Doc.Finansist

30

подписчиков

5

подписок

🤔Попытка разобраться что вообще происходит на этом "базаре" 🌎🌍🌏📊📈📉

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Doc.Finansist
Doc.Finansist

18 августа

💵 Как инвестировать в доллар, не покупая доллары? Если цель — защитить часть капитала от ослабления рубля, необязательно держать наличные USD. На российском рынке есть инструменты с валютной экспозицией. 1️⃣ Валютные облигации — мой базовый вариант Номинал, купоны и погашение привязаны к валюте, при этом расчёты могут происходить в рублях по соответствующему курсу. То есть получаем одновременно валютную переоценку + купонный доход. Московская биржа прямо выделяет USD-облигации как отдельный класс инструментов. Примеры: 🔹 Газпром Капитал ЗО27-1-Д — $RU000A1056U0 — USD, купон 4,95%, погашение 23.03.2027. 🔹 Газпром Капитал ЗО34-1-Д — $RU000A105A95 — USD, купон 8,625%, погашение 28.04.2034. "Каталог валютных облигаций Московской биржи" (https://reference-url-citation.invalid/2) 2️⃣ Фьючерс USD/RUB $SiZ7 Для чистой ставки на рост доллара есть USDRUBF — вечный расчетный фьючерс на доллар/рубль. Один контракт соответствует $1 000. "USDRUBF на Московской бирже" Но это уже не классическая долгосрочная инвестиция: есть гарантийное обеспечение, вариационная маржа и фандинг. Для обычного долгосрочного портфеля я бы не ставил его на первое место. Что выбрал бы я? Для горизонта в несколько лет — качественные USD-облигации нескольких эмитентов с разными сроками погашения. При сильном рубле постепенно набирать их лесенкой, а не пытаться угадать минимальный курс доллара. Получается своеобразный «доллар с купоном»: если рубль ослабнет — работает валютная переоценка, пока ждём — получаем купоны. #инвестиции #доллар #рубль #облигации #USD #Мосбиржа #валюта #портфель #замещающиеоблигации
1
2
Doc.Finansist
Doc.Finansist

31 июля

$RU000A10EQ83 📌 ГК «Самолёт» 002Р-03 : доходность высокая, но риск нужно понимать На 30 июля бумага торговалась около 99,5% от номинала, давала примерно 24,1% к оферте, а фиксированный купон составляет 21,5% годовых с ежемесячными выплатами. На фоне ключевой ставки 14% премия выглядит очень солидной — и она не случайна. Что мне нравится ✅ Амортизация снижает риск. В сентябре 2027 года инвестору вернут 30% номинала, ещё 30% — в сентябре 2028-го. Оставшиеся 40% можно предъявить по put-оферте в сентябре 2029 года по номиналу. То есть основной долг возвращается постепенно, а не одной суммой в 2031 году. ✅ Снижение ставки работает в пользу эмитента. Дешевеющее финансирование постепенно уменьшает давление на девелоперов и может поддерживать стоимость фиксированных облигаций. Но ставка всё ещё высокая, поэтому мгновенного оздоровления сектора ждать рано. ✅ Рейтинг пока инвестиционный. АКРА оценивает «Самолёт» на уровне A-(RU) со стабильным прогнозом. Это существенно выше сегмента настоящих ВДО, хотя рейтинг уже понижался в конце 2025 года. Где главный риск ⚠️ Финансовая отчётность неоднозначная. В 2025 году выручка и EBITDA выросли, но компания получила чистый убыток 2,3 млрд ₽, а чистый долг за вычетом эскроу достиг 373,3 млрд ₽, или около 2,98 EBITDA. Высокие процентные расходы продолжают съедать значительную часть результата. Именно поэтому доходность около 24% — это не подарок рынка, а плата за зависимость девелопера от рефинансирования, ипотеки и дальнейшего снижения ставок. Мой вывод Надёжность: 6,5/10. Инвестиционная привлекательность: 7,5/10 около номинала. Из выпусков «Самолёта» эта бумага мне нравится конструкцией: высокий фиксированный купон, две амортизации и право инвестора выйти по оферте. Но это всё равно не консервативная облигация. Я бы рассматривал её небольшой долей портфеля: — около 98–100% — интересно; — выше 102% — уже без энтузиазма; — для капитала, который нельзя подвергать кредитному риску, лучше выбрать ОФЗ или эмитентов рейтинга AA–AAA. Главная мысль: конструкция выпуска хорошая, но надёжность определяется не купоном, а способностью «Самолёта» сокращать долг и обслуживать проценты. #облигации #RU000A10EQ83 #Самолет #SMLT #девелоперы #инвестиции #купоны #неИИР
1
2
Doc.Finansist
Doc.Finansist

