Хэштег #финансыэтопросто | Тинькофф Инвестиции Пульс

🤑ОФЗ как альтернатива депозита: почему история остается актуальной? 😎С конца 2025 года контекст для ОФЗ стал особенно интересным: Банк России продолжает смягчение ДКП и снизил ключевую ставку до 16% (с 16,5%), не смотря на то, что инфляционные ожидания остаются повышенными и риски ещё не сняты. 📈Самый честный термометр для ОФЗ — кривая бескупонной доходности (ZCYC), которую публикует Банк России. Сейчас она выглядит «горбатой»: короткие и средние сроки дают более высокую доходность, чем дальний конец. Например, в районе 2–5 лет доходности около 14,4–14,7% годовых, а 10 лет — около 14,3%, 20–30 лет — ещё ниже (примерно 13,6–13,4%). ☝️Рынок закладывает, что текущий уровень ставок «в среднем» не навсегда, и на горизонте нескольких лет ставка (и инфляция) будут ниже, чем сейчас. Но в ближайшие пару лет инвесторы хотят повышенную премию за неопределённость, потому что именно на коротком участке максимальна вероятность сюрпризов — по инфляции, бюджету, регулированию, курсу и ожиданиям. 🏦У ОФЗ есть ещё один драйвер, которого нет у депозитов: объём предложения на первичном рынке. Дефицит федерального бюджета остаётся существенным; Минфин в предварительной оценке за январь–ноябрь 2025 фиксировал дефицит около 4,276 трлн руб. С практической точки зрения это означает, что государству нужно регулярно занимать, а значит — размещать новые выпуски, конкурируя за рублевую ликвидность с банками и корпорациями. 📊При этом по аукционам видно, что спрос на ОФЗ высокий: по декабрьским размещениям в новостных сводках фигурируют значения, где спрос заметно превышал объём размещения, а средневзвешенные доходности находились в районе середины 14% годовых. Это хороший сигнал по «перевариваемости» предложения рынком, но пока Минфин много занимает, кривая может удерживаться выше, чем хотелось бы оптимистам, — просто потому что рынок требует премию за абсорбцию объёма.Глубина анализа в ОФЗ начинается заключается в сравнении и расчетах. ✅Во-первых, сравнивать нужно не с «лучшими рекламными ставками» вкладов, а с ожидаемой траекторией ключевой ставки и инфляции. ✅Во-вторых, нужно помнить о налогообложении: купонный доход и прибыль от разницы цены в общем случае облагаются НДФЛ, а значит «на руках» доходность будет ниже номинальной (особенно если стратегия предполагает активные сделки и фиксацию прибыли). ✅И наконец, реальная доходность — это доходность минус инфляция (и минус налоги). В режиме, когда инфляция замедляется, фиксировать высокие рублёвые доходности на несколько лет может быть рационально. Но если инфляция снова ускорится , то высокая ставка может оказаться не такой уж высокой в реальном выражении — и рынок быстро перезаякорит кривую вверх. 🔄Если вы смотрите на ОФЗ как на замену вкладу, главный вопрос звучит не «какая доходность», а «какой у меня горизонт и как я переживу переоценку». В текущей конфигурации рынка кривая уже несёт в себе ожидания будущего смягчения, но при этом ближний участок остаётся дорогим из-за инфляционных рисков и большого объёма заимствований. 🚨Самая частая ошибка новичка — купить длинные ОФЗ «как вклад», а потом продать их на первом же ухудшении новостного фона, зафиксировав минус, который при спокойном удержании мог бы быть просто временной волатильностью. 🤔Насколько история привлекательна для вас сегодня? Жду ваших комментариев ↩️

‎📊 Финотчетность — это не страшно! Или как за 5 минут понять, куда вы собрались инвестировать. 👋‎Привет коллеги! ‎Знакомо чувство, когда видишь финансовый отчет компании? 👻 Сразу представляются горы непонятных цифр, как в «Матрице», и кажется, что без диплома бухгалтера тут делать нечего. ‎ ‎А вот и нет! На самом деле, чтобы понять, здоров ли бизнес, достаточно проверить всего 4 вещи. Как медосмотр, но для кошелька. 🩺 ‎ ‎1⃣ Выручка (Деньги, которые компания заработала). ‎Проще говоря, это общая касса. Растет касса — бизнес живой, на его товары или услуги есть спрос. ‎ ‎✅ Что ищем: Рост. Хорошо, если от 5-10% в год (стабильная работа). Отлично — если больше 20% (бизнес на скорости)!🚀 ‎❌ Если падает: Вопрос «почему?» должен загореться в голове красной лампочкой.