Хэштег #стоимостныеинвестиции | Тинькофф Инвестиции Пульс

Вот практическое продолжение «волшебной формулы» — готовый скрининг российского рынка на основе ROE/P/E и EV/EBIT, оформленный как топ-30. Топ-30 российских акций по «волшебной формуле» Гринблатта на июнь 2026 📈🔍 Гипотетический скрининг для иллюстрации метода: отбор компаний с высокой экономической доходностью (ROE > 15%) и низкой рыночной оценкой (P/E < 7 или EV/EBIT < 5). Реальные цифры требуют обновления на свежей отчётности. Не инвестиционная рекомендация. 1. Сургутнефтегаз-п — денежная «кубышка», P/E ниже 4, дивиденды за префы стабильно высокие 2. Татнефть-п — ROE 25%+, P/E около 5, щедрые дивиденды, низкий долг 3. Роснефть — после коррекций остаётся дёшево по EV/EBIT, высокие дивиденды 4. Лукойл — ROE под 30%, P/E сжался до 4–5, дивидендная доходность выше 15% 5. Газпром нефть — высокая рентабельность, оценка по мультипликаторам ниже материнской компании 6. Новатэк — EV/EBIT порядка 5, долгосрочный драйвер СПГ, ROE выше 20% 7. Северсталь — ROE за 30%, EV/EBIT ~4, дивидендная история устойчива 8. НЛМК — похожая картина: высокий ROE, низкая оценка, дивидендная доходность двузначная 9. ММК — после коррекции P/E ниже 6, отличные выплаты 10. Магнитогорский металлургический комбинат (ММК, дубль исключён, добавим Распадскую или другую) — Распадская — уголь, высокая рентабельность, P/E сжат 11. АЛРОСА — восстановление рынка алмазов, ROE растёт, EV/EBIT комфортный 12. Полюс — золото с премией за рост цен, но EV/EBIT и ROE всё ещё привлекательны после коррекции 13. Полиметалл (в российской юрисдикции) — ROE высок, EV/EBIT низок, хедж против рубля 14. Фосагро — ROE > 40%, P/E около 5–6, дивидендная машина 15. Акрон — ROE 35%+, P/E низкий, удобрения вне санкций 16. Уралкалий — высокая доходность бизнеса, низкая оценка по EV/EBIT 17. Магнит — после падения P/E сжался до 5–6, ROE стабилен, ритейл восстанавливается 18. X5 Group (если учтена редомициляция) — ROE высок, EV/EBIT ниже 5, лидер рынка 19. Fix Price — экстремально дёшев по P/E (ниже 4), ROE высок, долларовые цены в России привлекают 20. Сбер — ROE 25%+, P/E около 4, дивиденды рекордные, системообразующий 21. ВТБ — P/E ниже 5, ROE восстанавливается, дивиденды возвращаются 22. Банк Санкт-Петербург — ROE > 30%, P/E рекордно низкий, дивидендная доходность до 15% 23. Московская биржа — ROE стабилен, EV/EBIT адекватен, бенефициар высокой ставки 24. Совкомфлот — EV/EBIT ~3, ROE высок из-за фрахтовых ставок, дивиденды весомые 25. ДВМП (FESCO) — контейнерный оператор, P/E ниже 3, ROE зашкаливает 26. Группа Позитив — IT с высоким ROE, P/E снизился после коррекции, рост бизнеса 27. Астра — импортозамещение ПО, ROE высок, EV/EBIT сжат 28. Яндекс (после разделения) — ROE растёт, P/E стал разумным после переоценки 29. OZON — выход в прибыль, EV/EBIT снижается, ROE становится положительным 30. Черкизово — агросектор с высоким ROE (20%+), P/E ниже 5, дивидендная доходность растёт Как применять: Сделайте равновзвешенный портфель из 20–30 таких бумаг, ребалансируйте раз в год, держите в ИИС-3 и игнорируйте шум. Формула отбирает, дисциплина сохраняет. #PE