24 июля

🔮 Заметки Нострадамуса: 21-й пакет санкций — новый обвал или налог на неэффективность? Евросоюз принял 21-й пакет санкций против России: 218 новых персональных включений, ограничения против банков, криптосервисов, нефтяной логистики, НПЗ и компаний ВПК. В список также попали Московская биржа и ряд банков. Подробности — в "сообщении РБК" (https://t.me/rbc_news/153632) и "официальном релизе Совета ЕС" (https://www.consilium.europa.eu/en/press/press-releases/2026/07/23/21st-package-of-sanctions-eu-hits-russian-energy-financial-services-and-crypto-hard/). Я бы не называл это «вторым февралем 2022 года». Российская финансовая система уже локализована, западный капитал почти не участвует в ценообразовании, а большая часть крупных эмитентов давно работает внутри санкционного контура. Но новый пакет бьёт не столько по фасаду, сколько по оставшимся внешним артериям: платежам через третьи страны, криптоканалам, перевозке нефти и перспективе когда-либо вернуть международный капитал. ⚙️ 📈 Позитивный сценарий Если рынок решит, что основные ограничения уже учтены в ценах, реакция может оказаться краткосрочной. Внутренние торги продолжатся, расчётная инфраструктура сохранит работу, а $MOEX после эмоциональной просадки будет оцениваться прежде всего по комиссиям, объёмам торгов и процентным доходам. У банков давление распределится неравномерно. Для напрямую затронутых $BSPB и $MBNK возможна повышенная волатильность, но их внутренние рублёвые операции никуда не исчезают. Крупные игроки $SBER и $VTBR могут даже укреплять долю рынка: чем сложнее инфраструктура, тем больше клиентов концентрируется у системных банков. Для облигаций лучший вариант — если рубль останется стабильным, инфляция продолжит замедляться, а ЦБ не свернёт цикл снижения ставки. Тогда длинные ОФЗ и качественные корпоративные выпуски способны продолжить переоценку вверх. 🧾 📉 Негативный сценарий Главный риск — не сама формулировка санкций, а их исполнение третьими странами. Если новые запреты реально сузят платёжные и криптовалютные маршруты, экспортёры будут дольше возвращать выручку, а стоимость трансграничных расчётов вырастет. Ограничения против теневого флота, трейдеров и НПЗ могут увеличить логистические издержки и дисконт российской нефти. Тогда под давлением окажутся денежные потоки $ROSN, $LKOH, $TATN, $SNGS и косвенно $TRNFP — даже без остановки физического экспорта. 🛢️ Цепочка для рынка выглядит так: дороже экспорт и платежи → меньше валютной выручки → слабее рубль → выше инфляционные риски → ЦБ медленнее снижает ставку. В этом случае страдают длинные ОФЗ, закредитованные компании и весь внутренний спрос. Для ипотечников это означает более долгую жизнь с дорогими кредитами и отсрочку нормального рефинансирования. 🏠 🧠 Историческая параллель В 2014 году рынок учился жить без дешёвого западного капитала. В 2022-м — без привычной валютной и биржевой инфраструктуры. Сейчас начинается третий этап: борьба идёт за обходные каналы и стоимость каждой внешней операции. Поэтому мой базовый сценарий — не одномоментный крах, а постепенный санкционный налог на эффективность. Компании продолжат работать, но часть прибыли будет уходить посредникам, логистике, комплаенсу и более дорогим расчётам. На таком рынке выигрывает не тот, кто громче обещает рост, а тот, у кого низкий долг, сильный рублёвый денежный поток и минимальная зависимость от внешней инфраструктуры. Как вы считаете: рынок уже полностью адаптирован к новым санкциям или именно давление на третьи страны станет точкой перелома? Что сейчас устойчивее — $MOEX, банки, нефтяники или длинные ОФЗ? И повлияет ли этот пакет на решение ЦБ по ставке сильнее, чем кажется сегодня? 🤔 #заметкиНострадамуса #санкции #МосБиржа #акцииРФ #облигации #ОФЗ #банки #нефть #рубль #инвестиции Материал не является ИИР
Card image 1
1
2
Doc.Finansist
Doc.Finansist

19 июня

🔮 Заметки Нострадамуса: что будет с рынком, если ключевая ставка действительно пошла вниз? Смотрю на график ключевой ставки ЦБ с 2013 по 2026 год и вижу не просто линию. Я вижу историю финансовых циклов России: 17% в 2014-м, 20% в 2022-м, 21% в 2024–2025-м и теперь постепенное движение вниз в район 14–14,5%. Для экономики это момент развилки. Высокая ставка была лекарством от инфляции, но у любого лекарства есть побочные эффекты: дорогая ипотека, дорогие кредиты для бизнеса, давление на девелоперов, охлаждение спроса и высокая доходность облигаций. Теперь вопрос другой: начинается ли нормализация или это лишь короткая пауза перед новой волной инфляции? ⚖️ 📈 Позитивный сценарий Если снижение ставки продолжится, первым делом рынок начнёт переоценивать длинные активы. Для облигаций это почти классика: ставка вниз — цены длинных ОФЗ и качественных корпоративных выпусков вверх. Особенно интересны бумаги с фиксированным купоном, которые рынок раньше продавал из-за страха «долго высоких ставок». В акциях первыми могут оживать сектора, чувствительные к стоимости денег: девелоперы, банки, потребительский спрос. В зоне внимания: $SBER, $VTBR, $TCSG — банки; $SMLT, $PIKK, $LSRG, $ETLN — девелоперы; $MGNT, $X5, $OZON — внутренний спрос. Для девелоперов это особенно важно. При ставке 20–21% ипотека превращается в финансовый фильтр, через который проходит всё меньше семей. Но если ключевая ставка продолжит снижаться, ипотечный платёж постепенно может стать менее токсичным, а рынок новостроек получит шанс на оживление. 🏗️ Для ипотечника позитивный сценарий понятен: появляется надежда на рефинансирование, снижение будущих ставок и меньшую долговую нагрузку. Не сразу. Не магически. Но тренд начинает работать в правильную сторону. 📉 Негативный сценарий Но есть и другая версия. Если инфляция окажется устойчивой, бюджетные расходы будут давить на спрос, а рынок труда останется перегретым, ЦБ может снижать ставку очень медленно или вовсе остановиться. Тогда для рынка будет неприятный сюрприз: инвесторы уже заложили «ставка вниз», а реальность оказалась «ставка высокая надолго». В таком сценарии: - длинные облигации снова могут попасть под давление; - девелоперы продолжат жить в режиме дорогого фондирования; - ипотечный спрос останется слабым; - акции роста будут переоцениваться осторожнее; - бизнес с высокой долговой нагрузкой будет выглядеть рискованнее. Особенно чувствительны к такому сценарию компании, где долг большой, денежный поток нестабилен, а надежда инвестора строится на быстром развороте денежно-кредитного цикла. 🧠 Историческая параллель В 2014 и 2022 годах резкие скачки ставки были реакцией на шок. Потом ставка снижалась, и рынок постепенно оживал. Но текущий цикл отличается: высокая ставка держалась дольше, инфляция стала более вязкой, а экономика адаптировалась к дорогим деньгам. Поэтому я бы не ждал мгновенного «праздника ликвидности». Скорее это будет рынок селекции: выигрывать будут не все, а те, у кого сильный баланс, понятный денежный поток и способность пережить период высокой стоимости капитала. Мой базовый вывод ⚖️ Снижение ключевой ставки — это позитивный сигнал, но не автоматическая команда «покупать всё подряд». Для инвестора главный вопрос сейчас: это начало полноценного цикла смягчения или просто осторожная коррекция после перегрева? Для ипотечника вопрос ещё практичнее: когда ставка снизится настолько, чтобы платёж снова стал посильным? Продолжение в комментах...
Card image 1
6
7
Doc.Finansist
Doc.Finansist

