Хэштег #сок | Тинькофф Инвестиции Пульс

🥤🍊Апельсиновый сок сделал всё как я ожидал 1 сентября увидел возможность отскока фьючерса на апельсиновый сок от низа канала. Слом нисходящего канала ещё в июле и рост цен на сель.хоз. по всему миру придал уверенности в лонге от сопротивления. Вошёл в сделку и дал подробную идею в канале . Как и в прошлый раз сок предсказуемо ушёл выше, причём сразу и уже 3 сентября сделка была закрыта с профитом +2% к депозиту! 💵 До/после — на скринах! Видно, что идеи из канала работают и окупают подписку даже если депозит маленький! 🏆За 11 месяцев существования канала результат по всем сделкам (прибыльным и убыточным в сумме!) составил более +46%🟢 Следить за всеми моими сделками можно тут: по цене булочки с кофе 🍩☕️

Мосбиржа 10 июня запустит торги расчетными фьючерсными контрактами на апельсиновый сок на срочном рынке, говорится в сообщении площадки. Инструмент будет отражать изменение цен на замороженный концентрированный апельсиновый сок, торгуемый на зарубежных рынках. Параметры фьючерсного контракта: торговый код — ORANGE (короткий код — OJ);котировка — в долларах США за 1 фунт;лот контракта — 100 фунтов (около ₽22 тыс.);сроки исполнения: шесть раз в год — в январе, марте, мае, июле, сентябре и ноябре. С начала торгов инвесторам будут доступны контракты с исполнением в июле и сентябре 2025 года. Расчеты по ним будут проходить в российских рублях. Площадка подчеркнула, что расчетные фьючерсы на апельсиновый сок не предполагают физической поставки базового актива, но при этом позволяют трейдерам использовать движения цен в своих торговых стратегиях. «Апельсин входит в число наиболее распространенных в мире цитрусовых культур, а сок из него активно торгуется на товарных биржах», — говорят на Мосбирже. В сообщении площадки указано, что российские производители и промышленные потребители апельсинового сока смогут задействовать фьючерсные контракты для ценового хеджирования. Торговая площадка при этом обратила внимание, что цены на апельсиновый сок подвижны и зависят не только от баланса спроса и предложения, но и от погоды, сезонности урожая и регулярности поставок.

✅Система оценки компаний №3. Откуда деньги? Часть 1 ✌🏻Итак, после двух теоретических статей переходим к практике. Чтобы оценить компанию, нам нужно, как я писал раньше, для начал понять откуда (и как) она получает деньги. Это можно сделать двумя способами: 1⃣ Через презентации. Многие инвест-ориентированные компании делают очень хорошие презентации, где подробно расписывают свои доходы и то, каким образом они получаются. 2⃣ Через МСФО. Сейчас мы рассмотрим первый способ, а в следующей статье попробуем воспользоваться вторым. 👉🏻Для начала нам нужно зайти на сайт интересующей нас компании. Возьмём {$AGRO} . Заходим к ним на сайт в раздел «Инвесторам» (фото 2 синяя стрелка). Даже не открывая презентацию, на странице «Инвесторам» видно, какие основные сектора есть у Русагро (такие удобные сайты – это редкость). ⚠Но нам этого мало, поэтому мы ищем презентацию. Для этого заходим в раздел «Отчёты и публикации» (фото 2 зеленая стрелочка) и открываем PDF-файл годового отчёта за прошедший год (в нашем случае 2020). Что мы перед собой видим? Мы видим чудесную презентацию. В ней вы можете посмотреть историю компании, основные сегменты, бизнес-модель и многое другое. Вот именно две последние части нас и интересуют, ведь наша задача – это вынести из презентации чёткое понимание того, за счёт чего компания зарабатывает деньги и каким образом это зарабатывание происходит. 💰Если вкратце, то на первый вопрос (за счёт чего компания зарабатывает деньги) нам отвечает информация о сегментах бизнеса. В презентации мы видим, что компания работает в пяти сегментах: сельхоз, масложировой, мясной, сахарный и молочный. Но основную структуру выручки компании составляют четыре сегмента: все, кроме молочного. Для лучшего понимания нужно в них вникнуть, понять какая продукция занимает эти сегменты и т.д. Для этого в презентации посвящен отдельный раздел для каждого сегмента, где всё также детально описано. 💵Но нам нужно понять не просто то, откуда компания берёт деньги, но и как она их берёт. То есть нам нужно понять, как именно эти сегменты устроены, а для этого нам поможет раздел в презентации «Бизнес-модель» (фото 3). В ней подробно описан процесс взаимодействия между сегментами, отражая суть «вертикальной интеграции», о которой говорят в компании. Вертикальная интеграция – это когда, например, производитель удобрений сам же добывает сырье, из которого он и производит удобрения. Или, когда добывает сам нефть, а потом её же и перерабатывает. В случае с Русагро мы можем увидеть, что сельхоз сегмент поставляет всю производимую свеклу сахарному сегменту. С остальными сегментами примерно также: зерновые культуры обеспечивают питание для зверушек из мясного сегмента, а масличные культуры (соя и подсолнух) поставляются масложировому сегменту. Вот это и есть вертикальная интеграция. 📈В целом, наша задача на этом этапе понять: откуда бизнес получает прибыль, и вообще, как он устроен. Прочитав презентацию Русагро вы поймёте логику бизнес-процессов компании, а также поймёте как эти бизнес-процессы приносят компании прибыль. Именно это нас и интересует. Но бывает так, что презентация либо ужасно-сделанная и из неё ничего не понятно, либо бывает так, что она на английском, (например, и многие другие русские компании) а многие люди, к сожалению, английский не знают. В этих двух случаях есть ещё один способ собрать нужную информацию. Он, конечно, более мудрёный, но иногда без него никак. Поэтому в следующей статье мы посмотрим, как собрать ту же информацию с помощью отчётности по МСФО и поисковика. ✅А пока подписывайтесь, комментируйте, критикуйте. Все статьи серии «Система оценки компаний» вы можете найти по хэштегу