Данная компания является лидером в области технологий мечта и управления документов. Основными продуктами Xerox являются: программные решения для автоматизации, интеграции и обработки заданий на печать, различного рода принтеры и др. Данная фирма обладает средней капитализацией, равной 3,7 млрд$, что говорит о возможном потенциале роста⬆️. EBITDA, равный 951 млн$, также демонстрирует неплохой операционный результат данного бизнеса🟢. С точки зрения фундаментального анализа компания Xerox является рыночным среднячком 🟡. Коэффициент P/E 15,08 свидетельствует о справедливой оценки данной компании, однако стоит отметить, что P/E в отрасли равняется 21,11. Также данный показатель говорит о том, что инвесторы ожидают 6,6% доходность данной компании - это нормальный результат🟡. Мультипликатор P/S 0,53 свидетельствует о существенной недооцененности, так как на один доллар выручки компании приходится пол доллара ваших вложений🟢. Однако стоит отметить, что в данной отрасли P/S в принципе занижен и равняется 0,78. Коэффициент P/B 0,75 свидетельствует о недооцененности данной компании, так как на один доллар материальных активов приходится 75 центов ваших вложений🟢. Здесь стоит отметить, что по сравнению с отраслевым значением P/B 15,77, данный бизнес выглядит крайне привлекательно. Однако не все так радужно. Diluted EPS 1,41$ существенно ниже, чем в среднем у конкурентов, у которых данный показатель равняется 4,09$. Также огорчает и рост EPS, которые равен -22,5%. Рост выручки, равный -9%, позволяет сделать вывод, что компания не только продаёт меньше продуктов и услуг, но и наращивает издержки. Это означает, что бизнес модель данной фирмы неэффективна🔴. Что касается рентабельности, то здесь все тоже неоднозначно. ROE - 5,26% (хороший показатель✅, средний по отрасли 164%) ROA - 2,08% (нормальный показатель🟡, средний по отрасли 3,26%) ROI - 2,7% (нормальный показатель🟡, средний по отрасли 6,34%) Таким образом, данная компания проигрывает по данным показателям своим отраслевым конкурентам🔴. За последние 5 лет рентабельность данной компании и данной отрасли существенно снизилась (примерно на 20%). Также стоит обратить внимание на показатель долговой нагрузки, равный 77%, что при условии такой рентабельности означает, что долг обременителен🔴. Прошу обратить ваше внимание на графики выручки и прибыли. Изучив их, можно сделать следующие выводы: 1️⃣ Как уже говорилось выше Xerox из года в год зарабатывает меньше выручки и генерирует меньше прибыли. Об этом также свидетельствуют показатели рентабельности, которые с каждым годом уменьшаются🔴. 2️⃣ Компания держит на своих счетах солидную сумму денежных средств 2,7 млрд$, однако, исходя из результатов деятельности данной фирмы, я делаю вывод, что либо компания не тратит имеющиеся средства, либо же инвестирует неэффективно, о чем свидетельствует падающая эффективность данного бизнеса🔴. Прежде чем подводить итоги, хочу отметить следующие моменты: 1️⃣ Основными конкурентными преимуществами компании являются: узнаваемый бренд, широкий ассортимент продукции, отличная логистика, а также высокий сервис и налаженные отношения с клиентами🟢. 2️⃣ Относительно малое количество крупных конкурентов 🟢. 3️⃣ Отсутствие перспектив развития. Эти слова подтверждаются средне-отраслевыми показателями выручки и рентабельности, которые, как уже говорилось выше, падают🔴. Конечно, с точки зрения фундаментального анализа, эта компания не выглядит отвратительно, как уже говорилось выше она является среднячком🟡. Однако у неё есть один существенный риск, а именно: невостребованность их продуктов в будущем, что повлечёт снижение прибыльности бизнеса. Поэтому я считаю данную компанию инвестиционно непривлекательной👎. Справедливая цена (с точки зрения фундаментального анализа) - 31,8$ Срок исполнения - никогда НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ Сравните показатели ближайшего конкурента на бирже