8 мая

$RU000A10CB66📌 Сегежа 003P-06R: высокая доходность здесь не случайна Смотрю на эту бумагу без романтики: это не консервативная облигация, а кредитная история с повышенным риском. Да, по выпуску сейчас видна высокая доходность, цена ниже номинала, погашение близкое — январь 2028 года. На первый взгляд: короткая бумага, большой купон, можно заработать. Но профессиональный инвестор в Сегеже смотрит не на купон, а на вопрос: сможет ли эмитент спокойно обслуживать долг без новых костылей? И вот здесь картина слабая. У Сегежи тяжёлый финансовый профиль: бизнес всё ещё под давлением, операционная эффективность низкая, чистый убыток за 2025 год огромный. Да, чистый долг сократился после допэмиссии, но это не победа операционного бизнеса — это скорее финансовая передышка. Рейтинг ruBB- говорит сам за себя: это уже зона повышенного кредитного риска, а не “надёжный корпоратив”. ✅ Что может играть в плюс: — короткий срок до погашения; — высокая доходность; — поддержка крупного акционера; — компания системная для лесопромышленного сектора. ⚠️ Что напрягает: — слабые финансовые результаты; — высокая долговая нагрузка относительно операционного денежного потока; — зависимость от рефинансирования; — риск новых корпоративных действий и давления на держателей. Мой вывод: Сегежа 003P-06R — это бумага не для “спокойного купонного портфеля”, а для инвестора, который осознанно берёт кредитный риск ради повышенной доходности. По шкале надёжности я бы дал ей 5/10. Брать можно только небольшой долей и с пониманием: здесь доходность высокая не потому, что рынок “ошибся”, а потому что рынок требует премию за риск. Я бы рассматривал её только как спекулятивную облигационную позицию, а не как замену ОФЗ, банковским выпускам или качественным корпоративным бондам. Главная мысль: купон красивый, но в Сегеже инвестор покупает не доходность — он покупает риск реструктуризации, рефинансирования и восстановления бизнеса. #сегежа #sgzh #облигации #RU000A10CB66 #бонды #высокодоходныеоблигации #инвестиции # НеИИР
2
3
Doc.Finansist
Doc.Finansist

6 мая

$RU000A10DSC0📌 / ТБ-6_Б1: бумага крепкая, но не для слепой покупки Смотрю на эту облигацию как инвестор, а не как охотник за красивым купоном. RU000A10DSC0 — это СФО ТБ-6, класс Б1, то есть секьюритизированная бумага с залоговым обеспечением денежными требованиями. Номинал — 1000 ₽, объём выпуска — 8 млрд ₽, погашение — 03.01.2031. По рынку бумага торгуется примерно около 104% от номинала, купон — 18%, доходность к погашению около 17,4%. Мой взгляд простой: бумага интересная, но уже не дешёвая. ✅ Что нравится: — высокий фиксированный купон; — ежемесячные выплаты; — есть залоговое обеспечение; — выпуск не для квалов; — структура СФО ограничивает лишнюю деятельность эмитента; — класс Б1 выше младших траншей по риску, но это всё же не самый старший класс А. ⚠️ Что настораживает: Главный риск здесь не «банкротство завода» и не падение выручки компании. Здесь риск другой: качество портфеля требований, под который выпущены облигации. Если в обеспечении начнут расти просрочки и дефолты, защита структуры будет проверяться на прочность. Второй момент — цена выше номинала. Покупая около 104%, инвестор уже платит премию. Для амортизируемой бумаги это особенно важно: часть тела потом вернётся по номиналу, а не по той цене, по которой вы покупали. Третий момент — третий уровень листинга. Это не красный флаг сам по себе, но я бы не относился к такой бумаге как к аналогу ОФЗ или облигации крупнейшего банка напрямую. Мой вывод: RU000A10DSC0 — нормальная доходная бумага для облигационного портфеля, но не «бетон». Я бы рассматривал её как инструмент с повышенной доходностью за структурный риск. По шкале надёжности: 7/10 — если брать умеренной долей и понимать секьюритизацию. 6/10 — если покупать дорого и считать её почти безрисковой. Лично я бы смотрел так: до 101–102% — интересно; около 103–104% — уже выборочно; выше 104% — без энтузиазма, только если очень нужен ежемесячный купон. Главная мысль: купон 18% красивый, но опытный инвестор сначала смотрит не на купон, а на то, чем этот купон обеспечен и по какой цене он покупается. #облигации #RU000A10DSC0 #ТБ6Б1 #КредитныйПоток #бонды #секьюритизация #купоны #инвестиции #пассивныйдоход неИИР
1
2
Doc.Finansist
Doc.Finansist

6 мая

$RU000A10EA40 / ГКАзот1Р02: насколько надёжна эта бумага? Разбираю ещё одну облигацию, которая может показаться привлекательной из-за высокого купона и неплохого рейтинга. Но здесь важно не просто смотреть на доходность, а понять: насколько спокойно можно спать с этой бумагой в портфеле. RU000A10EA40 — это облигация АО “ГК Азот”, серия 001Р-02. Это уже не секьюритизация, как в случае с СФО, а обычный корпоративный долг промышленной компании. Главный вывод: Бумага выглядит достаточно надёжной, но это не уровень ОФЗ и не “железобетонный” AAA. 🧠 Что говорит в пользу надёжности? ✅ Сильный бизнес в реальном секторе ГК “Азот” — крупный производитель азотных удобрений и химической продукции. Это не история про стартап или микрофинансовую компанию, а промышленный эмитент с понятным продуктом и экспортной выручкой. ✅ Рейтинги инвестиционного уровня У эмитента рейтинги в зоне A+/AA-: АКРА — A+(RU), Эксперт РА — ruA+, НКР — AA-.ru. Это не максимальный рейтинг, но для корпоративного сегмента это хороший уровень. ✅ Фиксированный купон Купон — 16,5% годовых, выплаты ежемесячные. Для инвестора это удобно: денежный поток приходит регулярно, а не раз в полгода. ✅ Низкая долговая нагрузка по сравнению со многими эмитентами По доступной аналитике, долговые метрики у компании выглядят умеренно: Долг/EBITDA около 1,1–1,3х. Это комфортнее, чем у многих компаний из более рискованного сегмента. ✅ Второй уровень листинга Это тоже плюс к качеству бумаги по сравнению с третьим уровнем. Не гарантия безопасности, но фильтр всё же лучше. Где риски? ⚠️ АКРА поставило негативный прогноз Это важный момент. Рейтинг A+ сам по себе хороший, но негативный прогноз означает, что агентство видит вероятность ухудшения кредитного профиля. ⚠️ Риск роста долговой нагрузки После консолидации дочерних обществ группа может стать более крупной, но одновременно есть риск роста долга и процентных расходов. ⚠️ Процентный риск Бумага с фиксированным купоном. Если рынок снова начнёт требовать более высокие доходности, цена облигации может просесть. ⚠️ Риск покупки выше номинала Сейчас бумага торгуется выше 100% от номинала. Это значит, что часть будущей доходности уже “съедена” ценой входа. Чем ближе цена к 103% и выше, тем осторожнее я бы относился к покупке. ⚠️ Отраслевой риск Удобрения — хороший, но цикличный сектор. На результаты могут влиять цены на продукцию, экспортные ограничения, логистика, курс рубля и внешние рынки. Моя оценка Я бы назвал RU000A10EA40 умеренно надёжной корпоративной облигацией с хорошим купоном, но не без красных флажков. По шкале надёжности: 7/10 — если брать около номинала или с небольшой премией. 6–6,5/10 — если покупать сильно выше 102–103% и считать её “почти безрисковой”. Для меня это бумага не для сверхконсервативного портфеля, но вполне допустимая для облигационного блока, если держать разумную долю и не забывать про риск эмитента. Главная мысль: RU000A10EA40 выглядит надёжнее многих высокодоходных облигаций, но слабее ОФЗ и эмитентов с AAA. 📊 Это скорее крепкий корпоративный выпуск уровня “можно рассматривать”, чем бумага, в которую стоит заходить без анализа только из-за купона. Я бы смотрел на неё так: до 100–101% — интересно; около 102–103% — уже нужно считать доходность и сравнивать с альтернативами; выше 103% — осторожно, особенно если в портфеле уже много корпоративного риска. А вы бы взяли такую бумагу в портфель? Или при текущих ставках всё ещё лучше сидеть в ОФЗ, флоатерах и коротких корпоративных выпусках? #облигации #ru000a10ea40 #ГКАзот #ГКАзот1Р02 #бонды #корпоративныеоблигации #купоны #инвестиции #неИИР
3
4
Doc.Finansist
Doc.Finansist