✅Система оценки компаний №2. Шаги по оценке компании Прежде чем изложить основную последовательность анализа компаний, я опишу ту логику, которой я пользовался, чтобы эту последовательность вывести. 📈Цена акций От чего зависит цена акций? Как и цена любого товара на рынке – она зависит от спроса и предложения. Когда спрос на какой-то товар увеличивается, то его цена тоже увеличивается, когда спрос становится меньше – цена товара тоже становится меньше. С предложением всё наоборот: если предложение растёт, то цена на товар падает, а если предложение падает, то цена на товар растёт. То есть между спросом и ценой товара связь прямо-пропорциональная (чем больше одно, тем больше другое), а между предложением и ценой товара обратно-пропорциональная (чем больше одно, тем меньше другое). Это называется «маржиналистская теория цены». Но какие именно факторы могут повлиять на спрос и на предложение акций? Давайте порассуждаем. Акции – это, в первую очередь доля в бизнесе, а цель любого бизнеса — это извлечение прибыли. И именно потенциал извлечения прибыли и является ключевым фактором, который определяет спрос и предложение на долю в любой компании. Если инвесторы негативно оценивают перспективы компании по генерации прибыли, то они стремятся избавиться от доли в этой компании, из-за чего повышается предложение акций, другие же инвесторы не горят желанием её покупать, что, в свою очередь, понижает спрос на долю в этой компании. Соответственно, если предложение растёт, а спрос падает, то падает и цена акций. Если же инвесторы позитивно оценивают перспективы компании по генерации прибыли, то происходит всё наоборот: те инвесторы, которые уже владеют акциями этой компании, то есть имеют в ней долю, не спешат расставаться с ценными бумагами, а новые инвесторы, видя перспективы компании, стремятся её купить. Таким образом понижается предложение акций и повышается спрос на них, и, соответственно, растёт их цена. Стоит отметить, что нас интересует долгосрочная и устойчивая цена акций. Какие-то спекулятивные колебания цен – это не то, что нужно пытаться оценить или спрогнозировать. Есть компании, чьи акции растут очень высоко, но при этом абсолютно не обоснованно (например, с начала января по середину февраля), а есть компании с хорошим бизнесом, но они недооценены (например, до начала 2020 года - ). И в том, и в другом случае всё решит время. Помните, покупая акции – вы покупаете бизнес, а в конечном счёте именно эффективность бизнеса влияет на стоимость акций, но не наоборот (это, по-моему, Баффет сказал). 1⃣ 2⃣ 3⃣ Порядок анализа компании Исходя из рассуждений, касательно формирования цен на акции, задача любого аналитика – это определить будущий потенциал генерации прибыли той или иной компании. Для этого я выделил 3 шага, о которых я напишу отдельные статьи или даже серии статей: 1. Анализ источников прибыли компании (откуда компания получает деньги). 2. Анализ точек роста прибыли в будущем (почему компания может получать ещё большую прибыль в будущем). 3. Анализ факторов, которые могут привести к снижению прибыли или к убыткам (почему компания может получать убытки или меньшую прибыль в будущем). 👉🏻В следующих статьях я подробнее опишу каждый шаг, а также буду рассказывать о мультипликаторах и показателях отчётности, которые нужны для выполнения каждого шага. Но, ребята, если вы хотите анализировать компании глубоко, то нужно уметь читать отчётность по МСФО (международные стандарты финансовой отчётности). Для этого есть замечательные книги: 1. «Оценка компаний: Анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО» Ника Антилла и Кеннета Ли. 2. «Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов» Алексея Герасименко. Конечно, сами статьи будут понятны и без знаний МСФО, но для глубокого анализа компаний понимание отчётности – необходимо. ‼Все статьи серии «Система оценки компаний» можно найти по хэштегу ✅Подписывайтесь и следите за новыми публикациями.