💡 Может, сезон или конкуренты обскакали? ‎ 2⃣‎ Чистая прибыль (То, что осталось в кармане после всех раздач). ‎Выручка — это хорошо, но компания могла все проесть на операционные расходы. Прибыль — это то, что в итоге остается акционерам (то есть, потенциально и вам). ‎ ‎✅ Что ищем: Чтобы прибыль росла хотя бы как выручка. Рентабельность (прибыльность) в 10-15% — красота! Для тяжелой промышленности (нефть, металлы) нормально и 5-8%. ‎❌ Тревога: Если компания каждый год списывает «редкие убытки», которые почему-то становятся регулярными. Это как друг, который постоянно одалживает «до зарплаты». ‎ ‎3⃣ Долги (А не пора ли ей в ящик?) ‎Любой бизнес может брать в долг. Главное — чтобы он мог его отдать. Смотрим на связку Чистый долг / EBITDA (прибыль до вычета процентов и амортизации). ‎ ‎✅ Идеально: Показатель меньше 2. Компания легко отдает долги. ‎🟡 Нормально: От 2 до 3. Задолжала, но в рамках приличий. Наблюдаем. ‎❌ Опасно: Больше 3. Тут уже может пахнуть жареным. Долгов слишком много. ‎ ‎4⃣ Дивиденды (Вот он, момент истины!) ‎Сколько компания готова отстегнуть вам, своим акционерам, за доверие. ‎ ‎✅ Что ищем: Стабильность и адекватность. Доходность 5-10% для большой и зрелой компании — просто подарок. ‎🤔 Лайфхак: ‎ ⚫️Платит меньше 30% от прибыли? Значит, много вкладывает в развитие. Не жадность, а стратегия. ‎⚫️Платит больше 70%? Либо не видит, куда расти, либо просто очень любит своих акционеров (что тоже неплохо).👌 ‎ 📎‎Итоговая формула проста: ‎Рост выручки + Стабильная прибыль + Умеренные долги + Честные дивиденды = 🚀 ‎ ‎Конечно, цифры — это еще не все. Важно смотреть на отрасль, новости и общую ситуацию в мире. Но теперь у вас есть базовый детектор финансовой чуши! 😎 ‎ ‎Пользуйтесь на здоровье и инвестируйте с умом!😊

Разбор фьючерса на московскую недвижимость📈 Неделю назад Московская биржа ввела в обращение фьючерс на московскую недвижимость ( На самом деле, я очень ждал появления инструмента, позволяющего вкладывать в недвижимость незначительные суммы, и таким образом копить до приобретения полноценного своего объекта, ведь недвижимость постоянно растет, верно? На рынке есть альтернативы: ЗПИФы, которым принадлежит жилая, или коммерческая недвижимость, и она находится в управлении профессиональной управляющей компании (УК). Минусы этой схемы –комиссии, которые рушат всю экономику: базовая доходность недвижимости 5-8%, а вознаграждение УК может достигать 4%. Есть ли смысл рисковать из-за рентного дохода в 3-4% и надежд на рост цен? Чтобы купить квартиру самому и сдавать ее в аренду необходимы инвестиции в несколько миллионов рублей, и это вложение тоже может оказаться невыгодным. Но при всем при этом, недвижимость считается надежным активом. Давайте разберемся, какая аудитория и с какими целями может быть заинтересована во вложении в недвижимость с небольшим чеком, например 10-20 тысяч. 1. Молодая семья, планирующая купить свою квартиру, но пока откладывающая на нее, или на первый взнос для ипотеки. Пример 2020-2021 гг. показал, что иногда взрывной рост цен может спутать карты на пути к своей квартире. Если цена на недвижимость резко вырастет – вырастут и вложения через ЗПИФ, или фьючерс, что будет своеобразной страховкой. 2. Инвестор, который хочет диверсифицировать свои вложения. Тут можно разделить на инвесторов, которые хотят просто вложиться в недвижимость (абстрактно – это массовое однотипное строительство, не уникальные объекты) в расчете на рост себестоимости и рост цен, и на желающих управлять конкретным уникальным объектом. Это с точки зрения покупателей. Что с продавцами? 1. Строительные компании. Практика продажи квартир до окончания строительства была широко распространена до 2020 года, когда еще не произошло массового перехода на эскроу счета. Продажа будущих метров позволяет зафиксировать цены. Это не обязательно спекуляция. Фикс в ценах на всех этапах позволит гарантировать достройку объекта: если цены на бетон, дерево, другие стройматериалы, и цены продажи квартир зафиксированы – меньше риска, что не хватит денег. 