6 мая

$RU000A10ENP1 📌 RU000A10ENP1 / АлфФб ПК3: насколько надёжна эта бумага? Иногда на рынке появляются облигации, которые выглядят почти как «подарок»: высокий купон, рейтинг AAA, крупный банк рядом, регулярные выплаты. Но именно такие бумаги важно разбирать не по названию, а по конструкции. RU000A10ENP1 — это не обычная облигация Альфа-Банка. Эмитент здесь — СФО Альфа Фабрика ПК-3, а сама бумага является секьюритизированной: она обеспечена портфелем потребительских кредитов Альфа-Банка. И вот здесь главный вывод: Бумага выглядит надёжной, но не является безрисковой. 🧠 Что говорит в пользу надёжности? ✅ Рейтинг AAA(ru.sf) Это максимальный рейтинг для структурированных финансовых инструментов. Но важно понимать: это не просто «AAA Альфы», а рейтинг конкретной структуры выпуска. ✅ Есть обеспечение В основе выпуска — портфель потребительских кредитов. То есть источник выплат — денежные потоки по этим кредитам. ✅ Есть запас прочности По данным Альфа-Банка, объём кредитного портфеля в обеспечении на 25% выше объёма выпуска, плюс предусмотрен резервный фонд. ✅ Ежемесячный купон Купон фиксированный — 16,3% годовых, выплаты идут 12 раз в год. Для инвестора это удобно: денежный поток регулярный, а не раз в полгода. ✅ Амортизация номинала Часть тела облигации постепенно возвращается инвестору. Это снижает риск «ждать всё до 2032 года», но создаёт другой риск — деньги придётся реинвестировать уже по будущим ставкам. Где риски? ⚠️ Это не депозит и не классический долг банка Да, рядом сильный оригинатор — Альфа-Банк. Но юридически инвестор покупает облигацию СФО, а не прямое обязательство банка. ⚠️ Риск качества потребительских кредитов Если экономика ухудшится, просрочки по потребкредитам могут вырасти. Для такой бумаги это ключевой фактор. ⚠️ Сложность структуры Секьюритизация — инструмент более сложный, чем обычная корпоративная облигация. Здесь нужно понимать, как работают обеспечение, резервный фонд, амортизация и денежный поток. ⚠️ Цена входа имеет значение Если покупать сильно выше номинала, часть привлекательности исчезает. Для амортизируемой облигации переплата к телу особенно чувствительна. Моя оценка Я бы назвал эту бумагу надёжной, но не “железобетонной”. По шкале надёжности для частного инвестора: 8/10 — если покупать около номинала и держать умеренной долей в портфеле. 6,5–7/10 — если брать с большой премией к номиналу и считать её «аналогом депозита». Для меня это бумага не про азарт, а про аккуратный купонный поток. Она может быть интересна в облигационной части портфеля, но я бы не делал её слишком крупной позицией. Главная мысль простая: RU000A10ENP1 выглядит качественно, но её надёжность держится не только на слове “Альфа”, а на структуре обеспечения и поведении портфеля потребительских кредитов. 📊 А значит, инвестору важно смотреть не только на купон и рейтинг, но и на цену входа, амортизацию и риски самой секьюритизации. А вы как относитесь к таким бумагам? Готовы покупать секьюритизированные облигации или предпочитаете классические ОФЗ и корпоративные выпуски? #облигации #RU000A10ENP1 #АлфФбПК3 #альфабанк #секьюритизация #бонды #инвестиции #пассивныйдоход #купоны #неИИР
5
6
Doc.Finansist
Doc.Finansist

