% / -2.58% Самая прибыльная/убыточная позиция к концу дня: +5.57% / -184.61$ Прибыльность за месяц относительно медианы портфеля: 9,01% Распределение прибыльных дней по процентам доходности: <0.5% - 8 дней >=0.5% <1% - 3 дня >1% - 6 дней ⛔️ НЕ влезайте по рынку в "ракеты" без новостей! ⛔️ НЕ оставляйте заявки близ цены закрытия, если не сможете проверить все перед открытием! ⛔️ Стоит отметить ряд бумаг, чтобы объяснить вышесказанное 👆 : ❌ {$RIDE} 3 окт, начало месяца, отметилось оставленными стопа близ цены закрытия. В результате негативным новостей утро началось с пролива и как итог моей самой убыточной внутредневной позиции за месяц - 184.61$. После этого все пошло наперекосяк - мандраж, опасливость захода в позиции и в результате сначала сокращения прибыли по любимому в сентябре , а затем и уход в минус из-за ошибок. ❌ {$ENDP} также дала солидный минус -62.85$ также одной сделкой. Причем это единственный за полтора месяца случай когда стратегия подвела - закрыл в минус падение, и она буквально сразу улетела в космос, было обидно. ❌ залетел в "ракету". "Зачем?" - говорил я себе нажимаю кнопку покупки. "Нельзя влезать в летящую без новостей ракету" - повторял я. Итог -62.34. Так закончились 2 недели месяца и я был в минусе! Все было плохо) Но удалось взять себя в руки и удача улыбнулась: ✅ взлетел на новостях о возможном поглащении 20 окт, и я успел зайти на борт еще на старте. Надо сказать, что дали достаточно времени, чтобы разобраться и купить, жаль что вошел на пол котлеты всего. Итог +5.57% депо ✅ падает на каждом отчете, сколько я его наблюдаю и дажу думал открыть шорт перед закрытие ОС, но побоялся. Но он не подвел и рухнул, где то внизу я его подобрал и скинул на следующий день в +1.6% депо. В целом это почти всегда беспроигрышная лотерея, если делать все чотко. ✅ пронзила 1000$ per share и 1trln market cap в октябре 🥳. Надо было брать за 950 примерно, но вместо этого я ее только шортил и в целом успешно, пока 29 (сука (извиняюсь)) октября ночью я не набрал ее на все плечи и испортил статистику. Хотя в целом за месяц она вторая по прибыльности бумага внутри дня. Расписание торговли: Первая половина месяца прошла скокано и я сливал в любое время. Во второй половине месяца торговал в основном после 19:00-20:00 до полуночи, иногда перенося позиции на следующий день. Вот такой выдался месяц. Надеюсь стикерами не сильно заспамил. Всем профита ✌️ P.s. возьму китайскую по цене не более 156$ за бабу. Соскучился.

НорНикель. История в 30700%. 💸 Многие их тех, кто недавно пришел на рынок пытаются угадать будущую цену акции исходя из текущей. Но мало кто смотрит в прошлое акции, особенно если оно выходит за рамки графика, который предоставляет брокер. Данный пост – небольшая ретроспектива и взгляд в прошлое. Возможно, приведенные ниже данные помогут вам в текущем анализе стоимости компании. Динамика акций "Норильского никеля" на РТС за 13 лет существавания индекса биржи впечатляет. Бумаги подорожали почти в 307 раз. "Норильский никель" дебютировал на российской торговой площадке в 1995 году. Тогда компания классифицировалась как РАО – Российское акционерное общество, "Норникель" торговался под тиккером NKEL. Бумага в первый день торгов стоила $6,45. 📉 В 1997 году у "Норникеля" два основных акционеров. Михаил Прохоров и Владимир Потанин выкупили компанию всего за $283 млн. В 1997 году стоимость акций на РТС не превышала $6,2%. Таким образом, прибыль, например, Владимира Потанина, который до сих пор владеет пакетом акций компаний, составила больше 3000%.📈 C 2001года акции ГМК "Норильский Никель" на бирже РТС подорожали в 307 раз или на 30700%. Когда-то цена в 3000 казалась фантастикой и пределом. И многие, получив эту отметку сразу зафиксировали свою прибыль. Интересно, жалели ли они потом об этом, видя дальнейший рост актива? Хотелось бы послушать мнение участников «Пульса» на данную тему. Как считаете, есть ли дальнейший потенциал у компании? Увидим ли мы еще кратный рост бумаги? А чтобы пост не был таким скучным, прикрепляю для вас атмосферное фото того самого города Норильска.