🆕Система оценки компаний №1. Страдания юного инвестора ✌🏻Я пришёл на фондовый рынок летом 2016 года, когда открыл ИИС в . Тогда я закинул 30к на счёт и начал торговать. Свои скудные познания в области фондового рынка я пытался пополнить, читая Элдера «Как играть и выигрывать на бирже» и разбираясь в волновой теории Эллиота, которую пропагандировал Демура, красиво описывая её как математическую модель распространения информации. Ни к чему хорошему всё это не привело. 👉🏻Пытаясь взломать систему и заработать миллионы на фондовом рынке, я наткнулся на книги, которые перевернули моё понимание инвестиций. Первая – это «Разумный инвестор» Грэма, вторая - «Метод Линча» Линча. Я изменил свой подход к фондовому рынку: я понял, что это не место, где ты вкинул миллион, а через месяц вывел два. Это место где ты в течение долгого времени преумножаешь тот капитал, который у тебя есть, и что горизонт планирования должен быть более длинным, нежели день или неделя. ⚠Но на этом этапе у меня тоже возникли проблемы. Я попал в определённую ловушку: ища простой способ анализа компаний, я брал значения мультипликаторов, данные в этих книгах, и пытался подгонять мультипликаторы компаний под эти значения. То есть, моя мысль была проста: вот есть «правильные» значения мультипликаторов, которые даются у того же Грэма, и поиск хорошей компании – это поиск компании с «правильными» мультипликаторами. У меня был этакий «мультипликаторный фетишизм». Мультипликаторы превратились для меня в самосущестующие единицы в отрыве от самой компании, и они могли, либо быть подходящими, либо не подходящими. Но меня ждало разочарование, потому что я понял, что почти ни одна современная компания не подходит под те значения мультипликаторов, которые давались в книгах. К этому времени мне пришлось вывести деньги с ИИС на открытие собственного бизнеса, который сейчас успешно генерирует доход, но о фондовом рынке я не забывал. ❓Я пытался понять, в чём же я ошибся? Ведь есть же Баффет, ученик Грэма, который показывает хорошие результаты. Чем же я хуже? В итоге, путём долгих размышлений я понял свою ошибку: мультипликаторы не говорят о компании ничего. Мультипликаторы сами по себе бесполезны, они требуют интерпретации. Я как обезьяна пытался найти компанию, которая подходит под те критерии, которые описывали мэтры в своих книгах, но я понял, что нужно анализировать не мультипликаторы, а компании, а мультипликаторы – это лишь инструмент, который требует правильного использования и корректировки под новые реалии бизнеса. 📈Соглашаясь с основными принципами инвестирования Грэма, я понимаю, что конкретные величины, которые он даёт в своих книгах, и те принципы анализа некоторых компаний уже устарели, потому что изменилась специфика бизнеса. Поэтому я начал думать о том, как мне подходить к анализу компаний сегодня. И у меня есть определённая система, о которой я хочу написать серию статей в пульсе. В ней я опишу общую последовательность анализа компаний, а также сделаю статьи о наиболее важных мультипликаторах и показателях в отчётности, которые обязательно нужны на этапе анализа компаний. Зачем я это делаю: 1. Во-первых, для того, чтобы услышать критику. Я хотел бы поделиться с вами, пульсяне, своим подходом, чтобы указали на его недостатки, и чтобы я его усовершенствовал. 2. Во-вторых, это некий акт альтруизма, благодаря которому люди, которые пришли на фондовый рынок с астрологией, теханализом или подкидыванием монеток смогут увидеть адекватную альтернативу этим методам. Все-таки я держатель бумаг и {$TCS} , поэтому я заинтересован в том, чтобы инвесторы оставались на рынке. Каким бы несовершенным ни был мой подход – он лучше теханализа. ✅Поэтому, подписывайтесь на меня, чтобы следить за статьями, они будут выходить примерно 2 раза в неделю. Участвуйте в обсуждениях, и выдвигайте свои предложения. ‼Все статьи этой серии я буду выкладывать под хэштэгом (система оценки компаний), чтобы их было легко найти.