2. Профессиональные финансисты. Тут идея в создании нового рынка, и расширение инструментов, комиссии. Теперь перейдем к инструменту: хоть он повторят цены на недвижимость, на мой взгляд, он не создает возможностей для обычного человека по накоплению, или вложениям в недвижимость. Фьючерс нужно постоянно роллировать, он не создает право собственности на недвижимость (даже на 1 квадратный сантиметр). А вот для продавцов, профессиональных участников рынка преимущество инструмента налицо: можно продавать неограниченное количество обезличенных (!!!) метров, чтобы зафиксировать высокие цены на недвижимость и гарантировать финансирование для своего проекта. Второе важное преимущество – это то, что внутри фьючерса заложена стоимость времени. Собственно, это мы и наблюдаем, разница между мартовским и июньским фьючерсом ровно 3 месяца, а разница в деньгах – 3,7% (или 14,9% годовых). Получается, если человек будет покупать фьючерс и ежеквартально его продлевать, то в ноль он выйдет только если цена на недвижимость вырастет больше, чем на 15% за год. Резюмируя, я однозначно приветствую расширение линейки инструментов Московской биржи. Преимущества профессиональных игроков кажутся очевидными: это страховка от падения цен, а также возможность продать обезличенные метры дороже на 15% годовых. Но касательно преимуществ для частного инвестора – их не вижу. Фьючерс не заменяет сами метры, имеет ряд недостатков, необходимость ежеквартального продления. А стоимость содержания такого фьючерса (почти 15% годовых) слишком высока. Или же недвижимость и правда будет постоянно расти и риск фьючерса оправдан?

💵Разрушение мифа, что доллар – лучшая инвестиция 😎 В первой статье мы разбирались, сколько можно зарабатывать, регулярно инвестируя в индекс акций. Вместе с дивидендами получилось около 17% годовых. В статье беру 10 основных фишек: , , , , , , , , , - индекс МосБиржа 10. Теперь давайте посмотрим на альтернативную инвестицию – доллар {$USDRUB}. Бытует мнение, что «в любой непонятной ситуации – покупай доллар» (так говорят буквально все). Кого ни спроси: от школьника до бабушек на лавочке – все знают, что доллар это надежно, а относительно рубля еще и доходно. Если не погружаться в расчеты, то в памяти всплывает доллар по 6 рублей, потом по 30, и вот на днях – он был по 80. Значит выгодно? Но давайте оценим, сколько конкретно доходности дает всеми любимый бакс, и что будет, если ежемесячно его покупать на одинаковую сумму и размещать на вклад. Итак, у нас будет два источника дохода: рост курса, и проценты от валютного вклада. Как и в первой статье – инвестиции трехлетние. Смотрите диаграмму к посту - ниже. Получилось, что среднегодовая доходность такой инвестиции составит 15% годовых, из которых 9% - рост курса, еще 6% - средняя доходность вклада. На диаграмме сильно выделяется 2014 год (сильно влияет на показатели двух трехлеток: 2012-2014 и 2013-2015), когда доллар из привычных 30 рублей стал привычными 70. Этот период и игнорировать нельзя – в нашей стране девальвация все же случается; и учитывать в среднем результате нужно аккуратно. Поэтому просто скажу, что если исключить 2014 год, то 15% годовых превратятся в 9%. То есть такая консервативная валютная инвестиция оправдана только перед масштабной девальвацией (а предугадать ее сложно), или на более длительный срок - десятилетия. Но если вы располагаете таким временем для инвестиций – стоит рассмотреть более агрессивные инструменты (оптимальный вариант – акции), или сделать выбор в пользу диверсифицированного портфеля. Если к вложениям в акции не готовы – портфель надежных рублёвых облигаций вдолгую даст доходность не меньше, и при этом, доходность будет выше, чем вклад в банке; а вложения – ликвиднее доллара (не потеряете на обменном курсе). У инвестиций в валюту есть минусы, и главный – это комиссии. Я остановлюсь об этом подробнее в одной из следующих статей. Как и в случае с акциями, можно сформировать конструкцию, дающую +5% годовых при комбинации налоговых вычетов и низких издержек. Об этом я расскажу а следующих статьях, и покажу, что финансы – это просто. А вы используете валюту в своем инвестиционном портфеле?