2 мая

🔮 Заметки Нострадамуса: безработица 2,2% — это сила экономики или начало перегрева? Смотрю на график по безработице в странах G20 и вижу не просто красивую цифру. Россия с уровнем безработицы 2,2% выглядит как одна из самых «занятых» экономик среди крупнейших стран мира. Рядом — Мексика, Япония и Южная Корея. А на противоположном полюсе — Франция, Турция и особенно ЮАР. 📊 На первый взгляд это мощный позитив: люди работают, доходы получают, потребление поддерживается, банки видят платёжеспособных клиентов, а ипотечники хотя бы имеют источник регулярного денежного потока. Но в экономике слишком низкая безработица — это не только сила. Иногда это ещё и симптом того, что рынок труда перегрет, кадров не хватает, зарплаты растут быстрее производительности, а инфляция становится более липкой. ⚙️ Позитивный сценарий 📈 Если низкая безработица в РФ будет сочетаться с ростом реальных доходов, устойчивым потреблением и постепенным снижением ставки, то для рынка это почти идеальная комбинация. В таком сценарии выигрывает внутренний спрос. Покупатель не исчезает, зарплата приходит регулярно, просрочки по кредитам не взлетают, а банки продолжают зарабатывать на кредитном портфеле. Здесь в зоне внимания остаются $SBER, $VTBR, $TCSG — как главные бенефициары работающей экономики и высокого объёма финансовых операций. 🏦 Для ритейла это тоже позитивный фон. Если занятость высокая, люди продолжают покупать продукты, лекарства, базовые товары и часть discretionary-сегмента. Поэтому я бы смотрел на $MGNT, $X5, $FIXP, $OZON. Не как на «покупать срочно», а как на сектор, который исторически чувствует себя лучше, когда доходы населения не проваливаются. Для девелоперов ситуация сложнее, но в позитивном сценарии тоже есть окно. Низкая безработица поддерживает способность платить ипотеку. Если ставка начнёт снижаться, а доходы не упадут, то у $SMLT, $PIKK, $LSRG, $ETLN появляется шанс на восстановление спроса. Для облигаций девелоперов это может быть даже важнее, чем для акций: держателю облигаций нужно не бурное ралли, а уверенность, что эмитент выдержит период дорогого фондирования и сможет обслуживать долг. 🏗️ Для ипотечника позитивный сценарий такой: работа сохраняется, доход индексируется, ставка постепенно идёт вниз, а рефинансирование становится реальной опцией. В этом случае дорогая ипотека не исчезает, но её давление на семейный бюджет может начать снижаться. Негативный сценарий 📉 Теперь обратная сторона. Безработица 2,2% может означать не только «все при деле», но и жёсткий кадровый дефицит. Когда работников мало, компании вынуждены повышать зарплаты, чтобы удерживать персонал. Для человека это хорошо. Для бизнеса — не всегда. Если зарплатные расходы растут быстрее выручки, маржа компаний начинает сжиматься. Особенно это чувствительно для трудоёмких отраслей: ритейл, логистика, строительство, общепит, сервисы. Тогда $MGNT, $X5, $OZON, $SMLT, $PIKK могут получить двойной удар: расходы на персонал выше, стоимость денег высокая, а потребитель уже устал от цен. Для ЦБ такой рынок труда — аргумент не спешить со снижением ставки. А это уже негатив для длинных облигаций и для секторов, зависящих от дешёвого кредита. Если инфляция остаётся липкой, доходности ОФЗ могут оставаться высокими, а корпоративные облигации — требовать повышенную премию за риск. Особенно это важно для эмитентов с большой долговой нагрузкой. В этом сценарии банки вроде $SBER могут чувствовать себя лучше многих: высокая ставка поддерживает процентные доходы. Но если долговая нагрузка населения начнёт давить на качество кредитов, позитив станет менее однозначным. Для $VTBR и других более чувствительных к структуре баланса историй рынок будет смотреть на стоимость риска особенно внимательно. ПРОДОЛЖЕНИЕ В КОММЕНТАРИИ
Card image 1
14
15
Doc.Finansist
Doc.Finansist

16 марта

📊 Ежедневный обзор рынка — 16 марта Всем доброго дня! С утра российский рынок выглядит крепче, чем в конце прошлой недели. По данным Interfax, к 07:01 мск индекс МосБиржи был на уровне 2886,73 пункта (+0,52%), а большинство голубых фишек росло в пределах до 1,6%. Это для меня главный сигнал утра: рынок снова покупают, но не “широким оптимизмом”, а через вполне конкретный внешний драйвер — нефть. Нефть снова стала центром внимания. Утром Brent поднималась до $104,88 за баррель, и именно это сейчас объясняет, почему в рынке снова есть спрос на сырьевые истории. Когда нефть уходит выше $100, российский рынок почти автоматически получает поддержку, но дальше уже начинается более интересный момент: кто из эмитентов получает реальный импульс, а кто просто формально идет за индексом. Если смотреть на структуру движения, то на утренней сессии рынок скорее продолжает играть в нефтегаз и экспортеров. Но здесь я бы не читал картину слишком прямолинейно. Даже РБК отмечает, что уже к 08:54 мск рост IMOEX2 замедлился до +0,05%, до 2888,1 пункта. То есть первая реакция была сильной, а потом рынок начал осторожнее переваривать этот импульс. Для трейдера это важный нюанс: не просто “рынок зеленый”, а рынок проверяет, готов ли он удерживать рост после сильного открытия. Что это значит по сути? На мой взгляд, сегодня рынок живет по формуле: дорогая нефть поддерживает индекс, но дальнейшее движение будет зависеть уже от качества спроса внутри сектора. Если деньги удержатся в нефтегазе, в фокусе снова будут $ROSN, $LKOH, $NVTK, $SNGS, $GAZP. Если же импульс начнет остывать, рынок может быстро перейти к более точечной ротации, как это уже бывало на прошлой неделе. Тут важен не сам факт роста, а вопрос — покупают ли лидеров продолжения или просто закрывают вчерашний страх. Отдельно я бы держал в голове еще одну вещь: рынок РФ по-прежнему очень чувствителен к поведению частного инвестора. По данным Мосбиржи, в феврале 739 тысяч человек совершали сделки с облигациями, а биржа продолжает фиксировать очень высокую активность розницы на своих рынках. Это значит, что внутридневные движения могут быть резкими, а ротации — быстрыми: сначала рынок агрессивно заходит в очевидную идею, потом так же быстро начинает фильтровать бумаги внутри нее. Что я бы смотрел сегодня 👇 🔹 удерживается ли Brent выше $100 🔹 остается ли сила в $ROSN / $LKOH / $NVTK 🔹 замедлится ли индекс после сильного старта или, наоборот, появится вторая волна спроса 🔹 появится ли интерес к защитным сырьевым историям, если рынок начнет сомневаться в устойчивости утреннего импульса. #акцииРФ #нефть #brent #рубль #трейдинг #инвестиции #rosn #lkoh #nvtk #gazp Не является ИИР
1
Doc.Finansist
Doc.Finansist

13 марта

🔮 Заметки Нострадамуса: что будет с акциями и облигациями девелоперов, если ипотечный платёж стал новой квартплатой×20раз? #недвижимость #девелоперы Смотрю на график и вижу главный сигнал не только для инвестора, но и для обычного плательщика ипотеки: рынок новостроек в мегаполисах вошёл в фазу, где ежемесячный платёж стал главным ограничителем спроса. Если по однушке в Москве платёж около 292 тыс. ₽ в месяц, в Казани — 163 тыс. ₽, в Петербурге — 144 тыс. ₽, то вопрос уже не в том, «дорого ли жильё», а в том, сколько домохозяйств в принципе способны переварить такой платёж. 🏗️💸 Для рынка это развилка. И здесь интереснее всего смотреть не только на акции, но и на облигации девелоперов. Позитивный сценарий 📈 Если ставки начнут плавно снижаться, а льготные механизмы и субсидированные программы останутся хотя бы частично доступными, рынок может довольно быстро ожить. Почему? Потому что у девелоперов сейчас не уничтожен продукт — у них сжата доступность платежа. Как только платёж становится легче, часть отложенного спроса возвращается. В таком сценарии первыми рынок обычно переоценивает акции самых ликвидных и узнаваемых имён: $SMLT, $PIKK, $LSRG, $ETLN. Логика простая: инвестор заранее покупает историю восстановления продаж, денежных потоков и снижения долговой нагрузки. Но ещё интереснее в этом сценарии могут выглядеть облигации. Если рынок начинает верить, что пик давления на сектор пройден, кредитный риск воспринимается мягче, а выпуски девелоперов получают шанс на сужение доходностей. Здесь я бы смотрел на обращающиеся бумаги вроде RU000A10E6U4 (Самолет) и RU000A10CKY3 (ЛСР). Для осторожного инвестора это иногда более прагматичная ставка, чем акция: купон известен, а чувствительность к развороту ставок часто очень заметная. 📊 Для ипотечника этот сценарий тоже важен: снижение ставки не обязательно сделает квартиры дешёвыми, но может сделать ежемесячный платёж снова переносимым. А значит, рынок способен ожить даже без взрывного роста доходов населения. Негативный сценарий 📉 Но есть и другая версия будущего. Если высокая ставка задержится, реальные доходы населения не успеют за ценой жилья, а льготные программы будут сужаться, то рынок новостроек рискует уйти в фазу затяжной стагнации. Продажи не обнулятся, но станут слабее, маркетинговые расходы вырастут, а девелоперам придётся всё активнее стимулировать спрос скидками, рассрочками и скрытым субсидированием. В таком сценарии акции девелоперов остаются под давлением, потому что рынок заранее закладывает более слабые продажи, ухудшение маржи и рост нагрузки на баланс. Больше всего страдают бумаги, где инвестор раньше платил за быстрый рост, а получает медленную адаптацию. Здесь волатильность у $SMLT и $PIKK может быть выше, чем у более консервативных историй. По облигациям картина тоньше. Они не обязаны падать так же резко, как акции, но именно здесь инвестор начинает особенно внимательно смотреть на долговой профиль, график погашений и способность компании удерживать денежный поток. Для держателя облигаций главный вопрос звучит не «вырастет ли бизнес», а пройдёт ли эмитент длинный период дорогих денег без потери качества кредита. Базовый вывод ⚖️ Мой сценарий сейчас такой: рынок девелоперов РФ уже не столько спорит о цене квадратного метра, сколько о пределе ежемесячного платежа. А значит: для акций ключевой триггер — не просто цена жилья, а восстановление доступности ипотеки; для облигаций ключевой триггер — устойчивость денежного потока и рефинансирования; для покупателей жилья главный вопрос — не «упадут ли цены», а «станет ли платёж посильным». Именно поэтому сектор может разойтись на две разные истории: акции будут торговать ожидание будущего разворота, а облигации — реальную способность компаний пережить дорогие деньги здесь и сейчас. Я бы следил за $SMLT, $PIKK, $LSRG, $ETLN, а в облигационной части — за выпусками девелоперов, где рынок особенно чутко переоценивает кредитный риск при изменении ставки. ПРОДОЛЖЕНИЕ В КОММЕНТАРИИ... НЕ Является ИИС
Card image 1
5
6
Doc.Finansist
Doc.Finansist

13 марта

🛢 США временно разрешили часть операций с российской нефтью: что это значит для рынка? Сегодня обратил внимание на важную деталь, которую рынок часто упрощает. После выхода OFAC General License 134 многие читают новость в лоб: раз США временно разрешили операции с уже загруженной российской нефтью, значит это автоматически плюс для всей нефтянки. Но я бы смотрел глубже. Официально речь идет только о временном окне для продажи, доставки и выгрузки российской нефти и нефтепродуктов, которые уже были загружены на суда по состоянию на 12 марта 2026 года. Это не снятие санкций, а узкое послабление для конкретных партий. Ссылка на OFAC: https://ofac.treasury.gov/recent-actions/20260312_33 📌 Поэтому в моменте я бы следил не только за $BRJ6, но и за тем, что происходит с Urals. Потому что Brent — это внешний показатель и индикатор паники/эйфории на мировом рынке, а вот для российских нефтяников реальная экономика начинается там, где есть Urals, дисконт к Brent, логистика и рубль. Еще в конце января Reuters писал, что партии Urals в Индию торговались примерно с дисконтом $10 за баррель к стоимости, а сделки HPCL шли примерно с дисконтом $13. Но уже в начале марта ситуация резко изменилась: Reuters сообщил, что Urals для поставок в Индию продавался с премией $4–5 к Brent на delivered basis. Это очень сильный разворот. https://www.reuters.com/business/energy/indias-hpcl-resumes-russian-oil-purchases-sources-say-2026-03-05/ Для меня это сейчас ключевой момент. Если смотреть только на $BRJ6, можно увидеть красивый рост мировой нефти и решить, что все российские нефтяники автоматически в плюсе. Но если одновременно Urals сужает дисконт или вообще уходит в премию на отдельных направлениях, тогда это уже не просто “красивая нефть на графике”, а гораздо более предметный аргумент в пользу улучшения cash flow у $ROSN, $LKOH, $TATN, $SIBN и привилегированных $SNGSP . Это уже история не про настроение рынка, а про возможную фактическую монетизацию высокой цены. Есть и второй важный слой. Reuters 11 марта писал, что расчетная цена российской нефти для налогообложения выросла до 6 105 руб./барр., то есть выше бюджетного ориентира 5 440 руб./барр.. А 12 марта Reuters оценивал, что при сохранении текущих цен доходы РФ от крупнейшего нефтяного налога в марте могут вырасти примерно до 590 млрд руб. против 300 млрд руб. в феврале. Вывод такой: $BRJ6 сейчас важен как индикатор внешнего нефтяного импульса. Но для оценки российских бумаг мне важнее другое: сохраняется ли высокий Urals, не расширяется ли снова дисконт, и превращается ли рост мировой нефти в реальные деньги для российских экспортеров. Именно поэтому я бы сейчас разделял рынок так: 🟢 Кто в фокусе на стороне бенефициаров: $ROSN $LKOH $TATN $SIBN $SNGSP Здесь идея простая: если Urals держится сильно, а логистика по уже загруженным партиям стала чуть свободнее, сектор получает аргумент в пользу более сильной выручки и налогового фона. 🟡 Что смотрю как индикатор рынка: $BRJ6 $BRV6 $BRN6 $BRM6 🔴 Что может охладить эйфорию: если OFAC-лицензии окажутся лишь краткосрочным “клапаном”, если Brent откатится, если Urals снова потеряет силу к Brent, или если рубль съест часть эффекта для экспортеров. Мой тезис для поста простой: мировая нефть дала импульс через $BRJ6, но для российских акций главный вопрос — закрепится ли сильный Urals и сохранится ли сжатый дисконт. ❓Как считаете, рынок в ближайшие дни сильнее отыграет именно $BRJ6 или начнет глубже переоценивать $ROSN, $LKOH и $TATN через улучшение экономики Urals? ❓Сильный Urals сейчас — это временный эффект геополитики или начало нового режима для российской нефтянки? ❓Если бы выбирали одну ставку, что интереснее: сам нефтяной фьючерс $BRJ6 или акции нефтяных экспортеров? #нефть #brent #Urals #санкции #OFAC #российскийрынок #мосбиржа #фьюерсы Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Card image 1
Card image 2
10
11
Doc.Finansist
Doc.Finansist