Биржи в огне. На какую доходность рассчитывать частному инвестору?🤔 (спойлер: 17-20% годовых это ок) Сегодняшние американские горки на российском рынке из-за геополитики создают много нервозности. Но если ваш портфель сформирован правильно, если вы понимаете зачем купили акции, и на какую доходность можно рассчитывать в будущем – то нервная система должна быть в порядке, а сон – спокойным. В ближайшие 2 недели я размещу ряд статей на тему инвестирования «холодной головой», покажу спокойный способ долгосрочного инвестирования и реальную доходность, который он приносит. Сниму вуаль сказки сверхдоходности, покажу честные цифры, и расскажу что с этим можно сделать. Это спокойные, низкозатратные методы, требующие минимум времени, и дающие понятные результаты. *Финансы – это просто* 😎. Сегодня разберем тему системного подхода в инвестировании. Поехали! Поймать пик и дно рынка сложно. Ловить их регулярно – невозможно. Поэтому основное правило «покупай дешево, продавай дорого» не работает. Для частного инвестора оптимальной стратегией является выбор качественных активов и их ежемесячная покупка. Цены выросли – купить; цены снизились – купить. Есть проблема обманутых ожиданий: когда кругом реклама быстрого заработка, доходность 15-20% годовых кажется не такой уж интересной. Но это наши реалии. Такая доходность – это отличный результат, если он стабилен 5-10-15 лет. Все остальное сделает магия сложного процента. Например, 15% годовых за 15 лет 1000 рублей превратят в 8137. Теперь давайте разбираться, возможны ли эти 15% годовых. В качестве репрезентативной выборки я исследовал индекс Мосбиржа 10. В него входят 10 крупнейших компаний: Сбербанк () , Газпром (), ГМК Норникель (), Роснефть (), Лукойл (), Русал (), НЛМК (), ММК (), Алроса (), ВТБ () – в равных долях. По желанию можно добавить компании роста, такие как Тинькофф ({$TCS}). Я бы рекомендовал иметь 4-5 компаний в портфеле – это достаточная диверсификация. Системный подход подразумевает ежемесячные покупки одной и той же корзины акций на одинаковую сумму. Повторюсь: цены выросли – купить; цены снизились – купить. Горизонт инвестирования – не меньше трех лет. На диаграмме ниже столбец с периодом показывает среднегодовую доходность, которую получил бы инвестор. Если начать покупать в январе 2008 года, то через 3 года средний доход в год составил бы 39%. Привлекательно, не правда ли? Если начать инвестировать в январе 2011, то результат был бы около 0. При этом, среднегодовая доходность за весь период (2007-2019) составит 11%. Также сюда необходимо добавить 6% годовых – это дивидендная доходность за вычетом налога. 17% годовых - именно на эту цифру и стоит ориентироваться долгосрочно при регулярных инвестициях в акции. Но такие падения на рынках акций, как сейчас, всегда давали отличные возможности, дающие дополнительное преимущество! Можно ли эту доходность увеличить? ДА. Комбинация из налоговых льгот и низких издержек позволяет создать конструкцию, дающую еще более +5% годовых. Как? – напишу в следующих статьях. А на какую доходность ориентируетесь вы в своих инвестициях?