13 марта

Доброе утро ☕️ 📊 Утренний рынок за 60 секунд — 13 марта С утра рынок РФ выглядит уже не так бодро, как вчера. По данным Interfax, к 07:01 мск индекс МосБиржи прибавлял всего +0,1% и был на уровне 2875,41 пункта. Для меня это главный сигнал утра: рынок вроде бы и держится, но импульс заметно остыл. После вчерашнего нефтяного драйва это уже не фронтальный рост, а более осторожная торговля. 📉 Нефть при этом остаётся высокой: Brent утром держится у $100,49 за баррель, то есть рынок всё ещё получает поддержку от сырья. Но важный нюанс в том, что нефть больше не разгоняет всех одинаково. Если вчера нефтегаз был очевидным фаворитом, то сегодня среди лидеров открытия уже не нефтяники, а более точечные истории: $RUAL (+0,6%), $ALRS (+0,3%), $MAGN (+0,3%), $PHOR (+0,3%). Это, на мой взгляд, уже похоже на ротацию внутри рынка, а не на продолжение простого сценария “нефть вверх — всё сырьё вверх”. (Interfax) Из тяжеловесов картина смешанная. По утреннему обзору Interfax, $LKOH и $ROSN прибавляют лишь по +0,2%, $SNGS тоже около +0,2%, а вот $NVTK уже в лёгком минусе (-0,1%). Плюс под давлением с утра оказались $SBER (-0,2%), $VTBR (-0,3%), $PIKK (-0,2%) и $YDEX (-0,1%). О чём я ранее уже писал: рынок сегодня довольно честно показывает, деньги не идут в индекс целиком, они выбирают, где оставаться, а где уже можно взять паузу. 🧠 Официальный курс доллара от ЦБ на 13 марта — 79,0671 руб.. Сам по себе уровень не шоковый, но в связке с дорогой нефтью он важен для экспортёров. При этом внешний фондовый фон слабый: американские индексы накануне упали на 1,5–1,8%, а в Азии утром тоже преобладают продажи. То есть российский рынок сейчас держится в первую очередь за счёт сырья, а не из-за всеобщего аппетита к риску. И это важное различие. Пока сырьевой фон держит $LKOH, $ROSN, $RUAL, $PHOR, но слабость в $SBER, $VTBR, $NVTK показывает, что участники уже осторожнее. А такие сессии обычно интереснее всего именно трейдерам: индекс почти стоит, а внутри него начинается настоящее движение денег. ⚡️ Что бы я сегодня смотрел в первую очередь: если удержат силу $RUAL / $ALRS / $PHOR, значит рынок реально уходит в точечные сырьевые истории; если снова оживут $LKOH / $ROSN, значит нефть ещё способна протащить рынок выше; если же давление в $SBER и других тяжёлых бумагах усилится, то индекс может остаться внешне спокойным, но внутри рынок станет ощутимо слабее. Все хорошего дня, пульсиане #МосБиржа #российскийрынок #акцииРФ #нефть #рубль #трейдинг #инвестиции #дивиденды Не является ИИР
3
4
Doc.Finansist
Doc.Finansist

12 марта

🔥 Как долго бизнес сможет тянуть облигации с двузначным купоном? Или как высокая ключевая ставка медленно истощает российский бизнес. Смотрю на рынок облигаций и у меня все сильнее ощущение, что для части эмитентов долг уже перестал быть инструментом роста. Он стал налогом на выживание. Да, ключевая ставка Банка России сейчас 15,5%. Формально это уже ниже пиков. Но для сегмента ВДО это не “облегчение”, а все еще режим постоянного давления: бизнесу приходится занимать под 25–30%+, а это значит, что значимая часть будущей прибыли заранее отдана кредиторам. $RU000A10BM56 📌 И вот тут ключевая мысль: высокий купон — это не бонус инвестору, а часто признак того, что эмитенту уже очень дорого быть заемщиком. Рынок это отлично показывает. Например, у ЛК «Роделен» рынок видел уровни порядка 25,5% $RU000A10B2F7 , у «Первого ювелирного ломбарда» — около 25% $RU000A10E4F0 . Это уже не “дешевый долг”, а почти режим финансового стресса, просто растянутый во времени. И да, когда я говорю про ВДО, я имею в виду не одну-две экзотические компании. Это уже целый пласт рынка: девелоперы вроде $GLRX, лизинг вроде «Роделен», ресейл и ломбарды вроде $MGKL и «Первого ювелирного ломбарда», новые истории вроде «АгроДома». Московская биржа сама продолжает включать такие бумаги в сектор компаний повышенного инвестиционного риска. Но самое неприятное — проблема уже давно не теоретическая. По данным “Коммерсанта”, объем неисполненных или просроченных публичных обязательств эмитентов по итогам 2025 года вырос втрое до 58 млрд руб., и заметная часть пришлась именно на сегмент ВДО. То есть рынок уже не просто “нервничает” — рынок уже видит последствия дорогих денег. ❗️И вот несколько очень показательных примеров, когда история “высокий купон = высокая доходность” превращалась в историю “эмитент не справился”: — ФПК «Гарант-инвест» допустила дефолт по выкупу облигаций серии 002Р-07 $RU000A106SK2 в рамках оферты на 2,833 млрд руб., а затем и техдефолты/дефолты по купонам; в сообщении эмитент прямо ссылался на неблагоприятную конъюнктуру и существенный рост ключевой ставки. — «Феррони» допустила фактический дефолт по амортизационной выплате выпуска БО-01 на 97,9 млн руб., указав, что у компании нет достаточного объема денежных средств для исполнения обязательств. — «Техпорт» / ООО «Селлер» допустил дефолт по купону и части номинала на общую сумму 39,165 млн руб.; причина — отсутствие денег на счете. — Даже «Росгеология» в 2025 году допускала повторяющиеся дефолты по купонам, прямо указывая на отсутствие денежных средств и иных источников для выплаты. Вот почему я бы сейчас смотрел на ВДО не как на “где взять доходность”, а как на стресс-тест российской экономики 🧠 Пока у компании растет выручка, пока оборачивается товар, пока можно перекрыть старый выпуск новым — она живет. Но когда долг приходится рефинансировать снова и снова по ставке 25–30%, бизнес начинает работать уже не на акционера, а на обслуживание процентов. И именно здесь проходит настоящая граница между эмитентами: ✅ одни еще держатся за счет роста бизнеса и денежного потока Например, у $GLRX по итогам 2025 года продажи выросли до 45,9 млрд руб., у $MGKL январская выручка 2026 года оценивалась около 2,9 млрд руб., у «Роделен» росли выручка, прибыль и капитал; ❌ а другие уже показывают, что рынок дорогих денег прощает не всем. Мой вывод простой: если ставка будет оставаться высокой дольше, чем сейчас надеется рынок, в ВДО выживут не самые доходные, а самые живучие. Те, у кого есть реальный денежный поток, короткий цикл оборота и запас ликвидности. Остальные могут еще какое-то время платить купон, но вопрос уже в другом: смогут ли они спокойно пройти оферты и погашения? 📉 А вы как считаете возможен ли полноценный дефолтный цикл для ВДО — или это просто тревожные сигналы? #облигации #ВДО #ключеваяставка #долг #российскийрынок #дефолт Не является ИИР. Источник изображения: https://www.pexels.com/ru-ru/photo/calculator-on-top-of-the-paper-7580852/
Card image 1
23
24
Doc.Finansist
Doc.Finansist

12 марта

📊 Утренний рынок за 60 секунд — 12 марта #МосБиржа #российскийрынок #акцииРФ #нефть #рубль #золото #трейдинг На старте утренней сессии рынок РФ открылся именно так, как и должен был открыться на новом нефтяном импульсе: к 07:01 мск индекс МосБиржи поднялся до 2877,19 пункта (+0,81%), а Brent снова ушла выше $100 — до $100,33 за баррель (+9,08%). В лидерах открытия были нефтяники: $ROSN +2,6%, $NVTK +2,3%, $TATN +2,2%, $SNGS +1,8%, $LKOH +1,6%, $GAZP +0,9%. Из крупных бумаг в минусе на открытии оставались только $PLZL -0,3% и $MAGN -0,2%. 🧠 Что видят все Все видят нефть выше $100 и делают первый очевидный вывод: рынок снова покупает нефтегаз. Это действительно так на открытии, и цифры это подтверждают. 🔎 Что видят не все Но внутри рынка уже есть расслоение, и именно оно сейчас важнее самого индекса. По текущим страницам котировок РБК картина уже не выглядит как “весь нефтегаз вверх”: $SBER почти нейтрален — +0,01%, $LKOH показывает -0,9%, $GAZP — -0,38%, тогда как $ROSN держится лучше — около +2,94%, $NVTK — около +2,42%, а защитный $PLZL — около +3,03%. 💰 Куда идут деньги То есть деньги сейчас идут не “в индекс” и не “во всю нефтянку”, а в более узкие истории: в бумаги, которые рынок считает прямыми бенефициарами дорогой нефти — прежде всего $ROSN и $NVTK; в защитный золотой блок, где выделяется $PLZL; из части “широкого” голубого списка деньги, наоборот, не ускоряются, что видно по почти нулевому $SBER и слабости $LKOH / $GAZP. ⚡ Главная интерпретация Это уже не просто рынок “нефть вверх → все экспортеры вверх”. Это рынок, где начинается внутрисекторный отбор. Именно такие дни для трейдеров самые интересные: индекс еще выглядит сильным, но внутри него уже появляется разница в качестве движения. Условно, $ROSN рынок покупает как чистую ставку на нефть, $NVTK — как сильную экспортную историю, а вот в $LKOH и $GAZP участники уже не готовы одинаково агрессивно платить за тот же внешний фактор. 👥 Почему движения такие резкие Дополнительный слой — микроструктура рынка. В феврале частные инвесторы обеспечили 68,2% оборота в акциях на Мосбирже, а месячный объем торгов акциями, расписками и паями составил 2,4 трлн руб. Это означает, что рынок РФ остается рознично-доминируемым, а значит, открытие на сильном внешнем драйвере часто получается очень импульсным, после чего начинается быстрая ротация внутри наиболее ликвидных имен. 📉 Как это читать трейдеру прямо сейчас Если сжать картину до одного тезиса, он такой: утренний импульс есть, но рынок уже перестал быть фронтальным. Сейчас важны три вещи: 1. удержат ли $ROSN и $NVTK статус лидеров? 2. продолжит ли рынок использовать $PLZL как защитный карман? 3. подтвердится ли слабость в “широких” бумагах вроде $LKOH, $GAZP и околонейтрального $SBER ? 📝 Вывод Утро 12 марта — это история селективного риска: нефть снова разогнала открытие, но дальше рынок уже выбирает, кому верить сильнее. А это всегда гораздо полезнее для трейдера, чем просто смотреть на зеленый индекс. 📈 Не является ИИР 📚 Источники 1️⃣ Утренний обзор рынка РФ и динамика нефти / индекса https://www.interfax.ru/russia/1077370 2️⃣ Котировки и текущая динамика отдельных акций https://www.rbc.ru/quote/ticker/59762 3️⃣ Статистика Московской биржи по доле физлиц и обороту https://www.moex.com/n98114/?nt=106
12
13